中国式现代化下的区域经济发展战略总纲 - 党的二十届四中全会为“十五五”时期擘画蓝图，并将“坚持有效市场和有为政府相结合”确立为经济社会发展必须遵循的根本原则，这是推动区域经济系统性升级、支撑中国式现代化行稳致远的战略总纲 [1] 中国式现代化开启的区域经济发展新赛道 - 科技创新领域以自立自强为重点，构建教育、科技、人才三位一体发展格局，强化基础研究，聚焦集成电路等“卡脖子”技术协同攻关，实施“人工智能+”行动 [2] - 产业发展领域聚焦新质生产力，以智能化、绿色化、融合化为方向，重点培育新能源、航空航天等战略性新兴产业，前瞻布局量子科技、生命科学等未来产业，深入实施“专精特新”企业培育工程 [2] - 改革开放领域突出制度攻坚，推进制度型创新，落实《民营经济促进法》，深化国资国企改革，破除要素流动壁垒，推动规则、标准等制度型开放 [2] - 民生保障与生态文明领域坚守人民至上与绿色转型，健全公共服务体系，完善收入分配调节机制，以碳达峰碳中和为引领推动能源革命，坚持山水林田湖草沙一体化保护 [3] 区域经济发展的“双核元素”动力 - 动力核心在于实现全球公认的市场化共识与我国特有的国情化协同的辩证统一 [4] - 深化区域市场化合作，遵循市场规律打破行政壁垒，促进生产要素自由流动与公平竞争，以提升整体经济效率与活力 [4] - 强化区域间政府协同融通，针对幅员辽阔、行政层级复杂的特点，发挥政府在跨行政区规划对接、利益协调、公共服务供给等方面的关键作用 [4] - “有效市场”与“有为政府”功能互补、相互增强，共同塑造中国特色区域协调发展道路 [4] 区域经济作为国家发展的枢纽与“核爆点” - 区域经济在构建国家经济大循环、促进城乡融合中发挥牵一发而动全身的枢纽潜能 [5][6] - 各地需在国家战略框架下找准定位，基于自身资源禀赋和产业基础凸显比较优势，例如长三角形成“上海研发、江苏制造、浙江市场、安徽创新”的协同格局 [6] - 通过有效协同融通，紧扣“一体化”与“高质量”，促进要素自由流动与高效集聚，京津冀、长三角、粤港澳大湾区通过共育产业集群、推动都市圈同城化强化创新链与产业链跨区域布局 [6] - 着力城乡融合，深入推进以人为核心的新型城镇化，推动农业转移人口市民化，分类推进以县城为重要载体的城镇化建设，以释放巨大内需潜力 [6] 区域经济发展的“复式逻辑”新特点 - 需要在“有效市场”和“有为政府”之间形成深层次、动态性的“复式逻辑”结构，以实现效率与公平、活力与秩序、短期动能与长期韧性的统一 [7] - “有效市场”作为效率引擎与活力源泉，负责激发微观主体活力、优化要素配置、提升经济效率 [7] - “有为政府”作为秩序基石与系统赋能者，负责构建制度规则、弥补市场失灵、实施战略引导与风险防控 [7] - 运行机理体现为“破立结合”、“长短互补”、“放管平衡”，例如长三角在推动一体化中既清除市场分割障碍，又协同布局重大科技基础设施 [7] - 未来需持续深化要素市场化配置改革，强化竞争政策基础地位，优化政府作用方式与边界，并创新区域协同组织与利益平衡机制 [8] “十五五”时期区域经济发展的核心路径 - 促进“市场化合作深化”与“国情化协同强化”的融通是“十五五”时期区域经济高质量发展的核心路径 [9] - 以构建高标准的全国统一大市场为核心，攻坚劳动力、土地、数据等关键要素市场化改革，清除各类隐性壁垒，同时筑牢公平竞争与法治信用的“软基石” [9] - 以创新跨域治理与利益平衡机制为关键，完善多层次、实体化的区域合作组织，健全区域发展基金、税收分享、生态补偿等政策工具包 [9] - 围绕跨区域基础设施、科技创新共同体、世界级产业集群培育等战略性项目，发挥政府启动催化与市场运作的合力，形成“成本共担、利益共享”的可持续发展共同体 [9] - 以和谐汇聚为指引，根据区域与领域差异动态校准政府与市场的作用边界，在动态平衡中塑造中国式现代化下的区域经济新生态 [10]

