报告行业投资评级 - 中长线建议高空思路 [2] 报告的核心观点 - 国家加大投入支持长远性数据基础设施建设 随着丰水期临近云南、四川等地逐步进入丰水期电价成本优势显现但西南地区暂无复工意愿 产量虽小幅增加但仍处较低位置 [2] - 工业硅下游主要集中在有机硅、多晶硅和铝合金领域 有机硅市场现货价格走高企业减产挺价已见成效但拖累工业硅 多晶硅主流企业减产行业降负荷运行对工业硅需求下滑 530节点结束预计需求将进一步下滑 铝合金终端消费电子和汽车行业有一定需求支撑但企业按需补库库存增长价格持平处于被动去库存难有拉动 三大下游行业对工业硅总需求呈下降趋势 [2] - 工业硅仓单数量下滑但仍保持在6.5万手庞大仓单给盘面带来巨大交割压力 目前工业硅期货出现恐慌性交易交易量放出天量 [2] 各目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价7070元/吨环比 -90 主力合约持仓量200193手环比 -8304 前20名净持仓 -20060手环比 4148 广期所仓单62690手 7 - 8月合约价差 -15环比0 [2] 现货市场 - 通氧553硅平均价8200元/吨环比 -100 421硅平均价8850元/吨环比 -100 Si主力合约基差1130元/吨环比 -10 DMC现货价11740元/吨环比0 [2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨环比0 石油焦平均价1760元/吨环比0 精煤平均价1850元/吨环比0 木片平均价540元/吨环比0 石墨电极(400mm)出场价12250元/吨环比0 [2] 产业情况 - 工业硅产量299700吨环比 -36050 工业硅社会库存58.2万吨环比 -1.7 工业硅进口量2211.36吨环比71.51 工业硅出口量52919.65吨环比 -12197.89 [2] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量3.89万吨环比 -0.01 铝合金ADC12长江现货平均价20400元/吨环比0 光伏级多晶硅周平均现货价4.28美元/千克环比 -0.01 光伏级多晶硅海外市场价15.75美元/千克环比0 未锻轧铝合金出口量16555.02吨环比 -1621.87 有机硅DMC当周开工率59.2%环比 -0.11 铝合金产量152.8万吨环比 -12.7 铝合金出口量20187.85吨环比 -337.93 [2] 行业消息 - 截至2024年底国内光伏发电装机达8.9亿千瓦 分布式光伏累计装机3.7亿千瓦是2013年底的121倍占光伏发电装机近半 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇本周总持仓量上升，多空博弈加剧，但盘面价格维持2200震荡，前期超涨溢价部分已跌回，不建议继续做空 [12] - 西南、内地、港口分别下跌100、120、30，内地补跌后拍卖成交好转，5月港口累库不及预期基差走弱减缓，西南气制亏损加剧，需关注后续气头装置停工 [12] - 江苏海事局新规影响约30%运力，大概率延长卸货时间，提高进口成本，6下基差有所提振，但盘面未充分计价 [12] - 伊朗5月装船91万吨，6月预计到港130万吨，进口回归但累库幅度偏慢，低价刺激下太仓、华南提货好转 [12] - 醋酸5月投产1套新装置，剩余两套预计6月顺利投产，考虑到甲醇上游投产速度低于下游，累库偏慢叠加海事新规影响，甲醇尝试多配 [12] 根据相关目录分别总结 周度产业链价格总览 - 期货方面，01、05、09合约价格均下跌，1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差有不同变化 [4] - 国内市场各地区甲醇价格均下跌，如南线跌170，北线跌140等 [4] - 国际市场中，CFR中国涨45，CFR印度跌7.5等 [4] - 下游价格方面，乙烯持平，丙烯跌60美金，丁二烯跌40美金等 [4] 甲醇产业链周度综述 估值观察 - 动力煤节前主产区供应收紧，价格稳中小幅调整，短期内难有较大波动 [6] - 海外天然气价震荡 [7] - 下游单体丙烯、丁二烯分别下跌60、40美金 [8] 本周总结 - 供应上，内地集中春检接近尾声，后期检修计划少，下游需求偏弱，港口倒流窗口关闭，国际甲醇装置开工持稳 [10] - 库存方面，本周港口和内地均累库 [10] - 需求端，富德、兴兴、盛虹恢复或重启 [10] - 现货上，本周港口基差走弱，5月伊朗发91w [10] - 进出口纸货6下窗口倒挂 [10] 策略观点 - 不建议继续做空甲醇，可尝试多配 [12]

