产品获奖与行业认可 - ThinkBook Plus Gen 6 Rollable卷轴屏笔记本电脑同时获得2025年iF金奖和红点至尊奖 成为便携计算设备领域最大亮点 [1] - 奖项评选标准涵盖创新性 功能性 美学价值和用户体验 被誉为全球工业设计趋势风向标 [3] - 红点评审团强调产品带来极具冲击力的"哇哦时刻" iF评审团认为其突破便携计算设备形态边界 [3] 技术创新与产品设计 - 产品采用电机驱动卷轴式POLED屏幕 默认14英寸5:4比例屏幕可延展至16.7英寸8:9比例 显示面积提升近50% [3] - 通过内部圆柱形铰链集成两个微型电机与卷轴机构实现屏幕无缝延展 屏幕可完全收纳于机身内部 [3][4] - 采用拉丝工艺处理的可回收铝材机身 兼顾极致纤薄与高端质感 保留14英寸便携性同时提供接近17英寸大屏体验 [4] 用户体验与功能创新 - 16.7英寸直屏格式为文档处理和编程开发提供更广阔视野 专门开发的分屏软件使多任务处理效率显著提升 [4] - 作为AI PC产品 能基于用户习惯智能调整系统设置 包括文档编辑时自动语法检查和视频会议时优化画质音频 离线状态下仍支持AI功能 [4] 公司技术积累与行业地位 - 产品量产是公司在柔性显示领域十余年技术积累的结果 2016年推出全球首款可工作折叠屏设备原型CPlus与Folio [5] - 从可折叠笔记本X1 Fold到翻转屏概念机ThinkBook Flip 再到规模化量产卷轴屏机型 公司持续引领柔性显示技术商业化前沿 [5]

业务布局与战略方向 - 公司以时间频率为主责主业，积极拓展低空经济领域应用 [2] - 针对m-PNT、稳频光源、地磁测量等新市场开展技术研发 [3] - 在低轨卫星领域已实现星载钟、宇航级晶振、射频组件等产品应用 [3] - 北斗手表业务获天猫"2024财年营销突破奖（服饰穿戴）" [3] - 3-5年规划聚焦时频芯片、新型原子钟、晶体器件等核心技术，目标成为国内第一的时间频率创新型企业 [4] 经营绩效与挑战 - 部分业务领域市场竞争激烈导致产品售价下降，毛利率承压 [3] - 上半年受市场竞争和项目进度影响，营业收入和利润同比有所下降 [4] - 公司通过提质降本增效、低成本设计、通用化模块化等措施改善毛利状况 [3][4] 研发与市场策略 - 以市场需求引领技术创新，持续推动创新成果转化 [2] - 健全两级市场体系，完善市场绩效考核及激励机制 [3] - 紧抓国防装备在时间频率领域的发展机遇，推进产品技术创新和低成本设计 [4]

财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月 公司实现收入人民币2815.89亿元 同比增长21% [1] - 归属于公司权益持有人净利润为人民币6.99亿元 同比增长144% [1] - 产业运营板块收入为人民币2791.41亿元 同比增长21% 净利润为人民币18.36亿元 同比增长28% [1] 业务板块表现 - 联想集团所有主营业务收入均实现双位数增长 全球所有大区均实现高速或较高速增长 [2] - 个人电脑业务市场份额达24.6% 创历史新高 AI PC渗透率超30% 在Windows AI PC类别中全球市场份额达31% [2][3] - 非个人电脑业务占比提升至48% 智能手机业务连续七个季度录得双位数增长 [2] - 基础设施方案业务收入增长超40% 人工智能服务器收入同比增长翻三倍 [2] - 方案服务业务收入同比上升20% 维持高利润率水平 [2] 研发与创新投入 - 研发投入同比增长16%至人民币85.13亿元 创半年历史新高 [3] - 折叠屏手机以超50%的市场份额占据全球首位 AI服务器增长同比翻三倍 [3] - 上半年累计投资超50个科技项目 在投中网中国锐公司100榜单中 所投20家企业入围 占比达1/5 [3] 人工智能战略布局 - 推出自研超级智能体矩阵 具备感知与交互、认知与决策、自主与演进三大功能 覆盖个人、企业和城市三大场景 [3] - 超级智能体已嵌入产品 并与头部企业和代表性城市落地业务合作 [3] - 累计投资AI企业超270家 为AI投资领域体系最完整、企业数目最多、持续时间最长的投资机构之一 [4] 投资领域分布 - 在医药医疗领域投资企业数量超110家 在具身智能领域投资企业达40家 均位列行业前列 [3]