国家与地方政策支持 - 我国“十五五”规划建议将量子科技列为未来产业首位[1] - 上海“十五五”规划建议提出加强量子科技、脑机接口、可控核聚变、生物制造、第六代移动通信等领域敏捷布局[1] - 安徽省“十五五”规划建议提出加快建设量子科技和产业中心[1] 资本市场表现与动态 - A股量子科技板块近日再次突破历史高点，国盾量子、科大国创、富士达、西部超导、格尔软件、吉大正元等公司因在量子科技赛道上的布局获投资者青睐[1] - 国仪量子、本源量子进入冲刺IPO阶段，玻色量子、华翊量子、图灵量子等一批初创公司陆续斩获亿元融资，成为资本市场量子科技后备军团[1] - 全球量子技术投资规模持续快速增长，2024年已达到20亿美元，同比2023年的13亿美元增长了50%[4] - 2024年的投资资金主要流向初创企业和成熟企业，分别占比37%和34%[4] - 量子计算领域获得了绝大部分的量子技术投资资金，占比高达80%[4] 产业发展阶段与核心驱动力 - 量子计算是量子科技最具潜力的赛道，已进入从实验室走向产业化关键期[1] - 量子科技的核心议题已从“能不能算”转向“能不能用、能不能规模化”，这让资本看到明确商业化路径[4] - 量子计算的巨大市场潜力是资本布局的核心驱动力，美国波士顿顾问公司预测量子计算将会在2040年带来8500亿美元获利，覆盖半导体、医疗、能源等核心产业领域[4] - 未来五年是量子计算技术从实验室原型向市场化应用转化的关键窗口期[9] 产业核心环节与投资主线（“三硬三软”） - 业界提出关注“三硬三软”六大核心环节，其中“三硬”（量子芯片系统、量子计算测控系统、量子计算环境支撑系统）是产业安全硬件底座，“三软”（量子操作系统与软件、量子计算云平台、量子计算应用软件）是技术落地生态核心[1] - “三硬三软”六大核心能力环环相扣，构成自主可控产业生态基石，对应六条清晰投资主线[6] - 量子计算芯片作为“大脑”，是产业链核心与投资焦点，全球超导、光量子等路线并行，自主突破是关键，例如本源量子72比特“悟空芯”国产化率超80%，累计完成超76万个计算任务[6] - 量子计算测控系统作为“中枢神经”，高精度、低噪声特性决定算力稳定性，核心元器件与系统集成领域投资空间广阔[7] - 量子计算环境支撑系统是“生命保障”，稀释制冷机是关键设备，投资重点在于关键设备规模化生产与运维能力提升[8] - 量子操作系统与软件是生态核心“管家”，投资价值在于生态构建与开发者资源积累，例如我国自主量子计算操作系统“本源司南”升级，实现量超智融合架构[8] - 量子计算云平台作为“桥梁”，连接算力与市场需求，投资方向集中于“量子+经典”混合算力提升与行业场景融合，例如“本源悟空”量子计算云平台访问量超4000万次，覆盖160余个国家和地区[8] - 量子计算应用软件是“价值载体”，当前呈现“场景先行、试点突破”态势，投资机会集中于场景落地标杆企业与算法创新团队[8] 资本投资策略演变 - 资本布局从早期“赌赛道”式笼统投资，转向精耕“产业链”，随着产业深入及外部竞争加剧，资本逐渐认清量子竞争的核心是全链条系统能力比拼[4] - 外部竞争让资本深知量子计算自主可控的重要性，“三硬三软”是核心载体，只有覆盖关键环节才能掌握竞争主动[5] - 资本从分散炒作转向协同布局，形成“核心环节重点投、配套环节协同投”的产业投资生态[5] - 头部机构已形成共识：量子计算投资非短期炒作，而是对国家战略科技力量的长期价值认同[9] 国际竞争格局与技术动态 - 国际市场上，美国IBM等公司聚焦超导路线，推出了“夜鹰”、“秃鹫”等系列量子处理器[5] - QCi宣布收购Luminar