光伏制造 - 中节能太阳能镇江公司采用TPM智能管理系统及MES系统实现自动化生产和全方位检测，提升产品良率 [1] - 公司通过绿色创新发展战略持续引进先进生产工艺，推动技术升级，布局TOPCon、BC及钙钛矿技术路线，已建立两个钙钛矿实验室并研发多种样品 [1] - 创新热应力切割工艺每年节省用电101.8万度，减少二氧化碳排放580吨 [1] - 升级节能型装备后每年额外节电514.6万度 [2] 污水处理 - 中节能国祯小仓房净水厂部署人工智能水务系统，覆盖工艺全流程，智能调控精度提升30%，减少人工干预 [3] - 胡大郢净水厂采用全地埋式设计节约67%土地资源，噪声与臭气100%密闭处理，日处理量10万吨 [2] - 小仓房净水厂通过"净水厂+光伏"模式安装1.8兆瓦光伏组件，年发电200万度，转型为碳减排枢纽 [3] - 公司开展超过20场节水教育活动，覆盖十余所中小学 [2] 固废处理 - 中节能环境肥西公司生活垃圾焚烧项目累计处理垃圾410万吨，上网电量13.4亿度，解决合肥西部垃圾围城问题 [4][5] - 配套炉渣制砖、餐厨垃圾厌氧发酵制肥、污泥干化燃料回用等项目，固废总处理规模达3900吨/日，构建能源自循环 [5] - 公司牵头长三角固废处置示范项目，累计申请专利32项、软著10项，形成核心技术提升处理效率 [6]

公司收购 - 公司以公开摘牌方式成功竞得广西贵港北控水务环保有限公司100%股权及广西平南县北控水务环保有限公司100%股权，成交价格分别为人民币30267万元和5175万元 [1] - 贵港环保运营贵港市垃圾焚烧发电项目(1500吨/日)，平南环保运营平南县垃圾焚烧发电项目(1200吨/日，已投运600吨/日) [1] - 交易完成后，贵港环保与平南环保将成为公司全资子公司 [1] 战略布局 - 此次交易是公司深化固废及新能源领域布局的重要举措，有助于扩大广西市场份额并完善区域产业链布局 [1] - 交易符合公司战略规划，可提升生活垃圾焚烧发电业务规模并增强华南地区市场竞争力 [2] - 此前收购的石家庄项目在收购后首年净利润较前一年提升约5000万元，市场期待此次收购带来营业收入和利润增长 [2] 股东支持 - 控股股东中科实业集团自愿延长所持限售股份锁定期12个月(2025年7月8日至2026年7月7日)，以支持公司未来发展 [2] - 控股股东此举旨在促进公司持续稳定健康发展并增强投资者信心 [2] 行业前景 - 随着"双碳"目标推进，生活垃圾焚烧发电行业迎来政策红利期 [2] - 公司通过股东支持及优质资产整合，有望进一步提升行业地位并为长期业绩增长奠定基础 [2]

生态治理与固废处理 - 肥西公司依托垃圾填埋场建设生态环保产业示范园，打造长江经济带生态保护示范工程，发挥中国节能"长江经济带污染治理主体平台"作用 [2] - 园区已建成2000吨/日生活垃圾焚烧发电项目、500吨/日炉渣综合处理利用项目、800吨/日餐厨垃圾处理项目、600吨/日污泥干化项目，总处理规模达3900吨/日 [2] - 截至2025年5月底，累计消纳生活垃圾和餐厨垃圾超410万吨，实际上网电量13.4亿度，解决了肥西县及合肥西部区域"垃圾围城"难题 [2] 技术创新与资源循环 - 公司通过焚烧发电余热为污泥干化供能、炉渣制砖反哺基建等资源循环利用设计，构建多能互补、成本共担的产业生态链 [2] - 公司承担并完成1项国家重点研发计划"固废资源化"重点专项，提升固废集约化协同处置能力与产学研创新转化水平 [3] - 已申请专利32项和软著作权10项，涵盖垃圾焚烧发电、固废资源化利用等多个领域，形成多项自主知识产权核心技术 [3] 社会责任与公众教育 - 公司采用先进环保技术、实时公开污染物排放数据等措施消除公众对环保项目的"邻避效应" [3] - 建设以"环境保护及资源利用"为主题的环保科普馆，定期开展垃圾分类宣传、环保知识宣讲等活动 [3] - 获评"2024年全国十佳环保设施向公众开放单位"、"安徽省科普示范单位"等多项国家级、省市级荣誉 [3] 战略定位与行业影响 - 公司立足"协同处理、科技创新、生态环保、示范转换"四大功能模块，致力于打造长江经济带生态保护示范工程 [2] - 2024年成功入选合肥市"无废细胞"名单，获评"无废工厂"称号，为合肥市的"无废城市"树立标杆 [2] - 以央企担当为笔、科技创新为墨，在长三角生态保护画卷上书写"绿色答卷"，为长江经济带绿色发展贡献力量 [4]

