港股新股资讯概览 - 本周共有8家公司递表，3家公司通过聆讯，1家公司招股 [3] 递表公司详情 德镁医药有限公司 - 专业聚焦皮肤健康的创新型医药企业，在中国创新药企业中皮肤疾病适应症数量排名首位，2024年皮肤处方药收入排名首位 [4] - 2022-2024年收入分别为3.84亿元、4.73亿元、6.18亿元人民币，年内亏损分别为5517.1万元、470.3万元、1.06亿元人民币 [4] 中伟新材料股份有限公司 - 新能源材料公司，专注于新能源电池材料和新能源金属产品，向2024年全球出货量排名前十的电动汽车电池制造商供货 [4] - 2022-2024年营业收入分别为303.44亿、342.73亿、402.23亿元人民币，净利润分别为15.39亿、21.00亿、17.88亿元人民币 [4] 和辉光电 - 全球领先的AMOLED半导体显示面板制造商，2022-2024年累计销售量全球中大尺寸AMOLED半导体显示面板制造商第二名，中国第一名 [5] - 2022-2024年收入分别为41.91亿元、30.38亿元、49.58亿元人民币，年内亏损及综合亏损总额分别为16.02亿元、32.44亿元、25.18亿元人民币 [5] 苏州瑞博生物技术股份有限公司 - 有六款自研siRNA药物处于临床试验阶段，涉及七种适应症，其中四款进入2期临床试验，超过20个临床前资产 [6] - 2023-2024年度净亏损分别为4.37亿元、2.82亿元 [6] 纳芯微 - 中国领先的模拟芯片提供商，2024年模拟芯片收入在中国模拟芯片市场位列中国厂商第五名 [7] - 2022-2024年收入分别为16.70亿元、13.11亿元、19.60亿元人民币，利润分别为2.50亿元、-3.05亿元、-4.03亿元人民币 [7] 深圳市广和通无线股份有限公司 - 全球第二大无线通信模块提供商，2024年全球市场份额为15.4% [8] - 2022-2024年营业收入分别为52.03亿、56.52亿、69.71亿元人民币，净利润分别为3.65亿、5.65亿、6.77亿元人民币 [8] 红星冷链(湖南)股份有限公司 - 2024年按冷冻食品交易服务的交易总值计在中国中部地区排名第二，湖南省排名第一，按收入计是中国中部地区和湖南省最大的冷冻仓储服务提供商 [9] - 2022-2024年营业收入分别为2.37亿、2.02亿、2.34亿元人民币，净利润分别为0.79亿、0.75亿、0.83亿元人民币 [9] 三只松鼠 - 中国最大的线上坚果零食企业 [10] - 2022-2024年营收分别为72.93亿元、71.15亿元、106.22亿元，净利润分别为1.29亿元、2.20亿元、4.08亿元 [10] 通过聆讯公司详情 钧达股份 - 领先的专业光伏电池制造商，2024年N型TOPCon电池全球市场份额约24.7%排名第一，光伏电池全球市场份额约17.9%排名第二 [11] - 2022-2024年收入分别为110.86亿元、186.11亿元、99.24亿元人民币，年内净利润分别为8.21亿元、8.16亿元、-5.91亿元人民币 [11] 绿茶集团有限公司 - 中国内地知名的休闲中式餐厅运营商，2024年按餐厅数目计排名第三，按收入计排名第四 [12] - 2022-2024年收入分别为23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元人民币，利润分别为0.17亿元、2.96亿元、3.50亿元人民币 [12] 沪上阿姨(上海)实业股份有限公司 - 中国第四大现制茶饮店网络，截至2024年底门店突破9176家同比增长17.8%，99.7%为加盟店，2024年GMV为107.36亿元同比增长10.3% [13] - 2022-2024年营收分别为21.99亿元、33.48亿元、32.85亿元，净利润分别为1.49亿元、3.88亿元、3.29亿元 [14] 招股公司详情 博雷顿 - 拟全球发售1300万股H股，每股发售价格18港元，预期2025年5月7日开始在联交所买卖 [15]

