文章核心观点 - 江苏企业正经历从传统单一商品出口向输出融合产品、技术、服务与商业模式的整体解决方案的深刻转型 在全球市场书写“中国方案”的崭新篇章 [1] 转型驱动因素 - 全球产业链重组加速、技术变革迭代升级、市场竞争日趋激烈、客户需求持续升级 多重因素共同推动国内企业从“卖产品”向“卖方案”转型 [2] - 全球客户需求深刻变革 发展中国家在基础设施领域需要保障项目全生命周期稳定运营的整体方案 工业制造领域追求高效协同与成本优化 急需定制化技术适配服务 消费领域期待从产品到售后的完整体验闭环 这种需求升级倒逼企业以“解决方案”为核心重构出海逻辑 [4] 行业表现与数据 - 包装机械作为制造业核心基础装备 成为“江苏制造”出海的新名片 产业从单一设备出口向高技术、定制化系统解决方案输出升级 [2][3] - 南京海关数据显示 2025年1—11月 江苏出口包装机械50.8亿元 同比增长32.1% [3] 公司案例与转型实践 - **江苏关怀医疗科技有限公司**：专注血液净化、生物制药等医用中空纤维膜产品 通过在当地建厂 实现透析器组装本土化 完整输出产业链与解决方案 [1][2] 2025年出口额达6000万元 同比增长108% [6] - **江苏仅一联合智造有限公司**：专注为药品、乳品、保健品等行业提供全自动化包装技术解决方案与一站式“交钥匙”工程 其自主研发的“药品微小剂量高速高精柔性包装智能成套装备”核心技术参数达到国际先进水平 畅销阿联酋、印度尼西亚等多个国家 [2] 去年前11个月出口额突破2000万元 [2] - **淮安南江包装机械有限公司**：专注纸袋包装系统 其研发的六角袋糊底机、阀口袋糊底机等产品契合全球环保趋势 在海外市场持续走俏 [5] 去年前11个月公司出口货值达527.8万元 同比增长221% [5] 转型挑战与政企协同 - 解决方案出海面临文化差异、技术标准壁垒、本地化运营挑战等“拦路虎” [4] - 政企协同形成破局合力 例如海关帮助淮安南江解读政策并联动行业协会提供技术支持 [5] 苏州海关帮助江苏关怀医疗推出“动态盘点”模式 无需停机即可完成库存验核 同步办理账册核销手续 并优化“一票多车”货物进出区流程 解决了传统静态停产盘点造成的每次30万元至50万元直接经济损失及订单延误问题 [6] 解决方案出海的核心与未来趋势 - 解决方案出海的核心是价值共创 要求企业不仅懂产品 更要懂客户所在的行业、市场与运营环境 企业需全程深度参与 与海外客户建立利益共享、风险共担的合作伙伴关系 这提升了客户黏性并获得了高于传统产品出口的利润空间 [7] - 未来企业的解决方案出海将呈现智能化、绿色化、生态化三大显著特征 [7] - 智能化趋势体现在人工智能、大数据与物联网技术和传统解决方案的深度融合 例如江苏仅一联合智造在包装设备中嵌入智能监测模块 客户可通过云端平台实时掌握设备运行状态 实现故障预警与远程维护 江苏关怀医疗则计划开发血液透析数据管理系统 为海外医院提供患者诊疗数据分析服务 [7]

DexCom stock rose sharply Monday after the maker of glucose monitors reported better-than-expected preliminary results for the fourth quarter. ...