Semiconductor半导体光子元件、专利和工程团队，强化供应链[5] - PsiQuantum等公司正在推进建设面向百万量子比特级容错计算的大规模低温工厂[5] - 谷歌宣布将向英国国家量子计算中心开放其“垂柳”芯片的访问权限，以加速量子计算应用探索[5] - 海外观点支持软硬件协同发展，Quantum Elements公司首席执行官表示量子领域重心正从硬件转向软件、仿真和中间件，2026年将标志着“量子基础设施”成为真正主战场[9] 自主可控与长期价值 - 量子计算的竞争本质是全链条系统能力的比拼，“三硬三软”协同突破是自主可控必由之路[9] - 我国量子科技稳居全球第一梯队，这一优势增强了资本信心[4] - 率先实现全链条自主可控的主体，将在全球量子科技竞争中占据主导地位并掌握产业发展主动权[9] - 构建自主可控的产业体系，已成为中国量子计算产业发展的必然路径[9] - 资本精准布局既能提供研发资金，也能推动产学研协同，加速成果转化[9] - 量子计算投资者应关注企业技术自主性、应用落地能力及生态构建进度，把握“三硬三软”核心标的，规避概念型企业[10]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][54][55][56][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][76][77][78][80][81][82][83][84][85][86][87][89] 报告核心观点 - 报告核心为跟踪科技产业动态，涵盖一级市场融资、二级市场表现、企业上市/IPO进展以及前沿技术突破，旨在提供全面的产业观察 [1][2][3][4][6][8][9] - 报告显示科技产业融资活跃，先进制造、人工智能是主要投资方向 [1][11] - 二级市场科技子板块表现强劲，半导体、人工智能等指数领涨且估值提升 [2][31][32][33][35][36][37] - 多家科技公司于中国香港完成上市或递交IPO申请，显示资本市场对半导体、AI等硬科技企业的青睐 [2][6][14][17][20][23][25][28] - 前沿技术领域在先进半导体、人工智能与量子科技等方面取得多项突破性进展，为产业长期发展注入新动力 [3][4][38][42][44][48][52][54][61][66][72][77][80][81][83] 上周科技产业融资概况 - 2026年1月1日至1月16日期间，国内外科技产业共发生296起融资事件 [1][11] - 其中，国内融资事件248起，国外融资事件48起 [1][11] - 国内市场中，先进制造、人工智能、企业服务行业的融资事件数位列前三，分别为137起、63起和25起 [1][11] 上周科技企业上市、IPO速递 - **上市情况**：上周有4家科技公司在中国香港主板挂牌上市 [6][9] - 兆易创新（03986.HK）于2026年1月13日上市，是一家多元芯片集成电路设计公司，2024年NOR Flash全球市场份额18.5%，排名第二 [14][15] - 豪威集团（00501.HK）于2026年1月12日上市，是一家Fabless半导体设计公司，2024年图像传感器解决方案全球市场份额13.7%，排名第三 [17][18] - MiniMax（00100.HK）于2026年1月9日上市，是一家全球化AI大模型公司，2024年营业收入为3052.3万美元 [20][22] - 天数智芯（09903.HK）于2026年1月8日上市，提供通用GPU产品及AI算力解决方案，2024年营业收入为5.40亿元人民币 [23][24] - **IPO情况**：上周有2家科技公司向港交所递交招股书 [2][9] - 