公司战略转型升级 - 公司转型升级旨在构建面向未来的核心竞争力，从三方面协同推进 [1] - 转型升级工作将持续稳步推进，以全面提升经营质量与盈利能力 [1] 业务布局多元化 - 巩固并增强轨道交通主业的“压舱石”地位 [1] - 持续发力新能源汽车零部件业务，将其作为“第二增长曲线” [1] - 加速智能健康业务等新兴业务的孵化与培育，以丰富产品矩阵，扎实推进多元化发展战略 [1] 研发体系创新 - 以集团国家认定企业技术中心为依托，坚持“技术驱动未来，创新引领发展”的核心指导思想 [1] - 研发聚焦轨道交通、新能源汽车零部件、智能健康三大产业以及新兴产业与未来产业 [1] - 目标将集团技术中心打造为突破关键核心技术、孕育孵化重大创新产品的战略高地，以赋能现有产业并培育孵化新产业，打造新的经济增长极 [1] 运营管理精细化 - 持续数智转型升级，优化数字化运营体系 [1] - 优化集成产品开发(IPD)技术研发体系、全价值链成本管控体系、卓越经营管理体系等 [1] - 旨在全面提升运营效率与质量，为业务发展持续赋能 [1]

公司概况与业务布局 - 公司为国家级高新技术企业、省级专精特新中小企业，拥有特种合金材料研发、熔炼、多种铸造及CNC精密机械加工等制造能力 [2] - 公司已建成轮毂、新能源核心零部件、航空航天核心零部件、卡巴轮生产线，构建了从“材料生产—模具开发—精密铸造—精深加工—产品”的完整产业链 [1] - 公司产品线产能包括：年产特种铝合金材料15万吨、汽车轮毂100万只、卡巴轮100万只、航空航天核心零部件20万套和新能源汽车核心零部件100万套 [2] 生产运营与近期业绩 - 公司生产车间各条生产线高速运转，产品需经压铸、精密加工、数控加工等20多道工序 [1] - 具体日产能数据：刀库项目相关零件日产能可达1.2万件，宁德时代的电机后装盖日产能520件 [1] - 公司2023年、2024年产值同比增长20%以上，2025年保持了这一增速，营收突破了2.2亿元 [1] - 2025年公司实施技改扩能，建设了年产100万套新能源核心零部件项目及年产100万套卡巴轮智能化生产项目 [1] - 新增的2台用于生产新能源核心零部件的设备正在调试，投用后产能将进一步释放 [1] 市场拓展与客户情况 - 公司持续深耕新能源汽车核心零部件和航空航天核心零部件两大市场 [4] - 产品成功进入长安、东风、宇通、金龙等汽车行业企业 [4] - 产品出口持续扩大，在东南亚市场站稳脚跟，并远销欧美 [4] 未来发展规划与目标 - 公司董事长表示将继续加大产品研发和设备投入，引进高端技术人才，并与贵州大学、贵州理工学院、重庆大学等高校合作以强化技术攻关和人才培养 [4] - 未来5年将依托遵义铝矿资源进行产业链布局，形成从原材料铝加工到终端产品的完整链条 [4] - 计划建设或升级4个产业园，形成生产电机、电控、电池箱体、汽车轮毂、轮胎等新能源汽车核心零部件的布局 [4] - 公司设定了明确的产值增长目标：明年产值争取突破10亿元，2027年产值突破30亿元 [4] 行业与区域背景 - 遵义市立足资源禀赋，深耕新材料产业，推动其向智能化、绿色化、融合化转型升级 [1] - 行业政策背景强调建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [4]

公司基本情况 - 公司成立于2015年12月，注册资本14384.1247万元，于2024年10月在深交所创业板上市 [2] - 公司主要从事新能源汽车电池系统铝合金零部件的研发、生产和销售，核心产品为电池盒箱体 [3] - 截至2025年6月30日，公司拥有155项专利权，其中23项为发明专利 [3] - 公司是国内最早向比亚迪批量供应铝合金挤压及FSW工艺电池盒箱体的企业，客户还包括宁德时代、中创新航、宇通、徐工新能源等 [3] 并购重组项目进展 - 对宏联电子的重大资产重组项目因申请文件中财务资料过期（基准日2025年3月31日）而被深交所中止审核，目前正有序推进补充提交 [5] - 标的公司宏联电子客户集中度较高，2025年前11月对前五名客户的销售占比在58.73%至59.99%之间，符合其所在的消费电子行业特征 [6][7] - 公司表示不存在单一大客户收入占比超过50%的情形，与主要客户合作关系稳定 [7] 公司竞争策略与未来布局 - 公司通过构建技术壁垒（如高性能铝合金材料、数字化挤压控制、先进FSW焊接技术）和全产业链一体化业务体系来应对市场竞争 [8] - 公司正积极推进新的轻量化零部件产能建设项目与铝合金循环利用项目，以拓展新的市场和收入来源 [8] - 收购宏联电子完成后，预计双方能在发展战略层面实现有效协同 [8] 其他事项 - 关于2026年盈利情况，公司表示将严格履行信息披露义务，以官方公告为准 [4] - 本次投资者关系活动不涉及未公开重大信息 [9]

