行业核心观点 - 智能网联汽车安全的重要性正受到前所未有的关注，需在保障安全的前提下科学有序推进技术落地 [1] - 技术进步需确保安全底线，同时不能因噎废食减慢智能驾驶技术发展 [1][3] - 智能网联技术必须解决用户真实场景痛点，让用户切实感受到便利与安全，技术才有真正生命力 [1] 技术发展原则与路径 - 机器驾驶相比人类驾驶具有严格遵循交规、不受情绪影响、数据驱动持续进化等优势 [2] - 机器驾驶存在应对长尾场景能力不足、感知认知固有局限和黑箱效应等不可控风险 [2] - 需用实实在在的数据证明机器驾驶比人驾驶更安全，没有百分百的绝对安全 [2] - 技术创新要持续，盲目的创新带来安全事故将失去智能驾驶应有意义，安全与创新需平衡 [3] 企业战略与行业协作 - 智能网联技术发展必须以保障用户安全利益为前提，不应停留在概念和参数上 [1] - 车企需在坚守安全底线前提下找到安全与发展的平衡点，推动智能与安全向更高水平迈进 [2] - 需坚持企业技术创新主体地位，鼓励车企加大智能化研发投入，避免行业内卷 [2] - 应推动车企与科技企业深度协同，加强数据闭环体系建设，完善数据共享机制 [2] 安全规范与社会认知 - 针对辅助驾驶安全性，国家层面在强标制定上做了很多工作，有力规范行业发展 [2] - 需清晰传达智能网联汽车功能边界与正确使用方法，增强社会认知度 [1][2] - 减少因误解或误操作引发的安全风险是行业重要任务 [1]

产业发展现状 - 2025年1月至7月，中国具备组合驾驶辅助功能的乘用车新车累计销售756万辆，渗透率达到62.6% [1] - 同期具备领航驾驶辅助功能的乘用车新车实现销售266.9万辆，渗透率达到21.5% [1] - 行业累计培育智能网联汽车领域专精特新小巨人企业超过400家 [1] - 已建成国家级测试示范区17个，累计开放测试示范道路3.5万公里，发放测试示范牌照超过1万张，道路测试总里程超过2亿公里 [1] - 车端5G与C-V2X装载量超过300万辆，各地开通5G基站超过450万座 [1] 未来政策与工作重点 - 持续推进技术创新，加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、电子电气架构等关键技术 [1] - 开发更多智能交互、辅助驾驶、自动驾驶等新功能，推动人工智能技术在汽车全链条的应用 [1] - 完善政策法规标准，协同相关部门推动准入管理、交通管理、网络安全和数据安全等法律法规的制订修订 [2] - 强化对搭载组合驾驶辅助车辆的生产一致性监督管理，规范企业OTA升级活动，加快推动机动车生产准入管理条例出台 [2] - 持续完善驾驶辅助系统、自动驾驶系统、功能安全、信息安全、数据安全等领域标准体系建设 [2] 产业化应用与国际合作 - 深入开展智能网联汽车车路云一体化产业试点，加快网联基础设施和云控平台建设 [2] - 鼓励汽车前装V2X、5G等高性能通信模块，推进车路云协同能力实现突破 [2] - 深化推进智能网联准入和上路通行试点工作，有条件批准L3级车型的生产准入 [2] - 支持汽车、信息通信、交通等行业企业以数据为纽带，探索新型商业模式，加快多元化价值链培育 [2] - 深入开展国际合作，深度参与联合国世界车辆法规协调论坛、国际标准化组织等国际组织相关工作 [3] - 鼓励支持中外企业在智能网联关联领域务实合资合作，促进知识、技术、人才等创新要素的跨境流动 [3] - 积极与各国加强沟通，围绕试点示范、产品准入等复杂议题分享中国管理经验 [3]

新能源汽车安全事故影响 - 今年以来新能源汽车领域发生多起致命交通事故对用户信心造成冲击并可能影响未来高阶自动驾驶技术的市场渗透与普及 [1] - 行业暴露出的问题包括机械部件设计缺陷如隐藏式车门把手弊端以及辅助驾驶和自动驾驶软件系统层面的隐患 [1] - 行业必须解决当前问题关键在于汽车厂商要对用户安全心存敬畏并通过充分测试覆盖各种场景以避免悲剧发生 [1] 机器驾驶的优势与局限 - 与人类驾驶相比机器驾驶存在能力局限包括对训练数据未涵盖的罕见场景决策可能失效以及环境感知易受恶劣天气传感器噪声模型偏差等因素影响导致误识别 [2] - 没有绝对安全但可通过技术进步证明机器开车比人开车更安全行业需用实际数据让社会信服而非停留于概念 [2] - 建议在保障安全前提下科学有序推进人工智能技术落地逐步拓展辅助驾驶与自动驾驶应用场景同时加快完善管理体系压实企业主体责任 [2] 监管措施与召回趋势 - 2024年因辅助驾驶系统问题召回的车辆达255.61万辆占全年召回数量的23%呈现上升趋势 [3] - 监管部门创新召回监管体系建立新能源汽车火灾事故企业报告制度汽车远程升级报告制度并试点汽车安全沙盒监管制度以防范新技术风险 [3] - 将加快法规制修订完善事故监测分析手段提升对驾驶员误操作系统预警不及时软件升级不规范等风险的研判能力并加大新型缺陷问题召回监管力度 [3] - 呼吁行业将安全优先原则嵌入研发全流程杜绝为追求上市速度而牺牲安全性的短视行为 [3]