上海国际再保险中心建设 - 上海国际再保险中心加快国际化进程 推出原油 20号胶 低硫燃料油 国际铜 集装箱运价指数期货及原油期权6个可直接参与交易的国际化品种 [1] 法国Eramet公司锰矿业务 - 法国Eramet公司承诺维持加蓬Comilog锰矿及Setrag铁路运输子公司10460个本地就业岗位 尽管加蓬政府计划2029年起禁止锰矿原矿出口 [2] 中国钢铁行业运营数据 - Mysteel调研显示247家钢厂高炉开工率83.87% 产能利用率90.69% 钢厂盈利率58.87% 日均铁水产量241.91万吨 [3] 巴西大豆收割进度 - 巴西2024/25年度大豆收割率达99.8% 较上周提升0.3个百分点 高于去年同期98.8% 略超五年均值99.6% [4] 美国大豆种植情况 - 美国大豆优良率67%低于预期68% 种植率84%低于预期86%但显著高于前值76% 出苗率63%远超上周50%及五年均值57% [5] 美国大豆出口动态 - 美国当周大豆出口检验量268343吨环比增34% 其中对中国大陆装运64998吨 前一周对中国出口量为零 [6] 印尼棕榈油供需 - 印尼3月末棕榈油库存环比降21.3万吨至200万吨 同比大减38% 当月产量同比增长7%至480万吨 [7]

上证50指数期货主力合约2506表现 - 主力合约2506收盘涨跌幅为-0.33%，成交量为3.65万手 [1] - 前20席位净空差额头寸为4688手，显示空头占优 [1] - 多头持仓前三席位为国泰君安(8643手)、中信期货(7684手)、东证期货(4306手) [1] - 空头持仓前三席位为国泰君安(10526手)、中信期货(9638手)、广发期货(8335手) [1] 主力合约2506持仓变动 - 多头增仓前三：国信期货(+147手)、浙商期货(+132手)、银河期货(+121手) [1] - 多头减仓前三：国泰君安(-1781手)、中信期货(-1679手)、华泰期货(-421手) [1] - 空头增仓前三：广发期货(+314手)、华闻期货(+200手)、国投期货(+196手) [1] - 空头减仓前三：国泰君安(-1961手)、中信期货(-1446手)、海通期货(-806手) [1] 全合约成交持仓概况 - 全合约总成交量4.94万手，较前一日减少2353手 [1] - 前20席位多头持仓5.19万手，较前日减少5406手 [1] - 前20席位空头持仓6.25万手，较前日减少6570手 [1] - 全合约成交量前二会员：中信期货(14569手)、国泰君安(14475手) [4] 全合约持仓变动 - 多头持仓前三：国泰君安(8643手)、中信期货(7684手)、东证期货(4306手) [1] - 空头持仓前三：国泰君安(10526手)、中信期货(9638手)、广发期货(8335手) [1] - 全合约多头减仓最多：国泰君安(-2136手)、中信期货(-1889手) [4] - 全合约空头减仓最多：国泰君安(-2335手)、中信期货(-1654手) [4]

沪深300指数期货主力合约表现 - 主力合约沪深300指数期货2506收盘涨跌+0.68%，成交量7.06万手，前20席位净空差额头寸为12179手 [1] - 全合约总计成交10.22万手，较上一日新增3.67万手，前20席位多头持仓17.99万手（增加1.49万手），空头持仓20.92万手（增加1.46万手） [1] - 主力合约多头增仓前三为国泰君安（增仓2599手至22428手）、中信期货（增仓1671手至13060手）、国投期货（增仓1247手至5441手） [1][3] 主力合约持仓结构分析 - 多头前三席位为国泰君安（43709手）、中信期货（23070手）、海通期货（16965手），空头前三席位为中信期货（47421手）、国泰君安（30744手）、海通期货（19189手） [1] - 空头增仓前三为国泰君安（增仓2132手至16728手）、国投期货（增仓1258手至10262手）、海通期货（增仓865手至6595手） [1][3] - 空头减仓前三为中金财富（减仓-160手至1707手）、中信建投（减仓-115手至2421手）、招商期货（减仓-89手至4448手） [1][3] 全合约持仓数据 - 全合约前20席位多头总持仓170309手（增加14147手），空头总持仓204453手（增加14394手） [4] - 全合约多头增仓前三为国泰君安（增仓4165手至43709手）、中信期货（增仓3085手至23070手）、东证期货（增仓1960手至12205手） [4] - 全合约空头增仓前三为中信期货（增仓2404手至47421手）、国泰君安（增仓3928手至30744手）、东证期货（增仓2257手至15200手） [4] 会员成交量排名 - 主力合约成交量前三会员为国泰君安（21939手，增7625手）、中信期货（20308手，增6886手）、海通期货（11008手，增5686手） [3] - 全合约成交量前三会员为国泰君安（32697手，增11814手）、中信期货（30837手，增10152手）、海通期货（17175手，增7607手） [4]

主力合约前20席位中，空头增仓前三名分别是：乾坤期货、持仓5069、增仓1725，金瑞期货、持仓14664、增仓456，方正中期、 持仓7688、增仓321；空头减仓前三名分别是：中信期货、持仓18462、减仓-1889，国信期货、持仓5688、减仓-1041，五矿期 货、持仓3920、减仓-853。 新浪期货 根据交易所数据，截至5月29日收盘主力合约白银2508,涨跌+0.00%,成交量65.95万手，持仓数据显示前20席位呈现净 多，差额头寸为41904手。 白银期货全合约总计成交85.74万手，比上一日新增3.14万手。全合约前20席位多头持仓52.98万手，比上一日减少7032手。全合约 前20席位空头持仓37.00万手，比上一日减少5098手。 根据合并数据显示，多头前三席位为国泰君安，总持仓88432、中信期货，总持仓78869、银河期货，总持仓34606；空头前三席位 为中信期货，总持仓48178、国泰君安，总持仓42963、金瑞期货，总持仓24980； 主力合约前20席位中，多头增仓前三名分别是：国贸期货、持仓6688、增仓1533，东证期货、持仓15236、增仓665，东亚期货、 持仓44 ...

