巅峰对决的关键时刻来了！北京时间7月2日，2025年FIFA（国际足联）世俱杯8强正式出炉，皇马、曼 城等在列。这场汇聚32支全球顶级俱乐部、奖金高达10亿美金的巅峰之战，彻底点燃了全球球迷的热 情。 RGB-Mini LED登顶世俱杯 6月16日，世俱杯首例通过VAR（视频助理裁判系统）判罚而被吹掉的进球诞生，VAR裁判便来自海 信。彼时，在海信专用显示设备的支持下，VAR裁判组通过视频回放，精准捕捉到进球发起前，马竞球 员科克存在蹬踏对手脚踝的隐蔽犯规动作。主裁判经现场回看后，最终判定其"进球无效"。 FIFA是连草坪上的一根草，都较真到强度保留率超过80%的程度。对于其转播中心等关键场所的屏幕， 自然遵循最严苛认证标准。在FIFA"严选"下，海信百吋大屏及多款产品纷纷入驻转播关键场所，为赛事 全球转播与专业内容制作提供显示支持。 赛场之外，遍布世界亿万家庭的客厅里，球迷们则在海信百吋大屏前欣赏着这场巅峰对决。 绿茵场是一个"大场面"，不仅要求屏幕越大越好，且对画质和光影要求极高，更是因足球比赛节奏快、 动作猛的特性，对电视刷新率等指标有着超高门槛。传统电视往往出现"木桶理论"中的短板，要么草坪 模糊成一 ...

21世纪经济报道记者舒晓婷 北京报道 7月5日至8日，金砖国家领导人第十七次会晤将在巴西里约热内卢举行。 中国外交部发言人毛宁7月2日在例行记者会上称，金砖合作机制是当今世界最重要的新兴市场国家和发 展中国家团结合作平台，是推动实现平等有序的世界多极化、普惠包容的经济全球化的重要力量。本次 领导人会晤是新成员印度尼西亚和10个伙伴国加入金砖国家后举行的首次峰会，还有多个新兴市场和发 展中国家、国际和地区组织受邀与会。"中方期待同各方一道，巩固金砖战略伙伴关系，为维护多边主 义、促进共同发展、完善全球治理作出金砖贡献，推动'大金砖合作'高质量发展。" 《21世纪》：中国企业在巴西的投资主要集中在哪些领域？有让你印象深刻的合作项目吗？ Victor Queiroz：近年来，中国在巴西的投资主要集中在基础设施、矿业和农业领域。其中，基础设施涉 及港口、电力与通信等。我认为值得注意的项目包括太阳能和风力发电场等可再生能源项目，以及将巴 西生产商与全球消费者联系起来的数字平台建设。中国企业布局巴西电动汽车和电池市场也意义重大。 《21世纪》：当前形势下，中国企业在巴西投资面临哪些新的机遇和挑战？有何建议？ Victor ...

【环球网财经综合报道】7月1日，东兴中证A500指数增强、富达港股通精选混合发起、摩根沪深300自 由现金流ETF联接3只基金正式成立。7月2日，富国创业板人工智能ETF、汇添富沪深300ETF发起式联 接、广发中证港股通汽车ETF发起式联接、大成中证全指自由现金流ETF发起式联接4只基金正式成 立。这7只权益类基金中，有5只被动指数型基金、1只增强指数型基金和1只偏股混合型基金。 根据wind数据，截至7月3日，正在发行中的基金共有67只。其中，权益类基金有50只，占比为 74.63%；被动指数型基金有34只，占比为50.75%。与此同时，目前"定档"7月份开始发行的基金共有44 只。其中，权益类基金有32只，占比为72.73%；被动指数型基金有19只，占比为43.18%。 在发行和待发行的基金中，被动指数型基金占比均最大，这一现象背后有着多方面的原因。而被动指数 型基金受青睐源于其自身具备的三大核心优势。一是投资风格清晰稳定，持仓透明度高。二是可作为标 准化投资组合模块，便于资产配置。三是随着投资者教育的持续推进，产品市场认知度持续提升，规模 效应又进一步改善了产品流动性和费用结构。 从被动指数型基金的布 ...

