公司资本运作 - 中国证监会国际合作司已批准兆易创新境外发行上市备案 公司拟发行不超过51,796,900股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家全球领先的多元芯片设计公司 采用无晶圆业务模式 聚焦于集成电路的设计和研发 [3] - 公司产品组合包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片等多样化芯片产品 并提供相应算法、软件在内的系统及解决方案 [3] - 以2024年销售额计 公司是全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU领域排名均全球前十的集成电路设计公司 [3]

公司资本运作 - 中国证监会国际合作司已向兆易创新科技集团股份有限公司出具境外发行上市备案通知书 允许其发行不超过51,796,900股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家全球领先的多元芯片设计公司 采用无晶圆业务模式 聚焦于集成电路的设计和研发 [3] - 公司产品组合包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片等多样化芯片产品 并提供包括相应算法、软件在内的整套系统及解决方案 [3] - 以2024年销售额计 公司是全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU领域排名均位列全球前十的集成电路设计公司 [3]

帝奥微终止收购荣湃半导体事件 - 帝奥微于10月20日宣布计划收购荣湃半导体100%股权以完善模拟芯片布局 [1][6] - 仅47天后，于12月6日公告终止该收购及配套融资事项 [1][6] - 终止原因为交易各方未能就交易方案、价格等核心条款达成一致 [1][6] 交易终止影响与公司声明 - 公司表示生产经营情况正常，交易终止不会对生产经营和财务状况造成重大不利影响 [3][8] - 公司声明不存在损害公司及中小股东利益的情形 [3][8] - 公司承诺自终止公告披露之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项 [3][8] 帝奥微公司概况与近期业绩 - 帝奥微是一家专注于高性能模拟芯片研发、设计和销售的集成电路设计企业 [3][8] - 2025年前三季度，公司实现营业总收入4.57亿元，同比增长11.41% [3][8] - 2025年前三季度，归母净利润亏损2428.19万元，上年同期为盈利1833.14万元 [3][8] - 2025年前三季度，扣非净利润亏损5649.91万元，上年同期亏损2250.32万元 [3][8] - 截至12月5日收盘，公司股价报24.23元/股，总市值为60亿元 [4][9] 荣湃半导体公司概况 - 荣湃半导体同样专注于高性能、高品质模拟芯片的设计、研发与销售 [3][8] - 公司产品包括数字隔离器、隔离接口、隔离驱动、隔离采样、光MOS等系列 [3][8] - 产品应用于汽车电子、工业控制、新能源、智能电表、智能家电等众多领域 [3][8] - 公司凭借独创的电容智能分压技术(iDivider技术)获得多项隔离领域发明专利，实现了国产隔离芯片的突破 [3][8] 行业背景与并购逻辑 - 帝奥微与荣湃半导体同属于模拟芯片设计行业 [3][8] - 公司此前表示，并购是模拟芯片行业做大做强的关键手段 [1][3][5][8]

每经AI快讯，12月8日，纳芯微(02676.HK；688052.SH)正式在香港联合交易所主板挂牌上市，成功构 建"A+H"双资本平台。截至收盘，纳芯微港股收跌4.31%，市值报243亿元。纳芯微创始人、董事长、 CEO王升杨表示，港股上市不仅是一次业务发展的里程碑，更是公司全球叙事的起点。公司将以此次上 市为锚，持续加大底层技术投入、扩展产品组合、完善海外销售与市场体系，并推动全球化运营能力跃 升，为客户与合作伙伴提供长期价值。 ...

