核心财务预测 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为105,000.00万元至125,000.00万元，比上年同期增长51.78%至80.69% [1] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为101,000.00万元至121,000.00万元，比上年同期增长50.45%至80.24% [1] 智能算力产品及服务 - 把握行业算力基础设施建设需求增长机遇，持续推进算力服务器及集群解决方案落地 [2] - 报告期内，多个算力集群项目按计划完成交付及验收，算力相关收入实现高速增长 [2] - 公司在交付实施与运维服务等环节能力提升，对经营业绩增长形成积极贡献 [2] 数据存储设备 - 持续深化企业级存储产品布局与市场拓展，受下游客户对存储基础设施投入提升带动，出货规模同比增长并实现放量 [2] - 行业供需变化带动存储产品价格上行，公司结合市场动态优化产品结构与销售策略 [2] - 上述因素共同推动存储业务收入增长，并对公司业绩形成支撑 [2] 服务器再制造业务 - 持续推进再制造业务体系化运营与能力建设，保障业务交付与质量稳定 [2] - 报告期内，服务器再制造业务保持稳健发展，业务规模扩大叠加运营效率提升，对公司经营业绩增长形成贡献 [2] AIoT智能终端业务 - 围绕智能物联应用场景持续丰富产品矩阵与AI解决方案能力，推动重点客户与重点区域业务拓展 [2]

2025年中国数字经济与互联网核心趋势 - 2025年是中国数字经济从“量变”转向“质变”的关键分水岭，预计全年数字经济规模将超65万亿元，占GDP比重突破50%，正式成为国民经济的核心引擎 [1] - 移动互联网“流量为王”的模式终结，行业竞争重心从“流量掠夺”和“用户规模”转向“用户价值深耕”与“降本增效” [1] - 互联网平台与硬件厂商均转向“以用户为中心”的价值深耕模式，通过“数据-技术-场景”全生态协同服务用户 [1] 互联网平台战略转型与生态拓展 - 互联网巨头通过“会员体系融合”与“线下场景深化”突破业务边界，例如阿里整合淘宝大会员、京东推出PLUS生活服务包以提升高净值用户粘性 [2] - 巨头涌入“硬折扣”赛道深耕线下社区，如美团“快乐猴”、京东折扣超市，将数字能力与实体网络深度融合 [2] - 平台间业务边界加速消融，竞争从“细分领域竞争”升级为“生态级碰撞”，淘宝、京东、抖音、美团等APP用户重合度持续提升 [95] AI产业发展与应用趋势 - AI行业从“百模大战”的狂热转向务实，市场竞争焦点从“模型参数大小”转向“落地成本与速度”，推动“插件类”(In-App AI)应用快速爆发 [2] - 2025年9月，移动端AI应用用户规模达7.29亿，手机厂商AI助手用户规模达5.35亿，PC端达2.00亿 [18] - AI赛道呈现“搜索+服务”双寡头格局，正重构流量入口并推动“服务融合”，行业加速向“场景解决方案”的实用化转型 [20] - 搭载于载体App的AI应用插件因用户获取成本更低而增长势头强劲，其9月活跃用户突破7亿大关 [21] AI应用市场格局与商业化 - AI应用市场呈现“综合广覆盖、垂直深突破”格局，大厂做“通用平台”、中小玩家做“深垂直” [28] - 在月活百万以上的AI原生APP中，蚂蚁阿福（AI理财顾问）2025年1-9月复合增长率达83.4%，月活785万；豆包（AI综合助手）月活规模达1.7204亿 [30] - AI搜索是流量转化的“上半场”，而通过创新商业模式实现可持续价值闭环的商业化破局是决定成败的“下半场” [30] - 头部互联网集团凭借生态、流量、模型技术及数据场景优势主导PC网页端AI应用，2025年9月，文心助手、豆包、腾讯文档网页端用户规模分别达3426万、2572万和1854万 [39] 智能终端与操作系统演进 - 智能终端行业在AI驱动下完成从“设备中心”向“用户中心”的范式跃迁，鸿蒙等分布式操作系统打破单一硬件边界，“超级终端生态”成为现实 [2] - 操作系统从连接“人与人”的功能平台，演进为服务“人与万物”的智慧生态，鸿蒙系统的崛起标志进入以场景为中心的新阶段 [61] - 华为应用市场已演进为应用生态中枢，提供贯穿全生命周期的开发者服务，鸿蒙生态以“共建精品”和“增益价值”为核心重塑内容与服务边界 [63] 多智能终端发展现状 - 除智能手机外，智能汽车、电视、家居与智能穿戴设备已崛起为核心流量入口 [65] - 2025年9月智能电视活跃设备突破2.9亿台，近一年净增近1200万台 [69] - 智能网联汽车步入高速发展期，新能源汽车作为产业电动化、智能化核心载体，其市场主导力量日益凸显 [73] - 2025年9月智能穿戴APP行业规模同比增长13.3%，达1.60亿，其中华为运动健康、小天才、小米运动健康APP月活同比增幅分别为14.6%、25.6%、35.1%，规模达6089.1万、2563.5万、1797.8万 [77] - 智能家居正从单点控制迈向“主动感知、无缝协同的空间智能” [81] 内容生态与平台战略 - 移动视频以38.4%的用户使用时长占比稳居各行业之首，同比提升1.8个百分点 [107] - 短剧呈现高速扩张：百万月活规模以上的短剧类APP活跃用户达2.63亿，同比增长85.5%；短剧类微信小程序活跃用户达4.26亿，同比大幅提升370% [107] - 电商平台通过短剧增强互动与粘性，2025年9月，拼多多、淘宝及京东APP月人均使用时长分别达422.2分钟、266.9分钟和148.8分钟，同比增长4.7%、9.2%和27.6% [109] - 游戏内容消费主战场转移至短视频平台，成为游戏宣发、引流、破圈的核心阵地 [86] - 长视频平台将短剧从“试水”升级为核心战略，走“精品化”路线构建长短协同生态 [88] 用户运营与价值深耕 - 移动互联网进入存量深度运营时代，全网用户月人均单日使用时长达8小时，呈现加速提升态势，人均使用APP个数稳定在29个左右 [93] - 平台致力于成为用户数字化生活中提供全面价值的基础设施服务商 [97] - 阿里巴巴整合各业务供应链、用户基础及会员权益，推出连接饿了么、飞猪等的阶梯式会员计划，将淘宝从电商平台转向大消费平台 [100] - 滴滴将会员服务从“出行”生活延伸至更广阔的“出游”领域 [102] - 美团采用分层策略巩固外卖市场，通过“拼好饭”和“特价团”吸引性价比用户，同时以品质外卖争夺高端用户 [118] 营销与广告市场趋势 - 2025年中国互联网广告市场规模保持温和增长，广告主投放趋势更趋谨慎，从乐观转向收敛 [124][126] - 短视频、电商、社交三巨头稳居营销主阵地，广告主追求具有高效商业闭环的媒介形式 [130] - 媒介营销工具全面AI化，AI深度融入广告营销各环节，从初步探索跨越到全方位布局 [137] - 品牌线上广告营销预算向电商广告倾斜以追求可衡量的转化效果，2025年1-9月电商广告在十大传统行业线上营销结构中增幅达3.8个百分点 [139] - 情绪与兴趣消费成为主流消费趋势，2025年1-9月联名营销事件中，品牌与IP联名的占比同比增加24.1个百分点 [133][157] 行业流量与增长热点 - 高增长行业从泛生活数字化向AIGC领域聚焦 [11] - 根据2025年9月数据，AIGC细分行业月活跃用户规模同比增长率达210.5%，智能汽车增长26.4%，用车服务增长23.7% [12] - 汽车之家拥有近5亿的全景生态流量，通过线上线下一体化（品牌旗舰店、自营店、直播、线下商城）提升从留资到下单的转化效率 [104][106]

中国移动互联网宏观趋势 - 2025年是中国数字经济从“量变”转向“质变”的关键分水岭，预计全年数字经济规模将超65万亿元，占GDP比重突破50%，正式成为国民经济的核心引擎 [1] - 移动互联网行业增长引擎从用户规模扩张转向用户深度运营与存量价值挖掘，全网用户月人均单日使用时长达8小时，呈现加速提升态势 [92] - 互联网平台业务边界加速消融，市场竞争从单一业务层面转向综合生态体系的全方位较量，淘宝、京东、抖音、美团等APP间用户重合度持续提升 [94] 互联网平台战略转型 - 面对流量大盘见顶，互联网巨头在2025年一致选择“降本增效”，战略重心从“流量掠夺”转向“用户价值深耕”，尝试以“数据-技术-场景”全生态协同模式服务用户 [1] - 平台突破边界的两大关键举措是“会员体系融合”与“线下场景深化”，例如阿里整合淘宝大会员权益，京东推出PLUS生活服务包以提升高净值用户粘性 [2] - 