证券时报记者刘灿邦 今年以来，新能源领域重要政策举措密集出台。其中，新能源上网电价市场化改革政策推动新能源全面 进入市场，《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》聚焦于解决高比例新能源消纳难题。 以风电为例，今年以来，多家上市公司披露了项目建设计划。 近日，中船科技公告，根据公司风电场滚动开发经营策略和整体经营发展需要，公司拟在新疆塔城地区 额敏县投资建设130万千瓦风电项目，总投资金额约为57.12亿元。3月，嘉泽新能曾公告，拟约26.5亿元 投建多个风电项目。 "在多数省份，风电相对光伏收益提升可能性更大。"一位新能源行业人士向记者表示，光伏电站基本是 中午发电，而多数省份用电高峰都在早晚，无论是与用户签订中长期合约还是现货合同都很容易有损 失，风电先天发力特性使其可以通过交易策略保障收益。 一家风电整机商人士认为，电力市场化交易短期会因不确定性的增加对价格略有扰动，在电力交易市场 化的背景下，风电行业正迎来新的发展机遇与挑战，据其预计，风机价格会在现有价格区间震荡。 业内人士判断，随着绿电直连从地方试验走向全国规范化推广，储能配置将成为新能源项目提升自发自 用比例、满足考核要求的重要选择之一，未来光伏 ...

行业装机与投资动态 - 国内新能源装机保持快速增长 风电和太阳能发电新增装机规模较去年同期翻一番[1] - 中船科技拟在新疆塔城地区额敏县投资建设130万千瓦风电项目 总投资金额约为57.12亿元[1] - 嘉泽新能拟投资约26.5亿元建设多个风电项目[1] 风电竞争优势分析 - 在多数省份风电相对光伏收益提升可能性更大 因光伏电站基本在中午发电而多数省份用电高峰在早晚[1] - 风电先天发力特性使其可以通过交易策略保障收益 在与用户签订中长期合约或现货合同时更具优势[1] - 电网对稳定电源的需求增加 风电能够更好地满足这一需求从而在市场竞争中占据有利地位[2] 政策与市场环境 - 新能源上网电价市场化改革政策推动新能源全面进入市场[1] - 《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》聚焦于解决高比例新能源消纳难题[1] - 随着绿电直连从地方试验走向全国规范化推广 储能配置将成为新能源项目提升自发自用比例的重要选择[2] 产业链协同与国际竞争力 - 未来光伏组件和风电整机厂商或将主动联合储能电池企业 为高耗能出口型企业提供一站式服务[2] - 海外市场对风电的认可度提升 叠加国内风电成本下降使风电企业在国际市场上的竞争力显著增强[2] - 电力市场化交易短期会因不确定性增加对价格略有扰动 风机价格预计在现有价格区间震荡[2]

公司战略与业务发展 - 控股股东能投集团成为昌宁县长田风电场及中寨风电场项目中选企业 由公司在项目所在地成立项目公司执行开发任务 [1] - 公司董事会审议通过收购全资孙公司云南省盐业砚山有限公司100%股权议案 使其由全资孙公司变更为全资子公司 作为风电项目投资主体 [1] - 昌宁县长田风电场及中寨风电场项目预计总装机规模达81.25兆瓦 旨在促进新能源业务做强做优做大 [1] 公司治理与资本运作 - 公司于2025年8月13日召开董事会2025年第六次临时会议 正式通过股权收购相关议案 [1] - 通过内部股权结构调整实现资产整合 将孙公司层级提升为子公司层级以优化项目管理架构 [1]

