报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面棕榈油期货或突破前期高点但要提防冲高回落风险，维持近强远弱观点，国内大连棕榈油短线仍有上扬机会；豆油受美参议院法案影响价格或获长期支撑，国内工厂库存增加但基差跌幅有限[1] - 白糖全球供应趋向宽松原糖反弹高度有限，国内进口未放量偏多情绪或维持一段时间，后期进口增加供需边际宽松，维持反弹后偏空思路[3] - 鸡蛋全国供应量充足，需求量一般，预计本周价格先稳定，短期小幅下跌，后期以稳为主[7] - 棉花上游旧作库存趋紧矛盾难解决，远期供应预期充足，下游走弱需求疲弱，棉价上涨持续性驱动不足，维持区间震荡格局[10] - 粕类美豆企稳反弹，巴西豆行情受提振，国内大豆和豆粕库存回升，基差偏稳，关注需求持续性，豆粕单边趋势未定型，短期磨底[12] - 玉米东北地区价格坚挺，华北地区深加工价格维稳，现货稳中偏强，期货受进口拍卖影响下调，下游需求一般，中期供需缺口支撑玉米上行，当前受情绪及政策影响回调，底部支撑强[14] - 生猪现货价格震荡偏强，盘面大幅跟涨，养殖利润下滑产能扩张谨慎，市场期待7、8月行情，短期情绪偏强，09盘面上方压力累积[18][19] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油7月2日期价Y2509为8018，较前一日涨46，涨幅0.58%，基差Y2509为242，较前一日跌26，跌幅9.70%，仓单22697，较前一日增加20582[1] - 棕榈油7月2日广东24度现价8460，较前一日涨30，涨幅0.36%，期价P2509为8440，较前一日涨104，涨幅1.25%，基差P2509为20，较前一日跌74，跌幅78.72%，仓单470[1] - 菜籽油7月2日江苏四级现价9730，较前一日涨100，涨幅1.04%，期价OI509为9618，较前一日涨142，涨幅1.50%，基差OI509为111，较前一日跌42，跌幅27.45%，仓单100[1] - 价差方面豆油跨期09 - 01涨2，涨幅4.76%，棕榈油跨期09 - 01涨14，涨幅58.33%，菜籽油跨期未提及，豆棕价差现货跌10，跌幅5.26%，2509合约跌28，跌幅15.93%，菜豆油价差现货涨80，涨幅5.76%，2509合约涨96，涨幅6.38%[1] 白糖产业 - 期货市场白糖2601现值5580，较前值跌16，跌幅0.29%，白糖2509现值5766，较前值跌9，跌幅0.16%，白糖1 - 9价差为 - 186，较前值跌7，跌幅3.91%，主力合约持仓量302138，较前值减少7673，跌幅2.48%，仓单数量23575，较前值减少174，跌幅0.73%，有效预报为0[3] - 现货市场南宁现价6070，较前值跌20，跌幅0.33%，昌明现价5895，较前值持平，南宁县左基差较前值跌11，跌幅3.49%，昆明基差较前值涨9，涨幅7.50%，进口糖巴西配额内现价4342，较前值涨46，涨幅1.07%，配额外现价5511，较前值涨60，涨幅1.10%[3] - 产业情况食糖全国产量累计值1116.21万吨，较前值增加119.89万吨，涨幅12.03%，销量累计值811.38万吨，较前值增加152.10万吨，涨幅23.07%，广西产量累计值646.50万吨，较前值增加28.36万吨，涨幅4.59%，销量当月值51.00万吨，较前值减少1.72万吨，跌幅3.26%，全国销糖率累计值72.59%，较前值增加6.42%，涨幅9.70%，广西销糖率累计值71.85%，较前值增加5.39%，涨幅8.11%，全国工业库存304.83万吨，较前值减少32.21万吨，跌幅9.56%，广西工业库存181.97万吨，较前值减少25.35万吨，跌幅12.23%，食糖进口13.00万吨，较前值增加8.00万吨，涨幅160.00%[3] 鸡蛋产业 - 期货市场鸡蛋09合约现值3678，较前值跌6，跌幅0.16%，鸡蛋08合约现值3544，较前值跌24，跌幅0.67%，9 - 8价差为134，较前值涨18，涨幅15.52%，基差为 - 940，较前值涨24，涨幅2.49%[7] - 现货市场鸡蛋产区价格为2.60元/斤，较前值持平，蛋鸡苗价格为4.00元/羽，较前值持平，淘汰鸡价格为4.62元/斤，较前值涨0.18，涨幅4.05%，蛋料比为2.24，较前值跌0.09，跌幅3.86%，养殖利润为 - 33.26元/羽，较前值跌5.38，跌幅19.30%[7] 棉花产业 - 期货市场棉花2509现值13805，较前值涨60，涨幅0.44%，棉花2601现值13820，较前值涨65，涨幅0.47%，ICE美棉主力为67.96美分/磅，较前值跌0.08，跌幅0.12%，棉花9 - 1价差为 - 15，较前值跌5，跌幅50.00%，主力合约持仓量560465，较前值减少2771，跌幅0.49%，仓单数量10190，较前值减少21，跌幅0.21%，有效预报269，较前值减少32，跌幅10.63%[10] - 现货市场新疆到厂价3128B为15136，较前值跌51，跌幅0.34%，CC Index3128B为15163，较前值跌49，跌幅0.32%，FC IndexM1%为13667，较前值跌21，跌幅0.15%，3128B - 01合约为1331，较前值跌111，跌幅7.70%，3128B - 05合约为1316，较前值跌116，跌幅8.10%，CC Index3128B - FC IndexM1%为1496，较前值跌28，跌幅1.84%[10] - 产业情况商业库存312.69万吨，较前值减少33.18万吨，跌幅9.6%，工业库存93.01万吨，较前值减少1.10万吨，跌幅1.2%，进口量4.00万吨，较前值减少2.00万吨，跌幅33.3%，保税区库存36.90万吨，较前值增加1.10万吨，涨幅3.1%，纺织业存货同比为1.90%，较前值减少1.80%，跌幅48.6%，纱线库存天数为23.86天，较前值增加1.52天，涨幅6.8%，坯布库存天数为35.46天，较前值增加2.57天，涨幅7.8%，棉花出疆发运量53.46万吨，较前值增加9.86万吨，涨幅22.6%，纺企C32s即期加工利润为 - 2259.30元/吨，较前值涨53.90元/吨，涨幅2.3%，服装鞋帽针纺织品类零售额为1225.40亿元，较前值增加137.60亿元，涨幅12.6%，服装鞋帽针纺织品类当月同比为4.00%，较前值增加1.80%，涨幅81.8%，纺织纱线、织物及制品出口额为126.32亿美元，较前值增加0.52亿美元，涨幅0.4%，纺织纱线、织物及制品出口当月同比为 - 1.98%，较前值减少5.18%，跌幅161.9%，服装及衣着附件出口额为135.78亿美元，较前值增加19.71亿美元，涨幅17.0%，服装及衣着附件出口同比为2.50%，较前值增加3.67%，涨幅313.9%[10] 粕类产业 - 豆粕7月2日江苏豆粕现价2840，较前一日持平，期价M2509为2944，较前一日跌17，跌幅0.57%，基差M2509为 - 104，较前一日涨17，涨幅14.05%，盘面进口榨利巴西8月船期为95，较前一日跌16，跌幅14.4%，仓单40300，较前一日持平[12] - 菜粕7月2日江苏菜粕现价2470，较前一日跌20，跌幅0.80%，期价RM2509为2578，较前一日跌8，跌幅0.31%，基差RM2509为 - 108，较前一日跌12，跌幅12.50%，盘面进口榨利加拿大11月船期为107，较前一日持平，仓单20149，较前一日减少380，跌幅1.85%[12] - 大豆7月2日哈尔滨大豆现价3960，较前一日持平，期价豆一主力合约为4151，较前一日涨24，涨幅0.58%，基差豆一主力合约为 - 191，较前一日跌24，跌幅14.37%，江苏进口大豆现价3660，较前一日持平，期价豆二主力合约为3603，较前一日涨2，涨幅0.06%，基差豆二主力合约为57，较前一日跌2，跌幅3.39%，仓单17291，较前一日减少209，跌幅1.19%[12] - 价差方面豆粕跨期09 - 01为 - 43，较前一日跌1，跌幅2.38%，菜粕跨期09 - 01为284，较前一日涨4，涨幅1.43%，油粕比现货为2.91，较前一日涨0.007，涨幅0.24%，主力合约为2.72，较前一日涨0.031，涨幅1.16%，豆菜粕价差现货为370，较前一日涨20，涨幅5.71%，2509合约为366，较前一日跌9，跌幅2.40%[12] 玉米系产业 - 玉米7月2日期货玉米2509为2363，较前一日跌20，跌幅0.84%，锦州港平舱价为2380，较前一日持平，基差为17，较前一日涨20，涨幅666.67%，玉米9 - 1价差为101，较前一日跌2，跌幅1.94%，蛇口散粮价为2460，较前一日持平，南北贸易利润为9，较前一日持平，到岸完税价CIF为1881，较前一日涨1，涨幅0.05%，进口利润为579，较前一日跌1，跌幅0.16%，山东深加工早间剩余车辆为282，较前一日减少329，跌幅53.85%，持仓量为1479106，较前一日减少32103，跌幅2.12%，仓单为209951，较前一日减少300，跌幅0.14%[14] - 玉米淀粉7月2日期货玉米淀粉2509为2731，较前一日跌12，跌幅0.44%，长春现货为2720，较前一日持平，潍坊现货为2940，较前一日持平，基差为 - 11，较前一日涨12，涨幅52.17%，玉米淀粉9 - 1价差为65，较前一日持平，淀粉 - 玉米盘面价差为368，较前一日涨8，涨幅2.22%，山东淀粉利润为 - 100，较前一日跌5，跌幅5.26%，持仓量为231375，较前一日增加11210，涨幅5.09%，仓单为23322，较前一日持平[14] 生猪产业 - 期货市场主力合约基差为760，较前值跌425，跌幅35.86%，生猪2511为13550，较前值涨160，涨幅1.19%，生猪2509为14340，较前值涨475，涨幅3.43%，生猪9 - 11价差为790，较前值涨312，涨幅66.32%，主力合约持仓为83925，较前值增加5729，涨幅7.33%，仓单为450，较前值减少375[18] - 现货市场河南现价15100，较前值涨50，当地升贴水为0，山东现价15400，较前值涨150，当地升贴水为200，四川现价14700，较前值涨200，当地升贴水为 - 100，辽宁现价14900，较前值涨150，当地升贴水为 - 300，广东现价17090，较前值涨400，当地升贴水为500，湖南现价15260，较前值涨300，当地升贴水为100，河北现价15250，较前值涨100，当地升贴水为100[18] - 现货指标样本点屠宰量 - 日为136895头，较前值减少1775头，跌幅1.28%，白条价格 - 周为20.43元/公斤，较前值涨0.1，涨幅0.64%，仔猪价格 - 周为28.00元，较前值持平，母猪价格 - 周为32.52元，较前值持平，出栏体重 - 周为128.14公斤，较前值跌0.1，跌幅0.11%，自繁养殖利润 - 周为50元/头，较前值涨30.9，涨幅159.02%，外购养殖利润 - 周为 - 132元/头，较前值涨55.1，涨幅29.49%，能繁存栏 - 月为4042万头，较前值增加4.0万头，涨幅0.10%[18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业进行了分析并给出投资建议，如金融衍生品中股指期货关注宏观形势和基差率，国债期货关注资金面和基本面；有色金属中铜关注美铜进口关税政策，氧化铝中期逢高布局空单；黑色金属中钢材关注唐山限产和需求下滑，铁矿石关注唐山限产对需求的影响；农产品中粕类关注美豆种植面积和国内库存，生猪关注二次育肥和养殖利润；能源化工中原油关注OPEC决议，尿素关注供应压力和减产预期；特殊商品中天然橡胶关注供应和需求变化，多晶硅关注产量变化和需求疲软[2][7][19][42][57][76][81][101]。 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 金融期货 - 股指期货：周一A股低开高走，期指主力合约涨跌不一，基差贴水扩大；6月财新中国制造业PMI重回临界点以上，海外有贸易和制裁相关消息；7月1日A股交易额环比收缩，央行净回笼资金；建议警惕追高风险，可轻仓卖出8 - 9月5900执行价MO期权收取权利金[2][3][4][5] - 国债期货：国债期货收盘多数上涨，资金面跨月后转松但非银与存款类机构分化仍未消退；建议单边策略逢调整适当配置多单，接近前高注意止盈，期现策略关注TS2509合约正套，曲线策略适当关注做陡[6][7] 贵金属 - 黄金延续反弹趋势，美国关税威胁升温美元指数下行；美债信用危机下黄金中长期看涨，但短期贸易协议和财税法案有不确定性；白银受贸易冲突和财政政策影响，走势受黄金带动，短期在35.5 - 36.5美元区间震荡[8][10][12] 集运欧线 - 集运期货EC盘面上行，现货报价有变化，全球集装箱总运力增长；主力08合约受航司高开报价影响上涨，后续预计震荡，价格中枢上移；建议谨慎观望，主力处于1800 - 2000点震荡[13][14] 商品期货 有色金属 - 铜：COMEX - LME价差走扩，高铜价抑制下游采购；供应受限预期仍存，需求有韧性但后续或承压；短期在降息预期及CL价差驱动下反弹，下方有支撑，主力参考79000 - 81000[15][16][19] - 氧化铝：过剩格局难改，供应端产能小幅波动，现货流通宽松；预计短期价格震荡偏弱，主力参考2750 - 3100，中期逢高布局空单[19][20][21] - 铝：盘面震荡偏强，现货成交冷清小幅累库；供应端运行产能稳定，铝水比例或回落，需求处于传统淡季；预计短期铝价高位宽幅震荡，主力参考20000 - 20800[22][23][24] - 铝合金：盘面跟随铝价震荡上行，基本面弱势；供应端开工率下滑，需求端受淡季和铝价震荡影响，库存累库加速；预计盘面偏弱震荡，主力参考19200 - 20000[24][25][26] - 锌：美元走弱提振价格，下游接货意愿偏低；矿端供应宽松，需求端边际走弱，库存国内累库LME去库；短期反弹但基本面未改善，中长期逢高空，主力参考21500 - 22500[27][28][30] - 锡：强基本面下锡价高位震荡，现货成交平淡，消费进入淡季；供应端锡矿进口量增加但缅甸供应低，需求端光伏和电子消费疲软；预计短期偏强震荡，关注供给侧恢复节奏，逢高空[30][31][33] - 镍：盘面维持震荡，产业过剩有制约；供应端产量高位，需求端电镀和合金需求稳定，不锈钢和硫酸镍需求疲软；预计短期区间调整，主力参考116000 - 124000[33][34][35] - 不锈钢：盘面偏弱震荡，基本面弱势未改；原料价格有变化，供应端粗钢排产有调整，库存消化慢；预计短期偏弱区间运行，主力参考12300 - 13000[36][37][38] - 碳酸锂：盘面宽幅震荡，基本面有压力；供应端产量增加，需求端表现偏稳，库存垒库；预计短期区间震荡，主力参考5.8 - 6.4万[39][40][42] 黑色金属 - 钢材：唐山限产传闻影响走势略稳，现货维稳期货冲高回落；供应端产量高位回落但本期环比上升，需求端表需高位回落但本期有所回升，库存临近累库拐点；建议当前位置可试空或卖虚值看涨期权[42][43][44] - 铁矿石：唐山限产政策或抑制需求，现货价格持平，期货震荡偏弱；全球发运量环比下降，需求端铁水产量维持高位但后市有转弱风险，库存港口和钢厂均去库；建议短期稳中偏弱运行，中长期09合约偏空，单边逢高做空，区间参考690 - 720[45][46][47] - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，现货偏强运行；期货震荡下跌，供应端煤矿有复产预期，需求端下游补库需求回升，库存处于中位水平；建议单边逢高套保焦炭2601合约，投机观望，企稳后逢低做多焦煤2509或多焦煤空焦炭套利[48][50][51] - 焦炭：主流钢厂第四轮提降落地，期货震荡下跌，现货持稳；供应端有增加预期，需求端铁水产量见顶回落，库存处于中等水平；建议单边逢高套保焦炭2601合约，投机观望，企稳后逢低做多焦炭2509或多焦煤空焦炭套利[52][53][55] 农产品 - 粕类：美豆震荡磨底，下方支撑增强；国内豆粕现货价格窄幅涨跌，菜粕价格上涨；美豆种植面积下调，压榨利润增长；预计盘面短期磨底，关注逢低做多机会[57][58][59] - 生猪：现货情绪偏强，盘面受获利了结压制；现货价格震荡偏强，养殖利润有分化，出栏均重有变化；预计短期情绪偏强，但09盘面上方承压[60][61][62] - 玉米：进口拍卖溢价，盘面稳中小增；现货价格稳定，港口谷物库存有变化；预计玉米偏强态势不变但节奏较缓，关注小麦市场及政策端情况[63][64] - 白糖：原糖价格震荡偏弱，国内价格底部震荡；巴西甘蔗入榨量增加，国内进口未放量；预计原糖底部震荡，国内反弹后偏空[65][66][67] - 棉花：美棉底部震荡磨底，国内需求无明显增量；美棉种植进度偏慢，优良率偏低，国内仓单减少，棉价上涨持续性驱动不足；预计短期国内棉价略偏强区间震荡，警惕逢高回落[67][68] - 