文章核心观点 - 2025年中国资本市场并购重组活动高度活跃，成为贯穿全年的关键词，其驱动力来自政策系统性支持、IPO审核趋严以及支付工具多元化，市场在数量和规模上均实现显著增长，并呈现出以产业升级为核心、形式日趋多元化的特点 [1][8][11] 市场表现与数据 - 2025年前11个月，共有1750家上市公司披露了2168起并购事件，较去年同期的1569家、2056起有所提升 [3] - 年内A股公司披露的并购重组事件总计达4044单，其中构成重大资产重组的项目有147单，同比激增44.12% [4] - 中国并购综合指数在2025年第三季度达125.9点，同比增幅35.5% [5] - 2025年全年重大资产重组上会次数为29次，涉及28家公司，较2024年全年上会数量增长了近一倍 [7] - 科创板表现尤为亮眼，2025年至今发布的重大重组交易为36单，超过2019年至2024年六年的总和，累计新披露并购交易156单 [5] 主要驱动因素 - 首要驱动力来自于顶层设计的系统性支持，包括“并购六条”及新版《上市公司重大资产重组管理办法》在2025年相继落地 [8][9] - 新规建立的简易审核程序（“2+5+5”机制）大幅提升市场效率，例如普源精电项目用时仅两个月，中钨高新项目历时仅50个自然日 [10][11] - 监管包容度提高，对重组中同业竞争、关联交易等问题的处理更为务实，对收购未盈利科技资产的包容度也显著提升 [11] - 2024年以来IPO审核趋严，节奏“控量提质”，使得大批原计划独立上市的优质资产转向通过被并购实现资本化退出 [11] - 支付工具更加多元化，现金收购、现金+股权组合使用比例提升，定向可转债、并购贷款、分期付款+业绩对赌等创新工具大量出现 [11] 行业趋势与案例 - 并购重组成为企业应对行业变革、寻求增长的核心工具，体现在战略性新兴产业的“卡位”与“补链”以及传统行业的整合突围与转型升级 [12] - 上会项目高度集中于信息技术、半导体、生物医药、高端装备等“硬科技”行业，电子信息制造业成为2025年并购整合最活跃的领域之一 [7] - 半导体行业并购活跃，例如概伦电子计划总价21.74亿元收购锐成芯微控股权，中芯国际拟收购中芯北方49%股权，华虹公司拟购买上海华力微电子97.4988%股权 [7][12] - 2025年上市公司间的吸收合并大幕拉开，成功案例包括国泰君安吸并海通证券、中国船舶吸并中国重工（交易规模均为数千亿元），以及湘财股份拟吸并大智慧、中金公司拟吸并信达证券和东兴证券等 [13] 市场结构特征 - 市场呈现多层次活跃态势，一方面央国企千亿级战略重组案例频现，例如中国神华拟收购国家能源集团旗下12家公司股权，标的资产规模达1335.98亿元 [14] - 另一方面，中小市值企业（市值低于50亿元）并购活跃，案例占比约四成 [14] 潜在问题与风险案例 - 2025年已有约70起重大资产重组终止案例，高出往年水平（2022年至2024年各年终止数量分别约为52起、41起和51起） [14] - 存在借助并购进行概念炒作、股价操纵的风险，例如传统行业公司进行缺乏产业协同基础的跨界并购被质疑为“忽悠式重组” [15] - 部分交易伴随异常高的估值溢价，有案例显示收购溢价高达145%甚至2000% [15] - 具体风险案例包括：万通发展计划收购索尔思光电，其公司实控人在发布公告前进行了三次减持，合计金额超12.84亿元，该交易最终于2025年1月24日终止 [15][16]；德固特筹划收购浩鲸科技，消息公布后公司股价短期内暴涨近300%，该重组最终于2025年12月终止 [17]