业绩总结 - 2025年第一季度现金约为3.83亿美元，预计现金使用期限至2027年底[7] - GSK的销售预测超过25亿美元，2023年销售额为1.76亿美元，预计2024年将达到5.98亿美元[74] - 预计2025年将获得GSK 7500万美元的里程碑付款，基于Jemperli年销售额达到10亿美元的预期[76] 用户数据 - 目前美国的生物制剂（b/tsDMARD）患者约为50万，20-25%的患者会经历所有治疗类别[9] - 类风湿关节炎（RA）市场预计到2030年将达到100亿美元，当前市场约为100亿美元[9] - Rosnilimab在类风湿关节炎市场中，具有约200亿美元的潜在市场机会[14] 新产品和新技术研发 - Rosnilimab在类风湿关节炎的临床试验中，6个月的最佳疾病控制率（CDAI LDA）达到69%[25] - Rosnilimab的ACR20反应率与Rinvoq相当，且大多数患者在3个月时有症状和临床改善[15] - Rosnilimab在Week 28的CDAI LDA反应率为53%（100mg Q4W）、54%（400mg Q4W）和63%（600mg Q2W），总体为57%[38] - Rosnilimab的400mg和600mg剂量在靶组织中PD-1+ T细胞减少约90%[39] - Rosnilimab的T细胞激活和B细胞激活分别减少的倍数为4.03和4.06，p值分别为1.09e-24和1.77e-18[43] - Rosnilimab在治疗过程中，TNF和IL-6的产生显著减少，TNF的减少倍数为5.63，p=2.61e-21[46] - Rosnilimab（PD-1去pleter和激动剂）针对类风湿关节炎和溃疡性结肠炎的开发阶段为IND，预计将在2025年下半年进行研发事件[78] - ANB033（CD122拮抗剂）针对炎症性疾病，计划在2025年第四季度更新P2b数据[78] - ANB101（BDCA2调节剂）针对炎症性疾病，初步P2数据预计在2025年第四季度发布[78] 市场扩张和并购 - GSK的Jemperli和Cobolimab的里程碑潜力为7500万美元，预计年销售额可达10亿美元[7] - Jemperli在2025年将有多个催化剂，推动免疫细胞调节抗体的领先管线[77] 负面信息 - RA患者的感染率是普通人群的2倍[49] - RA患者的DVT、PE和MACE风险是普通人群的2-3倍[50] - 在28周内，100mg、400mg和600mg剂量的患者中，任何严重不良事件（SAE）的发生率为2.4%、3.8%和3.7%[51] - 18名患者（17%）在100mg组中出现药物相关不良事件，而在600mg组中这一比例为62%[51] - 在感染方面，100mg、400mg和600mg组中，发生率分别为41.5%、98.7%和89.4%[51] 其他新策略和有价值的信息 - 在Rosnilimab的临床试验中，95%的参与者在基线时的疾病活动性高于22[21] - 在Week 28的CDAI LDA反应者中，83%在Week 34仍保持反应[33] - 139名Week 28 CDAI LDA反应者中，仅有23名（17%）在Week 34未维持CDAI LDA（≤10）[35] - Rosnilimab的100mg剂量在靶向PD-1+ T细胞的影响上结果不明确[40] - Rosnilimab在6个月内的整体脱落率低于2%，仅有1名患者因中度头痛脱落[51] - 在12周内，接受100mg、400mg和600mg剂量的患者中，任何不良事件（AE）的发生率分别为34%、48%和45%[51] - 当前所有项目均处于不同的开发阶段，显示出公司在抗体治疗领域的多样化布局[78]

业绩总结 - Apogee的总现金为6.81亿美元，预计可支持运营至2028年第一季度[7] - 预计到2025年，AD市场将主要由DUPIXENT驱动，年增长率为18%[94] - 预计到2032年，特应性皮炎的生物制剂渗透率将超过25%[91] 临床试验与研发 - APG777的临床试验已完全招募，预计在2025年中期展示最佳疗效信号[8] - APG777 Phase 2试验的Part A已完全招募，预计在2025年中期公布16周的顶线数据[33] - APG777的主要终点是在第16周EASI基线变化百分比，预计与标准治疗相当，约为65-70%的减少[44] - APG777的关键次要终点是在第16周达到EASI-75的患者比例，预计约为45-50%[44] - APG777的安全性与Phase 1健康志愿者研究中的良好耐受性一致，符合同类药物的安全性标准[43] - APG279计划在2025年启动针对DUPIXENT的Phase 1b试验，预计在2026年获得结果[67] - APG279在非人灵长类动物的组合毒理学研究中显示在任何测试剂量下均无毒性[70] 市场机会与产品组合 - 2024年全球市场规模预计为240亿美元，未来市场机会显著[10] - Apogee的市场目标是未来超过500亿美元的特应性皮炎市场[25] - APG777的季度给药方案在患者和医生中更受欢迎，市场研究显示96%的患者愿意从当前生物制剂切换到APG777[100] - APG777的维护剂量设计与EBGLYSS相当，预计每年仅需2-4次注射[46] - APG279可作为单次2 mL注射，每年进行两到四次维护治疗[73] 新产品与技术 - Apogee的抗体平台具有2.5-5倍于现有治疗的更长半衰期[13] - APG777的半衰期为77天，支持潜在的年度给药方案[30] - APG777的高剂量诱导暴露设计超过EBGLYSS，预计在诱导阶段的暴露水平高出约30-40%[37] - APG777+APG333结合了针对中央和局部呼吸疾病驱动因素的机制，可能突破单药疗法的疗效天花板[79] 负面信息与挑战 - EBGLYSS的Phase 3试验中，851名患者的EASI-75应答率为34%[121] - 在DUPIXENT停用的患者中，因不耐受或不良事件停药的10名患者在EBGLYSS中未出现类似问题[125] - EBGLYSS的Phase 2b和Phase 3试验中未发现剂量与不良事件或暴露与不良事件的关系[122]