鸡蛋：蛋价保持偏弱，关注后市库存需求情况；现货价格有稳有降，供应充足，需求一般；预计本周先稳定，短期小幅下跌，后期以稳为主[69] - 油脂：产量下降支撑棕榈油偏强震荡，连豆油维持窄幅震荡；棕榈油产量下降出口增加，国内库存增加，进口成本下降；预计棕榈油有冲高机会，豆油多空并存，库存累积[70][71] - 花生：市场价格震荡偏稳，需求方观望，库存水平不高；预计价格维持震荡弱稳格局[72] - 红枣：市场价格上涨，产区枣树长势正常，现货价格随盘面上涨；关注新季生长异动，若减产将驱动价格上行[73] - 苹果：交易整体趋稳，成交以质论价；产区库存苹果交易有差异，价格受质量影响；预计西部价格稳定，山东产区有分化[74][75] 能源化工 - 原油：需求端预期改善带动盘面回稳，国际油价上涨；俄罗斯、沙特、哈萨克斯坦等国产量和出口有变化；建议短期观望，关注OPEC决议，期权端捕捉波动收窄机会[76][77][78] - 尿素：供应高位而需求释放不足，现货价格有变化；供应端日产高但有装置检修，需求端整体偏弱，库存高企，外盘有招标；建议短期逢低布局多单，期权端做缩波动[81][82][83] - PX：供需偏紧但油价支撑有限，现货价格转跌；供应和需求负荷均下滑；预计短期高位震荡，PX09在6600 - 6900区间震荡，区间上沿偏空[84][85] - PTA：供需预期转弱且油价支撑有限，期货跌后反弹，现货基差走弱；供应和需求负荷下降，丝价后期大概率下行；预计短期反弹承压，TA在4600 - 4900区间震荡，区间上沿偏空，TA9 - 1反套暂时离场[86][87] - 短纤：工厂减产预期下，加工费有所修复；期货表现好于原料，供应端开机负荷下滑，需求端下游销售一般；建议PF单边同PTA，盘面加工费低位做扩，关注减产兑现情况[88] - 瓶片：需求旺季，减产逐步落地，加工费筑底；现货价格有调整，供应开工率下降，库存减少，需求有增长；建议PR单边同PTA，PR8 - 9逢低正套，主力盘面加工费在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会[90][91] - 乙二醇：供需逐步转向宽松，短期需求偏弱；现货价格低位整理，供应开工率有变化，库存减少；建议短期看涨期权EG2509 - C - 4450卖方持有，EG9 - 1逢高反套[92] - 苯乙烯：或延续走弱，关注原油跌势延续性；现货市场走稳，纯苯和苯乙烯库存有变化，下游开工率有差异；建议关注原料端共振的苯乙烯高空机会[93][94][95] 特殊商品 - 天然橡胶：基本面走弱预期，原料价格有变化，轮胎开工率有涨跌，库存增加；预计短期胶价偏弱势，14000以上空单继续持有[101][102][103] - 多晶硅：期价震荡走低，现货价格有下降；供应产量将增加，需求持续回落，库存增加；建议观望[103][104][105] - 工业硅：价格回落，现货价格有上涨；供应产量预计增加，需求回暖但终端需求疲软，库存下降；建议观望[106][107] - 纯碱和玻璃：纯碱过剩逻辑主导盘面，产量下降，库存增加；玻璃现货走货转差，产量和库存有变化；建议纯碱空单持有，玻璃偏空对待[108][109][111]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂：马来西亚毛棕油期货短线或承压趋弱，国内大连棕榈油期货或进一步回落；豆油受生物柴油需求支撑，但成本端拖累及国内需求清淡、库存累积使基差报价承压[1] - 粕类：美豆受原油下跌和天气预期好转影响行情偏弱，但盘面有企稳迹象；国内大豆和豆粕库存回升，基差偏稳，豆粕单边趋势未定型，短期磨底调整[2] - 生猪：现货价格震荡，养殖利润下滑，产能扩张谨慎，短期盘面或偏强，但09临近交割可能下跌[3] - 玉米：供应随贸易商节奏变动，价格稳中有增，下游需求一般，饲用替代限制涨幅，长期供需缺口支撑上行，短期拍卖关注成交情况，大方向偏强[6] - 白糖：巴西上调汽油乙醇混合比例支撑原糖反弹，但全球供应宽松施压，国内短期偏多，后期进口增加供需边际宽松，维持反弹后偏空思路[8] - 棉花：上游供应旧作库存趋紧，远期充足，下游走弱，需求疲弱，短期棉价略偏强区间震荡，警惕回落风险[10] - 鸡蛋：全国鸡蛋供应量充足，需求一般，预计本周价格先稳，短期小跌，后期以稳为主[13] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 价格：6月27日江苏一级豆油现价8290元，较26日涨0.61%；广东24度棕榈油现价8500元，涨0.12%；江苏四级菜籽油现价9650元，涨0.21%[1] - 基差：豆油基差Y2509为288元，较26日涨20%；棕榈油基差P2509为124元，跌4.62%；菜籽油基差01509为148元，涨24.32%[1] - 仓单：豆油仓单18882，棕榈油仓单470，菜籽油仓单100[1] 粕类产业 - 价格：6月27日江苏豆粕现价2860元，较前值跌1.4%；江苏菜粕现价2430元，持平；哈尔滨大豆现价3960元，持平[2] - 基差：豆粕基差M2509为 -76元，较前值涨 -65.79%；菜粕基差RM2509为 -120元，涨 -7.5%；大豆基差豆一主力合约为 -180元，涨5.26%[2] - 仓单：豆粕仓单25951，较前值涨37%；菜粕仓单22685，跌5.03%；大豆仓单19702，跌10.3%[2] 生猪产业 - 期货：主力合约基本涨20.45%，生猪2507跌0.18%，生猪2509跌0.25%，生猪7 - 9价差跌2.56%，主力合约持仓跌2.15%，仓单750[3] - 现货：河南、山东、四川等多地生猪现货价格有不同程度上涨，样本点屠宰量日跌0.75%，自繁养殖利润周涨159.02%，外购养殖利润周涨29.49%，能繁存栏月跌0.02%[3] 玉米系产业 - 玉米：玉米2509涨0.25%，锦州港平舱价持平，基差跌300%，玉米9 - 1价差涨3.74%，蛇口散粮价持平，南北贸易利润持平，到岸完税价跌0.12%，进口利润涨0.42%，山东深加工早间剩余车辆跌72%，持仓量跌2.34%，仓单跌2.08%[6] - 玉米淀粉：玉米淀粉2509涨0.55%，长春和潍坊现货价持平，基差跌187.5%，玉米淀粉9 - 1价差涨15.25%，淀粉 - 玉米盘面价差涨2.57%，山东淀粉利润跌10.53%，持仓量跌1.55%，仓单跌1.29%[6] 白糖产业 - 期货：白糖2601跌0.02%，白糖2509涨0.03%，ICE原糖主力涨1.89%，白糖1 - 9价差跌1.59%，主力合约持仓量跌3.59%，仓单数量跌1.28%[8] - 现货：南宁现货价涨0.16%，昆明持平，南宁基差涨2.76%，昆明基差跌2%，进口巴西糖配额内和配额外价格均下跌[8] - 产业：全国食糖产量累计值涨12.03%，销量累计值涨23.07%，广西产量累计值涨4.59%，销量当月值跌3.26%，全国和广西销糖率累计值上涨，工业库存下降，食糖进口量涨160%[8] 棉花产业 - 期货：棉花2509涨0.29%，棉花2601涨0.73%，ICE美棉主力涨0.81%，棉花9 - 1价差跌109.09%，主力合约持仓量涨1.17%，仓单数量跌0.31%，有效预报持平[10] - 现货：新疆到厂价、CC Index、FC Index均上涨，3128B - 01合约基差涨4.53%，3128B - 05合约基差跌0.31%，CC Index与FC Index价差跌0.23%[10] - 产业：华北库存、工业库存、进口量下降，保税区库存上升，纱线和坯布库存天数上涨，棉花出疆发运量上涨，纺企加工利润下降，服装零售额和出口额有不同程度变化[10] 鸡蛋产业 - 期货：鸡蛋09合约涨0.36%，鸡蛋07合约跌0.74%，基差涨0.91%，9 - 7价差涨4.07%[13] - 现货：鸡蛋产区价格持平，蛋鸡苗价格持平，淘汰鸡价格涨4.05%，蛋料比跌3.86%，养殖利润跌19.3%[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期内A股市场流动性尚可，地缘政治冲突大幅缓解，海外扰动减弱，股指预计偏强震荡；各品种因自身供需、宏观环境、政策等因素呈现不同走势，如国债受弱经济利好但短期利率风险压制上涨空间，有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等板块各品种走势受供需、成本、地缘政治等因素影响[1] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 