工业生产 - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，略低于预期，环比增长0.61%，高于历史同期均值，或受出口回落拖累，出口交货值当月同比降至0.6%[5][9] - 内需为工业生产提供助力，装备制造业增加值增长9%，贡献率达54.3%，高技术制造业增加值同比增长8.6%[13] 社会消费 - 5月社零同比增长6.4%，超预期，商品零售贡献明显，同比6.5%，餐饮收入同比5.9%[16] - 促消费政策、电商大促、节假日催化及部分商品价格走高带动社零增长，重点品类消费需求释放，实物商品网上零售额增速加快[19] 投资情况 - 1 - 5月固定资产投资同比增长3.7%，不及预期，制造业、基建及地产投资分项同比增速普遍回落[5][22] - 5月制造业投资当月同比增速降至7.8%，1 - 5月累计同比8.5%，设备工器具购置投资增长17.3%，部分行业受外部环境影响增速下滑[25] - 1 - 5月基建投资同比增长5.6%，单月广义及狭义基建同比增速均下行，公用事业是重要拉动[29] - 房地产市场仍处调整进程，新建商品房销售面积及开发投资单月同比降幅扩大，后续有望加码促进止跌回稳举措[31] 就业情况 - 5月全国城镇调查失业率为5%，31个大城市城镇调查失业率为5.0%，均下降0.1个百分点，青年人失业率连续3个月下降[37] - 外来户籍劳动力和外来农业户籍劳动力调查失业率均提高0.2个百分点，就业面临结构压力[37]

就业形势总体稳定 - 1-5月全国城镇调查失业率平均值为5.2%，5月单月为5.0%，环比下降0.1个百分点 [1] - 本地户籍和外来户籍劳动力失业率均为5.0%，其中外来农业户籍为4.9% [1] - 31个大城市失业率5.0%，环比下降0.1个百分点 [1] - 失业率数据低于年度控制目标5.5%，显示宏观经济持续恢复支撑就业 [1] 行业就业表现 - 批发零售业生产指数增长8.4%，住宿餐饮业增长6.2%，增速较上月明显加快 [4] - 消费品以旧换新政策和假日经济带动市场销售扩大，促进相关行业就业稳定 [4] - 规模以上工业增加值增长5.8%，服务业生产指数增长6.2%，保持总体平稳 [4] 政策支持措施 - 稳就业政策对企业扩岗和个人就业补贴并重，强化就业困难人员援助 [5] - 围绕新质生产力发展、消费热点打造等重点领域拓展就业增长点 [5] - 加强职业技能培训和就业公共服务，提升劳动力供求匹配性 [5] - 2025届高校毕业生促就业政策密集出台，包括"春季促就业攻坚行动"等专项措施 [7] 青年就业状况 - 青年人失业率连续三个月下降，就业主体人群失业率保持稳定 [6] - 高校毕业生人数创新高，政府部署构建高质量就业服务体系 [7] - 教育部开展"百日冲刺"行动，推进高校毕业生就业政策落实 [7] 经济支撑因素 - 经济平稳增长带动就业，产业发展向好促进岗位增加 [2] - 国内需求稳步扩大对冲外部影响，保障经济平稳运行 [4] - 服务业等就业吸纳能力强的行业持续复苏 [1]