在希腊北部色雷斯，风从爱琴海吹来，穿过山脊。入夜时分，希腊每330盏灯中，就有一盏由这股风点 亮。 由中国企业主导的风电项目，已在色雷斯建成四座风电场。年均发电量可覆盖3万余户家庭，减少的碳 排放，相当于种下了36万棵树。 这只是中欧绿色合作的一个缩影。 还有更多类似项目正在欧洲大陆铺开——从南欧的光伏矩阵，到北欧港口的环保运输船，再到中欧班列 沿线的绿色中转站，中欧能源合作已遍布能源、交通、制造等领域，不受"脱钩断链"杂音干扰，越来越 多的务实探索正在展开。 首先是技术共进与互补创新。 中国是全球最大的清洁能源设备制造国，具备完整的产业体系和供应链协同能力；欧洲则在可再生能源 研发、标准制定等方面领先全球。中欧在不同领域各展所长，共享技术进步。 葡萄牙的一座太阳能发电场。 这种合作的价值，体现在多个维度。 在法国南部的卡达拉舍，中核牵头组建中法企业联合体，承担"人造太阳"国际热核聚变实验堆(ITER)的 组装起吊任务。在葡萄牙市场，约85%的太阳能电池板来自中国，并获得本地顶级质量认证。工程、标 准、质量，在现实中一步步打磨出合作的边界与厚度。 今年4月，中欧双方签署《绿色科技合作备忘录》，三年内计划在氢能 ...

核心观点 - 风电行业相对光伏具备系统成本优势，出力曲线更平滑且电价更高 [6][8][9] - 风电整机环节盈利能力已触底，大型化速度放缓和技术壁垒支撑盈利修复 [10][11][12][20] - 海风项目储备充足，2025年有望进入密集开工期，高压/直流海缆龙头受益 [24][25][29][32] - 煤电设备交付进入高峰，1-5月新增火电装机同比增长45% [42] - 抽水蓄能核准持续放量，哈尔滨电气2024年水电订单同比增长64% [47] 风电行业 - 风电系统成本优势：出力曲线与用电需求匹配度优于光伏，现货市场风电均价普遍高于光伏 [6][8][9] - 整机盈利触底：2020-2024年陆上风机单机容量从2.6MW快速提升至5.4MW导致利润率承压，2024年起大型化速度明显放缓 [11][12][15] - 行业集中度提升：CR4从2016年44%升至2024年64%，供货厂家数量从25家减少至13家 [21][22] - 海风项目进展：江苏8GW项目确定投资主体，广东7GW项目已完成核准，上海4.3GW项目启动前期工作 [26][27] 发电设备 - 煤电建设加速：2022-2024年核准煤电装机分别为90/83/78GW，2025年1-5月新增火电装机1755万千瓦（YoY+45%） [42] - 抽水蓄能高增长：2022-2024年核准装机达170GW，哈尔滨电气2024年水电订单96.5亿元（YoY+64%） [47] - 长期需求支撑：预计2027年后需每年新增50GW煤电以维持系统备用率 [42] 储能行业 - 政策驱动转变：取消强制配储政策，转向现货市场价差和辅助服务收益模式 [53][54][55] - 国内装机高增：2025年上半年新型储能新增装机21.9GW/55.2GWh（YoY+69.4%/76.6%） [63][64] - 海外市场分化：德国大储装机同比增长97%，美国ITC补贴延长至2036年 [67][68] 可控核聚变 - 产业化进程加速：聚变新能BEST项目总投资超百亿，2025H1招投标金额显著放量 [77][78] - 核心设备机会：超导材料、真空室、电源系统等环节价值量占比高 [79] 电网设备 - 特高压核准重启：2025年6月藏东南-粤港澳大湾区项目核准，结束近一年断档期 [85][88] - 后续项目储备：南疆-川渝、巴丹吉林-四川等项目进入可研阶段 [85]

公司治理 - 公司于2025年8月14日召开第三届第二十二次董事会会议 审议包括《关于修订的议案》等文件 [2] 财务结构 - 2024年营业收入构成中产品销售收入占比89.82% 发电及售电收入占比6.39% 风电场发电占比2.12% 其他业务占比1.67% [2] 会议形式 - 董事会会议采用现场表决与通讯表决相结合方式在公司总部大楼会议室召开 [2]

