港股茶饮股表现 - 7月8日茶百道涨超15% 奈雪的茶涨超8% 古茗涨超5% 沪上阿姨涨超2% [1] 外卖平台促销活动 - 阿里 美团在7月5日至6日发放大额外卖券 包括"满25减21""满25减20""满16减16"等无门槛券 [1] - 美团7月5日即时零售订单突破1.2亿单 其中餐饮订单超1亿单 [1] 茶饮品牌订单增长 - 奈雪的茶7月5日至6日周末外卖订单突破100万单 环比增长50% 单店最高环比增长230% [1] 券商分析 - 东吴证券指出外卖平台优惠券主要针对20元价格带 茶饮和低价快餐受益明显 50元高单价优惠力度弱 [1]

港股茶饮股表现 - 7月8日茶百道股价涨幅超15% 奈雪的茶涨超8% 古茗涨超5% 沪上阿姨涨超2% [1] 外卖平台促销活动 - 阿里与美团在7月5日至7月6日发放大额外卖券 包括"满25减21""满25减20""满16减16"等无门槛优惠 [1] - 美团7月5日即时零售订单突破1.2亿单 其中餐饮订单超1亿单 [1] 茶饮行业订单增长 - 奈雪的茶7月5日至7月6日周末外卖订单破峰值 两天突破100万单 环比增长50% [1] - 奈雪的茶单店最高订单环比增长230% [1] 券商观点 - 东吴证券指出外卖平台优惠券主要针对20元左右价格带 茶饮和低价快餐受益明显 [1] - 高单价50元左右商品优惠力度较小 外卖茶饮龙头有望成为主要受益者 [1]

行业竞争态势 - 美团、阿里、京东等平台在茶饮和咖啡品类展开补贴大战，通过低价策略吸引消费者，如1分钱奶茶、5元2杯等促销活动[7][9][21] - 茶饮品类因高频消费、价格敏感度高、标准化程度高成为平台补贴核心，具备天然流量聚合和社交传播属性[15][21] - 京东3-4月加入外卖战局后，美团、淘宝闪购迅速升级补贴力度，形成多平台混战局面[21] 订单与销售表现 - 上海挪瓦咖啡单日外卖订单翻倍增长，周末整体订单量环比增30%，同比去年6月翻倍[3] - 山东蜜雪冰城单店日营业额从日常1.3万元冲至1.7万元，售出约2700杯饮料创纪录[7] - 益禾堂近两个月订单整体增长3-4倍，周末爆发式增长50%，收入利润较去年翻番[21] 门店运营压力 - 门店员工配置从2人紧急增至4人，营业时间延长至凌晨三点，需大量招募兼职和亲属帮忙[3][7][8] - 物料供应紧张，门店空间捉襟见肘，部分门店因压力过大短暂休息调整[3][7] - 出票机持续运转，小票堆积如山，店员需紧急关闭外卖通道应对爆单[1][7][8] 配送端影响 - 美团上海徐家汇站点订单从日常3200单飙升至4370单，"单王"日跑134单比日常多30单[9] - 蜜雪冰城周末订单从200-300单激增至600单以上，配送时间从20分钟放宽至两个半小时[9][10] - 骑手收入从补贴前六七千元升至一万多元，单日配送费增加500-600元，但仍面临人手短缺[22] 行业影响与趋势 - 补贴战释放消费潜力但暴露供应链响应、人力配置、系统算法等问题[22] - 平台补贴预计持续至8月底，短期带动行业声量和加盟咨询，但需筹划后补贴时代营销预案[22] - 薄利多销模式被接受，单杯利润虽降但总量提升显著推高整体营收与总利润[21]

