产品核心卖点 - 产品为肌安妮白檀雪松香氛维E护手霜，主打秋冬季节手部干裂倒刺的修护[24][26] - 采用奶霜质地，延展性强、水润保湿、吸收快且不油腻[29][31][33] - 使用后手部水分从25%提升至40%并能维持5小时，保湿效果显著[35] - 具备白檀雪松冷调木质香氛，由乐尔福香氛集团合作调香，经过587天研制和156次调配[37][102][107] 产品成分与功效 - 核心成分包含烟酰胺和α熊果苷，专研手部双抗配方，对抗干燥粗糙[61][63] - 添加维E、神经酰胺NP、茶叶提取物、牛油果树果脂和山茶籽油等保湿因子，深层补水[63][67][68] - 产品具有锁水能力，在肌肤表层形成保护膜，实现润而不油的肤感[70][72] - 产品持有双重专利，专利号为ZL 2008 8 0118877.3和ZL 2020 1 1483838.2[90] 产品使用体验与设计 - 质地清爽无粘腻感，吸收快，适合日常使用及厚敷做手膜[82][84][86] - 采用压泵设计，定量取用方便卫生，包装为森林绿色，单瓶容量300ml[93][95][96] - 产品适用于浴室、办公室、车内等多场景，方便随时涂抹[45][48] 价格与容量 - 售价59元可获得3瓶300ml装，总容量900ml，单价较市场30ml装20元的产品更具性价比[51][76][77] - 原价39元，双十一促销期间天猫旗舰店单瓶售价26元[76]

板块整体表现 - 11月28日休闲食品板块整体上涨1.54%，显著跑赢上证指数（上涨0.34%）和深证成指（上涨0.85%）[1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为好想你，当日涨幅达5.69%[1] 领涨个股表现 - 好想你收盘价为10.58元，成交量为40.10万手，成交额为4.24亿元，涨幅为5.69%[1] - 有友食品涨幅为4.48%，收盘价为13.05元，成交量为13.52万手，成交额为1.75亿元[1] - 万辰集团涨幅为3.05%，收盘价为178.52元，成交量为1.45万手，成交额达2.58亿元[1] 板块资金流向 - 当日休闲食品板块主力资金净流入2134.56万元[3] - 游资资金净流入2607.65万元，而散户资金净流出4742.21万元[3]

事件概述 - 零食品牌“滇二娃”因其官方社交账号发布“包含虐猫梗、不尊重女性的言论”而引发争议 [1] - 公司已下架相关视频和言论 并对运营同事进行严肃批评和处罚 [1][4] - 截至11月28日 公司表示仍在调查此事 [1][4] 争议言论具体内容 - 官方账号发布“即将推出哈基米辣美卤多”、“已经把老板抓去厂里生产哈基米了”等言论 [4] - 在网友评论下方回复“极端集美们是时候该有个对手了” [4] - 上述言论被网友质疑利用低俗梗走另类出圈路线 [4] 公司回应与处理措施 - 公司通过官方账号发布手写道歉信 承认本意为拉近与年轻人距离但玩梗翻车 [4] - 承认事件暴露了公司审核流程缺失、员工培训不到位等管理问题 [4] - 表示将重新梳理管理流程并加强内部管理 [4] 公司背景信息 - “滇二娃”是云南本土品牌 [4] - 其官方账号认证主体为昆明安金商贸有限公司 [4] - 该公司成立于2013年8月 主营云南特产、休闲食品、果干、蜜饯、坚果炒货等 [4]

