抄底博弈 7月31日A股市场投资情绪 资本市场是投资者信心的晴雨表。投资者情绪的波动会影响其对未 的主观判断，进而影响投资行为，形成合力后对市场产生显著影响 想通过几个问题，了解投资者对每日市场的看法。7月31日共有2770 户参与了调研，具体情况如下： 创 机 标 上证指数 深证成指 ▼ 1.18% 71.73% 7 1.66 三大指数全线回调，权重板块大幅下挫对指数形成直接拖累。沪指失守36( 关口，技术面破位风险加剧，深成指和创业板指创近一个月新低。 1060家上涨 涨跌停比 TRE 个股涨跌分布失衡,普跌格局下结构性机会犹 存,液冷概念、辅助生殖等题材逆势上涨,显示 资金在寻找避险标的。涨停个股集中在AI算力、 医药等板块,显示资金加速向政策催化与业绩预 增主线聚集。 两市成交额 散户情绪 52.29% 11 7 4 989 两市成交额超1.9万亿元,创7月以来尊 新高。放量下跌显示资金分歧加剧，追 足。结构性分化显著,沪市放量主要由 期板块的大额抛压驱动,深市放量,刹 导体等赛道股的资金流出是主因。 型目 主力资金净流出 706.85 亿元 散户资金净流入 亿元 机构仓位调整加速，资金明显撤离证券、 ...

小金属板块市场表现 - 7月31日小金属板块整体下跌3.67%，云南锗业以6.54%跌幅领跌 [1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点，深证成指下跌1.73%至11009.77点 [1] - 盛和资源成交额达50.96亿元，为板块内最高；北方稀土成交额105.30亿元，但跌幅达5.28% [1][2] 个股涨跌情况 - 西部材料逆势上涨0.28%，成交额3.00亿元 [1] - 跌幅超过5%的个股包括：云南锗业(-6.54%)、中钨高新(-5.79%)、北方稀土(-5.28%) [2] - 金天钛业成交量5.63万手，主力净流出1038.66万元，散户净流入819.10万元 [1][3] 资金流向分析 - 小金属板块主力资金净流出32.55亿元，游资净流入2.62亿元，散户净流入29.93亿元 [2] - 广晟有色获游资净流入3674.82万元(占比4.43%)，但主力净流出2558.25万元 [3] - 东方铝业主力净流出3127.25万元(占比-14.70%)，散户净流入2686.71万元(占比12.63%) [3] 重点个股数据 - 中国稀土收盘价42.36元(-2.62%)，成交额22.14亿元 [1] - 厦门钨业收盘价23.22元(-3.17%)，成交额12.29亿元 [2] - 浩通科技主力净流出1192.56万元(占比-13.07%)，但散户净流入1086.59万元 [3]

金十数据7月31日讯，A股三大股指早盘分化，沪指、深证成指探底跌逾1%，创业板指水上震荡，一度 涨逾1%。截至中午收盘，沪指跌0.68%，深证成指跌0.45%，创业板指涨0.43%；沪深两市半日成交额 超1.1万亿，超3200只个股下挫。盘面上，辅助生殖、AI硬件板块走强，创新药板块延续强势；小金 属、煤炭、钢铁等周期股表现疲软领跌大盘，影视院线板块结束连涨开启回调。 A股午评：三大股指走势分化创业板指收涨0.43% AI硬件板块领涨大盘 ...

市场表现 - 周三A股三大指数涨跌互现 上证指数冲高遇阻 创业板指全天弱势震荡 [1][3] - 银行 保险 游戏 消费等行业表现较好 电池 多元金融 小金属 工程机械等行业表现较弱 [1] - 全市场成交额维持在1.8万亿元以上 交投活跃度较好 [2] 资金动向 - 长期资金入市步伐加快 ETF规模稳步增长 保险资金持续流入 [1] - 资金有高低切换需求 部分低位方向继续活跃 [2] 政策与外部环境 - 美联储6月议息会议维持利率不变 降息路径仍存不确定性 [1] - 美国将公布6月非农报告 预计就业增长放缓 失业率上升 [3] 市场趋势 - A股市场进入政策与资金双轮驱动阶段 慢涨格局基本确立 [1] - 短期面临技术性调整压力 但中期上行趋势未改 [1] - 指数层面大概率维持震荡偏强运行 可保持较高权益市场仓位 [2] - 上证指数来到3600点上方 技术面走势仍处于强势格局 [3] 投资策略 - 短期内可积极参与市场结构性机会 但需把握好节奏 切勿盲目追高 [2] - "反内卷"政策将缓解"增收不增利"困境 支撑A股业绩端回暖 [2]

