全市场A500相关ETF规模概况 - 截至1月12日，全市场40只A500相关ETF合计规模达到3008.89亿元 [1] - 其中，规模超过百亿元的ETF有8只，这8只产品总规模为2562.62亿元，占全市场A500相关ETF总规模的85.16% [1] 头部A500相关ETF规模排名 - A500ETF华泰柏瑞规模达500.84亿元，为全市场首只规模突破500亿元的A500指数ETF [1] - A500ETF南方以472.22亿元规模位居第二 [1] - 华夏A500ETF基金以423.33亿元规模位列第三 [1] - 国泰中证A500ETF和A500ETF易方达规模双双超过300亿元 [1] - 广发A500ETF龙头、中证A500ETF富国、A500ETF嘉实规模均超过百亿元 [1] 主要A500相关ETF具体数据 - A500ETF华泰柏瑞(563360.0F)规模为500.84亿元，管理人为华泰柏瑞基金 [3] - A500ETF南方(159352.0F)规模为473.04亿元，管理人为南方基金 [3] - A500ETF基金(512050.OF)规模为423.33亿元，管理人为花夏喜等 [3] - 中证A500ETF(159338.0F)规模为380.88亿元，管理人为国泰基金 [3] - A500ETF易方达(159361.0F)规模为342.87亿元，管理人为易方达基金 [3] - A500ETF龙头(563800.OF)规模为193.95亿元，管理人为广发基金 [3] - 中证A500ETF富国(563220.OF)规模为141.67亿元，管理人为富国基金 [3] - A500ETF嘉实(159351.0F)规模为106.04亿元，管理人为草实基金 [3]

华夏基金非货ETF规模突破万亿 - 华夏基金旗下非货ETF管理规模首次突破1万亿元整数关口，达到10165.88亿元，成为国内首家非货ETF规模超万亿元的基金管理人 [1][2][3] - 公司权益类ETF年均规模连续21年稳居行业第一，2025年上半年ETF持仓客户数达374万，同样位居行业首位 [4] - 公司旗下ETF产品达117只，全面覆盖核心宽基、行业主题、商品、境内外市场及Smart Beta策略等多元类别 [3] 非货ETF市场竞争格局 - 易方达基金非货ETF规模达9232亿元，华泰柏瑞基金规模接近6500亿元，跻身行业前三强 [3] - 南方基金规模为4556亿元，嘉实、广发基金均超3000亿元，国泰、富国、博时基金等都超过2000亿元，汇添富、华宝、鹏华基金等均跻身“千亿俱乐部” [3] - 截至1月12日，全市场1378只非货ETF总管理规模为6.11万亿元 [6] 产品竞争力与费率优势 - 华夏基金共83只ETF产品在跟踪同类指数的ETF中处于费率最低档位，其中管理费率为0.15%最低档位、规模超百亿元的ETF数量达10只，合计规模超6700亿元 [4] - 未来ETF产品的竞争将聚焦于跟踪效率、费率水平、细分赛道布局等，能提供高效投资工具和较好流动性的产品将会脱颖而出 [5][6] ETF市场发展趋势 - ETF市场在2025年先后突破4万亿元、5万亿元、6万亿元整数关口，近十年非货ETF产品平均规模增速接近40% [5][6] - 展望2026年，在监管支持、市场需求以及产品优势下，ETF市场有望保持强劲增长势头，进入高质量发展新阶段 [2][5] - 头部基金管理人的规模效应会更加凸显，ETF产品“强者恒强”的格局有可能进一步巩固 [2][5]

德邦稳盈增长基金申购事件 - 德邦稳盈增长基金单日获得超过150亿元人民币的申购，其中蚂蚁平台贡献超过120亿元 [1][7] - 该基金在2025年第三季度的规模仅为14亿出头，此次大规模申购使其规模急剧膨胀 [1][7] - 基金通过绑定头部大V进行营销，支付千分之二至千分之三的带量费用，即申购一百亿需支付2000万至3000万元营销费用 [1][7] - 此次申购使德邦基金的非货币基金规模排名从第76名跃升至第65名左右 [1][7] 基金持续营销模式 - “持营”指持续营销，基金公司通常选择业绩较好的老基金、符合市场热点的基金或刚变更运作策略的产品进行推广 [1][7] - 文中对德邦稳盈增长基金所采用的、依赖头部大V带量的营销模式及其长期业绩表现持保留态度 [1][7] 市场行情与指标观察 - 近期市场出现“17连阳”行情，类比2017年底至2018年初的白马股牛市，该行情在连阳加速后曾因外部冲击和国内去杠杆政策而中断，直至2019年才恢复 [1][7] - Wind全A的股债性价比目前已低于去年9月水平，距离负两倍标准差尚有约6%的空间，显示市场回调风险正在积聚 [1][7] 铜油比与恒生科技指数关联 - 铜油比是铜价与油价的比值，铜价被视为经济景气度风向标，油价隐含通胀预期，两者比值能反映经济在美林时钟中所处阶段 [2][8] - 铜油比持续走高表明经济复苏向好，铜油比持续走低则代表滞胀程度加深 [2][8] - 最近两年，滞后150天的铜油比指标与恒生科技指数相关性较高，该指标预示恒生科技指数未来半年上涨概率较大 [2][7] - 基于此，在当前位置逢低吸纳恒生科技相关基金被视为一个潜在机会 [2][7] 基金管理公司非货规模排名 - 根据2025年第三季度数据，列出了部分基金管理公司的非货币基金规模排名及规模数据 [4][10] - 德邦基金管理有限公司排名第76位，非货规模为494.39亿元 [4][10] - 其他列示的公司包括申万菱信基金（674.27亿元，第62位）、兴银基金（652.01亿元，第63位）等 [4][10]

ETF每日资金流向概览 - 报告统计了截至文章发布日东部时间上午6点的ETF资金流动数据 总净流入资金为117.19亿美元 对应总资产管理规模为13707.46亿美元 净流入占资产管理规模的比例为0.09% [1] 按资产类别划分的资金流动详情 - **美国股票**：在所有资产类别中净流入额最高 达到69.87亿美元 资产管理规模为8297.67亿美元 净流入占其资产管理规模的比例为0.08% [1] - **国际股票**：净流入额位列第二 为26.25亿美元 资产管理规模为2321.84亿美元 净流入占其资产管理规模的比例为0.11% [1] - **美国固定收益**：净流入18.32亿美元 资产管理规模为1909.03亿美元 净流入占其资产管理规模的比例为0.10% [1] - **国际固定收益**：净流入6.71亿美元 资产管理规模为374.93亿美元 净流入占其资产管理规模的比例为0.18% 在所有类别中占比最高 [1] - **另类投资**：净流入1.62亿美元 资产管理规模为113.26亿美元 净流入占其资产管理规模的比例为0.14% [1] - **资产配置**：净流入4610万美元 资产管理规模为33.36亿美元 净流入占其资产管理规模的比例为0.14% [1] - **商品ETF**：净流入9633万美元 资产管理规模为343.75亿美元 净流入占其资产管理规模的比例为0.03% [1] - **反向ETF**：净流入2118万美元 资产管理规模为12.22亿美元 净流入占其资产管理规模的比例为0.17% [1] - **货币**：出现净流出5.13亿美元 资产管理规模为147.72亿美元 净流出占其资产管理规模的比例为-0.35% [1] - **杠杆ETF**：出现净流出2.09亿美元 资产管理规模为153.68亿美元 净流出占其资产管理规模的比例为-0.14% [1]

新规核心内容与政策导向 - 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式落地，对债券基金赎回费率进行定向豁免和差异化安排 [1] - 个人投资者持有满七日及机构投资者持有满三十日的债券基金份额，基金管理人可以另行约定赎回费收取标准 [1] - 新规旨在统筹平衡不同投资者需求，保障个人投资者便利，同时引导机构投资者进行长期配置 [3] - 政策导向体现“稳中求进，兼顾效率与稳定”，核心考量包括强化基金长期投资属性、优化负债端结构、促进产品生态分化 [3] 对投资者行为与市场结构的影响 - 新规对个人和机构投资者赎回费率进行差异化安排，引导资金长期投资 [4] - 对机构投资者采用更严格的赎回费率标准（三十日门槛），增加了其短期交易成本，旨在抑制频繁申赎套利行为 [4] - 个人投资者七日持有门槛契合其短期资金周转需求 [4] - 赋予基金管理人与持有满三十天的机构投资者协商空间，尊重不同机构的差异化流动性需求 [4] - 预计过渡期内会以“满三十日免赎回费”为基础共识，后续可能按机构类型、资金属性等做差异化约定 [5] - 机构投资者的基础配置需求预计保持稳定，短期交易需求将会弱化，定制化服务价值将更显著 [7] 对债券基金行业与负债端的效应 - 截至2025年11月底，公募债券基金总规模达10.52万亿元 [3] - 2025年1至10月开放式债基规模累计增幅仅为2561亿元，为2021年以来最低水平，其中10月规模下滑1043亿元 [6] - 新规落地有助于缓解债券基金的赎回压力，降低集中赎回风险，为债市负债端提供支撑 [6] - 债券ETF因低费率、高流动性等优势，预计将迎来更大发展空间 [6][7] - 基金管理人可根据债券ETF的产品特点另行约定赎回费，满足投资者交易和流动性需求 [6] 对债券市场与投资策略的展望 - 长期投资主体占比将增加，债券市场运行将更趋理性，整体稳定性增强 [7] - 债基赎回风险得到一定释放，对短期债市情绪有提振作用，但市场仍可能以弱势震荡为主 [7] - 二级资本债和永续债等品种此前受公募基金赎回预期压制明显，新规落地后不确定性下降，短期内或存在阶段性交易机会 [7] - 在低利率环境下，部分基金管理人转向“固收+”投资，适度提升可转债、权益等仓位以增厚收益 [8] - 基金管理人需关注资产负债匹配管理，有效满足机构投资者的定期兑付与定制化需求 [8] 基金管理人的应对与能力建设 - 基金管理人投资策略需更注重长期视角，优化投资组合管理，增加资产多样性与分散性，加强流动性管理 [7] - 机构投资者选择公募债基的核心关注点聚焦“稳健性、适配性与确定性”三大维度 [8] - 不同机构需求差异显著，例如银行自营更青睐纯利率债策略，理财子则关注信用下沉、久期调整等策略 [8] - 基金管理人需提升精细化风控能力、精准的策略管理能力、定制化服务能力以及投研与沟通能力 [8] - 新规是推动产品精细化运作和客户分层服务的重要契机 [8]

公司战略与核心能力建设 - 公司持续推动投研能力从“个体驱动”向“体系驱动”转型，推动投研体系从“经验驱动”向“体系化、工业化”深度转型 [1] - 深化投研一体化改革，优化组织架构与考核机制，设立风格投资小组，推动跨领域协同研究，聚焦宏观趋势与产业链关键环节，建设投研数据共享平台，完善投研双向交流机制 [1] - 完善“体系化、工业化”投研流程，建立标准化、可追溯的研究框架和投资决策流程，健全股票库、债券库管理 [1] - 强化长效发展的激励机制，建立以三年以上长期业绩为核心，兼容风险控制、投资者体验、市场化双对标的考核评价体系 [1] - 培育专业化人才梯队，坚持“内部培养”与“外部引进”双轮驱动的人才战略，加强对新兴产业研究人才的储备与培养 [1] 客户服务与投资者关系 - 公司将保护投资者合法权益、提升投资者获得感作为一切经营活动的出发点和落脚点 [1] - 做实全生命周期客户陪伴，构建“投研—销售—服务”闭环生态，做实做深投资者教育与陪伴，强化“专业+温度+合规”的综合能力 [2] - 推动销售服务向“顾问式”转型，从“产品推销”转向“资产配置方案提供”，引导关注客户长期保有量 [2] - 确保信息披露“全景透明”，严格执行业绩比较基准监管要求，定期向投资者清晰披露产品运作、业绩归因与费率结构 [2] 公司治理与合规风控 - 公司将深入推动党的建设和公司治理有机融合，将党的建设融入公司治理和业务发展各环节 [2] - 优化公司股权结构及稳定性，完善股东会、董事会及审计委员会、经营管理层各司其职、有效制衡的治理机制 [2] - 深入践行“五要五不”行业文化，将合规、诚信、专业、稳健的理念嵌入管理制度和员工行为规范，营造风清气正的文化氛围 [2] - 树立底线思维，健全覆盖投资、运营、合规、流动性等各领域的全面风险管理框架，科技赋能提升风险监测预警能力 [2] 发展愿景与行业定位 - 公司将持续深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，牢牢把握高质量发展这一首要任务，持续深化改革，不断提升专业能力，切实保护投资者权益 [3] - 公司致力于在服务国家战略、促进共同富裕、建设金融强国的历史进程中，展现应有担当、实现自身价值 [3]

