快递行业价格调整 - 广东和浙江地区快递费用近期上调 广东部分地区自8月5日起针对电商客户调整价格 个人散单和消费者不受影响[3] - 价格上调响应国家邮政局反内卷号召 极兔等快递企业跟随同行统一上调价格[4] - 价格调整增加业务员派费与网点收入 对行业稳定带来利好影响[3] 行业监管与政策背景 - 国家邮政局7月8日召开会议强调反对内卷式竞争 依法整治末端服务质量问题[4] - 政策旨在遏制不正当竞争 维护基层网点稳定 保障从业人员权益[5] - 推动重点区域快递价格理性回归 引导行业重回良性发展轨道[5] 价格战现状与影响 - 2025年快递行业价格战持续加剧 快递网点经营压力较大 部分企业总部经营性现金流承压[4] - 内卷表现为同行间为获客降低费用 中小客户要求与大客户相同价格导致网点严重亏损[5] - 业内量价倒挂极其明显 加盟制快递内卷式竞争愈演愈烈 产能过剩和低水平运营问题突出[6] 行业未来发展趋势 - 预计多地快递费将继续上调 快递包邮机制可能出现变化[5] - 行业集中度可能提升 出现并购、整合、重组 部分从业者退出[5] - 企业技术研发投入加大 服务能力和解决方案优化 快递员收入与派费机制改善[5] - 竞争逻辑从以价换量转向以质取胜 促进行业高质量发展[6]

行业价格调整 - 广东和浙江地区快递费用近期上调 广东部分地区自8月5日起针对电商客户调整价格 个人散单和消费者不受影响 [1] - 价格调整增加业务员派费与网点收入 对行业稳定带来利好影响 [1] - 极兔响应国家邮政局反内卷号召 跟随同行统一上调价格 [2] 政策监管导向 - 国家邮政局7月8日会议强调反对内卷式竞争 完善市场制度规则 整治末端服务质量问题 [2] - 政策旨在遏制不正当竞争 维护基层网点稳定 保障从业人员权益 推动价格理性回归 [2] - 政策引导行业重回良性发展轨道 减少非理性低价件量 促使企业聚焦服务品质与运营效率 [2] 行业竞争现状 - 2023年快递行业价格战持续加剧 网点经营压力较大 部分企业总部经营性现金流承压 [2] - 加盟制快递内卷式竞争愈演愈烈 产能过剩和低水平运营问题突出 网点生存压力增大 [3] - 四川网点反映0.8元或0.9元快递价格原仅面向日发数十万件大客户 现中小客户要求同等价格导致严重亏损 [2] 未来发展趋势 - 浙江和广东局部价格上调主要针对电商客户和平台 预计后续多地快递费将跟进上调 [2] - 快递包邮机制可能出现变化 行业价格在未来一段时间内逐步上调 [2] - 上调过程中可能出现并购整合重组 部分从业者退出 行业集中度可能提升 [2] - 企业将加大技术研发投入 优化服务能力与解决方案 改善快递员收入与派费机制 [2] 行业结构性问题 - 快递业务量保持良好增速但量价倒挂极其明显 [3] - 快递员保障机制亟待提升 收入和派费标准处于极其不平衡状态 [3] - 反内卷关键在于改变竞争逻辑 从以价换量转向以质取胜 [3]