市场整体表现 - A股三大指数收涨，沪指上涨1.09%收获17连阳，刷新逾10年高点 [1] - 市场单日成交额超过3.6万亿元，创下历史新高 [1] “AI+”概念板块表现 - “AI+”概念全面爆发，AI医疗、AI营销、Sora概念、智谱AI、多模态AI、AIGC等概念涨幅领先 [2] - AI应用方向集体走强，易点天下20%涨停，利欧股份、浙文互联、人民网、引力传媒等多股涨停 [7] - 具体个股表现突出，例如并行科技上涨21.07%，蓝色光标上涨20.02%，汉得信息上涨20.01% [8] - AI产业链投资注意力正从“算力竞赛”向“应用价值”迁移，2026年被视为AI应用从“技术验证”迈向“商业推广”的关键之年 [11] 商业航天板块表现 - 商业航天概念股反复活跃，鲁信创投12天10板，金风科技5连板，通宇通讯4天3板 [3] - 多只商业航天概念股大幅上涨，例如天润科技上涨30.00%，屋图测控上涨29.99%，流金科技上涨29.92% [4] - 消息面上，我国于2025年12月向国际电信联盟提交了新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，是迄今为止规模最大的一次国际频轨集中申报行动 [4] - 机构指出，国内商业航天进入规模化部署阶段，未来几年有望迎来爆发式增长 [6] 光伏板块表现 - 光伏板块因钙钛矿电池、太空光伏概念上涨，东方日升、迈为股份、捷佳伟创涨幅居前 [5] - 具体成分股表现强劲，例如东方日升上涨14.84%，迈为股份上涨13.38%，捷佳伟创上涨12.77% [6] - 光伏作为卫星供能方式，其系统成本占比有望持续提升，多家光伏上市公司对太空光伏及钙钛矿技术的应用前景关注度显著提升 [6][7] AI医疗与脑机接口发展 - 以“脑机接口”、“AI医疗”为代表的应用板块在2026年开年全线爆发 [13] - 脑机接口方面，马斯克披露Neuralink计划于2026年启动脑机接口设备的大规模生产 [14] - 国内政策加速产业落地，国家药监局公示了脑机接口侵入式设备可靠性验证方法等两项行业标准的立项计划 [16] - 国内非侵入式脑机接口公司“强脑科技”完成约20亿元融资，规模在全球范围内仅次于Neuralink [16] - 人工智能在医疗领域的渗透正从“辅助工具”向“全生命周期管理”质变，医疗场景的高严肃性与低容错度支撑了高付费意愿与客户粘性 [17] - 全球巨头抢滩AI医疗市场，例如蚂蚁集团升级“蚂蚁阿福”，OpenAI推出“ChatGPT健康” [17] 相关ETF产品表现与资金流向 - 医疗器械ETF(562600)当日上涨2.27%，今年以来大幅上涨11.66% [2] - 该ETF跟踪的中证全指医疗器械指数，“脑机接口”概念含量达到23.79%，为全市场最高 [20] - 指数前三大“脑机接口”概念权重股为迈瑞医疗(权重14.67%)、乐普医疗(权重2.83%)、华大基因(权重1.84%) [21] - 医疗器械ETF(562600)近5日资金净流入1.31亿元，自2025年以来净流入4.27亿元 [21] - 恒生医药ETF(159892)近5日资金净流入8.2亿元，今年以来6个交易日上涨13.56% [25] - 该ETF标的指数成份股包含京东健康、阿里健康等AI+应用标的，前十大重仓股汇聚信达生物、康方生物、百济神州等出海先锋 [25] 创新药产业趋势 - 2025年中国创新药产业达成超过160笔License-out交易，交易总金额突破1216亿美元，同比激增两倍有余 [22] - 这些交易带来的首付款高达65亿美元，首次超过了同期一级市场的融资总额 [22] - 展望2026年，创新药“出海”趋势预计将加速深化 [22] - 随着美联储降息周期开启，港股创新药板块有望迎来估值与业绩的“戴维斯双击” [25]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - 人工智能正赋能医药制造业战略升级 政策明确到2027年培育2-3家生态主导型企业和一批专精特新企业 看好国内AI+病理方向布局的公司及在院端已有产出的手术机器人公司 [2] - 摩根大通医疗健康峰会有望提振创新药全行业BD预期并改善行业情绪 [2] 市场周度回顾 - 上个区间（2025年12月29日-2025年01月09日）医药生物板块收涨5.6% 跑赢Wind全A（4.76%）和沪深300（2.18%）[2][7] - 