现货黄金价格一度升至3674.27美元/盎司，创下新的历史纪录，并首次突破1980年经通胀调整后的高 位。本月以来金价累计上涨约5%，今年涨幅接近40%。 9月12日，现货黄金一度升至3674.27美元/盎司，创下新的历史纪录，并首次突破1980年1月21日创下的 850美元/盎司峰值（按通胀调整约为3590美元）。本月以来金价累计上涨约5%，今年以来涨幅已接近 40%。市场普遍认为，这一突破再次凸显黄金在持续的宏观不确定性中作为避险资产的地位。 在美国经济数据公布前，金价曾一度下跌多达0.6%。随着数据出炉，价格迅速扭转跌势并刷新高位。 独立金属交易员黄泰（Tai Wong）评论称："上周初请失业金人数大幅攀升至26.3万，创三年来新高， 而核心CPI环比增幅仍维持在0.3%的高位，这些因素共同'拯救'了黄金。"他补充道，尽管短期走势显示 部分买家出现疲态，但未来几个月黄金前景依然具有建设性，大幅回调的空间有限。 经济降温加大宽松预期 近期公布的一系列数据表明，美国经济潜在动能正在降温。8月消费者价格指数（CPI）同比上涨 2.9%，为七个月来最大涨幅；生产者价格指数（PPI）意外下滑，反映服务业利润承压和 ...

重整投资人确定 - 公司确定新疆新业国有资产经营集团为重整产业投资人并签署重整投资协议 [1] - 公司同时确定7家重整财务投资人共同参与重整 [1] - 预重整程序启动后共收到45家意向投资人提交的报名材料和保证金 [1] 新业集团背景 - 新业集团成立于2007年9月 注册资本22.93亿元 [1] - 新疆国资委持有90.46%股份 新疆财政厅持有9.54%股份 [1] - 集团形成现代煤化工、化工新材料和城商银行三足鼎立业务架构 [2] 财务表现 - 新业集团2022-2024年营业收入分别为60.83亿元、85.56亿元和88.01亿元 [2] - 同期净利润分别为13.04亿元、5.87亿元和4.49亿元 [2] 资本重组方案 - 公司按每10股转增11股比例实施资本公积转增股份 共计转增8.48亿股 [2] - 转增后总股本由7.71亿股增加至16.20亿股 [2] - 新业集团以5亿元对价受让2.76亿股 每股对价1.81元 [2] 财务投资人安排 - 7家财务投资人按2.52元/股价格受让相应股份 [2] - 兵金建投等联合体受让3500万股 支付8820万元 [3] - 兵投资管等联合体受让2500万股 支付6300万元 [3] - 博雅春芽等联合体受让4500万股 支付1.13亿元 [3] - 金促企业等联合体受让4000万股 支付1.01亿元 [3] - 陕西财控受让4000万股 支付1.01亿元 [3] - 松树慧林受让5000万股 支付1.26亿元 [3] - 金投资管受让5000万股 支付1.26亿元 [3] 交易条件与影响 - 股份交割先决条件为法院批准重整计划且投资人支付全部投资款 [3] - 重整成功将改善公司财务结构 化解债务危机 [3] - 注入增量资金将恢复和增强公司持续经营和盈利能力 [3]

资产处置 - 公司拟以1元底价公开挂牌转让广东亿华房地产开发有限公司41%股权 旨在优化资产结构和资源配置[1] - 转让原因为无法获取亿华公司财务资料及审计报告 且该公司被列为失信被执行人 存在破产风险[2][3] - 公司曾于2018年通过"股权+债权"形式投资亿华公司 累计提供委托贷款11.1326亿元和借款8.4亿元 但首批债权于2021年到期未获清偿 占公司2019年经审计归母净资产的34.63%[4][5] 金融资产出售 - 公司计划择机出售所持多家A股股票 包括益佰制药8,685,953股、奥瑞德970,605股、中国平安7,716股及尔康制药4,712,205股[8] - 上述金融资产最初投资成本合计1.98亿元 期末账面价值5,442.51万元 预计出售收益占最近一年审计净利润50%以上[9][12] - 出售目的为优化资产结构、聚焦主业并提高资产流动性 资金来源均为自有资金[12] 财务表现 - 2025年上半年营业收入7.43亿元 同比增长12.01% 归属于母公司股东的净利润1947.82万元 实现扭亏为盈[13] - 利润总额2620.1万元 较上年同期273.6万元大幅增长857.31% 主要因A股市场回暖带动金融资产公允价值上升[13][14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性净利润950.3万元 同比下降57.31% 主因市场环境及经营成本增加导致毛利率降低[13][14] 公司背景 - 公司系珠江实业集团城市运营服务板块子公司 总资产超1300亿元 2023年3月通过重大资产重组转型 聚焦城市服务与文体运营[1] - 主营业务涵盖物业服务、文体运营、酒店管理及不动产租售服务 截至2025年6月末资产总额17.81亿元 归母所有者权益4.8亿元[13]

