海外TMT与激光雷达行业 - 速腾聚创2Q25机器人业务营收实现高速增长 标志着公司机器人战略转型取得突破性进展 [5] - 公司全栈自研技术壁垒深厚 ADAS规模优势明显 机器人生态先发布局等核心优势突出 [5] - 公司扭亏盈利路径逐渐清晰 [5] 物业管理行业 - 越秀服务2025年中期收入19.6亿元 同比增长0.1% 其中非商业板块收入15.9亿元同比降0.6% 商业板块收入3.7亿元同比增3.1% [6] - 毛利率21.3% 同比下滑4.6个百分点 归母净利润2.4亿元同比下降13.7% [6] - 宣派中期股息每股0.08元 派息率50%同比持平 [6] 环保装备与城市服务行业 - 盈峰环境环保装备销售市占率维持行业第一 城市服务新增年化合同额排名第二 [7] - 智云平台保持行业领先 新能源环保装备市占率维持行业第一 [7] - 新业务布局初现成效 海外市场订单快速增长 [7] 工程机械行业 - 三一重工25H1营业收入445.3亿元同比增长15.0% 归母净利润52.2亿元同比增长46.0% [8] - 25H1毛利率27.4%同比上升0.7个百分点 净利率11.9%同比上升2.4个百分点 [8] - 25H1拟每股派息0.31元 雅下电站开工有望带动需求提升 [8] 体育用品行业 - 李宁2025年上半年营业收入148.2亿元同比增长3.3% 归母净利润17.4亿元同比下滑11.0% [8] - EPS为0.67元 拟每股派发中期现金红利0.34元 派息率50% [8] - 公司签约奥委会 强化专业心智 [8] 电子制造行业 - 高伟电子1H25营收13.60亿美元同比大幅增长132% 归母净利润0.67亿美元同比增长320% [8] - 净利率5.0%同比提升2.3个百分点 盈利能力修复明显 [8] - CCM份额提升 多元IoT新品拓展值得期待 [8] 家居行业 - 顾家家居1H2025营收98.0亿元同比增10.0% 归母净利润10.2亿元同比增13.9% [9] - 经营性活动现金流净额10.9亿元同比增71.9% [9] - 1Q2025营收49.1亿元同比增12.9% 归母净利润5.2亿元同比增23.5% 2Q2025营收48.9亿元同比增7.2% 归母净利润5.0亿元同比增5.4% [9] 策略与市场观点 - 3800点后继续看多市场 [11] - 市场呈现大市值风格 PB-ROE组合超额收益显著 [11] - 量价共振 风险偏好进一步上行 [11] 固收与REITs市场 - 信用债发行环比增长 各行业信用利差涨跌互现 [11] - 可转债气势如虹 [11] - 二级市场价格持续回调 产权类REITs跌幅较大 [11] 有色金属行业 - 电碳价格连续1个月上涨 氧化镨钕价格创2年新高 [11] - 7月家用空调产量同比持平 好于此前排产预计数 [11] 石油化工与基础化工行业 - 老旧炼厂改造市场空间广阔 中石化炼化工程 中油工程有望受益 [11] - 磷肥出口二阶段配额落地 磷矿石价格坚挺行业景气依旧 [11] 农业与医药行业 - 生猪去库存渐入尾声 关注新一轮收储效果 [12] - 政策优化加需求恢复 看好医疗器械板块结构性投资机会 [12]

核心交易 - 恒誉环保与英国客户签订工业连续化废塑料热裂解生产线销售合同 总金额1.98亿元人民币[1] - 合同标的为6万吨/年产能的生产线 目前已收到客户第一笔款项[1] - 合同履行预计对2025-2026年业绩产生积极影响[1] 技术实力 - 客户选择基于对巴斯夫投资的恒誉生产线项目及欧美多地项目的综合评估[1] - 技术装备在先进性、成熟性和稳定性方面经过国际化工巨头验证[1] - 韩国现代集团东南亚废塑料热裂解项目已采用公司技术装备并实现稳定运行[2] 市场地位 - 本次合作将提升公司在欧美市场技术输出与装备销售能力[1] - 欧洲市场代表性项目包括2017年与挪威Quantafuel签订的4台/套生产线合同[2] - 持续巩固在国内外废塑料化学循环领域的领先地位[1][2] 项目影响 - 挪威项目获得巴斯夫投资和高度认可[2] - 韩国项目产出的热裂解油用于自有化工厂化学循环 助力碳减排[2] - 展示公司在国际市场的强大竞争力与技术装备硬实力[2]

股价表现 - 最新股价14.01元，较前一交易日上涨0.07元 [1] - 开盘价14.23元，最高价14.31元，最低价13.60元，全天振幅达5.09% [1] - 成交量41.74万手，成交金额5.83亿元 [1] 交易特征 - 早盘9点30分出现快速回调，五分钟内跌幅超过2% [1] - 9点39分出现快速反弹，五分钟内涨幅超过2% [1] - 换手率8.14%，显示交投较为活跃 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出2151.6万元 [1] - 近五个交易日累计净流出3507.31万元 [1] 主营业务 - 主营业务为再生资源加工设备研发制造 [1] - 产品包括金属打包设备、废钢破碎生产线 [1] - 业务涵盖废钢加工、汽车拆解等细分领域 [1]

