来自中国的好消息 中国是全球货物贸易第一大国、服务贸易第二大国，是全球经济复苏的动力源、稳定锚和压舱石，中国 的好消息必定会给全世界带来信心与希望。 "展会期间，不少来自东南亚、中东、拉美地区的国际采购商对我们的农业无人化设备表达出强烈的合 作意向，部分采购商更是直接表达了明确采购需求。" "阿根廷的新客户刚达成了8万台冰柜合作意向，展会后准备到商丘的工厂深入考察；非洲一位老客户决 定追加订单，目前谈了2000万美元合作。" …… 这些是来自广交会的声音。 4月19日，以"先进制造"为主题的第137届广交会一期展览落下帷幕。据广交会承办方中国对外贸易中心 发布，截至4月19日，已有来自全球216个国家和地区的148585名境外采购商到会，较第135届同期增长 20.2%。本届广交会于4月15日至5月5日分三期举办。 第137届中国进出口商品交易会（广交会）、第五届中国国际消费品博览会（消博会）上，人头攒动、 精彩不断；中国一季度国内生产总值（GDP）增长超预期、一季度中国进出口规模创历史同期新高…… 在全球贸易面临美国政府滥施关税带来巨大混乱和高度不确定性的当下，这些来自中国的好消息给世界 带来了信心与希望。 ...

文章核心观点 英国企业对中国消费市场信心十足，期待通过第五届中国国际消费品博览会拓展合作空间、挖掘更多机遇 [1] 分组1：中国消费市场情况 - 中国市场有巨大消费潜力和市场份额尚待挖掘，中国政府持续推动消费驱动经济增长，推出多项政策提振内需 [2] - 过去20年间，中国消费者的消费观念和购买方式日趋成熟，越来越注重品牌故事与情感连接，为众多英国知名品牌带来商机 [2] 分组2：第五届中国国际消费品博览会情况 - 英国作为主宾国将携多个品牌亮相展会，设立大型展馆，27家英国品牌参展，不少英国企业通过电商展区亮相，英国馆主题为“英伦匠心在海南” [2] - 由商务部和海南省人民政府共同举办，已成功举办四届，是亚太地区规模最大的消费精品展会 [2] - 延续“共享开放机遇、共创美好生活”主题，全球70多个国家和地区的1700余家企业、4100余个品牌参展 [2]

经济数据发布 - 国家统计局将于4月16日公布一季度GDP、3月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等经济数据 [1] - 浙商证券预计3月规模以上工业增加值同比增速为5.5%，一季度增速为5.7%，工业生产景气总体平稳 [1] 重要展会与会议 - 第五届中国国际消费品博览会于4月13日至18日在海南举办，吸引71个国家和地区的1700余家企业、4100余个品牌参展，首次设立新消费科技展区展示智能网联汽车、智能家居等新技术 [2] - 世界互联网大会亚太峰会将于4月14日至15日在香港召开，第三届中国国际通用航空与无人机发展大会同期在北京举行 [2] - 第三届新能源汽车创新技术及行业发展论坛于4月15日至16日在合肥举办，第137届广交会于4月15日至5月5日在广州举行，参展企业首次突破3万家，较上届增加近900家 [2] 成品油价格调整 - 4月17日24时国内成品油调价窗口开启，参考原油品种均价为64.99美元/桶，变化率-8.79%，预计汽柴油零售价下调430元/吨 [3] 限售股解禁 - 下周（4月14日-18日）共有32家公司限售股解禁，合计解禁7.11亿股，总市值126.76亿元 [4] - 解禁高峰期为4月14日，11家公司解禁市值54.27亿元，占下周总解禁规模的42.83% [4] - 解禁市值前三为卓兆点胶（17.99亿元）、唯捷创芯（17.53亿元）、骑士乳业（12.89亿元），解禁股数前三为骑士乳业（0.97亿股）、洪城环境（0.87亿股）、卓兆点胶（0.59亿股） [4] - 解禁股份类型包括首发原股东限售股份（11家）、定向增发机构配售股份（9家）等 [4] 新股发行 - 下周（4月14日-18日）将发行3只新股，合计发行8540万股，预计募资42.74亿元 [7] - 具体发行安排：天有为（沪市主板，4月14日）、众捷汽车（创业板，4月15日）、江顺科技（深市主板，4月15日） [7] - 天有为发行价93.50元，申购上限1.25万股；江顺科技发行价37.36元，申购上限1.50万股；众捷汽车申购上限0.70万股 [8]