国债受弱经济利好，但短期央行提示利率风险压制上涨空间 [1] - 市场风险偏好改善，金价短期或承压，但地缘和关税等不确定性仍高企，金价料震荡运行 [1] - 银价短期震荡为主 [1] - 近期美联储多位官员发表鸽派言论，再出口窗口打开情况下，铜库存有望进一步下滑，铜价短期震荡偏强运行 [1] - 国内电解铝库存水平偏低，下游需求进入淡季，铝价震荡运行 [1] - 氧化铝现货价格持续回调，盘面价格更弱，期货维持贴水限制下方空间，冶炼端利润尚可产量提升施压盘面价格 [1] - 供应恢复预期较强，需求已有走弱迹象，关注反弹高位布局空头机会 [1] - 印尼镍矿升水仍高企，LME镍库存近期累增，商品情绪回暖后镍价短期小幅反弹但空间料有限，中长期一级镍过剩压制仍存，关注国内外库存变化，建议短线区间操作，反弹卖出套保，警惕国内外宏观及资源国政策端变动 [1] 有色金属 - 宏观情绪稍有改善，关注关税相关进展及国内外经济数据变化 [1] - 印尼镍矿升水仍较为坚挺，但镍铁价格下跌，社会库存连续几周增加，下游订单偏弱，钢厂减产消息增加，不锈钢现货成交阶段性转好，短期不锈钢期货震荡反弹，但持续性仍待观察，中长期供给压力仍存，操作上建议短线为主，逢高卖出套保，产业端关注原料变化及钢厂排产 [1] - 光伏减产令消息传出叠加需求淡季，短期锡价承压，后续关注油价大涨对有色板块的利多 [1] - 工业硅供给端复产，需求端维持低位且无改善，库存压力巨大 [1] - 多晶硅下游排产快速下降，仓单充足，供给端减产不明显 [1] - 碳酸锂矿端价格持续下降且未现减产，下游原料库存高位，采买不积极 [1] 黑色金属 - 螺纹钢和热卷现货处于旺季向淡季切换的窗口期，成本松动以及供需宽松的格局未变，暂未观察到价格有向上驱动 [1] - 铁矿石铁水见顶预期，6月份供给端存在增量，关注钢材压力 [1] - 锰硅短期产量小幅增加，需求向弱，供需相对宽松，成本支撑不足，价格承压 [1] - 硅铁成本受煤炭影响，利润倒逼下产量向下，需求边际走弱，供需过剩压力仍在 [1] - 玻璃供需双弱延续，淡季来临，需求向弱，价格继续偏弱 [1] - 纯碱检修快速恢复，供给过剩担忧再起，且终端需求偏弱，成本支撑弱化，价格承压 [1] - 煤焦现货情绪有所好转，供应过剩大周期下预计反弹空间有限，盘面提前反弹计价较多上涨空间，把握升水机会卖出套保，焦煤上方压力800 - 820 [1] - 焦炭逻辑同焦煤，上方压力1380 - 1400 [1] 农产品 - 棕榈油、豆油和菜油在原油滞涨/下跌后，油脂回归供强需弱、累库趋势的较弱基本面，预计迎来补跌 [1] - 国内棉价预计维持震荡偏弱走势，当前美棉存在贸易谈判、天气升水等扰动，中长期宏观不确定性仍强，关注美国经济衰退进展以及中美关税战走向，国内棉纺产业进入消费淡季，下游成品出现累库迹象但库存压力不大，关注后期累库情况 [1] - 巴西2025/26年度甘蔗产量料为6.634亿吨，较上一年度下滑2%，中南部地区甘蔗产量料为6.029亿吨，较上一年度减少2.5%；糖产量料为创纪录的4590万吨，较上一年度增长4%，中南部地区糖产量料为4180万吨，较上一年度增长3.7%，后期若原油持续偏弱运行，或影响巴西新榨季制糖比使产糖量超预期 [1] - 玉米短期进口玉米、糙米拍卖消息扰动，多头获利了结，盘面表现偏弱，小麦后续存涨价预期，玉米年度供需预期趋紧，若无明显政策变化，C09维持中期看多观点不变 [1] - 粕类短期预期M09偏震荡，建议关注月底种植面积报告结果，四季度存去库预期，远月存在进口成本抬升预期，建议考虑低位布局远月多单机会 [1] - 纸浆处于需求淡季，布针暂停入库的利好消退后偏空看待，建议空配或进行11 - 1反套 [1] - 原糖主力合约临近交割但仍维持高持仓量，资金博弈激烈波动较大，建议观望 [1] - 生猪存栏持续修复，出栏体重持续增加，养殖利润整体维持较好水平，盘面存栏宽裕预期较明显，贴水现货较多，短期现货受出栏影响较弱但整体下滑有限，期货整体仍呈现稳势 [1] 能源化工 - 原油、燃料油因中东地缘局势降温，盘面情绪走空，特朗普能源政策利空，长期供需有走向宽松倾向 [1] - 沥青受成本端拖累，山东地区消费税退税或提高，需求复苏较慢 [1] - 橡胶下游需求有走弱趋势，供给端产量释放预期较强，库存小幅增加 [1] - BR橡胶地缘情绪缓和，BR溢价回吐，原油端弱势牵制，丁二烯暂时维稳，合成胶基本面承压，顺丁出厂价下调，预计短期内价格偏弱运行，关注后续丁二烯及现货调价以及顺丁库存去化进度 [1] - PTA、乙二醇、短纤因伊朗和以色列战争缓和，原油大幅下跌，化工跟随下行 [1] - 苯乙烯市场投机需求有所走弱，纯苯价格小幅回升，装置负荷回升，持货集中，有部分纯苯装置传闻有减量情况但预计影响较小，基差也有所走弱 [1] - 塑料、PVC、烧碱情绪消退，盘面回归基本面，检修情况及需求变化影响价格走势，预计震荡偏弱 [1] - LPG地缘局势缓解，盘面溢价回吐，燃烧需求季节性淡季，熔烃化工承压运行，国外低价货源流入，国内炼厂外放增加，工民平价，短期PG仍有下行空间 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油基本面马来西亚产量降、出口增，毛棕油期货或冲高至4200 - 4250区间，国内连棕油围绕8500元震荡后或突破，随马棕走强有冲击8800 - 9000元区间可能 [1] - 豆油生物柴油政策未落地，CBOT豆油短线或在55美分附近震荡，国内基差报价有下跌空间 [1] - 美豆受政策影响，新作种植进度快但优良率下调有支撑，国内豆粕受成本端支撑，阶段性连拍及郑粕震荡偏强但上方有压力 [2] - 玉米供应短期紧缩价格偏强，冲高后上涨动力弱，盘面高位震荡，中长期供应偏紧、需求增加有支撑 [3][5] - 生猪现货价格震荡，供需改善不佳，行情无大幅下挫基础但上行驱动不强 [7][8] - 白糖全球供应趋向宽松，原糖震荡偏弱，国内糖价预计维持震荡偏弱 [11] - 棉花短期国内棉价或区间震荡，旧作基差支撑强，新棉丰产有压力，需求驱动弱 [13] - 鸡蛋全国供应量多，本周价格或先跌后稳，后期或有因素拉动蛋价 [15] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：6月18日江苏一级现价8350元，涨30元，涨幅0.36%；期价Y2509为7680元，涨66元，涨幅0.87%；基差670元，降36元，降幅5.10% [1] - 棕榈油：6月18日广东24度现价8800元，降10元，降幅0.11%；期价P2509为8350元，涨66元，涨幅0.80%；基差450元，降76元，降幅14.45% [1] - 菜籽油：6月18日江苏四级现价9900元，涨120元，涨幅1.54%；期价O1509为9375元，涨145元，涨幅1.57%；基差525元，涨5元，涨幅0.96% [1] - 价差：6月18日豆油跨期09 - 01为70元，涨12元，涨幅20.69%；棕榈油跨期09 - 01为42元，涨2元，涨幅5.00%；菜籽油跨期09 - 01为130元，涨6元，涨幅4.84% [1] 粕类产业 - 豆粕：6月19日江苏现价2920元，降30元，降幅1.03%；期价M2509为3074元，涨12元，涨幅0.39%；基差 - 154元，降42元，降幅27.27% [2] - 菜粕：6月19日江苏现价2610元，降10元，降幅0.38%；期价RM2509为2682元，降6元，降幅0.22%；基差 - 72元，涨16元，涨幅22.22% [2] - 大豆：6月19日哈尔滨现价3960元，持平；期价豆一主力合约为4242元，涨5元，涨幅0.12%；基差 - 282元，涨5元，涨幅1.77% [2] - 价差：6月19日豆粕跨期09 - 01为 - 33元，降9元，降幅37.50%；菜粕跨期09 - 01为276元，降14元，降幅4.83%；油粕比现货为2.83，降0.019，降幅0.66% [2] 玉米系产业 - 玉米：6月19日期货2509合约为2397元，降2元，降幅0.08%；锦州港平舱价2380元，涨10元，涨幅0.42%；基差 - 17元，涨12元，涨幅41.38% [3] - 玉米淀粉：6月19日期货2507合约为2694元，涨9元，涨幅0.34%；长春现货2720元，持平；基差26元，降9元，降幅25.71% [3] 生猪产业 - 期货：6月19日主力合约基价465元，涨30元，涨幅6.90%；生猪2507为13340元，涨35元，涨幅0.26%；生猪2509为13835元，涨20元，涨幅0.14% [7] - 