粮食生产 - 全国夏粮产量2994.8亿斤，为历史第二高产年 [3] - 早稻收获进度达六成左右，丰收在望 [3] - 夏油面积、单产、总产实现全面增长 [3] 畜禽产品供给 - 全国猪牛羊禽肉产量848万吨，同比增长2.8% [7] - 牛奶产量1864万吨，同比增长0.5% [7] - 肉牛养殖总体实现扭亏为盈 [7] 农民收入与消费 - 农村居民人均可支配收入1930元，实际增长6.2% [17] - 乡村消费品零售额2409亿元，同比增长4.9% [17] - 第一产业固定资产投资同比增长6.5% [17] 乡村建设与产业 - 规模以上农副食品加工业增加值同比增长7.5% [21] - 乡村建设项目库新增入库项目超30万个 [21] - 已落实项目资金超千亿元 [21] 农业科技发展 - 加强高标准农田建设和第三次全国土壤普查 [14] - 加力实施种业振兴行动 [14] - 高端智能农机装备研发应用取得新进展 [14] 脱贫攻坚 - 累计帮扶超过680万监测对象消除返贫致贫风险 [10] - 守住不发生规模性返贫底线 [10]

文 | 中商产业研究院 直播电商已从"野蛮生长"进入"高质量发展"阶段，技术突破、垂直深耕与全球化布局是核心驱动力，合 规运营、用户信任建设将成为机构生存的关键。未来，直播电商将深度融入数字经济生态，成为拉动内 需、促进就业的重要引擎，同时推动实体经济数字化转型。 一、产业链 直播电商产业链由上游供应端、中游平台端、下游消费端构成，上游供应端主要包括厂商、品牌商、经 销商等，提供服装鞋帽、日用品、美妆个护、食品饮料等产品，中游平台端主要包括直播平台、MCN 机构、主播等，下游为消费端，消费者通过直播平台观看直播并购买商品。 资料来源：中商产业研究院整理 二、上游分析 1.农副食品加工业 中国已成为全球最大的农产品加工市场之一，2024年受整体经济环境的波动影响，中国农副食品加工业 营业收入有所下降。中商产业研究院发布的《2025-2030年中国智慧农业发展趋势分析及投资格局预测 报告》显示，2024年中国农副食品加工业营业收入累计达到52908.3亿元。 数据来源：国家统计局、中商产业研究院整理 2.工业主要产品产量 近年来，我国工业生产稳步加快，超九成行业、六成产品实现增长。2024年，在工业41个大类行业 ...

工业4.0与研学游结合 - 三一重工将长沙"灯塔工厂"18号智能制造车间转化为工业4.0教育场景 展示"一块钢板进 一台泵车出"全流程 学生可观察焊接机器人作业 智能物流系统分拣 并通过VR设备模拟操作[1] - 三一重工投入大量人力物力打造研学基地 旨在激发青少年对科技的好奇心 而非追求门票收入[1] 非遗技艺与现代制造融合 - 华瓷股份构建"传统工艺+现代设计"研学生态 其研学基地既是生产车间也是活态陶瓷博物馆 学生可观察釉下五彩瓷72道工序 体验拉坯彩绘等非遗技艺[1] - 华瓷股份研学游聚焦三大目标：传承传统文化 展示智能生产线结合传统技艺 激发大国工匠精神[2] 现代农业全产业链教育化 - 湘佳股份研学路线覆盖禽苗智能孵化中心 橘友智能优选中心 美食心动工厂三大板块 学生可通过智能设备观察鸡蛋孵化过程 AI视觉检测系统分选柑橘 透明生产线展示养殖加工全流程[2] - 湘佳股份智能孵化系统将孵化成活率从60%提升至95%以上 AI柑橘分拣线每小时处理8吨 效率达人工分拣的8倍[3] 产教融合的行业意义 - 上市公司以产业为基础搭建教育桥梁 实现产教双向赋能 符合"产业反哺教育 教育激活产业"政策导向[3]