细分板块中 医院（12.95%）、医疗研发外包（9.25%）和医疗设备（7.96%）领涨 线下药店（-0.13%）是唯一收跌板块 [2][7][8] - 个股方面 脑机接口题材热门 三博脑科（63.53%）、美好医疗（62.41%）和创新医疗（60.89%）涨幅居前 *ST长药（-44.9%）、百花医药（-21.65%）和宏源药业（-17.78%）跌幅居前 [2][7][10] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 1月7日 八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 首次将AI药物研发、医药供应链智能化、手术机器人升级列为国家级重点方向 明确到2027年培育2-3家生态主导型企业和一批专精特新企业 [10] 行业要闻 - 1月9日 宜联生物与罗氏就YL201项目达成独家许可协议 宜联生物将获得5.7亿美元首付款及近期里程碑付款 并有权获得额外里程碑付款及分级特许权使用费 [11] - 1月9日 媒体报道默沙东正与Revolution Medicines讨论收购事宜 价格范围为280亿美元~320亿美元 [11] - 1月7日 Structure Therapeutics（硕迪生物）与罗氏和基因泰克达成非独家专利许可协议 获得1亿美元预付款 并将就相关产品净销售额获得低个位数特许权使用费 [11][12] 公司公告 - 1月7日 礼来宣布以14美元/股全现金方式收购Ventyx Biosciences 交易总价为12亿美元 [14] - 1月5日 英矽智能与施维雅达成总金额达8.88亿美元的研发合作 英矽智能有资格获得最高3200万美元首付款及近期里程碑付款 [14] - 1月9日 海思科与AirNexis就HSK39004达成全球授权许可 AirNexis将支付1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的额外里程碑付款 [14] - 1月9日 汇宇制药与阿斯利康达成临床研究合作 联合开展HYP-6589片与奥希替尼联合治疗特定类型非小细胞肺癌的临床研究 [14] - 1月8日 泽璟制药收到注射用人促甲状腺素β（泽速宁®）《药品注册证书》 [14] - 1月8日 丽珠集团产品莱康奇塔单抗注射液被纳入优先审评审批程序 [15] - 1月5日 康希诺24价肺炎球菌多糖结合疫苗获得药物临床试验批准通知书 [15] - 1月5日 科伦药业子公司核心产品TROP2 ADC芦康沙妥珠单抗联合帕博利珠单抗一线治疗非小细胞肺癌获突破性疗法认定 [15] - 1月5日 泽璟制药与艾伯维就ZG006达成全球战略合作 泽璟将获得1亿美元首付款 及基于临床进展的最高6000万美元近期付款 如艾伯维行使许可选择权 泽璟还有资格获得最高达10.75亿美元的里程碑付款及阶梯式特许权使用费 [15]

公司核心定位与价值主张 - 公司是全球领先的市场调查及报告出版商，致力于打破行业边界，构建连接数十个领域的认知网络，为全球企业提供跨界融合的“导航图”与“催化剂” [2] 发展历程与全球布局 - 公司自2007年成立北京代表处以来，已深耕行业18年，紧跟全球产业变革步伐，从最初聚焦太阳能、风能电力，逐步拓展至电子半导体、文化娱乐等36个行业研究中心 [4] - 公司已在全球10个国家设立研究中心，包括中国、美国、日本、韩国、德国等产业核心区域，形成了“全球视野 + 本地洞察”的独特优势 [4] 核心资源与数据能力 - 公司拥有超过9000万条数据库信息条目，整合了全球超过200个海关数据库、300个第三方数据库及200个权威机构数据库的核心资源，覆盖全产业链数据 [5] - 公司组建了超过180人的全职专业分析师团队，并建立了全球唯一的30种角度采访确认系统，通过多重方式确保数据真实性与准确性 [5] 行业覆盖广度与深度 - 公司服务领域遍及电子及半导体、化工及材料、医疗设备及耗材等30余个大类，细分行业超过300个，研究触角延伸至全球产业的关键节点 [6] 技术驱动的研究体系 - 公司构建了“数据采集-分析-应用”的全流程智能化体系，通过自主研发的QYR Data数据库整合超过8000万条产品信息，并结合AI数据分析模型挖掘行业间隐性关联 [7] - 技术应用案例：通过分析EUV光刻技术趋势预判特种工程塑料市场需求；通过追踪脑机接口技术产业化进程提供跨领域价值评估参考 [7] 全球化服务与本地化能力 - 公司在全球10个国家设立的办事处配备了本地化团队，能深度理解不同区域的产业特色与市场需求，促进跨地域、跨行业的资源对接 [8] - 公司以中文、英语、日语、韩语、德语五种语言开展服务，消除了跨行业、跨地域合作中的语言障碍 [8] 定制化服务模式 - 公司针对不同行业客户的个性化需求，提供定制化的研究报告与咨询服务，整合跨领域资源提供“一站式”跨行业解决方案 [9] - 服务案例：为陶氏化学提供整合食品行业包装需求与化工材料技术升级的食品软包装薄膜市场报告；为三只松鼠提供结合食品加工技术、消费趋势等多维度信息的植物蛋白饮料市场分析 [9] 跨行业协同实践案例 - 在医疗健康与科技交叉领域，为韩国企业Caregen提供整合医美消费趋势、化妆品原料需求等多维度数据的报告，助其成功从原料生产延伸至终端产品解决方案，与全球多家企业建立合作 [10] - 在消费品与制造业协同中，为三只松鼠提供涵盖植物蛋白原料产能、加工技术、消费群体画像的全景式报告，助其精准选择供应商并优化产品策略，成功切入植物蛋白饮料市场 [11] - 其他案例：美国史赛克公司引用其外周介入产品报告实现技术协同；爱玛科技借助其高性能电动摩托车市场报告打通汽车制造、新能源、消费品行业资源；陶氏化学通过其报告实现化工材料与食品包装行业的精准对接 [12] 未来战略方向 - 技术层面：将进一步强化AI与大数据技术应用，构建更智能的跨行业数据挖掘模型，实现从“被动响应需求”向“主动预判趋势”的转变 [13] - 行业布局：将重点聚焦新能源、半导体、生物科技、可持续材料等战略性新兴产业，深化其与传统行业的交叉研究 [13] - 服务模式：推动从“报告交付”向“长期合作伙伴”转型，提供持续的信息更新、资源对接等增值服务，并计划依托全球超过6.8万客户资源搭建跨行业交流平台 [14]

公司股价与交易表现 - 2025年1月12日盘中，海尔生物股价上涨2.01%，报33.52元/股，总市值106.09亿元，成交额3367.16万元，换手率0.32% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入254.31万元，其中大单买入573.43万元（占比17.03%），卖出319.12万元（占比9.48%） [1] - 公司股价今年以来上涨5.48%，近5个交易日上涨3.30%，近20日上涨8.80%，近60日上涨0.39% [1] 公司基本概况与业务构成 - 青岛海尔生物医疗股份有限公司成立于2005年10月28日，于2019年10月25日上市 [1] - 公司主营业务为生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：医疗器械及相关产品占98.81%，安装收入占0.74%，软件维护服务收入占0.42%，租赁收入占0.02% [1] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为医药生物-医疗器械-医疗设备 [1] - 所属概念板块包括DeepSeek概念、生物医药、医疗器械、物联网、机器人概念等 [1] 股东结构与持股变化 - 截至2024年12月31日，公司股东户数为1.31万户，较上期减少0.10%，人均流通股24261股，较上期增加0.10% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股673.02万股，较上期增加92.85万股 [3] - 华宝中证医疗ETF（512170）为第十大流通股东，持股545.57万股，较上期减少77.69万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入17.61亿元，同比减少1.17% [2] - 同期归母净利润为1.98亿元，同比减少35.83% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利7.88亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利4.52亿元 [3]

