市场整体表现 - A股三大指数于1月23日集体收涨，当日收盘上涨个股超过3900只，其中121只个股收盘涨停 [1] - 从一周表现看，沪指本周累计上涨0.83%，深证成指累计上涨1.11%，创业板指累计下跌0.34% [2] - 本周个股表现活跃，超过4200只个股上涨，35只个股涨幅超过30% [3] 一周牛股分析 - 本周涨幅最大的个股是*ST立方，累计涨幅达95.52% [3] - *ST长药、锋龙股份、华维设计本周累计涨幅均超过50% [3] - 在涨幅超30%的个股中，按行业统计，电力设备行业有10只个股上榜，机械设备与有色金属行业各有4只个股上榜 [3] - 周牛股榜显示，*ST立方涨幅95.52%，*ST长药涨幅70.37%，锋龙股份涨幅61.08%，华维设计涨幅51.92%，志特新材涨幅49.21% [4] - 连城数控、嘉美包装、湖南白银、四川黄金、江化微等个股本周涨幅均在46%以上 [4] 一周熊股分析 - 本周累计下跌的个股中，有46只跌幅在10%以上 [5] - 科马材料累计跌幅超过30%，思林杰、博菲电气跌幅均在24%以上 [5] - 周熊股榜显示，科马材料跌幅30.03%，思林杰跌幅29.68%，博菲电气跌幅24.16% [6] - *ST万方、*ST奥维、世茂能源等个股本周跌幅也超过20% [6] 机构龙虎榜动向 - 本周机构专用席位共现身160只个股的龙虎榜，净买入102只，净卖出58只 [7] - 其中，81只个股获机构净买入超千万元，正邦科技、炬光科技等22只个股获机构净买入金额均超1亿元 [7] - 盛新锂能为本周龙虎榜机构净买入金额最多的个股，净买入6.39亿元，该股本周上涨26.38%，换手率39.78%，累计成交额135.45亿元 [7][8] - 金风科技获机构净买入6.05亿元，省广集团获净买入4.23亿元，湖南白银获净买入3.53亿元 [9] - 机构净卖出金额最多的个股是深南电路，净卖出3.69亿元，该股本周上涨6.37%，换手率10.09% [10] - 思源电气遭机构净卖出3.29亿元，博迁新材遭净卖出2.94亿元，锋龙股份遭净卖出2.68亿元 [11] 上市公司重要公告 - 帅丰电器公告，预计2025年归母净利润亏损4300万元至6200万元，预计年度营业收入2.1亿元到2.5亿元，扣除后营收低于3亿元，公司股票在年报披露后可能被实施退市风险警示 [12] - 帅丰电器表示，2025年集成灶市场需求放缓、竞争加剧，公司销售量不及预期，新增订单较少 [13] - 安琪酵母公告，其子公司拟投建年产1.2万吨酵母制品绿色制造项目，投资金额2.22亿元 [13] - 建设机械公告，预计2025年归母净利润亏损约20.72亿元，上年同期亏损9.88亿元，原因为塔机租赁市场需求不足，设备利用率和租赁价格处于低位 [13] - 航天机电发布业绩预告，预计2025年归母净利润亏损3.9亿元至5.8亿元，上年同期亏损7116.49万元，光伏产业因产能过剩、竞争加剧出现量价齐跌，汽配产业面临客户需求不及预期及铝价上涨压力 [13] - 力生制药发布业绩预告，预计2025年归母净利润4亿元至4.4亿元，同比增长116.77%至138.44%，原因为市场拓展力度加大、产品销售提升及天士力生物医药产业集团有限公司分红因素影响 [14]

A股市场整体股价概况 - 截至1月23日收盘，沪指报收4136.16点，A股平均股价为14.84元 [1] - 从个股股价分布看，高价股及低价股数量在A股市场总体占比相对较少 [1] 低价股整体特征 - 按最新收盘价计算，股价低于2元的个股共有29只 [1] - 股价低于2元个股中，共有8只ST股上榜，占比为27.59% [1] - 低价股中股价最低的是*ST奥维，最新收盘价为0.73元 [1] 低价股市场表现 - 在29只低价股中，1月23日上涨的有26只 [1] - 涨幅居前的有*ST长药、*ST立方、雅博股份，分别上涨19.48%、13.91%、10.06% [1] - 下跌的有2只，跌幅居前的有*ST奥维、ST易购，跌幅分别为5.19%、0.61% [1] 