报告核心观点 - 2025年5月中国经济数据呈结构性分化特征，经济运行呈现消费回暖、生产稳定、投资放缓、外贸韧性格局，新旧动能转换和结构调整特征明显；当前经济运行面临内外部因素交织，政策协调发力仍有空间，预计政策持续发力下经济有望保持在合理区间运行，但需关注外部环境变化和内生动力修复进程 [1] 工业生产 - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，较上月回落0.3个百分点，或因外部因素波动影响工业企业出口交货值和产销率；随着中美经贸会谈积极作用发挥，相关指标有望回暖，5月制造业及服务业新出口订单分项指标已显著回升 [2] - 装备制造业和高技术制造业保持较快增速，5月同比分别增长9.0%和8.6%，虽较上月略有回落，但仍显著快于全部工业增速；工业机器人、新能源汽车等新兴产品产量增长强劲，反映制造业向高端化、智能化转型趋势延续，也反映汽车等产品出口增速和内地销售回暖 [2] - 当前工业增长面临外需扰动和内需波动挑战，新动能快速成长为工业稳定发展提供重要支撑 [2] 消费市场 - 5月社零总额同比增长6.4%，创2024年初以来最快增速，大幅超出市场预期；社零回暖受益于“以旧换新”政策推动、五一节假日消费释放以及“618”活动靠前发力 [3] - 家电、通讯器材、文化办公用品等相关品类零售额分别增长53.0%、33.0%、30.5%，政策刺激效果明显；体育娱乐用品、金银珠宝等升级类消费保持快速增长 [3] - 商品消费发力同时，服务消费需求稳步恢复，餐饮收入增长5.9%，为消费市场整体向好提供有力支撑 [3] 固定资产投资 - 1 - 5月固定资产投资同比增长3.7%，主要受制造业投资增速温和回落以及房地产投资影响；民间投资增速持平，扣除房地产后增长5.8% [5] - 制造业投资增长8.5%，虽保持较快增长，但增速较前期有所放缓，反映海外不确定性影响下外需放缓传导效应，叠加当前产能利用率回落，企业投资意愿有提振空间 [5] - 基建投资增长5.6%，广义基建投资增长9.2%，增速较上月均略有回落；5月政府专项债发行速度未回落，基建增速放缓可能与项目资金到位情况和实物工作量转化进度有关，预计后续会再度提速 [5] 房地产市场 - 5月房地产开发投资同比下降12%，降幅较上月扩大；新建商品房销售面积和销售额分别下降3.3%和5.9%；70城房价数据显示，5月一线、二线新建住宅价格环比下降0.2%、三线城市环比下降0.3%；二手住宅价格方面，一线城市环比下降0.7%，二、三线城市环比下降0.5% [6] - 国常会提出“更大力度推动房地产市场止跌回稳”，要求对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，进一步优化现有政策；随着各地因城施策措施深入实施和金融支持政策逐步落地，房地产市场有望逐步企稳回升 [6] 对外贸易 - 5月出口同比增长4.8%，较上月增速有所回落，主要受外需波动、高基数和“抢出口”动能减弱等因素影响；机电等高技术产品继续展现韧性，机电产品出口占总额的60%，集成电路、汽车、船舶等产品出口增速分别达到35.4%、13.8%和43.7%；劳密产品出口方面，手机、家电、纺织等传统优势产品出口增速放缓 [7] - 从出口地区看，对美出口同比下降34.6%，但对东盟、欧盟等其他市场出口增速分别达到14.8%、11.9%，有效对冲对美出口下滑影响 [7] - 5月进口同比下降3.4%，主要受内需和大宗商品价格走低拖累，但机电产品和集成电路等高技术产品进口保持韧性 [7] 金融数据 - 5月社会融资规模增量2.29万亿元，同比多增2248亿元，主要受政府债等直接融资推动；财政政策积极效应进一步显现，5月政府债券净融资1.46万亿元，地方新增专项债单月发行4432亿元创今年新高，特别国债在二季度启动发行 [8] - 5月末M2同比增长7.9%，比上年同期高0.9个百分点，M1增长2.3%，较上月提升0.8个百分点，反映市场流动性边际改善 [8] - 信贷口径下，人民币贷款新增6200亿元，其中企业部门新增近5300亿元，居民部门新增近540亿元，同比少增；在低利率以及融资结构优化背景下，债券融资或对银行贷款形成一定替代作用，但社会融资规模合理增长为实体经济发展提供充足资金支持 [8]