报告核心观点 市场处于流动性承压与政策预期博弈阶段，恒生指数反复整固，政策敏感型行业异动或预示对 7 月政治局会议政策押注，若会议释放超预期政策，短期或打破震荡僵局，操作维持“高股息打底 + 成长逢低布局”双轨策略 [2] 每日大市点评 - 7 月 7 日港股延续震荡格局，恒生指数微跌 0.1% 收报 23,887 点，恒生科技指数逆势涨 0.3% 收报 5,229 点，尾盘探底回升，南下资金尾盘净流入 120 亿港元创近两月单日峰值 [1] - 盘面上板块分化明显，政策敏感型领域表现强势，内房股受住建部表态提振，茶饮股集体爆发，博彩板块延续上涨，互联网巨头表现分化，乳制品、黄金及生物医药板块集体回调 [1] 市场环境分析 - 港股面临资金面双向挤压，IPO 与再融资规模攀升，港汇触及弱方兑换保证引发金管局抽水，“大美丽法案”使部分资金回流美股造成跨市场分流 [2] - 政策敏感型行业异动或预示市场对 7 月政治局会议政策押注，若释放超预期地产纾困或消费刺激政策，短期或打破震荡僵局 [2] 宏观动态 - 上周 30 大中城市商品新房成交量达 189 万平方米，同比下跌 1.1% 优于前周，环比下跌 38.2% 差于前周，不同类别城市表现分化 [3] 行业动态 消费板块 - 观望美国“对等关税”谈判政策时，周一恒生指数走势平稳，新消费板块亮眼，明星消费股单日上升 2% - 6%，新能源汽车板块走势平稳，新势力车企上涨 0.5% - 5% [4] 医疗保健板块 - 恒生医疗保健指数昨日随恒指下跌 2.0% 为正常回调，昭衍新药走势稳健，市场期待创新药企业回暖后研发外包服务需求增加 [4] 新能源及公用事业板块 - 新能源及公用事业港股表现分化，光伏板块普遍回调，火电股上涨，需密切监察煤价走势 [4] 环保新能源及公共事业行业策略 行业表现 - 截至 6 月 30 日，光伏及风电、核电、天然气、电力设备港股相对大市分别平均领先 7.6、19.2、4.1、8.1 个百分点，环保、火电、供水、香港公共事业港股则平均落后 1.4、6.6、0.5、2.7 个百分点 [5] 各细分行业情况 - 火电维持吸纳建议，但需关注煤价上升可能性，6 月主要港口煤炭库存量同比转升为跌，煤价同比跌幅收窄，环比大致持平 [6] - 光伏 6 月产品价格持续偏弱，中央关注内卷问题可提高投资情绪，但政策推行及美国关税政策待解决 [7] - 核电重要性持续受关注，铀价升至新高，加强发展将增加核燃料需求，铀矿商中长期受惠 [8] - 天然气工业需求前景稳定，6 月中国制造业 PMI 高于同期及上月，伊以冲突冷却后海外天然气供应价格回落 [9] 关注个股 - 威胜控股为潜在港股通标的，从事能源计量及能效管理产品生产及服务，受惠全球发电量上涨，获墨西哥智能电表合约 [10] - 中广核矿业近期铀价上升，已与母公司订立 2026 - 28 年天然铀销售框架协议，销售价格按现货价 [10] - 华能国际受惠夏季用电需求，25Q1 股东净利润同比增长 8.2% [11] 医药行业 7 月投资策略 6 月股价表现 - 6 月医药行业股价显著跑赢恒生指数，恒生医疗保健指数大涨 8.40% 连续 6 个月上涨，除中成药板块微跌外其他板块均上涨 [13] 政策支持 - 国家医保局与卫健委 7 月初出台政策支持创新药研发，包括支持医保数据用于研发、进入医保、临床应用等方面 [14] 重点个股 - 中国生物制药预计 2025 年产品销售收入稳健增长，将有一项标志性海外授权协议落地，预计获 1 亿美金以上首付款 [15] - 信达生物重磅减重药物玛仕度肽获批上市，6 月下旬配售获 42.65 亿港元夯实资金 [15] - 阿斯利康正与康方生物海外合作伙伴就依沃西单抗授权谈判，荣昌生物有望与海外药企达成核心产品海外合作 [16]