代表性低价股列表摘要 - *ST奥维 (002231)：最新收盘价0.73元，日涨跌幅-5.19%，市净率3.09倍，属国防军工行业 [1] - *ST长药 (300391)：最新收盘价0.92元，日涨跌幅19.48%，属医药生物行业 [1] - *ST立方 (300344)：最新收盘价1.31元，日涨跌幅13.91%，市净率3.72倍，属计算机行业 [1] - 重庆钢铁 (601005)：最新收盘价1.54元，日涨跌幅2.67%，市净率0.83倍，属钢铁行业 [1] - ST易购 (002024)：最新收盘价1.63元，日涨跌幅-0.61%，市净率1.20倍，属商贸零售行业 [1] - 郑州银行 (002936)：最新收盘价1.91元，日涨跌幅0.00%，市净率0.38倍，属银行行业 [2] - 美邦服饰 (002269)：最新收盘价1.98元，日涨跌幅1.02%，市净率26.47倍，属纺织服饰行业 [2]

公募基金2025年持仓核心观点 - 公募基金作为管理规模超37万亿元的“超级主力”，其2025年持仓偏好经历了明显的“科技化”转型，从传统消费、金融板块切换至科技成长板块 [1][9] 前十大重仓股变化 - **宁德时代**全年稳居重仓股首位，持股市值从第一季度的1468亿元波动至第四季度的1819亿元 [1][3] - **贵州茅台**作为传统消费标杆，排名与市值持续下滑，从第一季度第二位（1428亿元）降至第四季度第五位（1193亿元） [3][10] - **腾讯控股**排名相对稳健，多在第二至第四名之间波动，第四季度持股市值为1308亿元 [3][10] - **中际旭创**是年度最大变量之一，第一季度未入前十，第三季度以1111亿元空降第五，第四季度以1628亿元跃居第二 [3][10] - **新易盛**同样上半年缺席前十，第三季度以1101亿元位列第六，第四季度以1251亿元排名第四 [3][10] - **寒武纪**从第三季度第八名（716亿元）延续至第四季度第九名（808亿元） [4][10] - 上述三家公司（中际旭创、新易盛、寒武纪）均属AI算力产业链核心标的，受益于全球AI算力需求爆发与国内技术迭代 [10] - **招商银行**和**中国平安**等传统金融股排名有所下滑 [3][4][10] - **阿里巴巴-W**排名出现波动，**紫金矿业**在多个季度出现在榜单中，排名相对稳定 [3][4][10] 前十大重仓行业变化 - **电子行业**在2025年四个季度均位居公募基金重仓行业首位，投资市值从第一季度的5189亿元增长至第四季度的7745亿元 [6][12] - **食品饮料行业**从第一季度第二位（3039亿元）逐渐下滑至第四季度第七位（2476亿元） [6][7][12] - **医药生物行业**在前三季度排名靠前，但在第四季度被电力设备、通信等板块超越，跌至第四位（3459亿元） [6][12] - **电力设备行业**排名从年初第四位（2768亿元）上升至第四季度第二位（3775亿元） [6][12] - **通信行业**从年初未入前十，到第四季度跃升至第三位（3576亿元） [6][7][12] - **非银金融**和**银行**板块排名整体有所回落 [7][13] - **有色金属行业**在第四季度进入前六，投资市值达2933亿元 [7][13]

公募基金2025年持仓核心观点 - 公募基金作为管理规模超37万亿元的“超级主力”，其2025年持仓偏好经历了明显的“科技化”转型，行业配置从传统消费、金融板块切换至科技成长板块 [1][9] 前十大重仓股变化 - **宁德时代**全年稳居重仓股首位，持股市值从第一季度的1468亿元波动至第四季度的1819亿元 [1][3] - **贵州茅台**作为传统消费标杆，排名与市值持续下滑，从第一季度第二位（1428亿元）降至第四季度第五位（1193亿元） [3][10] - **腾讯控股**排名相对稳健，多在第二至第四名之间波动，第四季度持股市值为1308亿元 [3][10] - **科技股是最大变量**：**中际旭创**一季度未入前十，三季度以1111亿元空降第五，四季度以1628亿元跃居第二；**新易盛**同样上半年缺席前十，三季度以1101亿元位列第六，四季度以1251亿元排名第四；**寒武纪**从三季度第八延续至四季度第九；三者均属AI算力产业链核心标的 [10] - **传统金融股排名下滑**：招商银行、中国平安排名有所下滑；阿里巴巴-W排名出现波动；紫金矿业在多个季度出现在榜单中，排名相对稳定 [10] 前十大重仓行业变化 - **电子行业**在2025年四个季度均位居公募基金重仓行业首位，投资市值从第一季度的5189亿元增长至第四季度的7745亿元 [6] - **食品饮料行业**从第一季度第二位（3039亿元）逐渐下滑至第四季度第七位（2476亿元） [6][12] - **医药生物行业**在前三季度排名靠前，但在第四季度被电力设备、通信等板块超越，跌至第四位（3459亿元） [6][12] - **电力设备行业**排名从年初第四位（2768亿元）上升至第四季度第二位（3775亿元） [6][12] - **通信行业**从年初未入前十，到第四季度跃升至第三位（3576亿元） [6][12] - **非银金融和银行板块**排名整体有所回落；**有色金属行业**在第四季度进入前六（2933亿元） [7][13]

2025年A股业绩预告概况 - 截至1月21日收盘，A股共有587家上市公司披露了2025年度业绩预告 [1] - 从净利润增幅上限看，超五成（超过50%）上市公司业绩预喜（包括预增、略增、续盈、扭亏）[1] 业绩预喜集中的行业 - 预喜公司数量排名前五的行业是：电子、基础化工、汽车、医药生物、机械设备 [1] - 这五大行业的预喜公司合计数量占目前已披露预喜公司总数的近56.6% [1] - 从预喜率看，有色金属、钢铁、汽车、家用电器、基础化工这五大行业非常高 [3] - 电力设备&电网/核电相关公司成为市场热点，主要受国家电网“十五五”期间投资4万亿元（4万亿）更新设备、AI数据中心高耗电推动核电采购、特高压及柔性直流输电项目落地等因素驱动 [3] 业绩预喜的结构性特征与投资甄别 - 业绩预喜并非行业普涨，而是“结构性偏强” [3] - 投资者需甄别公司增长动力来源，例如“科技创新突破”、“全球竞争力（出海）”或“成本控制与效率提升” [3] - 业绩预告具有滞后性，是“过去式”或“进行时”，而股市交易的是未来预期，需警惕“利好出尽”的风险 [4] - 同一产业链上下游景气度可能完全不同，例如光伏产业链中，上游硅料、硅片环节产能过剩、利润稀薄甚至亏损，而中游电池片组件依靠技术之争有超额收益，下游关键辅材&设备公司多为行业“隐形冠军”，受益于技术变革和需求增长 [4] 高估值风险与行业估值分析 - 热门公司估值往往很高，若股价已大幅上涨并透支未来业绩，则追高风险很大 [5] - 投资者应查看相关行业指数的市盈率历史分位以评估风险 [5] - 以电网设备行业为例，截至2026年1月22日收盘，该行业市盈率（TTM）为45.57倍，根据近5年数据统计，比历史上99.6%的时间都高 [5] 主题基金选择步骤 - **第一步：选定主题**：在预喜领域中，选择最看好其长期逻辑的1-2个主题（例如高端制造出口/出海链、电力设备&电网/核电）[7] - **第二步：搜索基金**：在基金销售平台搜索主题基金，需关注基金规模（规模过小或过大均可能存在问题）及管理费、申购赎回费的合理性 [7] - **第三步：锁定基金**：对比3-5只同类基金的关键指标，如成立年限、近3年/5年业绩排名、最大回撤、基金经理的投资风格、历史业绩、对主题的理解深度及任职稳定性 [7] - **第四步：阅读财报**：查阅基金最新持仓变化及基金经理的投资思路和未来展望 [7] - 以永赢科技智选混合型发起式证券投资基金为例，该基金是重仓AI硬件的主题基金，也是去年的权益投资冠军，其2025年4季报已发布，前十大重仓股包括生益科技、中际旭创、沪电股份等，合计占股票市值比81.50% [8][10] - **第五步：评估入场时机**：判断市场大环境处于震荡、上升还是下跌阶段 [11] - **第六步：决定投资方式**：可选择定投（分批买入）或一次性买入，主题基金波动通常较大，建议同类基金不超过整体股票资产的30% [11] - **第七步：设置止盈止损线**：提前设定盈利赎回和亏损止损的目标 [11]

