公司业务表现 - 公司业务主要集中在智慧矿山和新能源充换电领域 [2] - 2024年新能源充换电业务营业收入同比增长208.65% [2] - 新能源充换电业务以社区充电为主、公共充电为辅、换电为补充 [2] - 该业务解决电动自行车、新能源汽车和新能源重卡等不同类型新能源车辆的充换电补能需求 [2] - 新能源充换电业务具备平台属性，属于典型的物联网应用 [2] - 该业务营业收入从2022年300多万元增长至2023年3100万元，2024年达到9700万元 [2] - 公司已成为全国社区充电细分赛道的龙头 [2] 行业发展趋势 - 中国电动自行车充换电市场规模显著增长 [2] - 充电领域：2023年至2025年中国电动两轮车充电桩市场规模年复合增长率约为25% [2] - 换电领域：到2030年中国骑手换电市场渗透率将达到54%，居民换电渗透率有望达到15% [2] 公司战略布局 - 公司持续提升物联网技术 [2] - 加大市场拓展力度 [2] - 在智慧矿山板块稳步发展的同时进一步加快新能源充换电板块的业务布局 [2] - 提升公司整体经营水平 [2]

公司动态 - 云里物里宣布正式加入世界AIoT创新联盟WAIA，与全球物联网精英团队合作，共同推进人工智能与物联网技术的深度融合 [1] - 公司销售副总监杨聪鹏在WAIA论坛上发表主旨演讲，强调蓝牙技术的全球化标准及其在传感和边缘智能领域的重要性 [1] 行业合作与联盟 - WAIA是全球性非营利组织，联合全球AIoT上下游行业协会和优秀企业，促进技术应用合作、研发创新、标准制定及市场拓展 [1] - 云里物里将依托WAIA的全球化资源网络与产业协同优势，深化技术场景应用 [1] 技术发展 - 蓝牙技术因其成熟、强大的全球化标准，在实现无处不在的传感和边缘智能方面的重要性日益提升 [1]

5G-A无源物联网技术试点 - 中国移动广西公司联合中国移动研究院、中移物联网、芯昇科技及华为完成仓储场景5G-A无源物联网多厂商试点验证，覆盖2600余平方米仓库区域[1] - 试点采用端到端系统架构，包括中移载物管理平台、5G-A无源物联网室内基站及纯无源标签芯片样机，实现业务链与数据链全打通[1] - 物资盘点和进出库管理准确率达100%，实现多站协同组网和标签实时盘存功能[1] 技术方案与创新 - 采用3GPP Release 19在研标准组网架构，包含室内基站、载波激励节点和纯无源标签[2] - 创新技术涵盖室内基站灵活组网、多设备联合供能、高性能标签编解码及纯无源标签接入[2] - 实现复杂环境下多标签秒级读取和多目标进出库准确识别，验证5G-A在仓储全流程可视化管理中的能力优势[2] 行业应用与前景 - 本次试点为仓储场景下首个5G-A蜂窝无源物联网端到端验证，体现蜂窝网络"一网多能"系统能力[2] - 公司计划依托5G规模覆盖优势，推动5G-A无源物联网技术创新与应用场景拓展[2] - 技术方案通过载波激励节点联合供能，显著提升仓储管理效率并强化新质生产力基础[2]

十年前，低功耗广域物联网（LPWAN）进入业界视野，这一赛道开启了群雄逐鹿的过程，虽然各类技术层出不穷， 但最终3GPP阵营和LoRa阵营占据了主导，基本覆盖了大部分低功耗广域连接场景，前者代表性技术包括NB-IoT和 LTE-M，后者借助LoRa联盟推出的LoRaWAN规范和众多厂商私有化LoRa协议为用户提供服务。 如今，以卫星通信为代表的非地面网络（NTN）成为物联网的一个热点领域，通过卫星物联网，为此前服务不足的地 区提供无处不在的连接解决方案。而在卫星物联网发展过程中，3GPP阵营和LoRa阵营又一次相遇，借助各自的技术 体系不断推进商用。目前，卫星物联网还处于起步阶段，这一次基本没有其他LPWAN阵营的加入，主要是NB-IoT和 LoRaWAN在天上的角逐。 LoRa阵营拓展卫星物联网由来已久 早在2018年，LoRa阵营的支持者就在探索LoRa用于卫星物联网下应用的可能性，在一次验证中，LoRa接收机捕捉到 了从低轨卫星传来的信号。彼时，LoRa技术得到全球广泛支持，已经在数十项LPWAN技术竞争中表现突出。卫星物 联网的成功验证，提升了LoRa阵营进一步扩大影响力的信心。 2022年2月，Lo ...