业务板块与市场情况 - 公司三大业务板块为酱卤、米制品、冻干食品 [3] - 酱卤板块为核心支柱，核心产品为手撕酱鸭，酱卤赛道规模超4000亿元，年增速10%以上 [3] - 米制品板块由子公司真真老老运营，为嘉兴粽子领域第二大品牌，产品涵盖粽子、月饼、青团等 [3] - 冻干食品板块为2025年9月收购新增，核心产品包括冻干巧克力、茶饮、酸奶块等，国内冻干食品市场容量4万多吨，美国市场达400万吨 [4] - 酱卤板块采用“中央工厂+线上线下融合”模式，线下门店贡献近八成营收，线上渠道占比20%以上 [3] - 公司拥有8大生产基地及1个丰城初加工屠宰基地 [3] - 福建立兴拥有37条冻干生产线，年产近6000吨冻干品 [9] 线上线下运营与渠道 - 线下门店核心布局江西（占比40%左右）、广东、福建等地 [7] - 线上已搭建多元渠道矩阵，包括外卖、团购、直播、社区电商、淘宝、京东等平台 [8] - 2025年前三季度重点发力抖音平台与第三方外卖平台，采用“门店+外卖+社群+抖音”全链路赋能模式 [8] - 目前门店线上订单占比达35%左右 [8] 发展战略与并购 - 收购福建立兴的契机构建健康休闲零食赛道，实现多元化发展，进入航天、军事、户外探险、医疗等新兴市场 [5] - 公司并购战略将持续围绕健康、休闲等食品细分领域，标的纳入上市公司并表范围，不参与非控股投资 [6] - 公司推进“千城万店”五年战略 [13] 品牌建设与推广 - 公司构建“煌上煌”“真真老老”“福建立兴”三维品牌矩阵 [9] - 未来品牌推广聚焦矩阵协同破区域盲区、创新低成本营销、深化客群心智占领三大方向 [10] 数字化与智能化 - 公司以“数字化全产业链升级”为核心，在智能工厂、智慧门店、消费场景创新三大领域展开实践 [11] - 构建AI智慧选址模型，数据驱动精准化扩张 [13] 人才发展 - 公司每年招聘上百名大学生作为管培生，但留存率不高 [12] - 后续计划稳定核心管理层，逐步实现团队年轻化迭代，考虑搭建嘉兴基地人才培养功能 [12][13] 消费环境应对策略 - 当前消费市场呈现结构性分化特征，三四线城市消费承压，一线城市外环区域复苏显著 [13] - 应对策略包括数字化全产业链升级、AI智慧选址、打造酱鸭特产店模型、品牌与产品创新、强化门店终端赋能、优化经营适配消费趋势等六方面 [13]

公司财务业绩 - 2025财年上半年营收111.08亿元，同比增长2.1% [1] - 期内营运利润同比下滑11%至22.61亿元 [1] - 归母净利润同比下滑7.8%至17.17亿元，毛利同比下滑0.2%至51.32亿元 [1] 分业务表现 - 乳品及饮料类业务占总营收约53%，收益59.41亿元，同比减少1.1% [2] - 米果大类收入同比增长3.5%至21.30亿元，休闲食品类收入同比增加7.7%至29.40亿元 [2] - 旺仔牛奶收入录得低个位数下降，该产品占乳品及饮料类收入9成以上 [6][7] 品牌挑战与市场竞争 - 旺仔牛奶面临品牌老化挑战，在吸引00后、10后新一代消费者方面力不从心 [7] - 伊利、蒙牛等巨头推出的产品更符合健康趋势，对旺仔牛奶形成直接竞争压力 [7] - 消费者认为旺仔牛奶“太甜了”、“价格偏贵”，一罐245ml标准装售价近5元 [7] 新品开发与渠道拓展 - 公司推出低GI零食、旺旺AD钙奶等新品，并与NBA等多IP联名推出产品 [7] - 零食量贩渠道贡献营收占比超过集团总营收的15% [8] - 新兴渠道贡献营收占比超过10%，其中电商和即时零售渠道增长迅猛 [8] 管理层与业务多元化 - 创始人之子蔡旺家担任集团副总裁，负责运营管理及乳饮等业务 [8] - 蔡旺庭掌管O泡果奶、邦德咖啡等品牌，并创立邦德咖啡品牌，计划三年内在上海开出100家门店 [8][10] - 集团投资5亿元重启南京神旺酒店，拟打造五星级旺仔IP主题酒店，计划2027年开业 [10] 历史业绩与当前市值 - 公司2012年营收突破200亿元，2024财年营收约235亿元 [3] - 截至11月26日，公司股价报4.74港元/股，总市值约559亿港元 [3] - 2021财年旺仔牛奶收入超115亿元，带动公司营收创近240亿元的新高 [6]

