公司股价与交易数据 - 2025年1月16日，岱勒新材股价上涨0.53%，成交额为1.60亿元 [1] - 当日融资买入额为2002.71万元，融资偿还额为2684.66万元，融资净买入额为-681.95万元 [1] - 截至1月16日，公司融资融券余额合计为2.46亿元，其中融资余额为2.46亿元，占流通市值的5.78%，融资余额超过近一年50%分位水平，处于较高位 [1] - 1月16日融券偿还、融券卖出、融券余量及融券余额均为0，融券余额低于近一年50%分位水平，处于较低位 [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.42万户，较上期减少1.69% [2] - 截至同期，人均流通股为18946股，较上期增加1.71% [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.40亿元，同比增长18.20% [2] - 同期，公司归母净利润为-9634.38万元，同比减少13.53% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派现6658.20万元 [3] - 近三年，公司累计派现3444.60万元 [3] 公司基本信息 - 公司全称为长沙岱勒新材料科技股份有限公司，位于湖南省长沙高新开发区环联路108号 [1] - 公司成立于2009年4月8日，于2017年9月12日上市 [1] - 公司主营业务为金刚石线的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：金刚石线占比71.77%，其他产品及其他业务收入占比28.23% [1]

晨会纪要核心观点 本次晨会纪要涵盖了策略、公司及多个行业的深度研究，核心观点聚焦于：2025年A股市场由估值驱动，呈现“科技牛”与流动性共振的特征；多家科技公司（如用友网络、卫宁健康、腾讯控股）在AI产品落地与业绩改善方面取得进展；新能源（风电、光伏、储能、电网）、机器人、新材料等行业在政策、技术突破及海外需求驱动下，迎来高景气度与投资机遇；煤炭、铝等传统行业则受供需格局影响，价格存在支撑或面临库存压力。 策略专题研究总结 - 2025年全年A股主要由估值驱动上涨，申万一级行业普遍上涨，其中有色金属行业领涨，成长与周期风格占优[4] - 2025年30个申万一级行业（剔除综合）中，19个行业实现估值修复，14个行业业绩回升[4] - 2025年A股走势分为四个阶段：1-3月由DeepSeek与机器人概念引领“科技牛”；4-6月中旬为外部冲击与内生托底阶段；6月下旬-11月中旬为流动性与景气共振的主升阶段；11月下旬-12月底为震荡整理期[4] - 2025年市场呈现新特征：A股总量迈上新台阶、增量资金持续涌入、流动性达到新高度、电子行业市值首次登顶全行业、农业银行个股市值超越贵州茅台登顶、全年翻倍股数量仅次于2015年[4] 公司点评总结 **用友网络** - 公司预计2025年度营收为91.7亿元至92.7亿元，实现正增长；归母净利润为-13亿元至-13.90亿元，同比减亏6.7亿元到7.6亿元，且第四季度单季实现扭亏为盈[6] - 预计2025年度经营性现金流净额超7亿元，较2024年度改善10亿元；自第二季度起，合同签约金额恢复正增长[6][8] - 2025年前三季度，云服务业务收入达429,815万元，占营业收入比例77.0%，同比提升2.3个百分点；云服务业务ARR为27.8亿元，同比增长16.3%[9] - 2026年1月发布BIP“本体智能体”，旨在将企业AI核心从“概率生成”转向“逻辑执行”，引领企业AI迈向自主决策时代[10] **卫宁健康** - 蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”月活用户已超过3000万，日均回答健康提问超1000万次[12] - 蚂蚁集团通过全资子公司上海云鑫持有公司约4.23%股份，双方于2018年签署《框架合作协议》，共同推进“互联网+医疗健康”发展[13] - 公司垂类大模型WiNGPT及医护智能助手WiNEX Copilot已在近150家医疗机构实现AI场景部署，应用于精准应答、文书生成、病历质控等多个场景[14] - 