股价表现 - 7月30日收盘价12.63元 较前一交易日下跌0.36元 跌幅2.77% [1] - 当日成交量643168手 成交金额8.16亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出9901.17万元 占流通市值比例1.03% [1] 业务说明 - 主营业务为锆系列产品研发、生产和销售 [1] - 产品应用领域包括核电、陶瓷、化工 [1] - 属于小金属行业 涉及固态电池概念 [1] 公司关系 - 通过互动平台明确表示与龙佰集团不存在同业竞争关系 [1]

股价表现 - 最新股价报7.03元，较前一交易日上涨0.10元 [1] - 盘中最高触及7.08元，最低下探6.76元 [1] - 成交量为30.99万手，总市值36.16亿元 [1] - 7月30日早盘出现快速反弹走势，5分钟内涨幅超过2% [1] - 当日主力资金净流入1030.21万元，占流通市值比例0.28% [1] 公司概况 - 主营业务涉及新材料研发与生产 [1] - 所属行业包括小金属、降解塑料等领域 [1] - 注册地位于山西省 [1] - 具有央国企改革背景 [1]

小金属板块市场表现 - 小金属板块整体下跌2.02% 其中中钨高新领跌 跌幅达10.00% [1] - 上证指数上涨0.17% 报收3615.72点 深证成指下跌0.77% 报收11203.03点 [1] - 板块内个股分化明显 金铝股份上涨2.07% 华阳新材上涨1.44% 而盛和资源下跌8.15% 云南锗业下跌3.96% [1][2] 个股交易数据 - 北方稀土成交额最高达137.24亿元 成交量351.82万手 股价微涨0.41% [1] - 中钨高新成交量195.34万手 成交额34.39亿元 跌幅10.00% 为板块最大跌幅 [2] - 盛和资源成交量365.00万手 为板块最高 成交额82.48亿元 跌幅8.15% [2] 资金流向分析 - 小金属板块主力资金净流出46.62亿元 游资资金净流入8.28亿元 散户资金净流入38.35亿元 [2] - 华阳新材主力净流入1030.21万元 主力净占比4.79% 为少数获得主力资金流入的个股 [3] - 宝钛股份主力净流出3014.31万元 主力净占比-9.38% 金天钛业主力净流出1428.64万元 主力净占比-14.19% 显示机构资金大幅撤离 [3]

市场指数表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指涨0.17%报3615点 深证成指跌0.77% 创业板指跌1.62%报2367点 [1] - 北证50指数跌1.75%至1439.64点 科创50指数跌1.11%至1058.57点 [2] - 沪深300指数微跌0.02%至4151.24点 中证500指数跌0.65%至6314.69点 [2] - 中证1000指数跌0.82%至6718.48点 中证2000指数跌0.90%至2846.33点 中证红利指数逆势涨0.20%至5581.48点 [2] - 全天成交额达1.87万亿元 较前一交易日增加417亿元 全市场超3500只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 石油化工板块领涨 涨幅达3.55% 石油天然气板块跟涨1.68% [2] - 钢铁板块资金净流入2.02% 餐饮旅游板块资金净流入1.63% [2] - 保险板块近5日累计涨幅1.87% 农业板块近5日累计涨幅1.56% [2] - 水产养殖板块拉升 中水渔业涨停 [3] - 婴童概念与乳业股走高 阳光乳业及贝因美涨停 [3] - 旅游酒店板块走强 凯撒旅业及天赋文旅等多股涨停 [3] - 影视概念活跃 幸福蓝海及慈文传媒等多股涨停 [3] - 船舶制造、油气及食品饮料板块涨幅居前 [3] - 数字货币板块下挫 东信和平触及跌停 [3] - 电池板块走低 信宇人跌超7% [3] - 多元金融板块普跌 中油资本跌近8% [3] - 小金属、跨境支付及工程机械等板块跌幅居前 [3]