2025.04. 11 作者 | 第一财经 下午市场零距离 第一财经《市场零距离》节目与中泰证券首席策略分析师徐驰就A股市场现状、板块投资机遇及出口 企业挑战进行了深入讨论。 在当下复杂的全球经济形势下，特朗普关税政策引发的市场动荡备受瞩目，A股市场的走向成为各方 关注焦点。为此，第一财经《市场零距离》节目就相关市场问题，与中泰证券首席策略分析师徐驰在 4月7日当天展开了深度对话，全面剖析A股市场现状、板块投资机遇以及出口企业面临的挑战与前 景。 徐驰指出，当前市场波动显著，从全球范围来看，A股市场展现出了一定韧性。尽管今日盘面呈现大 幅低开且整体走势较弱的态势，但对比全球主要市场，A股部分指数表现相对突出。例如，近期纳斯 本文字数：1484，阅读时长大约3分钟 达克连续三天大幅下跌，累计跌幅近15%，若从今年年初至今计算，在特朗普关税政策实施前就已有 近20%的跌幅，整体跌幅超30%。而A股指数的下跌幅度在全球市场中处于相对较好的水平。 综合来看，受全球经济形势的影响，A股市场目前处于调整阶段。特朗普关税政策不仅引发了全球流 动性风险，导致包括黄金在内的避险资产价格下跌，还对过去40年的全球贸易秩序造成冲击 ...

惠誉：预计2025年零售销售（不包括汽车和燃气）以及消费品收入将保持平稳或略微下降。 ...

关税风暴对QDII基金的影响 - 关税冲突导致美股暴跌，QDII基金业绩承压，部分基金净值损失显著，如华夏科技先锋QDII年内净值损失达16% [6] - 中国对美加征34%关税的反制措施加剧市场波动，促使QDII基金加速调整国别资产配置策略 [2] - 部分QDII基金合同未强制绑定美股仓位，为削减美股仓位、转向中国市场提供操作空间 [8] 美股暴跌的具体表现 - 纳斯达克指数4月3日单日下跌5.97%，创2020年3月以来最大跌幅，标普500和道琼斯指数也创2020年6月以来跌幅纪录 [4] - QDII重仓的美股消费股大幅下跌，雅诗兰黛单日跌超15%，斯凯奇跌超20%，电商平台Shopify跌超18% [5] - 科技股同样受波及，华夏基金重仓的迈威尔科技单日跌12%，三个月累计跌幅达51% [6] QDII基金的国别仓位调整趋势 - 部分QDII基金开始将仓位从美股转向港股和A股，如建信新兴市场混合QDII美股仓位达46%，但港股仓位仅0.4%，存在调仓空间 [9] - 华夏科技先锋QDII未设美股仓位下限，可灵活切换至中国、韩国、日本等市场 [8] - 易方达全球成长QDII的中国仓位占比达45%（A股23%，港股22%），体现"东升西落"配置趋势 [13] 港股与A股的投资机会 - 诺安基金认为港股中长期配置价值较高，消费行业受益于扩内需政策，科技板块受政策与产业趋势支持 [2] - 鹏华港美QDII基金经理看好港股互联网板块，因企业盈利韧性增强且政策刺激内需 [12] - 易方达全球成长QDII预计中国宏观经济趋势向好，中高端工业品出口竞争力提升将带动港股和A股活跃度 [13] 全球市场的不确定性 - 广发全球精选基金经理指出2025年全球市场风险包括美国通胀反弹、AI商业化进程及地缘政治冲突 [11] - 易方达全球成长QDII认为高波动成长类资产需优化组合，行业集中度提升是关键 [12]