公司核心优势 - 公司是我国安全可控、自主GIS软件的优秀代表，是GIS信创领域的领军企业，担任信创工委会WG17地理信息组组长 [1] - 公司在信创领域拥有深厚技术积累，并进行了全面布局和深入实践，打造“强自主、真信创”的行业体系 [1] 技术与市场地位 - 公司技术水平处于国际领先地位，市场份额自2015年以来稳居国内第一 [1] - 公司深耕空间信息相关技术和应用，具备深厚的行业理解及丰富的行业经验，拥有很强的空间信息融合或打通其他信息的能力 [1] 行业生态与标准 - GIS基础软件在产业链处于承上启下的位置，是行业的技术制高点，公司已构建了全球目前唯二的成熟GIS生态圈 [1] - 公司多次参与全国地理信息标准化技术委员会、国家测绘局、自然资源部、工业和信息化部等部门的技术规范制定，牵头或参与制订了近50项标准，其中包括20项国家标准、8项地方标准、15项团体标准、5项行业标准 [1] 组织架构与竞争力 - 公司在全球设置9个大区和5条产品线/BU，并形成前者为横线、后者为纵线的矩阵交叉，大幅提升公司组织能力，进一步提升公司整体竞争力，实现公司未来业务高质量的发展 [1]

文章核心观点 - 江苏省发布“人工智能+”行动方案等系列政策，并启动南京人工智能应用中试基地等项目，旨在推动软件产业智能化升级，打造“全国软件产业智能化第一城”，南京正向万亿软件产业集群迈进 [1] - A股市场科技赛道回暖，5G通信、机器人、人工智能、消费电子板块拉升明显，相关ETF及个股表现强势 [1] - 研究机构认为，AI产业链是计算机板块的核心主线，预计下半年将实现倍数级增长，多个细分方向景气度高 [2] 市场表现 - 汽车零部件ETF盘中大涨超1%，其持仓股斯菱智驱大涨超13%，五洲新春、新泉股份、万向钱潮等个股纷纷大涨 [1] - 人工智能AIETF持仓股寒武纪盘中大涨超6%，拓维信息、协创数据跟涨 [1] - 智能车ETF、人工智能AIETF、汽车零部件ETF为文中提及的相关产品 [3] 政策与产业动态 - 2025江苏省人工智能产业发展大会在南京举行，会上发布“人工智能+”行动方案等系列政策 [1] - 南京人工智能应用中试基地等平台和项目正式启动，并发布加快推进“人工智能+软件”产业发展政策措施征求意见稿 [1] - 人工智能（软件）产业是南京的核心产业之一，软件行业在AI产业链中处于中游技术层和下游应用层，提供AI框架、开发平台、算法模型并推动应用落地 [1] 行业趋势与展望 - AI产业链仍是计算机板块核心主线，上半年已观察到显著落地进展，预计下半年将实现倍数级增长 [2] - 重点发展方向包括端侧AI硬件、面向C端的出海软件、面向B端的服务与制造业信息化，以及面向G端的大模型私有化部署 [2] - 细分赛道中，AI算力、激光雷达维持高景气度，AI应用加速发展，软件外包、金融IT等领域呈现稳健增长态势 [2]

宏观政策 - 2026年财政将继续实施更加积极的财政政策 大力提振消费 继续安排资金支持消费品以旧换新并调整优化补贴范围和标准 [1] 市场动态 - 现货白银价格早盘涨超5%突破83美元/盎司创历史新高 随后冲高回落抹去日内涨幅 [2] - 一项调查显示57%的散户交易员预计白银明年交易价格将高于每盎司100美元 [2] - 沪深交易所推出2026年度系列降费措施 预计降费总金额将超过19亿元人民币 覆盖股票、基金、债券等主要品种及上市、交易、服务全环节 [3] - 上周五美股三大指数微跌 纳斯达克中国金龙指数涨0.72% 英伟达股价涨1.02% [10] 机构观点与行业聚焦 - 中泰证券认为春节前A股行情整体仍具备上行空间 短期仍有逢低布局机会 [6] - 华西证券认为岁末年初多头势力聚集 春季行情或接续演绎 建议逢低布局 [6] - 银河证券认为A股市场有望向上 短期关注防御板块 重视政策红利与产业景气方向 [6] - 上交所细化商业火箭企业上市标准 中信证券认为商业航天投资主线地位即将确认 随着发射成本下降 卫星、终端、算力等市场有望加速兑现 当前锐度较高的方向是太空算力和可回收火箭 [5][7] - 工信部设立标委会定调人形机器人和具身智能未来 国金证券认为具身智能是AI最强应用 人形机器人是重要方向 可关注新技术迭代及零部件 重点关注特斯拉、智元、华为的供应链 [8] - 市场消息称字节跳动2026年将从华为采购昇腾芯片 订单总额或超400亿元 国投证券认为国产算力从供给和需求侧均迎来新变化 建议关注国产算力产业链 [9] 公司公告 - 中铝国际与境外客户签订约140亿元项目合同 [12] - 振华重工与广州打捞局签署11.488亿元合同 [12] - 中国中免全资子公司中标北京首都国际机场免税项目01标段 [12] - 海南华铁因重大合同临时公告披露不完整等遭800万元行政处罚 [12] - 大业股份表示其机器人腱绳产品目前尚未产生实质性收益 [12] - 派瑞股份因涉嫌信息披露违规被证监会立案 [12]