产业化应用与试点推进 - 加速智能网联汽车产业化应用 [1] - 深入开展智能网联汽车车路云一体化产业试点 [1] - 深化推进智能网联准入和上路通行试点工作 [1] 基础设施建设与技术部署 - 加快网联基础设施和云控平台建设 [1] - 鼓励汽车前装V2X、5G等高性能通信模块 [1] - 鼓励重点地区拓展跨区域协同应用 [1] 政策法规与管理机制 - 有条件批准L3级车型的生产准入 [1] - 持续细化完善智能网联汽车准入管理要求、批准流程和管理机制 [1] 商业模式与价值链培育 - 支持汽车、信息通信、交通等行业企业以数据为纽带探索新型商业模式 [1] - 加快多元化价值链培育 [1]

公司对车主网络攻击事件的援助进展 - 公司专项援助信息收集共有6032人参与，其中480人提供了证据信息 [2] - 车主需求的援助类型包括：338人需要固定证据指导，301人需要发布律师函，245人需要诉讼支持 [2] - 经筛查确认，有23位车主符合诉讼条件，公司将于下周开始陆续联系车主提交立案 [4] - 公司已为车主准备了“车主反网络暴力—取证指引”以供参考 [4] 公司对网络侵权行为的法律维权行动 - 2025年至今，公司法务已完成对16465条舆情线索的法律评估，重点监测网络账号231个 [5] - 公司已针对92个恶意侵权账号提起民事诉讼，部分案件已进入法院审理阶段 [5] - 公司法务已协助车主发起维权诉讼共计35件，并将持续关注此类网络侵权行为 [5] 公司高层对行业网络环境的表态 - 公司创始人指出智能网联汽车不是零和博弈，呼吁全行业团结一致，共建共享新生态 [4] - 公司创始人呼吁全行业抵制网络水军、黑公关等乱象，营造积极有序的产业发展环境 [5] - 公司创始人表示公司汽车品牌是全网被黑得最惨的品牌之一，坚决支持六部委打击黑水军和黑公关的联合行动 [6] 行业政策监管动态 - 六部门于9月10日联合印发通知，决定开展为期3个月的汽车行业网络乱象专项整治行动 [6] - 专项整治行动将集中打击非法牟利、夸大虚假宣传、恶意诋毁攻击等网络乱象 [6] - 行动旨在提升涉汽车企业网络乱象处置质效，督促企业规范营销，营造良好舆论环境 [6]

政策支持与未来规划 - 工业和信息化部将组织编制"十五五"智能网联新能源汽车产业发展规划，统筹推动产业高质量发展[3] - 工信部支持技术创新，推动人工智能与汽车产业创新深度融合，加强新一代电子电气架构、大算力芯片等关键技术突破[3] - 主管部门将完善政策体系，加快组合驾驶辅助、自动驾驶等相关标准制定，优化生产准入管理制度[3] 产业发展现状与成果 - "十四五"期间，我国实现搭载组合驾驶辅助功能的乘用车新车销量占比超过60%[5] - 交通运输部联合相关部门印发《关于"人工智能+交通运输"的实施意见》，把人工智能作为重要抓手，深入实施智能交通先导应用试点工程[5] - 试点工作已提炼出"车路云一体化"十大功能场景，包括交通信号灯信息服务、交通事件信息预警等，可有效提升行驶安全与交通效率[7] 技术创新与产业协同 - 国家人工智能应用中试基地（制造领域汽车方向）启动，将联合中国一汽、东风汽车、北京汽车等国内整车企业，汇聚清华大学顶尖技术力量[7] - 该基地旨在破解汽车行业在智能化转型中的共性技术瓶颈和产业化难题[7] - 主管部门将深化开放合作，支持中外企业深化技术、标准等领域务实合作，共建安全高效的产业链供应链体系[3] 行业监管与安全挑战 - 截至9月，我国共实施汽车召回3230次，涉及车辆1.2亿辆，其中受市场监管总局调查影响召回的有652次，涉及车辆6378.86万辆，占召回车辆总数的53.18%[6] - 2024年因辅助驾驶系统问题召回的车辆有255.61万辆，占全年召回数量的23%[6] - 国家市场监管总局正会同工信部研究起草关于加强智能网联、新能源汽车产品召回生产一致性监督管理的通知，将进一步规范虚假、夸大宣传等问题[6]