埃斯顿拟上市，是中国工业机器人解决方案市场领先企业，2024年全球市场份额1.7% [25][26] - 芯迈半导体拟上市，是一家采用Fab-Lite IDM模式的功率半导体公司，2024年营业收入为15.74亿元人民币 [28][30] 上周科技产业二级市场表现跟踪 - **大盘指数**：上周表现分化，上证指数全周下跌0.45%报4102点，深证成指上涨1.14%报14281点，创业板指上涨1.00%报3361点 [2][31] - **科技子行业涨跌幅**：半导体指数/汽车电子指数/人工智能指数/元宇宙指数周涨幅分别为4.92%/1.41%/2.50%/3.06%，均跑赢万得全A指数（周涨0.49%）[2][31][32] - **换手率**：上周半导体指数和人工智能指数换手率较高，分别为24.8%和24.8% [2][32][34] - **估值水平**： - PE估值：截至2026年1月16日，半导体/汽车电子/人工智能/元宇宙指数PE分别为170.01/41.21/84.68/56.42倍，较前一周环比上涨3.6%/1.9%/2.2%/2.5% [33][35] - PB估值：截至同期，上述指数PB分别为7.63/4.54/8.18/6.06倍，较前一周环比上涨2.9%/1.9%/1.4%/2.4% [36][37] NextX：前沿颠覆技术与创新动态追踪 - **先进半导体板块**： - 西安电子科技大学团队实现氮化铝“离子注入诱导成核”，将界面热阻降至传统结构的三分之一，基于该技术制备的氮化镓微波功率器件输出功率密度国际纪录提升30%-40% [38][39][41] - Wolfspeed成功制造单晶300mm碳化硅晶圆，标志着重要的技术里程碑，旨在赋能AI基础设施、AR/VR等下一代平台 [42][43] - 清华大学李星辉团队在分焦面超像素阵列光刻制造领域取得进展，为中红外偏振成像系统核心器件制备提供新方案 [44][47] - 德国研究团队通过金属调制外延模式改善立方相InGaN外延质量，验证了其在高铟含量红光发射领域的潜力 [48][51] - **人工智能与物理AI板块**： - 清华团队研发出AI驱动的超高通量药物虚拟筛选平台DrugCLIP，筛选100万个候选分子仅需0.02秒，日处理能力达31万亿次，较传统方法提升百万倍，并首次完成人类基因组规模虚拟筛选 [54][55][60] - 复旦大学发布AgentDevel，将LLM智能体迭代升级过程外部化为系统化的版本演进工程管线，强调非回归验证与可审计性 [61][65] - Wow-wo-val提出具身世界模型“图灵测试”评估框架，揭示当前模型在长时程规划（平均得分仅17.27）和物理一致性（最佳模型得分68.02）等方面存在显著能力缺口，且生成视频的真实世界可执行性普遍较低 [66][68][69] - **量子科技板块**： - 哥伦比亚大学团队提出基于超表面的光学镊阵列方案，可生成包含36万个陷阱位点的大规模阵列，为构建超过10万个量子比特的平台铺路 [72][73][74][76] - 滑铁卢大学提出“加密量子比特克隆”协议，理论上允许对经过特定加密变换的量子态进行克隆，而不违反不可克隆定理 [77][78] - Weizmann团队在双层石墨烯中观测到偶分母分数量子霍尔态的Aharonov–Bohm干涉，为非阿贝尔任意子的研究提供关键实验线索 [80][81] - 索邦大学团队提出“有界经典通信下的图态自测”新框架，拓展了量子状态认证的器件无关边界，适用于更现实的量子网络场景 [83][84][86]