巨头涌入“硬折扣”赛道深耕线下社区，如美团“快乐猴”、京东折扣超市，将数字能力与实体网络深度融合 [2] AI产业发展与应用 - 2025年9月，移动端AI应用用户规模达7.29亿，手机厂商AI助手用户规模达5.35亿，PC端达2.00亿，AI助手已成为智能手机标准服务 [19][37] - AI行业竞争焦点从“模型参数”转向“落地成本与速度”，带来“插件类”（In-App AI）应用的快速爆发，其9月活跃用户突破7亿大关 [2][21] - AI赛道呈现“搜索+服务”双寡头格局，正在重构流量入口并推动“服务融合”，行业加速向“场景解决方案”的实用化转型 [22] - 魔搭社区的MCP（模型调用协议）服务类型总数量已超过5400种，其中与支付相关的服务为AI商业化带来巨大机会 [3][56] 智能终端与操作系统演进 - 智能终端行业在AI驱动下完成从“设备中心”向“用户中心”的范式跃迁，鸿蒙等操作系统的崛起标志着以场景为中心的智慧生态新阶段 [2][61] - 智能终端从智能手机向新能源汽车、智能家居、智能穿戴等场景化智能延伸渗透，推动社会迈向全面智能化升级 [59] - 华为应用市场已演进为应用生态中枢，鸿蒙生态以“共建精品”和“增益价值”为核心，重塑内容与服务边界 [63] 细分行业增长与用户行为 - 2025年9月，移动互联网细分行业月活跃用户规模同比增长率TOP1为AIGC，增长率达210.5%，智能汽车、用车服务、网络音频增长率分别为26.4%、23.7%、21.5% [14] - 移动视频以38.4%的用户使用时长占比稳居各行业之首，同比提升1.8个百分点 [107] - 短剧呈现高速扩张，百万月活规模以上的短剧类APP活跃用户达2.63亿，同比增长85.5%，短剧类微信小程序活跃用户达4.26亿，同比大幅提升370% [107] 电商与本地生活平台运营 - 主要电商平台通过视频和短剧增强用户粘性，截至2025年9月，拼多多、淘宝及京东APP月人均使用时长分别达到422.2分钟、266.9分钟和148.8分钟，同比增长4.7%、9.2%和27.6% [109] - 美团采用分层策略巩固外卖市场，通过“拼好饭”和“特价团”吸引性价比用户，同时以品质外卖服务争夺高端用户心智 [116] 智能汽车与出行 - 新能源汽车活跃量大增，竞争焦点从续航里程全面转向“智能座舱”体验，APP控车已成为车主高频刚需 [2] - 智能汽车APP通过深度整合车辆控制与服务生态，将汽车转化为用户数字生活的智能终端，新势力车企的数字化优势使其APP用户活跃度更高 [76] 智能家居与穿戴设备 - 智能家居正从单点控制迈向“主动感知、无缝协同的空间智能” [2] - 2025年9月智能穿戴APP行业规模同比增长13.3%，达1.60亿，其中华为运动健康、小天才、小米运动健康APP月活跃用户规模同比增幅分别为14.6%、25.6%、35.1% [75] - 智能穿戴产品形式多样化，功能向健康管理、效率办公、情感陪伴等场景持续拓宽边界 [78] 内容生态与媒体平台 - 不同内容媒介塑造差异化传播价值，抖音、快手以剧情搞笑和影视娱乐内容占主导，微博成为粉丝与话题广场，小红书是精致生活指南，哔哩哔哩以游戏和二次元文化构筑核心壁垒 [82] - 短视频平台已成为游戏宣发、引流、破圈的核心阵地 [84] - 长视频平台布局短剧已从“试水”升级为核心战略，走“精品化”路线以构建长短协同的可持续生态 [86] 广告营销与品牌策略 - 广告主投放趋势更谨慎，营销从传统大范围曝光转向垂直和精准，腰尾部KOL因报价更低、互动更真实而成为营销中坚力量 [124][140] - 2025年联名营销事件中，品牌与IP联名的占比同比增加24.1个百分点 [155] - 情绪与兴趣消费作为“情绪经济”的细分赛道，凭借对消费者情感需求的满足，成为主流消费趋势 [133] 头部应用与用户规模榜单（部分摘要） - 2025年9月，微信以月活跃用户（MAU）10.95亿位居即时通讯第一，淘宝以9.63亿位居综合电商第一，支付宝以9.26亿位居支付结算第一，抖音以8.87亿位居短视频第一 [163] - 在AIGC赛道，DeepSeek以1.65亿MAU位居第一，豆包以1.72亿MAU位居第二 [163] - 2025年9月MAU 5000万以上APP增长榜中，豆包同比增长309.86%，DeepSeek为新上线应用，河马剧场、红果免费短剧等短剧应用增长率均超90% [165][167] - 手机厂商AI助手渗透率TOP3为：OPPO小布助手（70.9%）、小米超级小爱（70.8%）、华为小艺（56.4%） [182]

