南非林业、渔业和环境部不久前推出《气候变化沿海适应响应计划》，这是南非首个为应对沿海地区气 候变化挑战制定的综合性政策方案，旨在将以往相对分散的海岸管理升级为统一的、系统化的国家战 略，为守护南非海洋生态、稳固经济民生提供政策保障。 地处非洲大陆最南端的南非拥有近3000公里的海岸线，沿海地区集中了全国约22%的人口。南非超95% 的对外贸易依赖德班、开普敦等核心港口。近年来，由气候变化引发的海水升温、海平面上升、海岸侵 蚀、沿海基础设施损毁等问题，给南非造成不小经济损失。气候变化还冲击海洋生态，导致滨海湿地、 红树林和珊瑚礁等天然缓冲带退化。 中国和南非在共同提升气候适应能力、应对气候变化挑战上具有广阔合作前景。由中国龙源电力投资运 营的南非德阿风电场，是非洲首个集投资、建设、运营于一体的风电项目，该风电场年供电量达7.6亿 千瓦时，可满足30万户当地家庭用电需求，年减排二氧化碳62万吨。由中国电建集团山东电建三公司承 建的南非红石100兆瓦塔式熔盐光热电站项目去年实现并网发电，项目采用熔盐储热技术实现24小时持 续发电，年发电量预计达4.8亿千瓦时。2023年7月，中国与南非举办了首期气候变化培训班，聚焦 ...

民间投资增长表现 - 上半年扣除房地产开发的民间项目投资同比增长5 1% 展现较强韧性 [2] - 设备工器具购置投资同比增长17 3% 对全部投资增长的贡献率达86 0% [2] - 制造业民间投资增长6 7% 汽车制造 专用设备制造等细分领域增速亮眼 [3] 政策支持与地方举措 - 大规模设备更新政策激发企业转型升级活力 [2] - 江苏破除民营企业市场准入壁垒 鼓励参与核电 风电 储能等竞争性基建领域 [3] - 湖北3年推介项目预计总投资7000亿元以上 基础设施领域民间投资增长9 5% [3] 未来发展方向 - 需在要素获取 市场准入 权益保护等方面营造更公平竞争环境 [3] - 降低制度性交易成本 让民间资本感受到门好进 事好办 有回报 [3]

市场首单清洁能源类持有型不动产资产支持证券 - 泰康资产-财通-远景新能源持有型不动产资产支持专项计划（碳中和）于8月8日在上海证券交易所成功挂牌 成为市场首单清洁能源类持有型不动产资产支持证券 [1] 风电资产证券化突破 - 该专项计划标志着风电资产证券化的重要突破 为后续将更多优质风电资产打包成标准化产品进入资本市场提供试点 推动绿色资产证券化常态化 [3] - 在中国风电产业持续"反内卷"的大势下 风电行业通过创新打破僵局 向外拓展资源开启良性循环 [3] 底层资产概况 - 底层资产为2024年底全容量并网的魏县恒朋风电项目 位于河北省邯郸市 [5][6] - 项目安装17台EN-200/5.5MW和1台EN-182/6.5MW远景能源陆上智能风机 总装机容量100MW [6] - 配置30MWh/0.5C远景智慧交易型储能系统 以及1座配套110kV模块式升压站 [6] 运营模式创新 - 开创"产销一体"风储运营模式 为项目提供20年托管式运行、交易、维检管理服务 [9] - 运营目标从传统的能量可利用率（EBA）转变为收入可利用率（RBA）考核 关注点从生产转为收入 [10][12] - 运行模式基于孔明气象大模型的大小风年月预测 全年发电量预测误差保持在5%以内 [13] - 交易模式通过电力交易团队深入解析市场政策 实时把握电力市场动态 实现结算电价较市场平均交易价格提升2分/kwh以上 [14] - 维检模式在伽利略超感知系统加持下 实现风机关键部件与储能电芯的全面健康度预警 [15] - 产销一体模式下 风场从运行和维检两班协同变为交易、运行、维检三班协同 [20][22] 项目运营成效 - 运行半年来上网电量1.5亿度 综合利用小时数超1500小时 场站能量可利用率99.1% [23] - RBA收入可利用率高于95% 风场电价高于市场平均交易价格水平 [23] - 4-5月项目市场化交易电价0.437元/kwh 考虑非市场化电价和相关分摊费用后综合结算价0.375元/kwh 高出标杆电价1分左右 [14] - 通过储能充放窗口期预测与风储自动协同出力 优化风储小时级别出力 相比传统模式全场提升12元/千瓦的年收益 [20] 技术竞争优势 - 主要核心大部件均出自远景深度自研自制供应体系 [6] - 智慧交易型储能系统从电芯、PCS、EMS、BMS到SCADA系统全栈自研自制 [6] - 在南方电网2024-2025赛季AI负荷预测技术比武中获得负荷功率预测冠军 [13] - 依托远景智能物联系统EnOS提供多种时间尺度功率预测、节点电价预测、交易策略曲线 [14]