那么随着沪指站稳3500点，"国家队"的护盘力度会不会一如既往？我们先说结论，护盘节奏确实是发生 了变化，开始"有保有压"了。 A股已经连续60个交易日成交破万亿了，甚至连基金经理都在感慨，"资金面有一种跌不动的预期"！那 么今天，我们就从四个方面，来聊一下A股的流动性，未来还有哪些变数？还能不能继续保持万亿成交 的新常态？ 首先，货币政策会不会更积极一点呢？我们注意到，央行的口径发生了一些变化！ 上半年说了很多次要适时降准降息，但现在就不那么着急了，副行长上周在国新办说：将"继续实施好 适度宽松的货币政策，密切关注评估前期已实施政策的传导情况和实际效果"，字里行间有一种"不着急 放水"的从容和淡定。 为什么现在没那么着急了？两个原因：一是今年上半年我们的GDP同比增长5.3%，全年5%的目标已经 实现了，货币政策不用过度发力，可以适当的稳一下；二是美联储顶住了川普的压力，没降息，现在中 美两国利息倒挂，咱们央行这边也得悠着点，不能随便动。。 那是不是意味着，今年不会再降准降息了呢？ 话也不能这样说，一方面要看鲍威尔会不会因为美联储"翻新门"的事辞职，如果换上听话的新主席，那 么，按照川普的指导意见，美联储的 ...

回顾上周市场动态，美国非农就业数据表现不及预期，凸显劳动力市场或已进入降温通道。与此同时， 美国劳工部下调了截至今年 3 月的就业增长预估，这一调整意味着在特朗普政府启动加征关税政策之 前，美国就业市场的扩张步伐就已有所放缓。上述信号进一步强化了市场对美联储政策宽松的预期。 在美联储政策博弈层面，近期市场关注点聚焦于央行独立性问题。美联储理事库克此前面临被特朗普罢 免的风险，但相关举措已被法院阻止，美国司法部随即提起上诉，这表明白宫在干预美联储决策的法律 较量中暂遇挫折。此外，米兰出任美联储理事的提名已获得参议院相关委员会通过，种种迹象显示，白 宫与美联储围绕央行独立性的博弈仍在持续，这一过程或对货币政策走向产生潜在影响。 通胀数据方面，美国 8 月生产者物价指数（PPI）环比下降 0.1%，为近四个月来首次出现负增长，同比 增幅 2.6% 也低于市场预期。数据公布后，特朗普再次公开呼吁美联储实施大幅降息。从芝商所 FedWatch 工具的监测数据来看，当前市场认为美联储在 9 月 16-17 日的货币政策会议上降息 25 个基点 的概率已高达 90%，部分投资者甚至预期可能出现更大幅度的降息。 当前市场目光 ...

自8月下旬起，国际金价一路高歌上扬，今年以来涨幅已逼近40%。全球央行持续购金、国际局势复杂 多变加剧资金避险需求等，都是近年来推动金价持续攀升的重要因素。但8月底以来此轮金价重拾跳 涨，与市场集中"抢跑"交易美联储9月降息、多国长债利率受财政可持续性挑战出现明显上升有关；前 者是脉冲式影响，后者则更可能成为助推黄金未来中长期保持较高投资吸引力的新力量。 8月以来，法国10年期国债收益率不断上涨，目前已升至欧元区较高水平，超过希腊、西班牙，与意大 利10年期国债收益率水平接近，其诱因是政府削减财政赤字困难重重，加剧了投资者对法国财政可持续 性的担忧。无独有偶，上周英国30年期国债收益率也因投资者抛售一度升至27年来高位，并带动包括美 国在内的多国长债收益率明显上涨，抛债的导火索同样是投资者对英国政府财政状况和经济前景的担 忧。 英法面临的长债利率上行压力并非个例，美国、日本、德国等国家也出现类似情况。投资者抛售部分国 债转投黄金，使得债券收益率上升与金价上涨同时出现，其背后反映的是由于疫情以来多国大肆实施财 政扩张，越来越多的投资者出于对政府债务风险的担忧，选择将黄金添加到投资组合中以分散风险。虽 然黄金和发 ...