中国移动互联网2025-2026年度核心趋势 - 2025年是中国数字经济从“量变”转向“质变”的关键分水岭，预计全年数字经济规模将超65万亿元，占GDP比重突破50%，正式成为国民经济的核心引擎 [4][5] - 移动互联网“流量为王”的模式画上句号，行业进入“以用户为中心”的价值深耕阶段，开启全新竞争格局 [5] - 互联网平台战略重心从“流量掠夺”转向“用户价值深耕”，普遍采取“降本增效”策略，并尝试以“数据-技术-场景”全生态协同模式服务用户 [5] - 平台突破边界的两大关键举措是“会员体系融合”与“线下场景深化”，例如阿里整合淘宝大会员、京东推出PLUS生活服务包，同时巨头涌入“硬折扣”赛道深耕线下社区 [5] - 硬件方面，以鸿蒙（HarmonyOS）为代表的分布式操作系统崛起，在AI驱动下，智能终端行业完成从“设备中心”向“用户中心”的跃迁，跨设备的“超级终端生态”曙光初现 [6] - AI行业竞争焦点从“模型参数”转向“落地成本与速度”，带来“插件类”（In-App AI）应用的快速爆发，协议标准（MCP）、智能体协作（A2A）及端侧生态互联正在重构互联网底层操作系统 [6][7] - 以魔搭社区为例，其MCP服务类型总数量已超过5400种，其中与AI商业化密切相关的“支付MCP服务”能完成支付闭环，带来巨大商业化机会 [7] AIGC与应用智能化发展趋势 - AI产业从单点技术突破迈向系统化生态赋能，2025年9月移动端AI用户规模突破7亿，达7.29亿，手机AI助手及PC端用户规模分别为5.35亿和2.00亿 [27] - 来自载体App加持的AI应用插件拥有更低的用户获取成本，增长势头强劲，其9月活跃用户突破7亿大关 [29] - AI赛道形成“搜索+服务”双寡头格局，重构流量入口并推动“服务融合”，行业加速向“场景解决方案”的实用化转型 [31] - AI应用市场呈现“综合广覆盖、垂直深突破”格局，AI助手已成手机标配，下一程聚焦体验深化 [38] - 原生AI应用与插件应用均呈现高速增长，例如在原生APP中，蚂蚁阿福（AI专业顾问）2025年1-9月复合增长率达83.4%，豆包（AI综合助手）9月活跃用户达1.72亿；在插件应用中，QQ浏览器的QBot（AI搜索引擎）复合增长率达63.0% [40][43] - 六大手机厂商旗下AI助手用户规模持续增长，自2024年9月起一年内合计增长6500万，同比增长13.9% [45] - 当前手机AI助手存在协同深度不足、多模态交互待优化等问题，用户尚未形成全流程AI解决的习惯，使用时长未有显著提升 [46] - 头部互联网集团在PC网页端凭借生态、技术、数据三重优势占据主导，2025年9月，文心助手、豆包、腾讯文档网页端用户规模分别达3426万、2572万和1854万 [49] - 互联网企业将AI能力深度整合进核心业务场景，作为“倍增器”嵌入主业全流程，例如芒果TV依托“山海AIGC内容创作平台”与“芒小果”工具，快手将“可灵AI”深度嵌入“内容+商业”大生态 [53][58][64] - AI能力沿“工具属性”到“个体智能”再到“群体智能”进阶，MCP协议以标准化接口激发“组合式创新”，A2A框架支撑跨智能体协同 [66][67][69][71] 终端发展及流量布局趋势 - 智能终端从“以设备为中心”转向“以人为中心”，操作系统成为驱动场景化服务延伸的关键引擎 [73] - 鸿蒙系统的崛起，标志着操作系统演进为服务“人与万物”的智慧生态，进入以场景为中心的新阶段 [75] - 华为应用市场已演进为应用生态中枢，鸿蒙生态以“共建精品”和“增益价值”为核心，重塑内容与服务边界 [77] - 除智能手机外，智能汽车、电视、家居与智能穿戴设备已崛起为核心流量入口 [78] - 2025年智能电视活跃设备突破2.9亿台，近一年净增近1200万台，用户回归大屏趋势明显，推动OTT应用流量持续攀升 [82] - 智能网联汽车步入高速发展期，新能源汽车市场主导力量日益凸显，竞争焦点从续航里程全面转向“智能座舱”体验 [6][84] - 