公司收购与战略布局 - 杭叉集团控股子公司杭叉智能拟增资扩股，收购关联方持有的国自机器人99.23%股份，交易不构成重大资产重组[1] - 收购完成后，杭叉集团将提升产品研发能力，完善产品矩阵，加速向智能化叉车及整体物流解决方案转型[1] - 交易无现金支出，不影响经营现金流，可减轻资金压力，同时为杭叉智能分拆上市奠定基础[1] 行业趋势与公司定位 - 叉车行业正加速向智慧物流和机器人赛道转型，杭叉集团作为全球领先企业，在智能物流领域底蕴深厚[1] - 公司已形成三大业务群，2024年智能物流合同金额首次突破10亿元[1] - 机器人产业依赖真实应用场景推动，杭叉集团积极布局人形智能物流机器人[1] 标的公司概况与协同效应 - 国自机器人成立于2011年11月，是领先的移动机器人公司，拥有超过1500件累计专利[1] - 国自机器人与杭叉智能在叉车智能化业务上高度协同，有助于完善产品矩阵[1] - 国自机器人原实控人承诺2025-2027年净利润分别为1292万元、2601万元和4815万元，累计不低于8708万元，年复合增长率达85.2%[1] 交易细节与股权结构 - 昆霞投资等转让方以国自机器人99.23%股份作价，认购杭叉智能新增注册资本4146.52万元[1] - 增资后，杭叉智能注册资本增至9146.5178万元，杭叉集团仍保持控股地位[1]

交易概述 - 杭叉集团控股子公司杭叉智能计划以增资扩股方式收购国自机器人99.23%股份，交易不涉及重大资产重组但构成关联交易 [1] - 交易完成后杭叉智能注册资本从5000万元增至9146.5178万元，杭叉集团、昆霞投资、巨星科技分别持股44.28%、23.95%、8.92% [4] - 交易不涉及现金支出，对经营性现金流无直接影响 [4] 战略意义 - 此次收购是公司从传统叉车向智能化叉车及整体物流解决方案转型的关键步骤 [3] - 整合后将消除同业竞争和关联交易，强化经营实力并提升智慧物流收入占比 [4] - 为国自机器人原实控人承诺2025-2027年累计净利润不低于8708万元，年复合增长率达85.2% [5] 业务协同 - 国自机器人是工信部认定的专精特新"小巨人"企业，拥有1500+专利申请和全系列移动物流机器人产品线 [2][5] - 杭叉智能依托母公司制造/供应链/渠道优势，与国自机器人在AGV、AMR等产品高度协同 [2] - 收购将加速形成"无人叉车+物流机器人+人形机器人"协同作业体系 [5] 行业背景 - 叉车行业正加速向智慧物流和机器人赛道转型 [2] - 公司2024年智能物流解决方案合同金额首次突破10亿元 [2] - 数字化转型和机器换人场景持续推动机器人产业发展 [5]

股价及交易数据 - 截至2025年7月9日收盘 诺力股份报收于23 05元 上涨0 61 [1] - 当日换手率8 51% 成交量21 92万手 成交额5 13亿元 [1] - 主力资金净流出1655 96万元 占总成交额3 23% [2][4] - 游资资金净流入4649 37万元 占总成交额9 06% [2][4] - 散户资金净流出2993 41万元 占总成交额5 83% [2] 公司发展历程 - 公司成立于2000年 主要生产基地位于浙江长兴 [2] - 2013年在马来西亚设厂 2019年在越南设厂 成为行业内首家海外拥有产能的叉车主机企业 [2] - 2015年上市 同年与上海交大合作成立公司研发AGV车 重点发力叉式AGV车 [2] - 2016年并购无锡中鼎 转型为场内物流生产方案供应商 [2] - 2019年并购法国SAVOYE 推动集成板块国内外同步发展 [2] - 去年年底开始研发具身智能搬运机器人 并与浙江大学合作探索大模型技术赋能 [2] 财务及业务数据 - 去年公司营收69多亿人民币 其中叉车营收37亿人民币 [2] - 中鼎营收18亿人民币 法国公司营收14亿人民币 集成板块营收约32亿人民币 [2] - 中鼎去年盈利8800多万人民币 其余利润由母公司叉车板块贡献 [2] 子公司动态 - 中鼎智能于2016年被收购 今年5月9日向联交所递表 [2][4] - 6月27日被中国证监会国际部披露备案受理 目前处于审核阶段 [2] 产能建设进展 - 叉车板块在湖州长兴的5期工厂进展顺利 去年年底建筑主体竣工 [2] - 预计今年四季度首条智能化生产线竣工投产 [2]