政策支持 - 中央层面明确“十五五”时期将聚焦量子科技等领域加强技术攻关、产品开发、企业培育和生态建设 [1] - 地方政府如合肥、北京、上海、深圳等地已出台专项政策，通过设立产业基金、建设创新平台、培育应用场景等举措加码布局量子科技 [1] - 从中央到地方的政策密集落地，标志着量子科技已从科研攻坚阶段正式迈入产业化培育的关键期 [1] 市场前景与产业阶段 - 据预测，2025年全球量子科技市场规模将突破61亿美元，中国市场规模有望达到115.6亿元人民币 [2] - 量子计算目前处于早期技术攻关阶段，预计未来5年到10年可能出现实质性进展 [2] - 中国在QKD量子安全领域处于领先地位，已形成较为完整的量子保密通信产业链，量子测量产业则已进入多元化发展周期 [2] - 随着技术渗透率提高，预计未来10年量子科技产业规模将达数千亿元人民币 [4] 上市公司布局 - 湖北久之洋聚焦光学与光量子技术融合的工程应用实践，侧重操控“光量子”光学器件或组件的研究 [3] - 广电计量正积极开展量子精密测量技术与检测新方法研究，已在广州、北京、长沙等地建立10余个精密测量实验室 [3] - 启明星辰携手中国移动跟进量子科技，升级抗量子密码体系并实现后量子密码算法产品化，在VPN产品中融合量子密钥分发技术，相关方案已在金融、电信等领域成功落地 [4]

区域协调发展的战略地位与总体目标 - 区域协调发展是中国式现代化的内在要求，是2025年“十五五”开局之年的经济工作重点任务之一，旨在通过促进城乡融合和区域联动，下好全国“一盘棋”，从而推动国内大循环空间更广、成色更足 [1] 重点城市群的深度联动发展 - 在长三角地区，已形成高效的新能源汽车产业链配套，能够在4小时车程内解决所有配套零部件供应，释放经济发展新动能 [3] - 在中部地区，大通道、大枢纽加快建设，量子科技、存储芯片、工程机械等产业发展势头强劲 [4] - 在东北地区，统筹资源型地区转型发展取得切实成效 [4] - “硬联通”加速推进，“6轴7廊8通道”国家综合立体交通网主骨架已基本贯通，服务全国90%左右的经济和人口总量 [4] - “软联通”不断拓展，例如河南、山西、陕西三省签署《黄河流域（豫晋陕段）横向生态保护补偿协议》，迈上协同治理新台阶，并通过举办跨区域赛事（如第十五届全国运动会公路自行车赛）破除行政壁垒和体制机制障碍 [4] - 以城市群为重要载体，促进多领域联动互通、创新链与产业链高效协作，推动区域协调发展迈向更高水平 [5][6] 农业农村现代化进程 - 农业供应链韧性增强，通过产业化发展，让粮食主产区告别“价值洼地”，提升全要素生产率和农业质量效益，夯实粮食安全根基 [6] - 乡村生产生活条件优化，全国农村卫生厕所普及率达76%左右，生活垃圾得到收运处理的建制村比例稳定保持在90%以上，建制村5G通达率超90%，水电路气信等基础设施持续往村覆盖、往户延伸 [6][7] - 乡村文化繁荣，“村字号”活动异彩纷呈，乡风文明不断焕发新气象 [7] - 坚持精准施策，将常态化帮扶纳入乡村振兴战略统筹实施，守牢不发生规模性返贫的底线，使共同富裕的基础更加厚实 [7] 县域经济的枢纽作用与发展 - 县域是城和乡的结合点，也是经济社会发展的基本单元，其“城尾乡头”的枢纽作用持续彰显 [7][9] - 县域发展能级不断提升，遵循“宜工则工、宜农则农、宜商则商、宜游则游”原则，走出各具特色的发展路径 [10] - 城乡连接更加顺畅，以城带乡效果显著，截至2024年末，中国常住人口城镇化率达到67% [10] - 预计到2025年底，90%以上的县域将建成紧密型县域医共体，通过各类资源服务下沉，增强人们在城市的归属感，实现“留得下、过得好” [10]

