宏观信息与点评 - 1-7月全国规上工业企业利润总额40203.5亿元同比下降1.7% 营收78.07万亿元同比增长2.3% 7月末资产负债率57.9%同比上升0.2个百分点 [2] - 上半年服务进出口总额3.9万亿元同比增长8%创历史新高 将优化服务出口零税率申报程序并促进数据跨境流动 [3] - 中国与上合组织成员国贸易额5124亿美元同比增长2.7%创历史新高 [3] - 美联储9月降息概率从75%升至90% 预计9月降息25bp四季度再降息25bp全年累计降息50bp 降息预期刺激美股走强并可能惠及港股 [4] 半导体行业 - DDR4供给短缺导致价格中长期看涨 三星将1z制程DDR4停产时间延至2026年12月 [5] - LPDDR4X因供应缩减和竞价导致价格显著上行 Trendforce预计第三季度现货均价涨幅38%-43% LPDDR5X合约价季增10~15% [5] - SSD行业因客户去库存和备货低迷导致价格微跌 嵌入式渠道市场价格短期平稳但eMCP/uMCP产品受LPDDR4X推动预计后期震荡上行 [6] - 利基型DRAM因SK海力士和美光退出市场导致价格保持中高位 PC/IOT/工控弱复苏叠加国产化替代推动存储原厂价格上行 建议关注兆易创新、澜起科技、聚辰股份、神工股份 [6] 医疗耗材行业 - 威高骨科关节产品2025年销售模式由配送转经销导致收入下降但影响年内消化 价格稳定且销量平稳增长 [7] - 脊柱产品线集采报量份额居行业首位 2025年价格基数效应消退 2026年接续采购价格有望增长 [7] - 海外业务聚焦印尼、巴西、俄罗斯、泰国等战略市场并建立标杆渠道 国际化战略初见成效 [7] - 通过收购新生医疗和量子医疗拓展组织修复和脊柱微创业务线 组织修复业务2025年有望维持高增长 [8] - 预计2025-2027年营收15.75/18.21/21.10亿元 归母净利润2.65/3.17/3.61亿元 EPS 0.66/0.79/0.90元 PE 45.95/37.82/31.87倍 [8] 稀土永磁行业 - 上周稀土磁材行业上涨11.02%跑赢沪深300指数6.84pct 行业市盈率TTM提升7.7x至99.9x处于97.3%历史分位 [9] - 稀土精矿价格涨势加速 混合碳酸稀土矿、四川氟碳铈矿、山东氟碳铈矿价格分别上涨16.67%、15.63%和18.52% 进口独居石矿和美国矿价格上涨12.2%和16.13% [9] - 氧化镨钕和镨钕金属均价分别上涨11.66%和12.03% 因库存紧张和下游需求支撑 [9] - 氧化镝和镝铁均价分别反弹0.62%和2.88% 氧化铽和金属铽均价回升1.22%和0.58% [10] - 毛坯烧结钕铁硼N35和H35均价大涨9.89%和5.49% 因原料价格拉涨和下游接受度增强 [10] - 工信部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 对稀土开采和冶炼分离实行总量调控管理 [11] - 短期稀土供应紧张且成本支撑偏强 钕铁硼企业八月底订单较好且备货不足 长期需求端新能源车产销增长边际回落但风电装机存释放预期 [12] - 建议关注上游稀土资源企业受益供需边际好转和价格上涨 以及金力永磁等下游磁材企业盈利修复 [13] 银行业 - 成都银行2025H1营业收入同比增长5.9% 归母净利润同比增长7.3% [14] - 净利息收入同比增长7.6% 因规模扩张强劲和息差稳定 投资收益同比增长13.1% 手续费净收入同比下降45.1% [14] - 上半年息差1.62%较2024年低4bp 存款成本率下行25bp [14] - 2025H1总资产同比增长14.3% 贷款同比增长18% 存款同比增长14.7% [15] - 对公信贷同比增长15.6% 零售贷款同比增长12.9% [15] - 不良贷款率0.66% 关注率0.44% 拨备覆盖率452.65% 核心资本充足率和资本充足率分别为8.61%和13.13% [16] - 预计2025~2027年归母净利润增速6.3%/5.4%/4.2% EPS为3.22/3.40/3.54元 PB为0.75/0.63/0.54倍 [16]