证券时报记者 孙璐璐 自8月下旬起，国际金价一路高歌上扬，今年以来涨幅已逼近40%。全球央行持续购金、国际局势复杂多变加剧资 金避险需求等，都是近年来推动金价持续攀升的重要因素。但8月底以来此轮金价重拾跳涨，与市场集中"抢跑"交 易美联储9月降息、多国长债利率受财政可持续性挑战出现明显上升有关；前者是脉冲式影响，后者则更可能成为 助推黄金未来中长期保持较高投资吸引力的新力量。 黄金牛市已持续近三年时间，国际金价在震荡中不断刷新历史新高，目前看仍有上涨空间。除了全球央行继续增 持黄金、世界局势不确定性持续等"传统"利多因素保持稳定外，今年以来多国长期国债遭遇投资者抛售，也成为 助推金价上扬的新动力，卖债买金的趋势虽尚不成主流，但这种新情况兴起的本身，也说明一些发达经济体所面 临的财政困局日益凸显，这将在未来几年对全球资本及金融资产定价产生深远影响，避险资产的定义和范围或面 临重构。 英法面临的长债利率上行压力并非个例，美国、日本、德国等国家也出现类似情况。投资者抛售部分国债转投黄 金，使得债券收益率上升与金价上涨同时出现，其背后反映的是由于疫情以来多国大肆实施财政扩张，越来越多 的投资者出于对政府债务风险的担忧 ...

"甘肃在金融领域进行了很多有益的创新探索，如张掖市创新推出'水权贷''林业碳汇预期收益权+林权质押贷'。要总结好这些创新经验，并在此基础上不断 进行完善，推出更多标准产品。在绿色金融领域，要通过生态资产量化、绿色信贷创新、生态权益交易等方式让生态资源变身'融资活水'。同时，还要发挥 市场在资源配置中的主导作用，转变投融资结构；发挥多层次资本市场作用，满足多样化需求；并构建起'银行+担保+财政'的多维服务模式。"刘锋说。 中国人民银行甘肃省分行党委委员、副行长刘旭华介绍了全国中小微企业资金流信用信息共享平台、中征应收账款融资服务平台和动产融资统一登记公示系 统等征信基础设施助力金融"五篇大文章"的甘肃实践。值得一提的是，甘肃省已完成了全省主要银行机构接入全国中小微企业资金流信用信息共享平台 的"全覆盖"，截至2025年8月末，资金流信息平台已帮助2000余户企业获得授信融资53.78亿元。 "希望各金融机构大力推广应用上述征信基础设施，将平台功能全面嵌入业务流程，强化在一线授信、评估建模、信贷管理中深度应用，不断拓展应用场 景，全力服务中小微企业融资发展。"刘旭华表示，"希望企业家朋友们积极拥抱平台、了解政策、 ...

9月10日，第十届"一带一路"高峰论坛在香港会议展览中心隆重开幕。本届论坛为期两天，以"合作求变 共建未来"为主题，有超过90位来自多个"一带一路"国家和地区的主要官员及商界高层人士参与，共谋 合作新机遇，开创共赢新未来。 9月10日，第十届"一带一路"高峰论坛在香港开幕。 南都N视频记者在论坛现场获悉，在本届论坛首日，主办方共促成了33份合作备忘录和协议，涵盖基 建、金融及科技等多个领域，项目涵盖澳大利亚、印度尼西亚、哈萨克斯坦、马来西亚、卡塔尔和阿联 酋等国家和地区。 香港贸易发展局主席马时亨在论坛上发表欢迎辞时表示，论坛作为支持"一带一路"倡议的重要基石，在 过去十年间汇聚来自"一带一路"国家和地区的政商界人士，促进多方对话与合作，建立了多项重要的伙 伴关系。 在全球经济不稳定的背景下，企业如何在变局中抓紧机遇成为关键。主办方设置了政策对话环节， 以"驭变求新，共创未来"为题，由香港特区政府商务及经济发展局局长丘应桦主持，来自马来西亚、卡 塔尔、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、沙特阿拉伯的高级官员，一同剖析"一带一路"最新政策和发展机 遇，以及探讨跨地区经济合作。 参与共建"一带一路"倡议建设的企业在现场设置 ...