行业与公司 * 纪要涉及中国宏观经济、资本市场及多个行业板块，包括金融、有色金属、石化、化工、钢铁、建材、交通运输、建筑、公用事业等[1][2][9] * 具体提及的公司包括洛阳钼业、锡业股份、华鲁恒升、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化、中国石油、陕西煤业、中煤能源、中国神华、晋控煤业、宝钢、中信特钢、东方雨虹、科顺股份、中国国航、吉祥航空、春秋航空、顺丰控股、中通快递、圆通速递、韵达快递、招商轮船、中国船舶租赁、中国中冶、中国建筑、华电科工、国电电力、长江电力等[11][16][25][28][31][32][37][40] 核心观点与论据 **宏观经济与市场驱动** * 中国股市主要驱动力为无风险收益率下沉及资本市场改革，推动增量资金入市，资金主要来自超高净值人群及实业资本而非散户[2][4][6] * 经济转型在人工智能、集成电路、创新药、国防军工等领域取得进展，降低经济不确定性，增强市场信心[1][3] * 2025年市场上升动力包括经济转型加速、无风险收益下沉和资本市场改革，整体趋势向好[1][7] * 美联储9月降息预期升温，中美或进入宽松共振期，中国可能通过央行购买长端国债（中国版QE）投放流动性，利好周期品[8] **行业观点与投资机会** * 有色金属：铜和锡在中美流动性共振科技周期中具双击效应，稀土管理条例新规加强供给侧管控，利好分离冶炼企业[11][12] * 石化化工：去产能政策改善供需格局，反内卷政策催化长丝和炼化行业发展，化工价格指数处于近五年8%低位，底部拐点将至[15][16][18] * 具体品种推荐：DMF、DMC景气度底部多年，未来需求向好；纯碱行业亏损但龙头企业具成本优势；氨纶需求逐步上升；钛白粉价格接近亏损1000元水平但需求预计复苏[19][20][21][22] * 新材料：推荐算力产业链高频高速树脂（胜泉集团、东凯科技）及润滑油添加剂（瑞丰新材、利安隆）[23] * 煤炭：动力煤价格涨幅收窄，高点预计不超750元/吨；焦煤价格震荡，动力煤优于焦煤[24][26][27] * 钢铁：行业从淡季向旺季切换，供给收缩确定性较强，铁矿石供应偏宽松利于钢企利润修复[28] * 建材：消费建材政策方向打开，基本面改善；水泥价格上涨但投资者担忧盈利持续性[31] * 交通运输：航空客流同比增长超3%，客座率提升约1个百分点；快递行业反内卷缓解竞争压力；油运运价上升（VLCC从3.7万至5.2万美元，MR从2万至2.3万美元）[32] * 建筑：行业整体表现不佳，央国企业绩大幅下降（如北方国际降43%），短期谨慎但四季度政策加码或迎机会[33][34][36] * 公用事业：分红率提升（如国电电力至60%），股息率达6%左右，资产注入带来估值提升，用电量数据超预期（7月达8.3）[37][38] 其他重要内容 * 散户入市意愿低因关注短期波动，但未来或无风险收益率下沉及改革推进而增加[4] * 油价企稳66~67美元/桶，地缘政治风险溢价存在，中长期或回落至60~65美元/桶[13][14] * 建筑行业每年4月和8月财报验证期风险较高，政策效果常低于预期[33] * 公用事业板块流动性转向时或迎机会，长江电力和股东增持80亿元展示信心[38][40]

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行业价格调整 - 多地快递企业调高电商客户发货价格 每票上涨0.3元至0.7元 并设立1.4元/单的底线价格 [1] - 价格调整反映快递行业正从价格战中抽身 迈向更理性可持续的发展阶段 [1] 政策与行业背景 - 调价是在国家邮政局反对内卷式竞争的政策背景下推进的结构性调整 [3] - 快递行业长期陷于恶性价格竞争 通达系等加盟制企业曾出现0.8元发全国的亏损价 [3] - 政策调控开始见效 政府通过会议与座谈传递反内卷导向 推动企业从以价换量转向以质取胜 [3] 成本与服务再平衡 - 1.4元/单的底线价被视为不亏本的红线 行业正试图扭转量增价跌的畸形局面 [3] - 电商商家面临成本上升压力 有商家月增3万元支出 [3] - 企业健康盈利才能保障末端派送服务质量与员工权益 避免系统性风险 [3] 未来挑战与关键因素 - 价格调整目前集中于广东浙江等电商聚集区 是否推广至全国尚未可知 [4] - 加盟商面临的单量考核压力仍未根本缓解 若仅限低价而不改考核则扭曲竞争动力依然存在 [4] - 行业走出内卷取决于考核机制改革 需改变唯单量论模式 引入服务质量客户满意度员工权益等多维指标 [4] - 需通过差异化服务与定价能力摆脱同质化竞争 提升速度环保末端服务等附加值形成品牌溢价 [5] - 需与电商平台重新分配利益 平台方需在规则设计上调整以支撑电商-物流生态良性发展 [5] 行业转型展望 - 快递行业正从高速增长转向高质量发展 本次涨价是必要的休克疗法 [5] - 长远需制度性结构性变革 形成企业盈利员工增收商家可承受消费者受益的多赢格局 [5] - 行业需实现可持续健康发展 成为中国数字经济中真正稳固的基础设施 [5]

