战机坠毁事件 - 俄罗斯国防部确认一架苏-34战斗机在下诺夫哥罗德州训练飞行后准备降落时出现起落架释放系统故障 [1] - 机组人员尝试修复故障未果后根据指令将飞机飞至安全区域并弹射逃生 [1] - 此前有报道称失事飞机为苏-27型号但俄国防部确认实际为苏-34 [1] - 该飞机未携带作战武器且坠毁未造成地面设施受损 [1]

美股市场开盘表现 - 标普500指数低开17 70点 跌幅0 29% 报6187 25点 [1] - 道琼斯工业平均指数低开33 28点 跌幅0 08% 报44061 49点 [1] - 纳斯达克综合指数低开79 12点 跌幅0 39% 报20290 61点 [1]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为分析师会议、路演活动、现场参观 [2] - 参与单位有 Morgan Stanley、Goldman Sachs 等 120 家机构 [2] - 活动时间为 2025 年 6 月，地点为线上、线下交流 [2] - 上市公司接待人员有副总经理等 3 人 [2] 公司产品相关进展 - 近期 3 款原料成功备案，分别是滇牡丹籽油提取物、马兰提取物和长梗冬青苷，公司已成功备案 16 款化妆品新原料 [3] - 薇诺娜、瑷科缦等品牌产品上架 618 大促李佳琦直播间 [3] - 薇诺娜宝贝“小冰吨”有降温等功效，薇诺娜“清透美白防晒乳”有防晒等三合一功效 [3] - 瑷科缦“白月光系列”有精华液和面霜等产品，各有淡斑等功效 [3] 品牌活动相关情况 - 瑷科缦联合主办 2025「Blue UP 蔚蓝力量」沙龙，聚焦海洋生物多样性保护 [3] - 公司代表介绍依托“植愈科技”深耕生态守护，瑷科缦“小金刚”体现环保承诺 [3] 公司业务数据情况 - 2024 年境外收入同比增长超 550%，占营业收入比重为 1.37% [4] - 2024 年底前五大线上自营店铺销售占线上渠道销售收入比例约为 58.15%，占线上自营渠道销售收入比例约为 78.39% [4] - 某天猫店铺两年复购率为 38.76%，某抖音店铺两年复购率为 31.13% [4]