现货：6月19日河南14300元，涨50元；山东14450元，降50元；四川13850元，降100元 [7] 白糖产业 - 期货：6月19日白糖2601为5535元，降19元，降幅0.34%；白糖2509为5679元，降12元，降幅0.21%；ICE原糖主力为16.35美分/磅，降0.1美分，降幅0.61% [11] - 现货：6月19日南宁6030元，涨10元，涨幅0.17%；昆明6040元，持平；南宁基差361元，涨22元，涨幅6.49% [11] - 产业情况：食糖全国累计产量1110.72万吨，同比增115.72万吨，涨幅11.63%；累计销量724.46万吨，同比增149.81万吨，涨幅26.07% [11] 棉花产业 - 期货：6月19日棉花2509为13540元，涨15元，涨幅0.11%；棉花2601为13545元，涨15元，涨幅0.11%；ICE美棉主力为66.57美分/磅，降1.07美分，降幅1.58% [13] - 现货：6月19日新疆到厂价3128B为14756元，降6元，降幅0.04%；CC Index: 3128B为14857元，降5元，降幅0.03% [13] - 产业情况：商业库存345.87万吨，环比降37.53万吨，降幅9.8%；工业库存94.11万吨，环比增1.21万吨，涨幅1.3% [13] 鸡蛋产业 - 期货：6月19日鸡蛋09合约为3691元/500KG，涨42元，涨幅1.15%；鸡蛋07合约为2956元/500KG，涨101元，涨幅3.54%；基差 - 839元，降55元，降幅7.05% [14] - 现货：6月19日产区价格2.76元/斤，涨0.02元，涨幅0.68%；蛋鸡苗价格4.1元/羽，持平；淘汰鸡价格4.56元/斤，降0.07元，降幅1.51% [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂观点 - 棕榈油方面，马来西亚棕榈油产量降、出口增，毛棕油期货大概率向上突破至4200 - 4250区间；国内连棕油有高位滞涨、震荡回调压力，围绕8500元整理后或突破，随马棕走强时可能冲击8800 - 9000元区间 - 豆油方面，生物柴油政策未落地，CBOT豆油短线或在55美分附近震荡；国内基差报价因库存增加和需求淡季有下跌空间 [1] 粕类观点 - 美豆受政策影响，新作种植进度快但优良率下调，有支撑；巴西升贴水强，销售进度下滑，榨利回升 - 国内大豆到港、库存和豆粕库存回升，基差弱，但美豆支撑豆粕走势，预计阶段性连拍及郑粕震荡偏强，上方有压力 [2] 玉米观点 - 短期玉米供应紧缩价格偏强，冲高后上涨动力弱，盘面高位震荡；中长期供应偏紧、进口量低、养殖消费增加，供需缺口支撑玉米上行 [3][5] 生猪观点 - 生猪现货价格震荡，出栏体重下滑，出栏积极性尚可，二次育肥和政策压制猪价，供需改善不佳，需求疲弱，屠宰端压价 - 养殖利润仍在，产能扩张谨慎，行情无大幅下挫基础，但上行驱动不强 [7][8] 白糖观点 - 巴西天气利于收获，印度和泰国利于甘蔗生长，全球供应宽松，原糖震荡偏弱 - 原糖走低使进口利润窗口放大，加工糖挤占国产糖市场，下游需求清淡，糖价预计震荡偏弱 [11] 棉花观点 - 供应端旧作基差支撑棉价，新棉预期丰产，远期压力大；需求阶段性好转但不强，缺乏驱动 - 短期国内棉价或区间震荡，需关注宏观及产业下游需求 [13] 鸡蛋观点 - 全国鸡蛋供应量多，新开产蛋鸡增加，低价货源消化好，高价走货一般 - 本周鸡蛋价格或先跌后稳，后期或有因素拉动蛋价 [15] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 价格数据 - 6月18日，江苏一级豆油现价8350元，涨30元，涨幅0.36%；期价Y2509为7680元，涨0.87%；基差670元，降5.10% - 广东24度棕榈油现价8800元，降10元，跌幅0.11%；期价P2509为8350元，涨0.80%；基差450元，降14.45% - 江苏四级菜籽油现价9900元，涨120元，涨幅1.54%；期价O1509为9375元，涨1.57%；基差525元，涨0.96% [1] 价差数据 - 6月18日，豆油跨期09 - 01价差70元，涨20.69%；棕榈油跨期09 - 01价差42元，涨5.00%；菜籽油跨期09 - 01价差130元，涨4.84% - 豆棕现货价差 - 450元，涨8.16%；2509合约价差 - 434元，涨8.44% - 菜豆油现货价差1550元，涨8.39%；2509合约价差1618元，涨0.50% [1] 粕类产业 价格数据 - 6月18日，江苏豆粕现价2920元，涨1.03%；期价M2509为3074元，降0.39%；基差 - 154元，涨27.27% - 江苏菜粕现价2610元，降0.38%；期价RM2509为2682元，涨0.22%；基差 - 72元，降22.22% - 哈尔滨大豆现价3960元，持平；期价豆一主力合约为4242元，涨0.12%；基差 - 282元，降1.77% - 江苏进口大豆现价3690元，持平；期价豆二主力合约为3686元，涨0.79%；基差1元，降2900.00% [2] 价差数据 - 6月18日，豆粕跨期09 - 01价差 - 33元，降37.50%；菜粕跨期09 - 01价差276元，降4.83% - 油粕比现货2.83，降0.66%；主力合约2.64，涨1.80% - 豆菜粕现货价差310元，涨12.90%；2509合约价差374元 [2] 玉米产业 价格数据 - 6月18日，玉米2509合约2397元，降0.08%；锦州港平舱价2380元，涨0.42%；基差 - 17元，涨41.38% - 玉米9 - 1价差113元，持平；蛇口散粮价2450元，持平；南北贸易利润 - 1元，降111.11% - 到岸完税价CIF1929元，涨0.11%；进口利润521元，降0.41% [3] 其他数据 - 山东深加工早间剩余车辆343辆，涨18.69%；持仓量1799932手，涨0.57%；仓单215285手，持平 [3] 生猪产业 期货指标 - 6月19日，主力合约基价465元，涨6.90%；生猪2507合约13340元，涨0.26%；生猪2509合约13835元，涨0.14% - 生猪7 - 9价差495元，降2.94%；主力合约持仓76962手，降1.88%；仓单750手，持平 [7] 现货价格 - 6月19日，河南生猪现货价14300元，涨50元；山东14450元，降50元；四川13850元，降100元；辽宁13900元，降50元；广东15690元，持平；湖南14010元，持平；河北14300元，持平 [7] 现货指标 - 样本点屠宰量 - 日146597头，涨0.38%；白条价格 - 周20.32元/公斤，降0.64%；仔猪价格 - 周27.14元，降3.07%；母猪价格 - 周32.52元，持平；出栏体重 - 周128.82公斤，降0.27%；自繁养殖利润 - 周 - 3元，降108.57%；外购养殖利润 - 周 - 211元，降74.37%；能繁存栏 - 月4038万头，降0.02% [7] 白糖产业 期货指标 - 6月19日，白糖2601合约5535元，降0.34%；白糖2509合约5679元，降0.21%；ICE原糖主力16.35美分/磅，降0.61% - 白糖1 - 9价差 - 144元，降5.11%；主力合约持仓量371817手，涨0.68%；仓单数量28399张，降0.65%；有效预报0张，持平 [11] 现货价格 - 6月19日，南宁现货价6030元，涨0.17%；昆明6040元，持平；南宁基差361元，涨6.49%；昆明基差186元，涨6.90% - 进口糖：巴西（配额内）4446元，降0.67%；巴西（配额外）5647元，降0.69% [11] 产业情况（同比） - 食糖：全国产量累计值1110.72万吨，涨11.63%；销量累计值724.46万吨，涨26.07% - 广西产量累计值646.50万吨，涨4.59%；销量当月值65.73万吨，降1.32% - 全国销糖率累计65.22%，涨7.49%；广西63.96%，涨6.03% - 全国工业库存386.26万吨，降8.20%；广西232.97万吨，降10.41%；云南104.70万吨，降3.20% - 食糖进口13.00万吨，涨160.00% [11] 棉花产业 期货指标 - 6月19日，棉花2509合约13540元，涨0.11%；棉花2601合约13545元，涨0.11%；ICE美棉主力66.57美分/磅，降1.58% - 