人才吸引政策 - 庄河市自2024年7月起推出大学生社会实践项目，通过"真金白银""真情实意""真抓实干"三大举措吸引841名庄河籍及大学城学子参与实习实践 [1] - 联动各级党政机关、企事业单位、乡村社区及民营企业开发近千个实践岗位，组织五批次实践活动，为实习生购买保险并提供生活补贴 [1] - 2024年超3000名学生报名，今夏再释放263个新岗位覆盖基层治理、产业服务、乡村振兴等领域 [1] 实践项目内容 - 大郑镇14名学子培训后投身乡村振兴一线开展特色产业调研，栗子房镇完成岗前培训为人才下沉提供保障 [1] - 组织"感知庄河"项目实地探访三峡海上风电、富谷渔业产业园等标杆项目，塔岭镇开展"情系塔岭"游学考察英那河水库生态治理与蓝莓产业 [2] - 明阳街道启动实践活动仪式多维展现城市发展脉动，显著提升学子认同感 [2] 实践成效与机制 - 实践成效获得双百认证，优化"双向选择、合理调配"机制并探索构建"市—镇—村"三级联动育才网络 [3] - 创新设立"实践谏言会"平台鼓励学子建言献策，推动其从"观察者"向"建设者"转变 [3] - 塔岭镇计划复制游学模式让更多大学生在乡村振兴一线贡献智慧 [3] 人才与城市互动 - 通过"三个真"举措撬动青年人才蓄水池建设，实现本土学子归巢筑梦与大学城青年躬身实践 [3] - 形成人才成长与县域发展的双向赋能格局，从千岗实践到百分满意再到反哺赋能 [3]

养殖ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等 业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。养殖ETF跟踪的中证畜牧养 殖指数最新市盈率（PE-TTM）仅13.34倍，处于近3年11.27%的分位，即估值低于近3年88.73%以上的时 间，处于历史低位。当前板块估值仍在低位、板块安全边际高，建议积极关注养殖ETF(516760.SH)。 7月23日，农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会。会议要求进一步完善有关政策举措，坚决 防止出现生产大起大落、价格大涨大跌，切实消除生猪产业高质量发展的深层次制约，提升生猪产业综 合素质和竞争力。此次会议为生猪行业反内卷的持续，预计后续产业政策或持续加码。 中信证券研报称，生猪高质量发展会召开，"反内卷"持续推进。官方持续引导行业产能调控，本次农业 部召开生猪产业座谈会，进一步强调产能调控及行业高质量发展，中信证券认为后续不排除政策持续加 码，加速行业产能去化，继续推荐养殖板块，重点推荐盈利强兑现的，以及模式创新有增量的标的。 7月25日 早盘，养殖ETF(516760.SH)震荡拉升，现涨0.59%， ...

优异的沿海生态空间，得益于当地对林木的专业管护。为缓解基层林业管理力量不足、专业管护队伍人员不稳定等问题，当地探索推行镇 办林场管理模式，林场职工全年在岗，实行多劳多得、成效好多得，充分调动了工作积极性。 新思路带动新业态蓬勃发展。威海市森林火灾和松材线虫发病面积逐年下降，森林覆盖率提升至29%。当地还大力发展林业产业，逐步拓 展森林康养、露营体验等旅游品牌，实现生态旅游年收入20多亿元。 浙江省苍南县海域面积约2740平方千米，拥有大陆岸线204.76千米。紫菜养殖是沿岸居民的"钱袋子"，却也成了海洋的"负担"。紫菜养殖 依赖的传统毛竹插杆，每年至少需要砍伐30万根毛竹，对森林资源造成了不小的压力。而且，毛竹的使用周期只有一年，时间短、易腐蚀，蔚 蓝的海水变得浑浊不堪，肥沃的滩涂淤塞发臭。 央视网消息：这个暑期，"生态游"成为不少游客的选择。绿水青山就是金山银山，各地深入践行"两山"理念，因地制宜探索绿色发展新路 径。 眼下，在山东省威海市荣成市那香海，近万亩的沿海防护林犹如一条"绿色长廊"盘踞在海边公路。林海相依的美丽风光，吸引了大量游客 前来观光度假。 截至2024年底，苍南全县玻璃钢插杆养殖达到2.1 ...