政策规划与支持 - 工信部将组织编制"十五五"智能网联新能源汽车产业发展规划，统筹推动产业高质量发展 [1] - 政策支持技术创新，推动人工智能与汽车产业深度融合，加强新一代电子电气架构、大算力芯片等关键技术突破 [1] - 完善政策体系，加快组合驾驶辅助、自动驾驶等相关标准制定，优化生产准入管理制度 [1] 产业发展现状与成果 - "十四五"期间，我国智能网联汽车产业建成完整产业体系，实现搭载组合驾驶辅助功能的乘用车新车销量占比超过60% [3] - 支持20个城市开展智能网联汽车"车路云一体化"应用试点，并已提炼出十大功能场景，包括交通事件信息预警、协同式弱势交通参与者避撞等 [3][5] - 交通运输部联合相关部门印发《关于"人工智能+交通运输"的实施意见》，加强智能网联汽车和自动驾驶技术研发应用 [4] 技术创新与跨界融合 - 促进跨界融合，深入推进"车路云一体化"应用试点，支持共建可信数据空间 [1] - 国家人工智能应用中试基地（制造领域汽车方向）启动，将联合中国一汽、东风汽车等整车企业及清华大学团队，破解智能化转型共性技术瓶颈 [5] - 坚持创新驱动，加大关键技术供给，加速创新场景赋能，推动人工智能与交通运输深度融合发展 [4] 安全监管与规范发展 - 2024年因辅助驾驶系统问题召回的车辆达255.61万辆，占全年召回数量的23% [4] - 截至9月，我国共实施汽车召回3230次，涉及车辆1.2亿辆，其中受市场监管总局调查影响召回的占召回车辆总数的53.18% [4] - 国家市场监管总局正会同工信部研究起草通知，以加强智能网联、新能源汽车产品召回生产一致性监督管理，规范宣传 [4] 开放合作与生态建设 - 深化开放合作，支持中外企业深化技术、标准等领域务实合作，共建安全高效的产业链供应链体系 [1] - 加强核心要素保障，优化产业发展生态，因地制宜发展新质生产力 [4] - 加快打造智能综合立体交通网，以技术创新引领产业发展 [4]

文章核心观点 - 中国汽车芯片产业创新战略联盟秘书长原诚寅认为，在智能网联汽车时代，车企与芯片厂商的深度协同合作是推动国产高端芯片上车的关键，而车企全栈自研芯片在商业逻辑和资源匹配上存在局限，产业未来竞争力的核心在于构建整合多方资源的创新生态 [1][2][9] 车企与芯片公司合作 - 未来的高性能、高安全性、高集成度芯片，必须由整车企业和芯片厂商共同开发，以满足智能网联新场景产生的新需求 [2] - 中国在智能网联领域处于“并跑甚至领跑”状态，车企对场景的深刻理解为协同合作奠定了基础 [2] - 上下游深度协同和联合，共同参与产品定义和技术研发，是产业最关键的点，单独开发芯片难以达到用户预期 [2] - 以展车为例，其搭载了沉质半导体的中央预控芯片、裕太微的网关芯片、芯擎的“龙鹰一号”智能座舱芯片、ESWIN（奕斯伟）的RISC-V电子后视镜芯片以及长晶科技、纳芯微等企业的驱动MCU与功率电子芯片，这些芯片形成了一个完整的车载智能系统架构，是协同合作的成果 [4] - 汽车芯片需满足车用场景对安全性、可靠性、生产一致性、性价比的高要求，只有通过深度合作才能让芯片精准匹配整车需求，稳妥高效地推动国产芯片上车 [4] 芯片全栈自研趋势 - 从商业逻辑与资源匹配角度看，车企全栈自研芯片存在明显局限，不鼓励此趋势 [6] - 规模与成本是首要问题：苹果手机年出货量上亿，有上亿颗芯片需求，而任何一家车企年销量仅百万级，该数量级无法支撑芯片开发的商业闭环，导致投入与成果无法形成闭环，缺乏可持续回报 [6] - 以成本测算为例，一辆车所有芯片成本在三四千到一万多元不等，单款芯片成本在几元到几百元不等，自研芯片的产值规模不合适；相比之下，电池占车成本30%且规模足够大，自研更具合理性 [6] - 人才与技术背景存在差异：中国能做芯片设计的人才数量有限，车企员工多为机械电子背景，与集成电路、数据领域的专业背景不同，很难做好芯片 [6] - 若为自研组建大型芯片团队，资源投入与产出难以平衡 [6][7] - 替代建议是车企可以参与到产品定义中，或投资芯片企业，除非有足够大的销量能让商业逻辑闭环，否则自研将面临投入回报不成比例和人才短缺的双重风险 [7] 智能网联下半场发展重点 - 智能网联下半场的关键在于构建中国自己的产业生态，生态构建是维持竞争力的核心，其重要性超过单纯的技术研发 [9] - 应学习硅谷模式，构建独有的创新生态，使学校的科研成果和资本紧密结合，并与产业需求紧密相连，实现产业需求、客户痛点判断、技术研发及产品的闭环，以放大资源效应 [9] - 当前芯片技术已进入7纳米、5纳米甚至3纳米时代，且深度融入人工智能，都搞自研是不可能的，必须依靠生态 [9] - 生态构建能整合不同的资源方，解决小作坊式研发效率低、资源分散的问题，实现产业需求与技术研发的精准对接 [9] - 通过生态联动，车企的场景需求能快速传递给芯片公司与科研机构，加速技术转化；同时，生态中的资本、人才、技术资源可实现共享，降低单个企业的研发成本与风险 [9] - 如何用一个好的生态方式把不同的资源方整合到一起，是未来最关键的事，唯有如此才能在智能网联下半场持续保持中国汽车产业的整体竞争力 [9]

