市场对美联储新主席提名的即时反应 - 2026年1月30日特朗普宣布提名凯文·沃什为下一任美联储主席后，全球市场出现全线大幅下跌[3] - 北京时间1月31日凌晨数据显示，现货白银一度暴跌36%，创历史最大单日跌幅，现货黄金一度跌破每盎司4700美元[6] - 美元指数在提名宣布后短线急涨，1月30日单日涨幅达到1.01%[8] 被提名主席凯文·沃什的政策立场 - 凯文·沃什为典型的鹰派人物，核心观点是“通胀是美联储的选择”，主张“让印钞机安静，利率才能更低”[5] - 其政策逻辑为“降息加缩表”组合，即一边降息，一边通过激进缩表（抛售美联储持有的数万亿美元债券）来回收市场流动性[3][5] - 沃什主张“缩职能”，计划削减美联储在气候、包容性等领域的职责，回归聚焦物价和金融稳定的传统核心职能[8] 政策组合的潜在矛盾与市场影响 - “降息加缩表”政策组合存在内在矛盾，降息意在放水而缩表意在抽水，对资本市场而言缩表的杀伤力更为显著[6] - 市场担忧若沃什在2026年5月接替鲍威尔后大规模抛售资产，当前的暴跌可能仅是预演[10] - 该提名可能标志全球流动性的巨大拐点，美联储大规模缩表将导致债券价格下跌、收益率飙升，并冲击依赖流动性的资产[8] 被提名主席的背景与宏观经济环境 - 凯文·沃什现年55岁，曾以35岁之龄成为美联储史上最年轻的理事[3] - 其妻子为雅诗兰黛继承人，岳父是特朗普的亲密伙伴，背景横跨华尔街、白宫与美联储[10] - 提名时美国联邦基金利率目标区间为3.50%至3.75%，且2026年初通胀依然顽固[10] - 沃什的政策逻辑部分基于对AI带来生产力繁荣能抑制通胀的判断[10] 市场逻辑的潜在转变 - 沃什的提名可能标志着过去几十年市场逻辑的失效，黄金与美债收益率传统的负相关关系在过去两年已脱钩，但提名后该逻辑似被强行拉回[8] - 市场波动反映出对旧有金融秩序可能发生重组的担忧，即依赖央行放水推升资产价格的时代或将结束[12]

香港亚洲金融论坛核心观点与战略方向 - 第十九届亚洲金融论坛于2026年1月26日至29日在香港举行 主题为“变局中协力 新局中多赢” 旨在探讨在变局中加强合作以创造多赢 [1] - 论坛推出全新“全球产业峰会” 聚焦人工智能与科技、机器人、生物制药与医疗健康、新能源等高增长产业的趋势与影响 旨在通过金融创新与产业协同推动可持续经济增长 [5] 香港国际金融中心的发展战略 - 香港特区行政长官李家超强调 为提升国际金融中心地位 将着重发展三大领域 [3] - 第一 巩固香港优势 包括深化股票市场、拓展债券市场以及推进资产管理及财富管理行业 [3] - 第二 加快发展新增长领域 包括在香港构建国际黄金交易中心及大宗商品交易生态系统 [3] - 第三 优先推进国际交流与合作 将协助有意将公司注册地迁至香港的企业 便捷连接全球市场 [3] 人民币国际化与香港的枢纽角色 - 中国人民银行副行长邹澜表示 随着人民币在跨境交易中被更广泛使用 香港已成为全球规模最大、最具影响力的人民币离岸业务枢纽 [7] - 中国人民银行将聚焦四个重点方向 坚定支持并继续稳步推进香港离岸人民币市场建设 [7] - 专家指出人民币国际化需要充足的流动性及完善的债券市场 而香港正具备得天独厚的条件可以提供这项服务 [7] 全球产业格局与企业战略 - 论坛首次设立的“全球产业峰会”由香港特区政府财经事务及库务局、香港贸发局及引进重点企业办公室合办 [11] - 峰会期间举办多场主题论坛 包括“中国内地企业走出去”及“国际企业引进来” 聚焦企业拓展国际市场及吸引外资的最新机遇 [11] - 有观点指出 全球主要企业都在寻求如何在地缘政治与科技风险下 为自身企业争取最有利的市场位置 [9] 区域合作与商会角色 - 烟台市青年企业家商会代表团应香港贸发局邀请赴港参加论坛 [1] - 未来 该商会将继续深化“走出去、引进来”的战略布局 通过高质量对外交流活动助力会员企业拓展国际视野并链接优质资源 [11]

