毕马威中国6月3日至6月6日在上海虹桥国际中央商务区举办出海系列活动，约40位毕马威海外成员所的 合伙人及行业专家参与活动，就企业完善出海战略管理、高效应对国际环境等话题建言献策。多名专家 表示，中企出海实践中，品牌与合规是两大关键要素。在发达市场，品牌认知度至关重要，企业可通过 与当地知名品牌合作提升影响力。合规管理是运营底线，任何违规行为轻则面临罚款，重则失去客户与 市场，导致投资失败。此外，中企不但要"走出去"，还应从企业运营完整链条的角度，考虑将研发、生 产、销售等不同环节在全球范围内多点布局。 虹桥国际中央商务区管委会党组书记、常务副主任孔福安表示，虹桥国际中央商务区正围绕全力打造服 务企业"走出去"先行区，切实提升服务企业国际化能力。一是聚焦财务审计、法律合规、检验检测、风 险评估、跨境金融、国际化人才服务等领域，加快集聚各类专业服务机构，打造高能级的专业服务合作 生态；二是进一步深化长三角赋能，深入推进与金华、合肥、嘉兴、苏州、芜湖、温州等长三角城市的 合作对接；三是从政策端、服务端、活动端共同发力，搭建线上线下（300959）"一站式"综合服务平 台，打造服务企业出海的多维度支撑体系。 欧洲和 ...

行业政策 - 深圳市商务局和市发展改革委联合印发《深圳市推动服务贸易和数字贸易高质量发展实施方案》 [1] - 方案提出引进短缺专业服务贸易，包括外商独资医院、国际知名会计、法律、知识产权、检验检测等专业服务机构 [1] - 支持国（境）外符合条件的一流高校和科研机构来深开展合作办学及联合科研 [1] 医疗行业 - 先行先试推动独资医院领域扩大开放，明确外商独资医院的设立条件、审批流程和监督管理要求 [1] - 引进国际高水平医疗资源 [1] 教育行业 - 鼓励国（境）外一流高校来深依法合规开展高水平合作办学 [1] - 积极打造"留学深圳"品牌，扩大在深留学生规模 [1] 专业服务行业 - 引进国际知名会计、法律、知识产权、检验检测等专业服务机构在深设立总部或分支机构 [1]

绿色经济发展规划 - 北京城市副中心将围绕10个绿色产业重点实施八大任务 打造国际绿色经济标杆城市的重要承载地和示范区 [1] - 到2027年 绿色企业将超过300家 建成1个绿色产业集聚区 [1] - 行政办公区实现100%绿电供应 前疃村成为全市首个数字化微网"零碳"村庄 百亿规模的北京市绿色能源和低碳产业投资基金落地 [2] 绿色产业发展模式 - 形成"创新牵引+资源聚集+场景带动"的绿色产业发展城市副中心模式 [2] - 到2027年 有效绿色技术发明专利数量年均增长20%左右 建成北京市国际绿色技术概念验证中心 [2] - 展望2035年 有效绿色技术发明专利数量年均增长15%左右 形成3个以上绿色产业集聚区 [2] 绿色产业布局 - 重点培育碳专业服务业 ESG专业服务业 绿色金融业 绿色投资 未来能源细分产业 合成生物制造业等特色绿色产业 [3] - 巩固提升生态环境保护和污染治理产业 新能源产业 智能网联新能源汽车产业和绿色建造业等既有绿色产业 [3] - 在未来能源细分产业领域聚焦超导材料 真空系统 高功率电源等细分赛道 [3] 新能源产业发展 - 支持建设新型电力系统实验基地 打造分布式先进能源 智慧能源共性技术研发平台 [3] - 加强分布式先进能源产业研发 生产和应用等环节的项目 企业培育和集聚 拓展氢能储 运 加产业链 [3] - 发挥智能网联新能源汽车产业辐射带动作用 打造较完备的车用电子供应体系 [3] 绿色产业集聚区建设 - 北京绿色技术创新服务产业园利用北京光学仪器厂旧厂区进行更新改造 最大化保留现有树木 包括一棵200余年树龄的油松 [4] - 园区建筑全部按照绿色建筑二星 三星级标准建设 采用"地源热泵+空气源热泵+电制冷系统"实现100%可再生能源供冷供热 [4] - 配套使用光伏发电和智慧能源管理系统 预计年度二氧化碳排放减少1000吨 [4] - 聚焦碳排管理 能源服务 绿色建筑 环境治理等行业形成产业集聚 配套绿色科技会议会展中心 科技惠民滨水空间 [5] - 一期将于9月底完工 已有碳核算 碳数据 碳捕集等关键绿色技术的创新企业作为先导企业首批入驻 [5] - 2027年底全部完成改造 成为城市副中心第一个绿色产业集聚区 [5]