公司创始人背景与创业历程 - 创始人万成水拥有20多年境内外证券市场投资经验，职业生涯始于中学教师，后南下深圳进入金融科技领域，亲历中国资本市场信息化建设 [1][3][4] - 2002年加入香港第一上海金融集团，2007年进入国信证券，亲身体会了国内外金融市场的差异，为团队奠定了全球视野的基础 [4][5] - 2010年带领香港金融界专家创业，初期专注港股，后逐渐聚焦美股科技板块，定位为服务中国超高净值人士的全球科技股投资专家 [5] - 2014年成立全球价值链投资有限公司，2015年发行香港证监会9号牌下的第一只美元基金产品——金翼环球趋势基金 [5] 公司业务发展与规模 - 2021年成立金翼私募基金管理（珠海横琴）有限公司，以响应客户以人民币基金投资美股科技板块的需求 [6] - 2022年至2025年，公司相继备案成立金翼环球趋势私募证券投资基金、金翼锦标1号私募证券投资基金，并开始募集金翼环球均衡私募证券投资基金 [6] - 金翼私募基金管理（珠海横琴）有限公司在管人民币基金产品规模近20亿元 [6] - 目前团队在香港管理三只美元基金和部分专户理财产品，在境内管理两只人民币基金产品并开始募集第三只，在管资产总规模在50亿元至100亿元人民币之间 [6] 核心投资方法论 - 投资方法论根植于四大支柱：第一性原理、颠覆性创新理论、比较优势理论以及相对集中长期持有的组合策略 [8] - 第一性原理指回归事物本质，投资股票就是投资生意，选择标准需具备宽广护城河、长坡厚雪、高度确定的景气趋势和卓越的管理团队 [8] - 颠覆性创新指科研创新实现前所未有的突破，足以打破行业原有平衡，在新供应链取代旧供应链过程中，具有竞合优势的企业将长期处于高度确定的景气趋势中 [8] - 比较优势理论指在全球股票投资中，按照比较优势在不同经济体寻找具有比较优势的行业领导企业 [9] - 坚持相对集中且长期持有的投资方法，认为最佳组合股票数量为六至八只，数量再增加会降低投资效率 [9] 投资实践与案例 - 股票选择标准围绕企业是否处于颠覆性创新前沿、是否代表新技术阵营、供应链是否高度景气、地位是否优势显著四个维度展开 [9] - 以某电动车企业为例，2016年开始少量买入，2019年在其上海工厂落地、电池技术突破关键节点时判断产能瓶颈将终结并重仓，2020年多次加仓，该股成为基金超额收益的重要来源 [9] - 以某大数据分析公司为例，关注其技术在数据智能领域的垄断性优势及创始人的科技思想影响力，2023年4月其推出生成式AIP平台后判断商业化将加速，2024年2月至10月逢调整加仓至第一重仓股，该股股价较建仓成本上涨近10倍，成为基金成立以来贡献最多超额收益的股票之一 [9] 业绩表现与战略定位 - 金翼环球趋势基金成立十年以来，净值增长率大幅跑赢了道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数、香港恒生指数以及沪深300指数等对标指数 [5] - 公司是为数不多的具有长期公开业绩，专注海外科技股投资的中国私募基金团队 [7] - 公司战略定位持续聚焦“全球科技成长股专家”，致力于专业陪跑中国企业“出海”，专注服务中国资本全球配置 [7][10] - 投研体系正从1.0向2.0版本进化，1.0阶段核心是“远见卓识”与“坚定持有”，风控主要在投前完成；2.0阶段将增加宏观研究权重，并运用期权、期货等风险管理工具 [10] 行业趋势与未来展望 - 驱动公司发展的核心“势”能包括中国经济崛起之势、产业升级之势和资本开放之势，中国经济结构发生深刻变化，中国企业从“引进来”走向“走出去”，中国资本在国际金融市场闪亮登台 [7] - 展望2026年，判断中美股市主线仍将共同围绕人工智能（AI）主题展开，AI被视为人类历史上最具有颠覆性的科技创新之一，将全面改造人类的生产和生活，并已引爆史无前例的投资竞赛 [10] - 从存储、芯片到通用大模型、智能驾驶、智能机器人等AI细分领域都有新的投资机会 [10]

