先导智能：0BB串焊机产品进展 - 公司0BB串焊机已实现规模化量产与头部客户批量交付 [1] - 主力机型最高产能达11000半片/小时，采用低温无主栅工艺，兼容HJT、TOPCon等高效电池路线 [1] - 产品在低应力、高精度、降本增效、超薄片适配等方面性能领先 [1] 逐际动力：融资动态 - 公司完成2亿美元B轮融资 [3] - 投资方包括阿联酋磊石资本、东方富海、基石资本、天创资本、广发信德、合肥创新投、国泰君安创新投资、中信建投、唐兴资本、财鑫资本等 [3] - 战略产业投资人包括京东、中鼎股份、光洋股份、东土科技，老股东上汽集团旗下尚颀资本、彼岸时代、蔚来资本、明势创投继续加码 [3] 沃飞长空：融资动态 - 公司完成近10亿新一轮融资 [3] - 本轮融资由中信建投领投，联新资本、祥峰投资、光合创投、国策投资等机构联合投资，磐霖资本、蕴盛资本、中科创星、松禾资本等老股东持续跟投 [3] - 融资资金将用于AE200系列的最终适航取证冲刺、全球总部基地投产以及低空出行商业模式的深度构建，推动产品从技术验证走向规模化商用 [3] 深度智耀：融资动态 - AI制药企业深度智耀近期已完成6000万美元新一轮融资 [5] - 新投资方包括信宸资本、金镒资本、凯泰资本，老股东鼎晖百孚、新鼎资本持续追加 [5] - 募集资金将主要用于核心技术体系升级 [5] 斯迪克：高端产品进展 - 公司OCA光学胶、MLCC离型膜等核心高端产品已实现关键技术突破，并进入稳定批量供应阶段 [6] - 产品性能已对标国际主流水平，具备在高端应用领域与国外先进产品竞争的能力，成功实现了进口替代 [6] - 公司将致力于持续优化产品性能、深化客户合作，进一步扩大市场份额，巩固国产高端材料的领先地位 [6] 新能源重卡行业：市场数据 - 2025年，国内新能源重卡累计销售23.11万辆，同比增长182% [7] - 2025年12月份，国内新能源重卡终端销量强势攀升至4.53万辆，月度终端渗透率一举突破50%关口，达到53.89%，创下行业新纪录 [7] - 2025年12月，纯电动重卡销量达4.08万辆，市场占比48.6%，与新能源重卡一同实现月度销量、渗透率的双重历史突破 [7] 中国造船业：行业数据 - 2025年，我国造船业三大指标继续领跑全球，连续16年世界第一 [7] - 2025年我国造船完工量5369万载重吨，同比增长11.4%，占全球市场总量的56.1% [7] - 2025年新接订单量10782万载重吨，占全球市场总量的69% [7] - 截至2025年12月末，手持订单量27442万载重吨，同比增长31.5%，占全球市场总量的66.8%，手持订单量再创历史新高 [7] - 2025年，我国骨干船企国际竞争力不断增强，分别有6家企业位居世界造船完工量、新接订单量和手持订单量前10强 [7] - 18种主要船型中有16种船型新接订单量位居世界第一，多型世界级绿色智能船舶交付，高端转型取得重要突破 [7]

“十五五”规划核心调整 - 重申“以经济建设为中心”，强调保持合理增长速度的重要性[1][6][7] - 更加强调消费、内循环与科技产业协同发展，平衡发展与安全[1][6] - 聚焦扩大内需、促进人的全面发展，重点优化就业、社保、养老等民生领域[8] - 持续推进城乡融合发展，突破户籍、土地制度等关键改革[1][8] - 强调统一大市场建设，破解地方保护与内卷式竞争[8] - 在对外开放方面，更加强调自主性、平衡性与多元性[8] - 强调财政政策的基础性与可持续性，提出要深化财税体制改革[8] 2026年宏观经济与政策展望 - 2026年作为“十五五”规划开局之年，政策导向明确，基建领域有望实现“开门红”[1][6][16] - 中国经济增速已从2007年的14.2%趋势性放缓至5%左右[7] - 