重要市场新闻 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌0.53%，道指跌0.37%，标普500指数跌0.33% [1] - 游戏驿站跌超22%，大型科技股涨跌不一，英伟达跌超2%，谷歌、Meta跌超1%，苹果涨超1%，特斯拉、微软、奈飞、亚马逊、英特尔小幅上涨 [1] - 纳斯达克金龙中国指数涨1.39%，中概股多数上涨，小牛电动涨近12%，再鼎医药涨超6%，爱奇艺涨超5%，名创优品涨逾4% [1] - 现货黄金涨1.21%至3055.52美元/盎司，COMEX黄金期货涨1.54%至3069.1美元/盎司，均创历史新高 [1] - COMEX白银期货涨3.21%至35.32美元/盎司，国际油价小幅上涨，美油5月合约涨0.37%至69.91美元/桶，布油6月合约涨0.41%至73.36美元/桶 [1] - 欧洲主要股指集体收跌，德国DAX30指数跌0.79%，英国富时100指数跌0.26%，法国CAC40指数跌0.51%，欧洲斯托克50指数跌0.63% [1] 行业掘金 机器人行业 - 美国机器人公司代表敦促国会制定国家机器人战略，推动下一代机器人发展 [2] - 具身智能被视为人工智能发展方向，人形机器人是其典型代表，市场规模有望在2026年突破万亿 [2] - 相关概念股包括汉威科技、汉宇集团、昊志机电等 [2] 轻工业数字化转型 - 工信部等三部门印发方案，目标到2027年轻工企业数字化研发设计工具普及率达90%，关键工序数控化率达75% [3] - 2024年底轻工业企业数字化研发设计工具普及率达84.9%，高于全国平均水平0.8个百分点 [3] - 相关概念股包括东方通、赛意信息、鼎捷数智等 [3] 创新药行业 - 国产TROP2 ADC芦康沙妥珠单抗获批用于治疗EGFR突变非小细胞肺癌，为全球首个肺癌适应症TROP2 ADC [4] - 中国创新药在GLP-1药物、双特异性抗体、ADC、CAR-T等领域取得突破，部分成果达全球领先水平 [4] - 2025年多家国产医药企业接入DeepSeek，AI技术对药物研发颠覆效应初步显现 [4] - 相关概念股包括恒瑞医药、康弘药业、奥赛康等 [5] 碳酸锶行业 - 碳酸锶价格从7500元/吨涨至15500元/吨，累计涨幅超106% [5] - 墨西哥Kandelium因火灾停产，涉及产能4万吨，中国从墨西哥进口碳酸锶占比51% [5] - 国内碳酸锶产能约20.8万吨，近半产能因政策要求停、减产，1-2月产量同比下滑16.15% [6] - 相关概念股包括金瑞矿业、红星发展、道氏技术等 [6] 公司财报 - 九阳股份2024年营业收入88.49亿元，同比下降7.94%，净利润1.22亿元，同比下降68.55% [7] - 中国国航2024年营业收入1666.99亿元，同比增长18.14%，净利润亏损2.37亿元，上年同期亏损10.46亿元 [7] - 泰格医药2024年营业收入66.03亿元，同比下降10.58%，净利润4.05亿元，同比下降79.99% [7] - 利尔化学2024年营业收入73.11亿元，同比下降6.87%，净利润2.15亿元，同比下降64.34% [7] - 星湖科技股东铁小荣拟减持不超过3%股份 [8]

消费品行业正站在十字路口。 一方面，传统老牌企业亟需实现增长突破；另一方面，新锐品牌如雨后春笋般涌现，凭借创新与灵活性迅速抢 占市场份额，给行业格局带来巨大冲击。与此同时，消费者的需求愈发多样化与个性化，不再满足于千篇一律 的产品和服务；而技术的浪潮更是汹涌澎湃，尤其是AI的崛起，正在深刻地重塑行业的未来。 贝恩公司发布的《2025全球消费品年度报告》为我们揭开了一幅行业变革的全景图：传统品牌如何在新锐从业 者的冲击下重获生机？消费者行为的转变又将如何重塑市场格局？AI技术又将如何成为企业突破困境的利器？ 本文将深入解读这份报告，探讨消费品行业在挑战与机遇中如何重塑增长之路，为从业者和关注者提供一份清 晰的行动指南。 增长放缓：挑战与机遇并存 2024 年，全球消费品行业销售额同比增长7.5%，增长率整体低于2023和2022年。其中，约四分之三的增长 来自涨价而非销量。增长放缓波及全品类，食品与非酒精饮料尤为明显。 在发达市场，消费品行业增速从2023年的7.7%降至4.5%——尽管价格涨幅相对温和，但销量增长近乎停 滞。具体体现在大多消费者的信心依然低迷——贝恩全球消费者实验室的最新调查显示，约80%的欧 ...