行业投资评级 - 快递行业推荐顺丰控股 [2] - 物流行业推荐海晨股份 [3] - 航空板块推荐中国国航、南方航空 [4] - 公路板块因股息率高于国债收益率具备配置性价比 [6] 核心观点 - 快递行业在"反内卷"背景下多个产粮区已提价 叠加旺季来临 单票价格有望提升 [2] - 航空板块因飞机制造商及上游零部件供应商产能制约导致供给增速放缓 供需优化推动票价提升 航司利润弹性将释放 [4] - 油运板块临近Q4旺季 OPEC+增产或作用于9-12月海运量 运价或出现回升 美国制裁伊朗及印度带来需求利好 [5] - 公路板块因主要运营主体股息率高于十年期国债收益率(1.7818%) 配置性价比显著 [6] 板块市场回顾 - 交运指数本周上涨1.7% 跑输沪深300指数2.5% 在29个行业中排名第21 [1][13] - 交运子板块中快递板块涨幅最大(+4.4%) 铁路板块跌幅最大(-0.1%) [1][13] - 个股涨幅前五：申通快递(+17.6%)、三羊马(+10.3%)、福然德(+9.1%)、招商轮船(+8.0%)、中远海能(+7.0%) [18] 快递物流 - 7月快递业务量164.0亿件同比+15.1% 业务收入1206.4亿元同比+8.9% 单票收入7.36元同比-5.3% [90] - 顺丰业务量同比+33.7%领跑行业 韵达/圆通/申通分别+7.6%/+20.8%/+11.9% [2][96] - 市场份额：圆通15.8%>韵达13.3%>申通13.2%>顺丰8.4% [2][96] - 上周邮政快递揽收量35.23亿件环比-0.06%同比+11.81% 投递量35.11亿件环比-0.09%同比+15.11% [2][98] 物流 - 危化品水运价格企稳 液体化学品内贸海运价格158元/吨同比-8.4%环比持平 [3][99] - 化工装置开工率：PX 84.6%(环比+1.4pct) 甲醇80.7%(环比+1.7pct) 乙二醇65.1%(环比+2.3pct) [3][99] - 海晨股份设立人工智能研究院和机器人研究院 发力智慧物流技术应用 [3] 航空机场 - 本周全国日均执飞航班17321班同比+4.18% 其中国内线14967班同比+3.07% 国际地区线2354班同比+11.87% 恢复至2019年85.11% [4] - 7月国际RPK较2019年：吉祥+90%>东航+19%>春秋+8%>国航-1%>南航-7% [4] - 布伦特原油67.73美元/桶环比+2.85%同比-12.27% 航空煤油出厂价5676元/吨环比+3.3%同比-12.7% [4][65] - 美元兑人民币中间价7.1321环比-0.1% 2025Q3人民币汇率环比-0.2% [4][69] 航运港口 - 集运：CCFI指数1174.87点环比-1.5%同比-40.5% SCFI指数1415.36点环比-3.1%同比-52.2% [5][21] - 分航线运价：美东-3.1% 美西-2.9% 欧洲-1.8% 东南亚-4.2% [21] - 内贸集运：PDCI指数1091点环比+2.2%同比+15.9% 东北/华北/华南分别+1.0%/+4.1%/+4.6% [28] - 油运：BDTI指数1019点环比+0.5%同比+9.2% BCTI指数613点环比-1.8%同比-2.7% [5][34] - 干散货：BDI指数1950点环比-4.1%同比+11.7% 其中BCI环比-11.3% BPI环比+4.9% BSI环比+3.9% [38] - 港口：上周货物吞吐量26134.8万吨环比-2.8%同比+3.8% 集装箱吞吐量675万标箱环比-0.6%同比+6.6% [6][46] 公路铁路 - 铁路：7月客运量4.55亿人次同比+6.6% 货运量4.52亿吨同比+4.5% 大秦铁路货运量同比+5.4% [78] - 公路：7月货运量36.99亿吨同比+3.28% 上周高速公路货车通行5493万辆环比+3.06%同比+4.65% [82] - 公路运营主体股息率普遍高于十年期国债收益率(1.7818%) 粤高速B达7.0% [6][89]