国民经济运行总体情况 - 5月国民经济运行总体平稳、稳中有进 表现为增长稳定、运行平稳、持续改善、动能积聚、韧性彰显 [1] - 经济长期向好的基本面没有改变 基础稳、优势多、韧性强、潜能大的特点明显 [7] - 二季度以来宏观政策持续发力显效 经济顶住压力实现稳定增长 1-5月服务业生产指数、社会消费品零售总额同比分别增长59%、5% 均比一季度加快 [7] 工业生产与消费 - 5月全国规模以上工业增加值同比增长58% 工业高端化、智能化、绿色化发展稳步推进 [2] - 5月社会消费品零售总额同比增长64% 比上月加快13个百分点 消费品以旧换新政策带动相关商品销售快速增长 [2] - 限额以上单位家用电器和音像器材类、通信器材类、文化办公用品类、家具类商品零售额同比分别增长53%、33%、305%、256% 合计拉动社会消费品零售总额增长19个百分点 [2] - 直播带货、即时零售等新业态成熟 银发经济、首发经济、低空经济等快速发展 [2] 外贸与民营企业 - 5月货物进出口总额38098亿元 同比增长27% 贸易结构继续优化 [3] - 1-5月民营企业进出口额增长7% 占进出口总额比重为571% 比上年同期提高24个百分点 [3] 就业市场 - 5月全国城镇调查失业率为5% 比上月下降01个百分点 青年失业率连续3个月下降 [4] - 批发零售业、住宿餐饮业生产指数分别增长84%、62% 增速比上月明显加快 [4] - 1-5月规模以上专精特新"小巨人"服务业企业营业收入增长184% [8] 创新动能与新兴产业 - 1-5月规模以上数字产品制造业增加值同比增长99% [8] - 科技创新和产业创新加快融合 数字经济、绿色经济发展方兴未艾 [8]

城市经济与文化 - 无锡2024年人均GDP蝉联全国第一 自2020年起保持冠军地位 [11] - 作为中国近代民族工商业发源地 无锡形成规模化民族工商财团并带动国内工业发展 [51][53] - 城市兼具传统江南风韵与现代产业 新思潮与实业经济共同落地生花 [48][50] 历史与文化遗产 - 无锡是江南文明和吴文化发源地 拥有3000多年历史的水系文明 伯渎河为江南首条人工运河 [14][16] - 京杭大运河唯一穿城而过的城市 运河两岸保留百年民居与清名桥等历史景观 [16][19] - 东林书院有900多年历史 孕育理学思想与"风声雨声读书声"名联 影响钱钟书等学者 [37][38] 文旅与城市特色 - 大窑路等老街保留市井烟火气 文艺符号如读库书店进驻 居民生活节奏悠然 [22][24][27] - 无锡美食以"浓油赤酱 甜上口 咸收口"为特色 代表菜包括酱排骨 肉酿面筋 小笼馒头 [56][58][61] - 太湖船菜注重时令鲜味 四季采用湖鲜如"三白"(梅鲚鱼 银鱼 白虾)和膏蟹等食材 [70][72] 人文与学术影响 - 无锡孕育顾恺之 徐霞客 钱钟书等历代名家 近现代涌现钱伟长 徐悲鸿等学者艺术家 [35] - 钱钟书故居"钱绳武堂"体现江南民宅风格 杨绛著作描述其少年读书环境 [40][45] - 薛福成等实业家故居反映无锡融合传统与改革思想 形成"锡商"精神 [47][53]

稳就业政策 - 高校毕业生等青年就业为重点 开展就业服务攻坚行动 加快落实扩岗补助政策 招用毕业年度及离校两年内未就业高校毕业生的社会组织可参照企业享受一次性扩岗补助政策 政策执行至2025年12月31日 [3] - 延续实施国有企业一次性增人增资政策 政策执行至2026年12月31日 [3] - 允许离校两年内高校毕业生报考事业单位 国有企业面向应届毕业生的招聘岗位 不将签订就业协议或劳动合同 缴纳社保等作为审核条件 [3] - 小微企业稳岗扩岗专项贷款额度提高 最高授信由3000万元提高至5000万元 个人最高授信1000万元 [3] - 对受关税影响较大的外贸企业开展"点对点"上门服务 支持企业组织在岗培训 转岗培训等 增强用工稳定性 [3] 纾困解难稳企业 - 外贸企业纳入小微企业融资协调工作机制支持范围 对有进出口实绩且正常经营的外贸企业"应贷尽贷""能贷快贷" [4] - 建立省市县三级民营企业金融直连服务机制 完善以信用信息为基础的普惠融资服务体系 2025年信易贷平台新增授信5000亿元以上 [4] - 统筹资金支持高成长性服务业企业在建项目 开展"鲁科保"和知识产权保护保险保费补贴 支持企业稳产经营 健康发展 [4] 深挖需求稳市场 - 开展"好品山东 商行天下"系列活动 举办"百县千企万店"重点促消费活动1000场以上 省级统筹5000万元资金支持各市发放零售 餐饮消费券 [5] - 大力发展银发经济 促进养老服务与物业 家政 医疗 文化 旅游 体育 教育等行业融合发展 [5] - 推动发展汽车运动和汽车文化 支持旅游景区 度假区建设房车露营地项目 延伸汽车消费链条 [5] - 加大住房公积金对住房消费的支持力度 建立最高贷款额度动态调整机制 提高多子女家庭最高贷款额度上浮比例 [5] - 适当提高租房提取额度 建设全省统一的租房和提取一站式服务平台 推广公积金直付房租新模式 探索住房贷款"商转公""商转组"业务"一次办"模式 [5] 优化环境稳预期 - 深入推进"高效办成一件事" 年底前迭代更新100个"一件事"服务场景 实现高频政务服务事项基于业务中台统一标准服务 [6] - 深化投资项目审批制度改革 推进前置要件"容缺办" 高频事项"并联办" 证明材料"承诺办" [6] - 实施宏观政策取向一致性评估 强化各领域政策协调配合 优化完善"鲁惠通"平台功能 6月底前完成总体建设任务 加快推动政策直达快享 [6] - 精准对接国家创业投资引导基金 推动更多创投项目落地 [6] - 强化重点项目用地保障 对省级以上重大基础设施项目以及市域内无法保障的重大建设项目 所需耕地占补平衡指标均由省级统筹保障 [6]

