历时两年多，公募基金行业费率改革迈出"最后关键一步"。 9月5日，为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，进一步降低基金投资者成本，规范公募基金销 售市场秩序，保护基金投资者合法权益，推动公募基金行业高质量发展，中国证监会对《开放式证券投 资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，向社 会公开征求意见。 此次修订将合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率，优化赎回安排等，降低投资者成本，促 进形成良好的行业发展新生态。 2023年7月份，证监会启动公募基金行业费率改革，按照"基金管理人—证券公司—基金销售机构"的实 施路径，分三阶段推进公募基金费率改革工作，逐步降低公募基金综合投资成本。此次基金销售费用改 革，意味着公募基金行业费率改革平稳落地，也标志着我国公募基金行业迈向高质量发展新阶段。据测 算，三阶段费率改革累计每年向投资者让利超500亿元。 速览要点： 1.合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降低投资者成本。 2.优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产。 3.鼓励长期持有，明确对投资者持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债 ...

9月5日，证监会发布修订后的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（以下简称《规定》），并 向社会公开征求意见，这是分阶段推进费率改革的"最后关键一步"，标志着公募基金行业费率改革顺利 进入收官阶段。 时隔12年，公募基金销售费用管理规则迎修订。 记者了解到，后续和费率改革相关的政策还包括了业绩比较基准和相关配套规则，随着销售费率逐步改 革到位，在已经降低基金管理费率、托管费率、交易费率的基础上，预计每年向投资者让利超500亿 元。业内人士指出，公募基金行业近年来通过系统性费率改革，在降低投资者成本、重塑行业生态等方 面取得显著进展，其背后的意义不仅在于短期让利，更在于推动行业长期价值导向的转型。 降费力度大 让利投资者 此次修订是贯彻新"国九条"精神、落实《公募基金行业费率改革工作方案》和《推动公募基金高质量发 展行动方案》的重要举措。 《规定》共六章28条，主要内容包括合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降低投资 者成本；优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产；鼓励长期持有，明确对投资者持有期 限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金，不再计提销售服务费；坚持权益类基金发展 ...

公募基金销售费用管理规定修订 - 证监会发布修订后的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》并公开征求意见 标志着公募基金行业费率改革进入收官阶段[1] - 修订贯彻新"国九条"精神 落实《公募基金行业费率改革工作方案》和《推动公募基金高质量发展行动方案》[3] - 规定共六章28条 主要内容包括调降认购费/申购费/销售服务费率 优化赎回安排 设置差异化尾随佣金比例上限 强化销售费用规范等[3] 降费具体措施与规模 - 股票型基金认购费率上限由1.2%调降至0.8% 申购费率上限由1.5%调降至0.8%[4] - 混合型基金认购费率上限由1.2%调降至0.5% 申购费率上限由1.5%调降至0.5%[4] - 债券型基金认购费率上限由0.6%调降至0.3% 申购费率上限由0.8%调降至0.3%[4] - 股票型和混合型基金销售服务费率上限由0.6%/年调降至0.4%/年 指数型和债券型由0.4%/年调降至0.2%/年 货币市场基金由0.25%/年调降至0.15%/年[4] - 销售费用改革第三阶段预计整体降费约300亿元 降幅达34%[4] - 结合管理费率/托管费率/交易费率改革 预计每年向投资者让利总额超500亿元[1][12] 制度优化与行为引导 - 赎回费全额计入基金财产（原部分归销售机构） 引导销售机构从赚取"流量"收入转向"保有"收入[4] - 统一赎回费收取标准（除ETF/同业存单基金/货币基金等除外） 鼓励长期持有[4] - 持有期限超过一年的股票型/混合型/债券型基金不再计提销售服务费[3][6] - 通过提高短期炒作成本与降低长期投资成本双措并举 引导长期投资和价值投资理念[6] 差异化收费与权益类基金导向 - 向个人投资者销售基金的客户维护费占管理费比例维持不超过50%上限[8] - 向机构投资者销售权益类基金的客户维护费比例维持不超过30%上限[9] - 向机构投资者销售债券型/货币基金的客户维护费比例上限由30%调降至15%[9] - 设置差异化的尾随佣金支付比例上限 坚持权益类基金发展导向[3][9] 全链条监管与服务平台建设 - 强化销售费用规范 统筹解决基金销售结算资金利息归属/基金投顾业务双重收费等问题[3] - 建立基金行业机构投资者直销服务平台（FISP平台） 提供"一站式"全流程数据信息交互服务[9] - 平台通过统一业务标准/对接多元主体/汇集行业直销力量 解决传统直销业务成本高/效率低/风险大等问题[9] 费率改革成效与行业转型 - 费率改革三阶段累计让利：第一阶段管理费率由1.5%降至1.2%以下/托管费率由0.25%降至0.2%以下 年让利140亿元[11] - 第二阶段股票交易佣金费率被动型基金不得超过0.26‰/其他类型不得超过0.52‰ 年让利68亿元[12] - 行业从"重规模"向"重回报"过渡 发展更依赖"质量提升" 需围绕产品创新/投研深耕/客户服务持续发力[12]