半导体行业整体发展态势 - 人工智能高速发展推动AI算力需求持续飙升，半导体芯片行业同步上行 [1] - 算力芯片、存储芯片、汽车芯片均处于高速增长阶段，国产自主可控在中低端领域进展显著，高端芯片领域仍有较大提升空间 [1] - 半导体产业链全面受益，包括光刻机、薄膜沉积设备、离子注入机等半导体设备，以及光刻胶等半导体材料和先进封装技术 [1] - 人工智能、人形机器人和新能源汽车的发展将持续驱动芯片需求增长 [1] 光刻机领域 - 茂莱光学为光刻机光学镜头核心供应商，照明/投影系统精度达0.5nm RMS，国内市占率62%，2025Q1新增光刻机订单超3亿元 [3] - 福晶科技为光刻机激光晶体核心供应商，LBO/BBO晶体市占率全球第一，间接供货ASML，与华为合作研发超快激光模块 [3] - 蓝英装备为EUV光刻机光学系统清洗设备独家供应商，精密清洗技术全球领先，绑定ASML供应链 [3] 半导体设备领域 - 北方华创为国内唯一覆盖刻蚀、薄膜沉积、清洗、氧化扩散四大类设备平台，14nm设备覆盖率80%，2024Q3营收同比增长47% [3] - 中微公司5nm刻蚀设备国际领先，2024年新增订单76.4亿元，长江存储订单占比60% [3] - 华海清科为国产CMP设备唯一供应商，中芯北京新厂70%订单份额，28nm以下市场占25% [5] 光刻胶领域 - 南大光电为国内唯一量产ArF光刻胶（28nm）企业，通过中芯国际认证，2025年产能达500吨，国产化率突破30% [6][8] - 彤程新材KrF光刻胶市占率40%，EUV胶研发领先，控股科华微电子，2025年产能翻倍至2000吨 [6][8] - 晶瑞电材g/i线光刻胶市占率30%，KrF量产、ArF送样，绑定中芯/合肥长鑫，新增5万吨半导体光刻胶项目2025年投产 [6][8] 半导体材料领域 - 沪硅产业为12英寸大硅片核心供应商，月产能40万片，SOI硅片良率90%，锁定台积电70%产能 [7] - 安集科技为抛光液（CMP）国产替代先锋，14nm以下制程良率对标Cabot，国内市占率从6%升至23% [7] - 雅克科技前驱体材料纯度达99.9999%，光刻胶树脂技术突破，客户覆盖三星/台积电，并购韩国COTEM整合国际技术 [7] CPO（共封装光学）领域 - 中际旭创为全球光模块龙头，800G硅光模块量产，供货英伟达GB200，2025Q1净利润同比增长384% [7] - 天孚通信为一站式光器件平台，激光芯片集成光引擎技术领先，800G光器件量产，CPO用高速光引擎研发完成 [7] - 锐捷网络全球首推CPO交换机，功耗降23%，参与制定国际标准，绑定英伟达Quantum架构 [7] PCB领域 - 鹏鼎控股全球PCB市占第一，HDI良率85%，为苹果/华为核心供应商，AI服务器板技术领先 [7] - 深南电路40层超高层板技术领先，5G基站射频PCB市占率30%，配套华为/中兴，封装基板适配AI服务器 [7] - 沪电股份14-38层通信板技术领先，汽车电子认证完善，为特斯拉自动驾驶系统供应商，车规级PCB放量 [7] 先进封装领域 - 长电科技全球首创12层3D封装，散热效率提升40%，承接海思"鲲鹏920"封装，良率99.95% [9] - 通富微电为AMD核心封测伙伴，高带宽内存（HBM）技术突破，2024年车规级芯片营收增320%，绑定英伟达供应链 [9] - 甬矽电子为先进封装技术新锐，聚焦SiP和晶圆级封装，2024年净利润同比增长32.4%，受益5G和AIoT需求 [9] 核心投资逻辑 - 国产替代加速：光刻机（28nm突破）、半导体设备（14nm覆盖率提升）、光刻胶（ArF量产）等领域技术迭代提速，政策驱动下国产化率目标从20%提升至70% [12] - 需求爆发共振：AI算力推动CPO技术降低功耗40%，HBM需求年增45%；汽车电子领域车规MCU市场规模将达147亿美元，单车用量增至3000颗；第三代半导体碳化硅市场规模年增45%，光伏/新能源车驱动需求 [12]

市场表现 - 2025年上半年A股市场分化，小盘股表现突出，中证2000指数上涨15.24%，上证指数上涨2.76%，沪深300指数上涨0.03%，科创50指数上涨1.46% [7] - 港股市场涨势良好，恒生指数上涨20.00%，恒生科技指数上涨18.68% [7] - 主动权益类基金表现较好，普通股票型和偏股混合型基金指数分别上涨7.96%和7.86% [8] - 3620只主动权益类基金获得正收益，占比81.64%，347只基金业绩超过20%，125只超过30%，最高业绩超过80% [11] 基金业绩 - 全市场业绩TOP10基金中，七只为医药主题基金，消费主题产品最佳业绩占据三分之一 [6] - 汇添富香港优势精选基金以86%收益率登顶，中信建投北交所精选基金、长城医药产业精选基金分别以82.45%、75.18%位列第二、第三 [11] - 诺安精选价值基金上半年回报率61.88%，挤进同期主动权益类基金业绩前十 [12] - 银华品质消费基金上半年回报率33.62%，成为同类产品排名中的佼佼者 [15] 行业主题表现 - 各类主题基金收益涨跌不一，港股类产品涨幅最大，平均收益率为18.70%，光伏主题产品跌幅最大，平均收益率为-10.48% [9] - 跟踪港股通创新药主题的指数基金收益率最高达60%以上 [10] - 创新药板块成为市场主线投资机会，国内投资者用实际行动表达了对创新药板块的青睐 [14] 投资策略与行业观点 - 诺安精选价值基金经理唐晨采用"周期思维"投资策略，将创新药作为核心投资方向，认为股票市场价格发现功能存在滞后性，提供了捕捉低估资产的机会 [12] - 创新药产业正迈向新一轮高景气周期，企业需要具备全球一流研发能力和推动中国创新药产业全球化发展 [13] - 银华品质消费基金经理张萍采用"感性先行、理性托底"策略，注重兴趣驱动和跨学科研究，认为潮玩和宠物行业仍具潜力，国产替代趋势持续推进 [15][16] - 中国企业出海需要全方位走向海外，深耕本地市场，实现真正的本地化运营 [17] 行业展望 - 创新药产业周期有望持续较长时间，未来两年将有大量国产创新药集中进入商业化阶段，2027年起预计多款重磅国产创新药在欧美市场上市 [18] - 消费作为中后周期板块，在经济触底后将开启2年至3年向上趋势，服务消费、可选消费弹性尚未完全释放 [19] - AI大模型驱动的算力需求与芯片升级浪潮持续，全球销售预期稳步增长，西方制裁倒逼核心设备国产替代加速 [19] - 创新药、消费与AI等成长型赛道在下半年依然是多家机构重点关注的主线 [19]

