公司股价与交易表现 - 2月12日，灿芯股份股价上涨5.03%，报收139.88元/股，成交额达5.34亿元，换手率为5.50%，总市值为167.86亿元 [1] 公司基本情况 - 灿芯半导体(上海)股份有限公司成立于2008年7月17日，于2024年4月11日上市，注册地址位于中国(上海)自由贸易试验区张东路1158号礼德国际2号楼7楼 [1] - 公司主营业务为提供一站式芯片定制服务的集成电路设计服务，其主营业务收入构成为：芯片设计业务占50.27%，芯片量产业务占49.73% [1] 主要流通股东动态 - 诺安基金旗下的诺安灵活配置混合基金（320006）在第三季度新进成为灿芯股份十大流通股东，持有127.64万股，占流通股比例为1.79% [2] - 基于2月12日股价上涨测算，诺安灵活配置混合基金当日浮盈约855.2万元 [2] 相关基金信息 - 诺安灵活配置混合基金（320006）成立于2008年5月20日，最新规模为7.73亿元，今年以来收益率为6.37%，近一年收益率为45.97%，成立以来累计收益率为550.11% [2] - 该基金的基金经理为刘晓飞，其累计任职时间为3年94天，现任基金资产总规模为8.54亿元，任职期间最佳基金回报为53.44%，最差基金回报为38.85% [2]

公司股权变动 - 澜起科技股东于2月11日将所持股票由中国国际金融香港证券转入摩根士丹利香港证券 [1] - 此次转仓涉及的股票市值达9.97亿港元 [1] - 转仓股份数量占公司总股本的比例为8.50% [1] 公司业务概况 - 澜起科技是一家全球领先的无晶圆厂集成电路设计公司 [1] - 公司专注于为云计算及AI基础设施提供互连解决方案 [1] - 主要产品包括内存互连芯片及PCIe/CXL互连芯片 [1] - 产品应用场景涵盖数据中心、服务器及计算机等终端领域 [1]

公司使用闲置募集资金进行现金管理的决策 - 公司于2025年4月24日召开董事会及监事会会议，审议通过了使用闲置募集资金进行现金管理的议案 [1] - 公司拟使用最高额度不超过人民币5亿元的闲置募集资金进行现金管理 [1] - 进行现金管理的前提是确保不影响募集资金投资项目进度和公司正常生产经营 [1] 现金管理的具体方案 - 现金管理方式为阶段性购买安全性高、流动性好、有保本约定的银行理财产品和结构性存款 [1] - 购买的理财产品或结构性存款期限不得超过十二个月 [1] - 实施主体包括公司及作为募投项目实施主体的全资子公司、全资孙公司 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年2月10日，灿芯股份股价上涨5%，报收于139.83元/股，成交金额为2.52亿元，换手率为2.59%，总市值达到167.80亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为灿芯半导体(上海)股份有限公司，注册于中国(上海)自由贸易试验区，成立于2008年7月17日，于2024年4月11日上市 [1] - 公司主营业务是提供一站式芯片定制服务的集成电路设计服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：芯片设计业务占比50.27%，芯片量产业务占比49.73% [1] 主要流通股东动态 - 诺安基金旗下的“诺安灵活配置混合(320006)”基金在2024年第三季度新进成为灿芯股份十大流通股东 [2] - 该基金持有灿芯股份127.64万股，占流通股的比例为1.79% [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持有的灿芯股份今日浮盈约850.09万元 [2] 相关基金信息 - “诺安灵活配置混合(320006)”基金成立于2008年5月20日，最新规模为7.73亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为6.04%，近一年收益率为43.79%，成立以来收益率为548.11% [2] - 该基金的基金经理为刘晓飞，其累计任职时间为3年92天，现任基金资产总规模为8.54亿元，任职期间最佳基金回报为47.98%，最差基金回报为36.38% [2]