政策核心内容 - 海南自贸港加工增值免关税政策允许鼓励类产业企业生产的含进口料件货物在加工增值达到或超过30%后进入内地免征进口关税[1] - 政策自2021年7月在洋浦保税港区开始试点 4年间试点范围从2.3平方公里扩大到海南自贸港全域[1] - 海关总署于7月23日印发暂行管理办法 明确加工增值计算方法及企业申请享惠程序要求[1] 政策优化调整 - 放宽企业享惠门槛 取消鼓励类产业"主营业务收入占企业收入总额60%以上"的限制条件[2] - 扩大进口料件范围 将"零关税"货物纳入适用范围 封关后可实现"零关税+加工增值"叠加效应[2] - 将海南自产料件纳入增值部分 允许从境内采购料件价格中扣除自产货物价值[2] - 扩大加工增值累计适用范围 封关后保税累计由海关特殊监管区域扩大到全岛范围[2] 政策实施成效 - 2023年以来加工增值试点申报企业达200家 获批资格企业123家 享惠企业48家[3] - 累计内销货值100.3亿元人民币 免关税约8.4亿元人民币[3] - 享惠企业覆盖10个行业类别 包括农副食品加工18家 医药制造13家 珠宝首饰制造7家等[3] - 涉及44种货品应用场景 包括牛羊肉制品 海参 珍珠饰品 食品添加剂等具体产品[3]

2023年以来，省工信厅会同省商务厅、海口海关，联合市县、园区，开展加工增值免关税政策应用 攻坚行动，取得明显成效，政策吸引力大幅增强，试点申报企业、享惠企业、享惠货值和享惠场景持续 增加，加工增值试点申报企业达到200家、增长426%，获批资格企业123家、增长224%，享惠企业48 家、增长153%，累计内销货值100.3亿元、增长122%，免关税约8.4亿元、增长121%。 海南加工增值免关税政策应用攻坚行动成效明显 上半年企业新增享惠货值超31亿元 同比增长4.42倍，减免税款约2.33亿元 海南日报讯(海南日报全媒体记者 邵长春 通讯员 冯曦)海南日报全媒体记者从省工业和信息化厅 获悉，今年上半年海南自由贸易港政策利好效应不断释放，加工增值免关税政策应用攻坚行动成效明 显。截至目前，企业享惠货值规模已突破百亿元。 接下来我省将持续深化推进加工增值政策应用攻坚行动，进一步加大政策应用新场景挖掘力度，加 大政策推介和企业服务力度，加快构建加工增值公共服务体系，加快推进加工增值精准招商，重点开 展"案例招商、集群招商"，聚焦若干细分产业形成典型案例，精准招引同类型企业集聚发展，打造海南 自贸港加工增值产业 ...