智能汽车APP通过深度整合车辆控制与服务生态，将汽车转化为用户数字生活的智能终端 [85] - 2025年9月智能穿戴APP行业规模同比增长13.3%，达1.60亿，其中华为运动健康、小天才、小米运动健康APP月活用户同比增幅分别为14.6%、25.6%、35.1%，规模达到6089.1万、2563.5万、1797.8万 [87] - 智能穿戴产品形式多样化，功能向健康管理、效率办公、情感陪伴等场景拓宽边界 [89] - 智能家居正从单点控制迈向“主动感知、无缝协同的空间智能” [6][90] - 社交媒体、音视频及资讯平台已成为内容传播主阵地，抖音、快手、微博、小红书、哔哩哔哩等内容基因与差异化价值凸显 [91][93] - 短视频平台成为游戏宣发、引流、破圈的核心阵地 [95] - 长视频平台布局短剧已从“试水”升级为核心战略，走“精品化”路线构建长短协同生态 [97] 平台运营及商业转化趋势 - 移动互联网进入存量深度运营时代，活跃用户规模增速趋于平稳，人均使用APP个数稳定在29个左右，行业增长引擎转向用户深度运营与存量价值挖掘，全网用户月人均单日使用时长达8小时并加速提升 [103] - 互联网平台业务边界加速消融，竞争从“细分领域竞争”升级为“生态级碰撞”，淘宝、京东、抖音、美团等APP用户重合度持续提升 [105] - 平台致力于成为用户数字化生活中不可或缺的、提供全面价值的基础设施服务商 [108] - 平台通过全域深化构建用户价值闭环，例如阿里巴巴将淘宝建成“超级入口”并整合各业务会员权益；滴滴会员从“出行”生活延伸至更广阔的“出游”领域 [110][112] - 视频内容占据用户时长首位，短剧成为增长新引擎，截至2025年9月，移动视频以38.4%的用户使用时长占比稳居各行业之首，同比提升1.8% [119] - 百万月活规模以上的短剧类APP活跃用户达2.63亿，同比增长85.5%；短剧类微信小程序活跃用户更达4.26亿，实现370%的同比大幅提升 [119] - 电商平台通过设立短剧频道增强用户粘性并促进转化，2025年9月，拼多多、淘宝及京东APP月人均使用时长分别达422.2分钟、266.9分钟和148.8分钟，同比增长4.7%、9.2%和27.6% [121] - 华为生态用户表现出较强的品牌忠实度，鸿蒙家居生态下的华为智慧生活APP与汽车生态下的AITO APP用户中，华为品牌占比分别达58.2%和52.2% [123] - 美团采用分层策略巩固外卖市场，通过“拼好饭”等吸引性价比用户，同时以品质外卖争夺高端用户心智 [128] - 天眼查以90后为核心用户群体，2025年9月月活跃用户规模达2802万，同比增长6.9%，90后活跃占比达32.7%，同比提升5.7% [129][131] 广告营销与品牌策略趋势 - 2025年中国互联网广告市场规模保持温和增长，广告主投放趋势更谨慎，从乐观转向收敛，营销从大范围曝光转向垂直和精准 [135][137] - 短视频、电商、社交三巨头稳居营销主阵地，广告主追求具有高效商业闭环的媒介形式 [141] - 情绪与兴趣消费成为主流消费趋势 [144] - 媒介营销工具全面AI化，AI深度融入广告营销各环节 [147] - 品牌线上广告营销投放追求更短链、更可衡量的转化效果，2025年1-9月，电商广告在十大传统行业线上营销结构中的占比增幅达3.8个百分点 [149] - 营销预算分配多元化，腰尾部达人因报价更低、互动更真实成为营销中坚力量，帮助品牌精准渗透兴趣社群 [153][155] - 代言人营销是最受品牌青睐的方式，服饰、美护、食饮等快消品行业是主力军 [157][159] - 企业家个人IP已成为品牌竞争的“超级符号” [160] - 场景化营销将产品卖点转化为生活解决方案，联名营销事件中，品牌与IP联名的占比同比增加24.1个百分点 [163][165] 2025中国互联网价值榜核心数据 - **赛道用户规模NO.1 App**：微信（即时通讯，平均MAU 10.95亿）、支付宝（支付结算，9.26亿）、抖音（短视频，8.87亿）、高德地图（地图导航，8.87亿）、百度（搜索引擎，6.86亿）、美团（本地生活，5.03亿）、DeepSeek（AIGC，1.65亿）等 [173][174][175] - **App用户规模增长TOP榜（MAU 