工业生产 - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，保持较快增长 [4] - 装备制造业增加值增长9%，对工业生产贡献率达54.3% [4] - 高技术制造业增加值增长8.6%，数字产品制造业增长9.1%，均快于工业整体增速 [5] - 锂离子电池制造、船舶及相关装置制造、锅炉及原动设备制造行业增加值分别增长28.6%、12.8%、11.8% [7] 服务业表现 - 5月全国服务业生产指数同比增长6.2%，较上月加快0.2个百分点 [1][4] - 信息传输、软件和信息技术服务业生产指数增长11.2%，批发和零售业增长8.9% [1] - 服务业商务活动指数连续3个月保持在景气区间（50.2%） [8] - 1-5月服务零售额增长5.2%，较1-4月加快0.1个百分点 [5] 消费市场 - 5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，较上月加快1.3个百分点 [1][4] - 家用电器、通讯器材、文化办公用品、家具类商品合计拉动零售总额增长1.9个百分点 [7] - 新能源汽车、平板电脑、电动自行车产量分别增长31.7%、30.9%、20.5% [7] - "五一"假期国内出游人次增长6.4%，入境免签政策带动外国人入境人次增长超70% [8] 外贸与投资 - 5月货物进出口总额增长2.7%，其中出口增长6.3%，机电产品出口增长9.3% [6] - 1-5月民营企业进出口增长7%，其中出口增长8% [6] - 集成电路出口增长18.9%，成为出口重要增长点 [6] - 前5月设备工器具购置投资增长17.3%，对全部投资增长贡献率达63.6% [7] 新动能发展 - 智能无人飞行器制造、智能车载设备制造增加值分别增长85.9%、29.5% [10] - 工业机器人产量增长35.5%，机器人减速器产量增长1倍 [10] - 1-5月规模以上数字产品制造业增加值增长9.9% [10] - 1-4月专精特新"小巨人"服务业企业营业收入增长18.4% [10] 企业效益 - 1-4月规模以上工业企业利润增长1.4%，其中4月增长3% [8] - 5月制造业PMI回升0.5个百分点，生产指数进入扩张区间 [8]

消费市场表现 - 5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，增速较上月加快1.3个百分点，创2024年以来新高 [3] - 限额以上单位家用电器和音像器材类、通讯器材类、文化办公用品类、家具类商品零售额分别同比增长53%、33%、30.5%和25.6% [3] - 批发和零售业、住宿和餐饮业生产指数分别较上月加快1.6和0.9个百分点 [3] - 直播带货、即时零售等新业态成熟，银发经济、首发经济、低空经济等新增长点涌现 [3] 服务业与制造业动能 - 5月服务业生产指数同比增长6.2%，增速较上月加快0.2个百分点 [4] - 装备制造业和高技术制造业增加值分别同比增长9%和8.6%，快于全部规模以上工业增加值3.2和2.8个百分点 [4] - 1至5月高技术服务业投资同比增长11.6%，增速较1至4月加快0.3个百分点 [4] - 高技术制造业中航空、航天器及设备制造业投资增长24.2% [4] 经济政策与就业 - 5月全国城镇调查失业率为5%，较上月下降0.1个百分点 [5] - 核心CPI涨幅较上月扩大，显示市场供求关系基本稳定 [5] - 超长期特别国债资金将建立直达快享机制，设备更新贷款贴息政策加速推出 [5] - 力争6月底前下达完毕今年全部"两重"建设项目清单 [5]