8月24日报道 资料画面 爱访电商表示。目前还不明定 器 范粒涨价消化成功 苏完生表示,受制于平台规则 涨价可能面临流量下降 导致单量更大比例减少 体来看的话 【#多地快递费上涨#，有商家月增3万支出】#粤浙多家快递公司对电商客户涨价# 据红星新闻报道，近日，多地快递费上涨。红星资本局调查发现，电商重镇广东、浙江多家快递公司目 前已对电商客户涨价。其中广东是重点调价地区，每件调价幅度在0.3元至0.7元之间，同时还设定1.4 元/单的底线价。有业内人士告诉红星资本局，广东地区贡献了快递公司最大的单量，同时也贡献了极 低的价格，此前0.8元发全国即诞生于此地。 快递涨价也立刻影响到电商成本。8月20日，一位广东商家 告诉红星资本局，此次调价虽然只是涨几毛钱，但结合单量，每月至少增加3万元的额外支出，这个成 本很难通过商品涨价消化。 据了解，此次快递涨价是在反内卷背景下做出的调整。今年7月，国家邮政局先后召开党组会议及快递 企业座谈会，明确提出治理行业内卷式竞争。此前，快递行业恶性价格战已经持续多年，其中以通达系 （申通快递、中通快递、圆通快递、韵达快递）为代表的加盟制快递公司尤甚。有业内人士指出，快递 行业价格 ...

行业价格调整 - 广东和浙江多家快递公司对电商客户实施涨价 广东为重点调价地区[2] - 每件快递调价幅度在0.3元至0.7元之间 同时设定1.4元/单的底线价格[2] - 涨价背景为反内卷政策导向 国家邮政局于7月明确要求治理行业内卷式竞争[2] 区域市场特征 - 广东地区贡献快递公司最大单量 同时存在极低价格水平[2] - 该地区曾出现0.8元发全国的行业最低价[2]

出治理行业内卷式竞争。(红星新闻) 快递物流 据 红星新闻报道， 电商重镇广东、浙江多家快递公司目前已对电商客户涨价。其中 广东是重 点调价地区，每件调价幅度在0.3元至0.7元之间，同时还设定1.4元/单的底线价。 有业内人士 表示，广东地区贡献了快递公司最大的单量，同时也贡献了极低的价格，此前0.8元发全国即 诞生于此地。据了解，此次快递涨价是在反内卷背景下做出的调整。今年7月，国家邮政局先 后召开党组会议及快递企业座谈会，明确提出治理行业内卷式竞争。 准确 快速 权威 专业 7x24h电报 头条新闻 实时盯盘 VIP资讯 长按右侧二维码阅读原文 准确 快速 权威 专业 Cl C M联社 · 上海报业集团主管主办 为速度和交易而生 机构和私募都在使用 下载财联社APP获取更多资讯 ...

快递费用上调 - 广东和浙江多家快递公司针对电商客户实施价格上涨 广东地区每件快递涨价幅度介于0.3元至0.7元之间 并设立1.4元每单最低价格标准 [1] - 广东地区成为调价重点 明确设定1.4元底线价格 被视为普遍成本价 低于此价意味着快递公司无法盈利 [2] - 快递涨价迅速波及电子商务领域 广东电商商家每月发货量超过10万件 此次涨价导致每月成本增加3万元 [1][2] 行业竞争背景 - 快递行业长期深陷价格战泥潭 尤其是加盟制为主的通达系快递公司竞争尤为激烈 [1] - 2007年国内快递平均单票价格为28.55元 今年6月已降至7.49元 [4] - 今年前五个月全国快递业务量同比增长20.1% 但单价同比下降8.2% [4] 政策引导与行业调整 - 国家邮政局7月召开党组会议和快递企业座谈会 明确提出治理快递行业内卷式竞争 推动行业健康稳定发展 [1] - 国家邮政局强调反对内卷式竞争的重要性 将加强行业监管 完善市场制度规则 [4] - 此次快递涨价是行业内对长期价格战的集体反思和调整 未来快递价格有望更加理性 [4] 对电商商家的影响 - 电商商家经营成本增加 广东电商商家每月额外支出至少增加3万元 相当于多发6至7人工资 [1][2] - 成本增长很难通过提高商品价格转嫁给消费者 受制于平台规则和市场竞争 担心涨价导致销量下降 [1][2] - 部分商家考虑通过优化包装 提高产品附加值等方式消化成本 [2]