根据合并数据显示，多头前三席位为中信期货，总持仓39709、东证期货，总持仓21558、国泰君安，总持仓12275；空头前三席位 为中信期货，总持仓33810、银河期货，总持仓13977、东证期货，总持仓13751； 新浪期货 根据交易所数据，截至5月30日收盘主力合约5年期国债期货2509,涨跌+0.14%,成交量5.51万手，持仓数据显示前20席位 呈现净空，差额头寸为7619手。 5年期国债期货期货全合约总计成交5.80万手，比上一日减少4080手。全合约前20席位多头持仓13.80万手，比上一日增加209手。 全合约前20席位空头持仓14.63万手，比上一日增加1379手。 主力合约前20席位中，多头增仓前三名分别是：国泰君安、持仓11270、增仓727，中信期货、持仓34761、增仓675，国投期货、 持仓4461、增仓361；多头减仓前三名分别是：东证期货、持仓19511、减仓-1404，华泰期货、持仓1772、减仓-252，广发期货、 持仓4532、减仓-210； | | | | | 2025年5月30日5年期国债期货主力合约2509持仓数据 | | | | | | | --- | --- | ...

| 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 加拿大 | 金狮 | CFR | 800 | 6650 | 80.24 | | | 雄狮 | CFR | 730 | 5800 | -251.03 | | 智利 | 银星 | CFR信用证 90天 | 740 | 6200 | 117.72 | 纸浆早报 研究中心能化团队 2025/05/30 SP主力合约收盘价： 5492.00 | 日期 | 2025/05/29 | 2025/05/28 | 2025/05/27 | 2025/05/26 | 2025/05/23 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价 | 5492.00 | 5326.00 | 5274.00 | 5402.00 | 5464.00 | | 折美元价 | 667.20 | 646.85 | 640.08 | 656.79 | 663.95 | | 距上一日涨跌 | 3.11679% | 0.98597% | ...

焦煤期货市场表现 - 主力合约焦煤2509收盘下跌5.28%，成交量为87.51万手，前20席位净空差额头寸为25,706手 [1] - 焦煤期货全合约总成交量94.03万手，较上一交易日增加18.24万手 [1] - 全合约前20席位多头持仓34.00万手，增加1.92万手；空头持仓37.80万手，增加9,376手 [1] 主力合约持仓数据 - 多头前三席位：中信期货（40,198手）、国泰君安（32,431手）、银河期货（27,936手） [1] - 空头前三席位：国泰君安（44,353手）、永安期货（42,321手）、中信期货（39,389手） [1] - 多头增仓前三：东证期货（增仓3,398手）、国泰君安（增仓3,179手）、中信期货（增仓2,734手） [1] - 空头增仓前三：光大期货（增仓1,538手）、东证期货（增仓1,535手）、银河期货（增仓1,353手） [1] 全合约持仓数据 - 全合约前20席位多头持仓32.59万手，增加1.81万手；空头持仓36.13万手，增加6,131手 [4] - 全合约成交量113.21万手，较上一交易日增加20.30万手 [4] - 多头增仓前三：中信期货（增仓3,077手）、国泰君安（增仓3,427手）、东证期货（增仓3,560手） [4] - 空头增仓前三：光大期货（增仓1,538手）、东证期货（增仓1,864手）、银河期货（增仓1,779手） [4] 会员交易数据 - 主力合约成交量前三会员：中信期货（18.78万手）、国泰君安（16.82万手）、东证期货（7.59万手） [3] - 全合约成交量前三会员：中信期货（19.86万手）、国泰君安（18.46万手）、东证期货（8.10万手） [4] - 主力合约持买单前三会员：中信期货（38,146手）、国泰君安（30,888手）、银河期货（24,891手） [3] - 主力合约持卖单前三会员：永安期货（37,551手）、国泰君安（37,326手）、中信期货（35,665手） [3]

文章来源:新浪期货 | | | | | 2025年5月30日天然橡胶主力合约2509持仓数据一览 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 名次 会员名称 成交量(双边) | | 增减 | 会员 | 持买单 | 增减 | 会员 | 持卖单 | 增减 | | J | 国泰君安 | 187,641 | 26,014 | 中信期货 | 15.354 | 2,109 | 国泰君安 27,937 | | 442 | | 2 | 中信期货 | 120,028 | 28,864 | 国泰君安 | 14,363 | 753 | 中信期货 | 13,962 | 517 | | 3 | 东证期货 | 80,965 | 14.147 | 银河期货 | 6,084 | 331 | 东证期货 | 7,030 | -1.046 | | 4 | 走闻期货 | 58,415 | 11,528 | 东证期货 | 6,055 | -307 | 浙商期货 | 6,906 | 357 | | 5 | 海通期货 | 45,400 | 10 ...