前言 2025年，成都机场成了最忙的外交码头，从1月的斯里兰卡总统迪萨纳亚克开始，到12月马克龙结束30 批政要扎堆来访破了记录。 这些时间按分钟计算的精英，飞大半个地球不是为看熊猫，而是追逐实实在在的收益。 政要们追逐的到底是什么？如今的四川到底有何不同？ 曾经的内陆蛮夷，如今的外交宠儿 十年前，说起四川，外地人想到的是火锅和熊猫；今天，说起四川，全球政要想到的是商机和未来，这 种转变来得如此迅猛，连成都本地人都有些不适应。 从斯里兰卡总统到法国马克龙，30批次副国级以上政要扎堆来访，创了历年最高记录。 这些政要的行程安排精确到分钟，每一次握手、每一个眼神交流都承载着具体的商业诉求。 作者-常 法国航空企业主管私下透露，原本只想推销几架空客，离开成都时干脆把氢能实验室合作也写进备忘 录，澳洲矿商更直白："西澳的锂都被抬价了，成都谈判空间还大得很，这里还有机会。" 当领袖们的专机掠过雪山离开，机遇不会写进新闻公报，却永远留在了成都的跑道尾流里，这股尾流， 正在改变着中国西部的发展轨迹，也重新定义着全球产业链的布局逻辑。 曾经谁也想不到，一个西部内陆省份会成为外交热点，但事实就摆在眼前。 四川正在上演一场惊天逆 ...

公司事件与市场反应 - 波音公司完成了对斯普利特航空系统公司的收购 [1] - 在此收购事件完成后，波音公司股价上涨了2.3% [1]

公司战略与业务拓展 - 中天火箭拟与航天彩虹共同出资5000万元人民币设立合资公司[1] - 合资公司位于新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市[1] - 合资公司暂定名为新疆中天火箭人工影响天气技术有限责任公司[1] 合资公司主营业务 - 主要开展增雨防雹、消雾、消霾等减灾防灾综合服务业务[1] - 开展人工影响天气产品的综合销售业务[1] - 拓展人影无人机业务[1]

四位院士的报告立足国家战略需求，以深厚的学术积淀系统阐释了低空经济与航空航天领域的关键技术突破与发展路径，聚焦国家安全保障、民生福祉提 升、材料技术攻坚、航天生命保障及遥感应用创新等核心议题，提供了重要理论与战略支撑。 论坛深入贯彻落实《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》战略部署，以"智汇空天·驭势未来"为主题，聚焦低空经济与航空航 天领域前沿技术突破、政策创新探索与产业协同发展。来自政府、高校、科研机构、行业企业及投资机构等380余名代表齐聚一堂，共话行业发展新趋势， 共推科技创新与产业创新深度融合。 本次论坛涵盖大会报告、圆桌讨论、专题报告和产业推介等环节。特邀中国工程院院士刘大响、中国工程院院士韩恩厚、国际宇航科学院院士刘红、国际宇 航科学院院士王晋年作大会报告。 12月8日，2025大湾区科学论坛—低空经济与航空航天分论坛在广州南沙圆满举行。本次论坛是在大湾区科学论坛秘书处指导下，由广东空天科技研究院主 办，中科宇航技术股份有限公司、广州越秀产业发展有限公司、广东科力空天科技产业发展有限公司共同承办，中国人民财产保险股份有限公司深圳市分公 司协办。 论坛邀请了12位来自高校、科 ...

