公司股权变动 - Barclays PLC于8月11日增持龙蟠科技931.6万股 [1] - 增持每股作价8.3525港元 总金额约7781.19万港元 [1] - 增持后最新持股数目达1113.1万股 持股比例升至9.28% [1]

21世纪经济报道记者孙燕上海报道 近日，长三角41市半年报陆续出炉。作为占全国近1/4经济总量的区域，长三角一直是中国经济的风向标，每半年21世纪经济报 道都会对区域内41市进行全面梳理和观察，以期寻找长三角经济持续增长的秘诀，助力新质生产力活力不断涌现。 本篇是长三角41市半年瞰的第一篇： 2025年上半年，上海、江苏、浙江、安徽三省一市GDP总量达163916.95亿元，稳居"15万亿台阶"之上。 从省级层面看，江苏GDP总量最大，达66967.8亿元，稳居全国第二；浙江GDP增速最快，达5.8%，江苏、安徽增速也高于全国 增速。 从市级层面看，长三角9座万亿之城的上半年GDP均突破了5000亿元，温州、徐州也接近5000亿元大关。此外，绍兴GDP首次突 破4000亿元，滁州和湖州首次突破2000亿元大关。上海重返全国前十 增速方面，三省增速均高于全国(5.3%)。其中，浙江增速达5.8%，领先长三角；江苏同比增长5.7%，安徽增速达5.6%；上海增 速达5.1%，与一季度持平，高于上海全年GDP增速5%的发展目标。 从三产结构看，第三产业仍然是三省一市经济的主引擎。 上半年上海第三产业增长5.4%，占比 ...

美国劳工部发布7月非农就业数据，特朗普却因数据不佳直接炒掉统计局长，背后隐藏着什么政治阴 谋？这一举动不仅动摇了美元霸权的根基，还引发了全球金融市场的动荡。美联储降息预期升温，全球 资本流向悄然改变。而中国金融市场却在这一变局中迎来双重机遇，A股市场更是逆势上涨。这场金融 博弈背后，美国的"饮鸩止渴"能否奏效？ ...

8月15日消息，央行发布2025年第二季度中国货币政策执行报告。报告指出，下一步，中国人民银行将 深化金融供给侧结构性改革，落实好支持科技金融大文章工作方案，不断完善金融支持科技创新政策框 架，加大对科技型中小企业的信贷支持，发挥中央和地方合力，共同推动科技创新债券市场发展，培育 完善支持科技创新的金融市场生态，为高水平科技自立自强提供更加有力金融支撑。 ...

恒生指数夜期交易表现 - 8月15日夜期开市报25229点 [1] - 夜期收报25233点 较开市微跌2点或0.008% [1] - 低水37点 显示期货市场较现货市场谨慎 [1] 夜期市场交易数据 - 成交量仅7张 市场参与度极低 [1] - 未平仓合约总数达137769张 市场持仓规模维持高位 [1] - 未平仓合约净数报44911张 反映多头头寸集中度 [1]