会议概况 - 第三届煤基固废综合利用技术交流会于2025年6月27-29日在内蒙古鄂尔多斯举办，聚焦煤矸石资源化利用与智慧矿山建设 [1] - 会议由工业固废网、内蒙古工业大学等12家机构联合主办，准格尔旗对外招商投资有限公司等8家单位协办，吸引全国300余名高校教授、科研专家及业内人士参与 [3] - 会议特别邀请内蒙古工业大学党委副书记赵增武、内蒙古地矿生态环境科技董事长张秉智等专家致辞，并组织18位学者作主旨发言 [3] 技术合作突破 - 河图矿业集团与北京固废通签署"煤矸石智能双体充填项目"合作协议，计划在陕西西安发起煤基固废产业联盟 [4][6] - 智能双体充填技术已成功应用于山西吕梁煤矿，通过井下就地处理矸石减少地面排矸费、治理费等多项成本支出 [10][13] - 该技术联合HCS智能干选机实现煤炭与矸石精准分选，采用"连采连充"工艺提升资源回收率，降低矸石升井量30%以上 [8][10] 行业技术进展 - 我国煤气化渣年产量超8000万吨，煤矸石智能充填技术可解决大宗固废处理难题 [12][13] - 煤系高岭土可替代传统玻璃纤维原料，与充填技术形成产业链协同，产业化潜力巨大 [12] - 会议展示数字化循环经济链模式，涵盖陶粒陶瓷制备、智能分选等7项技术方向，覆盖建筑、农业等多元场景 [16] 专家观点 - 内蒙古工业大学赵增武指出，双体充填技术以创新模式实现煤矸固废资源化，具备广阔应用空间 [14] - 中科院过程工程所张建波强调，需破解煤气化渣利用难题，智能充填技术提供革命性解决方案 [12] - 内蒙古超牌新材料冯建明呼吁行业协作开拓煤基固废资源化新蓝海，构建互利共赢产业格局 [12]

绿色经济企业走访活动 - 北京市委网信办主办"京彩不设限·经济热力站"首期月度主题走访活动 聚焦绿色经济企业线下集体采访 主题为"绿色蓝图 京智赋能" [1][2] 朝阳环境集团创新实践 - 公司运营朝阳循环经济产业园 年处理粗油脂5000吨 再生水回用率100% 绿电年发电超5亿度 资源转化率85%以上 [3] - 通过园区化协同处理垃圾焚烧、餐厨处理、建筑垃圾 形成能源梯级利用和资源循环利用 模式在国内外处于领先水平 [3] - 拥有41项国家发明专利和21项实用新型专利 为破解"垃圾围城"提供技术支撑 [4] 技术革新成果 - 2024年下半年投入AI智能焚烧系统 垃圾发电主蒸汽稳定性提升36%-48% 自动投运率达98%以上 [4] - 吨垃圾产汽量提升4.5% 上网电量增加4.2% 脱酸脱硝耗材降低3% [4] - AI系统使人工操作强度降低80% 实现减污降碳与降本增效均衡 [4] 业务拓展与合作 - 业务覆盖城市生活垃圾、危险废物、建筑废弃物、医疗废弃物等全品类固废处理 [4] - 2024年5月与广西环保集团签署战略协议 将在有机废弃物资源化利用、城乡环卫一体化服务领域深度合作 [4] - 推动"朝阳方案"立足广西、面向全国、辐射东盟 输出固废处置和产业协同领域先进技术与运营经验 [6]