报告核心观点 - 市场回稳向好态势明确，应积极参与A股市场机会，虽下周面临扰动或震荡调整，但维持指数震荡偏强运行、投资容错率提升的判断，可保持较高权益仓位，关注高景气板块低吸轮动机会 [6] 市场数据与A股市场概览 市场数据 - 2025年7月28日，上证指数收盘3593.66点，跌0.33%；深证成指收盘11168.14点，跌0.22%；创业板指收盘2340.06点，跌0.23%；科创50收盘1054.20点，涨2.07%；北证50收盘1458.98点，涨0.52%；沪深300收盘4127.16点，跌0.53% [1] A股市场概览 - 上证指数总市值693448亿元，流通市值542716亿元，市盈率12.84倍，市净率1.34倍；深证成指总市值243907亿元，流通市值200791亿元，市盈率21.73倍，市净率2.30倍；创业板指总市值65241亿元，流通市值52043亿元，市盈率30.57倍，市净率4.23倍；科创50总市值36898亿元，流通市值25322亿元，市盈率58.09倍，市净率4.47倍；北证50总市值3193亿元，流通市值2231亿元，市盈率49.39倍，市净率4.94倍；沪深300总市值617992亿元，流通市值457592亿元，市盈率11.93倍，市净率1.32倍 [2] 财信研究观点 市场层面 - 分市场看，万得全A指数跌0.13%，收于5620.73点；上证指数跌0.33%，收于3593.66点；科创50指数涨2.07%，收于1054.2点；创业板指数跌0.23%，收于2340.06点；北证50指数涨0.52%，收于1458.98点，硬科技板块跑赢，蓝筹板块跑输；分规模看，上证50指数跌0.60%，收于2795.51点；中证A100指数跌0.57%，收于3928.5点；沪深300指数跌0.53%，收于4127.16点；中证500指数涨0.10%，收于6299.59点；中证1000指数涨0.08%，收于6706.61点；中证2000指数涨0.30%，收于2841.29点，小微盘股板块跑赢，超大盘股板块跑输；分行业看，电子、计算机、房地产涨幅居前，食品饮料、建筑材料、建筑装饰跌幅居前 [4] 估值层面 - 上证指数市盈率15.58倍，处于历史后36%分位，市净率1.42倍，处于历史后17.78%分位；科创50指数市盈率146.16倍，处于历史后99.7%分位，市净率4.88倍，处于历史后53.49%分位；创业板指数市盈率34.81倍，处于历史后19.76%分位，市净率4.36倍，处于历史后34.17%分位；万得全A市盈率20.73倍，处于历史后55.15%分位，市净率1.71倍，处于历史后25.28%分位；北证50指数市盈率68.42倍，处于历史后94.65%分位，市净率5.1倍，处于历史后99.62%分位 [5] 资金层面 - 万得全A指数2532家公司上涨，2724家公司下跌，涨停49家，跌停16家，全市场成交额18154.51亿元，较前一交易日减少584.29亿元 [5] 市场策略 - A股牛市氛围渐浓，情绪面投资容错率提升，技术面指数多盘中修复，万得全A指数持续在5日均线上方运行，下一个压力位为2021年底高点，资金面踏空资金入场带来做多动力支撑宽基指数，后续调整幅度及时间有限，大概率横盘震荡后继续走强；虽下周面临扰动或震荡调整，但“反内卷”政策缓解困境，股市财富效应抵消楼市拖累，支撑A股业绩回暖，维持指数震荡偏强、投资容错率提升判断，可保持较高权益仓位，关注高景气板块低吸轮动机会，如AI产业链、中报有望超预期标的、避险的军工及稀土、“反内卷”相关方向 [6][7] 基金研究 基金数据日跟踪 - 上周（7月21 - 25日），中国基金总指数涨1.02%，普通股票型基金指数涨1.77%，偏股混合型基金指数涨1.81%，长期纯债型基金指数跌0.3%，QDII基金指数涨1.21%，LOF基金价格指数涨1.65%，ETF基金价格指数涨2.42%；25日，中国基金总指数跌0.01%，普通股票型基金指数跌0.04%，偏股混合型基金指数涨0.03%，长期纯债型基金指数跌0.02%，QDII基金指数涨0%，LOF基金价格指数跌0.01%，ETF基金价格指数跌0.04% [9][10] 基金市场周报概要 - 本周（20250728 - 