公司战略布局 - 基于战略发展需要设立子公司 围绕主营业务及长远发展规划 [1] - 子公司聚焦环保和智能装备等核心领域 探索数字化和智能化技术应用与拓展 [1] - 通过子公司助力公司在智慧环保方向的创新与升级 [1]

公司技术入选与认可 - 公司钛石膏资源化利用技术成套装备入选2025年度"三首两新"拟认定技术产品名单，属于首台套重大技术装备 [1] - 该技术基于"源头治理"理念，采用"膜集成+中和长晶+低温慢烧"耦合创新工艺，构建金属回收—源头减碳—钛石膏高值化完整解决方案 [1] - 技术将钛石膏从固体废物转化为高品质石膏产品，实现无害化、减量化和资源化目标，整体性能达国际先进水平，属国内首创 [1] 技术工艺与专利 - 核心技术工艺"膜集成技术+中和长晶技术+低温慢烧技术"已获国家发明专利 [1] - 技术通过组合钛白行业黑泥渣资源化技术和酸性废水酸回收技术，钛收率提升约0.5%，七水硫酸亚铁收率提升约1.5%，减少黑泥中和药剂量 [2] 应用领域与市场推广 - 装备可广泛应用于钛白化工、钢铁、冶金等行业，产出的高品质石膏产品在建筑建材、陶模、精密铸造等领域有广阔前景 [1] - 公司已在四川、山东、江苏等钛白行业集中地区布局，重点推广至德阳、济南、苏州等10余家硫酸法钛白企业，覆盖20条标准化产线 [2] - 技术形成年消减钛石膏460万吨能力 [2]

交易概况 - 德固特拟收购浩鲸科技100%股份 交易价格等详细信息尚未确定[2] - 重组后实控人不变 仍为魏振文[2][3] - 交易属于跨界并购 德固特为环保装备商 浩鲸科技为阿里系旗下云计算公司[2] - 浩鲸科技营收规模为德固特7倍 2024年浩鲸科技营收36.5亿元 德固特营收5亿元[2][5] 交易结构 - 交易将通过发行股份+支付现金+募集配套资金方式实施[3] - 现金支付部分主要通过募集配套资金实现 具体发行股份数量待标的资产估值确定后公布[8] - 德固特货币资金规模较小 2025年一季度末仅1.93亿元[8] - 交易避开借壳上市监管红线 因控制权未发生变更[10] 股权变动 - 实控人魏振文拟以8折价格向杭州晨启转让德固特5%股份[3] - 杭州晨启为刘晓丹旗下企业 刘晓丹在业内被称为"并购女王"[3] - 转让后魏振文及其一致行动人持股比例降至52.74%[9] - 重组后南京溪软和中兴通讯持股比例可能与魏振文接近[9] 标的公司情况 - 浩鲸科技2003年成立 原为中兴通讯控股子公司 曾在新三板挂牌16个月[4] - 2018年阿里系以12.23亿元收购43.66%股份 并向公司增资1亿元[4] - 公司三大业务体系：电信软件业务、云和AI软件业务、行业数字化解决方案[3] - 国际业务营收占比超过40%[3] - 2024年营收36.5亿元 净利润2亿元[5] - 2023年营收38.61亿元 净利润2.02亿元[7] - 2025年一季度营收3.34亿元 净亏损1.33亿元[7] - 目前估值至少46亿元 按南京溪软持股27.83%不亏本退出估算[7] 历史资本运作 - 浩鲸科技2018年启动五年A股主板上市计划[5] - 2021年和2023年两度启动上市辅导 均未成功[5] - 2023-2024年营收徘徊于36-38亿元之间[5] - 若重组交易落地 意味着阿里系可能彻底退出浩鲸科技[5] 股东结构 - 南京溪软为第一大股东 持股27.8% 持有22,028.23万股[10] - 中兴通讯为第二大股东 持股27.6% 持有21,864.60万股[10] - 前十大股东合计持股79,162.45万股 占比100%[10]

绿色低碳标准化工作实施方案 - 加强绿色低碳产业培育标准引领 加快工业绿色微电网 工业领域清洁低碳氢应用 中低温余热余能高效利用 超长寿命高安全性储能电池等多能互补利用标准制修订 [1] - 加大工业领域可再生能源和新能源利用 积极推动多种类异质可燃固体废弃物替代燃料 惰性电极 新型催化 绿色合成 二氧化碳资源化利用及固碳等一批产业链共性关键技术标准研究 [1] - 加快推动完善光伏 新能源汽车 绿色智算 绿色船舶 绿色航空 绿色电力装备 绿色轻工 环保装备等领域标准体系 支撑绿色发展新动能培育 [1]