市场指数表现 - 沪指午盘上涨0.33% [1] - 深成指午盘上涨1.34% [1] - 创业板指午盘上涨2.41% [1] - 两市超3000只个股下跌 [1] - 两市合计成交额1.73万亿元 [1] 行业板块表现 - AI芯片板块午盘上涨4.71% 炬芯科技 复旦微电 瑞芯微等近10只个股涨停 [3] - CPO等算力硬件股集体大涨 新易盛等多股创历史新高 [3] - 稀土永磁概念股表现活跃 北矿科技涨停 [3] - 地产股展开调整 深深房A跌停 [3] - 白酒板块午盘下跌1.29% 泸州老窖 山西汾酒等跌幅超3% [3] - 大金融集体回撤 银行保险跌幅居前 [3] - 煤炭 养鸡等板块表现疲软 [3] 宏观经济与行业数据 - 7月全社会用电量10226亿千瓦时 同比增长8.6% [3] - 国务院印发人工智能+行动意见 目标2027年新一代智能终端 智能体应用普及率超70% [3] - 北方稀土上半年营业收入188.66亿元 同比增长45.24% [3]

寒武纪股价表现 - 寒武纪在36个交易日内从520元附近上涨至1587.91元，涨幅达196.81%，远超板块32.4%和大盘10.04%的涨幅 [2] - 期间成交金额达3165亿元，换手率高达86.51%，振幅200.97% [2] - 8月28日单日大涨15.73%，突破1500元并逼近1600元，市值超越茅台 [2] 市场结构性分化 - 大市值股票如寒武纪、北方稀土持续吸引资金，单日成交额多次突破百亿甚至200亿 [3] - 小盘股及微盘股活跃度低迷，284只个股出现明显缩量，主要集中在中小创和北交所 [6][7] - 8月14日至27日期间，全市场仅8月15日有超过85%个股上涨，其余交易日涨跌各半或下跌个股占多数 [3][4] 板块与行业主线 - 科技行业（通信/电子/计算机）为市场上涨主线，调整中非科技板块（银行/煤炭/地产）表现更弱 [8] - 华为产业链被视为高性价比方向，具备国产替代空间大、政策支持强和技术进展快等特征 [9] - 市场呈现"科技成长+周期修复"双轮驱动格局，人工智能和半导体板块被建议逢低布局 [8][9] 指数与个股表现差异 - 创业板在10个交易日中仅2日下跌家数不足200家，8月27日下跌家数达1183家 [5] - 全市场上涨个股占比波动剧烈，最低仅11.67%（8月27日），最高达85.27%（8月15日） [4] - 沪指8月28日实现"深V"反转，收盘大涨1.14%，但个股赚钱效应与指数表现严重背离 [2][3][7]

市场整体表现 - 三大指数冲高回落 上证指数下滑1.76% 深证成指下跌1.43% 创业板指下跌0.69% 北证50指数下跌2.6% [1] - 沪深京三市成交额达31978亿元 突破3万亿元大关 较前日增加4880亿元 [1] - 超4700只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 光模块（CPO）与稀土永磁概念板块表现活跃 [3] - 算力与半导体产业链大部分股票下跌 [3] - 白酒 房地产 CRO 券商 创新药等板块跌幅靠前 [3] - 稀土永磁板块表现抢眼 大地熊 北矿科技 北方稀土 金力永磁涨幅均超6% [6] - 白酒板块大幅调整 泸州老窖 山西汾酒 古井贡酒跌幅均超4% [6] - 房地产板块表现不佳 万通发展 深深房A跌停 [6] 个股表现 - 寒武纪-U股价触及1464.98元/股高位 一度超越贵州茅台成为A股"股王" [3] - 中际旭创 新易盛 英维克等股票盘中刷新历史新高 [3] - 寒武纪-U收盘报1372.10元 涨幅3.24% 市值5740.2亿元 市盈率514.42倍 [4]