据IDC预计，到2029年，中国区域卫生信息系统市场规模将达到114.6亿元，年复合增长率为15.6%[15] **腾讯控股** - 预计公司2025年第四季度实现营业收入1954亿元，同比增长13%；其中游戏业务营收593亿元，同比增长21%；在线广告业务营收405亿元，同比增长16%[25] - 预计2025年第四季度NON-IFRS归母净利润为651亿元，同比增长18%[25] - 微信生态广告是主要增长引擎，视频号、搜一搜广告持续强劲；云业务同比增速有望超20%[26] - 预计公司2025-2027年营收分别为7528亿元、8475亿元、9315亿元[27] 行业与事件点评总结 **宏观金融** - 2025年12月企业新发放贷款利率为3.1%，环比稳定；M1同比增速为3.8%，较11月环比下降1.1个百分点[19] - 2025年12月人民币贷款新增额同比提升，企业短期、中长期贷款分别增长3700亿元、3300亿元，较2024年同期显著增长[19] - 央行宣布下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点；增加支农支小再贷款与再贴现额度5000亿元，并单设民营企业再贷款1万亿元[20] **风电（英国海风）** - 英国第七轮海上风电差价合约拍卖结果超预期，拍卖量达8.4GW，较AR6的5.3GW增长58%，成为欧洲历史上规模最大的海风拍卖[22] - 固定式海风平均执行电价为65镑/MWh，较AR6增长14%；漂浮式海风平均执行电价为155镑/MWh，较AR6增长11%[22] - 本次拍卖使英国海风2026-2031年间规划并网的项目达到16.8GW，项目储备翻倍[23] - 预计2026年将成为欧洲海风订单大年，国内厂商（如管桩、海缆供应商）订单有望迎来大规模落地[24] **煤炭行业** - 截至1月16日，北方港口动力煤价格695元/吨，周环比下降4元/吨；春节前供应存趋紧预期，寒潮天气叠加节前补库预期，动力煤价格仍有支撑[28] - 港口主焦煤价格1,770.00元/吨，周环比上涨150.00元/吨，下游焦企大规模开启补库[29] - 煤炭开采行业呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”特征，头部企业资产质量高[31] **电力设备与新能源** - 国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以带动新型电力系统产业链发展[41] - 2025年国内新型储能新增装机达58.6GW/175.3GWh，同比增长38%/60%；截至2025年底，累计装机133.3GW/351.7GWh[36] - 2025年第三季度美国储能新增装机5.268GW/14.465GWh，超过2024年全年水平，同比增长31%/38%[37] - 2025年中国锂电池出货量1870GWh，同比增长54%，其中储能电池出货630GWh，同比增长85%[38] - AIDC（AI数据中心）驱动北美电力紧缺，变压器可能成为AI发展瓶颈之一，液冷设备、电源设备等技术升级需求有望外溢[40] **新材料与化工** - 三星显示已正式启动第8.6代OLED面板的量产，将搭载于今年上市的新款笔记本电脑中[45] - 力鸿一号遥一飞行器圆满完成亚轨道飞行试验，飞行高度约120千米，为太空旅游等技术积累经验[47][48] - 据预测，2026年印度太阳能新增装机量将略超50GW，有望取代美国成为全球第二大太阳能市场[50] **人形机器人行业** - 自变量机器人近期完成10亿元A++轮融资；未来不远机器人完成2亿元人民币天使轮融资[56][57] - 挪威人形机器人公司1X发布全新世界模型“1X World Model”，用于提升机器人对物理世界的理解与推理能力[58] - 逐际动力发布全球首个具身Agentic OS，让机器人能够自主理解任务并可靠完成作业[59] - 八部门出台措施鼓励养老服务机器人产业发展，促进机器人技术与养老需求融合[60] **铝行业** - 截至1月8日，国内主流消费地电解铝锭库存为73.6万吨，周环比增加2.2万吨，累库趋势未改[67] - 截至1月15日，国内铝下游加工龙头企业开工率微升至60.2%，但高位铝价抑制下游消费与开工回升[68] - 截至1月15日，SMM氧化铝指数为2650.81元/吨，周环比下跌25.61元/吨，市场供应过剩格局未改，库存持续累积[71]