招商会成果 - 2025年珠三角与粤东西北经贸合作招商会共达成投资项目661个 投资总额3022亿元 涵盖电子信息 新能源 新材料 食品加工 低空经济等产业领域 [1] 企业投资动态 永道控股集团 - 计划投资20亿在广东建设环保制造基地 将与国内外高校合作引进先进技术 结合广东农业资源和政策优势发展环保装备领域 [1][4] 浙江亚厦控股有限公司 - 广东文化包容度高 企业从2007年进入广东后逐步成立深圳 广州分公司 2023年成立独立法人公司 已参与深圳 广州 珠海等地标杆项目如横琴会展中心建设 [5][8][9] - 城市更新被视为推动经济发展的重要趋势 企业正积极把握这一机遇 [9] 上海均瑶集团 - 在广州设立九元航空 利用广东作为东南亚桥头堡拓展全球市场 计划建立世界古琴文化交流中心南馆促进国际文化交流 [12] 宁波高启企业管理咨询 - 在广东有投资额达700亿的重大项目在洽谈中 看好广东在中医药 电子信息 新能源新材料等领域的优势 [13][16] 比亚迪 - 自2009年在粤东西北投资以来解决就业超5万人 将继续加大投资 深汕项目从签约到投产仅用一年 比预期缩短30% [17][18] - 推动珠三角与粤东西北产业共建共享 实现产业链 创新链和人才链深度融合 [18] 行业趋势 - 新能源汽车等主导型项目展示广东在吸引投资和优化营商环境方面的成效 [16] - 广东凭借地理位置 市场潜力和政策优势成为企业发展的理想选择 [12][16]

公司治理问题 - 实际控制人臧志成在IPO前替孙巧妹代持150.9334万股股份，价值2659.45万元（按发行价17.62元/股计算），且未在招股书及定期报告中披露，隐瞒时间长达7年 [2][3][4] - 深交所对凯龙高科采取书面警示监管措施，并对臧志成给予通报批评处分 [2][4] - 江苏证监局对臧志成出具警示函并记入诚信档案，公司承诺加强合规整改 [5][6] 信息披露违规历史 - 公司高管丁乾坤曾在业绩预告前10日内违规交易股票，被江苏证监局警示并记入诚信档案 [6] - 公司首次预披露招股书（2017年12月21日）前2天签订代持协议（2017年12月19日），但臧志成在招股书中承诺不存在代持行为 [5] 财务表现 - 2024年营业收入5.78亿元（同比-44.52%），归母净利润-2.77亿元（同比-3053.67%），扣非净利润-2.80亿元（同比-5257.39%） [7] - 业绩下滑主因：商用车产销量下降、新能源渗透率提升导致竞争加剧，产品销量及价格双降 [7] - 计提资产减值损失1.04亿元，因产能利用率下降 [8] - 2025年Q1营业收入1.71亿元（同比-2.38%），归母净利润亏损585.97万元（同比+81.83%），扣非净利润亏损1477.22万元（同比+46.89%） [9] 业务结构 - 大气污染治理业务收入占比99.93%（2024年5.78亿元，同比-44.47%），其中发动机尾气后处理系统收入5.68亿元（占比98.17%，同比-44.94%） [8] 战略转型 - 布局热管理业务作为"第二增长曲线"，产品包括智能热管理机组、高压液流加热模块等，并建设专用生产线及实验室 [9] - 瞄准储能及AI算力需求，计划拓展储能与数据中心热管理领域 [9]

对外投资概述 - 公司拟出资人民币7,507.5万元，通过受让吉泰智能部分原股东股权并增资的方式，取得吉泰智能20%的股份 [4] - 投资目的为拓展电厂核心设备智能运维市场、加快传统环保装备智能化升级及开拓智慧矿山应用场景，培育新增长点 [5] - 2025年5月29日已通过投资与决策委员会审议，无需提交董事会或股东会 [5] 交易对方情况 - 北京中吉泰投资管理有限公司成立于2016年8月，注册资本1000万元，主营投资管理、资产管理等业务 [6][7] - 控股股东杨媛持股95%，另一交易方冯冰为标的公司创始人，持股7.0995% [8] - 交易前双方无产权、业务、债权债务等关联关系 [8] 标的公司基本情况 - 浙江吉泰智能成立于2022年12月，注册资本2,112.8196万元，主营智能机器人研发、工业机器人制造及发电技术服务等 [9] - 2024年审计报告显示财务数据（单位：万元），2025年1-3月数据未经审计 [12] - 交易后公司持股20%成为第二大股东，标的公司产权清晰且未被列入失信名单 [11] 交易定价与协议条款 - 交易分两部分：以2,520万元受让10.5%股份，再以4,987.5万元增资获10.6145%股份，合计持股20% [13] - 核心条款包括董事提名权、IPO对赌回购（2029年前未上市按6%年化回购）、反稀释及优先购买权等 [14][15] - 定价基于标的公司品牌影响力、客户资源及市场可比估值，双方协商一致 [13] 对公司影响 - 投资将强化公司在环保新能源产业链的资源协同，加速智能化业务布局 [16] - 资金来源于自有资金，不影响正常经营及当期财务状况 [16]