岚图FREE+产品发布 - 岚图FREE+定位为"极智驾享大五座SUV"，全系标配华为乾崑智驾ADS 4和鸿蒙座舱HarmonySpace 5 [2] - 华为乾崑智驾ADS 4采用全新WEWA架构，端到端时延降低50%，通行效率提升20%，重刹率降低30% [2] - ADS 4安全系统升级为全维防碰撞系统CAS 4.0，覆盖五维安全目标 [2] - ADS 4新增车位到车位P2P2.0功能，支持高速公路收费站ETC通行，全国支持该功能的停车场达50万个 [2] - 泊车代驾VPD 2.0实现地下停车场跨层通行和代客充电功能，全国支持停车场达10万个 [2] 鸿蒙座舱技术 - 鸿蒙座舱HarmonySpace 5提供高效出行空间、沉浸影视空间和个性主题空间等全场景体验 [3] - HSpace-Link功能可接入平板、游戏手柄等外设，打造"移动生活空间" [3] 华为与岚图合作进展 - 岚图FREE+是双方合作的第二款车型，首款车型岚图梦想家乾崑版已成为高端新能源MPV销冠 [3] - 双方计划8月底推出第三款合作车型全新岚图知音，定位25万内纯电SUV，同样搭载ADS 4和鸿蒙座舱5 [3] - 华为乾崑智驾活跃用户突破70万人，累计智能辅助驾驶里程达35亿公里 [3] - 全新升级的ADS 4将于9月正式推出 [3] 公司战略规划 - 岚图汽车CEO表示未来全系产品都将搭载公司最好技术和华为最高阶智驾智舱技术 [3] - 华为智能汽车解决方案BU CEO强调将持续提升智能和安全出行体验 [3]

隔夜市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.63%至44371.51点，纳指跌0.22%至20585.53点，标普500指数跌0.33%至6259.75点 [4][26] - 白银股表现强势，First Majestic涨超7%，泛美白银涨超3%，COMEX白银期货涨4.74%至39.08美元/盎司 [4] - 大型科技股分化，谷歌、亚马逊、特斯拉涨超1%，Meta、甲骨文跌超1% [4] - 中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数跌0.43%，世纪互联涨超14%，蔚来涨超5%，贝壳跌超4% [4][27] - 国际油价大幅上涨，美油主力合约涨3.27%至68.75美元/桶，布油涨2.96%至70.67美元/桶 [5] - 欧洲三大股指全线下跌，德国DAX指数跌0.82%，法国CAC40指数跌0.92%，英国富时100指数跌0.38% [6] 中美关系与外交动态 - 王毅会见美国国务卿鲁比奥，强调中美应落实元首共识，以平等尊重方式处理分歧并探索合作 [7] - 外交部宣布持续简化签证手续，中国单方面免签国家扩大至47个，过境免签国家增至55个 [8] - 驻欧盟使团反对欧洲议会涉华决议，称稀土管制符合国际惯例，已为欧洲企业设立"快捷通道"保障需求 [8] 金融与监管政策 - 财政部印发通知加强国有险企长周期考核，新增五年周期指标考核净资产收益率和资本保值增值率 [9] - 沪深交易所发布程序化交易报告指引，将沪股通投资者纳入监管范畴，2026年1月正式实施 [10] - 交易商协会对6家主承销商启动自律调查，涉及广发银行二级资本债券项目低价承销行为 [12] 行业与企业动态 汽车与科技 - 华为尚界汽车发布首款SUV预告图，搭载高阶智驾系统，计划秋季上市 [15] - 小鹏汽车兑现60天账期承诺，向供应商发送书面通知调整付款周期 [16] - 广汽集团预计上半年净亏损18.2亿至26亿元，新能源车型销量未达目标且传统车型收益下滑 [16] - 采埃孚集团展示与中国车企合作的线控转向系统，强调将深化对华技术合作 [22] 医药与健康 - 2025年医保目录调整启动，首次新增商保创新药目录聚焦高临床价值创新药 [11] - 网信部门整治假冒仿冒"自媒体"账号，累计处置违规账号3008个 [11] 公司风险事件 - 元道通信因涉嫌财务数据虚假记载被证监会立案，或触及重大违法强制退市 [20] - 元隆雅图一名员工涉嫌伪造销售合同非法占有公司财产，公安机关已立案 [21] - ST东时实控人徐雄因操纵证券市场罪被判罚1.7亿元，公司称经营正常 [23] 国际事件 - 美国防部承认驻卡塔尔空军基地遭伊朗导弹袭击 [13] - 美国参议院军事委员会批准向乌克兰提供5亿美元援助 [13] - 俄罗斯宣布关闭波兰驻加里宁格勒领事馆作为反制措施 [13] - 美国务院启动大规模裁员，首批解雇超1350人 [13]