科创板系列指数构成与定位 - 上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成 “硬科技”龙头特征显著 半导体行业占比超65% 与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80% [2] - 上证科创板100指数由科创板中市值中等且流动性较好的100只股票组成 聚焦中小科创企业 电子、电力设备、医药生物、计算机行业合计占比超75% 其中电子、电力设备行业占比较高 [3] - 上证科创板200指数由科创板中市值偏小、流动性较好的200只股票组成 聚焦小市值“成长潜力”科创企业 电子、医药生物、机械设备行业合计占比近70% 其中电子行业占比较高 [4] - 上证科创板成长指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成 成长风格突出 业绩高增长行业占比高 电子、通信行业合计占比超65% [8] 科创板系列指数市场表现与估值 - 截至2026年1月23日午间收盘 上证科创板50成份指数下跌0.4% 滚动市盈率为179.8倍 自发布以来累计涨跌幅为98% [2] - 截至同一日午间收盘 上证科创板100指数上涨1.8% 滚动市盈率为219.8倍 自2023年发布以来累计涨跌幅为47% [3] - 截至同一日午间收盘 上证科创板200指数上涨1.4% 滚动市盈率为358.1倍 该指数于2024年1月发布 [4] - 截至同一日午间收盘 上证科创板成长指数上涨0.1% 滚动市盈率为213.8倍 自发布以来累计涨跌幅为92% [8]

市场资金流向概览 - 截至1月22日，机构与散户资金净流入率差额显著收窄并向零轴收敛，市场进入力量均衡期[1] - 1月12日后机构资金流出一度加速，但于1月20日后趋于收敛[1] - 散户资金对全A及创业板的流入在高位后于1月14日起斜率放缓[1] 杠杆资金与市场风偏 - 截至1月21日，融资融券余额升至2.72万亿元，市场平均担保比例为288.22%，处于近10年的96.2%分位、近3年的97.4%分位[52] - 截至1月21日，两融交易成交额占比为10.24%，较1月7日的11.49%下滑，市场风偏震荡调整[53] 行业与风格资金动向 - 高估值风格的资金加速度波动在所有风格中最为剧烈，仍是市场博弈核心，散户资金仍维持对其大量净流入[1] - 在市场风偏波动期间，红利风格获得机构资金的持续小额净流入，而散户则呈流出态势，形成分化[1] - 银行是唯一获机构资金显著且持续净流入的行业，与散户的流出形成对比[1] - 国防军工的散户与机构净流入率差额已落入负区间，显示机构买入力度阶段性强于散户[1] - TMT板块中，通信、计算机、传媒的散户与机构净流入率差额已落入负值，表明机构短期买力已超过散户[1] - 杠杆资金持仓增长动力集中于上游资源与支持服务，公用事业与基础化工分别获增仓1.609%和1.004%[57]

2025年度业绩预告总体概况 - 截至1月23日，已有717家公司公布了2025年度业绩预告 [1] - 业绩预增公司232家，预盈公司57家，合计报喜公司比例为40.31% [1] - 业绩预亏公司241家，预降公司80家 [1] 业绩预喜公司利润增幅分布 - 以预计净利润增幅中值统计，共有136家公司净利润增幅超过100% [1] - 净利润增幅在50%至100%之间的公司有119家 [1] - 回盛生物预计全年净利润增幅中值最高，达到1355.24% [1] - 南方精工、上海谊众预计全年净利润同比增幅中值分别为1273.50%和831.86%，增幅位列第二、第三 [1] 高增长公司行业与板块分布 - 业绩增幅预计翻倍股主要集中在电子、基础化工、医药生物行业，分别有20只、19只、15只个股上榜 [1] - 从所属板块看，业绩预计翻倍股中，主板有80只，创业板有42只，科创板有12只，北交所有2只 [1] 高增长公司市场表现 - 业绩预计翻倍股今年以来平均上涨13.25%，表现强于沪指 [2] - 个股中，今年以来涨幅最大的是金海通，累计上涨88.03% [2] - 佰维存储、中泰股份今年以来分别上涨63.60%和58.73%，涨幅紧随其后 [2] - 股价下跌个股中，鹏辉能源跌幅最大，累计下跌15.67% [2] - 弘元绿能、德福科技累计跌幅分别为13.77%和12.82% [2] 部分高增长公司详细名单 - 回盛生物：代码300871，预计净利润增幅中值1355.24%，最新收盘价26.91元，今年以来涨跌幅29.81%，所属行业农林牧渔 [3] - 南方精工：代码002553，预计净利润增幅中值1273.50%，最新收盘价29.49元，今年以来涨跌幅7.98%，所属行业汽车 [3] - 上海谊众：代码688091，预计净利润增幅中值831.86%，最新收盘价53.87元，今年以来涨跌幅14.62%，所属行业医药生物 [3] - 金安国纪：代码002636，预计净利润增幅中值763.47%，最新收盘价23.30元，今年以来涨跌幅39.44%，所属行业电子 [3] - 中泰股份：代码300435，预计净利润增幅中值677.22%，最新收盘价35.27元，今年以来涨跌幅58.73%，所属行业公用事业 [3] - 佰维存储：代码688525，预计净利润增幅中值473.71%，最新收盘价187.80元，今年以来涨跌幅63.60%，所属行业电子 [4] - 金海通：代码603061，预计净利润增幅中值135.73%，最新收盘价264.00元，今年以来涨跌幅88.03%，所属行业电子 [7] - TCL科技：代码000100，预计净利润增幅中值180.00%，最新收盘价4.91元，今年以来涨跌幅8.15%，所属行业电子 [6] - 以岭药业：代码002603，预计净利润增幅中值272.53%，最新收盘价18.33元，今年以来涨跌幅7.38%，所属行业医药生物 [5] - 天赐材料：代码002709，预计净利润增幅中值178.97%，最新收盘价43.59元，今年以来涨跌幅-5.81%，所属行业电力设备 [6]

基金四季度调仓整体概况 - 根据基金去年四季报，共有2977只股票出现在基金重仓股名单中，调仓动向显示，新进基金重仓股名单的个股有654只，增持个股1128只，减持1170只，持股量未发生变化的个股有24只 [1] - 基金新建仓的654只个股中，按板块分布：深沪主板个股有362只，创业板个股有186只，科创板个股有60只，北交所有45只 [1] - 基金新建仓个股的行业分布较为集中，机械设备、基础化工、电子行业较为扎堆，分别有83只、65只、63只股票获基金新建仓 [1] 基金新进持股比例分布 - 基金新进股中，以持股量占流通股比例统计，共有3只股票基金持股比例超10%，持股比例在3%至5%之间的有8只，持股比例在1%至3%之间的有39只 [1] - 基金新建仓比例超过3%的个股共有12只 [1] 基金高比例新进持股详情 - 新进持股比例最高的个股是百奥赛图，去年四季度末新入围53家基金重仓股名单，合计持股773.42万股，占流通股比例达21.55% [2] - 利通科技获11家基金新建仓，合计持股1042.83万股，占流通股比例为12.60% [2] - 星图测控、超捷股份、大丰实业获基金新进且持股比例较高，持股比例分别为10.03%、7.36%、4.84% [2] - 在基金高比例新建仓个股中，百奥赛图和必贝特-U为近半年内上市的次新股，上市日期分别为2025年12月10日和2025年10月28日 [2] - 从重仓基金家数看，基金高比例新建仓个股中，基金家数最多的是必贝特-U，共有72家基金持有，百奥赛图、星图测控、超捷股份分别获53家、30家、25家基金重仓 [2] 基金高比例新进股市场表现与业绩 - 基金高比例新进股去年四季度以来平均上涨58.85%，其中上涨的有12只 [3] - 