美加航空认证争端 - 美国总统特朗普指责加拿大长期拒绝认证美国湾流500、600、700和800型公务机，构成对美国企业的不公平对待 [1] - 作为回应，美方将暂停认证庞巴迪环球快车系列以及所有加拿大制造的飞机，直至湾流飞机获得全面认证 [1] - 特朗普警告，若问题未能立即纠正，将对所有销往美国的加拿大飞机征收50%的关税 [1] 金融市场动态 - 黄金白银价格在深夜出现跳水后反弹 [2] - Meta股价上涨10% [2] - 微软股价下跌10% [2] - 好未来股价飙升18% [2] - 加密货币市场有超过22万人被爆仓 [2] 黄金市场 - 中国投资者在去年买走了全球近十分之一的黄金 [2]

美股市场表现 - 美东时间周三美股三大指数收盘涨跌不一[2] - 标普500指数盘中一度突破7000点大关[2] - 存储概念股走高[2] - 热门中概股涨跌不一[2] 黄金市场动态 - 现货黄金价格突破5500美元/盎司[2] - 截至北京时间1月29日8:00，现货黄金报5513.145美元/盎司[2] 美联储货币政策 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变[2] - 此举暂停了此前连续三次的降息[2] - 这一决定符合市场普遍预期[2]

印度股市表现与市场压力 - 印度股市正迈向十年来最差年度开局 衡量印度股市整体表现的印度孟买指数今年迄今累计跌幅近4% [1] - 代表印度50家最大上市公司的印度NIFTY指数创下2016年以来最差年度开局 [1] - 今年1月印度本土股市市值已蒸发约3600亿美元 市场的疲软表现让即将公布预算案的莫迪政府承受巨大压力 [1] 市场疲软的原因分析 - 受估值过高、盈利疲软及地缘政治风险影响 外国投资者在2025年创纪录的资金外流后持续抛售印度股票 [1] - 当前印度市场各类资产均在承压 股市、卢比、债券全面走弱 [1] - 新德里与华盛顿贸易谈判的不确定性已令金融市场动荡不安 并导致卢比汇率跌至历史新低 [2] 政府预算案与经济增长预期 - 莫迪政府计划公布最新财年预算案 将通过一系列国内政策改革推动经济保持快速增长并增强抵御外部冲击的能力 [2] - 印度在截至3月31日的本财年（2025-2026财年）经济增长率预计将达7.4% [2] - 印度股市十年来最糟糕的年度开局要求莫迪政府在即将公布的2026—2027财年政府预算案中推出新的经济增长催化剂以扭转市场情绪 [1] 政府面临的财政与政策挑战 - 基建支出和税收减免等政策造成了印度政府财政收入缩水 也限制了政府在新财年预算中支持经济的政策空间 [2] - 当前印度经济已然面临美国高额关税的冲击 而其中央银行进一步降息以提振增长的空间也十分有限 [2]