5000万以上）**：DeepSeek（新上线）、豆包（增长309.86%）、红果免费短剧（增长93.92%）、汽水音乐（增长90.66%）等表现突出 [176][178] - **智能电视终端用户规模TOP榜**：小米（5953.76万活跃设备）、海信（4615.66万）、创维（4423.28万） [180] - **智能大屏OTT应用用户规模TOP榜**：银河奇异果（1.28亿活跃设备）、CIBN酷喵影视（1.25亿）、云视听极光（1.23亿） [181] - **全景生态流量TOP应用**：芒果TV（月总用户量6.32亿）、汽车之家（4.93亿）、易车（5.70亿）等通过跨端生态获得巨大流量 [182] - **AI赛道用户规模NO.1**：文心助手（AI搜索引擎，9月MAU 3472.95万）、豆包（AI综合助手，17204.2万）、蚂小财（AI专业顾问，8962.9万） [183] - **应用插件（In-App AI）增长TOP榜**：QBot（QQ浏览器，复合增长率63.0%）、蚂蚁阿福（支付宝，83.4%）、ima（腾讯，50.6%） [184] - **商业价值媒体（App）TOP榜**：抖音（月活跃用户9.36亿）、淘宝（9.83亿）、微信（11.16亿）、快手（4.58亿） [197] - **商业价值广告平台TOP榜**：腾讯广告、阿里妈妈、巨量引擎、百度营销位列前四 [200] - **00后人群首选App**：大麦、金铲铲之战、醒图、淘宝闪购、知乎等TGI指数显著偏高 [202] - **都市人群首选App**：叮咚买菜、盒马、大众点评、山姆会员商店等TGI指数领先 [204] - **智能生活人群首选App**：比亚迪、萤石云视频、美的美居、米家等智能设备相关应用TGI指数高 [206][208] - **创新先锋奖**：快手、QQ浏览器、芒果TV、微信支付、支付宝、美团、华为应用市场、京东、汽车之家、天眼查、海尔、抖音、小红书、蜜雪冰城等公司在AI整合、流量生态、商业发展及数字营销方面获奖 [213][216][219][222][225][227][229]

基地成立与定位 - 全国首个智能终端领域的国家级技术性贸易措施研究评议基地在广东省东莞市获批建立[1] - 基地旨在为智能终端企业突破海外技术性贸易壁垒、稳固产业链安全提供专业支持[1] - 基地将立足东莞、服务全国，推动产业从“被动应对”转向“主动破局”乃至“规则引领”[3] 东莞智能终端产业概况 - 东莞是全国智能终端产业的核心聚集地，产业基础雄厚[3] - 2025年，以智能手机、智能穿戴等为代表的东莞智能终端产品出口额达1081.8亿元人民币[3] - 全球每6台智能终端设备就有1台产自东莞，产品远销欧美、东南亚及“一带一路”共建国家[3] - 已形成以OPPO、VIVO等企业为核心的智能终端产业生态，相关企业超3万家，产业配套率超90%[3] - 东莞智能终端产业集群已入选首批国家级先进制造业集群名单[3] 基地成立背景与目的 - 随着全球贸易环境变化，各国实施的技术性贸易措施日益增多，成为东莞智能终端产品出口的“隐形门槛”[3] - 为帮助企业有效应对，黄埔海关所属东莞长安海关联合地方政府、行业协会、龙头企业及科研机构，共同推动该研究评议基地申建[3] - 成立了智能终端(东莞)技术性贸易措施研究评议专门机构，系统开展研究、评议与应对工作，帮助企业破解出海障碍[3] 基地未来职能与目标 - 搭建“政产学研”一体化协同机制，加强研究，及时预警[3] - 为企业提供“一对一”应对方案，并配以技术培训、政策咨询等服务[3] - 整合资源打造智能终端行业的“东莞标准”，让“东莞智造”在全球市场拥有更强话语权[4] - 基地的成立被视为东莞智能终端产业升级的关键抓手，旨在助力东莞造智能终端产品持续畅销全球[4]