核心观点 - 本周美越贸易协议与对华芯片设计软件出口限制解除提振市场情绪，美股上涨，经济数据走强令美债利率大幅上行，6月超预期非农使市场降息预期延后至9月，特朗普《大美丽法案》落地或使“买预期、卖现实”交易进入后半程 [1][12] - 预计政府债融资多增推升6月社融增速，市场利率或延续低位震荡 [2] - 本周绿色债券一级市场发行规模增加，二级市场成交额减少；预计25年下半年中低评级和中低价转债标的或迎修复，博弈准临期标的促转股或有超额收益机会；预计央行仍将买入国债，10年期国债收益率维持在1.6%-1.7%区间震荡 [4][5][6] - 杭叉集团拟收购国自机器人完善智能叉车布局；安克创新3D纹理打印机众筹成绩优异但召回充电宝或影响短期利润；宇通客车6月产销高增，出口中亚成果显著；燕京啤酒U8势能延续，业绩持续高增 [8][26][28][29][30] 宏观策略 海外周报20250706 - 大类资产：美越贸易协议与出口限制解除使美股上涨，经济数据超预期令美债利率上行，全周10年期美债利率升6.89bps至4.346%，2年期升13.20bps至3.880%，美元指数降0.23%至97.18，标普500、纳斯达克指数分别收涨1.72%、1.62%，现货黄金价格收涨1.92%至3337美元/盎司 [12] - 海外经济：美国6月“软数据”超预期，ISM服务业PMI重回荣枯线之上，多位央行领导人发表利率观点，市场对6月非农解读乐观，降息预期大幅回调 [12] - 海外政治：特朗普《大美丽法案》落地，债务上限提高5万亿美元至41万亿美元，或使“买预期、卖现实”交易进入后半程，短期30年美债利率或10s30s期限利差上行或告一段落 [12][13] 宏观量化经济指数周报20250706 - ECI指数：截至7月6日，本周ECI供给指数为50.10%，较上周回落0.02个百分点，需求指数为49.93%，较上周回落0.01个百分点，预计6月贷款需求回暖、政府债融资推升社融增速 [14][15] - ELI指数：截至7月6日，本周ELI指数为 -0.90%，较上周回升0.15个百分点，预计6月社融增量和增速继续回升，市场利率或延续低位震荡 [15] 宏观深度报告20250704 - 消费率与消费比重：我国整体消费率偏低，服务和商品消费都有待提高，服务消费比重与同等发展水平国家相比不低 [2][16] - 服务消费结构：我国消费偏好注重基础服务消费，价格偏低，具体类别与其他国家消费结构差别不大，部分类别存在差异 [16][17][18] 固收金工 固收点评20250707 - 一级市场：本周新发行绿色债券12只，合计发行规模约349.61亿元，较上周增加35.31亿元 [4][19] - 二级市场：本周绿色债券周成交额合计562亿元，较上周减少173亿元，成交量前三为非金公司信用债、金融机构债和利率债 [4][19] - 估值偏离度：本周绿色债券周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交幅度和比例均大于溢价成交 [19] 固收周报20250706 - 转债策略思考：中低评级标的或迎来估值修复，中低价风格标的或迎来业绩修复，博弈准临期标的促转股，三者结合或在25年下半年获取超额收益 [5][21] - 债市观点：预计央行仍将买入国债，10年期国债收益率维持在1.6%-1.7%区间震荡，美债仍有配置吸引力，建议适当缩短组合久期 [6][23] 固收点评20250706 - 一级市场：本周无新发行二级资本债，截至7月4日，存量余额达46,008.35亿元，较上周末减少516.0亿元 [7][25] - 二级市场：本周二级资本债周成交量合计约1916亿元，较上周减少74亿元，成交量前三为北京市、上海市和浙江省 [7][25] - 估值偏离度：本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例和幅度均大于溢价成交 [25] 行业 杭叉集团（603298） - 