风电项目并网进展 - 公司旗下红河云能投新能源开发的泸西片区永宁风电场扩建项目首批2台机组并网 总装机容量1 25万千瓦 [1] - 弥勒云能投新能源开发的弥勒片区永宁风电场扩建项目首批3台机组并网 总装机容量2 145万千瓦 [1] - 公司已投产风电总装机容量达185 435万千瓦 新能源总装机容量攀升至203 035万千瓦 [1] 项目资源禀赋 - 泸西片区总装机容量23 5万千瓦 预计年上网电量5 18亿千瓦时 年等效满负荷小时数2205小时 [2] - 弥勒片区总装机容量23万千瓦 预计年上网电量5 29亿千瓦时 年等效满负荷小时数2300小时 [2] - 两大片区利用小时数均显著高于2024年中国风电平均利用小时数2127小时 [2] 战略意义 - 项目并网是践行国家及云南省能源战略的关键举措 有助于扩大新能源装机规模与增强核心竞争力 [3] - 项目实施将拉动区域经济增长 为云南省实现"双碳"目标提供重要支撑 [3] 项目储备与开发 - 公司目前有67万千瓦风电扩建项目 会泽8 5万千瓦光伏项目稳步推进 [4] - 富源县南冲风电场等31 25万千瓦风电项目 马龙区色甲2万千瓦光伏项目前期工作有序开展 [4] - 公司加大风光资源排查力度 为后续项目开发储备优质资源 [4] 行业前景 - 国家持续出台政策支持新能源产业发展 风电光伏项目推进获政策保障 [5] - 新能源发电成本持续下降 市场竞争力增强 全球能源结构转型推动需求扩大 [5] - 银河证券研报指出风电在电力现货市场更具价格优势 度电成本低于光伏 [5] 新赛道布局 - 公司推进昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目 钠离子电池风储一体机等项目 [6] - 永宁风电场扩建项目全容量投产后 公司在新能源领域的先发优势将进一步释放 [6]

海上风电技术突破 - 龙源电力自主研发的我国首套海上风电综合探测平台项目于8月10日在北京通过权威专家组验收 [1] - 该项目解决了海缆故障点精确定位等"卡脖子"技术难题 [1] - 填补了国内海缆磁场探测技术的空白 [1] 行业技术标杆 - 该平台在海上风电技术创新领域树立了典范 [1]

以下为研究报告摘要： 华安证券近日发布电力设备行业周报：本周硅料价格整体持稳，N型致密料小幅上涨， 其余料型维持平盘；硅片、电池片及组件价格均保持稳定。整体来看，成本端对市场的支撑 作用减弱，产业链价格进入盘整阶段，市场观望情绪延续，终端需求及订单仍是关键变量。 电动车：8月锂电排产环比提升，建议继续配置高盈利底公司 随着下游正极材料及电芯企业排产计划稳步提升，市场采购需求呈现回暖态势先惠技术 获宁德7亿元订单，中国盐湖年产2万吨碳酸锂项目正式下线销售，建议配置盈利稳定的电池 和结构件环节。 主要观点： 光伏：硅料涨幅收窄，产业链整体价格涨势放缓 本周硅料价格整体持稳，N型致密料小幅上涨，其余料型维持平盘；硅片、电池片及组 件价格均保持稳定。整体来看，成本端对市场的支撑作用减弱，产业链价格进入盘整阶段， 市场观望情绪延续，终端需求及订单仍是关键变量。 风电：超GW级海风项目密集释放，沿海多地开发提速 近期，华电集团山东烟台1GW海上风电项目中标候选人公示，三峡江苏550MW海上风 电中标候选人公示，广西1.95GW海上风电项目开启竞标行配置。海上风电多地推进大型及 超GW级项目，前期可研与配套配置并行落地，沿 ...

深交所低碳产业支持与公司表现 - 深交所支持低碳产业发展 相关上市公司超过260家 总市值超过7万亿元 [1] - 围绕绿色发展主题 8家深市低碳公司召开业绩说明会 与投资者互动交流 [1] 低碳行业龙头公司2021年业绩 - 当升科技2021年营业收入82.58亿元 同比增长159.41% 净利润10.91亿元 同比增长183.45% [2] - 碧水源去年营业收入接近100亿元 吉电股份去年营业收入超过100亿元 [2] - 天顺风能与当升科技去年净利润均超过10亿元 [2] 公司竞争优势与业务发展 - 天顺风能坚持质量与客户第一 通过"制造+零碳"双轮驱动模式加强成本控制和客户合作 [3] - 当升科技2021年产品销量突破4.7万吨 完成46.45亿元再融资 高镍三元材料批量导入国际高端电池企业 [3] - 碧水源依托膜科技优势 持续提升终端净水领域市场占有率 [4] 疫情对公司经营的影响 - 天顺风能承认疫情对生产组织和物流有较大影响 但对风电行业黄金发展十年充满信心 [5] - 光威复材表示物流不畅问题已得到缓解 [5] - 当升科技上海疫情未影响生产经营 外销占比超过70% 生产基地采取封闭管理正常运营 [5]