经济表现 - 2025年第二季香港实质本地生产总值同比增长3 1%，与预先估计相同，上一季上升3 0% [1] - 经季节性调整后按季比较，香港实质本地生产总值在第二季上升0 4%，与预先估计相同，上一季上升1 8% [1] 对外贸易 - 2025年第二季香港整体货物出口同比增长11 5%，上一季同比实质上升8 4% [2] - 输往中国内地的出口继续录得双位数增长，输往东盟市场的出口进一步加快 [2] - 输往美国的出口转为下跌，输往欧盟的出口进一步下跌 [2] - 经季节性调整后按季比较，整体货物出口在第二季实质上升2 9% [2] - 服务输出在第二季同比实质增长7 5%，上一季增长6 3% [2] - 旅游服务输出和运输服务输出进一步上升，金融服务输出和商用及其他服务输出继续增长 [2] - 经季节性调整后按季比较，服务输出在第二季实质微跌0 5% [2] 内部经济 - 私人消费开支在第二季转为同比实质上升1 9%，上一季下跌1 2% [3] - 经季节性调整后按季比较，私人消费开支实质上升3 4% [3] - 政府消费开支在第二季同比实质上升2 5%，上一季上升0 9% [3] - 经季节性调整后按季比较，政府消费开支实质上升0 9% [3] - 整体投资开支在第二季同比实质上升2 8%，上一季上升1 1% [3] - 购置机器、设备及知识产权产品的开支跃升38 4%，楼宇及建造开支继续减少9 5% [3] - 拥有权转让费用较去年的高基数缩减8 7% [3] 劳工市场 - 经季节性调整的失业率由上一季的3 2%上升至3 5% [4] - 就业不足率由1 1%上升至1 4% [4] - 全职雇员每月就业收入中位数以名义计算在第二季同比进一步稳健增长6 3% [4] 资产市场 - 恒生指数于第二季末收报24072点，较三月底高4 1% [5] - 整体住宅售价在第二季内回升1%，住宅买卖合约总数较上一季显著反弹37%至16574份 [5] - 整体住宅租金在三月至六月期间进一步上升1% [5] - 非住宅物业市场在第二季大致维持疲弱，售价和租金仍然偏软 [5] 消费物价 - 基本综合消费物价指数在第二季同比上升1 1%，上一季的升幅为1 2% [6] - 整体综合消费物价指数在第二季同比上升1 8%，高于上一季的1 6% [6] 经济展望 - 2025年全年实质本地生产总值增长预测维持在2%至3% [7] - 私营机构分析员的增长预测平均约为2 4% [7] - 2025年基本和整体消费物价通胀率的预测分别维持在1 5%及1 8% [8]

公司注册与业务扩展 - 自前年1月至今年7月香港政府成功协助1333间企业在港开设或扩展业务[1] - 企业扩展带来1740亿港元首年直接投资并创造逾19000个新增职位[1] - 金融服务及金融科技领域企业达291家 家族办公室达180家 合计占比35%[1] 公司注册规模 - 截至今年7月底香港注册本地公司总数突破150万间创历史新高[1] - 注册非香港公司数量超过15000间同创历史新高[1] 资本投资入境计划 - 新资本投资者入境计划推出后接获超过1760宗申请[1] - 若全数获批预计可为香港带来逾520亿港元投资[1]

知名投资人、巴菲特"价值投资"追随者段永平最新持仓情况曝光：大幅增持AI股谷歌和英伟达，加仓苹果、拼多多，减持阿里巴巴、微软等。 当地时间8月14日，段永平管理的H&H International Investment向美国证券交易委员会提交（SEC）提交了截至2025年6月30日的13F持仓报告，揭 示了其在第二季度的调仓动作。 报告显示，该机构的总持仓市值达到115.3亿美元。截至6月30日，段永平的投资组合中，苹果公司以高达72亿美元的持仓市值占据了绝对核心地 位，占整个投资组合的比例超过62%。紧随其后的是巴菲特的伯克希尔哈撒韦，占比约14.2%。其次为拼多多公司-ADR (7.86%)、西方石油公司 (4.94%) 和阿里巴巴集团控股-SP ADR (3.68%)。 | | UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION | | | | | OMB Number: | | 3235-0006 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | Washington, D.C. 2 ...

文 泽平宏观团队 凡事物极必反，否极泰来。 二、复盘：A股三次大牛市的七大发现 我们在《A股三次大牛市：启动、上涨与终结》中复盘A股三次大牛市，1999-2001年的519行情、2005-2007年的周期牛、2014-2015年的改革 牛和水牛，有七大发现： 2024年9月在市场最悲观的时期，我们提出"信心牛"和"东升西落"的观点。 近期以A股、港股为代表的人民币资产创出新高，同时美元指数走弱，人民币汇率走强。 一、为什么过去一年来我们看多人民币资产：信心牛和东升西落 我们在2024年9月提出信心牛：未来是一轮什么牛市？我认为是"信心牛"，由于政策大幅放松超预期，带来对中国资产和经济前景信心的大 幅扭转，是对看多中国的奖赏，是对看空中国的打击。物极必反，否极泰来。 去年9月24日密集政策出台，可以视为宏观经济政策的历史性转折点，推出了财政10万亿化债，房地产全面持续放松，货币政策持续降息降 准。近期又推出万亿水电站大基建投资，新一轮去产能供给侧结构性改革，未来随着美联储降息国内货币政策窗口再次打开，等等。 我们2024年9月23日发布报告《下半年经济展望：东升西落？》，提出：如果推出大规模经济刺激计划，加强对 ...