新一轮重点产业链高质量发展行动的核心内涵 - 行动的核心是理解“重点产业”、“链”、“高质量发展”三个关键词[1] - “重点产业”指以先进制造业为骨干，以战略性新兴产业和未来产业为新引擎，并推动传统产业焕新升级的“产业矩阵”[1] - “链”强调产业链上下游协同联动、整体推进的链式生态，打破“各自为战”的发展模式[2] - “高质量发展”瞄准高端化、智能化、绿色化方向，旨在提升产业链综合竞争力和培育新质生产力[3] 重点产业的构成与范围 - 重点产业涵盖关系产业链安全的先进制造业，如高端装备制造、集成电路、新型显示、生物医药等[1] - 重点产业包括战略性新兴产业和未来产业，如人工智能、量子科技、低空经济等[1] - 重点产业涉及加快转型升级的传统产业[1] 产业链高质量发展的战略方向 - 高质量发展旨在将单点优势升级为集群优势，实现系统性提升[2] - 行动聚焦高端化，实施质量品牌跃升工程，培育技术领先、竞争力强的全球高端品牌，以提升附加值和国际话语权[3] - 行动聚焦智能化，加快推进“人工智能+”，在汽车、电子、机械等行业建设智能工厂，赋能生产流程优化和产业链协同[3] - 行动聚焦绿色化，严格执行工业领域碳达峰实施方案，在钢铁、化工等高耗能行业建立并推广碳足迹追踪体系，强化全产业链碳排放监测和管理[3] 产业链建设的核心任务 - 补链：针对技术空白、产能缺失或外部断供导致的断点，通过国产化攻关、备用产能布点等，解决“有没有”的问题[5] - 强链：在已具备基础的环节，通过工艺改良、装备迭代等，将“能用”提升到“好用”，实现从“造得出”到“造得精”的跨越[5] - 建链：面向下一代技术和未来产品，从零开始同步布局专利、标准、产线等，抢占制高点，实现从“跟跑”到“领跑”的质变[5] - 畅链：用数字化平台串联物流、仓储、资金等多维要素，借助区块链仓单等工具，疏通跨区域堵点，实现产业链低库存、快周转、高韧性[5] 产业链高质量发展的实施路径 - 精准攻坚薄弱环节：绘制重点产业链风险图谱，健全跨部门协调机制，动态更新关键技术攻关清单，通过“揭榜挂帅”等机制推动突破[6] - 深化区域创新协同：建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心，推动战略科技力量与产业集群联合培育[6] - 优化要素支持体系：发挥经济大省和先进地区的示范带动作用，强化分类指导[7] - 加大对基础零部件、基础材料、基础软件等产业链薄弱领域的金融支持，完善新兴领域知识产权保护制度，创新科技金融发展模式[7]

整体市场表现 - 上证指数冲高回落，收盘下跌0.31%，盘中一度逼近4200点 [3] - 沪深京三市成交量再创新高，逼近4万亿元，成交额续创历史新高 [3] 板块与题材动态 - 受益于大宗商品价格暴涨，有色金属板块掀涨停潮，翔鹭钨业涨停，华锡有色、兴业银锡、厦门钨业、中钨高新均创历史新高，湖南白银、株冶集团等跟涨 [4] - 消息面上，1月以来钨市“暴动式”上涨，钨粉价格突破110万元/吨，钨精矿涨至46.4万元/标吨，沪锡期货主力合约盘中大涨7%刷新历史高点，带动板块走强 [4] - 量子科技概念受“十五五”时期技术攻关政策催化，德美化工、科大国创涨停 [4] - 前期热门的商业航天板块因累计涨幅巨大、多只大牛股发布交易风险提示，出现大幅调整 [4] 政策与流动性 - 午间沪深北交易所同步发布通知，将融资保证金最低比例从80%提高至100%，该调整为逆周期调节安排，仅适用于新开融资合约，旨在适当降低市场杠杆水平，促进市场长期稳定 [6] - 同日，央行开展2408亿元7天期逆回购操作，单日净投放2122亿元，为市场提供充足流动性，对冲杠杆调整带来的情绪影响 [6] - 与2015年从50%直接翻倍至100%的“急刹车”相比，本次从80%调整至100%属于“点刹”，力度相对温和 [6] 市场展望 - 监管层意图明显：不要“疯牛”，要“慢牛” [6] - 市场调整主要是获利盘了结的结果，资金高低切换特征明显 [6] - 后续指数或将进入震荡休整阶段，但结构性行情有望延续 [6]