市场表现与资金流向 - 沪指微涨0.10%，创业板指上涨0.38%，深证成指下跌0.25%[1] - 上证主力资金净流出33.29亿元，深证主力资金净流入41.97亿元[2] - 主力资金流入前三板块为半导体、其他电子、光伏设备，流出前三为小金属、通用设备、软件开发[2][3] 宏观经济与政策动态 - 三季度出入境人员1.78亿人次，同比上升12.9%，免签入境外国人724.6万人次，同比上升48.3%[4] - 9部门推动以智慧多功能杆为载体建设道路基础设施智能感知系统和城市云平台[5] - 证监会强调支持上市公司高质量可持续披露，遵循逐步完善制度、分步推进策略[6][7] 行业与技术创新 - “玲龙一号”小型堆冷试成功，预计年发电量10亿度，满足52.6万户家庭用电[8] - 搭载组合驾驶辅助功能的乘用车新车销量占比超过60%[9] - 三季度中国智能手机市场同比下降3%，vivo以1180万台出货量重返第一，市场份额18%[10] 投资产品动态 - 黄金主题ETF总规模接近2100亿元，今年以来资金流入超800亿元[11][12] - ETF两市总成交额5496.79亿元，其中股票型ETF成交1297亿元，债券型ETF成交2669.08亿元[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指在9月高位震荡后进入方向选择阶段，大概率维持多头趋势，国内流动性环境有望延续宽松，居民或加大权益类资产配置，外部资金也有望流入，四季度市场风格可能向价值回归并更均衡 [2] 各部分总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4614.00、4599.60、4590.00、4566.80，涨跌分别为17.60、15.80、17.40、15.60，沪深300涨跌幅分别为0.38、0.34、0.38、0.34，成交量分别为30168.00、23168.00、87781.00、12356.00，持仓量分别为23420.00、32933.00、161774.00、56692.00，持仓量增减分别为 -12399.00、8673.00、1346.00、100.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为3019.20、3019.60、3019.00、3019.00，涨跌分别为22.40、25.60、24.00、23.00，上证50涨跌幅分别为0.75、0.86、0.80、0.77，成交量分别为13559.00、10295.00、47257.00、5200.00，持仓量分别为9009.00、11468.00、69593.00、13814.00，持仓量增减分别为 -4694.00、4554.00、5999.00、514.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为7225.40、7126.40、7062.00、6895.20，涨跌分别为 -46.60、 -64.00、 -72.40、 -76.80，中证500涨跌幅分别为 -0.64、 -0.89、 -1.01、 -1.10，成交量分别为29413.00、23838.00、88010.00、17287.00，持仓量分别为23203.00、39176.00、138071.00、52601.00，持仓量增减分别为 -11052.00、6383.00、 -3447.00、 -343.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为7403.40、7293.20、7205.00、6981.40，涨跌分别为 -48.20、 -64.40、 -68.80、 -72.80，中证1000涨跌幅分别为 -0.65、 -0.88、 -0.95、 -1.03，成交量分别为39286.00、30514.00、153865.00、26088.00，持仓量分别为33142.00、54135.00、185185.00、83019.00，持仓量增减分别为 -14769.00、7917.00、 -6410.00、 -1488.