北京城市副中心绿色经济发展规划 - 力争到2027年实现绿色技术发明专利数量年均增长20%左右 [1] - 计划建成北京市国际绿色技术概念验证中心 [1] - 绿色企业数量将超过300家并建成1个绿色产业集聚区 [1] 绿色基础设施建设成果 - 行政办公区实现100%绿电供应 [2] - 建成国内首个大型公共建筑全面执行绿建三星级标准的地区 [2] - 公交线路新能源车辆配备率达到100% [2] 绿色产业培育措施 - 培育碳专业服务业并支持国家级绿色交易所建设 [3] - 培育ESG专业服务业形成国际影响力集聚区 [3] - 鼓励绿色金融产品创新包括生物多样性金融产品 [3] 特色产业布局 - 超前布局未来能源产业细分赛道如超导材料、真空系统 [4] - 建设合成生物相关产业园区带动规模效益 [4] - 推动生态环保产业与数字产业融合创新 [4] 既有产业升级 - 巩固提升新能源产业支持新型电力系统实验基地建设 [5] - 打造较完备的智能网联新能源汽车电子供应体系 [5] - 吸引低碳建筑等上下游企业集聚发展绿色建造业 [5]

公司公告汇总 西安高压电器研究院股份有限公司发布2024年年度权益分派实施公告。每股现金红利0.140元，不涉及 差异化分红送转。相关日期为：股权登记日2025年6月5日，除权（息）日及现金红利发放日均为2025年 6月6日。本次利润分配方案经公司2025年5月8日的2024年年度股东大会审议通过，以方案实施前的公司 总股本316,579,466股为基数，每股派发现金红利0.140元（含税），共计派发现金红利44,321,125.24元。 无限售条件流通股的红利委托中国结算上海分公司派发，已办理指定交易的投资者可于红利发放日在其 指定的证券营业部领取现金红利。公司全部有限售条件流通股股东的现金红利由公司自行发放。扣税说 明方面，对于持有无限售条件流通股的自然人股东及证券投资基金，持股期限超过1年的暂免征收个人 所得税，持股期限在1年以内的待转让股票时根据持股期限计算应纳税额。对于持有有限售条件流通A 股股份的自然人股东和证券投资基金，解禁前取得的股息红利由公司按10%的税率代扣代缴个人所得 税。对于QFII股东，由公司按10%的税率代扣代缴企业所得税。对于香港市场投资者，公司按10%的税 率代扣代缴所得税。其 ...

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[6] 报告的核心观点 - 2025Q1社会服务基金重仓比例0.12%，环比提升0.012pcts，在申万一级行业中排名与2024Q4持平，当前重仓比例低于历史平均水平，反弹空间较大 [2][41] - 分板块来看，酒店餐饮重仓比例保持低位，旅游及景区重仓比例小幅反弹，专业服务与教育板块重仓比例均有提升 [2][41] - 社服多个赛道今年迎来业绩增长良机，休假制度带动旅游市场，扩大入境消费为免税行业带来新增长点，健全县域商业体系利好酒店与连锁餐饮行业，教育领域有望成为人工智能应用落地场景，建议关注旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头 [2][41] 根据相关目录分别进行总结 社服重仓比例环比回升，维持低配 - 2025Q1社会服务行业重仓基金403家，环比增加75家，持股总市值80.10亿元，环比增加9.46亿元；重仓比例0.12%，环比增加0.012pcts，在31个申万一级行业中排名第28位，与上一季度持平，远低于5年均值（0.50%），有较大反弹空间 [3][14] - 2025Q1社会服务行业重仓持股市值占重仓持股总市值的比例为0.31%，环比+0.04pcts，自2023Q4以来持续低配，2025Q1低配比例为0.22%，环比+0.02pcts，低配比例稍有收窄 [17] 旅游类板块超配比例回升 - 酒店餐饮重仓比例自2021年起快速提升，2022Q2到达高点后回落，2025Q1重仓比例为0.03%，环比基本保持不变；旅游及景区重仓比例2021Q2至今总体处于低位，2025Q1为0.03%，环比基本持平；专业服务重仓比例为0.05%，教育重仓比例为0.01%，体育板块重仓比例仍有待提升 [4][21] - 旅游类板块中，酒店餐饮子板块2025Q1重仓比例在社会服务的占比为27.12%，环比下降6.03pcts；旅游及景区板块重仓比例占比持续提升，2025Q1占比环比上升2.31pcts至26.42%；服务类板块中，专业服务板块近三年发展势头良好，2024Q4环比提升2.37pcts至42.14%，仍为社服重仓比例占比最大的子板块；教育板块热度在2024Q4回落后小幅反弹，占比提升至4.32%，环比提升1.34pcts；体育板块占比持续垫底 [23] - 2025Q1酒店餐饮板块重仓持股市值占比为0.08%，环比下降0.01pcts，超配比例为0.01%，环比回升0.01pcts；旅游及景区板块重仓持股市值占比环比上升0.02pcts至0.08%，超配比例环比上升0.02pcts到 -0.07%；专业服务板块重仓持股市值占比环比提升0.02pcts至0.13%，超配比例环比提升0.01pcts至 -0.04%；教育板块保持低配，板块重仓持股市值占比为0.01%，超配比例为 -0.10%，均与上一季度持平 [26] 社服多数个股获增仓 - 2025Q1社服板块重仓比例前十个股合计比例为0.105%，较2024Q4提升0.01pcts，其中专业服务板块占据5席，酒店餐饮板块占据2席，旅游及景区占据2席；演艺龙头宋城演艺重仓比例排名跃升至首位，学大教育重仓比例有所提升，重新回到社服板块前十个股，酒店餐饮龙头表现较为稳定 [27][31] - 基金重仓比例环比上升幅度前5个股包括苏试试验、祥源文旅、广电计量、北京人力、科锐国际，其中4只为专业服务公司，仅祥源文旅为旅游公司；基金重仓比例环比下降幅度前5个股包括华测检测、首旅酒店、九华旅游、锦江酒店、信测标准，其中2只为专业服务公司、3只为旅游类公司 [5][32] - 旅游类板块中，2025年一季度旅游类个股普遍遭遇减持，酒店餐饮龙头首旅酒店及锦江酒店持有基金数环比分别减少11家/7家，演艺龙头宋城演艺持有基金数环比减少4家，祥源文旅受基金青睐连续增持，2025Q1持有基金数为31家，环比增加17家；服务类板块中，2025Q1教育个股持有基金数变化不大，学大教育迎来增仓，持有基金数环比增加7家，专业服务板块个股多数迎来增仓，其中苏试试验持有基金数环比增加51家，广电计量持有基金数环比增加33家 [35][36] 投资建议 - 建议关注受益于政策重点利好的旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头 [2][41]