财务表现 - 上半年收入达2815.59亿元人民币 [2] - 归母净利润6.99亿元人民币 同比大幅增长144%[2] - 去年同期归母净利润为2.86亿元人民币 [2]

AI眼镜业务布局 - 公司在AI眼镜领域广泛布局零组件和整机产品 零组件包括结构件和光学/声学组件等 [2] - 在AI眼镜整机产品类别中约三分之一市场品类由公司提供支持或服务 [2] - 公司与全球头部客户保持深度业务接触 未来有望在该业务领域占据领先优势 [2]

市场整体表现 - A股8月收官 沪指涨0.37%至3857.93点 深证成指涨0.99%至12696.15点 创业板指涨2.23%至2890.13点 [3][4] - 全月累计涨幅显著 沪指涨7.97%站上3800点 深证成指累涨15.32% 创业板指累涨24.13% 科创50指数累涨28.00% 北证50指数累涨10.64% [5] - 沪深两市单日成交额合计2.8万亿元 [7] 板块与个股表现 - 电池板块领涨 锂电池概念大涨 先导智能 捷邦科技 杭可科技20%涨停 国轩高科 德新科技 东阳光等涨停 [9] - 宁德时代股价大涨10.37%至306.18元 最高触及316.66元 成交额38.03亿元 [10][11] - 工业富联尾盘涨停至53.83元 总市值超1.07万亿元 单日成交额173.72亿元 [11][12] - 寒武纪-U股价1492.49元 总市值6244.7亿元 超越贵州茅台（股价1480元 总市值1.86万亿元）成为A股新"股王" [13] 资金流向 - 主力资金净流入电力设备 有色金属 医药生物 汽车等板块 [13] - 东方财富 工业富联 通富微电获净流入30.58亿元 19.72亿元 17.42亿元 [14] - 主力资金净流出电子 计算机 通信 房地产等板块 [13] - 北方稀土 华胜天成 领益智造遭净流出24.08亿元 21.31亿元 18.67亿元 [15] 机构观点 - 国金证券认为市场存在高低切换 科技大市值公司异动爆发 权重指数仍有修复空间 建议关注强势板块回调至均线附近的低吸机会 [17] - 中金公司指出科技进步提速修正市场对中国经济过度谨慎预期 技术进步将继续提振相关板块 降低部门债务负担可对股市带来更广泛支撑 [17]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入2.28亿元，同比增长32.09% [2] - 归母净利润2893.45万元，同比增长18.67% [2] - 扣非归母净利润2327.45万元，同比增长29.71% [2] - 经营活动现金流量净额7006.43万元，同比由负转正 [2] 传统业务发展 - FPC测试设备业务受益全球消费电子行业规模扩大及FPC需求增长 [2] - 服务全球FPC前十强企业中的八家，深度绑定苹果等头部终端品牌供应链 [2] - 研发投入6024.29万元（营收占比26.38%），同比增长8.59% [2] - 在测试测量、精密机械、机器视觉领域新增多项核心技术 [2] 新业务拓展 - 半导体测试设备业务：气压传感器测试设备获国内龙头客户增量订单，温湿度传感器测试设备同步推进，IMU测试设备达行业先进水平 [3] - 车载电子业务：车载FPC/FPCA/CCS测试设备获行业优质订单，切入新能源汽车赛道 [3] - 通过收购新加坡AxisTec切入硅光晶圆检测高附加值市场，已向海外晶圆厂持续交付产品 [3] 行业背景 - 全球消费电子行业规模持续扩大 [2] - FPC（柔性电路板）市场需求量增长 [2] - 新能源汽车赛道呈现高增长态势 [3]

公司技术应用 - 液冷服务器自动维修测试技术可应用于液冷服务器生产过程 [1] - 具体配备套数可由客户自行选择 [1]