核心观点 - 报告认为A股市场交投活跃、增量资金入场迹象明确，在量能放大、政策预期积极、产业催化不断的背景下，预计行情有望持续推进，配置上建议兼顾科技创新与传统行业复苏两条主线 [8][9][11] - 市场整体估值处于近三年中位数平均水平上方，上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.88倍和53.38倍，适合中长期布局 [8][9] - 国内无风险收益率下行，居民存款向权益市场转移，人民币资产吸引力增强，共同推升了市场风险偏好 [8][9] - 2025年12月CPI同比涨幅微幅扩大，显示内需出现边际改善迹象 [8][9] 市场表现与宏观环境 - **国内市场**：近期A股市场呈现震荡整理格局，主要指数涨跌互现，例如上证指数收于4,101.91点，下跌0.26%，而中证1000指数上涨0.33% [3] - **国际市场**：全球主要股指多数下跌，道琼斯指数下跌0.67%，德国DAX指数下跌1.16%，日经225指数逆势上涨0.62% [4] - **政策动态**：中国人民银行与国家金融监督管理总局将商业用房购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% [4][8] - **产业数据**：2025年我国动力和储能电池累计产量达1755.6GWh，同比增长60.1%，累计销量达1700.5GWh，同比增长63.6% [5][8] - **技术突破**：我国首台串列型高能氢离子注入机成功出束，核心指标达到国际先进水平 [5][8] 行业分析与投资机会 - **电子半导体**：行业处于上行周期，AI是重要成长动力，2025年11月全球半导体销售额同比增长29.8%，预计2026年将同比增长8.5% [16] - **存储器**：长鑫存储IPO获受理，拟募集资金295亿元，项目投资345亿元，有望推动国产半导体设备订单增长 [16][17] - **存储价格**：2025年12月DRAM与NAND Flash现货价格环比分别上涨约15%和16%，预计2026年第一季度合约价将环比大幅上涨 [16][17] - **化工**：2025年12月化工品价格跌势继续放缓，在“反内卷”政策推动下，建议关注农药、涤纶长丝和煤化工板块 [14][15] - **食品饮料**：板块2025年表现疲软，但生猪价格在2025年11月环比跳涨，白酒供给持续收缩，建议关注软饮料、保健品、零食等细分板块 [19][21] - **游戏传媒**：2025年国内游戏产业稳步增长，AI技术加速渗透，影视板块全年票房超500亿元，动画电影表现突出，票房占比近50% [23][25][26] - **新材料**：板块走势强于大盘，2025年12月新材料指数上涨7.20%，基本金属价格普遍上涨，铜价上涨10.57% [27] - **机械**：人形机器人有望成为科技战略主线，建议关注人形机器人、AIDC配套设备、半导体设备等主题 [31] - **电力公用事业**：2025年前11个月全国用电量9.46万亿千瓦时，充换电服务业用电量同比增长48.3%，建议关注高股息率的水电和火电企业 [33][35] - **光伏**：多晶硅整合平台成立推动产能压缩，2025年11月国内新增光伏装机22.02GW，环比增长74.76%，硅片和电池片价格近期大幅上调 [36][37][38] - **农林牧渔**：生猪价格在2025年11月止跌企稳，白羽肉鸡价格震荡上行，宠物食品出口量同比增长11.23% [40][41][42] - **券商**：板块2025年11月表现弱势，但预计12月业绩环比回升，作为“十五五”开局之年，2026年资本市场有望保持相对强势 [43][44][45] 重点数据与公司 - **限售股解禁**：列出了近期多家公司的限售股解禁明细，例如步科股份将于2026年1月21日解禁683.22万股，占总股本7.52% [46] - **活跃个股**：2026年1月16日，沪深港通前十大活跃A股包括特变电工（成交额229.52亿元）、工业富联（成交额164.20亿元）等 [48] - **化工公司**：基础化工板块TTM市盈率为30.84倍，略高于历史平均的29.30倍 [14] - **半导体公司**：长鑫存储预计2025年第四季度营收为229-259亿元，净利润为80-95亿元，业绩超预期 [17] - **食品饮料公司**：投资组合建议包括宝立食品、立高食品、东鹏饮料、洽洽食品等 [21] - **游戏公司**：建议关注吉比特、恺英网络、三七互娱、完美世界 [25] - **传媒公司**：建议关注光线传媒、万达电影、芒果超媒、分众传媒、中原传媒 [26] - **机械公司**：建议关注三一重工、埃斯顿、绿的谐波、英维克等 [31][32]