文章核心观点 - 沪深两市共有116家上市公司在最近9个考核期（2016年7月1日至2025年6月30日）连续获得信息披露工作评价A级，占2024-2025考核期5104家参评公司的2.27% [1] - 持续高质量的信息披露工作体现了公司坚实的治理根基，并逐渐转化为公司的竞争力优势 [1] “9A公司”的经营与市场表现 - 盈利稳定性高：连续9年盈利的公司达105家，占比90.52% [2] - 成长性良好：有103家公司实现5年及以上净利润同比增长，占比88.79% [2] - 二级市场表现：有71家公司股价实现5年及以上上涨，占比61.21%，“9A公司”的9年平均复权涨幅为10.49% [2] - 市值分布：以2025年6月30日市值计，市值超万亿元的公司有7家（如工商银行、比亚迪），占比6.03%；市值超千亿元的公司有35家（如五粮液、京东方A），占比30.17%；市值超百亿元的公司有63家，占比54.31%；市值不足百亿元的公司有11家，占比9.48% [3] “9A公司”保持高质量信披的实践 - 体系构建：公司以《信息披露管理办法》为核心构建系统化信披制度体系，董事和高管深度参与，董事会秘书室下设专业团队 [4] - 质量把控：重大事项公告实行“业务部门-合规部门”双重审核，在合规基础上提供“实质有效”信息，保障内容客观准确 [4][5] - 投资者互动：截至12月5日，“9A公司”在投资者交流平台的平均回复数为2091个，其中京东方A累计回复18283个问题居首，日均回复约5个问题，回复数过万的公司还包括科大讯飞、五粮液和比亚迪 [6] 长期未更换董秘的“9A公司”特征 - 数量与业绩：共有47家“9A公司”9年未更换董秘，其中41家实现5年及以上净利润同比增长 [7] - 所有制分布：未更换董秘的公司中，国有企业17家（占比36.17%），民营企业25家（占比53.19%） [7] - 董秘特征：男性董秘占76.6%，女性占23.4%；学历以硕士为主（29人，占61.70%），本科13人（27.66%），博士4人（8.51%）；具备财务背景和上市公司证券部背景的董秘各为16人，均占34.04%，两类核心相关背景合计近七成 [7][8] - 治理实践：例如爱尔眼科从六大维度优化信披质量，其董秘兼具董事会成员与经营层副总经理身份，可全程参与重大决策与日常执行 [8] 频繁更换董秘仍保持“9A”的公司特征 - 数量与案例：共有69家“9A公司”更换过董秘，其中更换次数最多的公司是潍柴动力（5次），农业银行、航发动力和建设银行各更换4次 [9] - 基本面表现：上述4家频繁更换董秘的公司，在9年间均实现盈利，且在7年及以上时间内保持净利润同比增长 [10] - 公司背景：这4家公司均为国资背景的行业头部企业，频繁更换董秘或对公司影响有限 [10] - 董秘特征：所涉及的20位董秘中，硕士研究生学历16位（占比80%），本科学历3位（15%），博士研究生1位（5%）；拥有财务和证券部从业背景的董秘有6位，占比30% [10]

公司业务与产品应用 - 公司航空类产品可应用于航空航天领域 [2] - 公司部分航空类产品已应用于军工领域 [2]