公司上市及融资情况 - 公司于2021年5月在上交所科创板上市，募集资金82亿元，但上市后持续亏损，4年累计亏损83亿元 [1] - 公司近期筹划发行H股并在港交所上市，申请已获受理，中金公司担任独家保荐人，此举旨在便利再融资并缓解资金压力 [1] - 截至2024年末，公司一年内到期的非流动负债达104亿元，较年初暴涨近5倍，短期资金缺口超60亿元 [1][11] 财务状况 - 公司仅上市首年现金流为正，2022年至2024年累计经营性现金净流出3.85亿元，2024年经营性现金净流出1.7亿元 [1][11] - 2024年末公司有息负债总额达173.4亿元（含104亿元短期负债和69.5亿元长期借款），是账上资金的4倍以上 [11] - 2024年公司资产负债率66.1%，创2017年以来新高，流动比率0.46、速动比率0.39，同比分别下降55.4%和48.7% [11] 业务表现 - 公司专注于AMOLED半导体显示面板研发生产，产品应用于智能手机、智能穿戴、平板/笔记本等消费电子及车载、医疗等专业领域 [2] - 2024年公司AMOLED面板年销量达5391万片（同比+6.64%），营收49.6亿元（同比+63.2%），但归母净利润亏损25.2亿元 [3] - 中尺寸产品线表现突出：平板/笔记本AMOLED出货量突破300万片（笔记本首次达百万级量产），带动相关营收激增180% [3] 行业竞争格局 - 全球AMOLED智能手机面板市场中，京东方等国内厂商2024年合计份额达49.2%（同比+6个百分点），京东方以16%份额居全球第二 [7] - 国内竞争对手（京东方A/TCL科技等）均以柔性AMOLED产能为主，而公司采取刚性产品差异化策略，但该策略未能实现盈利 [6][7][8] - 柔性AMOLED因适配可折叠/轻薄化趋势，正向下挤压刚性AMOLED和LCD市场，公司2024年转向柔性产品但面临落后风险 [7][10] 亏损原因分析 - 行业特性导致高成本：AMOLED行业需持续投入研发且固定资产投入大，投产前期因固定成本分摊较高易产生亏损 [4] - 2024年公司营业成本61.4亿元远超收入49.6亿元，单片面板成本116.6元但售价仅89.4元，每片亏损27元 [4][5] - 历史数据显示公司长期亏损：2017-2024年累计归母净亏损122亿元，毛利率最佳年份（2021年）仍为-13% [8]

2.毛利率及费用率：会计政策调整的影响 。本季度能看到公司的毛利率骤降，而销售费用单季度这算竟然为 "负数" ，这主要是公司对会计政策做了调整。 公司将 计提的保证类质保费用计入 "主营业务成本"，而不再计入 "销售费用"，这对本季度的数据影响大约在 21 亿元 。 如果不考虑该影响，公司本季度的毛利率将回升 至 15.7%， 而销售费用也将回到 8.6 亿元，相对符合公司的经营状况。受 2024 年年末面板价格有所降低的影响，毛利率环比也有所回落。 3.具体业务来看 ：显示器件和物联网创新业务是公司最大的收入来源，合计占比达到 95% 以上。其中 2024 年下半年显示器件业务同比增长 9.9%，主要受益于面 板出货量的增长；物联网创新业务同比下滑 22.4%，受经济面的需求扰动较大。 4.存货及价格变动 ： 京东方在 2024 年第四季度的存货减少至 233 亿元，环比下降 4.7%。 公司本季度存货/收入的比值继续下降至 0.43。随着存货状况的好转，面 板从 2024 年底开始价格再次上涨。而在面板涨价的带动下，公司在下季度的业绩仍将继续向好。 | | | | | Beijing Oriental E ...

核心观点 - 公司2024年业绩高速增长 营业收入达6 54亿元同比增长9 67% 归母净利润激增206 84%至2711 60万元 扣非后归母净利润增长375 78%至2465 78万元 [1] - 公司毛利率提升1 71个百分点至19 21% 主要受益于行业需求回暖及稼动率提升 [1] - 公司持续加大导光板新技术研发投入 同时积极布局TAC膜新业务开辟第二增长曲线 [1] 财务表现 - 台式显示器类 笔记本电脑类 液晶电视类导光板业务收入分别较2023年增加约400万元 1200万元及4800万元 [3] - 棱镜型网点技术产品实现收入约4100万元 毛利率约40%高于公司整体毛利率 [3] - 2024年研发费用达3508 16万元 较上年增长约20% [5] 业务发展 - 导光板产品广泛应用于联想 惠普 华为 戴尔 LG 小米 夏普等品牌 [2] - 棱镜型网点技术产品使显示面板亮度提升5%—12% 性能优异 [3] - TAC膜项目取得关键突破 已引进多家产业链及专业投资机构 [4] - TAC膜项目主要设备重点参数已基本确定 采购工作进入重点推进阶段 [5] 行业趋势 - 全球显示面板行业复苏带动导光板需求显著提升 [1] - 2024年国际体育赛事和国补政策推动TV整机出货量上升 [2] - 2025年全球TAC膜市场规模将达12 29亿平方米 国产化率预计提升至50% [4] 公司治理 - 实际控制人陈凌解除股份转让协议并退出董事会 释放维稳信号 [6] - 董事长梅坦巩固控制权 作为TAC膜项目总牵头人推动项目进展 [6]