事件：杭叉智能拟增资扩股收购国自机器人99.23%股份，交易完成后公司仍为杭叉智能控股股东 [26] - 协同效应：国自机器人业务广泛，收购后将与叉车主业协同发展，提升仓储和搬运自动化、智能化水平 [26] - 行业情况：5月叉车行业内外销同比增速亮眼，下半年低基数下增速有望拐点向上 [26] - 盈利预测与投资评级：维持公司2025 - 2027年盈利预测为22/24/27亿元，对应PE为13/12/11X，维持“增持”评级 [8][26] 安克创新（300866） - 3D纹理打印机：众筹收官登顶历史第一，有望成为公司新增长曲线 [28] - 充电宝召回：在中美日等市场召回充电宝，或因电芯供应商问题，召回或影响短期利润，但利好长期价值 [28] - 盈利预测与投资评级：上调收入预期但下调短期利润预期，将2025 - 2027年归母净利润预期调整至24.6/33.5/42.2亿元，对应25/18/15x PE，维持“买入”评级 [8][28] 宇通客车（600066） - 产销情况：6月产销同环比高增，25H1销量同比提升，细分销量同环比均增，轻客销量占比同比提升 [29] - 出口情况：出口中亚万台车下线，斩获千台新订单，彰显国际化与新能源技术实力 [29][30] - 盈利预测与投资评级：维持公司2025 - 2027年营业收入预测为429/499/567亿元，归母净利润为46.3/55.2/66.8亿元，对应PE为13/11/9倍，维持“买入”评级 [9][10][30] 燕京啤酒（000729） - 业绩预告：25H1归母净利润10.62 - 11.37亿元，同比+40%至+50%，25Q2归母净利润8.96 - 9.72亿元，同比+36.70%至+48.26% [30] - 区域与渠道：区域、渠道协同发力，U8大单品势能延续，二季度业绩延续高增，改革成效持续兑现 [30] - 盈利预测与投资评级：更新2025 - 2027年归母净利润预测为15.05、18.45、22.04亿元，对应PE分别为24、20、16X，维持“买入”评级 [11][30]

京东国际化战略 - 京东集团提出国际化五大核心策略：本地电商、本地基建、本地员工、本地采购、本地发货，并计划帮助1000个中国品牌成功出海 [1] - 京东工业与杭叉集团达成战略合作，成为杭叉智能在泰国的"首席合作伙伴"，共同推动泰国本地供应链建设，参与杭叉泰国制造基地建设 [1] - 京东工业国际业务通过商品数字化、采购数字化、履约数字化和运营数字化构建"数字高速公路"，已为数百家中资企业提供出海服务，覆盖多个国家 [4] 杭叉集团全球化布局 - 杭叉集团是中国最大、全球领先的叉车研发制造企业，拥有18家驻外分公司，产品海外销量突破10万台 [3] - 杭叉集团完成战略升级，智慧物流及仓储系统集成业务成为未来发展方向，其叉式AGV在国内市场销量连续三年保持全国首位 [3] - 杭叉集团在泰国市场面临缺乏专业电商B2B渠道、开拓效率低、回款周期长等痛点，与京东工业合作旨在解决这些问题 [3] 泰国市场合作细节 - 京东工业在泰国已拥有上百家大型企业客户，涉及汽车、电子、冶化、消费制造等多个行业 [5] - 杭叉智能副总裁表示泰国市场潜力巨大但客户触点不足，期待通过合作借助京东工业的客户资源和供应链能力快速渗透市场 [5] - 杭叉泰国总经理认为与京东的合作将助力杭叉成为泰国市占率第一的叉车品牌，并辐射东南亚市场 [6] 中国制造业出海趋势 - 2024年中国制造业以40.5万亿元工业增加值连续15年全球第一，企业全球化布局正从单一产品输出转向全产业链整合 [5] - 京东工业将沿"伴随式出海-本地化发展-全球一体化"路径发展国际业务，打造中国工业供应链全球标准 [6]