投资者关系活动概况 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为 2025 年 5 月 16 日，地点是全景网“投资者关系互动平台” [3] - 参会人员包括通过网络参加的投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理等 5 人 [3] 业绩情况 2024 年业绩下滑情况 - 营业收入 19.58 亿元，同比下降 19.28%，归属于上市公司股东的净利润 -1.08 亿元，同比下降 1692.44%，基本每股收益同比下降 2500.00% [5] - 业绩下滑原因包括 IC 增值分销和物联网模块及系统解决方案业务业绩波动、投资收益影响、资产减值损失增加 [5] 2025 年业绩恢复情况 - 物联网模块及系统解决方案研发投入和海外业务布局取得回报，业绩同比增幅较大 [6][15] - 电子元器件行业回暖，IC 分销业务业绩逐步恢复并趋于稳定，整体业绩逐步恢复 [6][15] 业务发展战略 物联网及智能硬件领域 - 愿景是“让万物互联更简单”，积极研发和推广解决方案，让客户一站式获得物联网技术产品 [7][8] - 智能硬件领域是重要目标市场，多个产品线有大批量出货，重点关注 AIOT 等领域应用研发和市场拓展 [8] 市场份额与竞争地位 - 2024 年第二季度蜂窝物联网模组出货量份额进入世界前 5，市场份额 5.2% [10] - 在智能三表领域与国内主流三表客户紧密合作，在智能照明领域聚焦智能酒店细分市场，进入亚朵、锦江等酒店集团 [10] 国内外市场销售 - 2024 年在新加坡、韩国成立公司，拓展东南亚、欧洲、中东等国际市场，2025 年一季度海外客户业绩同比增幅较大 [11] 业务拓展计划 - IC 增值分销业务随着市场回暖业绩逐步恢复，制定市场拓展计划，参加行业展会等提升品牌知名度和市场占有率，加强与现有客户合作 [13] - 积极投入汽车电子相关技术开发，代理芯片在多家车企和 Tier1 厂商合作 [14] 其他问题回复 存货问题 - 2024 年持续消化库存，已按会计准则充分计提跌价损失，2025 年行业回暖带来消化库存机会 [4] 股份回购问题 - 请关注公司公告 [9] 与华为合作问题 - 与华为海思在星闪、5G redcap、NB - IOT、Cat.1 等通讯技术及应用上有合作 [16] 研发情况 - 2024 年研发费用 9355 万元，销售收入 19.58 亿元，研发占比 4.78% [17] - 主要研发纯国产化的车规电机控制等多种技术 [17] - 参与部分芯片研发公司投资，未直接进行芯片自主研发 [17]

俗话说："天上雷公，地上海陆丰。"如今，天上也将有"海陆丰"！ 汕尾，这座位于广东粤东的滨海城市，是中国第一个苏维埃政权的诞生地，还拥有"国家生态文明建设 示范区""中国首饰之都""中国彩宝之都""中国水鸟之乡"等诸多荣誉，拥有深厚的历史文化底蕴和蓬勃 的发展活力。如今，汕尾又将迎来新的发展契机。 记者从汕尾市委宣传部获悉，以"海陆丰"命名的卫星"天启星座18星（海陆丰号）"于5月19日在山东正 式发射，将助力我国物联网、低空经济等一系列新兴产业的发展。 近年来，汕尾加快布局数字产业，抢占数字经济"新风口"，创新构建"政府引导+市场运作"模式，推动 广州、深圳数据交易所在汕尾设立服务基地，成为粤东西北唯一拥有2家数据交易所服务基地的地市。 此次"卫星上天"，正是汕尾贯彻落实加快发展新质生产力、数字经济相关部署的具体举措。据介绍，此 次发射的"海陆丰号"卫星编号为天启18星。"天启星座"是我国首个低轨物联网通信星座，一期由38颗卫 星组成，具有全球覆盖、小型化、低功耗和低成本等特点，为全球用户提供"空天地海"消费级卫星物联 网数据服务，已广泛应用于林业、农业、应急、旅游、水利、电力、石油、海洋、生态环境、智慧城 ...