华泰柏瑞沪深300ETF创纪录分红事件 - 华泰柏瑞基金宣布旗下沪深300ETF将以2025年12月31日为收益基准日实施2026年第一次分红 分红方案为每10份基金份额派发1.23元 [1] - 此次分红总额高达110.1亿元 将刷新该ETF自2012年5月上市以来的单次分红纪录 同时也将创下国内公募基金单次分红的新纪录 [2] 华泰柏瑞沪深300ETF产品与分红详情 - 该基金为A股市场规模最大的单只ETF 截至1月9日总规模约为4373.5亿元 总份额约为895.09亿份 [2] - 收益分配基准日基金份额净值为4.7536元 基准日基金可供分配利润为1827.92亿元 [1][2] - 基金代码为510300 基金管理人为华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人为中国工商银行股份有限公司 [2] 2025年ETF市场分红整体情况 - 2025年ETF市场规模由年初不到4万亿元增长至年底突破6万亿元 取得高速发展 [3] - 按红利发放日统计 2025年ETF分红总金额达450.13亿元 较2024年增长113% 再度刷新历史新高 [3] - 多只ETF年度分红规模超10亿元 其中4只分红金额超过50亿元 且均实现超过200%的同比增长 [3] 2025年主要ETF及基金公司分红表现 - 从单只产品看 华泰柏瑞沪深300ETF 2025年分红83.94亿元 同比增长236% 易方达沪深300ETF分红71.5亿元 同比增长260% 华夏沪深300ETF分红55.54亿元 同比增长231% 嘉实沪深300ETF分红53.94亿元 同比增长245% [3] - 从基金公司看 华夏基金旗下ETF 2025年分红总额达101.31亿元 同比增长161% 华泰柏瑞基金分红总额95.99亿元 同比增长196% 易方达基金分红总额87.79亿元 同比增长194% 嘉实基金分红总额60.25亿元 同比增长218% 南方基金分红总额36.4亿元 同比增长188% [3] ETF分红高涨的驱动因素 - A股上市公司分红金额和比例持续上升 指数成分股分红构成ETF收益的重要来源 [4] - 公募基金日益重视投资者获得感 通过积极分红提升投资者体验 [4] - ETF市场的繁荣为大规模分红提供了坚实基础 [4] ETF分红对市场参与者的意义 - 对投资者而言 ETF分红意味着更灵活的资金支配权 可满足现金流需求 为持续布局股市提供动力 并有助于提前锁定部分收益以应对市场波动 践行长期投资理念 [5] - 对基金公司而言 通过ETF分红将上市公司和投资者连接起来 能更好发挥桥梁作用 展示资本市场积极回报投资者的成果 [5]

文章核心观点 - 2026年中国首席经济学家论坛年会成功举办，聚焦全球政经变革与中国经济转型路径，超50位国内外顶尖金融机构首席经济学家及行业专家围绕金融结构转型、宏观经济调控、收入分配优化、全球秩序重构等议题展开对话，为中国经济高质量发展与全球经济复苏贡献智慧 [2] - 专家普遍认为，2026年中国经济有望逐步回升，在“十五五”规划引领下，通过政策协同、产业升级与改革开放深化，将持续释放发展潜力 [23] 论坛概况与主旨 - 论坛以“承前启后 建设强国”为主题，截至2025年底，论坛理事成员超100人，涵盖绝大多数中外资金融机构首席经济学家 [5] - 论坛旨在为经济高质量发展提供前瞻性决策参考，并同步开设“产融协同赋新能・生态共建启未来”平行分论坛 [1][5] 上海国际金融中心建设进展与规划 - “十四五”期间上海国际金融中心建设成效显著，具体举措包括：科创板引入做市商制度、设立债券市场“科技板”、推出30年期国债期货、落地债券通“南向通”与利率“互换通”、跨境人民币结算量持续扩大 [7] - 面向“十五五”，上海将制定国际金融中心建设专项规划，推进金融高水平开放、发展跨境与离岸金融、建设国际再保险中心，并加大对科技创新、绿色转型等重点领域的金融支持 [7] - 虹口区作为核心承载区，已集聚各类金融机构超2100家，资产管理规模突破8万亿元，成功落地全国唯一碳排放权交易市场、首个对冲基金园区等多个“全国第一”功能性平台 [9] 宏观经济形势与政策展望 - 2026年世界经济不稳定性呈现常态化，根源在于全球增长动能走弱、金融体系低容错状态及地缘经济逻辑取代效率逻辑 [13] - 未来两年中国将处于渐进式降准降息周期，降准适配性更突出以配合积极财政政策，同时降息仍有一定空间，需稳步推进 [14] - 需重视财政政策的外生拉动作用与社会保障体系完善以提振内需 [15] - 国民收入分配改革是撬动消费增长与经济高质量转型的关键，应着力推动城乡、群体、区域间的收入合理化，并实现从“投资于物”向“投资于人”的重心转变 [17] - 国有资源资产化、资产证券化等探索，可为居民财产性收入增长与国家资本实力提升提供双重支撑 [17] 产业发展与投资机遇 - 中国在绿色产业与人工智能领域的“规模新经济”优势显著，绿色能源的规模效应与充分竞争属性将惠及全球 [15] - “十五五”期间，人均收入提升、产业承接新一轮技术革命、南方国家工业化带来的出口机遇等将成为重要增长点，同时需妥善应对房地产调整、债务化解等挑战 [18] - 全球化呈现新特征，中国应通过产业升级、共赢合作推进全球化，在绿色能源、人工智能等领域发挥规模优势 [18] - 2026年资产配置可聚焦科技成长主线，兼顾红利资产与大宗商品的结构性机会 [18] - 平行分论坛聚焦产融协同，探讨了国有资本服务国家战略、FOF配置策略、债券市场前瞻（预判2026年走势），并围绕航空航天等前沿科技赛道展开资本对接 [21] - “首席项目路演”环节精选生物科技、智能科技、产业大数据、云计算等领域的优质创新项目，助力其获得资本支持 [22] 资本市场发展与理论建设 - 中国资本市场经过30多年发展取得历史性成就，理论研究进入“立”的阶段，亟待探索构建中国资本市场自主理论体系 [11] - 构建理论体系必须植根国情，从生产资料所有制、分配制度、核心价值追求及政府与市场关系出发，准确把握资本市场功能定位与制度设计逻辑 [11] - 应持续推进资本市场改革，完善注册制、退市机制与中长期资金入市配套政策 [18] 论坛成果发布 - 论坛与思达指数联合推出“首席指数”，凝结数十位首席经济学家智慧，为资本市场投资与资产配置提供参考 [23] - 论坛发布三本重磅著作：《棋至中局：迈向“十五五”》《全球化大变局》《首席基金投资白皮书》，分别聚焦“十五五”发展框架、全球经济变局应对与基金投资实践 [23]

易方达黄金ETF业务规则调整 - 上海黄金交易所公告 自2026年1月19日起 易方达黄金ETF的黄金现货合约申购赎回对价将仅包括Au99.99合约 不再包括Au99.95合约 [1] - 易方达黄金ETF最小申购赎回单位由30万份调整为10万份 对应黄金现货合约最小申购赎回重量由3000克调整为1000克 [2] - 为确保调整顺利进行 该基金的黄金现货合约申购赎回将于2026年1月16日暂停一日 于2026年1月19日恢复 [2] 调整原因与影响 - 业内人士分析 调整主要因Au99.99合约流动性显著优于Au99.95合约 且成色纯度标准更高 [2] - 使用流动性不足的合约可能影响申赎效率 并对所有投资者在定价与执行层面造成潜在不公 剔除Au99.95合约旨在增强交易公平性与透明度 [2] - 最小申赎单位调整大幅降低了机构及高净值投资者的参与门槛 提升了产品在实物申赎端的灵活性与便利性 使投资者能更高效地进行大额申赎与资产配置 [2] 行业趋势与市场背景 - 此次调整是黄金ETF产品标准化、集中化趋势的体现 并非行业首例 [4] - 2025年6月 规模最大的华安黄金ETF已率先调整 将Au99.95合约剔除 并将最小申赎单位由30万份调整为10万份 对应黄金重量由3000克调整为1000克 此后国泰黄金ETF、博时黄金ETF等多家公司也相继推进了合约标的统一与单位调整 [4] - 随着黄金ETF市场不断扩大 Wind数据显示 截至1月9日 跟踪SGE黄金9999的7只ETF合计规模已达2301.96亿元 [4] 机构对金价走势观点 - 国泰基金认为 短期金价或延续高位震荡 中长期来看 “美联储降息周期持续+海外不确定性加剧+全球去美元化趋势”对于金价构成支撑的逻辑依然存在 建议投资者在金价回调时逢低分批布局 [4] - 博时黄金ETF基金经理王祥中期依然看好贵金属走势 但指出短期波动率上升意味着博弈风险加大 未来事件驱动对贵金属市场的影响大概率维持高频状态 建议以中期配置而非短期博弈思路应对 [4]