股市行情 - 沪指涨0.65%报3605.73点，深证成指涨1.21%报11193.06点，创业板指涨1.5%报2345.37点，科创50、北证50指数均涨超1% [1] - 沪深北三市合计成交18742亿元，较此前一日减少245亿元 [1] - 中信证券表示"反内卷"政策强度升级有望成为持续投资主线，低位周期制造品种或成交易主线 [1] 创新药行业 - 2025年以来政府多次优化药品集采、支持创新药政策，商保创新药目录即将出台 [2] - 第十一批国家药品集采规则优化，不再锚定最低价，严格管控质量 [2] - 2025年国家医保目录和商保创新药目录形成"双目录"并行模式，支付端给予"三除外"支持 [2] - "十四五"以来累计402种新药纳入医保目录，2024年创新药医保支出达2020年3.9倍，年均增速40% [3] - 商保创新药目录已有超100个药品申报，将加速创新成果商业化 [3] 生猪产业 - 农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会，要求防止生产大起大落、价格大涨大跌 [3] - 中信证券认为后续政策或持续加码加速产能去化，推荐养殖板块 [3] 乡村振兴金融 - 央行、农业农村部联合发文要求加大乡村振兴重点领域金融资源投入 [4] - 鼓励发行"三农"、小微、绿色专项金融债券和乡村振兴债券 [4] - 综合运用风险补偿、贷款贴息等方式撬动金融资源投入 [4] 国企改革 - 国资委要求高质量完成国企改革深化提升行动，优化国有资本配置 [5] - 强调加强重组整合，抵制"内卷式"竞争，形成新布局结构 [5] - 推动公司治理更加科学规范、市场化经营机制更灵活高效 [5][6] 数据产业 - 国家数据局召开座谈会推动地方数据集团创新发展 [6] - 要求地方数据集团聚焦主责主业，加强高质量数据集建设服务AI发展 [6] 智能网联汽车 - 上海将于2025世界人工智能大会期间发放智能网联汽车示范运营牌照 [7] - 示范运营牌照意味着公众可在服务范围内打到Robotaxi [7]

尽管调控政策不断加码，但市场对效果的预期仍显谨慎。一方面，利润的存在使得企业减产动力不足； 另一方面，分析师观点存在分歧。中国农业科学院研究员朱增勇认为，三季度供过于求的局面有望缓 解，猪价或有反弹但空间有限。而中邮证券分析师王琦则预期，受去年以来产能增加及今年上半年仔猪 数量环比增加影响，下半年生猪供应将增加，猪价或呈季节性波动，四季度压力较大。（文馨） 对于生猪市场行情判断，业内人士分析，对于生猪产能持续增长的担忧。尽管生猪养殖已连续14个月保 持盈利，上市公司普遍预增，但在利润驱动下，行业主动减产的意愿不强，生猪产能仍有进一步少量增 加的可能。这导致市场心态偏向谨慎，现货价格也出现轻微下跌。中国养猪网数据显示，7月23日全国 外三元生猪均价为14.4元/公斤，较前日下跌0.04元/公斤。养猪网分析指出，当前市场处于"供应宽松与 需求疲软"的博弈阶段，北方高温加速出栏、规模企业集中冲量等因素导致供应短时激增，屠宰企业压 价，养殖户恐慌性抛售情绪蔓延，形成价格下行压力。 值得注意的是，就在市场情绪转变之际，国家层面的调控动作也在加码。7月23日，农业农村部畜牧兽 医局召开了推动生猪产业高质量发展座谈会，邀请 ...

饲料养殖产业日报 日度观点 产业服务总部 饲料养殖团队 2025-07-25 7 月 25 日辽宁现货 13.9-14.4 元/公斤，较上一日跌 0.1 元/公斤；河南 14- 14.2 元/公斤，较上一日跌 0.1 元/公斤；四川 13.2-13.5 元/公斤，较上一 日稳定；广东 15.2-15.8 元/公斤，较上一日跌 0.2 元/公斤，今日早间生猪 价格延续下跌。7 月中上旬集团出栏进度偏慢，月底有增量操作，散户出栏 积极性增强，而高温和院校放假，屠企仍亏损，需求维持疲软，短期供强需 弱，猪价窄幅调整。中长期来看，能繁母猪存栏 2024 年 5-11 月缓增，虽 然 2024 年 12 月开始产能有所去化，但行业有利润，去化幅度有限，5-6 月能繁母猪存栏再度回升，处于均衡区间上限，叠加生产性能提升，下半年 供应逐步增加，其中 7-8 月增量有限，四季度增加明显。目前政策端指导产 业严格控体重、产能、减少二育，如果执行有效，会增加短期供应，利好远 期，四季度价格或存在季节性需求支撑，否则供应压力仍存，关注企业出栏 节奏、体重变化、政策。策略上，盘面宏观情绪推涨退潮，生猪供需压力仍 存，走势承压，弱现实 ...