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -14.40、0.40、 -99.00、 -110.20，前值分别为 -15.00、 -1.20、 -82.00、 -93.20 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4618.42，涨跌幅0.26，成交量248.24亿手，总成交金额5605.67亿元 [1] - 上证50指数前值3019.20，涨跌幅0.59，成交量63.41亿手，总成交金额1520.80亿元 [1] - 中证500指数前值7231.53，涨跌幅 -0.86，成交量194.94亿手，总成交金额3598.38亿元 [1] - 中证1000指数前值7401.84，涨跌幅 -1.09，成交量234.64亿手，总成交金额3742.97亿元 [1] - 能源、原材料、工业、可选消费前值分别为2277.47、3634.82、2576.83、6613.03，涨跌幅分别为2.26%、 -1.95%、0.57%、 -0.12% [1] - 主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术前值分别为22510.44、9201.04、6654.17、3359.59，涨跌幅分别为0.80%、0.36%、0.84%、 -0.67% [1] - 电信业务、公用事业前值分别为4872.01、2568.02，涨跌幅分别为1.58%、0.71% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为 -4.42、 -18.82、 -28.42、 -51.62，前2日值分别为 -4.69、 -19.69、 -29.89、 -51.29 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为0.00、0.40、 -0.20、 -0.20，前2日值分别为 -1.95、 -3.15、 -3.95、 -2.95 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为 -6.13、 -105.13、 -169.53、 -336.33，前2日值分别为 -15.80、 -97.80、 -153.80、 -317.00 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为1.56、 -108.64、 -196.84、 -420.44，前2日值分别为 -27.65、 -120.85、 -208.25、 -423.25 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为3916.23、13086.41、8054.30、3037.44，涨跌幅分别为0.10%、 -0.25%、 -0.65%、0.38% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为25888.51、47672.67、6629.07、24272.19，涨跌幅分别为 -0.09%、1.76%、 -0.63%、0.38% [1] 宏观信息 - 商务部回应热点问题，对平等磋商持开放态度，将优化稀土出口许可流程，维护企业权益，适时推出稳外贸政策 [2] - 美国财长称中国停止稀土出口管制或延长加征关税豁免期，外交部回应已阐明立场 [2] - 商务部部长会见苹果公司CEO，欢迎其深化合作加大投入 [2] - 全国企业设备更新加快，消费品以旧换新政策成效明显，前三季度工业企业采购机械设备类金额同比增9.4%，民营企业采购金额同比增13%，新能源车销量同比增30.1% [2] 行业信息 - 下半年光伏行业“反内卷”受关注，有关部门将出台产能调控政策，多晶硅收储平台成立消息不实，收储方案落地有障碍 [2] - 科学家破解固态电池充电难题，性能有望跨越式升级，续航或突破1000公里 [2] - 2025世界智能网联汽车大会开幕，启动中试基地建设，工信部将推进“车路云一体化”试点，加快标准制定，规范产业秩序 [2] - 工信部启动城域“毫秒用算”专项行动，目标2027年城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于70% [2]