证监会表示，下一步将督促中国结算持续做好FISP平台建设运营工作，不断优化完善平台功能，着力提 升服务质量，切实为广大机构投资者提供更加规范、高效、便捷、优质的服务。 据介绍，FISP平台通过制定统一业务标准、对接多元主体、汇集行业直销力量，为各类机构投资者投资 公募基金提供了集中式、标准化、自动化的"一站式"全流程数据信息交互服务，有效解决了公募基金行 业传统直销业务运营成本高、效率低、风险大等问题，有利于提高行业直销业务服务水平，更好支持各 类中长期资金入市。证监会欢迎广大机构投资者通过FISP平台开展公募基金投资业务。 央广网北京9月5日消息（记者 牛谷月）记者从中国证监会获悉，近日，为贯彻落实《推动公募基金高 质量发展行动方案》、提升服务投资者水平，证监会同意公募基金行业机构投资者直销服务平台（以下 简称FISP平台）正式启动运行。 FISP平台是证监会授权中国结算建设并运营的行业性服务平台，基金管理人、基金托管人应当接入 FISP平台，并可借助FISP平台开展基金直销业务。 ...

具体到各家公募机构旗下基金持有情况，易方达基金旗下基金获机构投资者持有份额最多，达6669.22 亿份，广发基金和华夏基金紧随其后，旗下基金获机构投资者持有份额分别为6104.68亿份、5941.78亿 份。个人投资者对华夏基金、易方达基金、天弘基金3家公募机构旗下基金持有份额均超1万亿份，分别 为1.05万亿份、1.04万亿份、1.01万亿份。 ETF受投资者青睐 机构投资者和个人投资者的基金持仓情况，也折射出指数化投资的发展。两类投资者持有份额居前的股 票基金均为ETF。 随着2025年基金中报披露完毕，公募基金持有人情况浮出水面。天相投顾数据显示，2025年上半年，机 构投资者的持仓风格整体更为进取，增持了较多股票基金。同时，从机构投资者和个人投资者的基金持 仓情况来看，ETF受到两者的共同青睐。 机构投资者持仓更为进取 天相投顾数据显示，截至2025年6月末，在纳入统计的30万亿份公募基金中，机构投资者持有各类基金 份额为13.63万亿份，较去年末增加约2057亿份；个人投资者持有各类基金份额为16.45万亿份，较去年 年末增加约7583亿份。 从机构投资者和个人投资者的持仓变动情况来看，机构投资者的 ...

记者了解到，后续和费率改革相关的政策还包括了业绩比较基准和相关配套规则，随着销售费率逐步改 革到位，在已经降低基金管理费率、托管费率、交易费率的基础上，预计每年向投资者让利超500亿 元。业内人士指出，公募基金行业近年来，通过系统性费率改革，在降低投资者成本、重塑行业生态等 方面取得显著进展，其背后的意义不仅在于短期让利，更在于推动行业长期价值导向的转型。 人民财讯9月5日电，时隔12年，公募基金销售费用管理规则迎修订。9月5日，证监会发布修订后的《公 开募集证券投资基金销售费用管理规定》，这是分阶段推进费率改革的"最后关键一步"，标志着公募基 金行业费率改革顺利进入收官阶段。 ...