市场交易与资金动态 - 1月5日公司股价下跌8.31% 成交额达7.50亿元 [1] - 当日获融资净买入716.58万元 融资买入额6571.03万元 融资偿还5854.45万元 [1] - 截至1月5日 融资融券余额合计1.17亿元 其中融资余额1.17亿元 占流通市值的7.07% 融券余额为0.00元 [1] 股东结构与基本面 - 截至12月23日 公司股东户数为2.96万户 较上期大幅增加211050.00% [2] - 截至12月23日 人均流通股为760股 较上期变化0.00% [2] - 2025年1-9月 公司实现营业收入12.08亿元 同比增长32.29% [2] - 2025年1-9月 公司实现归母净利润5828.96万元 同比增长29.30% [2] 公司业务概况 - 公司全称为纳百川新能源股份有限公司 位于浙江省泰顺县 成立于2007年10月29日 于2025年12月23日上市 [1] - 公司主营业务为新能源汽车动力电池热管理 燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发 生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：电池液冷板占比90.15% 燃油车热管理部件占比7.10% 其他(补充)占比2.30% 其他产品占比0.34% 电池箱体占比0.10% [1]

核心观点 - 市委书记范波调研外资企业 强调苏州将坚定不移扩大对外开放 打造一流营商环境 鼓励外资企业利润再投资和设立研发中心及地区总部 以增创高水平开放新优势 为高质量发展提供支撑 [1][5] 调研企业详情 - 在博世新能源汽车核心部件及自动驾驶研发制造基地 范波详细了解核心部件研发与智能制造流程 赞赏企业多次投资加码苏州 并希望其推动更多前沿技术和高端项目落地 [4] - 在三星电子（苏州）半导体有限公司 范波鼓励企业提升先进制造能级 增强全球市场竞争力 [4] - 在强生（苏州）医疗器材有限公司和礼来苏州制药有限公司 范波深入生产车间与实验室 询问产品研发、质量管控和市场拓展情况 [4] 行业机遇与政府支持 - 苏州正深入推进生物医药全产业链开放创新 这为包括强生、礼来在内的广大企业带来新机遇 [4] - 政府鼓励外资企业进一步扩大在苏州投资布局 加强技术创新和本土化生产 以共建生物医药产业高地 [4] - 政府将深化开放创新综合试验 着力打造市场化、法治化、国际化一流营商环境 维护市场公平竞争 [5] - 政府将健全外商投资全生命周期服务保障体系 深入开展服务企业、服务项目、服务园区和基层的“三服务”专项行动 及时解决企业困难 [5] 对外资企业的期望 - 希望外资企业坚定信心、深耕发展 特别是当前要铆足干劲、只争朝夕 全力以赴拼订单、拓市场 奋力实现一季度良好开局 [5] - 苏州始终是外资企业投资兴业的沃土 希望外资企业在苏州放心投资、安心经营、做大做强 [5]

公司业务与订单 - 公司获得北美新能源汽车厂商的零部件定点通知 [1] - 定点产品包括动力总成、车身件、副车架、电池盒等 [1] - 项目生命周期约为8年 [1] - 项目生命周期总销售金额约为人民币78亿元 [1] 生产与交付计划 - 产品生产地将包括中国及墨西哥基地 [1] - 项目预计于2026年底开始量产 [1] 财务影响 - 该定点项目预计不会对公司本年度经营业绩产生重大影响 [1]

第150万台下线的EP51车载电源，同样是技术创新的果实。这款专为800V高压平台打造的车载电源，具备V2L对外放电功能，满足功能安全要求，已配 套零跑C10、C11、C16等多款车型，并实现大规模快速交付。 o b / / the IE / / 2025年12月19日，一台标志着年度第150万套交付的EP51车载电源在阳光电动力园区下线。这不仅是产量记录的刷新，更是阳光电动力作为电 驱系统核心供应商在行业公认"高度同质化、价格战激烈"深水区中，锚定航向、稳健前行的有力印证。 当前，阳光电动力已累计交付超350万台产品。当行业在"内卷"中焦虑徘徊时，阳光电动力正以它独特的"阳光式"发展逻辑，为产业链的可持续发展提 供一种样本。 成本是底线 生态是未来 "各家企业的电驱系统和电源产品竞争太激烈了，价格战每年超过10%的降幅，打得很辛苦。"在前不久举行的一场内部座谈会上，阳光电动力总裁于安 博并不回避行业现状。他清晰地指出了一条发展路径：技术、成本、生态创新并非单选题，而是企业必须同时做好的多选题。成本是竞争资格，但仅有成 本，企业的发展之路会越走越窄，因为牺牲利润往往意味着牺牲未来的创新投入。 阳光电动力的破局 ...