行业背景 - 城市人口急剧增加和消费水平提升导致生活垃圾产量大幅增长，一些城市面临"垃圾围城"的环境危机 [1] - 科学、高效、环保的垃圾处理成为众多城市亟待攻克的难题 [1] 公司运营与技术 - 肥西公司每天处理2000吨生活垃圾，每年可减少二氧化碳排放约26万吨，相当于节约标煤9.6万吨 [2] - 截至2025年5月底，公司累计消纳生活垃圾和餐厨垃圾超410万吨，实现上网电量13.4亿度 [2] - 公司采用全封闭运行的垃圾吊抓斗系统，将发酵后的生活垃圾精准送入焚烧炉 [2] - 高温焚烧产生的热能转化为蒸汽驱动汽轮机发电，清洁电能并入电网 [2] - 园区内配套建设炉渣综合处理利用、餐厨厨余、污泥干化项目，固废处理总规模达3900吨 [2] 科技创新与成果 - 公司已累计申请专利32项、软著作权10项，形成一批具有自主知识产权的核心技术 [3] - 2024年公司入选合肥市"无废细胞"名单，获评"无废工厂"称号 [3] - 采用先进环保技术和实时公开污染物排放数据等措施消除公众"邻避效应" [3] 社会影响与教育 - 建设以"环境保护及资源利用"为主题的环保科普馆 [3] - 定期开展垃圾分类宣传、环保知识宣讲等活动带动全社会参与生态环境保护 [3]

纪要涉及的公司 军信股份[1][2][3] 纪要提到的核心观点和论据 - **海外市场拓展** - 已签署两个海外项目框架协议，比什凯克项目特许经营权和投资协议确定，今年开工，初期日处理量 850 吨，预计年底投产；奥什项目今年下半年建设；伊塞克湖项目明年上半年动工，两项目日处理量分别为 1000 吨和 2000 吨[3] - 2025 年资本开支约 5 亿元用于比什凯克项目，2026 - 2027 年 6 - 7 亿元用于伊塞克湖和 20 个项目分批次建设[3][10] - 海外项目采用垃圾焚烧、IDC 及供热一体化模式，优先发展垃圾焚烧发电及供热，但初期规模较小[3] - 积极拓展中亚五国及东南亚市场，暂无新具体进展[7] - **赴港上市考虑** - 匹配“一带一路”战略，提升国际品牌形象，利用“A + H”股政策窗口期获入门资格[5] - 吸引长线及国际投资者，支持国际业务拓展[5] - **IDC 合作模式变化** - 绿电直供政策增加垃圾焚烧发电应用选择，但需与地方国网及政府协调费用[6] - 推动厂内自用电模式，未获批文但落地可能性增加，关注湖南省级审批等节点[2][6][8] - **业绩情况** - 2025 年上半年业绩平稳，一季度净利润 4100 万元，垃圾处理量和价格机制稳定，整体业绩增长[2][11] - 平江和浏阳新投产项目产能利用率 85%，电价 0.45 元/度，一季度贡献净利润 1000 万元，预计全年 3000 万元[2][12] - **国内业务布局** - 长沙三期项目暂缓，因长沙垃圾量稳定且竞争激烈，暂无新进展[3][13] - 国内市场饱和，暂无其他国内新布局计划，未来两三年内无新收并购计划，审慎对待跨区域并购风险[3][14][15] - **现金流及回款情况** - 现金流稳健，经营性现金流可满足项目拓展和分红规划，财务费用逐步下降[3][24] - 垃圾处理费回款率逐步改善但缓慢，2025 年预计上网电量 459 度/吨，经营性现金流约 13 亿元，客户主要为长沙市城管局[3][20] - 人和并购后应收账款增加，回款率与公司自身焚烧项目相比，单看城管局支付差别不大，但整体签发时间更长[21] - **港股发行考虑** - 港股发行价格及时间未确定，初步计划小规模发行，对 EPS 影响有限[2][25] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **项目开建进展**：希望获省政府领导批文解决售电障碍，部分电力作厂自用电，未确定具体时间，与政府下属数字平台公司框架内容一致但未盖章[9] - **长沙地区垃圾量**：2025 年垃圾量增量来自平阳、平江和浏阳新项目，长沙项目垃圾量稳定略降，长期有望稳中有升[18] - **浏阳和平江项目补贴**：产能利用率 85%，电价 0.45 元/度，无省补和国补，长沙二期项目有省补未拿到[19] - **提质增效措施**：生产经营管理少干涉人和环境，集中技术交流、财务系统线上合并、大众物料采购协同，看重长期协同效果[23] - **后续资本开支**：稳定，仅需逐年技术改造费用，成本开支不大[22]