2025年GDP呈现“前高后低”态势，名义GDP增速显著低于实际GDP增速约一个百分点[9] - 货币政策出现重大转变，首次将“促进经济稳定发展、物价合理回升”纳入重要考量[2][9] - 财政政策强调保持必要的赤字、债务规模和支出总量，预计2026年财政赤字率维持在4%左右[2][10] - 扩大内需政策更侧重存量优化，通过“以旧换新”、释放服务业潜力、去除不合理限制等方式发力[2][10] - 投资政策要求止跌回稳，优化实施“两重政策”[2][11] - 2025年11月社会消费品零售总额增速跌至1.3%，而上半年平均增速为5%[11] - 2025年固定资产投资规模同比下降12%[11] 中国经济韧性及增长动力 - 中国经济展现出强劲韧性，在房地产价格五年下跌35%的情况下，仍保持5%的增长[4][12] - 韧性源于“三新”经济（半导体设备、数字经济、人工智能）的崛起，以及汽车、造船等制造业的全球领先地位[4][12] - 2026年经济三大支撑力：“十五五”开局带动基建回升、出口保持韧性、制造业持续升级[4][16] - 2025年汽车出口量突破700万辆，遥遥领先全球[16] - 2025年中国贸易顺差估计达1.2万亿美元，若无限贸限制有望达1.5万亿美元[12] - 出口地区结构显著变化，对拉美、非洲、印度和俄罗斯的出口成为第一大目的地，对美出口占比降至12%[13] 消费潜力与提振方向 - 提振消费是2026年核心政策方向，规划要求秉持惠民生、促消费的导向，投资于人[17] - 中国商品消费占GDP比重与美国相当，但服务消费占比仅18%，远低于美国的46%[4][17] - 城乡二元结构是服务消费差距的主要制约因素[4][17] - 建议通过推进城乡融合、放松相关管制（如汽车改装、游艇经济）等方式，释放服务消费潜力[4][17] 全球宏观经济格局 - 美国就业市场冷却，2025年1-12月平均非农就业新增仅2.1万人，大幅低于以往13万人的平均水平[14] - 美股AI估值已基本接近互联网泡沫时期水平[4][15] - 美元在全球储备中的地位已降至十年来最低[4][15] - 欧洲经济复苏乏力，面临能源危机、数字经济缺失等多重困境[4][15] - 德国在能源价格高企背景下关闭所有核电站，错失数字经济发展浪潮[15][16] 其他关键政策信号 - 中央经济工作会议核心精神包括充分挖掘经济潜能、坚持政策支持与改革创新并举、投资于物与投资于人紧密结合等[9] - “反内卷”政策将更加注重长期化与制度化，核心与产能利用率密切相关[12] - 房地产风险化解更倾向于长期释放，“止跌回升”表述不再出现，政策重点转向“控增量、去库存、优供给”[13] - 平台经济政策将更注重协同发展与共同富裕[14] - 对外贸易政策更注重多元化与自主性，强调“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争”[13]

“十五五”规划核心调整 - 重申“以经济建设为中心”，强调保持合理增长速度的重要性，以应对中国经济增速从高位逐步回落至5%左右的趋势[1][8] - 更加强调消费、内循环与科技产业协同发展，平衡发展与安全[1][7] - 推进城乡融合、统一大市场建设及财税体制改革[1][9] 2026年宏观经济政策重点 - 货币政策出现重大转变，首次将“促进经济稳定发展、物价合理回升”纳入重要考量，打破以往仅关注通胀上限的传统框架[2][11] - 财政政策强调保持必要的赤字、债务规模和支出总量，预计2025年财政赤字率仍将维持在4%左右[2][11] - 扩大内需政策更侧重存量优化，通过“以旧换新”、释放服务业潜力、去除不合理限制等方式发力[2][11] - 投资政策要求止跌回稳，并优化实施“两重政策”[2][12] 中国经济韧性及增长支撑 - 