风电零部件行业业绩表现 - 截至8月12日，11家风电零部件上市公司披露2025年半年报或业绩预告，其中6家实现或预计净利润增幅超100% [1] - 新强联2025年上半年营业收入22.1亿元，同比增108.98%，归母净利润4亿元，同比增496.6%，扣非净利润增幅达2200.56% [1] - 双一科技上半年营收5.25亿元，同比增44.57%，归母净利润9987.03万元，同比增324.50% [1] - 飞沃科技上半年营收11.65亿元，同比增81.42%，净利润3153.74万元，同比增164.56% [1] - 广大特材预计上半年归母净利润增367.51%，大金重工预计净利润最高增227.83%，吉鑫科技预计净利润最高增188.84% [3] 业绩增长驱动因素 - 新强联业绩增长源于风电核心零部件需求攀升，数字化转型提升运营效率，产业链垂直整合降低成本 [2] - 双一科技受益于风电市场需求回升，风电机舱罩销量和订单显著增加，产能利用率维持高位，海外订单同比增超50% [2] - 飞沃科技业绩提升因风电下游需求旺盛，产品量价齐升且成本下降 [2] - 广大特材业绩增长因行业需求向好，风电齿轮箱零部件产能释放，海上风电铸件产能利用率提升 [3] - 大金重工海外业务成为核心增长引擎，出口量大增且交付模式升级为高附加值DAP模式 [3] - 吉鑫科技风电业务发电小时数增加，铸造板块订单同比增加且原材料价格下降 [3] 风电行业整体趋势 - 全球风能协会预计2025年全球风电新增装机容量138GW，2025-2030年年均复合增长率8.8%，2030年全球风电装机容量将增981GW [4] - 2025年5月风电主机价格较2024年底涨约10%，陆上风电不含塔筒均价涨10%至1600元/千瓦以上 [4] - 风电主轴龙头金雷股份铸造主轴产品价格涨幅超10%，行业招投标不再仅"价低者得"，而是综合技术、质量等因素 [4][5] - 2025年上半年行业出现抢装潮，主要集中在6月1日前，2025年是"十四五"规划最后一年，中标的项目预计年底前完成 [5] - 行业需通过技术升级、产能自律和全球化布局摆脱"价格战"，迈向高质量发展阶段 [5]

评级观点 - 海通国际给予中闽能源优于大市评级 [2] 经营表现 - 第二季度福建风电资源偏弱 [2] 发展战略 - 公司以项目为先 开拓优质增量 [2]

在南非北开普省，当地借鉴中国"生态文化村"建设经验，因地制宜将自然资源转化为文旅资源；在乌兹 别克斯坦努库斯，中乌合作的"光伏+棉花水肥一体化"种植试验示范区，让盐碱地实现生态治理和经济 增效协同推进；在秘鲁钱凯港，港口成立动物救助办公室，常态化做好海洋和湿地生态保护……当前， 越来越多国家和地区认同和借鉴中国的生态文明建设经验，绿水青山就是金山银山理念为共建清洁美丽 世界贡献中国智慧和中国方案。 良好的生态环境是最公平的公共产品，是最普惠的民生福祉。坚持以人民为中心，持续深入打好污染防 治攻坚战，中国创造了最大发展中国家在经济社会快速发展同时有效保护生态环境的成功实践。今天的 中国，天更蓝、地更绿、水更清，人民群众共享自然之美、生命之美、生活之美。在关注中国生态治理 的国际人士看来，绿水青山的美丽中国，凝聚着人民对美好生活的向往，充分展现中国式现代化坚持以 人民为中心。委内瑞拉中国问题研究中心主任艾马拉·格德尔表示，所有气候政策的最终目标应是增进 民生福祉，"中国不仅为全球碳减排作出巨大贡献，更在引领一种面向未来、兼顾公平与效率的全球绿 色发展路径"。 纵观人类文明发展史，工业化进程创造了前所未有的物质财富 ...

半导体行业 - 山东粤海金半导体科技有限公司被要求加大研发投入并提高工艺水平以强化产业链合作满足市场需求 [3] 新能源产业 - 东营时代零碳产业园项目需加快新能源产品和技术落地以打造绿色锂电池全产业链集群 [3] - 东营双瑞风电有限公司需加强运营管理并优化资源利用以提高海上风电叶片科技成果转化水平 [3] 油气装备制造 - 山东科瑞油气装备有限公司需坚持高端化智能化方向并加强国际合作以提升核心竞争力 [3] - 威飞海洋装备制造有限公司需丰富产品类型并提升附加值以实现创新发展的做大做优做强 [3] 区域经济战略 - 东营市需释放内需潜力并构建现代化产业体系以推动经济稳健向好进中提质 [4] - 区域需深化改革开放并在绿色低碳转型上求突破以强化高质量发展动能 [4]