黄金作为避险资产的核心驱动因素 - 全球金融动荡、美债与美元信用遭遇挑战、特朗普政策波动、美国巨额债务及全球经济不确定性加剧，促使各国央行和投资者涌向黄金，这现象蕴含对美国金融霸权的深刻质疑 [1] - 黄金价格持续飙升，截至2026年1月26日，伦敦金现价格突破5062.91美元，单日涨幅0.48%，持续刷新历史新高 [1] 美国债务与美元信用状况 - 美国联邦政府公共债务总额已突破36万亿美元，仅2025年6月就有6.5万亿美元国债到期，债务规模占GDP比重已逼近130%，经济学家预测未来十年这一比率或将进一步攀升至134% [1] - 美国每年的债务利息支出高达1万亿美元，占据政府财政支出的14%，人均债务负担攀升至10.8万美元 [3] - 三大国际评级机构均已剥夺美国的最高信用评级，穆迪于2025年5月将美国评级从Aaa下调至Aa1，市场上甚至出现了美债违约的预警声 [3] 全球央行储备体系的结构性变化 - 截至2025年，全球央行黄金储备总量已增至3.7万吨，按当前金价计算总价值首次超过各国央行持有的美债市值 [3] - 2025年11月海外持有美债总规模为9.36万亿美元，而全球央行黄金储备总价值已突破19万亿美元，这一历史性跨越意味着无信用风险的黄金在全球储备体系中影响力增强 [3] “去美元化”趋势与地缘政治影响 - 美国对俄罗斯、伊朗等国实施的单边金融制裁，让国际社会见识到美元作为“金融武器”的危险，欧洲国家重新评估自身金融安全，规避“美元陷阱”，这加快了各国增持黄金的步伐 [5] - “去美元化”浪潮风起云涌，越来越多国家选择减少对美元依赖，黄金凭借充沛流动性和无信用风险优势，重新回归国际金融市场中心位置 [5] - 各国积极推进本币互换协议，例如中国与巴西、东盟多国达成双边货币互换安排，逐步构建脱离美元的货币稳定机制，全球货币体系正迎来深刻变革 [5] 美国的应对措施与市场博弈 - 美联储在2022至2024年通过持续加息压制通胀，本质是试图维护美元和美债的名义回报，阻止市场信心流失，但此举进一步加剧了全球债务压力 [5] - 美国财政部通过优化债务结构保持美债吸引力，同时加强与日本、中国等传统美债持有国的沟通，防范大规模抛售引发市场动荡 [6] - 美国仍拥有全球最大的资本市场和最深厚的金融体系，华尔街的深度与流动性暂时无人能及，为遏制“去美元化”进程，美国可能会克制金融制裁的使用频率，避免过度消耗美元信用 [6] 黄金与美债的未来前景 - 历史经验表明，经济回稳后，市场往往会回归美债这类相对安全的收益型资产，各国央行会基于收益、流动性等多维度考量，逐步恢复对美债的配置 [8] - 随着全球投资者对金融安全的关注度持续提升，黄金需求增长势头可能长期延续，若经济复苏态势明朗，风险乐观情绪或会削弱黄金配置的紧迫性 [8] - 只要美债违约风险未能得到根本控制，黄金的避险价值就难以被替代，美债也难以完全重获市场信任 [8]

中国人民银行支持香港离岸人民币市场建设的举措 - 核心观点：中国人民银行宣布四项关键举措，以巩固和提升香港作为全球最大离岸人民币业务枢纽的地位，具体包括增加流动性支持、推进金融市场互联互通、增加国债供给以及支持黄金市场建设 [1][2][3] 流动性支持措施 - 支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元，以提供更充裕的流动性 [1][2] - 支持香港人民币清算行通过发行同业存单、账户融资等多种方式从境内市场获取不同期限人民币流动性 [2] 金融市场互联互通深化 - 继续完善债券通、互换通等机制安排，丰富利率、汇率等衍生工具 [2] - 稳步推动人民币国债期货在港上市，探索拓展将人民币债券作为离岸合格担保品的机制 [2] - 稳妥有序推进境内外基础设施托管行之间的联通合作及跨境监管资质互认 [2] - 债券通“北向通”已有超800家境外机构参与，持仓规模达8100亿元人民币，占境外机构持有中国债券总额的四分之一 [3] - 债券通“南向通”当前持仓规模已接近1.2万亿元人民币 [3] - 互换通已有87家境外投资者参与，累计成交名义本金超9.9万亿元人民币 [3] - 沪深港通机制下，内地投资者通过港股通持有香港股票市值逾6万亿港元，全球投资者通过沪深股通持有内地股票市值超2.5万亿元人民币 [3] 离岸人民币国债供给与市场建设 - 配合相关部门进一步增加离岸人民币国债年度发行规模，以满足境外投资者对优质人民币资产的配置需求 [1][2] - 建立完善离岸市场做市机制，以活跃市场交易并提升人民币定价能力 [2] 香港黄金市场发展支持 - 支持上海黄金交易所通过各种方式参与香港黄金清算系统建设，助力香港构建国际黄金交易中心 [1][3] - 上海黄金交易所在港设立交割库并上市相关合约，丰富了离岸人民币资产配置工具 [3][4] 人民币国际化地位 - 人民币作为全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币的地位进一步巩固 [4] - 人民币在IMF特别提款权（SDR）货币篮子中权重位列第三 [4]