专区核心是为高信用中介提供四项专属服务：专属预约通道，通过"中山云预约"小程序可专项预约专区 服务；专属办税窗口，为大批量代理业务提供专项服务，节省等候时间；专属宣传辅导，专区上墙宣传 政策，电子屏展示TSC5级机构名单，强化合规导向；专属反馈机制，对中介提出的政策疑问或建议， 专区即时处理或快速流转解决。 中山市税务局纳税服务部门负责人介绍，设立该专区是落实《涉税专业服务管理办法（试行）》的重要 举措，通过为优质信用中介提供便利，引导经济主体合规经营，营造"利企、利税、利市场"的三赢局 面。 据悉，自2024年推行涉税专业服务机构专业化集中管理以来，中山市行业整体信用水平显著提升。2024 年，全市TSC5级涉税专业服务机构超1400户，占比达78.1%，位居全省前列。其中TSC5级税务师事务 所数量同比增加18家，占比提升36个百分点。该负责人表示，中山税务部门将持续引导涉税中介诚信合 规执业，充分发挥其"乘数效应"，助力全市营商环境持续优化。 近日，国家税务总局中山市税务局设立的"涉税专业服务机构办税服务专区"在中山市政务服务中心正式 启用。该专区旨在为优质信用涉税中介机构提供专属便利服务，标志着中山开 ...

服务业信心与成本压力 - 英国服务业信心在截至5月的三个月里创下两年半新低，商业和专业服务公司信心指数从2月的-28降至5月的-43，为2022年11月以来最低 [1] - 面向消费者的服务企业信心也有所下降，商业和专业服务公司的价格上涨预期以两年来最快速度提升，而面向消费者的服务公司价格上涨预期略有下降 [1] - 企业对雇主社保缴款增加250亿英镑（约合337.8亿美元）以及最低工资上调近7%感到担忧，这两项政策均于4月生效 [1] 获利预期与投资意向 - 商业和专业服务公司对下一季度的获利预期指数降至-47，为自2020年2月以来最低水平，也不及前一季度的-36，除新冠疫情时期外，这是自2008年11月以来最低水平 [2] - 投资意向、业务量和招聘情况均有所下降 [2] 服务业PMI与经济前景 - 英国5月服务业PMI初值录得50.2，略高于预期的50和前值49，显示服务业缓慢回到增长区间 [2] - 尽管关税和贸易方面的好消息帮助企业恢复了一些信心，但对未来一年前景的信心仍然低迷 [2] 通胀压力与货币政策 - 成本和价格压力双双上升，英国央行对国内通胀压力持续存在担忧，目前正在密切关注服务价格以判断基础通胀压力的强度以及进一步降息的适当步伐 [1]

