公司变更事项 - 控股子公司金隅冀东水泥集团股份有限公司完成公司名称及证券简称变更 [1] - 变更事项于2025年9月4日通过《唐山冀东水泥股份有限公司关于变更公司名称、证券简称暨完成工商变更登记的公告》正式披露 [1] - 工商变更登记手续已全部办理完毕 [1] 信息披露 - 详细变更内容刊载于《中国证券报》《证券时报》及巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn) [1] - 母公司北京金隅集团股份有限公司于2025年9月5日发布提示性公告 [3]

公司发展历程与现状 - 公司经过30余年发展从地区企业成长为全国性企业 主要市场覆盖国内13个省（自治区、直辖市）并扩展海外业务至南非北部地区 [1] - 股权结构发生较大变化 北京金隅集团股份有限公司直接持有44.34%股份并间接持有17.22%股份 公司成为其水泥业务平台 [1] 名称变更背景与意义 - 变更公司全称为"金隅冀东水泥集团股份有限公司" 证券简称变更为"金隅冀东" 发行人简称同步变更 [2] - "金隅冀东"已成为客户、供应商等对公司简称的惯例用法 变更可降低对外交流成本并融合"金隅"、"冀东"品牌价值 [1] - 名称变更进一步赋能公司 符合公司及全体股东的利益 [1] 变更实施情况 - 公司已完成工商变更登记及章程备案手续 取得唐山市行政审批局换发的《营业执照》 [2] - 本次变更不涉及已发行债券名称、简称及代码变更 原债券相关法律文件效力保持不变 [2] - 公司将继续按原债券发行条款履行信息披露和本息兑付义务 [2] 变更影响评估 - 名称变更对公司治理、日常管理、生产经营及偿债能力无重大不利影响 [2] - 变更不改变公司债权债务关系 原签署法律文件对已发行债券仍具法律效力 [2]

**行业与公司** 水泥行业 海螺水泥[1] **核心观点与论据** * 水泥行业需求接近底部 2025年1至7月需求同比下滑约4% 较2024年同期10%的降幅收窄 预计全年需求量下降5%至6% 未来两到三年降幅持续收窄 需求趋于稳定 主要支撑因素为房地产新开工面积稳定 基建和农村自建房占比提升[4] * 行业供给严重过剩 熟料设计产能18亿吨 实际产能约22亿吨 但2025年熟料需求量仅10亿至11亿吨 产能过剩问题突出[5] * 供给侧改革预期强烈 若实际产能从22亿吨压缩至16亿吨左右 产能利用率将从50%提升至接近70% 显著改善行业盈利能力[5] * 行业盈利持续改善 2024年全行业盈利约240亿元 2025年有望超300亿元 未来可能达400亿甚至500亿元[6] * 碳交易政策影响深远 2027年水泥行业将不再享受免费碳配额 企业需购买碳指标 技术改造领先、碳排放控制优秀的企业将更具竞争优势[7] * 海螺水泥通过"T型战略"沿长江布局 形成低成本优势 核心产能集中在安徽 华东地区市占率超20% 长三角市场份额约35% 安徽省内市占率近60%[2][10] * 海螺水泥成本控制优势显著 拥有大量自有矿山致原材料成本低 通过技术改造和规模优势控制燃料及动力成本 吨费用比其他行业龙头企业低约30元 每吨盈利优于行业水平20-30元[11] * 海螺水泥海外布局积极 产能接近3000万吨 在中资企业中排名第一 海外业务吨毛利或吨净利情况明显好于国内 公司计划进一步拓展非洲市场[14] **其他重要内容** * 海螺水泥承诺未来三年分红比例保持在50%以上 受益于良好现金流 分红比例可能超过50%[3][15] * 公司市值有望逐渐上涨至1500亿元左右[16] * 2026年到2027年整个水泥行业预计呈现上升趋势 海螺水泥凭借其强大的盈利和管理能力 有望进一步提高盈利能力和利润绝对值[12][13]