核心观点 - 2024年12月5日，两家GPU公司和一家射频芯片公司同时在A股市场亮相，标志着中国在高端芯片领域的自主创新取得进展，并引发了市场的高度关注 [1] - 尽管这些高科技公司展现了强劲的增长潜力和技术突破，但均未实现盈利，其未来持续成功仍面临盈利挑战及激烈的国内外竞争 [3][4] 公司上市与市场表现 - 摩尔线程于12月5日上市，开盘价达650元，涨幅超过500%，中一签可获利28万元，随后价格维持在590元左右，涨幅超过400% [1] - 沐曦股份于同日开启申购，发行4010万股，占发行后总股本10.02%，发行价格为104.66元/股 [1] - 昂瑞微于同日开启申购，发行价格为83.06元/股 [1] 公司业务与技术定位 - 摩尔线程以自主研发全功能GPU为核心，为AI、数字孪生、科学计算等领域提供计算加速平台，已推出四代GPU架构，产品矩阵覆盖AI智算、云计算和个人智算 [1] - 沐曦股份致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，业务涵盖人工智能训练推理、通用计算与图形渲染，是国内少数掌握高性能GPU芯片及系统软件研发、设计和量产技术的企业之一 [2] - 昂瑞微是国家级专精特新重点“小巨人”企业，专注于射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发设计与销售，其高集成度5G L-PAMiD产品性能达国际水平，打破了国际厂商垄断 [2] 公司财务数据 - 摩尔线程2022年至2024年及2025年上半年营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元、7.02亿元，同期归母净利润分别为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元、-2.71亿元 [3] - 沐曦股份2022年至2024年营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、74307.16万元，同期归母净利润分别为-77696.52万元、-87115.82万元、-140887.94万元，2025年1-9月营业收入为123608.56万元，同比增长453.52%，同期归母净利润为-34550.21万元 [3] - 昂瑞微2022年至2024年营业收入分别为92304.47万元、169487.05万元、210131.97万元，年均复合增长率达50.88%，同期归母净利润分别为-28988.54万元、-45013.32万元、-6470.92万元 [4]

纳百川 (301667.SZ) 申购核心信息 - 公司于12月8日开放创业板申购，发行价为22.63元/股，发行市值约为18.95亿元，发行市盈率为28.70倍，与行业市盈率28.71倍基本持平 [1][2] - 公司专注于新能源汽车动力电池、燃油汽车动力系统及储能电池的热管理产品，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体等 [1] - 公司募集资金主要用于年产360万台套水冷板生产项目（一期），拟投入5.70亿元，占总募集资金的79.17% [2] 纳百川业务发展与市场地位 - 公司成立于2007年，初期从事燃油汽车零部件，于2011年前瞻性布局动力电池热管理产品，是行业内最早进入新能源汽车领域的企业之一，也是宁德时代电池液冷板产品的首批合作供应商之一 [3] - 自2016年起，公司陆续成为上汽大众等国内多家主流新能源车企的首批动力电池液冷板主要供应商 [3] - 公司客户网络覆盖国内动力电池龙头制造商和主流新能源汽车主机厂，已完成超300项产品项目交付，适配车型超200款，2024年电池液冷板市占率约为12.16%，在细分市场居于领先地位 [3] 纳百川客户集中度情况 - 2022年至2025年一季度，公司对第一大客户宁德时代的直接销售及通过电池箱体厂间接销售的营业收入占比分别为53.73%、48.94%、48.21%、44.39%，占比较高，构成重大依赖 [4] - 公司解释该情况主要系动力电池产业集中度高，且宁德时代常年全球市场占有率第一所致 [4] 优迅股份 (688807.SH) 申购核心信息 - 公司于12月8日开放科创板申购，发行价为51.66元/股，发行市值约为31.00亿元，发行市盈率为60.27倍，高于行业市盈率58.09倍 [1][5] - 公司为无晶圆厂半导体设计公司，主要从事光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，主要产品包括激光驱动器芯片、跨阻放大器芯片等 [4] - 公司募集资金主要用于下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目，拟投入4.68亿元，占总募集资金的57.82% [7] 优迅股份市场地位与技术优势 - 公司为国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”，其核心产品“10G及以下光通信前端芯片组”率先实现低成本CMOS工艺集成，填补了国内空白 [7] - 根据光通信行业咨询机构ICC数据，2024年度，公司在10Gbps及以下速率产品细分领域，市场占有率位居中国第一、世界第二 [8] - 公司产品已大批量进入国内主流光模块厂、系统设备商与三大运营商 [8] 优迅股份股权与控制权情况 - 本次发行前，实际控制人柯炳粦与柯腾隆合计控制公司27.13%的表决权 [9] - 本次发行后，实际控制人控制的表决权比例将稀释至20.35%，公司提示存在控制权变更风险 [9]

纳百川公司概况与业务 - 公司成立于2007年，总部位于温州市泰顺县，专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等 [1] - 公司成立初期主要从事燃油汽车零部件生产，2011年前瞻开展动力电池热管理系统相关产品的研发，是行业内最早布局新能源汽车业务领域的企业之一，也是首批与宁德时代合作开发电池液冷板产品的供应商之一 [3] - 2015年，公司借助与宁德时代的战略合作关系，其电池液冷板得到实车应用验证，并自2016年起陆续成为上汽大众等国内多家主流新能源车企的首批动力电池液冷板的主要供应商 [3] - 截至目前，公司客户网络已覆盖国内动力电池龙头制造商和主流新能源汽车主机厂，近几年完成PPAP程序交付的产品项目数量超300余项、完成适配车型超200余款，在电池液冷板等细分市场居于领先；按照公司测算，2024年公司电池液冷板市占率约为12.16% [3] 纳百川客户集中度 - 2022年至2025年一季度，宁德时代一直为纳百川第一大客户，除向宁德时代直接销售外，公司主要客户中宁德凯利、宁德聚能、浙江敏盛系电池箱体生产企业，其向公司采购电池液冷板后与电池箱体进行组装，最终销往宁德时代 [4] - 2022年至2025年一季度，公司直接销售及通过电池箱体厂等配件商间接对宁德时代供应产品的营业收入占比分别为53.73%、48.94%、48.21%、44.39%，占比较高，公司对宁德时代构成重大依赖 [4] - 公司解释该情形主要系目前动力电池产业较为集中，且宁德时代常年排名全球第一，市场占有率较高所致 [4] 纳百川募投项目 - 公司募集资金投资方向包括“年产360万台套水冷板生产项目（一期）”和“补充流动资金” [3] - “年产360万台套水冷板生产项目（一期）”拟投入募集资金占比为79.17%，“补充流动资金”拟投入募集资金金额为1.50亿元，占比20.83% [3] 优迅股份公司概况与业务 - 公司主要从事光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，位于产业链上游，为无晶圆厂半导体设计公司（Fabless） [4] - 主要产品包括激光驱动器芯片（LDD）、跨阻放大器芯片（TIA）、限幅放大器芯片（LA）、光通信收发合一芯片等 [4] - 公司为国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”，其核心产品“10G及以下光通信前端芯片组”率先实现低成本CMOS工艺集成，填补国内空白，显著压低相关芯片价格，降低下游光模块企业应用成本；目前已大批量进入国内主流模块厂、系统设备商与三大运营商 [10] - 公司引用光通信行业咨询机构ICC数据称，2024年度，在10Gbps及以下速率产品细分领域，市场占有率位居中国第一、世界第二；行业主要参与者还包括MACOM、Semtech、亿芯源、嘉纳海威等 [10] 优迅股份发行与财务数据 - 公司发行价为51.66元/股，机构报价为52.90元/股，市值为31.00亿元，所属行业为集成电路设计 [7] - 公司发行市盈率为60.27，行业市盈率为58.09 [7] - 