雷军许愿池现象 - 雷军社交媒体评论区成为网友"赛博许愿池"，涉及羽毛球、口罩、纸尿裤、童车、鞋子等多样化需求 [3][9] - 小米通过生态链实现部分愿望，如双区洗衣机（2023年10月上线），并计划研究四区洗、五区洗等升级需求 [5] - 小米明确不做卫生巾等非科技类产品，但企业家如陈年、俞敏洪主动承接此类需求 [6][8][14] 企业家承接许愿商机 - 凡客创始人陈年宣布将推出卫生巾产品，蹭雷军流量意图明显，抖音直播销售额达5000万-7500万元（过去三个月） [3][18][28] - 东方甄选自营卫生巾最快2024年暑假推出，已筛选国内代工厂，承诺无有害添加，自营产品SKU达600款（占总GMV 37%） [12][17] - 企业家入局卫生巾领域动机：女性消费市场增长（抖音电商女性订单量同比+65%）、行业信任危机（315曝光）、流量破圈需求 [15][18] 雷军个人IP与小米生态链 - 雷军抖音年度涨粉2500万（全平台第3），全网粉丝超7300万，个人IP带动凡客同款服饰销量飙升（单日直播销售额从几万至百万） [23][28][29] - 小米生态链覆盖430家公司（总账面价值683亿元），通过供应链优势实现"价格屠夫"策略（如SU7售价仅为保时捷1/6） [23][24] - 用户参与模式始于2020年，6万条愿望中筛选实现，如小米智能房车（3个月开发完成） [19][20] 跨界整顿行业案例 - 小米USB插线板倒逼行业升级，空调上出风设计解决直吹痛点（2024年出货量+50%） [23] - 小米汽车SU7性能对标保时捷，雷军漂移视频强化"问题解决者"形象 [21][23] - 雷军带货效应显著：同款皮衣淘宝搜索量暴增2300%，海尔高管因表情包走红（周云杰5天涨粉100万） [29][30]

文章核心观点 - 《提振消费专项行动方案》重视从供需两端提振消费，助力居民增收减负，在各部委促消费政策协同配合下，居民消费需求有望进一步回升，消费对经济的贡献将更突出 [1][2] 各部分总结 《方案》特点及消费现状 - 《方案》延续对优化消费供给的关注，重视增收以及从需求端提振消费，今年1 - 2月社零同比增长4.0%，体现居民消费持续复苏 [2] 促进居民增收 - 《方案》提出多项促进居民增收举措，如促进工资性收入合理增长、拓宽财产性收入渠道等，2024年居民工资性收入和财产净收入共占近2/3，《方案》明确推动中长期资金入市、丰富债券品种以提高居民财产性收入 [3] 加强消费能力保障 - 《方案》明确加大生育养育保障力度，研究建立育儿补贴制度，多地已开始探索，后续可能出台全国统一补贴政策，还提及强化教育支撑、提高医疗养老保障能力 [4] 服务消费提质惠民 - 《方案》提及优化“一老一小”服务供给，生活服务、文体旅游等消费是提升服务供给重要方向，支持新型消费发展，“AI + 消费”是新产品、新业态重要助力 [5] 大宗消费更新升级 - 今年支持以旧换新的国债资金规模翻倍至3000亿，将3类数码产品纳入补贴范围，地产方面强调住房消费属性，提及降低公积金贷款利率和扩大使用范围 [6] 助力居民减负 - 《方案》提出严格落实带薪年休假制度、不得违法延长工作时间，鼓励探索设置中小学春秋假，保障休假权益可释放消费潜力 [7] 政策协同联动 - 《方案》鼓励金融机构加大个人消费贷款投放，财政部表示对消费领域贷款贴息支持，央行将研究创设新的结构性货币政策工具，促进政策协同配合 [8]