谈及"双碳"背景下将为各产业部门低碳发展与高碳转型带来的发展机遇，招商基金认为，在低碳发 展方面，电力部门高排放占比的现状决定了电力脱碳降低碳排放的关键，光伏、风电、储能等行业迎来 历史性机遇。高碳转型方面，工业、建筑等行业均不可避免地需要进行终端电气化，火电、煤炭、钢铁 行业也面临着新的转型发展机遇。 工银瑞信相关负责人认为，权益市场经历调整之后，风险得到了有效的释放，当前聚焦着市场热点 和景气赛道的碳中和主题投资更加具有投资价值和投资性价比。碳中和主题有望成为未来40年的市场主 流投资方向。通过"1+N"碳中和政策体系，从降碳路径到保障措施，将在能源、工业、建筑、交通等众 多领域逐步实现结构调整和产业升级，在供给侧、输配侧和需求侧三大产业链上形成更多的投资机会， 让更多市场参与者分享经济转型的红利。 对于碳中和投资机会，易方达指数研究部总经理庞亚平认为，碳中和实现路径下对应两大投资主 线：一是增量角度，深度低碳领域的投资机会未来空间较大，包括清洁能源及储能、新能源车、减碳及 固碳技术等；二是存量角度，传统高碳转型企业通过技术改造，逐步向绿色发展转型的投资机会，如能 源供给侧的绿色电力、上游周期制造板块减碳 ...

文章核心观点 - A股上市公司2022年年报预告密集披露 超七成公司业绩预喜 多家公司经营稳健显韧性 释放盈利改善信号 机构普遍预计稳经济政策持续发力 经济复苏将是2023年主旋律 上市公司盈利有望回升 [1][7] 业绩预喜整体情况 - 截至1月13日 A股已有200余家公司披露2022年年报业绩预告 其中160余家公司业绩预喜 占比超七成 [2] - 共有180余家公司预计归母净利润同比实现正增长 超70家公司预计归母净利润同比翻倍 [2] - 电子城 京泉华 艾比森 天华超净 东睦股份预告归母净利润上限分别为2053.60% 677.79% 668.15% 646.68% 539.00% 位居前五 另有道明光学 立霸股份 高测股份 派能科技等多家公司归母净利润上限均超300% [2] - 电子城预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为4.70亿元至6.80亿元 同比增长1388.52%至2053.60% 预计实现扣除非经常性损益的净利润为4.30亿元至6.40亿元 同比增加1064.38%至1535.36% [2] 重点公司业绩表现 - 广汇能源预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为113亿元至115亿元 同比增加62.97亿元至64.97亿元 同比增长125.86%至129.86% 创造了公司上市22年以来历史最好业绩 [3] - 贵州茅台预计2022年度实现营业总收入1272亿元左右 同比增长16.20%左右 预计实现归属于上市公司股东的净利润为626亿元左右 同比增长19.33%左右 [3] - 宜安科技 米奥会展 雄韬股份等多家公司因行业迎来恢复期 加码新技术的投入和研发等 环比业绩大幅改善 预计2022年扭亏为盈 [3] - 米奥会展表示随着国内外会展行业迎来恢复期 企业的商贸需求得到释放 公司营收大幅增长 [3] - 雄韬股份长期以来高度重视新技术的投入和研发 对于钠电池项目已经有强大的团队在专项研究并取得重大进展 未来钠电有望成为公司新的业绩增长点 [3] 行业基本面分析 - 多行业基本面稳中向好 市场需求旺盛是公司业绩预增的主要原因之一 [4] - 京泉华预计2022年归属于上市公司股东的净利润同比增长527.25%至677.79% 报告期内全球新能源行业高速发展 市场需求旺盛 带动公司新能源领域业务高速增长 [4] - 聚和材料预计2022年实现归属于母公司所有者的净利润为3.70亿元至3.90亿元 同比增加49.93%到58.04% 受益于行业双碳目标的稳步推进 光伏行业保持高景气度 银浆市场需求旺盛 [4] - 盛美上海预计2022年度营业收入比上年同期增长66.58%至78.92% 受益于国内半导体行业设备需求的不断增加 销售订单持续增长等因素 [5] - 公司预计2023年全年的营业收入将在36.5亿元至42.5亿元之间 基于半导体行业发展平稳 订单执行及市场开拓符合预期 国际贸易形势稳定等多因素 [5] 机构观点与投资主线 - 前海开源首席经济学家杨德龙表示从经济转型的角度来看 消费 新能源和科技互联网是经济转型最受益的三大方向 [5] - 新能源替代传统能源是大势所趋 2022年新能源经历了两轮大的调整 估值上已经变得相对合理 新能源的景气度依然较高 包括新能源汽车 光伏 风电 储能等四大赛道 行业景气度依然有望在2023年进一步提升 [5] - 中金公司研报称随着防疫政策优化 有较多细分领域未来业绩展望偏积极 药房 中药 电动两轮车等领域业绩有望超预期 [6] - 畜禽养殖受益价格反转 2022年盈利和现金流可能明显改善 生猪养殖 动保及饲料和制种业的业绩有望超预期 [6] - 在2022年业绩预告和快报披露阶段 结合年报业绩关注三条投资主线 受益经济修复和政策支持并且对政策相对敏感的领域 年报业绩超预期或环比明显改善的高景气领域 基本面面临拐点并逐渐触底回升的板块 [6] 2023年经济与盈利展望 - 机构普遍预计压制A股的各类风险因素都在逐渐释放 叠加稳经济政策持续发力 政策端有望持续释放利好 经济复苏将是2023年的主旋律 上市公司盈利也有望回升 [7] - 望正资产表示2023年A股市场有望逐步复苏 各行各业全面发力经济将会是主旋律 货币政策 财政政策相比2022年也会更加稳健 积极 [7] - 石锋资产称2023年整体经济形势将好于2022年 经济运行主基调可能会以渐进式弱修复为主 其中内需预计将成为经济主要增长点 经济修复的方向大体会沿着地产 消费两条产业链进行 [7] - 山西证券预计2023年宏观经济逐步回暖 消费场景及消费信心逐步恢复 2023年板块盈利及估值将逐步进入改善和修复通道 伴随线下消费场景逐步恢复 同时叠加成本端压力的缓解 餐饮供应链相关板块有望释放收入及利润弹性 [7] - 南开大学金融发展研究院院长田利辉表示2023年经济运行的积极因素在于疫情防控措施的优化 统一大市场的形成等 高科技 新能源和惠民生领域的有关企业2023年业绩有望实现高增长 [8] - 我国坚持实施创新驱动发展战略和碳达峰碳中和的目标 对于高科技等战略新兴行业和新能源等绿色低碳行业提供了政策支持和市场引导 高科技和新能源行业能够进一步实现快速发展 [8] - 近两年我国民生领域出现了一定程度的行业洗牌和重组 未来有望迅速复苏发展 航空 旅游等大消费行业领军企业有望在2023年进一步拓展发展空间 出现逆转式的大发展 [8]