可比公司包括盛科通信（动态市盈率3115.80）、源杰科技（动态市盈率513.16）、仕佳光子（动态市盈率120.41） [7] - 业绩情况图表显示公司2022年至2024年的归母净利润与营业收入及其同比增长率 [8] 优迅股份募投项目 - 公司募集资金投资方向包括“下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目”、“车载电芯片研发及产业化项目”、“800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目” [9] - “下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目”拟投入募集资金4.68亿元，占比57.82% [9] - “车载电芯片研发及产业化项目”拟投入募集资金1.69亿元，占比20.90% [9] - “800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目”拟投入募集资金1.72亿元，占比21.28% [9] 优迅股份股权与控制权 - 本次发行前，实际控制人柯炳粦与柯腾隆合计控制公司27.13%表决权，其中柯炳粦直接持有公司10.92%股份，同时通过担任科迅发展的执行事务合伙人间接控制公司4.59%表决权；柯腾隆担任员工持股平台芯优迅、芯聚才、优迅管理的执行事务合伙人，并通过前述三个员工持股平台控制公司11.63%表决权 [10] - 本次发行后，实际控制人控制的表决权比例稀释至20.35% [11] - 资料显示，柯炳粦为1955年生人，1983年至1990年任厦门大学法律系党总支副书记、讲师，1990年后从商，2003年创立优迅股份前身；柯腾隆为柯炳粦之子，1987年生，2014年加入优迅股份，担任董事职务 [11]

纳百川 (301667.SZ) 申购核心信息 - 公司于12月8日申购创业板 发行价为22.63元/股 机构报价为23.01元/股 发行市值为18.95亿元 所属汽车制造业 [1][2] - 发行市盈率为28.70倍 与行业市盈率28.71倍基本持平 可比公司三花智控 银轮股份 方盛股份的动态市盈率分别为46.98倍 34.48倍 89.01倍 [2] - 募集资金主要用于年产360万台套水冷板生产项目一期 拟投入5.70亿元 占总募资额的79.17% 另拟使用1.50亿元补充流动资金 [2] 纳百川业务与市场地位 - 公司专注新能源汽车动力电池热管理 燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理 主要产品包括电池液冷板 电池集成箱体等 [1] - 公司成立于2007年 2011年前瞻布局动力电池热管理 是首批与宁德时代合作开发电池液冷板的供应商之一 2016年起成为上汽大众等主流新能源车企的首批动力电池液冷板主要供应商 [3] - 客户网络覆盖国内动力电池龙头制造商和主流新能源汽车主机厂 已完成超300项产品项目交付 适配超200款车型 2024年电池液冷板市占率约为12.16% 在细分市场居于领先 [3] 纳百川客户集中度情况 - 2022年至2025年一季度 公司直接及间接对宁德时代的营业收入占比分别为53.73% 48.94% 48.21% 44.39% 对宁德时代构成重大依赖 [4] - 公司解释该情形主要系动力电池产业集中且宁德时代市场占有率较高所致 但若未来宁德时代采购需求下降 将对公司生产经营产生不利影响 [4] 优迅股份 (688807.SH) 申购核心信息 - 公司于12月8日申购科创板 发行价为51.66元/股 机构报价为52.90元/股 发行市值为31.00亿元 所属集成电路设计行业 [5][6] - 发行市盈率为60.27倍 高于行业市盈率58.09倍 可比公司盛科通信 源杰科技 仕佳光子的动态市盈率分别为3115.80倍 513.16倍 120.41倍 [6] - 募集资金投向包括下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目 拟投入4.68亿元 占总募资额的57.82% 车载电芯片研发及产业化项目 拟投入1.69亿元 占比20.90% 800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目 拟投入1.72亿元 占比21.28% [8] 优迅股份业务与市场地位 - 