大宗商品价格走势 - DMC价格下跌 多数锂原材料和钴产品价格上涨 [1] - 焦煤焦炭 电池片 多晶硅 碳酸锂 氢氧化锂 玻璃等品种涨幅居前 受益于反内卷竞争和下游需求景气 [1] - 钢铁和部分化工品价格反弹 源于盈利改善和成本支撑 [1] - 多数金属价格反弹 受美联储降息预期升温和供给扰动影响 [1] 光伏行业动态 - 光伏价格指数与上周持平 多晶硅 组件 电池片 硅片价格指数均保持稳定 [1] - 1-6月全国太阳能发电装机容量累计同比增幅收窄 [1] - 行业自律限产展开 推动大宗商品价格多数上涨 [1] 半导体与信息技术 - 费城半导体指数和台湾半导体行业指数上行 DXI指数上行 [2] - DDR5 DRAM存储器价格环比上行 NAND指数环比上行 DRAM指数环比上行 [2] - 7月台股电子厂商营收表现分化 [2] 消费需求变化 - 生鲜乳价格下行 食糖综合价格下行 [2] - 猪肉价格 生猪均价 仔猪批发价均下行 [2] - 自繁自养生猪养殖利润上行 外购仔猪养殖利润下行 [2] - 肉鸡苗价格上行 蔬菜价格指数上行 [2] - 玉米期货结算价下行 棉花期货结算价上行 [2] - 票房收入十日均值下行 电影票价十日均值环比上行 [2] - 空冰洗彩四周滚动零售额均值同比增幅收窄 中药材价格指数下行 [2] 资源品市场表现 - 建筑钢材成交量十日均值下行 [3] - 钢坯价格下行 螺纹钢价格上行 [3] - 国内铁矿石港口库存量 主要钢材品种库存 唐山钢坯库存均上行 [3] - 秦皇岛优混动力煤价格上行 京唐港山西主焦煤库提价下行 [3] - 焦炭期货结算价和焦煤期货结算价均上行 [3] - 秦皇岛港煤炭库存 京唐港炼焦煤库存下行 天津港焦炭库存上行 [3] - 全国水泥价格指数下行 Brent国际原油价格下行 [3] - 中国化工产品价格指数周环比下行 化工品价格涨跌分化 [3] - 工业金属价格多数下行 铜 铝 锌 锡 镍 铅价格上行 钴价格下行 [3] - 库存多数下行 黄金期现价格下行 白银期现货价格上行 [3] 金融地产数据 - 货币市场净回笼 [3] - A股换手率上行 日成交额上行 [3] - 土地成交溢价率下行 商品房成交面积下行 [3] - 全国二手房出售挂牌量下行 挂牌价指数下行 [3] 公用事业指标 - 我国天然气出厂价下行 英国天然气期货价格下行 [3] - 全国重点电厂日均发电量12周滚动同比增幅扩大 [3] 运输与贸易数据 - 中国港口货物周吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大 [1] - 集装箱周吞吐量四周滚动均值同比增幅扩大 [1] - CCFI下行 CCBFI上行 BDI上行 BDTI上行 [1] 汽车产业表现 - 7月汽车产销三个月滚动同比增幅扩大 [1] 行业投资机会 - 行业出清预期推动黑色和有色等大宗商品价格反弹 成为驱动PPI止跌的关键因素 [1] - 反内卷政策细则逐步落地叠加重点行业供需结构改善 PPI有望触底反弹 [1] - 推荐关注焦炭 玻纤 装修建材 化学原料 光伏设备 风电设备等有望加速出清的行业 [1]