专利申请 - 中国石油天然气集团与中国石油集团川庆钻探工程联合申请"一种钻井作业能源优化方法及装置"专利，公开号CN120231524A，申请日期为2023年12月 [1] - 专利技术通过动力电缆连接储能系统与钻井供电系统，建立通信连接实现能源调度优化 [1] - 系统可监测柴油发电机组工作状态，结合钻井能源需求与储能状态进行动态调度，并记录数据用于后续优化分析 [1] 公司背景 - 中国石油天然气集团成立于1990年，注册资本4869亿人民币，总部位于北京，主营石油天然气开采业务 [2] - 该公司对外投资113家企业，参与招投标5000次，拥有商标1446件，专利5000项，行政许可28个 [2] - 中国石油集团川庆钻探工程成立于2008年，注册资本116亿人民币，总部位于成都，主营石油天然气开采业务 [2] - 该公司对外投资12家企业，参与招投标3364次，拥有专利4114项，行政许可31个 [2]

公司概况 - 母婴电商平台海拍客近日递交港股上市申请 以10 1%的市占率领跑下沉市场 [1] - 公司通过轻资产运营的海拍客平台 链接超4200家供应商与覆盖全国3000个县域的29万家采购商 构建家庭护理及营养品的供应链生态闭环 [3] - 2024年海拍客在低线市场家庭护理及营养产品领域的交易额达86亿元 [4] - 截至2024年末 海拍客已开发92个自有品牌及系列 合作153家制造商 自有品牌付费买家超3 8万名 销售SKU超1000个 [3] 商业模式 - 早期以"B2B2C"模式切入母婴海淘赛道 即上游对接品牌商、下游连接低线城市的母婴店 [3] - 2019年起开启战略转型 从纯数字平台业务向"平台+自营"双轨模式扩张 [3] - 2021年开始进一步孵化自有品牌 通过OEM代工打造白牌及独家品牌系列 [3] - 2024年自营业务收入占比提高至77 7% 而平台佣金收入占比下降 [4] 财务表现 - 2024年营收10 32亿元 净亏损扩大至7883万元 负债净额达20亿元 [1] - 2022-2024年营收分别为8 95亿元、10 67亿元和10 32亿元 [4] - 2022-2024年毛利率分别为43 9%、37 6%和32 5% 呈现逐年下降趋势 [4] - 2024年末累计亏损达18 54亿元 [5] 行业竞争 - 2023年中国母婴市场规模达4 2万亿元 预计2025年将突破5万亿元 年复合增长率约9 3% [7] - 京东母婴业务2024年全年订单量增长近20% 用户规模接近2 5亿 [7] - 阿里巴巴的1688母婴专区加速布局下沉市场 [7] - 孩子王2024年线上销售收入37 14亿元 占比45 52% 其中自建平台贡献30 91亿元 [7] 发展挑战 - "平台+自营"的双轨模式存在隐患 自营业务加重库存管理与资金周转压力 [1][8] - 低线城市消费者价格敏感度高且消费升级滞后 影响高毛利产品销售 [1][8] - 母婴垂直电商用户群体较小 获客成本高 难以与综合电商平台竞争 [1][8] - 自有品牌孵化面临品牌建设与市场推广的高昂成本 [8]