昆山全球新型显示产业创新中心项目 - 公司与昆山经济技术开发区管理委员会签署合作协议，推动昆山新一代电子信息产业集群高质量发展[1] - 项目需使用工业用地约60亩，总投入约50亿元，其中设备投资等约40亿元，土地厂房建设约10亿元[2] - 项目为国内领先高配柔性AMOLED技术开发平台，开展前沿显示技术开发、相关产品交付和泛半导体技术研究孵化三项业务[2] - 项目对补强昆山开发区光电显示产业链有重大战略意义，可延伸到集成电路、光伏等相关产业领域[2] - 双方将成立项目公司，昆山经济技术开发区管理委员会协调国资平台出资[2] - 项目纳入阳澄湖科技产业融合创新中心重点主体，获得产业协同、创新模式、配套支持等政策[2] 公司昆山业务布局 - 维信诺昆山公司2006年落户昆山开发区，建设了国内首条AMOLED大规模量产线、中试线和OLED产线[3] - 昆山三期项目正在加速推进，对现有产线进行升级以提高产能[3] - 公司在持续做强手机、穿戴市场的同时，稳步开拓车载、智能家居等新市场[3] - 本次合作将推动AMOLED在消费电子、车载显示、虚拟现实、医疗探测等应用场景加速渗透[3] - 合作将进一步推动新型显示产业链和泛半导体技术研究成果孵化，培育未来增长点[3] 公司合肥项目进展 - 2022年公司与合肥市人民政府等合作投资建设第6代柔性AMOLED模组生产线项目，总投资110亿元，公司出资25亿元占股45.4545%[4] - 该项目2022年开工，2023年底点亮并量产供货[4] - 2024年公司与合肥市人民政府等合作建设第8.6代AMOLED生产线项目，总投资550亿元，公司出资4亿元占股20%[4] - 第8.6代项目于2024年9月开工，目前建设推进中[4]

昆山全球新型显示产业创新中心项目 - 公司拟与昆山经济技术开发区管理委员会签署合作协议，推动昆山新一代电子信息产业集群高质量发展 [1] - 项目需使用工业用地约60亩，总投入约50亿元，其中设备投资、无形资产、流动资金等约40亿元，土地、厂房建设约10亿元 [3] - 项目为国内领先高配柔性AMOLED技术开发平台，主要开展前沿显示技术开发、相关产品交付和泛半导体技术研究孵化三项业务 [3] - 昆山经济技术开发区管理委员会将协调国资平台出资，并将项目纳入阳澄湖科技产业融合创新中心重点主体 [4] 维信诺昆山公司发展现状 - 维信诺昆山公司于2006年落户昆山开发区，建设了国内首条AMOLED大规模量产线、首条AMOLED中试线、首条OLED产线 [4] - 三期项目正在加速推进中，对现有产线进行升级，提高产能以应对更广阔的市场需求 [4] - 公司在持续做强手机、穿戴市场的同时，稳步开拓车载、智能家居等新市场 [4] 技术创新与产业发展意义 - 本次合作将推动未来显示技术创新突破，加速AMOLED在消费电子、车载显示、虚拟现实、医疗探测等应用场景的渗透 [4] - 将进一步推动新型显示产业链、泛半导体技术研究成果的孵化，对培育未来增长点和加快新一代电子信息产业集群转型发展具有重要意义 [4] 维信诺合肥项目布局 - 2022年公司与合肥市人民政府及相关企业合作投资建设第6代柔性AMOLED模组生产线项目，总投资110亿元，其中公司出资25亿元占股45.4545%，项目于2023年底点亮并量产供货 [4] - 2024年公司与合肥市人民政府及相关企业合作建设第8.6代AMOLED生产线项目，总投资550亿元，项目公司首期注册资本20亿元，公司出资4亿元占股20%，项目于2024年9月开工 [4]

中国大陆OLED面板产线稼动率概况 - 2025年第一季度中国大陆OLED面板厂平均稼动率为79%，预计第二季度将环比上升3个百分点至82% [1][4] 主要厂商稼动率统计 京东方(BOE) - Q1'25 OLED面板产线稼动率具体数据未披露，但包含在整体统计中 [4][5] 天马(TM) - Q1'25 OLED面板产线稼动率具体数据未披露，但包含在整体统计中 [4][6] 维信诺(Visionox) - Q1'25 OLED面板产线稼动率具体数据未披露，但包含在整体统计中 [4][7] 华星光电(CSOT) - Q1'25 OLED面板产线稼动率具体数据未披露，但包含在整体统计中 [4][8] 和辉(EDO) - Q1'25 OLED面板产线稼动率具体数据未披露，但包含在整体统计中 [4][9] 细分领域数据 - Q1'25中国大陆刚性/柔性OLED面板产线稼动率分别有独立统计，但具体数值未公开 [4][3] - Q1'25中国大陆各OLED厂商投产面积占比有统计，但未披露具体比例 [4][4] 产能与预测 - 报告包含中国大陆OLED面板量产线最新产能列表，但未公开具体数据 [4][2] - Q2'25稼动率预测基于Q1实际数据建模，未说明具体方法论 [1][10]