20250801）拟发行基金30只，含被动指数型股票基金18只等，拟发行规模540亿以上，南方中证通用航空主题ETF为（中证）通用航空指数首发基金；（中证）通用航空指数与（国证）通用航空指数相关性最高，两只指数近一年sharpe值和年化收益相对较高；两只指数最高重仓行业均为国防军工，前两大重仓行业一致，（国证）通用航空指数行业分布更集中于国防军工，（中证）通用航空指数成分股集中度更高、市值分布更分散 [12][13] 债券研究 债券市场综述 - 7月25日，1年期国债到期收益率下行1.1bp至1.38%，10年期国债到期收益率下行0.5bp至1.73%，期限利差走阔1bp至35bp；1年期国开债到期收益率下行1.0bp至1.52%，10年期国开债到期收益率下行0.5bp至1.81%；DR001下行13.4bp至1.52%，DR007上行7.6bp至1.65%；国债期货10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约收平；3年期AAA级信用利差上行2.55bp至21.02bp，3年期AA - AAA级等级利差下行0.00bp至22.00bp [15] 重要财经资讯 宏观经济 - 上半年全国一般公共预算支出141271亿元，同比增长3.4%，中央支出19914亿元，同比增长9%，地方支出121357亿元，同比增长2.6%；国务院总理李强出席2025世界人工智能大会开幕式并提三点建议；2025年1 - 6月全国规模以上工业企业利润总额34365.0亿元，同比下降1.8%，国有控股企业利润总额11091.2亿元，同比下降7.6%，股份制企业利润总额25330.4亿元，下降3.1%，外商及港澳台投资企业利润总额8823.1亿元，增长2.5%，私营企业利润总额9389.7亿元，增长1.7%，采矿业利润总额4294.1亿元，同比下降30.3%，制造业利润总额25900.6亿元，增长4.5%，电力等行业利润总额4170.4亿元，增长3.3% [17][18][20] 财经要闻 - 证监会召开工作会议，强调把握市场要稳等着力点稳定活跃资本市场；十部门联合印发方案，指导电商平台扶持乡村、开展直播活动、提供扶农措施、优化算法推荐 [22][24] 行业及公司动态 重点公司跟踪 - 宁波银行2025年上半年营业收入371.60亿元，同比增长7.91%，净利润147.72亿元，同比增长8.23%；截至6月末，总资产34703.32亿元，较上年末增长11.04%，客户存款总额20764.14亿元，较上年末增长13.07%，贷款和垫款总额16732.13亿元，较上年末增长13.36%；不良贷款率0.76%，环比持平，拨备覆盖率374.16%，环比提升3.62个百分点，资本充足率15.21%，环比提升0.27个百分点，核心一级资本充足率9.65%，环比提升0.33个百分点 [26] 公司跟踪 - 铁建重工2025年上半年新签合同总额772712.43万元，同比增长3.15%，隧道掘进机业务新签合同419868.67万元，同比下降11.70%，特种专业装备业务新签117342.99万元，同比下降6.21%，轨道交通设备业务新签合同235500.77万元，增长58.62%，境内市场新签合同588768.60万元，同比增长10.30%，境外市场新签183943.83万元，同比下降14.57%；二季度中标合同金额187222.50万元，涵盖三大业务领域 [28] - 贝因美控股股东浙江小贝大美控股有限公司持有公司股份132629471股，占总股本12.28%，其中被质押或冻结131105171股，占其持股98.85%，浙江省金华市中级人民法院已裁定受理其预重整申请，后续重整可能调整股东权益，但公司生产经营正常，与控股股东业务往来正常 [32] - 有友食品控股股东赵英7月24日通过大宗交易减持公司股份4276900股，占总股本1.00%，其与一致行动人合计持股比例由70.00%减至69.00%，赵英计划7月15日至10月12日减持不超总股本3%，其中集中竞价不超1%，大宗交易不超2% [35] 湖南经济动态 湘股动态 - 大湖股份2025年上半年营业收入4.26亿元，同比下滑14.40%，扣非归母净利润 - 453.91万元，同比减亏1222.13万元，归属上市公司股东净利润 - 257.16万元，同比减亏1128.08万元，经营活动净现金流8421.29万元，同比增加18836.63万元 [37] 湖南省地方动态及政策 - 湖南雪峰山索道首轮试车成功，设计全长7600米，垂直高差1157米，单程运行约23分钟，起点对接沪昆高铁溆浦南站，开通后串联景区形成旅游集散枢纽，支撑配套项目建设，力争9月试运营 [39]