棉花9 - 1价差 - 5元，持平；主力合约持仓量533428手，降0.02%；仓单数量10651张，降0.29%；有效预报302张，降2.89% [13] 现货价格 - 6月19日，新疆到厂价3128B为14756元，降0.04%；CC Index：3128B为14857元，降0.03%；FC Index：M：1%为13604元，降0.64% - 3128B - 01合约基差1216元，降1.70%；3128B - 05合约基差1211元，降1.70%；CC Index：3128B - FC Index：M：1%价差1253元，涨7.00% [13] 产业情况（环比） - 商业库存345.87万吨，降9.8%；工业库存94.11万吨，涨1.3%；进口量4.00万吨，降33.3%；保税区库存35.80万吨，降8.7% - 纺织业存货同比3.70%，降14.0%；纱线库存大数22.34天，涨5.8%；坯布库存天数32.89天，涨1.1% - 棉花出疆发运量53.46万吨，涨22.6%；纺企C32s即期加工利润 - 2042.70元/吨，涨0.3% - 服装鞋帽针纺织品类零售额1225.00亿元，涨12.6%；当月同比4.00%，涨81.8% - 纺织纱线、织物及制品出口额126.32亿美元，涨0.4%；当月同比 - 1.98%，降161.9% - 服装及衣着附件出口额135.78亿美元，涨17.0%；同比2.50%，涨313.9% [13] 鸡蛋产业 期货指标 - 6月19日，鸡蛋09合约3691元/500KG，涨1.15%；鸡蛋07合约2956元/500KG，涨3.54%；主力合约基差 - 839元/500KG，降7.05% - 9 - 7价差735元，降7.43% [14] 其他指标 - 蛋鸡苗价格4.10元/羽，持平；淘汰鸡价格4.56元/斤，降1.51%；蛋料比2.24，降3.86% - 养殖利润 - 33.26元/羽，降19.30% [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油基本面利好，BMD棕油或跟随CBOT豆油与NYMEX原油上涨，国内棕油受国际市场影响大 [1] - 豆油受美国生物柴油提案和库存数据利好，国内需求淡季盘面或震荡上涨，基差报价有下跌空间但跌幅有限 [1] - 粕类受政策和巴西升贴水影响，预计阶段性连粕及郑粕继续震荡，上方压力将体现，谨慎追多 [3] - 玉米短期供应紧缩价格偏强，冲高后上涨动力减弱，中长期供应偏紧、需求增加支撑价格上行 [5] - 生猪现货价格震荡，供需面改善不佳，行情无大幅下挫基础但上行驱动不强，收储政策有支撑但持续性需谨慎 [9][10] - 白糖全球供应趋向宽松，预计原糖和糖价维持震荡偏弱 [15] - 棉花短期国内棉价或区间震荡，关注宏观及产业下游需求 [17] - 鸡蛋预计下周全国鸡蛋价格或小幅下跌后走稳，后期或有部分因素试探性拉动蛋价 [20] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 6月17日，江苏一级豆油现价8320元，涨0.24%；Y2509期价7614元，涨0.50%；基差706元，降2.49% [1] - 6月17日，广东24度棕榈油现价8810元，涨0.23%；P2509期价8284元，涨0.31%；基差526元，降1.13% [1] - 6月17日，江苏四级菜籽油现价9750元，涨1.04%；OI2509期价9230元，涨0.50%；基差520元，涨11.59% [1] 粕类产业 - 6月17日，江苏豆粕现价2920元，期价3074元，基差 -154元，降23.20% [3] - 6月17日，江苏菜粕现价2610元，期价2682元，基差 -72元，涨20.88% [3] - 6月17日，哈尔滨大豆现价3960元，豆一主力合约期价4247元，基差 -287元，降1.77% [3] 玉米系产业 - 6月17日，玉米2507合约2364元，涨0.21%；锦州港平舱价2370元，降0.42%；基差6元，降71.43% [5] - 6月17日，玉米淀粉2507合约2685元，降0.15%；长春现货2720元，潍坊现货2940元，基差35元，涨12.90% [5] 生猪产业 - 6月17日，生猪主力合约基差435元，降7.45%；生猪2507合约13305元，生猪2509合约13815元，涨0.25% [9] - 6月17日，河南现货14250元，山东现货14500元，辽宁现货13950元，广东现货15690元，湖南现货14010元，河北现货14300元 [9] 白糖产业 - 6月17日，白糖2601合约5554元，涨0.27%；白糖2509合约5691元，涨0.42%；ICE原糖主力16.45美分/磅，降3.35% [14] - 6月17日，南宁现货6030元，涨0.17%；昆明现货5865元，涨0.51%；南宁基差339元，降3.97%；昆明基差174元，涨3.57% [14] 棉花产业 - 6月17日，棉花2509合约13525元，降0.04%；棉花2601合约13530元；ICE美棉主力67.64美分/磅，降0.60% [17] - 6月17日，新疆到厂价3128B为14762元，涨0.32%；CC Index:3128B为14862元，涨0.28%；FC Index:M:1%为13691元，涨0.12% [17] 鸡蛋产业 - 6月17日，鸡蛋09合约3649元，降0.55%；鸡蛋07合约2855元，降1.35%；鸡蛋产区价格2.77元/斤，涨2.49% [19] - 6月17日，蛋鸡苗价格4.10元/羽，淘汰鸡价格4.56元/斤，降1.51%；蛋料比2.24，降3.86%；养殖利润 -33.26元/羽，降19.30% [19]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 玉米短期受供应紧缩及小麦收购政策提振价格偏强运行，但受小麦价格弱势和多单止盈限制涨幅，中长期供应偏紧、进口及替代减弱、养殖消费增加支撑价格上行，盘面高位震荡 [7] - 粕类短期中美经贸会谈有贸易缓和预期，但新作种植进度偏快，减产预估兑现存疑，有天气话题炒作但空间不大，国内大豆及豆粕库存回升，基差走弱，美豆上涨和巴西升贴水反弹从成本端支撑，连粕及郑粕预计震荡，谨慎追多 [11] - 生猪现货价格震荡，出栏体重下滑，出栏积极性尚可但降重低于预期，二次育肥补栏意愿不佳且受政策限制，供需改善不佳，需求疲弱，屠宰端压价，养殖利润仍在但产能扩张谨慎，行情无大幅下挫基础，上行驱动不强，受收储预期带动盘面偏强但持续性需谨慎 [13][14] - 白糖全球供应趋向宽松对原糖施压，预计震荡偏弱，国内市场跟随外盘走弱，但高销糖率和低库存支撑国内价格，期货市场外弱内强，关注未来进口节奏，预计糖价震荡偏弱 [19] - 棉花产业下游积弱，成品库存上升、开机稳中有降，需求一般，现货端好于下游，市场担忧近月现货期末库存偏紧，但新棉供应预期较好，产量稳中有增，郑棉上方有压力，短期国内棉价或区间震荡，关注宏观及产业下游需求 [21] - 鸡蛋全国鸡蛋供应量充足，部分市场小鸡蛋压力大，下游受高温天气影响拿货谨慎，储备冷库蛋增多，预计本周鸡蛋价格先跌后稳 [23] 各行业数据总结 油脂产业 - 豆油：江苏一级现价8050元，较前一日跌30元，跌幅0.37%；Y2509期价7394元，涨4元，涨幅0.05%；基差656元，跌34元，跌幅4.93%；合单17552，跌100，跌幅0.57% [3] - 棕榈油：广东24度现价8350元，跌100元，跌幅1.18%；P2509期价7904元，涨6元，涨幅0.08%；基差446元，跌106元，跌幅19.20%；盘面进口成本8518.7元，涨69.8元，涨幅0.83%；盘面进口利润 -615元，跌64元，跌幅11.58%；合单540，涨80，涨幅17.39% [3] - 菜籽油：江苏四级现价9350元，持平；Ol509期价8908元，涨9元，涨幅0.10%；基差442元，跌9元，跌幅2.00%；仓单为0 [3] - 价差：豆油跨期09 - 01为44元，跌6元，跌幅12.00%；棕榈油跨期09 - 01为20元，涨4元，涨幅25.00%；菜籽油跨期09 - 01为148元，涨7元，涨幅4.96%；豆棕现货价差 -300元，涨70元，涨幅18.92%；豆棕2509价差 -322元，跌46元，跌幅16.67%；菜豆油现货价差1300元，涨30元，涨幅2.36%；菜豆油2509价差1490元，涨35元，涨幅2.41% [3] 玉米系产业 - 