人工智能热潮对科技富豪财富的影响 - 人工智能热潮使美国前十大科技亿万富翁的总净资产在2025年增加了超过5500亿美元，从年初的1.9万亿美元增长至超过2.5万亿美元 [1][3] - 硅谷领军企业从全球数千亿美元的人工智能芯片、数据中心和产品投资中获利 [4] - 人工智能驱动的财富增长具有投机性，其最终回报仍存在不确定性 [4] 主要科技富豪财富变动详情 - 埃隆·马斯克净资产增长近50%，达到6450亿美元，主要受益于与特斯拉股东达成的1万亿美元薪酬协议以及SpaceX估值飙升至8000亿美元 [1][4] - 英伟达创始人黄仁勋净资产达1560亿美元，位列美国第八，其财富增长得益于英伟达成为全球领先的AI芯片制造商，市值超过4万亿美元，他本年度出售了价值超过10亿美元的股票 [1][4][5] - 谷歌联合创始人拉里·佩奇和谢尔盖·布林净资产分别增长2700亿美元和2550亿美元，因谷歌在内部AI模型和芯片方面取得进展 [7] - 马克·扎克伯格排名下降，因市场担忧Meta在AI基础设施上的巨额支出以及与顶级AI研究人员的薪酬协议导致股价近期暴跌 [6] - 拉里·埃里森净资产曾因甲骨文与OpenAI达成3000亿美元数据中心合作协议而飙升，但随后因市场对其融资能力的担忧，公司股价从9月高点下跌了40% [4][7] - 杰夫·贝佐斯出售了价值56亿美元的亚马逊股票，迈克尔·戴尔出售了价值超过20亿美元的公司股票 [6] - 比尔·盖茨是榜单上唯一净资产年底低于年初的个人，因其持续出售微软股票以资助慈善事业 [8] 宏观市场背景 - 标普500指数在同期上涨了超过18% [4] - 尽管近期因对AI投资泡沫的担忧，部分公司的收益有所缩水，但整体科技富豪财富大幅增长 [4]

公司概况与市场地位 - 公司名为Palantir，是一家软件公司，成立于2004年（亦有报道称2003年）[8] - 公司股价飞速上涨，获得的关注甚至超越了AI巨头英伟达[1] - 市场上有许多声音将公司与美国国运紧密联系在一起，视其为美国军事工业和科技竞争力的支柱[3] - 公司被市场誉为关乎美国国运的明星企业或科技脊梁[19][21] 创立背景与核心技术 - 公司由硅谷传奇人物彼得·蒂尔在911事件后创办，旨在解决美国情报体系信息孤岛的致命缺陷[6][7] - 公司认为美国缺少的并非情报，而是整合情报的能力[7] - 公司核心技术是整合分散在不同系统中的数据，进行关联分析，以解决复杂问题[6][7][11] 军事与政府业务里程碑 - 公司成立初期获得了CIA的少量投资[8] - 公司软件在2011年美军定位本·拉登藏身地点的行动中发挥了关键作用，通过整合分析分散情报并剔除干扰信息，最终锁定目标[11] - 这一成功使公司技术获得美军高度认可，之后在印巴空战、俄乌战场等多个军事行动中屡次出现，成为美军不可或缺的战略工具[11] 商业领域拓展与应用 - 公司在军工领域站稳脚跟后，开始将技术转向商业应用[10] - 公司发现其用于整合情报、精确解决问题的逻辑同样适用于商业领域[10] - 空客是公司商业化成功的标志性案例：空客A350客机需要500万个零件，由全球数百个合作伙伴制造，过去一个零件问题可导致整个生产线停滞[14] - 公司通过整合所有生产相关数据（如零件生产进度、物流信息、质量检测数据）到一个统一系统，使空客管理层能实时掌握零件动态，大幅缩短问题排查时间并提高生产效率[16] - 公司业务已扩展至金融、医疗、能源等多个行业[17] - 公司软件操作简便，连不懂技术的普通员工也能轻松上手，促进了企业采用[17] - 