公司上市及融资情况 - 镁佳正式向港交所递交招股说明书拟主板挂牌上市中金公司花旗及德意志银行担任联席保荐人 [1] - 公司最新一轮融资估值超9.3亿美元投资方包括山行资本红点创投中移北京基金中关村集团M31资本南山资本大湾区共同家园发展基金慕华科创元禾等知名机构 [1][5] - 2018年种子轮融资投后估值6000万美元2024年IPO前最后一轮融资投后估值超9.3亿美元 [5] - IPO募集资金将主要用于加强研发能力扩展产品组合拓展销售网络及提升营运资金 [5] 创始人及团队背景 - 创始人庄莉为清华大学计算机科学与技术学士及硕士美国加州大学伯克利分校计算机科学博士 [3] - 庄莉曾任职微软亚洲研究院雅虎猎豹移动蔚来汽车在科技产业工程研发及企业领导方面拥有十多年经验 [3][4] - 庄莉丈夫周枫为网易有道CEO同为清华大学校友网易有道2019年登陆纽交所 [4] 业务及技术 - 公司专注于AI驱动的集成式域控解决方案提供智能座舱+X域控解决方案整合智能座舱ADAS泊车ADAS驾驶车联网OTA升级等功能 [3] - 截至2025年6月22日解决方案已应用于奇瑞长安东风长安马自达日产福特等主机厂多款车型 [5] - 2024年中国约每十辆搭载智能座舱域控系统的新车中有一辆使用镁佳解决方案预计年底技术将拓展至超40个国家和地区 [5] 行业地位及业绩 - 按2023年和2024年新装机量计算公司是中国排名前二的集成式域控解决方案供应商中高算力SoC域控解决方案装机量排名第二 [6] - 公司是中国集成式域控解决方案行业中自量产起累计交付量最快达到100万的公司 [6] - 2022年—2024年营收分别为3.88亿元15.13亿元14.2亿元年度亏损为4.23亿元3.57亿元2.91亿元三年累计亏损超10亿元但亏损收窄 [6] - 同期毛利率分别为19%12.1%21.8%波动明显 [7] 客户及交付情况 - 2022年至2024年前五名客户营收占比分别为92.8%91.2%84.7%客户集中度较高 [7] - 同期主机厂客户数量分别为7家10家12家累计定点数量分别为15个26个48个新获得定点数量分别为8个11个23个 [7] - 各年交付量分别为12.01万件63.80万件63.43万件 [7]

全球独角兽榜单概况 - 全球独角兽企业数量达1523家 美国第一 中国第二 [1][2] - 粤港澳大湾区拥有72家独角兽 占全国21% [2] - 大湾区独角兽估值超100亿美元的企业包括SHEIN 微众银行 荣耀 OPPO与vivo [2] 大湾区独角兽分布特点 - 深广两市集中分布61家 深圳37家 广州24家 [2][8] - 深圳"硬科技"企业占比超80% 广州超50% 覆盖半导体 新能源 AI等领域 [2][4] - 深圳半导体行业6家独角兽包括嘉立创 比亚迪半导体 航顺芯片等 [4] - 深圳AI与机器人领域5家独角兽包括引望智能 大疆 元戎启行等 [4] 大湾区协同发展优势 - "深圳-香港-广州"科技集群创新指数连续5年全球第二 [4] - 国家超级计算广州中心南沙分中心向香港输送"天河二号"算力 [5] - 粤港澳大湾区形成"半小时交通圈" 环珠江口100公里"黄金内湾" [5] - 广深以人才密度换取创新浓度 东莞以制造精度支撑转化速度 [5] 产业协同典型案例 - 香港WeLab借助前海跨境数据流动试点 服务用户超7000万 [6] - 货拉拉在香港孵化 在深圳集成资源后发展为独角兽 [6] - OPPO在东莞设立总部 在深圳设研发中心 两地车程半小时 [6] - 东莞电子信息产业年产能达4亿台手机 企业超3万家 [7] 广深独角兽孵化模式差异 - 深圳采用"大厂孵小兽"模式 5家独角兽源自大厂剥离 [8][9] - 引望智能由华为车BU剥离 估值超1150亿元 [9] - 比亚迪半导体脱胎于比亚迪IC设计部门 覆盖全产业链 [9] - 广州独角兽多为细分赛道中小企业 如致景科技将纺织生产周期缩短至5-7天 [10] - 乐禾食品通过动态定价算法将生鲜损耗率从8%降至3% 估值破100亿元 [11]