本期业绩预告情况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为亏损，亏损金额在人民币-22,700.00万元至-19,000.00万元之间 [2] - 预计2025年年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为亏损，亏损金额在人民币-21,000.00万元至-17,700.00万元之间 [2] - 本次业绩预告未经注册会计师审计 [3] 上年同期业绩情况 - 2024年同期利润总额为人民币-18,712.45万元 [4] - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为人民币-14,182.61万元 [4] - 2024年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为人民币-12,536.91万元 [4] - 2024年同期每股收益为人民币-0.2871元 [5] 本期业绩预亏的主要原因 - 公司智能终端产品所处的国内运营商招投标市场竞争较为激烈 [6] - 主要原材料采购单价上涨且供应不足 [6] - 整体毛利率仍然偏低 [6] - 公司交付并验收的智慧城市等项目收入相比去年减少 [6] - 管理费用增加及股份支付增加 [6]

政府调研与政策动向 - 东莞市虎门镇党委书记李惠勤围绕电商产业发展开展专题调研，通过走访企业和召开政商座谈会，听取协会及企业代表对行业发展的意见建议，为完善全镇电商发展规划、推动行业高质量发展收集一线信息 [1] - 虎门镇经发局相关负责人在座谈会上现场解读了《虎门镇推动电子商务高质量发展行动方案》等政策文件，与会代表围绕行业发展现状、存在问题及未来方向提出建设性意见 [2] - 虎门镇委、镇政府表示将通过落实产业发展规划、强化政策扶持引导、完善公共服务配套、加强对企业精准服务等举措，全力支持推动电商发展 [6] 产业发展现状与基础 - 虎门电商产业拥有坚实的制造业发展基础和逐步完善的公共服务配套 [6] - 虎门搭建起“互联网+产业+公共服务”的数字化生态平台，成为东莞最具产业特色的电子商务集聚地之一 [6] - 虎门电商逐步实现从“服装电商”迈向“全域电商”的转型 [6] - 截至目前，虎门电子商务直接从业人员超5万人，带动就业人数超25万人，全镇从事电子商务的经营主体超2万家 [6] 地区战略目标与产业体系 - 虎门提出在“十五五”期间实现地区生产总值突破1000亿元，围绕打造“千亿镇”目标，积极培育和发展新质生产力，全力构建“2333”现代化产业体系 [10] - “2333”产业体系包括：2大特色优势产业（现代纺织服装、信息传输线缆）；3大战略性新兴产业（智能终端、机器人及自动化设备、低空经济）；3大未来产业（通用智能、具身智能、前沿新材料）；3大现代服务业（电子商务、现代物流、高端产业服务） [10] 具体支持措施与发展方向 - 虎门将出台《虎门镇推动电子商务高质量发展行动方案》等政策文件，支持推动电商特别是跨境电商的发展 [1][10] - 虎门将继续发挥供应链健全、品类丰富的货源地优势，依托政府在人才发展、公共服务供给等方面的政策支持，在人才培育、全流程赋能等维度为产业发展注入新动能 [10] - 调研中，镇委书记李惠勤详细了解企业借助跨境电商拓展海外市场的意向和计划 [2]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，金额预计为-22,700.00万元至-19,000.00万元 [1] - 预计2025年度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-21,000.00万元至-17,700.00万元 [1] 业绩亏损主要原因 - 智能终端产品所处的国内运营商招投标市场竞争较为激烈 [1] - 主要原材料采购单价上涨且供应不足 [1] - 整体毛利率仍然偏低 [1] - 公司交付并验收的智慧城市等项目收入相比去年减少 [1] - 管理费用增加及股份支付增加 [1]

公司股价与交易表现 - 1月23日，九联科技股价上涨5.02%，报收10.26元/股 [1] - 当日成交额为1.67亿元，换手率为3.33% [1] - 公司总市值为51.30亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 广东九联科技股份有限公司成立于2001年11月7日，于2021年3月23日上市 [1] - 公司主营业务为家庭多媒体信息终端、智能家庭网络通信设备、物联网通信模块及行业应用解决方案、智慧城市解决方案的研发、生产、销售与服务 [1] - 