文章核心观点 - 山西省通过创新全链条金融服务模式 包括担保 保险 基金 证券等多种金融工具 支持以“专业镇”为代表的县域制造业集群转型升级和做大做强 [1][2] 专业镇经济模式与现状 - “专业镇”是山西省以县（市 区）为基本地理单元的集群经济形式 晋中市太谷玛钢专业镇是首批省级重点专业镇之一 拥有“中国玛钢产业基地”称号 [1] - 山西省已累计培育省级重点“专业镇”30个 市级“专业镇”122个 今年前三季度省级“专业镇”龙头企业销售收入同比增长10.1% [2] 企业转型升级案例 - 卡耐夫集团（山西）管道系统有限公司起步于玛钢管件生产 今年投产两条机器人自动化生产线 主营产品向新能源汽车刹车盘等领域转型 [1] - 公司转型升级得益于金融支持 山西再担保公司基于企业电费与产销规模的正向关联数据 推出“镇兴保·太谷玛钢保”产品进行精准增信 [1] - 通过担保增信 地方银行对卡耐夫集团的授信额度从300万元提升至1000万元 [1] 金融服务模式创新 - 针对“专业镇”产业规模整体偏小的现状 金融服务模式持续迭代 山西再担保公司采用“担保+数据”模式核定担保额度 [1] - 中煤保险围绕“专业镇”企业上下游丰富产品矩阵 采用“保险+行业”模式 [1] - 山西股权交易中心设立“专业镇专板”以拓宽融资渠道 [1] 金融控股集团统筹支持 - 山西金融投资控股集团有限公司统筹保险 基金 担保 证券等全链条金融工具 助力产业升级和适度多元发展 [2] - 集团已设立规模为2亿元的“山西新引擎专业镇产业投资基金” 将统筹运用创新金融服务工具助力“专业镇”做大做强 [2]

公司业务布局 - 中石科技在互动平台表示，公司可为新能源汽车充电桩提供主板发热器件散热、PCB板防护、元器件固定以及壳体屏蔽密封等整体解决方案 [2] - 针对充电枪，公司可提供枪口灌封防护解决方案 [2] - 公司将从产品研发、定制化服务、新客户开拓等方面，推进在充电桩及超级充电桩领域的产业布局 [2] 公司战略规划 - 公司计划把握新能源汽车充电系统产业发展机遇，促进相关业务全面执行落地 [2]

公司IPO进程与股权结构 - 固德电材于2025年6月递表深交所创业板，12月19日过会，12月22日提交注册，IPO进程仅历时半年[1][11] - IPO前，公司实际控制人朱国来直接持股46.76%，并通过苏州国浩、苏州虢丰间接持有2.09%股权，合计控制48.85%股权[22][24] - 朱国来的妻子朱英直接持股1.12%，朱英的哥哥朱旻持有40.15万股股份，第二大股东朱浩峰持股10.65%，其妻子钱郁萍持股1.52%[22][23][24] - 公司早期创始股东施惠荣、朱兴泉于2011年以1元/注册资本的单价将股权转让给朱国来等人后退出[2][8] 公司业务发展与财务表现 - 公司最初专注于电力电工绝缘材料，2016年在新能源汽车热失控防护领域取得突破，2018年收购麦卡电工，目前核心产品为新能源汽车动力电池热失控防护零部件[10] - 2022年至2024年，公司营业收入从4.75亿元增长至9.08亿元，归母净利润从6405.86万元增长至1.72亿元，2025年上半年营收为4.58亿元，归母净利润为8116.05万元[10][11] - 2022年至2025年上半年，公司新能源汽车动力电池热失控防护零部件收入占比从51.60%提升至67.30%，成为主营业务支柱[12][13] - 2022年至2024年，公司累计现金分红7476万元，朱国来按其持股比例可获得超3500万元[27][28] 市场销售结构与定价能力 - 公司外销收入占比从2022年的15.50%快速提升至2024年的44.29%，外销金额从7304.53万元增长至3.97亿元[14] - 公司外销产品定价与毛利率显著高于内销，2025年上半年，动力电池零部件外销单价为13.92万元/吨，毛利率40.53%，而内销单价为5.27万元/吨，毛利率25.63%[16][17] - 公司解释海外客户以整车厂为主，议价能力强，而国内市场电池厂商集中度高，公司议价能力相对较弱[16] 主要客户与海外市场风险 - 公司客户包括宁德时代、特斯拉、吉利、通用汽车等知名企业[1][10] - 2025年前9月，公司对通用汽车的销售额为7569.63万元，同比大幅下滑50.36%，对特斯拉销售额同比下滑0.55%，对大众销售额同比下滑33.90%[18][19] - 通用汽车采购额腰斩主要受美国关税政策不确定性影响及下游库存周期调整[20] - 为应对关税影响，公司已在墨西哥设立生产基地，并在美国、德国设立子公司拓展营销网络[20] IPO募资计划与资金状况 - 公司计划通过IPO募集资金11.76亿元，超过截至2025年6月末11.30亿元的总资产[28][31] - 募资主要用于年产725万套新能源汽车热失控防护新材料零部件及研发项目、陆河麦卡生产基地建设项目以及补充流动资金3亿元[29] - 截至2025年6月末，公司货币资金为2.71亿元，且无短期借款[29][31]