文章核心观点 - 天津市“十五五”规划建议的核心在于，在京津冀协同发展的战略牵引下，通过深度融入区域发展、构建现代化产业体系、打造特色金融、升级港口功能及承担国家级绿色使命，推动城市从传统工业基地向“智造强市”和社会主义现代化大都市转型，实现内涵式发展而非单纯指标增长 [1][8] 区域协同发展定位 - 将京津冀协同发展定位为“战略牵引”，核心是“唱好京津‘双城记’”，推动两地从“物理相邻”到“化学相融” [2] - 通过天津滨海—中关村科技园、京津合作示范区、静海团泊健康产业园等具体平台，与北京进行联动创新，旨在建立“利益共享、链群共育”的深层合作机制，而非简单的“北京研发、天津制造” [2] - 目标是市场化引入更多标志性、带动性项目，在交通、产业、创新及公共服务上实现深度融合，共同打造世界级城市群的“双子星” [2] 现代化产业体系布局 - 提出“6+6”产业清单，旨在发展新质生产力，构建“高端化、智能化、绿色化”的现代化产业体系 [3] - 加快推动信创、生物医药、新能源、新材料、航空航天、循环经济六大产业成长为支柱产业，作为经济“压舱石” [3] - 前瞻布局生物制造、低维材料、脑机接口、具身智能、智算超算、氢能及新型储能六大未来产业，作为新的经济增长点 [3] 特色金融改革创新 - 规划提出差异化金融路线，目标是打造“全国商业保理之都” [4] - 加快建设具有全球影响力的飞机、船舶和出口离岸租赁中心 [4] - 依托天津自贸试验区制度优势，深化金融体制改革，推动金融与全产业链深度协同，打造“精而强”的产业金融高地 [4][5] 港口功能升级与开放格局 - 对天津港的定位从追求“吞吐量”转向提升“能级”与“智慧”，目标是建设“世界一流智慧绿色枢纽港口” [6] - 具体措施包括高水平建设“零碳码头”、“低碳港区” [6] - 推动港产城融合，遵循“港口带物流、物流带经贸、经贸带产业、产业带城市联动发展”路径，使港口从货物通道转型为“北方地区联通国内国际双循环的重要战略支点” [6] - 通过提升中欧(亚)班列发展水平和拓展远洋干线来连接世界 [6] 绿色发展与国家级使命 - 明确提出支持中国资源循环集团打造全国性、功能性的资源回收再利用平台，开展绿色低碳循环发展示范，这是一项国家赋予的特殊使命 [7] - 结合“建设循环经济产业集群”及“无废城市”建设，将循环经济做成大产业 [7] - 目标是构建畅通的资源循环利用链条，服务国家绿色发展战略，使天津成为中国北方乃至全国循环经济的要素配置中心 [7]

核心观点 - 中共中央政治局会议分析研究2026年经济工作 定调坚持稳中求进、提质增效 继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 并部署扩大内需、发展新质生产力、建设全国统一大市场、防范化解风险等重点任务 [1] 宏观经济形势与政策总基调 - 会议判断当前经济运行总体平稳、稳中有进 但三季度以来增长动能有所转弱 前三季度GDP实现101.5万亿元 同比增长5.2% 其中一季度增5.4% 二季度增5.2% 三季度增4.8% [3] - 11月制造业PMI为49.2% 虽环比上升0.2个百分点 但已连续8个月处于收缩区间 [3] - 前10月房地产开发投资同比下降14.7% 新建商品房销售面积和销售额同比分别下降6.8%和9.6% [3] - 2026年经济工作要坚持稳中求进、提质增效 实施更加积极有为的宏观政策 并增强政策的前瞻性、针对性和协同性 [1][3][4] 财政与货币政策方向 - 2026年将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 维持“宽财政、宽货币”格局 [1][5] - 财政政策将承担稳增长和结构调整主力 货币政策保持适度宽松以确保资金成本下降和政策传导畅通 [5] - 宏观政策将发挥存量政策和增量政策集成效应 加大逆周期和跨周期调节力度 但操作力度或不会显著超过2025年 [5][6] - 2025年新增政府债务规模达11.86万亿元 若按4%赤字率估算 2026年财政赤字约5.9万亿元 地方专项债或增至4.5万亿元 超长期及特别国债或达2万亿元 加总后新增政府债务规模或达12.4万亿元 增长幅度相对缓和 [6] - 部分地方政府专项债将用于化债和偿还拖欠款 对固定资产投资起“托而不举”作用 [6] - 2026年央行或更多通过公开市场操作调节流动性 会更加珍惜降准降息空间 对降息操作或更加审慎 [6] 内需、供给与市场建设 - 会议将持续扩大内需置于突出位置 旨在促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式 [6][7] - 需求疲弱是当前经济运行核心矛盾 预计消费品以旧换新政策有望延续 扩大服务消费专项方案值得期待 [7] - 部分行业存在产能过剩、供给与需求结构不匹配问题 需因地制宜发展新质生产力 [7] - 纵深推进全国统一大市场是综合整治“内卷式”竞争的重要抓手 旨在强化要素自由流动 使优质供给在更大范围内匹配需求 [6][7] - 坚持内需主导、建设强大国内市场 背景是美国高关税政策影响显现 2026年出口增速可能低于今年 外需贡献率下降 [7] - 2026年扩内需将大力提振消费 投资增速也将适度加快 [7] 创新驱动与新质生产力 - 会议明确要因地制宜发展新质生产力 坚持创新驱动 加紧培育壮大新动能 [6][8] - 财政、金融资源将向科技创新、制造业转型升级聚集 预计科技领域财政支出、制造业中长期贷款、科技贷款及科创债发行将保持较高增速 [8] - 需加快建设现代化产业体系 推动科技创新和产业创新融合 强化基础研究、关键核心技术攻关和成果转化体系建设 [8] - 未来将围绕新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业打造经济新支柱 [8] - 将加快加大AI相关产业投资和应用 并前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业 [8] 风险防范与民生保障 - 会议坚持守牢底线 积极稳妥化解重点领域风险 并重申着力“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期” [6][9] - 政策将坚持民生为大 兜牢民生底线 解决好拖欠企业账款和农民工工资问题 [9] - 持续防范化解重点领域风险是重点 房地产、中小金融机构、地方债务等风险是未来政策发力重点领域 [9] - 11月出台的新一轮债务置换措施在房地产和地方债务领域起到风险缓释作用 但居民、企业及地方政府部门仍面临“化债”压力 [9] - 展望2026年 居民部门在信贷领域或仍将体现主动去杠杆 地方政府部门或加快城投平台退出与转型 中小金融机构或持续合并重组 房地产领域或将持续进行以房企主体为重点的市场出清 [10]