核心财务表现 - 2025财年上半年总收益为111.08亿元人民币，同比增长2.1% [1][5] - 毛利率为46.2%，较上年同期下降1.1个百分点 [3][6] - 本公司权益持有人应占利润为17.17亿元人民币，同比下滑7.8% [3][6] - 每股基本及摊薄盈利为14.55人民币分，同比下降7.8% [3] - 营运利润率为20.4%，同比下降3.0个百分点 [3] 业务板块分析 - 乳品及饮料板块收益59.41亿元人民币，同比下滑1.1%，占总收益53% [12] - 旺仔牛奶面临Z世代消费偏好转变挑战，高糖配方与健康趋势相悖 [13][18] - 饮料小类实现近40%高速增长，AD钙奶收益接近8000万元人民币 [13] - 休闲食品板块收益29.40亿元人民币，同比增长7.8%，占总收益26.5% [14] - 冰品业务双位数增长，潮冰系列契合健康化消费趋势 [14] - 米果类收益21.3亿元人民币，同比增长3.5%，占总收益19.2% [14] - 米果类在新兴渠道实现双位数增长，新品迎合健康养生需求 [14][15] - 其他产品板块上半年亏损3125万元人民币 [15] 渠道转型与营销策略 - 线上渠道通过天猫、抖音、小红书等平台自营旗舰店矩阵持续扩容 [5][22] - 抖音"旺旺官方旗舰店乳品"粉丝量达122.8万，"旺旺食品直播间"粉丝3万 [9][13] - 抖音直播间单场直播时长长达1天20小时，近7天直播销售额达100万-250万元人民币 [9] - 线下通过社区店、母婴店等专业及近场渠道提升品牌触达效率 [5] - 传统批发网络通过渠道下沉和终端精细化运营稳住市场覆盖面 [5] - 旺仔IP人格化营销，推出56个民族旺仔牛奶罐盲盒等活动 [23] 成本与费用压力 - 进口全脂奶粉、棕榈油等关键原材料单位成本出现双位数上涨 [7] - 零食量贩等新兴渠道低售价产品占比上升，稀释利润空间 [7] - 营运开支同比大幅增长10.6%，广告及促销费用为主要支出项 [8] - 高投入换增长模式短期内拉动销售但压缩利润空间 [10] 行业竞争环境 - 盐津铺子凭借全渠道和全品类策略快速扩张，低成本运营形成冲击 [15] - 三只松鼠深耕线上渠道，通过年轻化营销占据Z世代消费心智 [15] - 新兴品牌凭借低糖、低脂、功能性等差异化卖点快速崛起 [15] - 零食量贩店成为增长最快渠道，即时零售与直播电商改变消费习惯 [16] 产品创新与转型举措 - 推出FixXBody系列低卡零食、低糖O泡等产品回应健康需求 [19] - 布局银发经济，爱至尊低GI五黑饼干在抖音月销超百万 [19] - 为邦德咖啡开发薄荷、轻椰等口味，O泡果奶创新推出汽水版 [20] - 辣人脆米饼、红枣枸杞米饼等新品迎合健康养生需求 [15]

公司股价与市场表现 - 11月28日，有友食品股价上涨5.12%，报收13.13元/股，成交额达8212.03万元，换手率1.51%，总市值为56.16亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入具体构成为：泡凤爪类占66.36%，其他泡卤风味肉制品占12.90%，皮晶类占7.89%，素食类占7.86%，鸡翅类占4.05%，其他(补充)占0.95% [1] 机构持仓动态 - 鹏华基金旗下鹏华消费优选混合基金（206007）位列有友食品十大流通股东 [2] - 该基金于第三季度增持有友食品47.52万股，截至三季度末持有239.3万股，占流通股比例为0.56% [2] - 以11月28日股价涨幅计算，该基金当日浮盈约153.15万元 [2][4] 相关基金持仓详情 - 在有友食品的基金持仓中，鹏华消费优选混合基金（206007）同样将其列为重仓股 [4] - 该基金持有239.3万股有友食品，占其基金净值比例为5.98%，是其第五大重仓股 [4] - 该基金成立于2010年12月28日，最新规模为4.55亿元，今年以来收益率为9.22%，成立以来收益率为209.3% [2]