这份文件是瑞银集团（UBS）发布的一份关于商品交易顾问（CTA）基金全球策略的双周更新报告 以下是基于其内容的详细分析 **纪要涉及的行业或公司** * 该报告由瑞银集团（UBS）全球宏观策略团队发布 聚焦于全球商品交易顾问（CTA）基金的资产配置、头寸变化及流动性的预测与分析[1][7] * 分析覆盖全球多个资产类别 包括权益（全球主要股指）、固定收益（主权债券期货、货币市场期货）、外汇（G10及新兴市场货币）、信用（CDX HY）以及大宗商品[2][3][4][10] **核心观点和论据** **整体风险偏好与流动性趋势** * CTA开始显示出减少风险资产头寸的意愿 但预计短期内不会出现显著资金外流[1] * 在极端不利情景下（-2个标准差 SPX跌至6200点） CTA预计将卖出价值800-900亿美元的全球股指 该规模较两周前预测的500-600亿美元有所上升[1][20] * 欧洲核心指数（SX5E, CAC, DAX）是其最可能率先削减头寸的区域 而巴西IBOV指数则有增持空间[1][53] **分资产类别头寸与预期流向** **权益（Equities）** * 当前信号：看涨多数股指[4] * 预期流向：在不利情景下可能引发大规模卖出 规模达800-900亿美元[1][20] * 具体操作：倾向于削减欧洲核心指数 exposure 增持IBOV[1][53] 动量交易看涨SMI 看跌NIFTY和AEX[19] **固定收益（Rates）** * 债券期货：头寸变化不大 仍偏向于支付利率（做空）尤其是曲线后端 做多美国曲线中段以对冲久期风险[2][69] * 当前信号：看涨美国曲线中段、澳大利亚和意大利债券 看跌欧洲、英国、日本及美国曲线后端[10] * 货币市场期货：正在了结其多头头寸获利 但整体仍做多前端 以抵消其在债券期货的空头头寸[82] * 预期流向：债券市场分布结果非常广泛 凸显不确定性高 CTA可能对正负情景都会（非常）敏感地做出反应[30] **外汇（FX）** * 八月交易活动低迷 九月前两周可能持续[3][40] * 偏好做多EMEA及拉丁美洲货币 做空美元及亚洲货币[3][40] * 值得注意的是 CTA将转为净做多CNH（兑美元）为数月来首次[3][40] * 当前信号：看跌美元及亚洲货币[10] **信用（Credit）** * 与权益类似 CTA倾向于减少信用利差产品的风险敞口 Itraxx指数（尤其是Itraxx Main）当前风险最高[2] **大宗商品（Commodities）** * 夏末行情对大宗商品非常有利 自上次更新以来CTA买入了全部4个板块的商品 预计未来几周将有更多农产品买盘[3] * 当前信号：看涨贵金属 中性看待工业金属与能源 看跌农产品[4] **其他重要内容** **模型方法论与关键指标** * 报告基于瑞银的专有CTA模型 关键指标包括动量信号（Signal 介于-1至+1）、头寸（以美元名义价值和占平均日交易量%ADV表示）、以及基于波动率和信号变化的预期流量分解[39][52][68] * “顺势交易”（Go with the momentum）是报告推荐的策略 即寻找CTA预计会增持当前头寸的资产[13] **关键数据与百分比变化引用** * 极端情景下股票预期流出：800-900亿美元 vs 两周前500-600亿美元[1][20] * 特定头寸占ADV比例：EU10y期货 -40%ADV XIN9I指数 +45%ADV CDX HY指数 +40%ADV[9] * 外汇头寸变化：CNH头寸从两周前的-14.3亿美元变为当前的-3.6亿美元 并预期转为+3.4亿美元[49] * 美股波动率：当前10.5% vs 两周前12.1%[52]