公司业绩与市场关注度 - 2025年一季度营业收入达3.48亿元，同比增长40.28%，归母净利润4030万元，同比增长14.42% [1] - 2024年海外收入同比激增399.37%，智能车载终端在非洲、东南亚快速增长，智能睡眠终端在欧美市场快速放量 [1] - 摩根士丹利基金、汇添富基金等头部机构密集调研，部分机构已进入前十大流通股东名单 [1] 核心技术与业务模式 - 构建"模组+终端+平台"垂直整合能力，覆盖2G/3G/4G/NB-IoT等通信制式的自研自产体系 [2] - 标准化云管理平台通过模块化调用实现快速定制开发，终端交付周期大幅缩短 [2] - 设立六大事业部独立核算（如乘用车/智慧出行/智能硬件事业部），内部赛马机制激发创新活力 [2] 战略布局与增长方向 - 将"出海"作为核心战略，设立海外研发营销事业部，推行"中国供应链+全球价值网络"模式 [1] - 智能车载终端推进欧盟/美洲认证，智能睡眠终端采用EXW模式，海外业务毛利率高于国内 [3] - 基于"通信+定位+AI"技术拓展宠物定位、移动资产管理等新兴场景，暂未涉足人形机器人但技术协同 [3] 产品矩阵与行业应用 - 产品覆盖智能交通/智慧出行/智能支付/智能睡眠等领域，形成AI算法平台矩阵 [2] - 乘用车事业部专注车载定位终端，智慧出行事业部绑定青桔/哈啰/美团等共享出行龙头 [2] - 智能硬件事业部孵化电子学生证、错题打印机等20余种创新产品 [2]

核心观点 - 4月美国CPI数据显示通胀年内低点浮现，后续CPI增速在三、四季度将回升，长端美债收益率短期有回升风险，美元年内中枢预计稳定在100下方；我国加速部署5G - A测试网络；经贸会谈使出口占比较高的光通信及物联网行业有望优先受益；关税冲击缓和，消费电子板块预期逐步修复；4月挖机内销增速回落但主机厂经营质量提升；轻工行业中家居国补拉动业绩改善、包装竞争格局有望优化、玩具AI赋能机遇大 [1][2][8][12][15][19][26] 宏观 - 4月美国CPI同比增2.3%，核心2.8%，通胀年内低点在二季度出现，后续三、四季度CPI增速将回升，考虑关税压力可能升至3.0% - 3.5%，核心CPI预计维持在3.0%上方 [2] - 上半年通胀因关税暂时性回升压力不明显，因美国批发零售商有库存、价格传导不充分、CPI统计有滞后因素 [3] - 高频数据显示部分零售商品价格已上涨，2025下半年可能使CPI同比增速超3%，关税还会使依赖进口中间品和本土产品价格上行，若涨价持续会侵蚀居民薪资和消费能力 [4] - 贸易战缓和与数据滞后使美联储延后降息，预计9月开始降息2 - 3次，市场对通胀数据反应有限，降息预期延后与通胀回升使美债收益率近期上行 [5] CGS - NDI跟踪 - 我国运营商在31个省份部署5G - A测试网络，其相比5G在多方面大幅提升，即将解锁更多应用场景，发展趋势是先满足大众刚需再覆盖小众服务 [8] - 今年是6G标准化元年，3GPP 6月将启动6G全球技术标准化研究工作 [8] - 国内国务院审议通过《政务数据共享条例(草案)》；全球特朗普政府将废除拜登政府相关AI管制框架；产业全国首单低空经济数据交易落地；技术MIT在量子计算领域运算速度提升10倍；智库指出AI价值取决于人类选择 [8][9][10] 通信 - 中美经贸会谈美方取消部分关税，24%关税暂停加征90天，中方相应取消或暂停反制措施 [12] - 此次会谈使出口占比较高的光通信及物联网行业优先受益，我国光通信产业链完善，关税影响减弱后出口逻辑更顺畅，物联网板块也将持续受益，国产算力发展将持续演进 [13] 电子 - 中美经贸会谈后关税冲击缓和，大部分中国商品关税从145%暂时下调至30%，后续关税变化待协商 [15] - 关税豁免使消费电子产品成本和售价可能下降，促进需求回暖，新兴消费电子市场崛起 [15] - 电子行业市场信心回暖与竞争格局加剧并行，国内消费电子头部公司需把握机遇并构筑核心技术护城河，加强供应链风险评估 [16] - 关税政策缓和利于电子公司对美出口，看好苹果链上市公司、国内被动元器件头部厂商及AI推动的消费电子换机和终端硬件发展 [17] 机械 - 4月挖机内销正增长但增速回落，出口增速提高，装载机内销增长、出口略降，电动装载机电动化率提升；1 - 3月部分起重机内销增速回正 [19][20] - 4月工程机械国内开工稳定，外需稳中有升，小松开机小时数显示3月北美、欧洲、日本、印尼等地开工小时数同比有增长 [21] - 24年和25Q1四大主机厂利润高增长、经营质量提升，降本控费效果显现，风险管理能力优化，土方机械支撑内销，非挖内销有回暖迹象 [22] - 内需方面后续挖机和非挖板块内销回暖有望持续，海外市场开工景气度稳中向好，国内龙头主机厂有望业绩放量 [23] 轻工 - 家居板块24年营收和归母净利润下滑，25Q1国补拉动业绩边际改善，上市公司费用投入回归良性，看好政策对板块业绩的拉动效应 [26] - 包装板块24年收入恢复性增长但归母净利润下滑，25Q1盈利能力修复，金属包装竞争格局有望优化，软体包装国补带动需求修复和海外产能布局构建新增量 [27] - 玩具市场逆势扩张，拼搭积木等品类增速领先，龙头公司业绩兑现，AI + 玩具构建新市场，AI玩具销量增长 [28] - 25Q1全部机构持轻工行业股票市值占比0.71%，环比下降0.01pct，公募基金持股市值占比0.50%，环比下降0.23pct [28]