公司公告核心内容 - 有友食品召开董事会、监事会及年度股东会，审议通过关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案 [1] - 公司拟使用总额不超过1.00亿元人民币的暂时闲置募集资金进行现金管理 [1] - 现金管理的投资方向为购买保本浮动收益型人民币结构性存款等产品 [1] 资金使用安排 - 资金使用期限自2024年年度股东会审议通过之日起12个月内有效 [1] - 资金在批准的额度范围内可滚动使用 [1] 公司声明与影响 - 公司表示，该现金管理事项不会影响募集资金投资项目的正常进度 [1] - 公司表示，该事项不会影响公司的正常生产经营活动 [1]

事件概述 - 休闲食品公司三只松鼠因其内部“花名制度”引发舆论热议，员工需以“鼠”字作为名字前缀，客服需称呼消费者为“主人” [1] - 公司工作人员回应称，该文化并非强制规定，而是入职时告知的习惯，员工接受且未提出异议 [6] - 创始人章燎原（花名“松鼠老爹”）在朋友圈发声，认为员工喜闻乐见并能落实以消费者为中心的价值观就是好的企业文化 [10] 公司文化具体表现 - 花名文化贯穿内部管理与客户服务：创始人称“松鼠老爹”，客服团队均以“鼠XX”为称谓，办公楼被称为“松鼠窝”，形成“松鼠森林”文化氛围 [6] - 公司淘宝官方旗舰店客服目前仍以“主人好”为问候语，解释为拟人化的小松鼠形象服务 [6] - 受此次热议影响，近期线上咨询流量大幅攀升，客服团队因接待量激增而加班 [6] 公司基本经营情况 - 三只松鼠股份有限公司成立于2012年2月，法定代表人为章燎原，注册资本约4亿元 [8] - 公司前三季度营收为77.59亿元，同比增长8.22%；但归属于上市公司股东的净利润为1.61亿元，同比下降52.91% [8] - 公司已向港交所递交招股书，若成功上市，将成为国内首个“A+H”双上市的零食品牌 [8] 行业花名文化背景 - 花名文化并非个例，自阿里巴巴推出“风清扬”“逍遥子”等武侠风格花名以来，已成为众多新兴企业的文化标识 [9] - 行业趋势反映新一代企业在组织扁平化、去官僚主义方面的探索，旨在激发团队活力、增强员工认同感并降低沟通摩擦 [9] - 也有观点认为花名是去人格化的方式，有助于将生活和工作隔离 [9]