【WitsView整理】 据深天马官方微信消息，近日上市的小鹏X9，其10.25英寸仪表和17.3英寸中控 显示总成解决方案由深天马提供。 据介绍，10.25 英寸仪表屏，分辨率为1920x720，画面显示清晰，方便驾驶者准确、清晰读取驾乘 信息。在亮度表现上，最大亮度可达700nit，即使在阳光下，屏幕显示内容依然能够看得清。 图片来源：小鹏汽车官网 17.3英寸悬浮触控屏，采用窄边框设计，分辨率为3K，达到车规级视网膜屏标准，色彩还原度 高。此外，该屏幕融合了LTPS显示技术与TED内嵌式触控技术，触控响应迅速，操作灵敏流畅。 值得一提的是，今年3月发布的2025款小鹏G6中控屏也由深天马供应。 2025款小鹏G6中控屏，屏幕尺寸为15.6英寸，采用悬浮式设计，为2.5K车规级视网膜屏，并搭了 配窄边框设计，提升使用体验。该屏幕还采用了LTPS显示技术、TED内嵌式触控技术以及防眩目 功能，在提升视觉体验的同时，进一步减少炫光干扰，提升行车安全。 图片来源：小鹏汽车官网 天马表示，自2017年与小鹏达成合作伙伴关系以来，公司已先后为小鹏推出的首款车型G3、小鹏 P5、小鹏G6、小鹏P7+等车型提供仪表、中 ...

近年来，Micro LED技术因其在亮度、对比度、响应速度、能效和寿命等方面的卓越潜力，被业界 广泛视为下一代显示技术的强有力竞争者。 Micro LED凭借其巨大的技术优势和广阔的应用前 景，已成为了各大显示企业竞相投入、加速布局的战略高地。 一场围绕Micro LED的技术研发与 产业化竞赛正在展开。 目前，包括京东方、TCL华星、维信诺、深天马、友达、群创在内的面板企业已在Micro LED领域 展开布局，但各面板厂商在Micro LED领域的投资进度、规模、技术路线以及侧重点上各有不同， 展现出多元化的发展态势。 京东方 京东方已在Micro LED领域布局多年，其通过战略控股华灿光电，并配套珠海晶芯项目，构建从上 游 IC 设计、中游封装到下游应用的完整产业链能力。 同时，京东方同时发展基于COG (Chip-on-Glass)和COB(Chip-on-Board) 技术的RGB Mini/Micro LED直显解决方案，以及Mini LED背光解决方案 。此外，京东方还与国际装备公司合作开发巨量 转移技术，完成第2.5代巨量转移先导线建设。 2025年3月19日，京东方华灿光电6英寸Micro L ...

中国G4 5~G6 LCD面板量产线最新产能列表 - 该部分列出了中国大陆G4 5至G6世代LCD面板量产线的最新产能数据 [2][3] 中国G8 5~G11 LCD面板量产线最新产能列表 - 该部分列出了中国大陆G8 5至G11世代LCD面板量产线的最新产能数据 [3] Q1'25中国大陆LCD产线平均稼动率统计 - 统计了2025年第一季度中国大陆LCD面板产线的平均稼动率情况 [3] Q1'25 LTPS LCD面板产线稼动率统计 - 统计了2025年第一季度中国大陆LTPS LCD面板产线的稼动率数据 [2] Q1'25 BOE京东方LCD面板产线稼动率统计 - 统计了2025年第一季度京东方LCD面板产线的稼动率数据 [3] Q1'25 CSOT华星光电LCD面板产线稼动率统计 - 统计了2025年第一季度华星光电LCD面板产线的稼动率数据 [3] Q1'25 TM天马LCD面板产线稼动率统计 - 统计了2025年第一季度天马LCD面板产线的稼动率数据 [3] Q1'25 HKC惠科LCD面板产线稼动率统计 - 统计了2025年第一季度惠科LCD面板产线的稼动率数据 [3] Q1'25 CHOT咸阳彩虹LCD面板产线稼动率统计 - 统计了2025年第一季度咸阳彩虹LCD面板产线的稼动率数据 [3] Q2'25全球及中国大陆LCD面板厂稼动率预测 - 预测2025年第二季度全球及中国大陆LCD面板厂的稼动率可能回落至80%以下 [1][2]