博览会概况 - 第四届中国—中东欧国家博览会暨国际消费品博览会在浙江宁波开幕 主题为"向新 向实 向未来" 聚焦经贸合作、科技创新与人文交流 [1] - 中东欧展区展览面积2万平方米 400多家展商、8000多种中东欧特色商品亮相 来自中东欧14国和其他9个国家的435家企业参展 [1] - 消费品直采大会聚焦"精准匹配"核心 来自25个国家和地区的40余位采购商代表与50余家供应商代表达成多个意向订单 [2] - 预计本届博览会将有1.5万多名专业观众参加 其中来自72个国家和地区的境外采购商超3000人 预计达成从中东欧进口采购意向超100亿元 [4] 参展企业动态 - 匈牙利数字化动物农场软件解决方案服务商Livestocker首次亮相 带来提升养殖场生产效率的动物管理软件解决方案 [1] - Livestocker预计2025年至2026年中国养殖业将处于规模化、智能化与绿色化深度融合的关键期 规模化养殖占比突破75% AI设备普及率达40% 降低人工成本30%以上 [2] - 斯洛文尼亚数字健康和远程患者监护企业24alife参展 希望通过博览会传递健康理念 并期盼和更多中国大型企业达成合作 [2] - 宁波如意股份有限公司首次参展中东欧博览会 带来牵引式叉车、电动叉车等多款主力产品 中东欧国家出口占比达到约20%至30% [3] 国际合作与贸易 - 中国将继续扩大自中东欧国家进口 进一步扩大双边贸易规模 推进与中东欧国家在高质量共建"一带一路"、扩大互惠互利合作、携手推进科技创新等方面取得更多成果 [4] - 尼日利亚采购商弗兰西斯通过直采大会找到长期合作的优质中国供应商 成功开拓西非市场 此次计划将新产品、新供应商带到撒哈拉以南地区 [3] - 出口消费品展区展览面积6万平方米 来自全国各地1028家企业参展 [3]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：叉车行业、智能物流行业、制造业、普通物流仓储行业 - 公司：安徽合力、华为、海康机器人、极智嘉、京东、顺丰、古井贡酒、银鹭食品、双鹤药业、恒瑞医药、芜湖奇瑞、华大半导体 纪要提到的核心观点和论据 无人叉车优势 - 功能上，无人叉车可提升物流效率、替代人工操作，具备自动驾驶、视觉识别和自我路径规划等智能物流系统能力，比传统 AGV 小车更高效灵活 [2][4][5] - 价格上，虽改造后比传统叉车贵，但作业效率达人工水平且使用成本低，两年内可收回成本 [2][6] - 应用场景上，ADVAN 无人叉车业务覆盖家电、化工等多行业，物流系统含立体存储和时间调度，更高效 [2][9] 安徽合力合作情况 - 与华为在软件调度、多车辆协同等多层面合作，去年签协议，今年成立合作实验室推动技术开发和市场拓展 [2][7] - AGV 业务与京东、顺丰等快递物流标杆企业及古井贡酒等建立合作关系，客户基础广泛 [2][12] 行业成本和需求 - 成本端，钢价和运价下降，成本友好；需求端，总量需求稳定，预计个位数增长，无人化叉车有结构化机会 [3] 业务营收和市场情况 - AGV 业务今年预计营收 9 - 10 亿元，明年 15 - 16 亿元，海外目标 2 亿元左右，未来目标 50 亿元以上 [4][23] - 目前 AGV 业务主要聚焦国内，已获东南亚和澳洲订单，明年交付，海外订单毛利率超 30%，高于国内 25% - 26% [4][21] 产品定位和关系 - AGV 与无人叉车是补充关系，AGV 适用于电商快递仓库，无人叉车适用于传统工业制造场景 [16] 费用情况 - 年初费用目标不作为指引，实际费用低于目标且有优化空间 [25] - 二季度规模和费用率比一季度小，但降幅难预测 [26] 叉车内销情况 - 5 月叉车内销大车小车增速 10%，相比一季度改善明显，持续性不错，因去年基数低、国内政策向好、企业恢复运转、制造业和物流行业表现好及叉车更新需求扩大 [27] 无人叉车竞争要素 - 核心竞争要素是与华为合作和强大销售渠道网络，合力在智能物流有品牌溢价力，员工持股改革增强网络战斗力 [27] 其他重要但可能被忽略的内容 - ADVAN 业务与海康机器人 AMR 产品应用在系统架构有相似处，但细节上 ADVAN 业务应用行业更广、物流系统更立体 [8][9] - ADVAN 无人叉车因单车智能集成技术发展，小微企业也开始使用，且提升系统集成能力可承接整线大订单 [10] - 无人叉车可显著减少人工需求，降低人工成本，提高效率 [11] - 无人叉车具身智能需在硬件增加激光雷达等，产业基金投资上游企业确保芯片和软件储备 [14] - 无人叉车核心部件主要通过供应链合作实现，部分由华为提供 [15] - 今年下半年 10 月或 11 月公司计划展示新产品，当前厂房做精整作为智能物流新板块中心 [16] - 公司收入 70%来自制造业，30%来自普通物流仓储，与极智嘉主要服务快递行业不同 [17] - 无人平衡重渗透率低受成本影响，需降低成本和有接受过程 [18][19] - 大型车辆无人化在安全性等方面要求多，需更多摄像头等传感器，加强路线选择灵活性 [20] - 海外市场拓展借助现有营销网络，利用客户资源和售后服务优势推广智能物流产品 [22] - 持续服务在 AGV 业务中最赚钱，其次是软件和硬件，库房设备利润低，单车体智能车毛利超 30% [24]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：叉车行业、物流行业、机器人行业[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] - 公司：杭叉集团、安徽合力、中力股份、诺力、中锐股份、浙江国自机器人、丰田、凯傲、永恒力、顺丰、京东、内蒙一机[2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] 纪要提到的核心观点和论据 - **杭叉集团业绩与估值**：杭叉集团业绩增长稳定且估值较低，2025 - 2027 年市盈率分别为 12 倍、10 倍和 9 倍，业绩增速预计为 10%、15%和 18%，利润端预计分别达 22 亿、26 亿和 30 亿[2][3] - **无人叉车订单情况**：2025 年杭叉集团无人叉车订单翻倍增长，订单增速可能达 50% - 100%，新接订单中无人叉车型号占比达 7% - 8%，渗透趋势明显[2][3][6] - **中国电动叉车市场发展**：过去几年中国电动叉车市场表现出色，全球销量复合增速约 8%，2013 - 2023 年全球从 99 万台增至 214 万台，中国从 30 多万台增至 2024 年的 129 万台（国内 81 万台，出口 48 万台），2019 - 2024 年中国电动叉车型号复合增速达 16%（国内 12%左右，出口 26%左右），得益于锂电池产业链优势[2][5] - **无人化技术应用前景**：无人化技术将在多个领域实现突破，最先落地并放量的是无人叉车，其加速阶段已开始；在物流领域，低速物流车辆逐步试点应用，无人工程机械、军用无人装备、农业无人机械等也有广阔前景[4] - **无人化技术对仓储物流效率影响**：无人化技术能显著提升传统仓储及物流效率，如智能仓储系统中的无人叉车可提高仓库利用率和运营效率，智能厂内物流解决方案可减少无效行走时间[6] - **杭叉集团发展方向**：未来五到十年集中于产品迭代与创新，重点推进无人化；电动型号占比已达 73.61%，将进入新红利期，从依赖海外销售转向注重国内市场，推动产品向智能制造与自动化方向发展[2][7][8] - **无人叉车和智能物流系统市场趋势**：杭叉集团等公司的无人叉车和智能物流系统订单快速增长，预计未来无人叉车市场占比可能从 5%提升至 20% - 30%，多年后可能超 50%，在欧美等发达国家也有明显趋势[2][9] - **杭叉集团人形机器人研发进展**：2024 年年报提出研发人形物流机器人，积极推进微型物流机器人研发，若技术突破有广阔发展空间；友商开发的搬运机器人可解决物料搬卸及搬运问题[10] - **浙江国自机器人与杭叉集团协同效应**：浙江国自机器人的智能物流设备与杭叉集团的智能无人叉车定位有交叠，两者存在技术支持、合作协同潜力，有望共同推动行业发展[11] - **杭叉集团业绩表现及市场份额**：2024 年杭叉集团海外毛利占比 54%，收入占比 42%，海外毛利率 30%，国内毛利率 19%；中国企业销量接近或超过凯傲，仅次于丰田，未来 5 - 10 年有望跻身全球前五甚至前三[12] - **智能化与无人化对传统制造业龙头影响**：智能化与无人化是中国传统制造业龙头企业发展关键方向，通过电动化已跻身全球前列，未来推进无人化和机器人应用有望获得长足发展，缩小与国际领先企业收入差距[13][14] 其他重要但可能被忽略的内容 - 传统仓库中工人捡货成本占总成本 50%以上[6] - 同友商企业中锐股份、中利股份开发的搬运机器人结合无人叉车底盘和机械臂，可满足工厂内部及物流企业刚需[10]