港股茶饮股表现 - 茶百道(02555 HK)股价上涨12 20% [1] - 古茗(01364 HK)股价上涨4 53% [1] - 沪上阿姨(02589 HK)股价上涨2 41% [1] 行业驱动因素 - 平台外卖竞争进入白热化阶段推动行业增长 [1] - 外卖需求爆发叠加旺季效应形成双重催化 [1] - 茶饮行业因出餐稳定/低客单价/高频消费特性显著受益 [1]

港股茶饮概念股表现 - 茶百道(02555 HK)涨幅显著 单日上涨超17% [1] - 奈雪的茶(02150 HK)跟涨 单日涨幅达8% [1] - 古茗(01364 HK)上涨5% 沪上阿姨(02589 HK)与蜜雪集团(02097 HK)同步跟涨 [1] 行业整体趋势 - 茶饮板块延续近期涨势 多只成分股呈现普涨格局 [1] - 头部品牌领涨效应明显 茶百道单日涨幅居首 [1] - 二线品牌涨幅区间集中在5%-8% 显示行业资金关注度扩散 [1]

娱乐行业动态 - 时代峰峻在海南成立新公司，注册资本500万元人民币，经营范围涵盖演出经纪、网络文化经营等，由北京时代峰峻全资持股 [1] - 海南作为热门旅游地区，新公司有助于接触多元消费群体，拓展艺人演出市场和文化产品推广 [1] 演唱会市场趋势 - 周杰伦厦门演唱会新增900元视线不良区和500元大屏观演区票种，此前南宁站类似票种售价480元引发争议 [2] - 周杰伦演唱会各站门票均迅速售罄，显示其强大市场号召力，但新增票种定价策略挑战歌迷接受度 [2] 茶饮行业与平台补贴 - 港股茶饮概念股集体上涨，茶百道涨11.04%，古茗涨6.15%，奈雪的茶涨3.95%，沪上阿姨涨5.68%，蜜雪集团涨5.74% [3] - A股食品饮料板块跟涨，海融科技涨停，佳禾食品、香飘飘等表现强势 [3] - 上涨主因美团与淘宝闪购发放"满25减21"等高额外卖优惠券，短期刺激茶饮销量但利润空间受压缩 [3] 航空旅游市场 - 韩国济州航空因赴华旅游需求增长，新增釜山-上海（每周4班）和仁川-桂林（每周4班）航线 [4] - 新航线覆盖上海国际化都市和桂林自然风光，满足中韩双向旅游需求并抢占市场份额 [4]

活动概况 - 杭州市消保委举办"2025杭州特色产品伴手礼"评测活动 旨在深化"放心消费在杭州"建设并甄选最具代表性的"杭"味伴手礼 [1] - 活动吸引茶饮 美食 文创 科技 公益等多个领域的133家杭州企业参与 最终101款产品入围现场评测 [1] - 评审团由食品 旅游 科技 消保 媒体等领域专家组成 从地域感 品质感 文化感 认可度 满意度 便捷性6个维度打分 结合网络投票结果综合评定最终名单 [1] 传统产品表现 - 径山茶金装茶礼 桂花九曲红梅 明前特级西湖龙井瓷罐礼盒等茶类产品展现杭州"茶都"文化底蕴 [1] - 鲜肉榨菜饼伴手礼 肉松经典美味礼盒等食品类产品凭借"杭"味唤起消费者儿时记忆 [1] 科技元素融入 - 声呐探鱼器采用先进声波技术 可精准探测水下鱼群大小 位置及水域温度 深度等关键信息 受到钓鱼爱好者青睐 [1] 社会责任体现 - 千岛威酱选用千岛湖特色食材 采用传统自然发酵工艺 在海拔700多米山洞发酵10个月以上 兼具地域文化和助农价值 [2] - 高原苹果汁取材四川甘孜州海拔2500米以上种植的苹果 采用现代技术生产 保留高原苹果自然风味 体现杭州对口帮扶成果 [2] 活动意义 - 活动为消费者甄选代表性伴手礼 同时为企业提供展示实力和品牌形象的平台 [2] - 杭州市消保委表示将持续推动伴手礼产业向"高品质 高文化附加值 高社会责任"方向发展 [2]