贵金属市场开年表现 - 2026年1月12日，现货黄金价格首次突破4600美元/盎司，盘中最高触及4600.79美元/盎司，年初至今累计涨幅超过6% [1] - 现货白银价格表现更为强劲，1月12日盘中最高触及84.596美元/盎司，年初至今涨幅超过17%，在大类资产中涨幅“遥遥领先” [1] - 截至1月12日北京时间19:40，伦敦金现报4589.320美元/盎司，年初至今上涨6.28%；伦敦银现报83.961美元/盎司，年初至今上涨17.30% [2] - COMEX黄金期货报4597.4美元/盎司，年初至今上涨6.12%；COMEX白银期货报83.800美元/盎司，年初至今上涨18.06% [2] 资金流入与产品动态 - 黄金ETF持续获得资金流入，跟踪黄金的14只ETF自1月5日以来，每个交易日都有资金涌入 [6] - 截至1月12日最近一周，国泰黄金ETF份额增长1.39万份，易方达黄金ETF份额增长1.37万份，博时黄金ETF份额增长9880份 [5] - 易方达基金宣布旗下易方达黄金ETF自1月16日暂停申购，1月19日恢复，以调整黄金现货实盘合约申购、赎回对价并保护投资者利益 [3][10] - 此前，华安黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF等也出现过类似的现货合约申赎对价调整 [3][10] - 国投白银LOF场外限购导致场内维持高溢价，尽管基金公司发布风险提示并一度停牌调控，溢价率仍持续升高 [6] 价格上涨驱动因素分析 - 1月12日黄金白银价格创新高，或源于市场对美联储独立性的担忧，因美国司法部就美联储总部翻修事宜对主席鲍威尔启动刑事调查，导致美元指数和美股期指走弱 [5] - 全球地缘风险居高不下推升市场避险情绪，支撑贵金属价格上行 [8] - 美国债务风险持续上升，市场对其财政可持续性质疑加深，叠加美债收益率波动加大，降低了美元资产吸引力，推动资金向黄金等避险资产迁移 [8] - 全球央行持续购金为价格提供底部支撑，新兴市场央行优化外汇储备结构的战略需求未改，全球央行1月前7日净购金量虽同比下降，但仍维持62吨的净增持规模 [7][8] - 机构投资资金是重要推动力，包括黄金ETF大幅流入和对冲基金增持非商业净多头，直接推升短期行情 [7] - 产业与零售资金也助力价格上行，包括光伏企业囤积白银以及散户、高净值人群积极配置实物金银 [7] - 市场对美联储货币宽松的预期也对金价形成支撑 [8] 机构观点与后市展望 - 当前贵金属上涨的资金驱动呈现“长期配置资金坚定入场、短期投机资金略有分歧”的特征 [7] - 央行已连续14个月增持黄金，构成金价长期支撑底盘 [7] - 部分长期资金如养老金、主权基金正在重新评估黄金的对冲价值，并逐步提升配置比例，放大了价格弹性 [7] - 机构普遍看好贵金属中长期的上行空间，但高点的突破节奏与高度需关注三大变量：美联储降息的力度与节奏、地缘冲突的演变、全球央行购金的持续性 [11] - 花旗银行观点认为，黄金在2026年首季仍将扮演重要角色，短期内金价有望维持高位；若美国经济在下半年加速复苏，金价或面临回调压力，但作为对冲工具的价值依然存在 [12] 行业监管与风险提示动态 - 中国银行深圳分行发出警示，提醒投资者警惕以“黄金投资”、“黄金预定价”为名的非法交易平台陷阱 [10] - 工商银行自1月8日起，将如意金积存业务最低投资额由1000元上调至1100元 [10] - 工商银行自1月12日起，提高了个人客户办理积存金业务的风险评级要求，需取得C3-平衡型及以上的风险评估结果，此前要求为C1-保守型及以上 [11]