公司主要从事光通信前端收发电芯片的研发 设计与销售 为无晶圆厂半导体设计公司 主要产品包括激光驱动器芯片 跨阻放大器芯片等 [5] - 公司为国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业” 核心产品“10G及以下光通信前端芯片组”率先实现低成本CMOS工艺集成 填补国内空白 已大批量进入国内主流模块厂 系统设备商与三大运营商 [8][9] - 根据ICC数据 2024年度公司在10Gbps及以下速率产品细分领域 市场占有率位居中国第一 世界第二 行业主要参与者还包括MACOM Semtech等 [9] 优迅股份控制权情况 - 本次发行前 实际控制人柯炳粦与柯腾隆合计控制公司27.13%表决权 其中柯炳粦直接持有10.92%股份 柯腾隆通过三个员工持股平台控制11.63%表决权 [10] - 本次发行后 实际控制人控制的表决权比例稀释至20.35% 可能出现控制权被第三方收购或其他影响其决策权和控制权的不利情形 [11]

纳百川申购信息与业务概况 - 公司于12月8日申购创业板，股票代码301667.SZ，发行价为22.63元/股，发行市值为18.95亿元，所属汽车制造业 [1][2] - 发行市盈率为28.70倍，与行业市盈率28.71倍基本持平，低于可比公司三花智控(46.98倍)、银轮股份(34.48倍)及方盛股份(89.01倍)的动态市盈率 [2] - 公司成立于2007年，总部位于温州泰顺，专注新能源汽车动力电池、燃油汽车动力系统及储能电池的热管理产品研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体等 [1] 纳百川募集资金用途 - 计划募集资金总额7.20亿元，其中5.70亿元(占比79.17%)将投入“纳百川（滁州）新能源科技有限公司年产360万台套水冷板生产项目（一期）” [4] - 另有1.50亿元(占比20.83%)将用于补充流动资金 [4] 纳百川发展历程与市场地位 - 公司成立初期从事燃油汽车零部件，2011年前瞻性开展动力电池热管理系统研发，是行业最早布局新能源领域的企业之一，也是首批与宁德时代合作开发电池液冷板的供应商之一 [5] - 2015年借助与宁德时代的战略合作，产品得到实车验证，自2016年起陆续成为上汽大众等国内多家主流新能源车企的首批动力电池液冷板主要供应商 [5] - 客户网络覆盖国内动力电池龙头制造商和主流新能源主机厂，近几年完成PPAP程序交付的产品项目超300项，适配车型超200款 [5] - 2024年公司电池液冷板市占率约为12.16%，在细分市场居于领先地位 [5] 纳百川客户集中度风险 - 2022年至2025年第一季度，公司对第一大客户宁德时代的直接销售及通过电池箱体厂间接销售的营业收入占比分别为53.73%、48.94%、48.21%、44.39%，占比较高，构成重大依赖 [6] - 公司解释此情形主要因动力电池产业集中度高，且宁德时代常年全球市场占有率第一所致 [6] 优迅股份申购信息与业务概况 - 公司于12月8日申购科创板，股票代码688807.SH，发行价为51.66元/股，发行市值为31.00亿元，所属集成电路设计行业 [7][8] - 发行市盈率为60.27倍，略高于行业市盈率58.09倍，但显著低于可比公司盛科通信(3115.80倍)、源杰科技(513.16倍)及仕佳光子(120.41倍)的动态市盈率 [8] - 公司为无晶圆厂半导体设计公司(Fabless)，主要从事光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，主要产品包括激光驱动器芯片、跨阻放大器芯片等 [7] 优迅股份募集资金用途 - 计划募集资金总额8.09亿元，其中4.68亿元(占比57.82%)将投入“下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目” [10] - 1.69亿元(占比20.90%)将投入“车载电芯片研发及产业化项目” [10] - 1.72亿元(占比21.28%)将投入“800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目” [10] 优迅股份市场地位与技术优势 - 公司为国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”，其核心产品“10G及以下光通信前端芯片组”率先实现低成本CMOS工艺集成，填补国内空白，显著压低芯片价格并降低下游应用成本 [10] - 产品已大批量进入国内主流光模块厂、系统设备商与三大运营商 [11] - 根据ICC数据，2024年度公司在10Gbps及以下速率产品细分领域，市场占有率位居中国第一、世界第二 [11] 优迅股份控制权情况 - 本次发行前，实际控制人柯炳粦与柯腾隆合计控制公司27.13%的表决权 [12] - 本次发行后，实际控制人控制的表决权比例将稀释至20.35% [12] - 实际控制人柯炳粦生于1955年，曾任厦门大学法律系讲师，2003年创立公司前身；柯腾隆为柯炳粦之子，生于1987年，2014年加入公司担任董事 [12][13]

公司概况与市场地位 - 公司是专注于光通信前端收发电芯片研发、设计与销售的国家级制造业单项冠军企业 [6][11] - 公司产品为光模组的关键元器件，应用场景涵盖接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心、城域网和骨干网等领域 [11] - 截至2025年6月30日，公司拥有授权专利114项（发明专利83项、实用新型专利31项）、软件著作权8项及集成电路布图设计32项 [7] - 公司在10Gbps及以下速率产品细分领域的市场占有率位居中国第一、全球第二 [8][14] - 公司产品已实现对国际头部公司同类产品的替代，并进入全球众多知名客户供应链体系 [13] 财务与研发数据 - 报告期内（2022年至2024年及2025年上半年），公司营业收入分别为3.39亿元、3.13亿元、4.11亿元和2.38亿元 [14] - 报告期内，公司扣非净利润分别为0.96亿元、0.55亿元、0.69亿元和0.42亿元 [14] - 报告期内，公司研发费用分别为7167.53万元、6605.24万元、7842.86万元和3770.03万元，占营业收入的比例分别为21.14%、21.09%、19.10%和15.81% [15] 产品与技术布局 - 公司已实现155Mbps—100Gbps速率光通信电芯片产品的批量出货 [11] - 公司正在研发50G PON收发芯片、400Gbps及800Gbps数据中心收发芯片、4通道128Gbaud相干收发芯片、FMCW激光雷达前端电芯片、车载光通信电芯片等系列新产品 [11][14] - 在25G速率及以上的光通信电芯片领域，中国厂商仅占全球市场的7%，公司的单通道25G及4通道100G电芯片已在数据中心、5G无线传输等领域实现批量应用 [14] - 公司拥有完备的核心技术体系，在收发合一、高速调制、光电协同等关键领域实现国产化技术突破 [7][11] 行业前景与市场空间 - 光通信电芯片行业受益于人工智能、数据中心和5G通信的快速发展 [22] - 2024年，全球电信侧光通信电芯片市场规模为18.5亿美元，预计到2029年底将达到37亿美元，复合年增长率为14.97% [22] - 2024年，全球数据中心侧光通信电芯片市场规模为20.9亿美元，预计到2029年底将达60.2亿美元，复合年增长率为23.60% [22] - 车载激光雷达市场规模预计从2024年的8.61亿美元增加至2030年的38.04亿美元，光通信电芯片技术在该领域有重要价值 [22] 发展战略与未来规划 - 公司以成为国际光通信、光传感收发电芯片领域领先企业为核心战略目标 [16] - 未来将聚焦电信侧、数据中心侧及终端侧（车载与具身智能等）三大高增长领域 [16] - 未来三年具体目标包括：完成50G PON全系列产品开发，突破单波100G、单波200G高速数据中心电芯片技术，推进400G及以上相干光收发芯片研发，重点攻关800G/1.6T硅光组件，开发FMCW激光雷达核心芯片组及车载光通信电芯片组 [17] 发行上市相关信息 - 公司符合科创板上市标准，预计发行后总市值不低于10亿元，2024年营业收入为41055.91万元，扣非净利润为6857.10万元 [27] - 本次发行前总股本为6000万股，本次公开发行2000万股，占发行后总股本的25% [28] - 本次募集资金拟投向下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目、车载电芯片研发及产业化项目、800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目 [29]