主营业务收入构成为：智能终端占68.09%，通信模块及行业应用解决方案占24.01%，运营服务占5.86%，其他占2.03% [1] 基金持仓情况 - 大成基金旗下的大成动态量化配置策略混合A（003147）在四季度重仓九联科技，持有10.5万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为1.11%，为基金第七大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓单日浮盈约5.15万元 [2] 相关基金表现 - 大成动态量化配置策略混合A（003147）最新规模为4239.69万元 [2] - 该基金今年以来收益率为10.17%，同类排名1522/8847 [2] - 近一年收益率为72.36%，同类排名625/8099 [2] - 自成立以来收益率为63.45% [2] 基金经理信息 - 大成动态量化配置策略混合A（003147）的基金经理为夏高 [3] - 夏高累计任职时间为11年52天，现任基金资产总规模为21.42亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为258.47%，最差基金回报为-71.74% [3]

文章核心观点 - 上海市松江区在2025年经济实现企稳回升与高质量发展，多项关键经济指标增幅位居全市前列，并通过构建现代化产业体系、深化改革开放、推动城乡融合与民生改善等一系列举措，为2026年设定了持续增长的目标 [1][3][8] 2025年经济运行与成果 - 地区生产总值预计可比增长4.3%，地方财政收入达208.79亿元，同比增长2.1% [3] - 规上工业产值达3767.03亿元，规上服务业营收1045亿元，同比增长25.3% [3] - 进出口总额2739.6亿元，同比增长4.5%，限上商品销售总额与社会消费品零售总额增幅（分别为18%和11.8%）均位居全市第一 [3] - 居民人均可支配收入预计同比增长4.2% [3] 产业发展与动能培育 - 研发经费投入占GDP比重达6.39%，高于全市平均水平 [3] - 战略性新兴产业如智能终端、生命健康产值实现两位数以上增长，软件和信息服务业营收同比增长88.6% [3] - 新增国家专精特新“小巨人”企业21家、跨国公司地区总部1家、外资研发中心11家 [3] - 构建“2+4”现代化产业体系：“2”为新一代信息技术和高端装备两个千亿级主导产业；“4”为先进材料等四个百亿级特色产业 [4] - 重点产业项目开工70个、竣工投产85个，313个项目实施改扩建和技术改造 [4] - 引进浩思动力等47个亿元以上产业项目，新增上市企业4家 [4] 科技创新与改革开放 - G60科创走廊成果显著，G60科技成果拍卖会成交金额增长66.7%，国家微纳检测设备产业计量测试中心（上海）落地 [5] - 松江大学城科创源发布首批56项校企双向发榜项目，成功对接26项，综合赋能中心投入运行 [5] - 实施营商环境8.0版135项改革举措，“一网通办”年度网办比例达93% [6] - 全市率先实施区内招商引资项目流转和利益共享机制 [4] 城市建设与城乡融合 - 上海松江站日均运输旅客4.36万人次，轨交12号线西延伸6个站点全面开工 [6] - 完成旧住房修缮60.37万平方米，筹措保障性租赁住房6355套，盘活低效产业用地347.52公顷 [6] - 乡村振兴满意度连续7年全市第一，农村集体经营性收入增长48.5% [6] - 新建各类绿地55.6公顷、绿道10公里，河湖考核断面优Ⅲ类比例达98% [7] 民生保障与社会事业 - 全面完成24项为民办实事项目，新增普惠性托育点11个、托位220个 [3][7] - 新增培养高级工以上技能人才4612人 [7] - 新启用华二松江分校等7所学校，市实验性示范性高中达5所，公办优质高中占比63.6% [7] - 区公共卫生中心建成启用，区精神卫生中心竣工 [7] 2026年发展目标与工作重点 - 主要预期目标：地区生产总值可比增长4.5%左右，地方财政收入同比增长1.5%，全社会研发经费支出占GDP比例达6.4% [8] - 居民人均可支配收入增长与经济增长基本同步 [8] - 工作重点包括扩大有效需求、推动产业升级、提升区域创新效能、推动城市内涵式发展、激发城乡融合活力及保障改善民生 [8]