国家层面政策推动“人工智能+”转型 - 国务院及工信部等八部门发布政策文件，从战略目标、时间节点和行业指引等多个维度，系统性要求人工智能与制造业深度融合 [4] - 政策在石化化工行业重点聚焦“提质增效”，推动大模型、数字孪生等技术在油气勘探、炼化工艺、设备运维和安全生产等场景的深度融合 [4] - 政策在新材料行业强调人工智能与研发环节深度融合，依托高质量数据集和行业大模型，提升材料分子设计、工艺优化和反向设计能力，加速研发效率与成果转化 [4] 化工企业“AI+制造”的三条落地路径 - 以中国石油、中国石化、中国海油为代表的龙头企业，通过自研行业大模型和人工智能中台，构建覆盖油气勘探、炼化生产、设备管理和经营决策等核心业务场景的全产业链智能化能力 [5] - 以万华化学为代表的企业，引入华为云等第三方大模型和算力平台，在设备预测性维护、生产管理和材料研发等领域实现降本增效 [5] - 以七彩化学为代表的企业，通过投资AI初创企业切入材料信息学等前沿方向，以人工智能手段优化研发路径、缩短研发周期并提升产品性能 [5] - 随着政策推进和应用场景落地，化工行业“AI+”正从探索阶段迈向规模化应用阶段 [5] 全球小核酸药物市场高速增长 - 小核酸药物全球市场规模从2016年0.1亿美元增长至2021年32.5亿美元，年复合增长率高达217.8% [6] - 据Evaluate和BCG预测，2026年全球寡核苷酸类药物市场规模将超150亿美元，2020年至2025年复合年增长率为35% [6] - 2026年小核酸药物有望迎来从技术突破到规模化商业化的快速增长期 [6] 小核酸药物产业链关键环节的突破 - 蓝晓科技作为国内固相合成载体领域的核心突破者，已构建覆盖小核酸与多肽药物“合成—纯化”全链条的技术平台 [7] - 蓝晓科技自主研发的氨基载体、羧基载体预载、Unylinker、预载GalNAc与C6等固相合成材料，配合反相与离子交换色谱填料，提供从高难度寡核苷酸合成到结构相似杂质分离的一体化解决方案，全球仅两家供应商具备此能力 [7] - 联化科技为全球客户提供覆盖多临床阶段及商业化全周期的CDMO服务，国际市场拓展取得突破，已与两家全球医药领域头部企业深化研发合作 [7] - 联化科技国内业务拓展取得积极进展，已与多家国内创新药公司展开合作，其医药产品技术研发从传统小分子药物拓展到氨基酸、多肽、PROTAC/ADC连接子、寡核苷酸等 [7]

公司项目进展与产能规划 - 江苏天工科技股份有限公司年产3000吨高端钛及钛合金棒、丝材生产线建设项目正进行第三台EB炉安装调试 预计春节后进入量产阶段 整个项目预计今年底全部完工[1] - 该项目一期两台EB炉已投入量产 产品主要用于消费电子、3D打印、航空航天、医疗器械等高端市场[1] - 江苏佑源新材料科技有限公司一期8台EPS成型机已就位 预计春节后投产 预计当年产值达3000万元[2] - 佑源新材料项目全部达产后将具备年产1000万套包装隔板的产能 二期计划再上8台机子[2] - 江苏领动智能科技有限公司已入驻下蜀镇临港工业集中区 公司聚焦光电领域巡检机器人、电控机电一体化系统两大核心产品[2][3] 行业应用与市场前景 - 高端钛及钛合金材料产品应用于消费电子、3D打印、航空航天、医疗器械等高端市场[1] - 包装隔板产品主要应用于光伏设备、汽车零部件以及家电等领域[2] - 新能源产业对包装隔板存在高需求 被视为拥有广阔前景的市场[2] 地方产业环境与服务支持 - 下蜀镇以项目招引建设、企业培育提升、精准服务保障为抓手 推动项目快速落地、建设与投产[1] - 当地为项目提供帮办服务 协助解决建设难题 手续办理高效 实现企业“拎包入驻”[1][2][3] - 当地政府致力于提升服务质效 营造让企业创业安心、发展舒心的营商环境[3]