会议基本信息 - 会议类别为业绩说明会 [2] - 时间为2025年5月14日下午14:00 - 17:00 [2] - 地点是通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程召开 [2] - 上市公司接待人员有董事长陈维、董秘兼财务总监张文斌、证券专员赵青 [2] 业务进展 - 基于居家养老场景的AI智能体预计本季度发布，发布会安排留意公司官网、微信公众号及视频号预告 [2] - 持续跟踪国内外主流脑机接口项目进展，积极开展相关研究、挖掘应用场景，待商用时选合作伙伴 [3] - 与厦门大学、地方政府签订战略合作协议打造“国脉未来科学城”，三方按协议推进项目落地，进展关注定期报告 [3] 存货情况 - 资产负债表上12亿存货主要为国脉大学养老项目和物联网科学园提供基础设施 [3][4] - 国脉大学养老项目平台曝光量突破百万级，物联网科学园构建一体化服务体系，存货为业务发展和收入增长提供基础 [3] - 会计核算按国家会计准则执行并经审计，根据实现收入方式及条件计入相应科目 [4] 投资情况 - 国脉未来科学城项目具体进展及财务数据关注公司定期报告 [4]

公司财务表现 - 2024年营业收入3.21亿元，同比下降1.99% [28] - 归属于上市公司股东的净利润为-6523.65万元，同比增亏599.90万元 [28] - 扣非后归母净利润为-7169.74万元，同比增亏1504.63万元 [28] - 经营活动现金流量净额1453.30万元，较上年同期转正 [28][43] - 总资产9.08亿元，同比下降10.45% [28] - 研发投入占营业收入比例20.01%，同比增加0.61个百分点 [28] 业务板块表现 - 智慧城市物联网终端产品收入2.73亿元，同比下降11.90% [38] - 智能传感器业务收入3783.01万元，同比增长404.43%，占营收比重11.80% [38] - 工业物联网业务收入29.08万元，同比增长4907.15% [38] 成本费用结构 - 营业成本2.48亿元，同比增长2.11% [36] - 销售费用5162.20万元，同比下降0.96% [36] - 管理费用4883.76万元，同比增长18.20% [36] - 财务费用407.06万元，同比增长324.81% [36] 资产与负债状况 - 货币资金8679.90万元，同比下降51.15% [28] - 应收账款2.15亿元，同比下降10.05% [28] - 存货7121.03万元，同比增长24.97% [28] - 短期借款7406.85万元，同比增长37.00% [32] - 合同负债256.80万元，同比增长240.23% [32] 股东大会审议事项 - 审议2024年年度报告及摘要 [4] - 聘任四川华信为2025年度审计机构，审计费用60万元 [5][6] - 2024年度不进行利润分配 [10] - 董事2024年度薪酬方案：董事长98.56万元，独立董事12万元/人 [10] - 监事2024年度薪酬方案：监事会主席28.28万元 [12][13] 2025年经营规划 - 智慧城市物联网聚焦大中型燃气集团客户，拓展境外市场 [19][46] - 智能传感器完成温度、磁、压力三大产品类型布局 [19][46] - 工业物联网以国央企客户为主积累项目经验 [20][47] - 通过投资并购培育新业绩增长点 [21][48] - 预计2025年实现扭亏为盈 [45] 公司治理情况 - 董事会下设四个专门委员会 [14] - 2024年召开7次董事会会议 [15] - 披露2份定期报告和41份临时公告 [18] - 完成股份回购7999.99万元 [35]