宏观经济表现 - 2025年上半年海南省地区生产总值同比增长4.2%，其中第一、二、三产业增加值分别增长4.7%、5.1%和3.7% [1] - 农林牧渔业总产值达1291.85亿元，同比增长5.1% [1] - 服务业进出口总额347.10亿元，同比增长24.7% [1] 工业发展 - 装备制造业增加值增长72.4%，增速高于规模以上工业61个百分点 [1] - 石油煤炭及其他燃料加工增加值增长35.2%，石油天然气开采业增长52.8%，农副食品加工业增长53.5% [1] 投资与消费 - 设备购置投资增长5.9%，基础设施投资（不含公用事业）同比增长17.9% [2] - 社会消费品零售总额1329.89亿元，同比增长11.2%，较一季度加速7个百分点 [2] 绿色发展 - 环境空气质量优良率96.8%，地级城市水源地水质达标率100% [2] - 清洁能源发电量中风电同比增长3.3倍，水电增长12.7% [2] 政策导向 - 经济工作重点转向促有效投资、稳外贸和服务业提质增效三大领域 [2]

外贸总体表现 - 上半年广西外贸进出口3871.5亿元，同比增长13%，增速较全国高10.1个百分点，规模居西部地区第2位 [1] 贸易方式分析 - 一般贸易进出口1691.8亿元，增长17.2%，占比43.7% [1] - 保税物流进出口1156.7亿元，增长13.3% [1] - 加工贸易进出口457.7亿元，大幅增长66.6% [1] - 边境小额贸易和边民互市贸易分别进出口437.8亿元和123亿元 [1] 贸易伙伴分布 - 对东盟进出口2060.8亿元，增长11.9%，占比53.2%，其中对越南进出口1498.8亿元，增长4.3% [1] - 对拉美、非洲、中东、欧盟分别进出口546.5亿元、241亿元、235.8亿元、120.2亿元，均保持增长 [1] 出口产品结构 - 机电产品出口1391.3亿元，增长29.4% [2] - 劳密产品出口380.7亿元，增长4.5% [2] - 锂电池出口增长184.9%，服装及衣着附件增长18.1%，汽车增长30.4%，平板显示模组增长41.4% [2] 进口产品结构 - 进口大宗商品902.3亿元，增长2.4%，占比59.2% [2] - 铜精矿进口量价齐升，带动金属矿砂进口605.7亿元，增长19.8% [2] 生产企业表现 - 生产型企业进出口1299.4亿元，增长16.5%，高于整体增速3.5个百分点 [2] - 有色金属、装备制造、造纸、农副食品加工、木材加工等行业进出口增速超20% [2] - 生产型企业出口增长25.6%，进口增长11.7%，较一季度分别加快9.3和6.6个百分点 [2]

农业农村经济 - 上半年农业农村经济运行总体平稳、稳中向好 [1] - 夏粮产量达2994.8亿斤 为历史第二高产年 夏粮亩产375.6公斤 比去年增加0.1公斤 [3] - 早稻收获六成左右 秋粮面积稳中略增 长势正常偏好 夏油面积、单产、总产实现"三增" [3] - 全国农作物耕种收综合机械化率超75% 小麦、玉米、水稻三大主粮综合机械化率分别超97%、91%和88% [4][6] - 全国累计建成高标准农田超10亿亩 建设区域农业应急救灾中心3300多家 农机应急作业服务队1.36万支 [7][9] - 上半年蔬菜播种面积和产量同比均有增长 7月上旬在田面积1.1亿亩 旬产量2623万吨 同比增长110多万亩和170多万吨 [11] - 上半年猪牛羊禽肉产量4843万吨 同比增长2.8% [11] - 全国脱贫劳动力务工就业规模达3283.3万人 [12][14] - 第二轮土地承包到期后再延长30年整省试点范围扩大到7个省份 [16] - 上半年全国规模以上农副食品加工业增加值同比增长7.5% [16] 中央企业经济 - 上半年中央企业实现增加值5.2万亿元 同比增长0.5% [18] - 上半年中央企业实现利润总额1.4万亿元 营业收入利润率7.4% [18] - 上半年中央企业研发经费投入4139.8亿元 研发投入强度与去年同期基本持平 [18] - 1-6月中央企业完成战略性新兴产业投资8924亿元 占总投资的38% [20] 铁路运输 - 上半年全国铁路发送旅客22.4亿人次 同比增长6.7% 创历史同期新高 [22] - 上半年全国铁路日均开行旅客列车11183列 同比增长7.5% [22] - 上半年全国铁路发送外籍旅客914.8万人次 同比增长30.1% [22] - 上半年全国铁路累计开行旅游列车972列 同比增长23.2% [22]

农副食品加工业与乡村建设 - 上半年全国规模以上农副食品加工业增加值同比增长7.5% [1] - 乡村建设项目库新增入库项目超30万个 已落实项目资金超1000亿元 [1] - 全国农村自来水普及率达94% 行政村90%以上通5G [1][2] - 建成30多万个村级寄递物流综合服务站 [2] 乡村振兴与产业帮扶 - 农业农村部指导脱贫地区推进延链补链强链 完善联农带农机制 [1] - 加强脱贫人口订单培训、定向输送和劳务协作 稳住务工规模 [1] - 强化对国家乡村振兴重点帮扶县和易地扶贫搬迁安置区的倾斜支持 [1] - 累计建设农村敬老院超过1.6万家 [2] 生猪养殖与市场调控 - 生猪养殖连续14个月保持盈利 [2] - 6月份全国5月龄以上的中大猪存栏量环比降低0.8% [2] - 二季度末全国能繁母猪存栏量4043万头 为正常保有量的103.7% [2] 肉牛奶牛养殖与奶业市场 - 上半年肉牛养殖总体实现扭亏为盈 连续3个月保持盈利 [3] - 生鲜乳价格筑底趋稳 养殖亏损程度有所减轻 [3] - 7-8月份奶牛热应激减产和冷饮消费增加 9月份灭菌乳新国标实施 有利于奶业市场复苏 [3] 粮食生产与单产提升 - 全国夏粮产量2994.8亿斤 为历史第二高产年 [3] - 秋粮作物长势总体正常偏好 应用高性能播种机 集成推广合理密植等措施 [3]