行业 生猪日报 日期 2025 年 07 月 25 日 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农业产品研究团队 研究员：林贞磊 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 研究员：余兰兰 研究员：王海峰 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 研究员：刘悠然 021-60635740 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635727 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.co m 期货从业资格号：F3076808 021-60635570 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 图1：全国生猪出栏价 元/公斤 图2：样本屠宰场屠宰量 头 数据来源：涌益，建信期货研究中心 数据来源：涌益，建信期货研究中心 生猪行情： 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 周环比降 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：可转债、A股、大金融、顺周期（资源品、生猪养殖、化工、光伏）、科技（AI、自主可控、消费电子） - **公司**：雅江集团、城银、杭银、南银、浦发、博时、海富通、财通、瑞达期货 纪要提到的核心观点和论据 1. **A股市场** - **近期表现**：近期表现强劲，上证综指自2025年6月底突破3400点后显著上升，接近3600点，受政策发酵推动，但企业中报发布前市场情绪可能过热，建议中报落地后决策[2] - **中长期展望**：慢牛逻辑稳固，需求端新质生产力爆发、供给侧反内卷政策兑现、资金端权益配置增加、金融改革助力香港金融中心地位[1][3][4] 2. **可转债市场** - **近期表现**：市场火热，中位数价格走高，绝对收益空间减少，依赖正股驱动，有两波行情，需谨慎乐观[1][5] - **投资机会**：关注大金融、顺周期和科技板块；银行大盘转债受益于ETF资金加持，非银板块下修意愿强烈，期权价值和价格弹性值得关注[1][5][6][7] 3. **顺周期行业** - **资源品**：国内流动性充裕和美联储降息预期利好有矿企业，关注其可转债[1][8] - **反内卷**：关注生猪养殖、化工和光伏行业，生猪养殖发行人余额盘子大、价格区间适中，化工类可转债多且是细分龙头，光伏行业资金和政策关注度高[1][8] 4. **科技类可转债**：适合右侧配置，关注AI应用落地、自主可控（材料方向优质个券）以及消费电子（大型发行人业绩弹性）[1][9][10] 5. **可转债条款**：下修条款定价空间有限，关注正股业绩超预期表现，强赎定价充分，整体盈利明朗后再决策[1][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 浦发约500亿转债将在年内到期，影响转债指数成分调整，对其他大盘转债相对有利[5] - 博时可转债和海富通可转债ETF总规模约400亿元，6月开始有大量资金流入[6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：家电、轻工、新消费、地产链条、黄金珠宝、社会服务、白酒、餐饮链、牧业、生猪养殖、动保、宠物食品 - **公司**：格力电器、美的集团、海尔、海信家电、科沃斯、石头科技、安克创新、TCL 电子、海信视像、雅迪、爱玛、捷佳股份、诺邦、恒林永艺、邓康口腔、景博生物、可复美、尚美、东鹏特饮、锅圈食汇、新乳业、西麦食品、友友零食、丽高国际、安琪酵母、牧原股份、温氏股份、神农集团、德康农牧、新希望农牧、科前生物、瑞普生物、中宠股份、乖宝宠物、佩蒂股份、茅台、五粮液、汾酒、酒鬼、古井贡、今世缘、安井食品、天味食品、怡海国际、悠然牧业、现代牧业、中国圣木、天润乳业 纪要提到的核心观点和论据 1. **家电行业** - **投资方向**：出海和红利，欧美市场稳定增长，新兴市场长期增长潜力大，东南亚和拉美地区白电出口过去五年复合增长率分别达 13%和 20%以上[2] - **新兴市场地位**：占全球家电销售约 32%，人口占比 67%，渗透率低，经济发展将带动增速和渗透率提升[3][4] - **对美出口前景**：关税政策明确后，三、四季度对美出口将逐步恢复，美国终端零售需求稳定，中国产能替代性小[5] - **国内需求情况**：国补政策带动上半年增长，下半年国补额度和明年是否续做不确定，若不续做可能有扰动[6] - **国补政策影响**：对新兴家电品类促进显著，销量增长超 40%，换机周期短，退出国补后仍有增长潜力[8] - **白电行业前景及投资机会**：国内以更新需求为主，透支量不大，关注股息率高、分红率 50%以上公司及出海优势企业[9][10] 2. **轻工行业** - **发展方向**：关注两轮车行业结构升级和出口链补库需求，越南电动摩托车市场提供机遇[11] 3. **新消费行业** - **行业表现**：2025 年上半年 618 后有阶段性调整，宠物行业维持 20%以上增长[12] - **细分领域**：美容护理和潮玩市场突出，医美重组胶原蛋白、个护高端洗护和保健品表现优异[13] - **关注公司和产品**：邓康口腔、景博生物、可复美、尚美等公司及相关产品值得关注[14] 4. **地产链条相关产业**：下半年可能企稳，一手房与二手房销售及竣工面积数据改善[15] 5. **黄金珠宝行业**：下半年有变化，消费趋势和数据加速，部分公司转型，长虹机估值约 20 倍[19] 6. **潮玩市场**：布鲁可新品多，营收预计增长，拓展女性向及海外业务，下半年业绩有望加速[20] 7. **社会服务领域**：AI 教育与 AI 社服及政策支持带来投资机会，关注粉笔、天立国际、同道猎聘、克瑞国际[21] 8. **白酒、餐饮链和牧业** - **白酒**：估值安全，禁酒令纠偏和股息率提升提供支撑，关注大型酒企和区域性品牌[22] - **餐饮链**：三季度有表观增速修复机会，部分公司估值低，股息率高[22] - **牧业**：肉牛和原奶双周期共振，关注头部企业和相关公司[22] 9. **生猪养殖行业** - **政策导向**：稳定猪价和高质量发展，通过淘汰能繁母猪等调控产能[25][26] - **周期阶段**：处于下行阶段，下半年供应压力增加，关注具备成本优势公司[27] 10. **动保板块**：养殖后周期行业，需求回升，2025 年业绩改善确定性强，关注研发和供应链优势公司[28] 11. **宠物食品行业**：内外销均有望稳健增长，关注外销布局和内销品牌力提升公司[29] 其他重要但可能被忽略的内容 - 轻工行业两轮车以旧换新参与数量接近 850 万台，9 月新国标推动产品结构切换[11] - 新消费行业卫生巾和牙膏行业 6 月有阶段性调整[12] - 潮宏基二季度上调全年开店目标[19] - 餐饮链 6 月社零数据不佳，但去年基数低，三季度有望修复[22]