文章核心观点 - 居民储蓄资金正从存款转向保险、基金、理财等渠道，并有望成为2026年资本市场的主力增量资金 [1] - 险资等机构投资者看好2026年权益市场结构性机会，将调整配置策略，积极把握以“硬科技”和先进制造为代表的成长板块投资机会 [2][3] 增量资金入市趋势 - 随着居民3年期、5年期定期存款到期，以及长期存款利率偏低甚至产品消失，居民资产配置正从存款转向其他资产 [1] - 近期居民购买保险（特别是分红险）的热情上升，这类产品的部分资金未来或将投入股市 [1] - 随着居民风险偏好修复，居民储蓄通过基金、保险、理财等渠道向资本市场转移，普通居民资金有望成为2026年主力入市资金 [1] 机构投资策略与方向 - 以险资为代表的机构坚持“哑铃型”权益资产配置策略，即一边配置红利类资产，一边配置成长类资产 [2] - 为拥抱科技创新浪潮，不少险资机构将审慎灵活地调整哑铃两端的配置权重，积极把握“硬科技”等成长板块的投资机会 [2] - 看好2026年全市场盈利增速回升，在权益资产配置结构上，看好AI算力、工业软件、高端机床、氢能、航天配套等“硬科技”领域 [2] - 科技和先进制造是2026年市场投资主线之一，将积极布局AI、半导体自主可控、机器人、新能源等新质成长板块，同时择机配置金融、周期和消费等板块 [2] 具体关注的投资领域 - 聚焦于能够兑现的成长资产标的，重点关注三个方向 [3] - 方向一：已建立起全球竞争优势、正通过“出海”打开新增长空间的制造业，如工程机械、新能源装备等 [3] - 方向二：国产替代正在加速且已能看到下游真实需求拉动的领域，如半导体、新材料等 [3] - 方向三：处于产业化早期且有明确政策与资本支撑的赛道，例如商业航天、人工智能应用等 [3]

文章核心观点 - 文章聚焦于先进封装材料领域的国产替代机遇 详细梳理了14种关键“卡脖子”材料的全球及中国市场格局、主要参与者 并提供了针对新材料行业不同发展阶段的投资策略框架 [7][8][10] 先进封装材料市场与国产替代格局 - **PSPI（光敏聚酰亚胺）**：全球市场规模预计将从2023年的5.28亿美元增长至2028年的20.32亿美元 中国市场2021年为7.12亿元 预计2025年将增长至9.67亿元 国外主要企业包括微系统、AZ电子材料、Fujifilm、Toray、HD微系统、旭化成等 国内企业有鼎龙股份、国风新材、八亿时空、强力新材等 [7] - **光敏绝缘介质材料**：2020年全球市场规模为0.1亿元 预计2027年将达到0.4亿元 [7] - **BCB（苯并环丁烯）**：国外主要企业为Dow、JSR、陶氏、东京应化、MicroChem等 国内企业有达高特、明士新材等 [7] - **PBO（聚对苯撑苯并二噁唑）**：国外主要企业为HD微系统和住友 [7] - **光刻胶**：2022年全球半导体光刻胶市场规模为26.4亿美元 中国市场规模为5.93亿美元 国外企业被东京应化(TOK)、JSR、信越化学(Shin-Etsu)、杜邦(DuPont)、富士胶片(Fujifilm)、住友化学等垄断 国内上市公司有华懋科技、晶瑞电材、南大光电、鼎龙股份等 非上市公司有徐州博康、厦门恒坤新材料等 [7] - **导电胶**：预计2026年全球市场规模将达到30亿美元 国外企业有汉高、住友、日本三键、日立、陶氏杜邦、3M等 国内企业包括德邦科技、长春永固和上海本诺电子等 [7] - **芯片贴接材料/导电胶膜**：2023年全球市场规模约为4.85亿美元 预计2029年将达到6.84亿美元 国外企业有日本迪睿合、3M、H&S High Tech、日立化成株式会社等 国内企业有宁波连森电子、深圳飞世尔等 [7] - **焊锡膏**：国外企业有千住金属、美国爱法公司、铟泰公司等 国内企业有北京康普锡威、廊坊邦壮电子、浙江亚通新材料等 [7] - **环氧塑封料**：2021年全球市场规模约为74亿美元 预计到2027年有望增长至99亿美元 中国市场规模2021年为66.24亿元 2028年预计为102亿元 国外企业有住友电木、日本Resonac等 国内企业有衡所华威、华海诚科、中科科化、长兴电子、飞凯新材等 [7] - **底部填充料**：2022年全球市场规模约3.40亿美元 预计至2030年达5.82亿美元 国外企业有日立化成、纳美仕、信越化工、陶氏化学、洛德等 