行业概况与市场前景 - AI医疗赛道近期表现强势，OpenAI推出ChatGPT Health功能、蚂蚁阿福月活破3000万，带动板块全线走强 [1] - 2024年全球AI医疗市场规模约为266.5亿美元，预计到2033年将飙升至约5055.9亿美元，期间年复合增长率达38.8% [2] 公司市场表现与地位 - 华大智造作为生命科学上游龙头，集智能医疗、机器人、脑机接口、合成生物等多重热点于一身，成为资本市场高度关注的核心标的 [1] - 截至上周五收盘，华大智造单日大涨10.21%，上周累计涨幅达23.4% [1] - 公司于1月6日被正式调入中证A500指数 [2] 公司业务与技术布局 - 在AI医疗领域，华大智造“AI+基因测序”布局领先 [1] - 公司持续推进实验室智能自动化业务升级，通过人工智能技术全面重构其实验室自动化业务，加速AI驱动软件工具开发，为智能生态提供底层支撑 [1] - 在脑机接口方面，其Stereo-seq时空组学技术能为植入式脑机接口提供厘米级全景视场与纳米级分辨率的导航支撑 [1] - 公司已与上海脑科学与类脑研究中心等顶级机构合作，深度参与“全脑介观神经联接图谱”大科学计划 [1] 增长潜力 - 公司在AI医疗万亿赛道中，有望凭借全产业链布局持续释放增长潜力 [2]

行业动态与市场前景 - AI医疗赛道近期表现强势，OpenAI推出ChatGPT Health功能、蚂蚁阿福月活破3000万，带动板块全线走强 [1] - 2024年全球AI医疗市场规模约为266.5亿美元，预计到2033年将飙升至约5055.9亿美元，期间年复合增长率达38.8% [2] 公司市场表现与地位 - 华大智造作为生命科学上游龙头，集智能医疗、机器人、脑机接口、合成生物等多重热点于一身，成为资本市场高度关注的核心标的 [1] - 截至上周五收盘，华大智造单日大涨10.21%，上周累计涨幅达23.4% [1] - 华大智造于1月6日被正式调入中证A500指数 [2] 公司业务与技术布局 - 在AI医疗领域，华大智造“AI+基因测序”布局领先，持续推进实验室智能自动化业务升级，通过人工智能技术全面重构其实验室自动化业务，加速AI驱动软件工具开发 [1] - 在脑机接口方面，其Stereo-seq时空组学技术能为植入式脑机接口提供厘米级全景视场与纳米级分辨率的导航支撑 [1] - 公司已与上海脑科学与类脑研究中心等顶级机构合作，深度参与“全脑介观神经联接图谱”大科学计划 [1] - 公司在AI医疗万亿赛道中，有望凭借全产业链布局持续释放增长潜力 [2]

马斯克关于AGI与手术机器人的激进预测 - 核心观点：特斯拉CEO马斯克预测通用人工智能（AGI）将在2026年到来，并断言机器人手术技能将在3年内超越人类，4年后达到“完胜任何人类医生”的水平，这引发了关于外科医生可能失业的广泛讨论 [3] - 马斯克旗下公司Neuralink已使用手术机器人进行脑机接口植入手术，全球有超过一万人排队等待，其机器人能将单根电极植入时间从17秒降至1.5秒，终极目标是实现“一键执行”，让手术短至可利用午休时间完成 [7][8] - 专业医生和行业人士普遍认为马斯克的预测过于激进，实现完全自主的机器人手术系统并改变诊疗体系至少需要一二十年的时间，目前技术从实验室走向大规模临床应用仍面临工程、维护和自动化决策等挑战 [3][9][12] 手术机器人技术现状与挑战 - 技术现状：手术机器人已在神经外科及心血管外科等领域应用，能提升手术效率，实现手术的精准化和同质化，但现有商业化机器人（如达芬奇）仍属于医生遥控操作，距离真正的“自动驾驶”式全自主手术还很遥远 [11][12] - 技术挑战：实现大规模应用需将判断和决策过程完全自动化，目前Neuralink的每台手术仍需工程师现场监控，机器人无法完全自主决策，长期维护也依赖人工干预，推广至万人规模需建立高度自动化的维护体系 [9] - 行业本质：有观点认为，工程无法解决所有医学问题，机器人的发展预示着医生的工作将从使用工具转向创造工具，医生的核心价值在于结合AI及现代工具关注人的健康并提出解决方案 [12] 手术机器人市场与投资格局 - 市场热度：自2025年年底至今，国内手术机器人成为医疗行业最“吸金”的赛道之一，融资活跃，包括多起规模上亿美元的融资 [14] - 市场格局：国内手术机器人市场容量有限，头部企业主导格局已形成，以2025年公立医院中标数据为例，腔镜手术机器人全年中标90台，总金额近12.7亿元，其中直观复星（达芬奇）中标43台，金额近8亿元，精锋医疗和微创机器人分别中标16台和11台 [15] - 投资观点：部分投资人认为赛道头部格局已巩固，除份额前二的公司外，其他公司抢占市场机会渺茫，尽管跟风投资多，但募资不易，因从上市退出角度看，每个赛道能容纳的公司数量有限 [14][15] 细分赛道发展与政策环境 - 细分赛道：目前腔镜及脊柱手术机器人有明确收费标准，神经外科手术机器人的规划和导航有部分收费项目，而血管介入手术机器人等细分赛道的收费模式仍在探讨中 [16] - 政策推动：国家医保局近期印发相关立项指南征求意见稿，将为手术机器人等辅助操作技术建立收费管理框架，预计采用“基础术式价格+专项加收x手术难度系数”模式，并首次明确导航、部分执行、精准执行三类收费场景，政策预计对行业产生积极影响 [16] - 市场前景：血管介入手术机器人临床价值已获验证，随着多款产品获批上市及政策利好，预计其商业化在2026年将加速，研究机构预测中国该市场规模将于2030年增至58.24亿元人民币，年复合增长率高达90% [17]

报告行业投资评级 - 对医药生物行业给予“标配”评级，且评级为“下调” [1][5][26] 报告核心观点 - 脑机接口板块表现靓眼，是带动医药生物板块整体反弹的关键因素，其作为“十五五”规划明确布局的未来产业，政策持续加码，后续建议关注该板块投资机会 [1][5][26] - 行业近期走势为：SW医药生物行业在报告期内跑赢沪深300指数，多数细分板块录得正收益，行业估值有所上升 [5][12][13][18] - 带量采购政策在2026年初脚步加快，国家和地方层面均有新动态，将持续影响行业 [5][24] 根据相关目录分别总结 1. 行情回顾 - **1.1 行业指数表现**：2025年12月26日至2026年1月8日，SW医药生物行业上涨3.61%，跑赢同期沪深300指数约1.56个百分点 [12] - **1.2 细分板块表现**：报告期内，多数三级细分板块录得正收益，其中医院和医疗研发外包板块涨幅居前，分别上涨10.62%和7.39%，线下药店板块跌幅居前，下跌1.46% [13] - **1.3 个股表现**：行业内约82%的个股录得正收益，约18%的个股录得负收益，涨幅榜中翔宇医疗周涨幅最大，为57.50%，有4只个股涨幅在40%-60%区间；跌幅榜中贵州百灵周跌幅最大，为15.55%，有10只个股跌幅在10%-20%区间 [14][17] - **1.4 行业估值**：截至2026年1月8日，SW医药生物行业指数整体PE（TTM，剔除负值）约为52.75倍，相对沪深300整体PE倍数为3.78倍，行业估值有所上升 [18] 2. 行业重要新闻 - **行业政策**：国家卫健委等部门联合印发《第四批鼓励仿制药品目录》，目录收录21个品种、47个品规，涉及抗肿瘤、神经系统、辅助生殖、放射性诊断等领域，旨在优化药品供应保障体系 [21][23] - **行业动态**：进入2026年，药品带量采购步伐加快，地方层面如广东、河北、安徽等地已有相关集采消息传出；国家层面，全国医疗保障工作会议指出将开展新批次国家组织药品和高值医用耗材集采，并继续推进中成药、中药饮片全国联盟采购 [5][24] 3. 上市公司重要公告 - **亚虹医药**：公司自主研发的APL-2401（FGFR2/3双靶点小分子抑制剂）在晚期实体瘤患者中开展的I期临床试验已完成首例受试者入组 [25] 4. 行业周观点 - 重申对行业给予“标配”评级，近期医药生物板块的反弹主要受脑机接口板块走强带动 [26] - 建议关注的投资机会覆盖多个子板块，并列出具体关注公司： - **医疗设备**：迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、海泰新光、开立医疗、键凯科技、欧普康视 [5][26] - **医药商业**：益丰药房、大参林、一心堂、老百姓 [5][26] - **医美**：爱美客、华东医药 [5][28] - **科学服务**：诺唯赞、百普赛斯、优宁维 [5][28] - **医院及诊断服务**：爱尔眼科、通策医疗、金域医学 [5][28] - **中药**：华润三九、同仁堂、以岭药业 [5][28] - **创新药**：恒瑞医药、贝达药业、华东医药 [5][28] - **生物制品**：智飞生物、沃森生物、华兰疫苗 [5][28] - **CXO**：药明康德、凯莱英、泰格医药、昭衍新药 [5][28] - 报告以表格形式列出了部分建议关注标的及其推荐理由，例如通策医疗（国内领先的口腔医疗服务平台）、华东医药（医美板块持续发力）、迈瑞医疗（国产医疗器械龙头）等 [29]