消费表现 - 5月社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，增速为2024年初以来最高水平，环比增长0.93%，是2023年5月以来最高环比增速 [1][2] - 消费品以旧换新政策带动家用电器和音像器材类、通信器材类、文化办公用品类、家具类商品零售额同比分别增长53%、33%、30.5%、25.6%，合计拉动社会消费品零售总额增长1.9个百分点 [2] - 1至5月实物商品网上零售额同比增长6.3%，占社会消费品零售总额比重达24.5% [2] - 直播带货、即时零售等新业态以及银发经济、首发经济、低空经济等新增长点快速发展 [3] 服务业与投资 - 1至5月服务零售额同比增长5.2%，5月全国服务业生产指数同比增长6.2%，其中批发和零售业、住宿和餐饮业生产指数增速分别比上月加快1.6和0.9个百分点 [4] - 1至5月全国固定资产投资（不含农户）191947亿元，同比增长3.7%，增速较1至4月回落0.3个百分点，实际投资增速受PPI同比下降3.3%影响 [5] 外贸与工业生产 - 5月货物进出口总额同比增长2.7%，其中出口增长6.3%，对东盟及共建"一带一路"国家进出口持续增长，机电产品出口扩大 [6] - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，锂离子电池制造、船舶及相关装置制造、锅炉及原动设备制造等行业增加值同比分别增长28.6%、12.8%、11.8% [6][7] - 新能源汽车、平板电脑、电动自行车等换新类产品产量同比分别增长31.7%、30.9%和20.5% [7] 就业与物价 - 5月全国城镇调查失业率为5%，比上月下降0.1个百分点 [8] - 5月CPI同比小幅下降，核心CPI涨幅扩大，显示市场供求关系基本稳定 [8] 经济展望 - 上半年经济有望保持总体平稳，二季度GDP同比增速预计保持在5.0%以上 [10] - 宏观政策工具箱储备充足，将动态调整以应对国际环境变化及房地产市场调整等挑战 [11]

就业形势总体稳定 - 5月全国城镇调查失业率为5 0%，环比下降0 1个百分点，就业继续改善[1] - 就业主体人群失业率保持稳定，青年人失业率连续三个月下降[1] - 1-5月全国城镇调查失业率平均值为5 2%，月度变化基本平稳[4] 结构性就业压力 - 5月外来户籍人口调查失业率和外来农业户籍人口调查失业率均环比提高0 2个百分点，同比提高幅度更大[1] - 部分行业招工难与部分群体就业压力并存，人力资源供需不匹配问题突出[6] - 国际贸易摩擦和国内经济调整双重挑战下就业难题凸显[5] 经济与产业支撑因素 - 5月规模以上工业增加值、服务业生产指数分别增长5 8%、6 2%，与4月相比保持平稳[3] - 批发零售业、住宿餐饮业生产指数分别增长8 4%、6 2%，增速较上月明显加快[3] - 1-4月全国一般公共预算支出中，社会保障和就业支出增长8 5%，教育支出增长7 4%[4] 稳就业政策举措 - 加力实施企业扩岗支持、个人就业补贴政策，强化就业困难人员援助[3] - 围绕新质生产力发展、消费热点打造、重点工程项目拓展就业增长点[3] - 中办国办发布《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》[4] 高校毕业生就业促进 - 2025届高校毕业生就业"百日冲刺"行动全国开展[6] - 校企供需对接就业育人项目累计组织2000余所高校与2300余家用人单位对接，立项4 5万个[6] - 第四期供需对接项目已有3387家企业提供11 5万项合作，1771所高校申报1 3万项[6] 产教融合与技能提升 - 高校打造"订单式"校企协同培养机制，实现人才供需精准对接[7] - 347家企业提供1 1万项"人工智能应用"领域就业育人项目[7] - 教育部将强化行业企业实践培养，增强学生就业创业能力[7]