维力医疗 - 拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）[1] 通鼎互联 - 股东吴企创基计划减持不超过605.8万股公司股份 占总股本比例不超过0.49%[1] 财通证券 - 获证监会批复同意向专业投资者公开发行不超过50亿元短期公司债券[1][2][3] 有友食品 - 拟使用7000万元自有资金购买保本浮动收益型券商收益凭证 预期年化收益率最高分别达4.2%和3.9%[3][4][5] 科瑞思 - 收到广东证监局行政监管措施决定书 指出公司在应收款项账龄计算、关联交易披露、募集资金管理和内幕信息管理方面存在违规行为[5][6] 鸥玛软件 - 国有股权无偿划转完成过户登记 控股股东由山大资本变更为山东国投 实控人变更为山东省人民政府国有资产监督管理委员会[6][7] ST华鹏 - 全资子公司安庆华鹏长江玻璃有限公司大修项目已投入生产[7] 北汽蓝谷 - 向特定对象发行股票申请获中国证监会同意注册批复[8][9] 唯捷创芯 - 收到政府补助500万元 占公司2024年归母净利润绝对值的比例为21.07%[9][10][11] 华润双鹤 - 全资子公司获得比索洛尔氨氯地平片药品注册证书[11][12][13] 华锋股份 - 控股股东筹划控制权变更 股票继续停牌 预计停牌时间不超过3个交易日[13][14] 凯发电气 - 股东通号集团拟协议转让3668.69万股公司股份 占总股本比例11.63% 转让完成后将不再持有公司股份[14] 恒瑞医药 - 收到HRS-8364片药物临床试验批准通知书 该药品为创新型抗肿瘤药物[14][15][16] - 子公司收到注射用瑞康曲妥珠单抗药物临床试验批准通知书[15][16][17] 科森科技 - 拟投资3000万美元在马来西亚投资新建生产基地[17][18] 三星医疗 - 全资子公司拟中标1.07亿元国家电网采购项目[18][19][20] 司太立 - 全资子公司获得钆喷酸葡胺注射液药品注册证书[21] 达仁堂 - 分公司获得洛索洛芬钠凝胶贴膏药品注册证书[21][22] 赛科希德 - 三个医疗器械产品（抗Ⅹa测定试剂盒、抗Ⅹa校准品、抗Ⅹa质控品）已获批注册[22][23] 哈三联 - 董事会选举秦剑飞为董事长 诸葛国民为副董事长[23][24][25] 两面针 - 子公司拟投资6885.22万元实施生产基地扩建项目[25] 阳光诺和 - 拟200万元转让控股孙公司美速科用70%股权[26][27] 恒邦股份 - 收到山东证监局行政监管措施决定书 因独立董事辞职后未能及时补选导致独立董事占比低于三分之一[27][28] 华立股份 - 下属公司拟签署5928.47万元关联交易合同[28][29][30] 尚纬股份 - 拟以5.204亿元增资控股四川中氟泰华新材料科技有限公司 取得其51%股权[30][31][32] 泽璟制药 - 注射用ZG006被纳入突破性治疗品种公示名单 用于治疗DLL3阳性晚期神经内分泌癌[32][33][34] 耀皮玻璃 - 股东中国复合材料集团有限公司拟减持不超过2114.69万股公司股份 占总股本的2.26%[34][35][36] 华特气体 - 提起重大诉讼 涉案金额1.8亿元[36][37] 中触媒 - 控股股东拟增持公司股份 增持金额不低于4200万元、不超过8000万元[37][38] 会通股份 - 股东同安基金拟减持不超过549.6万股公司股份 占总股本比例不超过1%[38][39][40] 米奥会展 - 拟申请首次公开发行H股并在香港联交所主板挂牌上市[40][41][42] 天齐锂业 - 子公司就SQM与Codelco合作案上诉至智利最高法院[42][43][44] 纳芯微 - 拟以2亿至4亿元回购公司股份 回购价格不超过200元/股[44][45][46] 品高股份 - 披露对外投资标的江原科技经营情况 2025年1-10月归母净利润-12061.58万元 未来经营发展和盈利能力存在重大不确定性[46][47][48] 舜禹股份 - 联合预中标10.23亿元项目 公司预计份额为4.09亿元[48][49][50] 中原内配 - 拟0元受让河南空天产业基金合伙企业2.5%份额 对应认缴出资5000万元[50][51][52] 惠发食品 - 股东惠希平拟减持不超过727.14万股公司股份 占总股本的3%[52][53][54] 君实生物 - 特瑞普利单抗注射液（皮下注射）Ⅲ期临床达主要终点 计划递交上市许可申请[54][55] 工业富联 - 发布澄清公告 否认下调第四季度利润目标等市场传闻[55][56] 龙蟠科技 - 子公司签署磷酸铁锂重大供货协议 将原定2025至2030年合计供应15万吨磷酸铁锂正极材料上调至130万吨 协议总销售金额超450亿元[56][57] 鸿富瀚 - 控股股东拟减持不超过179.32万股公司股份 占总股本的2%[57][58] 沃顿科技 - 拟3亿元设立南京全资子公司[58][59] 金杯汽车 - 与京东签署战略合作框架协议 将在售后服务网络共建、整车线上营销等领域展开合作[59][60] 东方锆业 - 全资子公司拟投资7.37亿元建设新能源电池级氯氧化锆及锆铪分离高纯氧化物项目[60][61][62]