养殖：产能调控与高质量发展 20250724 摘要 行业调控透明化：会议明确了对生猪养殖在饲料、屠宰和养殖端的具体 要求，标志着行业调控更加透明，旨在规范市场行为。 饲料端强调降本增效：推广低蛋白日粮技术和豆粕减量替代，旨在降低 饲料成本，保障粮食和供应链安全，提升养殖效益。 养殖端多措并举稳供给：通过淘汰低效母猪、减少二次育肥、控制出栏 体重和严控新增产能，以应对当前供给过剩，稳定市场价格，降低价格 预测难度。 产能控制影响深远：严格限制新增产能，将直接影响养殖企业未来几年 的成长性和成本结构，对 2025 年及 2026 年的市场预期产生深远影响。 政策调控提升价格预期：在盈利背景下进行产能调控，明确政策决心， 即使效果不达预期也会持续推进，从而提升未来价格预期。 投资策略关注龙头业绩：关注牧原、温氏等低成本龙头公司的业绩持续 性，在政策催化下，这些公司可能会出现业绩超预期，建议持有一定仓 位。 关注细化措施和企业响应：需关注新增产能的界定时间、降产能目标分 配方式等更具体的细化措施，以及企业对政策的响应和相关数据，这些 将进一步催化市场反应。 Q&A 农业农村部在最近的座谈会上提出了哪些关于生猪产业高质 ...