市场指数表现 - A股主要指数走强 创业板指涨逾2% 沪指涨0.46% 深成指涨1.21% [1] - 上证指数报3813.57点 上涨13.22点 涨幅0.35% [2] - 创业板指报2770.73点 上涨47.53点 涨幅1.75% [2] - 深证成指报12419.12点 上涨124.05点 涨幅1.01% [2] - 科创50指数报1317.53点 上涨44.98点 涨幅3.53% [2] - 北证50指数报1545.46点 下跌4.97点 跌幅0.32% [2] - 沪深300指数报4421.82点 上涨35.69点 涨幅0.81% [2] - 上证50指数报2934.54点 上涨16.16点 涨幅0.55% [2] 行业板块表现 - 半导体芯片板块涨幅居前 [1] - 稀土永磁板块表现强势 [1] - 卫星通信板块涨幅显著 [1] - 光伏板块表现突出 [1] 个股表现 - 沪深京三市上涨个股近3600只 [1]

数据来源： choice金融终端 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 8月28日上午交易时段，指数走强，截至10时36分，创业板指拉升涨逾2%，沪指 涨0.46%，深成指涨1.21%。半导体芯片、稀土永磁、卫星通信、光伏等方向涨幅居前。 ...

稀土永磁概念股表现 - 中国稀土涨停 涨幅达10.00% [2][3] - 大地熊涨超7% 具体涨幅7.25% [2][3] - 北矿科技涨超5% 具体涨幅5.56% [2][3] - 金力永磁、中科三环、正海磁材、北方稀土等跟涨 北方稀土涨幅4.28% [2][3] 卫星导航概念股走强 - 博通集成、中国卫星、启明信息、通宇通讯涨停 涨幅均超9.98% [3][4] - 华力创通、创远信科涨超10% 具体涨幅分别为13.17%和11.70% [3][4] - 思科瑞涨幅10.94% 星网宇达涨幅9.99% [4] 主要指数开盘情况 - 沪指跌0.10% 报3796.71点 [5][6] - 深成指跌0.33% 报12254.27点 [5][6] - 创业板指跌0.58% 报2707.34点 [5][6] - 科创50逆势上涨0.60% 报1280.24点 [6] 港股市场表现 - 恒指低开0.68% 报25030.54点 [6][7] - 恒生科技指数跌0.99% 报5641.28点 [6][7] - 美团跌近10% 理想汽车、小鹏汽车跌4% [6] - 携程集团绩后高开5% [6]

市场开盘表现 - 三大指数集体低开 沪指低开0.1%报3796.71点 深证成指低开0.33% 创业板指低开0.58% [1] - 截至发稿时三大指数均转为上涨 [1] 卫星导航板块 - 板块高开表现强势 博通集成涨停 开普云上涨超12% 中国卫星上涨超7% [1] - 行业政策利好 工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》 [1] 稀土永磁概念股 - 板块低开走弱 科恒股份下跌超5% 华宏科技下跌超3% 大地熊下跌超3% [1] 液冷服务器概念股 - 部分个股出现调整 朗进科技下跌超8% 腾龙股份下跌超6% [1]

稀土永磁板块市场表现 - 板块整体竞价走低 [1] - 科恒股份低开近5.5% [1] - 华宏科技、大地熊、中航泰达均跌超3% [1] - 三川智慧、方邦股份等跟跌 [1]

市场开盘表现 - A股三大股指集体低开 沪指跌0.1% 创业板指跌0.58% [1] - 稀土永磁 能源金属 液冷服务器 保险等板块跌幅居前 [1] 机构后市观点 - 银河证券认为A股中期趋势继续看好 但市场波动或将增加 建议关注科技成长 军工 有色等轮动补涨方向 [1] - 招商证券指出市场处于牛市阶段二 资金驱动 赛道为王 建议关注创新药 CXO 国产算力 机器人 国产AI Agent等赛道 [2] - 东方证券预计市场短期休整但不会大波段调整 3700-3750点区域有强支撑 宽幅震荡后回归慢牛 看好非银板块及AI算力 航天军工 AI应用等科技成长板块 [3] 行业表现与预测 - 非银 农林牧渔 有色 钢铁 电子 机械等行业上半年累计增速中位数相对较高 [2] - 跨境电商 通信网络设备及器件 LED 锂电专用设备 医疗研发外包 氟化工 游戏 影视动漫制作 风电零部件等三级行业的2025年一致盈利预测获上修 [2]