港股茶饮板块表现 - 7月7日港股茶饮板块集体走高 茶百道(02555 HK)大涨13 54% 古茗(01364 HK)涨7 88% 奈雪的茶(02150 HK)涨6 58% 沪上阿姨(02589 HK)涨5 09% 蜜雪集团(02097 HK)涨4 67% [2] - 近5个交易日奈雪的茶累计涨幅达35% 古茗和茶百道均上涨超16% [3] 上涨驱动因素 - 外卖平台补贴推动消费 阿里美团发放"满25减21"等大额外卖红包券 蜜雪冰城 茶百道 古茗等品牌单日爆单 [4] - 夏季消费旺季带动需求 6月"消暑美食"搜索量环比激增36倍 茶百道荔枝系列饮品销量超700万杯 蜜瓜爆爆珠单品首日售出20万杯 [5] - 政策刺激消费 文旅部联合各地发放超5 7亿元消费补贴 推出消费券 满减等惠民措施 [5] 行业数据与机构观点 - 美团7月5日即时零售订单突破1 2亿单 其中餐饮订单超1亿单 饿了么同日订单超8000万单 [5] - 华鑫证券认为茶饮行业受益于"平台补贴+季节红利+政策刺激"三重驱动 推荐关注茶百道 古茗 沪上阿姨 蜜雪集团 奈雪的茶等品牌 [6]

品牌定位与市场表现 - 去茶山定位高端茶文化体验品牌，主打贵州原产地茶叶与非遗工艺，形象类似"星巴克臻选店"[23][43] - 品牌将贵州山野气息、青年精神和本土美学融入产品，塑造兼具地域气质与当代品味的生活方式[4][72] - 截至7月6日在全国开设53家直营门店，分布在贵阳(22家)、成都(9家)、深圳(7家)等10个城市[5] - 南京首店开业首日单量爆满，用户取餐需等待6小时；杭州店中午12点有2437杯奶茶排队制作中[7] 门店体验与用户画像 - 门店设计融合自然元素，采用竹席、绿植和鸟鸣声营造山林氛围，提供电脑桌等办公设施[3][11][47] - 本地年轻用户视其为"城市礼物"，兼具饮品与社交空间功能，客单价30元左右[9][10][21] - 外地游客通过小红书/抖音打卡，形成"来贵阳必喝"的旅游标签，日均排队超30分钟[16][17][74] 品牌发展历程 - 源自贵阳老牌奶茶宜北町，2019年2月核心团队独立推出去茶山品牌[21][23] - 2021年完成品牌切割：陈可团队保留宜北町(现存20家门店)，王宇团队运营去茶山[35][40] - 商标注册显示战略意图，2021年集中申请56个类别商标，加速全国扩张[26][43] 产品与供应链策略 - 招牌产品"爆爆珠贵州铜仁抹茶"常售罄，菜单突出刺梨、香禾糯等贵州特色食材[2][46][72] - 建立非标元素标准化体系，如黔东南竹编灯具、铜仁抹茶等地方物料供应链[72][75] - 对比宜北町保守菜单，去茶山持续创新，早期推出木姜子咖啡等试验性产品[13][46] 区域经济赋能 - 借势贵州文旅热潮("村BA""村超"等)，将地域文化转化为商业IP[73][78] - 门店设计采用"去中心化"策略，根据不同城市地形定制空间形态[68][69] - 贵阳特殊市场环境提供培育土壤，允许品牌用3年打磨单店模型[77][79] 竞争格局 - 与宜北町形成新旧对立：去茶山侧重全国扩张，宜北町坚守本地20家老店[20][42] - 客群差异明显：去茶山吸引Z世代打卡，宜北町服务怀旧型消费者[14][18][19] - 运营模式分化：去茶山采用大店慢饮策略，坪效低于快取模式但体验溢价显著[76]