玉米：玉米2507现值2372元，跌2元，跌幅0.08%；锦州港平舱价2390元，持平；基差18元，涨2元，涨幅12.50%；玉米7 - 9价差 -24元，跌2元，跌幅9.09%；蛇口散粮价2460元，持平；南北贸易利润 -1元，持平；到岸完税价CIF1930元，涨2元，涨幅0.13%；进口利润530元，跌2元，跌幅0.46%；山东深加工早间剩余车辆284辆，涨55辆，涨幅24.02%；持仓量1854573，跌43474，跌幅2.29%；仓单216285，跌210，跌幅0.10% [7] - 玉米淀粉：玉米淀粉2507现值2710元，涨1元，涨幅0.04%；长春现货2720元，持平；潍坊现货2940元，持平；基差10元，跌1元，跌幅9.09%；玉米淀粉7 - 9价差 -66元，持平；淀粉 - 玉米盘面价差338元，涨3元，涨幅0.90%；山东淀粉利润103元，涨217元，涨幅190.35%；持仓量331402，跌5447，跌幅1.62%；仓单24237，持平 [7] 粕类产业 - 豆粕：江苏豆粕现价2880元，持平；M2509期价3049元，涨2元，涨幅0.07%；基差 -169元，跌2元，跌幅1.20%；巴西7月船期盘面进口榨利203元，涨22元，涨幅12.2%；仓单26344，跌13，跌幅0.0% [11] - 菜粕：江苏菜粕现价2570元，涨10元，涨幅0.39%；RM2509期价2674元，涨36元，涨幅1.36%；基差 -104元，跌26元，跌幅33.33%；加拿大7月船期盘面进口榨利53元，涨17元，涨幅47.22%；仓单26315，跌96，跌幅0.36% [11] - 大豆：哈尔滨大豆现价3960元，持平；豆一主力合约期价4198元，涨35元，涨幅0.84%；基差 -238元，跌32元，跌幅17.24%；江苏进口大豆现价3690元，持平；豆二主力合约期价3640元，跌4元，跌幅0.11%；基差50元，涨4；仓单21733，跌324，跌幅1.47% [11] - 价差：豆粕跨期09 - 01为 -13元，涨4元，涨幅23.53%；菜粕跨期09 - 01为311元，涨22元，涨幅7.61%；油粕比现货2.80，跌0.01，跌幅0.37%；油粕比主力合约2.52，跌0.004，跌幅0.14%；豆菜粕价差现货310元，跌10元，跌幅3.13%；豆菜粕价差2509为375元，跌34元，跌幅8.31% [11] 生猪产业 - 期货指标：主力合约基差300元，跌150元，跌幅33.33%；生猪2507现值13220元，涨5元，涨幅0.04%；生猪2509现值13750元，涨150元，涨幅1.10%；生猪7 - 9价差530元，涨145元，涨幅37.66%；主力合约持仓79464，涨2093，涨幅2.71%；合单750 [13] - 现货价格：河南14050元，持平；山东14200元，持平；辽宁13980元，持平；广东15090元，持平；湖南13810元，持平；河北14150元，持平 [13] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日141441，持平；白条价格 - 周20.45元/公斤，跌0.2元，跌幅0.73%；仔猪价格 - 周28.00元，持平；母猪价格 - 周32.52元，跌0.01元，跌幅0.03%；出栏体重 - 周128.82公斤，跌0.3公斤，跌幅0.27%；自繁养殖利润 - 周34元，跌1.8元，跌幅5.11%；外购养殖利润 - 周 -121元，跌36.4元，跌幅43.18%；能繁存栏 - 月4038万头，跌1万头，跌幅0.02% [13] 白糖产业 - 期货市场情况：白糖2601现值5522元，跌18元，跌幅0.32%；白糖2509现值5647元，跌21元，跌幅0.37%；ICE原糖主力16.26美分/磅，跌0.16美分，跌幅0.97%；白糖1 - 9价差 -125元，涨3元，涨幅2.34%；主力合约持仓量367580，涨9449，涨幅2.64%；仓单数量29116，跌100，跌幅0.34%；有效预报为0 [19] - 现货市场价格：南宁6035元，跌15元，跌幅0.25%；昆明5855元，跌20元，跌幅0.34%；南宁基差388元，涨6元，涨幅1.57%；昆明基差208元，涨1元，涨幅0.48%；进口糖：巴西（配额内）4529元，跌42元，跌幅0.92%；进口糖：巴西（配额外）5756元，跌54元，跌幅0.93%；进口巴西（配额内）与南宁价差 -1506元，跌27元，跌幅1.83%；进口巴西（配额外）与南宁价差 -279元，跌39元，跌幅16.25% [19] - 产业情况（同比）：食糖产量（全国）累计值1110.72万吨，涨115.72万吨，涨幅11.63%；食糖销量（全国）累计值724.46万吨，涨149.81万吨，涨幅26.07%；食糖产量（广西）累计值646.50万吨，涨28.36万吨，涨幅4.59%；食糖销量（广西）当月值65.73万吨，跌0.88万吨，跌幅1.32%；销糖率：累计：全国65.22%，涨7.49%，涨幅12.97%；销糖率：累计：广西63.96%，涨6.03%，涨幅10.41%；工业库存（全国）386.26万吨，跌34.48万吨，跌幅8.20%；食糖工业库存：广西232.97万吨，跌27.07万吨，跌幅10.41%；食糖工业库存：云南104.70万吨，跌3.46万吨，跌幅3.20%；食糖进口13.00万吨，涨8.00万吨，涨幅160.00% [19] 棉花产业 - 期货市场价格：棉花2509现值13520元，跌20元，跌幅0.15%；棉花2601现值13495元，跌12元，跌幅0.11%；ICE美棉主力67.53美分/磅，涨2.04美分，涨幅3.11%；棉花9 - 1价差25元，跌5元，跌幅16.67%；主力合约持仓量541024，跌4767，跌幅0.87%；仓单数量10769，跌25，跌幅0.23%；有效预报364，涨14，涨幅4.00% [21] - 现货市场价格：新疆到厂价：3128B14792元，涨90元，涨幅0.61%；CC Index：3128B14852元，涨68元，涨幅0.46%；FC Index：M：1%13642元，跌14元，跌幅0.10%；3128B - 01合约1272元，涨110元，涨幅9.47%；3128B - 05合约1297元，涨105元，涨幅8.81%；CC Index：3128B - FC Index：M：1%1210元，涨82元，涨幅7.27% [21] - 产业情况（环比）：商业库存345.87万吨，跌37.53万吨，跌幅9.8%；工业库存94.11万吨，涨1.21万吨，涨幅1.3%；进口量6.00万吨，跌1.00万吨，跌幅14.3%；保税区库存35.80万吨，跌3.40万吨，跌幅8.7%；纺织业存货：同比3.70%，跌0.60%，跌幅14.0%；纱线：库存天数22.34天，涨1.22天，涨幅5.8%；坯布：库存天数32.89天，涨0.35天，涨幅1.1%；棉花出疆发运量53.46万吨，涨9.86万吨，涨幅22.6%；纺企C32s即期加工利润 -2037.20元，跌74.80元，跌幅3.8%；服装鞋帽针纺织品类零售额1088.00亿元，跌152.50亿元，跌幅12.3%；服装鞋帽针纺织品类当月同比2.20%，跌1.40%，跌幅38.9%；纺织纱线、织物及制品出口额126.32亿美元，涨0.52亿美元，涨幅0.4%；纺织纱线、织物及制品出口当月同比 -1.98%，跌5.17%，跌幅161.9%；服装及衣着附件出口额135.78亿美元，涨19.71亿美元，涨幅17.0%；服装及衣着附件出口同比2.50%，涨3.67%，涨幅313.9% [21] 鸡蛋产业 - 期货指标：鸡蛋09合约现值3624元/500KG，跌14元，跌幅0.38%；鸡蛋07合约现值2791元/500KG，跌34元，跌幅1.20%；鸡蛋产区价格2.65元/斤，跌0.02元，跌幅0.83%；基差 -844元/500KG，涨4元，涨幅0.46%；9 - 7价差833元/500KG，涨20元，涨幅2.46% [22] - 相关指标：蛋鸡苗价格4.10元/羽，持平；淘汰鸡价格4.63元/斤，跌0.16元，跌幅3.34%；蛋料比2.33，跌0.06，跌幅2.51%；养殖利润 -27.88元/羽，跌3.59元，跌幅14.78% [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 各品种市场表现不一,多数品种处于震荡或偏弱状态,投资操作建议以观望、套利和择机做空为主,部分品种可根据具体情况进行期权策略操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融 - 股指成交缩量延续震荡,建议观望 [2] - 国债短期窄幅震荡,单边策略观望,关注高频经济数据和资金面动态,期现策略关注2509合约正套 [2] - 黄金未能持续冲高维持震荡,可做虚值黄金期权双卖策略;白银跟随黄金波动,建议卖出相对虚值看涨期权 [2] 工业 - 集运指数欧线主力合约持续震荡下行,预计在1800 - 2200点区间偏弱震荡,单边操作观望 [2] - 钢材工业材需求和库存走差,关注表需回落幅度,钢厂检修增加,铁水高位回落,关注套利操作 [2] - 焦炭主流钢厂第二轮提降落地,价格仍有提降可能,择机做空J2509 [2] - 焦煤市场竞拍遇冷,库存高位,仍有下跌可能,择机做空JM2509 [2] - 硅铁供需边际改善,成本或下移,底部支撑参考5400左右 [2] - 铜主力关注78000 - 79000压力位 [2] - 锌主力参考21500 - 23500 [2] - 镍主力参考118000 - 126000 [2] - 不锈钢盘面偏弱运行,主力参考12600 - 13200 [2] - 锡午后大幅下跌,现货成交好转,265000 - 270000区间空单继续持有 [2] - 原油盘面震荡,等待OPEC增产政策落实,关注INE月差反弹机会 [2] 化工 - 尿素农需待释放,高供应压力下盘面震荡寻底,建议中长期波段思路,短期单边偏空 [2] - PX供需边际转弱但现货偏紧,短期6500 - 6800区间震荡,尝试9 - 1反套和PX - SC价差逢高做缩 [2] - PTA供需边际转弱但原料支撑强,短期4600 - 4800区间震荡,9 - 1反套 [2] - 短纤短期驱动偏弱,价格跟随原料波动,单边同PTA,盘面加工费低位做扩 [2] - 瓶片供需双增,绝对价格跟随成本波动,单边同PTA,关注盘面加工费区间下沿做扩机会 [2] - 乙醇供需双降,近月去库多,单边观望,9 - 1逢低正套 [2] - 苯乙烯夜盘原油反弹或有短期扰动,中期供需有压力,短期谨慎观望,中期偏空参与 [2] - 烧碱氧化铝采买价上提带动近月价格,单边观望,近月正套 [2] - PVC中长线矛盾仍存,近端现货疲弱,中长线逢高空,09上方阻力位5100附近 [2] - 合成橡胶天胶利空发酵,BR2507空单持有 [2] - LLDPE现货跟跌盘面,成交转差 [2] - PP供需双弱,偏弱震荡 [2] - 甲醇库存拐点已现,港口内地走弱,偏弱震荡 [2] 农产品 - 生猪端午备货,期现有支撑,关注13500支撑 [2] - 玉米盘面随出货节奏震荡,短期2320附近震荡 [2] - 油脂多空并存,窄幅震荡,棕榈油短期或冲击8100 [2] - 白糖海外供应前景偏宽松,单边观望或反弹偏空交易 [2] - 棉花下游市场弱势,反弹偏空交易 [2] - 鸡蛋现货或再度走弱,07合约反弹短空,空单持有 [2] - 苹果端午备货,成交价格稍乱,主力在7600附近运行 [2] - 红枣空头情绪盛,继续下探,偏弱运行 [2] - 花生市场价格震荡,主力在8300附近运行 [2] - 纯碱过剩逻辑持续,逢高空,月间79正套 [2] 特殊商品 - 玻璃市场情绪走弱,关注1000点位支撑情况 [2] - 橡胶基本面偏弱,增仓下跌,空单持有,关注13000一线支撑 [2] - 工业硅高供应压力下走低,基本面偏空 [2] 新能源 - 多晶硅期货企稳震荡,若有多单谨慎持有 [2] - 碳酸锂盘面偏弱震荡调整,主力参考5.8 - 6.2万运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，马来西亚棕榈油期货或震荡反弹，国内豆油库存将增加，油脂消费不佳，基差报价震荡下跌 [1] - 粕类方面，美豆春播顺利，巴西供应压力大，国内大豆到港充裕，两粕维持震荡，豆粕有回调风险 [2] - 玉米方面，短期玉米价格偏稳，窄幅震荡，中长期供应收紧、需求增加将支撑价格上行 [3] - 生猪方面，现货价格小幅震荡，供需改善有限，猪价难涨难跌，关注盘面支撑 [7] - 白糖方面，全球原糖产量前景改善，国内供需趋松，预计糖价震荡偏弱 [11] - 棉花方面，下游刚需有韧性，棉价下方有支撑，但远期需求预期不强，短期国内或区间震荡 [13] - 鸡蛋方面，全国鸡蛋供应量充足，本周价格或先跌后涨，调价幅度较小 [14] 各品种情况总结 油脂 - 豆油：江苏一级现价8100元，期价Y2509为7492元，基差590元，仓单17217张 [1] - 棕榈油：广东24度现价8600元，期价P2509为8000元，基差570元，盘面进口利润-640元，仓单0张 [1] - 菜籽油：江苏四级现价9600元，期价OI509为9073元，基差527元，仓单1012张 [1] - 价差：豆油跨期09 - 01为18元，豆棕价差2509为 - 364元，菜豆油价差1500为1500元 [1] 粕类 - 豆粕：江苏现价2940元，期价M2509为2961元，基差 - 21元，巴西7月船期盘面进口榨利180元，仓单26899张 [2] - 菜粕：江苏现价2530元，期价RM2509为2604元，基差 - 74元，加拿大7月船期盘面进口榨利 - 73元，仓单28009张 [2] - 大豆：哈尔滨大豆现价3980元，期价豆一主力合约为4119元，基差 - 139元；江苏进口大豆现价3640元，期价豆二主力合约为3565元，基差75元，仓单29218张 [2] - 价差：豆粕跨期09 - 01为 - 52元，油粕比现货为2.76，豆菜粕价差现货为410元 [2] 玉米系 - 玉米：玉米2507期价2325元，锦州港平舱价基差 - 5元，蛇口散粮价2410元，南北贸易利润14元，进口利润347元，仓单217099张 [3] - 玉米淀粉：玉米淀粉2507期价2663元，长春现货2690元，潍坊现货2890元，基差27元，淀粉 - 玉米盘面价差338元，山东淀粉利润 - 157元，仓单25252张 [3] 生猪 - 期货：主力合约基差970元，生猪2507期价13260元，生猪2509期价13560元，生猪7 - 9价差300元，主力合约持仓77960张，仓单450张 [7] - 现货：河南14530元，山东14700元，四川14300元，辽宁14280元，广东15390元，湖南14300元，河北14620元 [7] - 指标：样本点屠宰率 - 日为147404头，白条价格 - 周为20.60元/公斤，仔猪价格 - 周为28.00元，母猪价格 - 周为32.53元，出栏体重 - 周为129.38公斤，自繁养殖利润 - 周为48元/头，外购养殖利润 - 周为 - 16元，能繁存栏 - 月为4038万头 [7] 白糖 - 期货：白糖2601期价5674元，白糖2509期价5795元，ICE原糖主力16.91美分/磅，白糖1 - 9价差 - 121元，主力合约持仓量308545张，仓单数量31581张 [10] - 现货：南宁6155元，昆明5960元，南宁基差360元，昆明基差165元，进口巴西（配额内）4680元，进口巴西（配额外）5952元 [10] - 产业情况：全国食糖产量累计值1110.72万吨，销量累计值724.46万吨，广西食糖产量累计值646.50万吨，销量当月值65.73万吨 [10][12] 棉花 - 期货：棉花2509期价13330元，棉花2601期价13375元，ICE美棉主力65.33美分/磅，棉花9 - 1价差 - 45元，主力合约持仓量562530张，仓单数量11209张，有效预报351张 [13] - 现货：新疆到厂价3128B为14453元，CC Index:3128B为14572元，FC Index:M:1%为13495元，3128B - 01合约基差1123元 [13] - 产业情况：商业库存383.40万吨，工业库存92.90万吨，进口量6.00万吨，保税区库存39.20万吨，纺织业存货同比3.70%，纱线库存天数21.12天，坯布库存天数32.54天，棉花出疆发运量53.46万吨，纺企C32s即期加工利润 - 1559.20元，服装鞋帽针纺织品类零售额1088.00亿元，纺织纱线、织物及制品出口额125.80亿美元，服装及衣着附件出口额116.07亿美元 [13] 鸡蛋 - 期货：鸡蛋09合约期价3722元/500KG，鸡蛋06合约期价2662元/500KG，9 - 6价差1060元 [14] - 现货：鸡蛋产区价格3.05元/斤，基差170元/500KG [14] - 指标：蛋鸡苗价格4.15元/羽，淘汰鸡价格5.12元/斤，蛋料比2.53，养殖利润 - 15.96元/羽 [14]