核心观点 - 报告认为市场处于政策催化与产业轮动的关键窗口，尽管短期因融资保证金比例上调等政策出现震荡，但高额成交显示资金活跃度未减，市场慢牛格局有望延续 [6][7] - 报告看好“十五五”规划引领下的政策托底与产业升级主线，包括反内卷、半导体、商业航天、可控核聚变等方向 [7] - 在商品市场，报告认为供给扰动与金融、工业属性共振将支撑有色金属特别是贵金属和锡的偏强走势 [9][12] 市场行情分析 股票市场 - 2026年1月14日A股市场冲高回落，波动加剧，上证指数早盘一度上涨1.2%逼近4200点，收盘小幅下跌0.31%报4126.09点，深证成指上涨0.56%，创业板指上涨0.82% [3] - 全市场成交额达3.99万亿元，再创历史新高，较前一交易日放量约3000亿元，增幅7.8% [3] - 个股层面，全市场2742只股票上涨，2591只股票下跌 [3] - 市场午后快速回落，主要受融资保证金最低比例从80%提高至100%的逆周期调节措施影响，旨在降低杠杆水平 [6] - 板块表现分化，AI应用维持强势，拼多多合作商、小红书平台指数分别上涨6.63%、5.71%，政策支持AI微短剧等应用加速普及 [6] - 红利方向领跌，红利指数下跌0.96%，银行、非银金融等行业指数跌幅居前，或表明市场风险偏好维持相对高位 [6] 债券市场 - 国债期货市场分化震荡，呈现“长端微跌、中短端上涨”特征，10年期主力合约收盘涨0.08%，30年期主力合约微跌0.04% [9] - 银行间市场资金面整体宽松但边际收敛，央行当日开展2408亿元7天期逆回购操作，实现净投放2122亿元 [9] - 利率方面，7天期Shibor上行2.7BP至1.55%，14天期Shibor上行3.3BP至1.567%，反映机构跨春节资金备付需求升温 [9] 商品市场 - 南华商品指数收于2762.87点，上涨0.97%，市场分化显著 [9] - 贵金属与能源品种强势领涨，沪银、沪锡双双收涨约8%创阶段性新高，燃油大涨6.07% [9] - 锡价上行受供给扰动支撑，刚果（金）武装冲突加剧引发对锡矿生产与运输稳定性的担忧，同时缅甸锡矿复产不及预期导致原料持续短缺 [9] - AI算力革命提振高端半导体产业链预期，或带动锡需求提升 [9] - 银价延续强势，沪银主力合约收盘报22763元/千克创新高，伦敦银现最高触及91.551美元/盎司，突破90美元关口 [9] - 白银走强源于金融属性与工业属性共振，利率下行趋势利好贵金属，同时光伏产业与AI数据中心建设提升工业需求，据世界白银协会统计，白银工业需求从2016年的1.53万吨增长至2024年的2.04万吨 [9] 交易热点追踪 近期热门品种梳理 - **AI应用**：核心逻辑为以阿里千问、谷歌GEMINI为代表的产品应用加速，后续关注应用场景转化与产品技术升级突破 [11] - **商业航天**：核心逻辑为商业航天司成立带来政策大力支持，后续关注国内可回收火箭发射情况及海外龙头技术突破 [11] - **核聚变**：核心逻辑为中上游环节产业化提速，后续关注项目进展推动情况及行业招标 [11] - **量子科技**：核心逻辑为技术突破及战略新兴产业地位，后续关注国内政策支持力度及国内外重点项目进展 [11] - **脑机接口**：核心逻辑为“十五五”政策支持及海外技术进步，后续关注国内政策支持力度及国内外重点项目进展 [11] - **机器人**：核心逻辑为产品持续升级及产业化趋势加速，后续关注特斯拉订单释放节奏及国内企业技术进展 [11] - **大消费**：核心逻辑为政策推动支持消费升级，后续关注经济复苏情况及进一步刺激政策 [11] - **券商**：核心逻辑为A股成交破3万亿元及存款搬家趋势，后续关注A股市场成交量情况及交易制度可能的变化 [11] - **贵金属**：核心逻辑为央行持续增持及美联储降息预期，后续关注美联储进一步降息预期及地缘政治风险 [11] - **有色金属**：核心逻辑为美元指数偏弱及供给约束，后续关注美元指数变化及全球各区域供给变化 [11] 近期核心思路总结 - **权益方面**：市场成交额维持在历史高位，资金活跃度未减，处于政策催化与产业轮动的关键窗口，慢牛格局有望延续 [12] - **债市方面**：年初配置窗口开启，保险资金与券商自营或加速加仓超长债以匹配负债久期，需关注国内外货币政策变化 [12] - **商品方面**：有色金属延续偏强走势，多头趋势仍在，锡等受供给端扰动的品种或延续强势表现 [12]

文章核心观点 - 四川省成果转化投资引导基金正公开预征集量子科技子基金管理机构 旨在落实省委关于重构政府产业基金体系和布局量子科技等未来产业的决策 [1] 量子科技子基金设立背景与目的 - 基金设立是为了贯彻落实四川省委十二届三次全会关于“重构政府产业基金引导体系 打造千亿级母子基金集群”的部署 [1] - 基金设立是为了落实四川省委十二届三次、五次全会关于前瞻布局量子科技等未来产业的决策部署 [1] 量子科技子基金架构与投资要求 - 量子科技子基金为四川省成果转化投资引导基金出资设立的子基金 [1] - 成果转化基金对量子科技子基金的出资不超过基金总规模的40% [1] - 量子科技子基金投资于量子科技及量子科技与传统行业融合创新应用领域的金额不低于基金总规模的70% [1]

区域协调发展战略 - 2025年是“十五五”开局之年，坚持协调发展、促进城乡融合和区域联动是经济工作重点任务之一，协调发展将推动国内大循环更广、成色更足 [1] 区域产业协同与“硬联通” - 在长三角地区，4小时车程内能解决新能源汽车所有的配套零部件供应，显示产业链高效协作 [3] - 中部地区大通道大枢纽加快建设，量子科技、存储芯片、工程机械等产业势头强劲 [3] - 东北地区统筹资源型地区转型发展取得切实进展 [3] - “硬联通”加速推进，“6轴7廊8通道”国家综合立体交通网主骨架空间格局已初步形成，覆盖全国90%左右的经济总量 [3] - 以城市群为载体促进多领域联动互通、产业链高效协作，推动区域协调发展迈向更高水平 [4] 区域生态与“软联通” - 河南、山西、陕西三省签署《黄河流域横向生态保护补偿协议》，迈上协同治污新台阶，旨在破除行政壁垒和体制机制障碍 [4] - 第十五届全国运动会公路自行车男子项目231.8公里的赛道跨越粤港澳三地，体现区域协同 [4] - “软联通”不断拓展，公共服务共建共享水平提升 [3] 农业农村现代化 - 农业农村现代化步伐加快，农业供应链韧性更足 [4] - 粮食主产区告别“价值洼地”，全要素生产率提升，农业质量效益增强，推动粮食安全根基越夯越实 [5] - 全国农村卫生厕所普及率达76%左右 [5] - 生活垃圾得到收运处理的建制村比例稳定保持在90%以上 [5] - 建制村5G通达率超90% [5] - 水电路气信等基础设施持续往村覆盖、往户延伸，乡村生产生活条件更优 [5] - “村字号”活动异彩纷呈，乡风文明不断焕发新气象 [5] 城乡协调发展与县域作用 - 县域作为“城尾乡头”，是城乡结合点和经济社会的枢纽，其发展能级不断跃升 [6][8] - 各地县城因地制宜，走出宜工、宜农、宜商等特色发展路径，形成众多“小而美”的县城 [8] - 城乡之间的“路”平坦通畅，以城带乡、以工补农效应显现 [7][8] - 2024年末中国常住人口城镇化率达到67% [8] - 预计到2025年底，90%以上的县域将建成紧密型县域医共体，推动各类资源服务下沉 [8] - 城镇化率持续提高，旨在让城市对人才“留得下、用得好、发展强” [8] - 坚持系统思维，推动城乡、区域协调发展，将进一步畅通工农城乡循环，增强经济韧性和战略纵深 [8]