小金属价格上涨 - 截至7月29日钴报价263000元/吨相比2024年末170000元/吨上涨54.71% [1] - 钨精矿报价192500元/吨相比2024年末142500元/吨上涨35.09% [1] - 稀土价格指数报202.70相比2024年末163.80上涨23.75% [1] 价格上涨驱动因素 - 供给端因资源储量有限开采难度大短期难以快速扩大产能 [2] - 需求端受新能源车风电半导体等新兴产业带动出现激增 [2] - 国内对部分小金属实施出口管制政策推升价格上涨 [2] - 钴价前期超跌当前回升属于阶段性补库驱动修复 [2] 价格未来走势 - 金九银十旺季备货将带动钴库存去库继续看好下半年上涨行情 [2] - 钨价短期有望突破20万元/吨 [2] - 轻稀土供需边际改善叠加人形机器人需求突破前期高点可期 [2] - 新能源军工机器人终端需求强劲叠加供给收紧预期支撑价格延续上涨 [3] 上市公司业绩表现 - 北方稀土预计上半年净利润9-9.6亿元同比增长1882.54%-2014.71% [4] - 广晟有色预计上半年净利润7000-8500万元同比增加37158.82-38658.82万元 [4] - 华友钴业预计上半年净利润26-28亿元同比增长55.62%-67.59% [4] - 翔鹭钨业预计上半年净利润1500-2200万元同比扭亏为盈 [5] 业绩增长原因 - 广晟有色因稀土市场行情上涨加大生产规模并创新营销模式 [4] - 华友钴业受益于产业一体化经营优势钴价回升及降本增效 [4] - 翔鹭钨业因硬质合金订单增加光伏钨丝产能释放及成本控制 [5] 行业格局变化 - 中国在钨锑稀土等品种储量全球占比高供给起主导作用 [6] - 政策通过环保限产矿山整合推动行业集中度提升淘汰落后产能 [6] - 企业加大研发投入在稀土永磁高性能钨合金领域实现技术突破 [6]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 钨产业链涵盖勘探采选、冶炼及深加工，应用于泛工业领域 2024 - 2025 年钨价上涨，2025 年第一批开采指标缩量，强化供应偏紧预期 新能源汽车、军工领域对高端硬质合金需求增长，雅下项目打开产业长期空间 预计 2025 - 2027 年中国钨供需有缺口，钨价中枢有望抬升 推荐关注厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业、安源煤业等相关标的 [2] 各部分总结 钨产业链 - 产业链从勘探采选、冶炼延伸到深加工，应用于泛工业领域 上游以黑白钨矿勘探采选为主，中游是“钨精矿 - 仲钨酸铵（APT） - 钨粉”冶炼，下游是材料加工，需求主体包括机械制造等行业 2024 年，硬质合金消费钨占比 59%，钨特钢占 15%，钨材占 23%，钨化工占 4% [2][6] 钨价复盘 - 近五年价格稳中上涨，与 PMI 正相关 产品特性决定价格稳定性较强，国内价格受指导价影响 2024 - 2025 年首批指标呈下降趋势，或推动二季度钨价上涨 截至 7 月 23 日，多种钨产品价格较年初上涨 出口管制、配额收紧、需求韧性支撑钨价高企 [12][15][16] 供给 - 资源稀缺，被多国列为战略性矿产 全球钨矿资源分布不均，中国储量和产量居首 中国出台政策保护钨资源，供给相对集中 2025 年第一批指标缩量，供给存收缩预期 不同数据口径下产量有差异 再生钨比例提升，成本优势突出 中国具备完整产业链，出口结构向高附加值转移 钨原料库存处于近五年低位 [23][29][34][63][71][72] 需求 - 需求集中在硬质合金、钨材、钨特钢、钨化工四大领域，2024 年消费量同比增 3.5% 硬质合金应用与工业景气度相关，产量重回增长，雅下项目打开需求空间 切削工具中硬质合金刀具渗透率提升，刀片国产替代空间广阔 矿用硬质合金工具受益采矿业增长 光伏钨丝为钨材需求带来新增量 军工和核聚变领域对钨有需求 [79][80][90][116][125][128] 供需平衡 - 钨精矿国内定价主导国际价格 预计 2025 - 2027 年中国钨需求增长，供给假设指标增长，存在供需缺口，钨价中枢有望抬升 [131] 相关标的 - 厦门钨业三大主业并行，矿山资源保障强，光伏钨丝产量有望高速增长 [136] - 章源钨业产业链完整，资源优势突出，硬质合金竞争力提升 [143] - 中钨高新是全球硬质合金龙头，托管矿山保障原料供应，业绩增长快 [149] - 翔鹭钨业双基地协同，有采矿权，积极开拓光伏钨丝业务 [155] - 安源煤业控股股东变更，或将成为江钨资源整合平台 [160]