国内企业有鼎龙控股、德邦科技、天山新材料、苏州天脉导热科技等 [7] - **热界面材料**：全球市场规模预测到2026年将达到76亿元 中国市场规模2021年预计为135亿元 预计到2026年将达到23.1亿元 国外企业有汉高、固美丽、莱尔德科技、贝格斯、陶氏化学、日本信越等 国内企业有德邦科技、傲川科技、三元电子、依美集团等 [7] - **电镀材料**：2022年全球市场规模为5.87亿美元 预计2029年将增长至12.03亿美元 中国市场规模2022年为1.69亿美元 预计2029年将增长至3.52亿美元 国外企业有Umicore、MacDermid、TANAKA、Pure Chemical和BASF等 国内企业有上海新阳、艾森股份、光华科技、三孚新材料等 [7] - **靶材**：2022年全球市场规模达到18.43亿美元 中国市场规模为21亿元 国外企业有日矿金属、霍尼韦尔、东曹、普莱克斯等 国内企业有江丰电子、有研新材 [7] - **化学机械抛光液**：2022年全球市场规模达到20亿美元 中国市场规模2023年预计将达到23亿元 国外企业有Cabot、Hitachi、Fujimi、Versum等 国内企业有安集科技 [7] - **临时键合胶**：2022年全球市场规模为13亿元 预计2029年将达到23亿元 国外企业有3M、Daxin、Brewer Science等 国内企业有晶龙股份、飞凯材料、化讯半导体等 [7] - **晶圆清洗材料**：2022年全球市场规模约为7亿美元 预计2029年将达到15.8亿美元 国外企业有美国EKC公司、美国ATMI、东京应化、韩国东进世美肯等 国内企业有江阴市化学试剂厂、苏州瑞红、江化微电子、上海新阳、安集科技等 [7] - **芯片载板材料**：2022年全球市场规模达174亿美元 预计2026年将达到214亿美元 中国市场规模2023年为402.75亿元 国外企业有揖斐电、新光电气、京瓷集团、三星电机、信越、日本旗胜、LG INNOTEK、SEMCO等 国内企业有南亚科技、欣兴电子、深南电路、珠海越亚等 [7] - **微硅粉**：2021年全球市场规模约为39.6亿美元 预测至2027年将达到53.347亿美元 中国市场规模2021年约为24.6亿元 预计到2025年将达到55.77亿元 国外企业有日本电化、日本龙森、日本新日铁等 国内企业有联瑞新材、华升电子、高导热通等 [7] 新材料行业投资策略 - **种子轮阶段**：企业处于想法或研发阶段 只有研发人员缺乏销售人员 风险极高 投资关注点在于技术门槛、团队和行业考察 投资机构若缺乏产业链资源需谨慎 [10] - **天使轮阶段**：企业已开始研发或有少量收入 研发和固定资产投入巨大 亟需渠道推广 风险高 投资关注点与种子轮类似 同样强调投资机构的产业链资源重要性 [10] - **A轮阶段**：产品相对成熟并拥有固定销售渠道 销售额开始爆发性增长 亟需融资扩大产能 此阶段投资风险较低、收益较高 投资关注点除门槛、团队、行业外 还需考察客户、市占率、销售额及利润 企业后续需要提升管理和引进人才 [10] - **B轮阶段**：产品较成熟并开始开发其他产品 销售额快速增长 需继续投入产能并研发新产品 投资风险很低但企业估值已很高 投资关注点与A轮相同 企业融资目的为抢占市场份额和投入新研发 [10] - **Pre-IPO阶段**：企业已成为行业领先者 风险极低 [10]

工业投资现状与问题 - 2021至2024年，制造业投资增速分别为13.5%、9.1%、6.5%、9.2%，对稳投资起到关键作用[17] - 2025年1-11月，制造业投资同比增速放缓至1.9%，但仍高于全部投资增速4.5个百分点[17][18] - 2017-2024年，电子信息制造、仪器仪表等行业投资年均增速（15.4%、14.9%）远高于制造业整体增速（6.9%）[19] - 2025年1-11月，设备工器具购置投资同比增长12.2%，占全部投资比重为17.4%[22] - 2025年第三季度，全国规模以上工业企业产能利用率为74.6%，为历史同期较低水平[30] - 2018-2024年，工业增量资本产出率（ICOR）约为14.9，较2012-2017年（13.1）上升1.8，投资效率下降[32] “十五五”投资新思路与方向 - 