中国经济展现出强劲韧性，在房地产价格五年下跌35%的情况下，仍保持5%的增长[4][13] - 韧性主要源于“三新”经济（半导体设备、数字经济、人工智能）的崛起，以及汽车、造船等制造业的全球领先地位[4][13] - 2026年中国经济三大支撑力：“十五五”开局带动基建回升、出口保持韧性、制造业持续升级[4][18] - 2025年中国贸易顺差估计将达1.2万亿美元，出口地区结构显著变化，对拉美、非洲、印度和俄罗斯的出口成为第一大目的地，对美国出口占比降至12%[13][14] 消费提振与结构性问题 - 提振消费是2026年核心政策方向，中国商品消费占GDP比重与美国相当，但服务消费占比仅18%，远低于美国的46%[4][18] - 城乡二元结构是服务消费占比低的主要制约因素[4][18] - 建议通过推进城乡融合、放松相关管制（如汽车改装、游艇经济）等方式，释放服务消费潜力[4][19] 全球宏观经济格局与风险 - 美国就业市场冷却，2025年1-12月平均非农就业新增仅2.1万人，大幅低于以往13万人的平均水平[15][16] - 美元储备地位降至十年最低，美股AI估值已基本接近互联网泡沫时期水平[4][16] - 欧洲经济复苏乏力，面临能源危机、数字经济缺失等多重困境[4][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价弱势下行，日跌幅1.56%，量缩仓增，供应高位平稳运行，需求偏弱，基本面延续弱势，叠加商品情绪弱，淡季钢价承压，关注库存变化[5] - 热轧卷板主力期价偏弱运行，日跌幅1.24%，量增仓缩，供需两端均维持高位，基本面弱势，叠加商品情绪不佳，热卷承压，需谨防需求走弱激化矛盾，关注需求表现[5] - 铁矿石主力期价震荡下行，日跌幅1.26%，量增仓缩，库存高企供应压力未退，需求偏弱，基本面未改善，矿价承压，节前补库是利好，预计延续震荡，关注钢厂补库情况[5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 2025年中国造船完工量5369万载重吨，同比增长11.4%，占全球56.1%；新接订单量10782万载重吨，占全球69%；手持订单量27442万载重吨，同比增长31.5%，占全球66.8%，骨干船企竞争力增强，高端转型有突破[7] - 2026年1月TOP100房企销售总额1905.2亿元，同比下降18.9%，与去年全年降幅基本持平，因去年1月基数高，且销售延续去年底态势[8] - 2月1日12家钢企进行超低排放改造和评估监测进展公示，截至目前276家钢铁企业已公示[9] 现货市场 |品种|上海|天津|全国均价|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹钢（HRB400E，20mm）|3200|-20|3312|-4| |热卷卷板（上海，4.75mm）|3160|-10|3293|-6| |唐山钢坯（Q235）|/|/|2940|0| |张家港重废（≥6mm）|/|/|2130|0| |PB粉（山东港口）|780|-9|/|/| |唐山铁精粉（湿基）|/|/|777|-5| |海运费（澳洲）|9.69|0.81|/|/| |海运费（巴西）|25.01|1.04|/|/| |SGX掉期（当月）|105.62|-0.08|/|/| |铁矿石价格指数（61%FE，CFR）|103.20|-0.95|/|/| |卷螺价差|6|1|/|/| |螺废价差|1070|-20|/|/|[10] 期货市场 |品种|活跃合约|收盘价|涨跌幅(%)|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹钢|/|3098|-1.56|3139|3093|1134404|-83917|1784097|49987| |热轧卷板|/|3261|-1.24|3298|3260|529496|5596|1498793|-30859| |铁矿石|/|783.0|-1.26|793.5|781.0|304564|26268|520684|-20544|[14] 后市研判 - 螺纹钢供需格局走弱，库存增幅扩大，周产量环比微增0.28万吨，春节临近供应料减量，需求延续走弱，淡季需求格局未变，钢价承压，关注库存变化[40] - 热轧卷板供需两端有变化，库存去化收窄，周产量环比增3.80万吨，供应压力未退，需求韧性尚可但需谨防矛盾累积，外需一般，热卷承压，关注需求表现[40] - 铁矿石供需格局变化不大，库存攀升，钢厂生产弱稳，需求延续偏弱，港口到货回升，海外发运增加，供应压力未退，矿价承压，节前补库利好有限，预计震荡，关注钢厂补库情况[41]

韩国整体经济动能 - 去年韩国整体经济动能明显放缓，产业生产增幅降至近5年来最低水平 [1] - 全年全产业生产指数同比仅增长0.5%，明显低于前一年 [1] - 行业间复苏程度分化明显 [1] 产业表现 - 半导体和造船等主力出口产业持续景气，成为拉动工业生产的主要动力 [1] - 建筑业受投资萎缩影响大幅下滑，拖累整体表现 [1] - 建筑投资创下历史最大跌幅 [1] - 服务业和设备投资温和回升 [1] 政策与内需 - 新政府成立后着力稳定局势，并通过发放民生消费券等扩张性财政政策刺激内需 [1] - 全年零售销售额在连续三年负增长后，时隔4年首次转为正增长 [1] - 零售销售额增长在第三季度尤为明显 [1]

报告投资评级与核心观点 - 投资评级：维持“买入”评级 [5][8] - 核心观点：公司2025年业绩超预期，造船与柴油发电机组业务贡献利润弹性，同时高股息率构筑了投资价值的护城河 [6][8] 业绩表现与财务预测 - 2025年业绩超预期：根据业绩快报，预计2025年全年归母净利润为13.55亿元，同比增长18%；扣非后归母净利润12.64亿元，同比增长21% [8] - 2025年第四季度表现强劲：对应Q4归母净利润2.52亿元，同比增长71%；扣非后归母净利润2.22亿元，同比增长49% [8] - 盈利预测上调：结合业绩快报，将2025年归母净利润预测上调至14亿元（原预测13亿元），维持2026-2027年归母净利润15亿元、16亿元的预测 [8] - 未来收入增长稳健：预测2025-2027年营业总收入分别为1178.03亿元、1202.27亿元、1223.06亿元，同比增长率分别为0.5%、2.1%、1.7% [7] - 盈利能力持续改善：预测2025-2027年毛利率分别为7.4%、7.5%、7.8%；ROE分别为15.9%、15.7%、15.5% [7] - 每股收益增长：预测2025-2027年每股收益分别为1.04元、1.13元、1.23元 [7] - 估值水平：对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为11倍、10倍、9倍 [7][8] 造船业务分析 - 排产计划明确：据克拉克森数据，旗下新大洋造船厂2025-2027年分别排产46、45、53万修正总吨（CGT），同比变化分别为+8%、-3%、+19% [8] - 收入预测：伴随高价订单交付占比提升，预计2025-2027年造船收入同比增长率分别为+14%、-2%、+18% [8] - 成本端有利：公司散货船订单占比高，对钢价敏感；2026年交付订单对应的钢材采购价格预计同比下降13%，形成“船价钢价剪刀差”，利好利润 [8] - 利润贡献显著：2025年公司船舶制造与航运业务实现利润总额同比增长82%，预计造船业务利润贡献有望进一步提升 [8] 柴油发电机组业务分析 - 