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 前两交易周社会服务板块下跌2.13%，在申万一级31个行业排名中位列第28，跑输沪深300指数3.07pct [1][4] - 端午假期将至，文旅出行热度仍较高，维持行业“强于大市”评级 [1] - 一季度及“五一”假期出行市场景气度高，期待端午假期延续高景气态势 [2][44] - 建议关注业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司、连锁酒店品牌、受益于促就业政策的公司、机场免税和市内免税相关公司、承接餐饮宴会需求的公司、本地生活消费老字号品牌、受益于商务复苏的会展品牌、演艺演出产业链公司等 [2][44] 根据相关目录分别进行总结 前两交易周行业表现 - 申万（2021）社会服务前两交易周涨幅：上证综指累计上涨0.19%，沪深300累计上涨0.94%，创业板累计上涨0.48%，上证50指数累计上涨1.04%；申万（2021）31个一级行业中18个上涨，社会服务板块下跌2.13%，排名第28，跑输沪深300指数3.07pct [11] - 社会服务子板块市场表现：社会服务子板块及旅游零售板块全部下跌，旅游及景区（-0.94%）、酒店餐饮（-1.92%）、教育（-2.41%）、旅游零售（-2.93%）、专业服务（-3.72%） [4][17] - 个股市场表现：前两交易周社会服务行业个股涨跌幅中位数为-1.77%，A股社会服务板块75家公司有17家上涨，安车检测涨幅最大，信测标准跌幅最大 [19] - 子行业估值：截至2025年5月23日，社会服务行业PE（TTM）调整后为31.47倍，处于历史分位21.98%；沪深300PE（TTM）调整后为11.87倍，处于历史分位40.77% [20] 行业公司动态及公告 - 行业重要新闻：多地市内免税店落地，如长沙、广州、成都；亚朵集团一季度营收19.06亿元，同比增长29.8%；华住集团一季度酒店营业额225亿元，同比增加14.3%；携程报告端午假期入境游热度不减，酒店搜索热度超1倍；“免签朋友圈”再扩容；4月全国餐饮总收入同比增长5.2%，2024年闭店数升至409万家；马蜂窝端午出行趋势预测“端午亲子游”热度上涨152%；教育部拟同意设置32所本科高等学校；2025年第一季度中国体育用品出口额达74.64亿美元，同比增长4.04%；日本2025年应届本科生就业率98.0% [29][30][34] - 上市公司重点公告：岭南控股拟与中国免税品（集团）有限责任公司等共同投资设立中免市内免税品（广州）有限公司，运营广州市市内免税店，公司拟投资877.50万元，占注册资本的19.50% [37] 出行数据跟踪 - 国内出行疫后商旅出行基本完成复苏，出入境游政策不断放宽，出境游不断修复，入境免签范围不断扩大和优化 [38] 投资建议 - 关注黄山旅游、丽江股份等出行链及产业相关公司；君亭酒店、锦江酒店等连锁酒店品牌；科锐国际；中国中免、王府井；同庆楼；豫园股份；米奥会展、兰生股份；锋尚文化、大丰实业 [2][44]

写字楼租赁市场 - 2024年苏州写字楼新增供应量创历史新高，市场去化压力骤增 [2] - 2025年一季度无新增供应入市，业主采取谨慎策略延缓新项目上市 [2] - 受春节假期及经济环境影响，企业租赁决策周期延长，净吸纳量仅1.23万平方米 [2] - 市场空置率维持在29%，租金报价下滑至70.02元/平方米/月，处于近三年低位 [2][4] - 电子信息科技行业主导租赁需求，智能科技、新能源、互联网等领域企业成交领先 [7] - 专业服务业需求占比高，1000平方米以上大面积成交由专业服务业、保险及科技类企业驱动 [7] - 搬迁型需求成为市场主力，企业借租金下行契机寻求办公空间升级 [7] 写字楼销售市场 - 2025年一季度新增供应5.8万平方米，环比增加15%，成交5.1万平方米 [8] - 成交均价1.79万元/平方米，环比增长44%，受大宗项目影响短期上扬 [8] - 大宗成交包括阳山数谷、中海大厦、绿地中心，北京银行总部整购中海大厦9层 [8] 行业趋势与展望 - 2025年苏州写字楼市场将面临高品质项目集中入市，竞争白热化，空置率或进一步承压 [9] - 业主需强化资源整合能力，吸引优质龙头企业入驻，培育人工智能、具身智能等高潜力产业 [9] - 短期内租金水平预计持续下行，租户成本敏感性主导租赁决策 [9] - 商业航天、低空经济、生物制造、量子科技、具身智能、6G等新兴产业将带来全新租户群体 [10] - 苏州聚焦新型工业化布局，重点发展人工智能、具身智能等前沿领域，为写字楼市场注入新动能 [10] - 苏州作为长三角核心城市，商业地产表现是区域经济晴雨表，长期潜力被看好 [11]