澜起科技港股上市 - 公司于2月9日登陆港交所主板，上市首日收盘股价报175港元/股，较发行价上涨63.72%，开盘一度大涨近60% [1] - 公司是一家无晶圆厂集成电路设计公司，专注于为云计算及人工智能基础设施提供互连解决方案 [1] - 本次IPO募集资金净额计划用于互连类芯片研发、商业化能力提升、战略投资或收购、营运资金及一般公司用途 [1] 彤程新材赴港上市进展 - 公司于2月8日向港交所主板提交上市申请书，独家保荐人为国泰海通 [2] - 公司是中国领先的综合性新材料服务供应商，主要业务包括电子材料、轮胎用橡胶助剂、其他化工产品及可完全生物降解材料 [2] 中核国际业绩预告 - 公司发布正面盈喜，预期2025年度收入将增加至不少于约24.6亿港元，2025年度毛利将增加至不少于约2.6亿港元 [3] - 2024年度同期的收入及毛利分别约为18.41亿港元及2.34亿港元，据此计算，2025年预期收入增长不低于33.6%，毛利增长不低于11.1% [3] - 收入增长主要源于铀贸易业务交易量的提升，包括与独立第三方的交易以及持续关连交易的增加 [3] 香港电讯2025年业绩 - 公司2025年总收益同比增加5%至365.53亿港元 [4] - EBITDA总计增长4%至142.34亿港元，股份合订单位持有人应占溢利同比增加4%至52.86亿港元 [4] - 每个股份合订单位基本盈利为69.76港分，末期分派为47.97港分，经调整资金流上升4%至61.99亿港元 [4] 港股市场行情 - 2月9日，恒生指数收于27027.16点，上涨1.76% [5] - 恒生科技指数收于5417.60点，上涨1.34% [5] - 国企指数收于9168.33点，上涨1.52% [5]

公司动态 - 杭州娃哈哈电子商务有限公司新增注销备案 注销原因为决议解散 公告期为2026年2月5日至2026年3月21日 [1][5] - 杭州娃哈哈电子商务有限公司成立于2020年3月 法定代表人为宗馥莉 注册资本为2亿人民币 由娃哈哈商业股份有限公司全资持股 [2][6] - 自2025年7月起 宗馥莉已陆续注销或公告注销多家娃哈哈系公司 [2][6] 已注销/拟注销公司详情 - 浙江宏振智能芯片有限公司于2025年7月28日完成注销 该公司成立于2019年11月 注册资本1000万元 主要从事集成电路设计、频率控制器开发 [2][7] - 浙江娃哈哈健康管理有限公司于2025年8月底进入注销流程 公告期从8月28日至9月16日 该公司成立于2021年 注册资本1000万元 主攻大健康赛道 [2][7] - 江山娃哈哈宏振饮用水有限公司于2025年8月底进入注销流程 公告期从8月28日至9月16日 该公司成立于2015年 注册资本2500万元 聚焦饮用水制造 [2][7] - 宗馥莉还陆续注销了浙江德清娃哈哈科技创新中心有限公司和桂林娃哈哈饮用水有限公司 [2][7] 渠道调整 - 2025年 娃哈哈在逐步砍掉年销售额300万元以下的经销商 并将其中部分并入大经销商 [2][7]

核心管理层变动 - 新思科技全球资深副总裁、中国董事长兼总裁葛群即将离职，经深思熟虑后决定离职以便休息并陪伴家人 [1][3] - 葛群在新思科技任职近二十年，是公司中国战略的奠基人之一，明确发展方向并落地市场推广策略，协调跨部门执行推动业务增长 [3] - 葛群在任期间应对了复杂的地缘政治环境，并助力公司成功完成对Ansys的收购 [3] 离职高管背景与贡献 - 葛群于2006年加入新思科技，初期担任战略解决方案经理，自2014年起担任中国区总经理 [3] - 在担任中国区总经理期间，葛群推动新思科技中国成为公司全球增长最快的市场 [3] - 葛群主导设立了新思科技中国基金和武汉研发中心，提升了新思科技中国的品牌形象，塑造了品牌故事，积累了良好业内声誉 [3] 继任者安排 - 姚尧（Raymond Yao）将担任新思科技中国区临时销售负责人，并加入市场拓展团队 [3] - 姚尧于2017年加入新思科技，近期担任中国区销售副总裁，在客户管理、知识产权运营方面经验深厚，擅长搭建高效客户关系并超额完成重点客户收入目标 [5] - 在2023年，姚尧曾任新思科技中国区副总裁，负责华东地区销售业务及战略项目，主导与华东地区重点芯片、手机、新能源车企及云计算系统公司的战略合作 [5] - 加入新思科技前，姚尧曾任职于ARM、三星电子总部等企业，在集成电路、移动无线等多个领域拥有超过20年行业经验 [5]