商务部对欧盟进口白兰地反倾销调查最终裁定 - 商务部公布对原产于欧盟的进口相关白兰地反倾销调查的最终裁定 [1] - 根据《反倾销条例》第三十八条规定，商务部向国务院关税税则委员会提出征收反倾销税的建议 [1] - 国务院关税税则委员会决定自2025年7月5日起对原产于欧盟的进口相关白兰地征收反倾销税 [1] - 征收反倾销税和价格承诺的实施期限自2025年7月5日起5年 [1]

业绩总结 - 2025年第一季度财务结果尚未披露具体数字[5] 用户数据 - Soquelitinib在中度至重度特应性皮炎（AD）Phase 1临床试验中显示出显著疗效，EASI评分在28天治疗后平均减少54.6%[15] - 所有Cohort中，Soquelitinib组的EASI 50%改善率为75%，而安慰剂组为50%[15] - 所有Cohort中，Soquelitinib组的EASI 75%改善率为29%，而安慰剂组为0%[15] - 所有Cohort中，Soquelitinib组的IGA 0或1的改善率为21%，而安慰剂组为0%[15] 新产品和新技术研发 - Soquelitinib的选择性ITK抑制可能为自身免疫和炎症性疾病的治疗提供新方法[27] - 新的扩展队列将评估56天的治疗持续时间，替代原有的Cohort 4[26] 不良信息 - Soquelitinib组中有33.3%的患者报告不良事件（AE），而安慰剂组为25%[22] - 所有不良事件均为轻度，且没有导致治疗中断的严重不良事件[22]

央视网消息：2025年7月4日（星期五）下午，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，请商务部 部长助理唐文弘，上海市委常委、常务副市长吴伟和中国人民银行、海关总署有关负责人介绍中国（上 海）自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则试点成效及复制推广有关情况，并答记者问。 商务部部长助理唐文弘介绍，日前，国务院印发了《关于做好自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸 规则推进高水平制度型开放试点措施复制推广工作的通知》。 党中央、国务院高度重视自贸试验区全面对接国际高标准经贸规则推进制度型开放试点工作。习近平总 书记多次强调，要深入实施自贸试验区提升战略，在更广领域、更深层次开展探索，高标准对接国际经 贸规则，深入推进制度型开放，更好发挥示范作用。党的二十届三中全会部署，要稳步扩大制度型开 放，主动对接国际高标准经贸规则，实现规则、规制、管理、标准相通相容，打造透明稳定可预期的制 度环境。 自贸试验区是改革开放的"排头兵"，创新发展的"先行者"。在自贸试验区自主开展对接国际高标准经贸 规则试验，并向更大范围复制推广试验成果，是坚定不移办好自己的事，坚定不移扩大高水平对外开放 的重要举措，彰显了我国坚定维护多边贸 ...

Forward-Looking Statements / Safe Harbor Corvus Corporate Presentation Jefferies Global Healthcare Conference June 2025 The Power to Control Immunity ITK Inhibitor Platform Opportunity This presentation and the accompanying oral presentation contain "forward‐looking" statements related to the potential of the Company's product candidates including soquelitinib and the interim results from the Phase 1 trial of soquelitinib in patients with atopic dermatitis, the design and timing of initiation of a Phase 2 t ...