投资思路需把握“四个转变”、“三个策略”（投转型、投增量、投攻坚）和“四个落点”[7] - 传统产业增加值占比近80%，投资需瞄准高端化、智能化、绿色化、融合化方向[44][46] - 2024年，我国工业战略性新兴产业增加值占工业比重不足30%[61] - 2024年，我国战略性新兴产业专利平均市场价值（18.7分）远低于发达国家平均水平（30分以上）[61] - 2023年，我国有600余种产品高度依赖国外进口，其中中间品占进口金额的90.9%[72][75] 政策建议 - 建议构建“技术—经济—安全”三维投资方向动态识别机制，并形成国家关键技术清单[78][81][82] - 需针对传统、新兴、未来产业构建差异化的投资方式与财政金融政策协同体系[84][85][86][87]

文章核心观点 - 中南大学科技园人工智能产业基地正式启用 该基地旨在打造国家级科技创新与成果转化平台 重点推动人工智能等领域的核心技术成果转化与应用 并构建“四位一体”的合作模式 以支持长沙打造人工智能全域融合标杆城市 [1] 基地定位与功能 - 基地定位为集孵化、中试、加速及产业化等功能于一体的国家级科技创新与成果转化平台 [1] - 基地致力于承接并推动中南大学在人工智能、新能源、新材料、生物医药、智能制造等领域的核心技术成果与科研项目的转化与应用 [1] - 基地将链接中南大学人才资源及校友资源 共同打造“中南大学+长沙经开区+科创企业+服务平台”四位一体合作模式 [1] 地方政策与产业背景 - 长沙正大力实施“人工智能+”行动 构建覆盖技术研发、产业集聚、场景应用、基础支撑、人才保障的全链条推进体系 [1] - 基地的启用是长沙深入贯彻落实推动人工智能创新发展系列决策部署的具体行动 也是依托科教资源与产业基础在新赛道主动作为的体现 [1] - 地方政府期待基地紧密对接长沙“4433”现代化产业体系 开展原创性、引领性科技攻关 催生新业态新模式 [1]

政策与宏观目标 - 省政府发布推动2026年一季度经济平稳起步的若干举措 围绕加力推进项目建设等7个方面 推动工作能快则快、靠前发力 [2] - 长沙市政府工作报告设定未来五年目标 地区生产总值年均增长5%~5.5% 研发经费投入年均增长8.5%左右 高技术制造业增加值占规模工业增加值比重达26% [3] 重大工程项目进展 - 湘江智能网联交通产业园首栋主体建筑封顶 项目总投资约6.58亿元 预计2026年10月投入使用 [5] - 湖南东映碳材料百吨级沥青基碳纤维生产线建设项目一期厂房主体结构封顶 项目于2025年11月启动主体建设 计划2026年建成投产 [5] - 长赣高铁浏阳段建设全面启动 浏阳境内线路长62.93公里 将改善区域交通格局 [5] - 湖南湘江新区靳江河防洪治理工程总投资约5.89亿元 正利用冬季枯水期昼夜施工 工程全长21.06公里 [6] 产业项目投产与招商引资 - 浏阳经开区方恒新材前沿结构材料及能源装备研发中心投产 项目总投资10.2亿元 [7] - 浏阳经开区“百日攻坚战”期间签约项目36个 引资87.8亿元 [7] - 望城经开区多个重点项目投产达效 包括大旺乳饮工厂研发中心、中声海洋集团总部及声学制造产业基地、恩智测控高端精密仪器总部基地、利亚德华中总部及研发生产基地等 聚焦精密仪器、光电显示等高端领域 [7] 营商环境与创新生态 - 长沙经开区海普瑞斯全球研发中心及生产基地项目从签约到开工仅用时57天 刷新园区纪录 [8] - 长沙经开区累计形成16项省级制度创新成果 近60%园区政策实现“免申即享”或“全程网办” [8] - 长沙高新区麓谷产业园汇聚31家国家级创新平台、490家省部级科研平台以及超过2000家高新技术企业 [8] - 国泰新点软件华中区域总部在长沙高新区麓谷产业园正式投用 [8] 新兴赛道与未来布局 - 长沙经开区发布“人工智能+制造”行动方案 系统推进人工智能赋能制造业 [9] - 中南大学科技园人工智能产业基地启用 重点布局智能装备制造、工业互联网、自动驾驶、智慧医疗等领域 [9] - 金霞经开区湖南横竖有戏影视城开业 集影视服务、AI译制出海、内容创作孵化、明星学院于一体 湖南省微短剧拍摄基地同步授牌 [9] - 雨花经开区成立药食同源大健康产业创新中心 推动中医药与现代健康管理融合 11个相关重点项目签约 [10] - 雨花经开区大健康产业已初步构建从研发、生产到市场应用的全链条产业生态 [10]