受益于AIDC建设：柴油发电机组是人工智能数据中心（AIDC）的核心供能组件，公司作为该领域OEM集成商，市场需求持续 [8] - 市场竞争力强：2025年陆续中标中国移动水冷柴油发电机产品集采项目部分标包、京东深圳总部备用电源等项目 [8] - 国产替代机遇：在海外主机厂扩产谨慎的背景下，公司保供与品牌优势凸显，受益于供需错配，业绩确定性强 [8] 公司经营与财务亮点 - 业务多元化与全球化：业务结构多元有助于平滑周期；全球化经营网络有助于抵抗单一贸易链条冲击，例如2025年上半年对美进出口额仅占公司进出口总额的6.48% [8] - 股息率具备吸引力：2024年公司派息率为42%，若2025/2026年维持相同派息率，结合盈利预测，对应股息率分别约为3.7%、4.1% [8] - 当前市场数据：报告日收盘价11.68元，市净率1.9倍，基于最近一年分红的股息率为3.16% [1]

归母净利最高预增99.07% 中国船舶发布吸并中国重工后的首份年度业绩预告。 1月30日，中国船舶发布公告显示，公司预计2025年实现归母净利润在70亿元至84亿元之间，与上年同 期（按合并完成后重述口径）相比，增加27.8亿元至41.8亿元，同比增长约65.89%至99.07%；与上年同 期（中国船舶）相比，增加33.86亿元至47.86亿元，同比增长约93.68%至132.42%。 公司预计2025年实现扣非净利润在53亿元至67亿元之间，与上年同期（按合并完成后重述口径）相比， 增加22.28亿元至36.28亿元，同比增长约72.53%至118.11%；与上年同期（中国船舶）相比，增加22.28 亿元至36.28亿元，同比增长约72.53%至118.11%。 长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪 "两船"合并后，中国船舶（600150.SH）盈利能力再上新台阶。 1月30日，中国船舶发布公告显示，公司预计2025年实现归母净利润在70亿元至84亿元之间，与上年同 期（按合并完成后重述口径）相比，增长约65.89%至99.07%；扣非净利润在53亿元至67亿元之间，与 上年同期（按合并完成后重述口径）相比， ...

宏观经济与政策动态 - 国家税务总局将个人增值税起征点由每次销售额500元提升至1000元 [1] - 《网络犯罪防治法（征求意见稿）》向社会公开征求意见 [1] - 最高检披露去年前11个月对发案超过20年的重大犯罪案件依法核准追诉264人 [1] 交通与物流行业 - 2026年春运将于2月2日开启 预计春运期间全社会跨区域人员流动量将达到95亿人次 创历史新高 [1][14] - 中国铁路广州局集团有限公司广州动车段为春运整备 动车组排列整齐待发 [14] 电信与基础设施行业 - 全国所有乡镇及95%的行政村已通5G [1] 制造业（造船业） - 中国造船业三大指标继续领跑全球 连续16年保持世界第一 [1] 金融行业 - 工商银行、建设银行等多家银行发布风险提示：近期国内外贵金属价格波动剧烈 市场不确定性显著增强 [1] 医疗健康行业 - 中国开启互联网诊疗首诊试点 旨在使就医更便民 [1] 文化娱乐与消费行业 - 2026年电影票房已突破20亿元 [1] - 安徽一男子在公司年会先后抽中10万元彩票和苹果17ProMax 公司人士称纯属运气无暗箱操作 [11] 能源与地缘政治 - 特朗普表示美国与委内瑞拉领导层关系非常好 双方将“分享”石油收益 [2] - 伊朗外长称与美国的接触取得一定成效 达成公平公正协议是可能的 [2] 社会事件与公共安全 - 武汉通报龙门吊倒塌事故 造成1人死亡1人受伤 [3] - 重庆石柱县一女生疑被多人殴打 警方对6人处以行政拘留 [5] - 宁夏银川一犯罪嫌疑人因小区群内吵架持刀伤人 致1人身亡 [7] - 江苏海安市雅周镇一企业仓库发生火灾 无人员伤亡 [11] - 上海一大型运输车柴油泄漏致后方多车打滑追尾 共16辆车受损 [11] - 菲律宾南部沉船事故死亡人数已上升至39人 [2] - 美国冬季风暴和严寒天气已造成超过100人死亡 [2] 商业与社会民生 - 毕节官方通报“临街门面被连夜砌墙封堵”事件 系有人因租金纠纷私自砌墙 已全部拆除 [9] - 嘉兴秀洲一口腔医生被市民投诉纵容亲戚插队 医院已对涉事医生进行告诫谈话 [5] - 广东一村庄为迎接游子回乡过年 组织约40人花费八九天清扫冲洗了近20公里道路 [11] - 河南商丘一青年吴承言通过墙绘为村里老人实现“看”长城梦想 后受北京八达岭长城景区邀请 带领17位老人赴京游览 全程费用由景区承担 [16] 消费品行业 - 印度瓶装水消费增长 报道称“干净又卫生 越来越多印度人爱喝瓶装水” [2]

航天与深空探测 - 美国宇航局开始为期两天的模拟倒计时 为新型登月火箭燃料加注做准备 这是决定四名宇航员何时进行绕月飞行的关键测试 宇航员将成为自1972年以来首批飞往月球的人类 [1] - SpaceX向美国联邦通信委员会申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座 以构建轨道AI数据中心网络 支持大规模AI推理及数据中心应用 卫星将在宽度高达50公里的狭窄轨道壳层内运行 [2] - 美国“毅力”号火星车在火星表面首次完成了由人工智能规划路线的行驶任务 任务团队使用具备视觉理解能力的生成式AI分析高分辨率图像及地形数据 帮助火星车安全穿越复杂地形 [3] 3D打印行业 - 下游航天业务复苏及消费级市场需求转旺 带动国内3D打印设备行业销售明显放量 多家头部企业积极扩产承接需求 [2] - 华曙高科表示 2025年航空航天领域部分项目招投标结果显示行业需求较前两年已明显复苏 下游客户对轻量化、精细化打印要求持续提高 [2] - 铂力特在建三期、四期产能 四期部分地块已贡献收入 三期预计2026年上半年陆续投产 [2] 电力设备与变压器市场 - AI算力建设催热变压器市场 2025年国内变压器市场规模同比增长超20% AI算力、特高压相关高端产品订单占比已突破35% 成为产业增长核心引擎 [4] - 全球AI算力建设进入爆发期 大量变压器工厂处于满产状态 部分面向数据中心的业务订单排到2027年 美国市场交付周期已从50周延长至127周 [5] - 2025年我国变压器出口总值达646亿元 比2024年增长近36% 行业企业约3000家 [5] 半导体与算力基础设施 - 世界级存算一体化产业基地签约落户光谷 项目一期投资80亿元 计划于2028年建成投用 光谷将以长江存储为中心、4.5公里为半径 在60平方公里范围内打造该基地 构建高效协同的“5分钟协作圈” [6][7] - 北京经济技术开发区计划推动“量智融合” 建设“量电融合、四算合一”的量子计算基础设施 并强化“6G+AI”协同 搭建6G+AI融合测试验证平台 探索空天智能基础设施建设 [8] 造船业 - 2025年中国造船业三大指标继续全球领跑 连续16年保持世界第一 [9] - 2025年我国造船完工量5369万载重吨 同比增长11.4% 占全球市场总量的56.1% 新接订单量10782万载重吨 占全球市场总量的69% 截至12月末手持订单量27442万载重吨 同比增长31.5% 占全球市场总量的66.8% 手持订单量再创历史新高 [9] 人工智能与医疗 - 华为发布行业AI“梦工厂”的首个专区——智慧医疗专区 提供业界首个服务基层医院的端云协同智慧病理解决方案 基层医生用PC可实现病理AI推理 [10] - 华为与瑞金医院联合发布RuiPath智慧病理一体机 预集成RuiPath病理模型 预安装AI软件平台及配套智算硬件 [10]