公司业务进展 - 公司已在欧洲地区部分目标客户实现量产 [1] - 公司产品覆盖多家全球头部汽车Tier1客户 [1] - 公司在德国设有销售网络，以辐射服务本土客户 [1]

IPO审核问询回复核心内容 - 公司发布科创板上市申请文件审核问询函回复报告 报告长达400余页 详细回应了监管部门对核心技术 持续亏损 关联交易及GPU业务拆分等关键问题的关注 [1] 市场地位与产品策略 - 公司在国产x86 CPU桌面PC重点行业市场占据约40%的市场份额 排名第一 [1] - 公司采取“从桌面PC到服务器”的研发策略 已完成五代内核微架构的演进 [1] - 在服务器CPU重点行业市场 海光和华为海思合计占据超过90%的市场份额 公司作为追赶者市场表现不理想 [2] 财务表现与盈利预测 - 公司持续亏损 主因是研发投入巨大 2024年研发投入占比达113.28% 以及新产品上市初期良率爬坡 固定成本摊销较高 [1] - 公司预计随着KH-50000等新一代产品放量 有望在2027年实现扭亏为盈 [1] - 2024年公司综合毛利率仅为12.69% 远低于海光信息的63.72%及龙芯中科的31.03% [2] - 公司预测2027年毛利率可回升至30%以上 但前提是销量需达到数百万颗规模 [2] 服务器业务挑战 - 公司KH-40000系列服务器处理器在2023年和2024年产销率极低 2024年末因销售模式变更导致销售数量为负 [2] - 为抢占市场 公司在2024年末将KH-40000的价格下调了近50% [2] - 公司设定了2027年在服务器市场实现4.5%占有率的目标 但该目标的商业逻辑支撑性受到市场质疑 [2] GPU业务拆分与关联交易 - 公司于2020年剥离GPU业务成立格兰菲 但分拆后每年仍需向其支付巨额IP授权费及技术服务费 2023年约为7890万元 [3] - 格兰菲处于大幅亏损状态 导致公司按权益法核算的投资收益持续为负 [3] - 市场质疑该“拆分再买回”模式是否旨在将亏损部门移出合并报表以美化IPO财务表现 [3] 供应链与采购依赖 - 公司对关联方“公司A”的采购依赖度极高 成品芯片采购金额占比从2022年的42.74%攀升至2024年的73.55% [3] - 这种重度依赖外部代工代理的模式在当前国际贸易形势下存在极大不确定性 [3] - 公司尝试在境内晶圆厂（如公司B）流片 但受制程和良率差异影响 境内生产成本显著高于境外 [3]

上市表现与交易数据 - 澜起科技于2月9日在港交所挂牌上市，开盘价为168港元，较106.89港元的发行价上涨57.1% [1] - 上市后股价持续大涨近50%，公司市值超过1900亿港元 [1] - 此次发售6589万股，发行价106.89港元，募资总额70.43亿港元，扣除费用后募资净额为69亿港元 [2] - 基石投资者包括阿里巴巴集团间接全资附属公司Alisoft China及华勤技术全资附属公司华勤通讯等 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是一家全球领先的无晶圆厂集成电路设计公司，专注于为云计算及AI基础设施提供互连解决方案 [3] - 按收入计算，公司于2024年位居全球最大的内存互连芯片供应商，市场份额达36.8% [3] 财务业绩与增长驱动 - 公司预计2025年度净利润将达到21.5亿元至23.5亿元人民币，较上年同期增长52.29%至66.46% [3] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为19.2亿元至21.2亿元人民币，增幅最高接近70% [3] - 业绩预增主要受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，公司互连类芯片出货量显著增加 [3]