航天彩虹公告，公司与关联方中天火箭共同出资5000万元人民币设立新疆中天火箭人工影响天气技术有 限责任公司，其中航天彩虹出资1000万元，占20%注册资本；中天火箭出资4000万元，占80%注册资 本。此举旨在推动公司在低空经济领域的多元化布局，形成技术、产品及服务层面的协同效应，增强综 合竞争力。 ...

铼矿资源发现与战略意义 - 2010年陕西洛南发现铼矿 储量达176吨 使中国成为全球第四大铼资源国 [1] - 铼金属熔点高达3186°C 地壳中稀有程度超过所有稀土元素总和 是制造航空发动机单晶涡轮叶片的关键材料 被誉为工业维生素 [1] 西方技术合作提议与潜在风险 - 美国、英国、法国和德国代表团曾提出以F-35发动机图纸等技术换取中国铼资源 例如美国提议用F-135发动机图纸换取50吨铼资源 [3] - 西方提议被指为战略阴谋 旨在用陈旧技术图纸换取中国不可再生的顶级战略资源 若交易达成 中国可能沦为西方航空工业的廉价原材料供应地 航空发动机产业将因缺少核心材料而困于低端组装 [5] - 决策层拒绝了相关交易 以保护战略资源和捍卫工业自主 [5] 国内技术突破与挑战 - 成都航宇超合金技术有限公司在2015年取得技术突破 在西方对顶级单晶炉和热处理设备禁运的背景下 将半导体级热处理炉引入航空材料生产领域 [7] - 上述技术突破过程充满挑战 工艺参数调整完全靠摸索 试错代价高昂且充满不确定性 [8] - 2016年测试显示国产含铼叶片达到欧美标准 但实现良率稳定和工业化量产仍有长路要走 [10] - 江西铜业在2023年成功制备出99.99%的超纯铼粉 打通了铼资源的上游环节 [10] 全球竞争格局与国内现状 - 全球航空发动机头部企业如通用电气、普惠和罗罗 在铼合金应用上已积累近半个世纪的经验和数据 形成强大防御优势 [10] - 国内相关产业刚刚起步 在材料应用科学方面需持续努力 以防珍贵战略资源通过贸易渠道外流 [10]