政策支持 - 国家发展改革委、财政部联合发布政策，加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新，支持重点领域设备更新资金规模增加，范围扩展到电子信息、安全生产、设施农业等领域，着重扶持高端化、智能化、绿色化设备应用 [1] - 政策提供专项资金支持企业购置新能源叉车、升级生产设备、开展技术研发，解决企业资金短缺问题，推动"油换电"转型 [2] 市场规模与趋势 - 预计未来三年内，叉车设备更新市场规模将超百亿级 [2][3] - 2024年我国电动叉车销量同比激增28%，占总销量比重达62%，电动叉车正逐渐成为市场主流选择 [4] 电动叉车优势 - 电动叉车运营成本显著低于内燃叉车，以3吨级叉车为例，内燃叉车年均燃油成本约5万元，电动叉车年均充电成本仅约1.5万元，维护成本每年可节省1~2万元 [4] - 某物流企业将20台燃油叉车换成电动叉车后，每年燃料和维护成本节省近百万元 [4] 公司动态 - 中力股份推出再生锂电叉车租赁方案，3吨电动叉车起租价格降至999元，相比市场同类产品租赁费用降低约40%，支持"随用随租、按需调整" [5][7] - 中力股份构建覆盖研发、生产、销售的全产业链体系，在湖北打造智能化再制造产业基地，对回收的老旧叉车进行全生命周期改造 [5] - 中力股份推出"以旧换新"项目，对回收的老旧内燃叉车进行全流程循环制造，转化为新能源叉车，零部件再利用率大幅提升 [6] 行业挑战 - 专业技术人才短缺，行业对"机械+新能源"复合型人才需求爆发式增长，但职业教育体系尚未建立针对性培养机制 [8] - 回收网络不完善，我国仅有不到30%的老旧叉车通过正规途径回收，中小城市和农村地区回收网点稀少 [9] - 电池技术标准滞后，各品牌电动叉车在电池接口兼容性、安全防护等级、数据通讯协议等方面缺乏统一标准 [9] 技术发展 - 固态电池技术广泛应用，显著提升叉车续航能力与安全性能，智能化能量管理系统大幅提高能源利用效率 [11] - 未来5年我国电动叉车市场规模年复合增长率将超20% [11]

中策橡胶上市 - 中国第一大轮胎企业中策橡胶于2025年6月5日正式上市 总市值达396 23亿元 [1] - 中策橡胶控股股东仇建平名下已有三家上市公司：巨星科技(289 78亿元)、杭叉集团(265 11亿元)、新柴股份(29 25亿元) [1] 仇建平创业历程 - 1962年出生于浙江宁波 16岁考入北京科技大学 后获西安交通大学机械铸造专业硕士学位 [3] - 1993年放弃浙江机械进出口公司工作 筹资30万元创业 第一年销售额达200万美元 次年增长至1000万美元 [3] - 巨星科技现为亚洲第一、全球第三的手工具企业 近年收购瑞士PT公司、美国Arrow、基龙、瑞士TESA等品牌 [3] 巨星科技经营数据 - 全球布局：23个生产基地(东南亚3 美国3 欧洲6)、5大研发中心、员工超1万人 拥有ARROW等品牌 [5] - 2024年营收147 95亿元(同比+35 37%) 净利润23 04亿元(同比+36 18%) 海外收入占比88 08%(美洲63 44% 欧洲24 64%) [5] 杭叉集团与新柴股份 - 杭叉集团为中国第二、全球第八叉车制造商 2024年营收164 86亿元(同比+1 32%) 净利润20 22亿元(同比+17 54%) 销量28万台(同比+14 06%) 海外销量首破10万台 [6] - 新柴股份主营非道路柴油发动机 2021年上市 2024年营收22 60亿元(同比-2 40%) 净利润7910 60万元(同比+147 52%) [6] 资本运作与产业协同 - 2010年巨星科技上市 2011年收购杭叉控股98 8%权益 2016年推动杭叉集团上市 [8] - 2019年以57 98亿元收购中策橡胶46 95%股权 通过4万家门店拓展汽车后市场 并为杭叉提供定制轮胎 [9] - "巨星系"总市值达980 37亿元 涵盖工具制造、叉车、汽车零部件等领域 [9]