记者：刘羽佳、刘慧 9月5日，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》。这意 味着，公募基金行业第三阶段费率改革落地，费率改革顺利收官。 根据管理规定，将合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费等销售环节费率水平，优化赎回 费制度安排。以近三年平均数据测算，第三阶段费率改革将每年为投资者让利约300亿元。 中国证监会自2023年7月启动公募基金行业费率改革。第一阶段和第二阶段费率改革已分别对公募 基金管理费率、托管费率，以及公募基金证券交易佣金费率进行合理调降。 此次第三阶段改革是分阶段推进公募基金费率改革的"最后关键一步"。据测算，三个阶段累计每年 将为投资者让利超500亿元。 海报制作：贾稀荃 新华社国内部出品 【纠错】 【责任编辑:王頔】 ...

9月5日，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》。这意味 着，公募基金行业第三阶段费率改革落地，费率改革顺利收官。 海报制作：贾稀荃 根据管理规定，将合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费等销售环节费率水平，优化赎回费制 度安排。以近三年平均数据测算，第三阶段费率改革将每年为投资者让利约300亿元。 新华社国内部出品 中国证监会自2023年7月启动公募基金行业费率改革。第一阶段和第二阶段费率改革已分别对公募基金 管理费率、托管费率，以及公募基金证券交易佣金费率进行合理调降。 此次第三阶段改革是分阶段推进公募基金费率改革的"最后关键一步"。据测算，三个阶段累计每年将为 投资者让利超500亿元。 记者：刘羽佳、刘慧 ...

新华社权威快报 9 Fi5F 中国证监会修订发布 《公开募集证券投资基金销售费用 管理规定(征求意见稿 )》 每年将为投资者让利约300亿元 调降认(申)购费等销售环节费率 优化赎回费制度安排 9月5日，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》。这意味着，公募基金行业第三阶段费率改革落 地，费率改革顺利收官。 根据管理规定，将合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费等销售环节费率水平，优化赎回费制度安排。以近三年平均数据测算，第三 阶段费率改革将每年为投资者让利约300亿元。 中国证监会自2023年7月启动公募基金行业费率改革。第一阶段和第二阶段费率改革已分别对公募基金管理费率、托管费率，以及公募基金证 券交易佣金费率进行合理调降。 此次第三阶段改革是分阶段推进公募基金费率改革的"最后关键一步"。据测算，三个阶段累计每年将为投资者让利超500亿元。 记者：刘羽佳、刘慧 海报制作：贾稀荃 （来源：新华社） ...

9月5日，证监会发布消息称，对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《公 开募集证券投资基金销售费用管理规定》（下称《规定》），并向社会公开征求意见。 《规定》共有六章28条，主要包括合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平,优化赎回安 排，部分持有期限超过一年的基金不再计提销售服务费，设置差异化的尾随佣金支付比例上限，建立基 金直销服务平台等六方面内容。 三个阶段公募费改累计让利超500亿元 时隔十二年，公募基金销售费用管理规定再迎修订。 销售费率改革有四大亮点 此外，《规定》还明确对投资者持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金，不再计提 销售服务费。 据了解，此次《规定》的修订是落实《公募基金行业费率改革工作方案》和《推动公募基金高质量发展 行动方案》的重要举措，也是分阶段推进费率改革的"最后关键一步"，主要有四大亮点。 其一，降费力度大。此次降费，将股票型基金的认购费率、申购费率上限由 1.2%、1.5%调降至0.8%； 将混合型基金的认购费率、申购费率上限由 1.2%、1.5%调降至0.5%；将债券型基金的认购费率、申购 费率上限由0.6%、0.8%调降至0. ...