政策动态 - 张家口市自2022年9月1日起将风电项目由核准制调整为备案制 成为首个正式落地的地方风电备案制政策 [1] - 国家能源局正在组织编制"千乡万村驭风行动"方案 争取尽快推动实施 [1] - 国家相关部门出台《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案》提出推动风电项目由核准制调整为备案制 [4] 市场表现 - 风电概念指数从902.39点上涨至956.21点 三个交易日上涨5.96% 其中8月17日单日上涨1.24% [1] - 8月17日宝塔实业 川润股份等14只风电概念股涨停 [1] - 国信证券估计"千乡万村驭风计划"和老旧机组改造政策有望推动"十四五"期间年均风机需求从50GW提升至60-70GW 2023-2025年增长率有望从10%提升至25% [4] 行业现状 - 截至2021年底我国陆上风电装机规模突破3亿千瓦 海上风电跃居世界第一 但分散式风电装机仅约1000万千瓦 占比极低 [2] - 2022年上半年新增风电装机中 以集中式风电为主的"三北"地区新增装机占全国84% [2] - 风电光伏在能源结构中占比不足5% 未来新型能源系统中目标占比需达65%-70% [3] 发展机遇 - 分散式风电具备就地消纳优势 可降低或省去输送费用 [3] - 随着双碳目标推进 中小型风电装机成本下降和发电效率提高 分散式风电经济效益显著提升 [3] - 备案制改革简化审批流程 将吸引更多企业参与分散式风电项目开发 [4] 企业布局 - 金风科技2021年分散式风电新增装机容量267.2万千瓦 占比33.3%位列第一 [5] - 运达股份新增装机容量151.0万千瓦 占比18.8%位列第二 公司明确看好分散式风电发展前景 [5] - 明阳智能 三一重能 中车风电等公司分散式风电新增装机量位居前列 [5] - 东方电缆 新强联 大金重工 天顺风能 金雷股份等上游零部件企业将受益于风电装机量增长 [5] - 隆华新材投资约6亿元建设8万吨/年端氨基聚醚项目 看好风电行业需求前景 [5]