涨幅居前的个股有超捷股份、前沿生物-U、力星股份，涨幅分别为285.08%、80.32%、77.77% [3] - 公布2025年业绩预告的共有2只，业绩预告类型均为预增 [3] - 以净利润增幅中值来看，净利润增幅最高的是百奥赛图，预计净利润中值为1.35亿元，同比增幅为303.57% [3] 基金新进且高比例持股列表摘要 - 百奥赛图：53家基金持有，持股773.42万股，占流通股21.55%，去年四季度以来涨跌幅0.53%，行业为医药生物 [3] - 利通科技：11家基金持有，持股1042.83万股，占流通股12.60%，涨跌幅51.51%，行业为基础化工 [3] - 星图测控：30家基金持有，持股407.14万股，占流通股10.03%，涨跌幅65.54%，行业为计算机 [3] - 超捷股份：25家基金持有，持股974.72万股，占流通股7.36%，涨跌幅285.08%，行业为汽车 [3] - 大丰实业：7家基金持有，持股2045.00万股，占流通股4.84%，涨跌幅7.79%，行业为机械设备 [3] - 力星股份：19家基金持有，持股1104.31万股，占流通股4.79%，涨跌幅77.77%，行业为机械设备 [3] - 达意隆：9家基金持有，持股626.08万股，占流通股4.01%，涨跌幅8.33%，行业为机械设备 [3] - 昊帆生物：1家基金持有，持股164.96万股，占流通股3.92%，涨跌幅5.55%，行业为医药生物 [3] - 必贝特-U：72家基金持有，持股173.78万股，占流通股3.74%，涨跌幅67.04%，行业为医药生物 [3] - 步科股份：9家基金持有，持股310.01万股，占流通股3.69%，涨跌幅38.77%，行业为机械设备 [4] - 彩蝶实业：6家基金持有，持股164.57万股，占流通股3.23%，涨跌幅17.91%，行业为基础化工 [4] - 前沿生物-U：7家基金持有，持股1137.33万股，占流通股3.04%，涨跌幅80.32%，行业为医药生物 [4]

科创板2025年业绩预告总体情况 - 截至1月23日，共有83家科创板公司提前对2025年业绩进行预告 [1] - 业绩预喜（预增+预盈）公司合计29家，占比34.94% [1] - 业绩预亏公司26家，业绩减亏公司22家，业绩预降公司6家 [1] 业绩预喜公司表现 - 在29家业绩预喜公司中，预计净利润增幅中值超过100%的公司有12家，增幅在50%至100%之间的公司有11家 [1] - 业绩预计高增长的科创板个股今年以来（截至新闻发布时）平均上涨19.67% [1] - 涨幅最大的个股为佰维存储，累计上涨63.60%，澜起科技、芯碁微装分别上涨42.53%、36.96% [1] 净利润增幅领先的个股 - 上海谊众预计2025年净利润增幅中值最高，达831.86% [1][3] - 佰维存储、中科蓝讯预计净利润同比增幅中值分别为473.71%和371.51%，位列第二、第三 [1][3] - 百奥赛图、圣诺生物、*ST天微、思瑞浦、科捷智能的预计净利润增幅中值均超过150% [3] 高增长公司的行业分布 - 预计2025年净利润增幅超过50%的科创板公司主要集中在电子、机械设备、医药生物行业 [1] - 其中，电子行业有9只个股上榜，机械设备行业有6只，医药生物行业有5只 [1] 主力资金流向 - 近5日主力资金净流入较多的业绩大幅增长股包括：澜起科技（净流入6.01亿元）、鼎通科技（净流入1.75亿元）、华锐精密（净流入8591.62万元） [2] - 近5日主力资金净流出金额较高的业绩大幅增长股包括：佰维存储（净流出10.86亿元）、强一股份（净流出4.57亿元）、芯碁微装（净流出1.94亿元） [2] 业绩预告类型与行业分布详情 - 业绩预告类型包括预增、预盈、减亏、预降、预亏 [3][4][5] - 涉及行业广泛，包括电子、医药生物、机械设备、国防军工、计算机、通信、电力设备、基础化工、环保等 [3][4][5] - 部分公司预计净利润出现大幅下滑或亏损，例如亚信安全预计增幅中值为-4687.81%，晶科能源预计为-6569.38% [5]