随着合作深入，公司系统融入企业运营流程，帮助企业重塑业务逻辑，形成高客户粘性，更换供应商成本高昂[17] 市场表现与估值争议 - 公司股价一度超越AI巨头英伟达[19] - 著名投资人迈克尔·伯里（2008年金融危机预言者）将公司列入看空名单，认为其估值已不可持续[20] - 公司市盈率一度飙升至500万倍，这一数字令人震惊[23] - 作为对比，2000年互联网泡沫破裂前科技巨头思科的市盈率不到200倍，当前英伟达的市盈率仅为45倍[24] - 迈克尔·伯里认为，如此巨大的估值差距证明公司股价已远离实际盈利能力，更多依赖于国运叙事的炒作[24] 商业模式与增长挑战 - 公司商业模式存在明显缺陷，业务偏向于定制化服务[26] - 每与一个新客户或进入一个新行业，公司都需要投入大量人力进行量身定制的开发和调试，难以像标准化软件那样实现大规模复制[26] - 这种模式意味着收入增长受到人力和资源限制，难以实现指数级的爆发式增长，无法支撑其高估值[27] 管理层行为 - 在公司股价暴涨时，创始人彼得·蒂尔和CEO卡普抛售了大量股份，成功实现高位套现[28] - 当公司被捧上关乎国运的神坛时，核心管理层的大规模套现引发了投资者的疑虑[28]

市场调研热度与赚钱效应 - 本周共有117家上市公司接待机构调研 [1] - 超七成被调研公司股价实现正收益 [1] - 涨幅居前的公司包括：超捷股份涨41.6%，广联航空涨32.44%，德明利涨24.97%，万向钱潮、信科移动-U、普利特、兆驰股份等涨超15%，钧达股份实现3日2板涨14.19% [1] - 热门调研标的中，仅领益智造接受百家以上机构调研，普利特、光庭信息、广电计量、诺德股份等4家公司接受超50家机构调研 [1] 领益智造：高溢价收购热管理公司 - 领益智造拟以8.75亿元收购东莞市立敏达电子科技有限公司35%股权，合计控制52.78%表决权并取得控制权 [3] - 本次收购溢价率极高，以2025年9月30日为基准日，标的公司所有者权益为7127.02万元，但评估价值高达25.1亿元，增值率达3421.81%，溢价逾34倍 [3] - 立敏达主要产品包括服务器液冷快拆连接器、液冷歧管等热管理关键硬件，以及母线排和服务器机架等相关组件 [3] - 多家媒体报道称，立敏达为英伟达AVL/RVL认证的液冷供应商，为其提供液冷板、液冷歧管以及NVQD系列快接头散热组件 [3] - 机构关注标的公司客户是否包含英伟达、Meta、谷歌等海外公司，公司表示其核心客户覆盖海外算力行业头部客户及其供应链伙伴，但因保密协议未透露具体合作情况 [4] - 公司表示收购旨在丰富服务器板块产品矩阵，提升AI硬件服务器板块的业务规模和盈利能力，标的公司在企业级服务器热管理领域有核心技术积累和行业经验 [4] - 公司在AI算力服务器领域已布局GPU散热模组、液冷散热模组、高性能GPU散热解决方案、Big MAC-多轴腔体散热模组、高功率服务器散热模组、远程服务器散热模组等产品，并致力于开发先进的企业级服务器电源解决方案 [4] 普利特：机器人及新材料业务突破 - 普利特本周接受76家机构调研 [5] - 公司在改性材料、LCP、钠离子电池和人形机器人等领域实现多点突破 [7] - 公司的改性PEEK、改性PPS、改性PA、热塑性弹性体等材料可用于人形机器人的关节、轴承、齿轮、骨骼支撑件、结构件、皮肤等部件 [7] - 公司正与国内外人形机器人行业头部客户进行紧密的业务对接和产品协同开发 [7] - 公司LCP产品已通过海外头部机器人公司认证，用于关节电机骨架等零部件，但尚未开始正式批量交付，未来随着客户产品推出及销量提升，该材料使用比例将提高，有望对业绩带来积极影响 [7] - 在商业航天领域，公司LCP纤维已于2025年4月进入国内某头部客户的低轨卫星供应链，主要应用在卫星柔性太阳翼中间核心层，单个卫星柔性太阳翼所需LCP纤维价值量约为5000元，预计随着市场需求扩大，相关订单将快速增长 [7] 光庭信息：超级软件工场与AI战略 - 光庭信息本周接受66家机构调研 [8] - 