公司公告 - 海螺水泥计划于2025年9月12日举行2025年半年度业绩说明会 [1]

房地产界的黄志祥与黄志达兄弟(Robert & Philip Ng)排名下滑至第三，两人合计身家降至141亿美元。涂料大亨吴清亮(Goh Cheng Liang)于8月去世，享年98岁，其继承人以131亿美元的身家首次上榜，位列第四。2024年，吴清亮之子吴学人(Goh Hup Jin)担任董事 长的立邦涂料控股(Nippon Paint Holdings)收购美国特种化学品制造商AOC，此后股价走势强劲，较一年前上涨近30%。 在纽约上市的冬海集团的三位联合创始人也在身家大幅增长的富豪之列。第二季度，该集团旗下数字娱乐、电子商务和金融科技三大 业务线均收入增长，带动三人身家飙升。集团董事长兼首席执行官李小冬排名上升六位，以112亿美元身家位列第六；首席运营官叶 刚(Gang Ye)身家达60亿美元，排名第13；电子商务部门Shopee首席产品官陈精业(David Chen)排名跃升22位，以20亿美元身家位列第 28。 智通财经APP获悉，9月4日，2025福布斯新加坡富豪榜发布。爱德华·萨维尔林(Eduardo Saverin)连续三年位居榜首，以美元计，他是 榜单中身家增幅最大的富豪，除他之外，还有40 ...

公司名称变更 - 金隅集团控股子公司唐山冀东水泥股份有限公司获批更名为金金隅冀东水泥集团股份有限公司 [1] - 名称变更登记手续及《公司章程》备案已在唐山市行政审批局完成 并取得换发的《营业执照》 [1] - 深圳证券交易所审核通过公司名称及证券简称变更 自2025年9月4日起正式生效 [1] 证券代码安排 - 公司在深圳证券交易所的证券代码"000401"保持不变 [1]

公司名称变更 - 金隅集团控股子公司唐山冀东水泥股份有限公司获批准更名为金隅冀东水泥集团股份有限公司 [1] - 名称变更登记手续和公司章程备案已在唐山市行政审批局完成并取得换发营业执照 [1] - 深圳证券交易所审核无异议 新证券简称自2025年9月4日起生效 证券代码000401保持不变 [1]

公司工商变更 - 公司完成工商变更登记及章程备案手续 新名称为"金隅冀东水泥集团股份有限公司" 证券简称变更为"金隅冀东" [1] - 变更有助于降低对外交流成本 融合"金隅"与"冀东"品牌价值 进一步赋能公司 符合公司及全体股东利益 [1] - 变更不影响已发行债券名称、简称及代码 不改变公司债权债务关系和原签署法律文件效力 [1]

公司名称及证券简称变更 - 控股子公司金隅冀东水泥集团股份有限公司完成公司名称变更 由唐山冀东水泥股份有限公司变更为金隅冀东水泥集团股份有限公司[1] - 证券简称由冀东水泥变更为金隅冀东[1] - 英文名称由TANGSHAN JIDONG CEMENT CO LTD变更为BBMG JIDONG CEMENT GROUP CO LTD 英文简称由JIDONG CEMENT变更为BBMG JIDONG[1] 工商登记及公告信息 - 工商变更登记已于2025年9月完成[1] - 详细变更内容参见金隅冀东在《中国证券报》《证券时报》及巨潮资讯网披露的相关公告[1] - 公告发布日期为2025年9月5日[2]

成本结构 - 煤炭和电力占水泥生产成本60%以上 [2] 煤炭价格变动 - 近一个半月煤炭价格下降约150元/吨 [2] - 下半年发电用煤量减少 价格预计进一步回落 [2] 公司运营数据 - 公司每月煤炭用量超过10万吨 [2] 财务影响 - 煤炭价格下调有助于降低公司生产成本 [2] - 具体对利润的影响程度暂时难以预测 [2]