财务表现 - 1H25公司实现营收106亿元 同比增长4% 归母净利4.0亿元 同比下降20% 扣非归母净利2.8亿元 同比下降40% [1] - Q2公司实现营收56亿元 同比下降1% 归母净利2.4亿元 同比下降26% 扣非归母净利1.8亿元 同比下降45% [1] - 1H25公司毛利率20.4% 同比下降2.1个百分点 环比Q1基本持平 [2] - 1H25扣非净利率2.7% 同比下降2个百分点 [2] 业务板块表现 - 智能控制部件实现营收54.97亿元 同比增长11% 其中液晶显示板块30.8亿元 同比下降7% 生活家电控制器收入大幅增长66%至19.1亿元 其他电子业务实现营收11.1亿元 同比增长29% [2] - 智能终端及应用实现营收48.4亿元 同比下降2% 主要因企业市场疲软 [2] - 1H25教育业务整体收入17.2亿元 同比增长14% [2] - 其他产品及服务收入2.3亿元 同比增长11% [2] 费用结构 - 销售费用率同比下降0.9个百分点 管理费用率同比下降0.6个百分点 研发费用率同比上升0.3个百分点 [2] - 财务费用增加主要受理财收益减少影响 [2] 新兴业务进展 - 希沃交互智能平板出货份额提升至45.3% 录播、数字基座、教学终端及软件产品保持良好增长 [3] - 希沃课堂反馈系统覆盖19个示范区、超3000所学校、7000间教室 生成36万份课堂报告 [3] - 希沃AI备课激活用户超60万 [3] - 自研工业级四足机器人MAXSUB-X7在世界机器人大会发布 应用于电力等场景 [3] - 商用清扫机器人在欧洲、东南亚、日本市场开始推广并实现增长 [3]

公司2025年上半年业绩表现 - 实现营业收入105.65亿元，同比增长4.39% [2] - 综合毛利率同比下降1.38个百分点，但季度环比企稳 [2] - 归属于上市公司股东的净利润为3.98亿元，同比下降19.66% [2] - 非经常性损益较同期增加8950.60万元，扣除非经常性损益的净利润同比降低39.72% [3] 业务板块收入变化 - 液晶显示主控板卡收入30.83亿元，同比下降7.26% [3] - 家用电器控制器收入13.00亿元，同比增长66.43% [3] - 国内教育业务收入17.27亿元，同比增长13.79% [4] - MAXHUB品牌业务收入5.67亿元，同比下降13.63% [4] - 数字标牌业务导致整体企业服务业务同比下降27.03% [5] - LED业务收入同比增长52.26% [5] - 海外ODM业务同比下降23.69% [6] - 海外自有品牌业务同比增长59.56% [6] - 整体海外业务收入19.07亿元，同比下降17.94% [6] 教育AI产品进展 - 希沃课堂智能反馈系统已建成19个重点应用示范区，覆盖超3000所学校，应用于超7000间教室，生成超36万份课堂智能反馈报告 [4][7] - 希沃AI备课激活用户数量超60万 [4][7] - 希沃AI备课助手助力教师备课效率提升50% [7] - 希沃课堂智能反馈系统量化12项教学指标，教研实证数据使用率达75% [7] - 希沃AI备课和希沃魔方数字基座入选国家中小学智慧教育平台与人工智能融合应用指南AI多模态应用案例 [7] 教育AI市场空间 - 中国中小学教师总量超1300万人，希沃白板活跃教师用户超900万人 [9] - 中国中小学教室总量超450万间，希沃交互智能平板和希沃录播等终端已覆盖超280万间教室 [9] - 教育AI产品通过软件增值和硬件溢价模式打开长期价值增量空间 [9] 机器人业务进展 - 自研工业级四足机器人MAXHUB X7于世界机器人大会发布，已在电力等行业场景实现应用 [6][11] - 商用清洁机器人批量进入欧洲、东南亚及日本市场，实现良好增长 [6][11] - 公司遵循刚需场景优先原则，推出商用清洁机器人、四足机器人及具身操作机械臂等产品 [11] C端业务策略 - 推出多款迭代升级的AI学习机新品，核心功能覆盖AI绘本阅读、智能问答及AI伴学等 [11] - 推出55寸护眼亲子屏产品，进一步细化家庭互动场景 [11] - 推出AI故事机，探索海外C端市场机会 [11] 海外自有品牌发展 - 海外自有品牌业务同比增长59.56% [6][11] - 联合微软、英特尔等全球生态战略合作伙伴加速拓展欧美市场 [11] - 自有品牌教育业务聚焦中东、东南亚等新兴市场持续加码 [11] 全年业绩展望 - 家用电器控制器业务、国内教育业务及海外自有品牌业务的收入增长态势将延续 [13] - 海外ODM业务受关税政策不确定性造成的阶段性影响将在下半年大幅缓解 [12] - 数字标牌、音视频、PC等ODM新产品业务线将为海外ODM业务贡献新增量 [12] - MAXHUB供应链变革效应逐步释放，预计下半年相关业务收入将恢复至合理水平 [12] 研发与资本运作 - 研发投入占营业收入的比例保持在7%左右，重点投向智能控制部件、智能终端及应用的核心领域，包括硬件开发、AI算法及机器人相关技术等 [15] - 已于6月17日正式向香港联交所递交发行H股股票并在主板挂牌上市的申请 [14] - 募集资金将用于加强研发能力、加速国际扩张、提升数字化能力以及进行战略投资及收购等 [14]