公司战略定位为汽车软件行业的“数字建造师”，目标是构建AI worker生态，打造新生产方式，引领软件行业生产力跃升 [10] - 公司将全面推行超级软件工场人机协同开发模式，预计人均效能显著提升，对营收保持稳定增长有信心 [10] - 超级软件工场是基于AI的汽车软件开发新范式，定位为“数字工程师”，专注需求、设计编码、测试、项目管理等全流程，与人类工程师协作解决行业痛点，其价值在于提供智能化开发新流程并利用LLM大模型技术构建AI智能体以降低开发者门槛 [10] - 公司国际化战略核心是在国内市场稳步增长基础上，将智能化汽车技术对外输出，通过支持国内主机厂出海、向国外主机厂提供技术服务两种方式，出海有助于缓解国内行业内卷导致的毛利率压力，同时国内业务基本面稳固可支撑整体营收韧性 [10]

2026年全国工业和信息化工作会议核心部署 - 会议总结2025年及“十四五”工作，研究“十五五”重点任务，并部署2026年十方面重点工作，核心是全力巩固工业经济稳中向好态势，并系统推进传统产业、新兴产业及未来产业发展 [1][16] 工业经济总体态势与首要任务 - 2026年首要任务从2025年的“全力促进工业经济平稳增长”调整为“全力巩固工业经济稳中向好态势”，体现政策导向从“稳底盘”向“提质量”的深层转变 [3][19] - 2025年工业经济顶压前行、向新向优发展，预计全年电信业务总量和软件业务收入分别同比增长约9%和12%，数字产业业务收入同比增长约9% [3][19] - 为巩固稳中向好态势，将深入实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，支持工业大省挑大梁，并着力稳定制造业有效投资 [4][19] 供给结构优化与内需刺激 - 加大绿色产品、潮品、适老产品等供给，系统培育中国消费品名品方阵，以优化供给结构来响应人口结构变化、绿色趋势及年轻消费主力需求，是内需主导政策的体现 [4][5][20] - 政策重心从“短期稳增长”转向“长期提质效”，通过长效举措夯实增长基础，为推进科技创新、产业升级等深层次任务留出空间 [5][20] 人工智能与制造业深度融合 - 推进“人工智能+制造”专项行动，培育一批重点行业智能体、智能原生企业，支持新一代智能制造系统和装备攻关 [6][21] - 2025年制造业转型升级加快，累计建成7000余家先进级、500余家卓越级智能工厂 [6][21] - 实施工业互联网和人工智能融合赋能行动，壮大工业互联网平台体系 [6][21] 传统产业转型升级路径 - 传统产业部署从“数字赋能”转为“数智赋能”，强调在数字化基础上深度融合智能化技术，实现数据价值挖掘与智能应用，推动模式重构与价值创造 [7][22] - 优化提升传统产业的具体措施包括：强化标准引领，推动设备更新、工艺升级、数智赋能、管理创新，深入实施制造业卓越质量工程 [6][21] - 打造一批服务型制造领军品牌，促进工业与文旅融合发展，以推动传统产业向价值链高端攀升并挖掘新消费增长点 [7][8][23] 新兴产业与未来产业布局 - 明确打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业 [9][24] - 这些产业选择基于现有产业基础、全球趋势及国家战略需求，旨在破解“卡脖子”难题、培育新质生产力，并推动产业结构从“规模导向”向“价值导向”转型 [11][12][25][26] - 开展未来产业重点细分赛道创新任务揭榜挂帅，完善具身智能、元宇宙等的创新发展政策，并加强6G技术研发 [10][24] 产业科技创新与优质企业培育 - 2025年1—11月规模以上高技术制造业、装备制造业增加值同比分别增长9.2%和9.3%，人工智能核心产业规模超过万亿元，新能源汽车出口突破200万辆 [13][27] - 2026年将加快提升产业科技创新能力，攻克核心技术，做强制造业中试平台，打造全国中试服务网络，并加快培育全国一体化技术市场 [13][27] - 