报告行业投资评级 - 看好 [7] 报告的核心观点 - 固态电池满足高性能需求，有望受益新应用领域发展，其能量密度与充放电倍率更高，安全性与循环寿命大幅提升，有望被广泛搭载于 eVTOL 与人形机器人产品 [2] - 固态电池产业链关注度持续提升，产业化进程已呈加速趋势，预计 2027 年左右能实现 400Wh/kg 的全固态电池量产目标 [2] - 硫化物固态电解质体系已成为较为主流的开发方向，部分企业采取硫化物与氧化物 - 聚合物复合双体系同时开发的思路，正负极材料方面，正极普遍采用高镍单晶三元，负极普遍采用硅基负极方案，部分采用锂金属负极开发方案 [3] - 在新需求的持续催化下，固态电池技术的应用落地有望提前驶入快车道，产业化进程加速，具有固态电池技术先发优势且应用端领先落地的电池企业将主要受益 [3][8] 报告事件 - 近日多家锂电龙头公布全固态电池研发进展，亿纬锂能将在 2026 年推出能量密度达到 350Wh/kg 和 800Wh/L 的全固态电池 1.0，2028 年推出 1000Wh/L 以上的全固态电池 2.0；孚能科技第二代半固态电池预计 2025 年量产，能量密度 400 - 500Wh/kg 的 60Ah 硫化物全固态电池计划于 2025 年底小批量交付；赣锋锂业已形成固态电池全链路布局 [1] 行业基本资料 - 股票家数 239，占比 5.29% [4] - 行业市值 47515.16 亿元，占比 4.73% [4] - 流通市值 41673.37 亿元，占比 5.16% [4] - 行业平均市盈率 56.21 [4] 投资建议 - 电池方面，建议关注全固态电池技术储备领先且半固态电池已具备产业化能力的国轩高科 [8] - 电池材料方面，布局硫化物固态电解质、硫化锂材料以及高镍正极材料的厂商有望受益，相关标的为当升科技、厦钨新能；提升电导率相关辅材如碳纳米管有望受益，相关标的为天奈科技 [3][8] 行业重点公司盈利预测与评级 | 简称 | 24A EPS（元） | 25E EPS（元） | 26E EPS（元） | 24A PE | 25E PE | 26E PE | PB | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 国轩高科 | 0.68 | 0.90 | 1.23 | 46.5 | 34.6 | 25.3 | 2.17 | 强烈推荐 | | 当升科技 | 0.93 | 1.35 | 1.69 | 46.1 | 31.9 | 25.5 | 1.64 | - | | 厦钨新能 | 1.18 | 1.45 | 1.80 | 48.0 | 38.9 | 31.3 | 3.21 | - | | 天奈科技 | 0.73 | 1.23 | 1.73 | 64.9 | 36.1 | 25.6 | 5.64 | - | [9] 相关报告汇总 | 报告类型 | 标题 | 日期 | | --- | --- | --- | | 行业深度报告 | 光伏行业：静待供给侧优化，关注降银金属化新技术—光伏行业 2025 年中期策略 | 2025 - 06 - 12 | | 行业深度报告 | 锂电行业 2025 年中期投资策略：板块景气度回暖，固态电池、钠电有望迎来规模化 | 2025 - 06 - 12 | | 行业深度报告 | 电力设备及新能源行业：锂电行业 2024 年报综述——产业链扩张放缓，关注电池环节与新技术需求 | 2025 - 05 - 26 | | 行业普通报告 | 光伏行业：24 年全行业盈利能力下滑，抢装带动 25 年 Q1 业绩回暖—24 年年报及 25 年一季报业绩综述 | 2025 - 05 - 20 | | 行业普通报告 | 电力设备及新能源行业：储能电池受加征关税政策影响，产业链主导 + 出海有望维持我国企业竞争优势 | 2025 - 04 - 08 | | 行业普通报告 | 光伏行业对等关税征收点评：贸易壁垒高悬，全球竞争加剧—光伏行业事件点评 | 2025 - 04 - 08 | | 行业普通报告 | 光伏行业：抢装带动产业链价格小幅回升—光伏行业跟踪报告 | 2025 - 04 - 02 | | 行业普通报告 | 电力设备及新能源行业：格局、技术、应用三重驱动，储能行业迈向新周期—《新型储能制造业高质量发展行动方案》点评 | 2025 - 03 - 05 | | 行业普通报告 | 电力设备及新能源行业：新能源上网电价市场化改革落地，绿电行业有望加快实现高质量发展 | 2025 - 02 - 10 | | 行业普通报告 | 电力设备及新能源行业：零碳园区有望催化光 - 储 - 氢应用需求释放 | 2025 - 01 - 16 | | 公司普通报告 | 国轩高科（002074.SZ）：多项新品发布，固态电池产业化进程提速 | 2025 - 05 - 20 | | 公司普通报告 | 国轩高科（002074.SZ）：全球份额提升，海外业务拓展稳步推进—2024 年年报及 2025 年一季报点评 | 2025 - 05 - 13 | | 公司普通报告 | 中广核技（000881.SZ）：业绩短期承压，布局未来 | 2025 - 04 - 30 | | 公司深度报告 | 中广核技（000881.SZ）：非动力核技术龙头迈向高端 | 2025 - 02 - 10 | [13]