信贷协议修订 - 公司签署第五次修订信贷协议 延长到期日至2030年6月27日 借款额度提升至1.5亿美元 [1] - 新协议降低整体融资成本 减少财务交易限制 提供更宽松的契约条款 [1][2] - 信贷资金将用于营运资本 资本支出 并购及一般公司用途 [2] 财务灵活性提升 - 修订后信贷结构增强公司资金流动性 支持铁路技术和预制混凝土两大增长平台发展 [3][7] - 过去一年公司股价上涨7.3% 同期行业指数下跌29.3% [4] - 银团贷款由PNC银行牵头 美国银行 花旗银行等五家机构参与 [3] 同业比较 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) [5] - 同业公司Carpenter Technology(CRS)评级为1级(强力买入) 过去一年股价暴涨157.7% 连续四季盈利超预期11.1% [8] - Centrus Energy(LEU)评级1级 年度每股收益预期0.71美元 过去一年股价飙升333.9% 平均盈利超预期272.7% [9] - Avino Silver(ASM)评级1级 过去四季盈利平均超预期104.1% 股价年涨幅达271.5% [10]

暑期旅游市场整体表现 - 暑期旅游预订高峰已至 机票、酒店、门票、租车等旅游服务预订量同比均大幅增长 [1] - 长线游消费占比提升7个百分点 西北、东北和西南地区为避暑游热门目的地 [1] - 亲子客群是暑期出游主力军 占比达六成 [1] - 暑期境内长线游和出境短线游市场热度旺盛 出游人次占比分别为45%和23% [1] 细分客群表现 - 大学生出游人次同比大增77% 6月底至7月初为热门出发期 [1] - 大学生人均旅游消费金额同比增长6% 平均单次出游时长约2.9天 [1] - 60岁以上银发自驾游客用车需求同比增长8.6% 平均旅程长达9.8天 [5] 热门目的地及景点 - 上海迪士尼度假区、北京环球度假区、成都大熊猫繁育研究基地等为大学生首选景点 [1] - 珠海长隆海洋王国、广州长隆野生动物世界等主题公园预订火爆 [2] - 三亚、青岛等海滨海岛目的地备受亲子家庭青睐 [2] - 南通、宿迁、徐州等城市暑期酒店预订量翻倍增长 [2] - 四川、新疆、重庆等为中长途自驾游主要目的地 [4] 旅游消费趋势 - 高星酒店暑期预订量同比增长超20% [3] - 包含餐饮、玩乐等权益的酒店套餐间夜量同比增长25% [3] - 租车自驾游预订量同比增长64% [3] - 国内租车自驾订单量预计同比激增近四成 出境自驾游租车订单量同比增幅有望达六成 [4] - 新能源车型接受度提升 纯电车订单预计激增148% [4] 出境游表现 - 出境自驾预订量同比增长13.5% [5] - 意大利自驾需求同比增长35% 法国同比增长40% 瑞典同比增长94% [5] - 非洲大陆自驾游需求同比激增38.86% 南非为最大亮点 [5] 主题活动带动效应 - 国潮市集、漫展、演唱会等活动带动民俗文化游热度快速增长 [2] - 暑期主题类自驾订单占比预计突破25% 较2024年提升12个百分点 [4]

记者从通气会上获悉，新矿产资源法坚持问题导向，直面矿政管理实践中迫切需要解决的突出问题，在 矿业用地、开采战略性矿产资源征收土地、探采"直通车"、油气探采合一、矿业权收回补偿等方面实现 新突破。 "自然资源部高度重视矿产资源法贯彻实施工作，将贯彻实施好新矿产资源法作为当前和今后一段时期 自然资源管理工作的重中之重。"魏莉华说。据了解，自然资源部正积极推进相关配套文件的制定工 作。新在哪里 1986年，我国颁布了第一部矿产资源法，明确了矿产资源属于国家所有，为勘查和开发矿产资源提供了 基本法治保障，标志着我国矿产资源管理步入法制化轨道。1996年，我国对矿产资源法进行了一次修 正，完善了矿业权有偿使用和依法流转制度。2009年又对矿产资源法进行个别文字修改。此后矿产资源 法多年未修改，成为矿政管理的短板。 魏莉华表示，新矿产资源法坚持问题导向，直面矿政管理实践中迫切需要解决的突出问题，在矿业用 地、开采战略性矿产资源征收土地、探采"直通车"、油气探采合一、矿业权收回补偿等方面实现了新突 破。 矿业权出让是矿业权管理的重要环节。记者从通气会上获悉，新矿产资源法首次从法律上确定了探矿 权、采矿权招标、拍卖、挂牌的市 ...