加强优质企业培育，2025年已累计培育专精特新中小企业超14万家、“小巨人”企业1.76万家、制造业单项冠军企业1862家，2026年将新培育一批此类企业及国家级产业集群 [13][28] 信息通信业高质量发展 - 截至2025年10月底，5G基站总数达475.8万个，5G已融入97个国民经济大类中的91个 [14][28] - 2026年信息通信业部署聚焦汽车、低空经济等领域，将出台低空经济发展等领域频率开发利用指南，以统筹规划无线电频率资源，保障低空经济常态化运营 [14][29] - 强化重要数据和核心数据保护，推动建立汽车等重点领域数据跨境流动机制 [14][28] 行业治理与竞争环境 - 2026年将提高行业治理效能，深入整治“内卷式”竞争，坚决遏制低价低质量竞争 [15][29] - 强化产业与财税、金融等政策协同，推进产融合作城市试点政策创新 [15][29]

文章核心观点 - Notion联合创始人兼CEO Ivan Zhao认为，人工智能（AI）是塑造新时代的“奇迹材料”，其影响将如同历史上的钢铁和蒸汽机一样，在个人、组织和经济三个层面引发根本性变革，当前行业仍处于将AI简单嫁接于旧流程的“水轮时代”，真正的突破在于围绕AI重构工作流和组织形态 [1][3][33] 个体层面：知识工作者生产力的范式转变 - AI智能体正在将知识工作者从“思想自行车”的骑行者升级为“无限心智”的管理者，如同从骑自行车转向驾驶汽车 [4][11] - 变革已在程序员群体中显现，例如Notion的合伙人Simon通过同时指挥三四个AI编程智能体，从“10倍效率程序员”转变为“30-40倍效率工程师”，并能在非工作时间让智能体持续工作 [11] - 通用知识工作实现类似飞跃面临两大挑战：**上下文碎片化**（工作分散于数十种工具中，信息难以整合）和**结果可验证性**（缺乏像代码测试那样明确的验证方法，仍需人类监督） [14][16] - 一旦解决上述挑战，数十亿知识工作者将从“蹬自行车”升级为“驾驶汽车”，并最终迈向“自动驾驶” [18] 组织层面：AI作为“组织的钢铁”实现无损规模化 - AI被视为“组织的钢铁”，它能打破由人类沟通构成的“承重墙”限制，使企业实现真正的无损规模化扩张，而无需承受随规模扩大带来的效能衰减 [1][20][22] - 具体应用包括：将两小时周会压缩为五分钟异步复盘、将需要三级审批的高管决策缩短至几分钟内完成 [22] - 当前行业应用仍处于“水轮时代”，即简单地将AI聊天机器人嫁接到现有工具和流程上，生产力提升有限 [1][25][27] - 真正的变革在于像蒸汽机时代那样，摆脱旧有限制（如依水建厂），围绕AI重新设计工作流程和组织结构 [27][33] - Notion内部已开始实践，除了1000名员工外，还有700多名智能体负责处理记录会议纪要、回答内部问题、处理IT请求、记录客户反馈、撰写周报等重复性工作 [2][27] 经济层面：从“佛罗伦萨”式人力尺度到“东京”式超级都市 - 知识经济将经历从“佛罗伦萨”（以人为尺度，受限于人力沟通范围与速度）到“东京”（高密度、高速度的超级都市）的蜕变 [2][4][31] - 目前知识工作占美国GDP近半，但多数仍以数十人的团队、由会议和邮件设定节奏的模式运作，组织规模超过几百人就会遇到瓶颈 [32] - AI将构建容纳数千智能体与人类协同的网络，实现跨时区不间断运行的工作流，决策机制中精准嵌入适量的人类监督 [2][32] - 这种转变将带来更高的规模与速度，但初期会伴随“不可读性”和迷失感，传统的工作节奏（如周会、季度规划）可能不再适用 [2][31][32] Notion的公司实践与行业定位 - Notion是一家总部位于旧金山的超级独角兽企业，致力于打造办公领域的“万能应用”，挑战微软和谷歌在生产力套件市场的主导地位 [2] - 公司不断推出新的AI功能，旨在创建一个集成化的办公平台，提供从笔记记录到知识管理的全方位解决方案 [2] - 公司内部已有700多名智能体与1000名员工协同工作，处理重复性任务，并视这仅为“无限心智”时代的起步 [2][4][28]