香港外资及关联公司发展 - 截至2025年，香港外资及关联公司数量达到11017家，较上年增长11%，创历史新高 [1] - 来自东盟、中东及内地的企业在港增长势头强劲，其中内地驻港企业增长幅度达17% [1] - 来自新加坡、法国、澳大利亚、美国和瑞士的公司增长均超过11%，来自东盟和中东的公司分别增长约10%和5% [1] - 这些企业共聘用近51万人，较2024年增长3% [1] 香港初创企业发展 - 2025年香港初创企业数量突破5200家，同比增长11%，创历史新高 [1] - 初创企业共雇用近2万人，较前一年增长12% [1] - 初创企业的非本地创办人中一半来自内地，其余主要来自英国、美国、法国及其他亚洲地区 [1] 香港金融市场竞争力与排名 - 全球金融中心指数显示香港排名全球第三、亚洲第一 [1] - 世界竞争力年报中香港排名第三，较此前上升两位 [1] 香港股市与IPO市场表现 - 2025年恒生指数飙升约30% [2] - 2025年香港股市日均成交额升至超过320亿美元 [2] - 2025年香港IPO市场集资额约为360亿美元，排名全球第一 [2] 香港资产管理及家族办公室发展 - 目前香港管理资产规模超过4.5万亿美元，相当于本地生产总值的11倍 [2] - 现有家族办公室数量超过200家 [2] - 香港特区政府目标到2028年再吸引至少220家家族办公室落户 [2]

国际商品 - 国际现货黄金价格被追踪 [2] - 国际现货白银价格被追踪 [4] 外汇货币对 - 美元指数走势被关注 [6] - 欧元兑美元汇率被关注 [8] - 英镑兑美元汇率被关注 [10] - 美元兑日元汇率被关注 [12] - 澳元兑美元汇率被关注 [14]

中国金融市场发展与香港离岸枢纽地位 - 中国金融市场健康快速发展，市场规模、深度与广度稳居全球前列，国际影响力持续增强 [1][5] - 中国人民银行持续推进内地与香港金融市场互联互通机制，全面覆盖债券、股票、货币衍生品、黄金等多个子市场 [1][5] - 香港已成为全球最大、最具影响力的人民币离岸业务枢纽 [2][7] 债券市场互联互通 - “债券通”北向通：截至2025年，已有超800家境外机构通过香港投资内地债券市场，持仓规模达8100亿元人民币，占境外机构持有中国债券总额的四分之一；2025年全年交易额达9.7万亿元人民币，占比超60% [1][6] - “债券通”南向通：当前持仓规模已接近1.2万亿元人民币，助力内地投资者配置港元、美元及人民币债券 [1][6] - 未来将增加离岸人民币国债年度发行规模，建立完善离岸市场做市机制，以满足境外投资者对优质人民币资产的配置需求 [3][8] 股票市场互联互通 - 沪深港通机制不断扩容，内地投资者通过港股通持有香港股票市值逾6万亿港元 [1][6] - 全球投资者通过沪深股通持有内地股票市值超2.5万亿元人民币 [1][6] 货币与衍生品市场 - 货币市场：2025年2月及10月推出离岸及跨境人民币回购业务，已有34家境外机构开展离岸回购1191亿元，46家新增机构参与跨境回购1503亿元 [2][6] - 衍生品市场：“互换通”作用日益凸显，87家境外投资者已通过香港接入内地衍生品市场开展利率互换交易，累计成交名义本金超9.9万亿元人民币 [2][6] - 未来将继续丰富利率、汇率等衍生工具，稳步推动人民币国债期货在港上市 [3][8] 黄金市场与其他进展 - 上海黄金交易所在港设立交割库并上市相关合约，丰富了离岸人民币资产配置工具 [2][7] - 将支持上海黄金交易所参与香港黄金清算系统建设，助力香港构建国际黄金交易中心 [4][8] - 人民币作为全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币的地位进一步巩固，在IMF特别提款权（SDR）货币篮子中权重位列第三 [2][7] 未来政策支持方向 - 增加人民币业务资金安排规模：支持香港金管局将人民币业务资金安排规模由1000亿元增加至2000亿元 [3][7] - 支持香港人民币清算行通过发行同业存单、账户融资等多种方式从境内市场获取流动性 [3][7] - 继续推进金融市场互联互通，探索拓展将人民币债券作为离岸合格担保品的机制，推动基础设施跨境监管资质互认 [3][8]