公司运营情况 - 湖南军信环保股份有限公司建设运营的长沙黑麋峰固废处理场是全国唯一获得两个鲁班奖的环保园区 [2] - 公司日生活垃圾处理能力近20000吨 污泥1000余吨 日上网电量约500万度 可满足137万城镇居民用电需求 每年实现碳减排超100万吨 [2] - 全厂自动化率达99.8% 基于5G云平台的堆场垃圾视觉检测与溯源技术构建了焚烧垃圾池数字孪生和智慧管理系统 [4] - 各项排放指标远优于国家最新和欧盟标准 [4] 技术工艺特点 - 厂房内保持负压状态 监测数据直通环保 城管等部门 [2] - 中央控制室对主要设备性能参数 对外排放物的环保指标等进行监控 [4] - 自动化的大型"抓娃娃机"一次能抓取10吨至12吨生活垃圾投入焚烧炉 一抓垃圾发电量能满足一家三口一年用电 [4] - 分类后的垃圾焚烧热值更高 有利于提高垃圾焚烧炉燃烧稳定性和降低烟气中污染物的产生量 [6] 行业发展现状 - 长沙2024年生活垃圾回收利用率达41.47% 资源化利用率达86.60% 无害化处理率达100% [6] - 长沙将重点聚焦源头减量 回收利用 小区宣传 校园教育和设施开放等关键环节 持续开展形式多样的垃圾分类宣传活动 [6]

行业前景 - "十四五"规划对环境质量和工业绿色低碳发展提出更高要求，节能环保及资源循环利用行业有望维持高景气度 [1] - 在化债背景下，优质运营类资产（如水务&垃圾焚烧）可能迎来戴维斯双击，因盈利稳健上行且现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革 [1] 板块表现 - 截至6月6日当周，环保板块整体上涨0.46%，但表现劣于大盘 [2] - 细分板块中，水治理上涨1.38%，大气治理上涨1.01%，固废板块分化明显（环卫下跌6.55%，垃圾焚烧下跌0.31%，资源化上涨0.65%） [2] - 环保设备板块上涨0.70%，检测/监测/仪表板块涨幅达4.38%，环境修复微涨0.43% [2] 政策动态 - 生态环境部《2024中国生态环境状况公报》显示全国生态环境质量持续改善，空气质量优良天数比例上升，地表水/土壤污染趋势得到初步管控 [2] - 五部委联合发布《大江大河干流横向生态保护补偿机制建设实施方案》，目标2027年建成长江黄河干流补偿机制，2035年覆盖重点流域干流及重要支流 [2] - 国家发改委、能源局推出绿电直连政策，明确新增/存量负荷可配套新能源项目，为垃圾焚烧发电与数据中心协同（"垃圾焚烧发电+IDC"模式）提供政策支撑 [3] 公司推荐 - 重点推荐标的：瀚蓝环境(600323 SH)、兴蓉环境(000598 SZ)、洪城环境(600461 SH) [1] - 建议关注标的：旺能环境(002034 SZ)、军信股份(301109 SZ)、武汉控股(600168 SH)等6家公司，涉及垃圾焚烧发电与数据中心协同布局领域 [1][3]

工业固废资源化利用 - 申能固废环保再生有限公司采用高温熔融技术处理有色金属固体废物，实现金、银、锡等金属的综合回收，固废减量90%以上[1] - 该公司2024年收集危险固废27.8万吨，产出金属铜3.7万吨、建材原料17万余吨[1] - 自主研发的含铜多金属危险固废综合利用技术经评定达到国际先进水平，相当于新建"城市矿山"[1] 汽车产业循环经济 - 吉利汽车建立废旧动力电池梯次利用生产线，将电池加工成符合标准的电池包用于低速电动车等场景[2] - 吉利新车可回收率达97%以上，成立循环制造中心开展电池回收、车辆再生等业务[2] - 吉利在招标中严控危废填埋，倾向于供应商回收再利用，打造绿色供应链[2] 城市固废回收体系 - 杭州建成197家市级以上"无废工厂"、116家绿色工厂和6个绿色低碳工业园区[3] - "虎哥"公司建立互联网+垃圾分类回收体系，2024年处理家庭废弃物9.8万吨，减少碳排放20.9万吨[4] - 杭州生活垃圾回收利用率达67.6%，建成再生资源回收网点近3000个，互联网回收模式社区覆盖率达95.5%[4] 无废城市建设模式 - 杭州通过绿色生产方式和生活方式双管齐下推进固废源头减量和资源化利用[5] - 形成"老百姓简单分、企业精细分"的生活垃圾分类模式，实现精准拆解和资源再利用[3][4] - 构建市域统筹治理体系，凝聚多方协同参与的共建共享合力[5]