扬州市经济与产业概况 - 2024年扬州市GDP达7809.64亿元，增速6.0%，高于江苏省5.8%的平均水平，人均GDP为17.03万元，经济总量与人均水平在江苏省均处于中游 [1][13] - 人口持续净流入，2024年末常住人口458.68万人，较上年末增长0.04%，常住人口城镇化率为73.5% [1][13] - 确立了“613”产业体系，重点发展高端装备、汽车及零部件、新能源、新材料、生命健康和新一代信息技术六大主导产业集群，2024年其产值对全部规上工业总产值的贡献率超过90% [1][30] - 固定资产投资受房地产开发投资下降影响，2024年增速回落至6.8%，2025年1-9月增速由正转负至-16.4%，但第二产业投资受益于主导产业项目落地，同比增长18.7% [16][18] - 作为国家历史文化名城和“世界运河之都”，旅游资源丰富，拥有59家A级景区，居全省第二 [10][11] 扬州市财政与债务状况 - 2024年一般公共预算收入361.18亿元，同比增长3.9%，税收收入占比77.44%，收入质量良好，但财政自给率为49.56%，自给能力一般 [1][21][22] - 受房地产市场调控影响，政府性基金收入同比下降，2024年为620.69亿元 [1][21] - 2024年末地方政府债务余额1430.2亿元，政府债务率119.33%，负债率18.31%，整体债务负担在江苏省各地级市中处于中游水平 [1][22][24] 扬州市区县经济与财政分化 - 下属区县经济发展均衡，邗江区和江都区经济实力突出，2024年GDP分别为1384.96亿元和1381.17亿元，仪征市人均GDP最高，达20.31万元 [1][25][36] - 2024年大部分区县一般公共预算收入实现增长，江都区以57.31亿元居首，各区县税收收入占一般公共预算收入比重普遍在80%左右，财政收入质量较高 [37][38] - 各区县政府性基金收入普遍承压，综合财力对基金收入的依赖度存在分化，政府债务余额保持增长，但整体负债率较低，且均加强了债务管控 [1][37] 扬州市城投企业状况 - 存续发债城投企业共37家，以区县级为主，主体评级集中于AA及AA+ [2] - 2024年债券发行规模同比下降21.09%，净融资额由正转负，2025年延续此趋势，筹资活动现金流净流入规模同比下降，融资节奏放缓 [2] - 2024年末发债城投企业全部债务6185.88亿元，除宝应县外，其余地区债务负担较重，货币资金对短期债务覆盖不足，存在短期偿债压力 [2] - 邗江区和仪征市未来一年内到期债券规模大，偿付压力突出，各区县财政对“城投债务+政府债务”的保障能力分化明显 [2] 区位交通与基础设施 - 区位优势显著，地处长江与京杭大运河交汇处，已构建铁路、公路、水路、航空协同发展的现代化交通网络 [9][10] - 2024年末公路里程9693.30公里，其中高速公路308.04公里，宁启铁路和连淮扬镇铁路贯穿全境，铁路总里程约250公里 [11] - 扬州泰州国际机场2024年旅客吞吐量364.86万人次，增长11.8%，货邮吞吐量1.26万吨，增长19.3% [11] - 扬州港2024年完成货物吞吐量16242万吨，集装箱吞吐量80.3万标箱 [11] 产业发展与区域协同 - 高端装备是传统优势产业，航空产业是重点打造的战略性新兴产业，已引进中航系“两院一中心”落户，扬州市也是江苏省三大造船基地之一，年造船能力800万载重吨 [15] - 受益于区域协同政策，如《宁镇扬同城化发展规划》和《宁镇扬一体化发展三年行动计划(2025—2027年)》，推动与南京、镇江的产业协同和基建互联 [19][20] - 市域层面形成差异化产业格局，例如邗江区重点发展数控成型机床产业，江都区是汽车及零部件传统生产基地，仪征市围绕汽车及零部件、新材料等产业完善产业链 [30][34]