核心观点 - 小米YU7使用消费级高通8gen3芯片引发对"车规级"标准的讨论，但行业早有先例如特斯拉和比亚迪使用非车规级芯片 [1][2] - 车规级芯片需通过AEC-Q100和ISO26262认证，但非安全功能模块可使用仅通过AEC-Q100测试的芯片 [2][3] - 小米YU7座舱核心板通过AEC-Q104系统级车规测试，采用"手机变车规"的整体方案 [4][5] - 消费级芯片性能更强且便宜约160美元，车规级芯片价格200-300美元但可靠性更高 [7][8] - 行业专家认为头部科技公司虽未做传统车规认证，但会进行功能安全测试，质量有保障 [9] 芯片等级与应用现状 - 芯片按标准分为消费级/工业级/车规级/军工级/航天级5类，车规级需满足AEC-Q100和ISO26262 [2] - 一辆车约1000多张芯片，安全相关部件必须用车规级，非安全部件可放宽标准 [2][3] - 主流车型座舱芯片配置对比显示：特斯拉/小米/大众用消费级，理想/小鹏/蔚来用车规级 [3] - 消费级芯片缺陷率100-500PPM，车规级要求0-10PPM；工作温度范围消费级0-70°C，车规级-40-125°C [7][8] 技术方案差异 - 消费级芯片主频更高（如骁龙8 Gen3达3.3GHz），车规级低频设计（如骁龙8295主频2.5GHz） [7][8] - 车规级需通过电磁兼容性测试，设计寿命15年以上，消费级仅3-5年 [7][8] - 小米方案通过AEC-Q104测试，该标准针对多芯片模块的系统级验证，关注热耦合/电应力互动等 [4][5] 市场选择与趋势 - 非车规芯片用于座舱最严重风险是黑屏/空调失效，不威胁生命安全 [10] - 消费者可选择高性能消费级芯片或稳定车规级方案，市场已提供多样化选择 [11][12] - 行业认为消费电子芯片质量持续提升，"消费级"与"车规级"的界限未来可能模糊 [12]

行业现状与事件背景 - 华为常务董事余承东在驾驶问界M8时疑似分神被拍，后承认低头看手机并称"开智驾确实没事干"，同时呼吁国家放开L3级驾驶功能[2][4] - 余承东在公开场合表示期待L3级驾驶实现"想睡就睡"，引发台下观众欢呼，但该言论与国家标准《汽车驾驶自动化分级》中L3级定义不符[5][13] - 广州发生一起因司机低头看手机导致的3死3伤交通事故，与余承东事件形成鲜明对比[7][8] 技术标准与法规框架 - 国家标准GB/T 40429—2021明确L3级为"有条件自动驾驶"，驾驶员需保持警觉并及时接管，不存在"想睡就睡"条件[13][14] - 工信部2022年实施自动驾驶分级标准后，2025年4月又提出智能驾驶宣传、功能使用和技术部署的规范性要求[14] - 行业正加强安全警示，高速公路电子牌频繁显示"辅助驾驶不是自动驾驶"标语[14] 企业责任与行业倡议 - 华为乾崑智驾官网明确标注其ADS仅为辅助驾驶功能，要求驾驶员时刻保持注意力[10][12] - 华为联合11家汽车品牌发布《智能辅助驾驶安全倡议》，承诺技术研发投入、营销透明化、用户教育及标准共建[15][16] - 倡议提出构建"五全"安全底座（全时速、全方向、全目标、全天候、全场景），提升行业安全基线[15] 技术营销边界 - 深圳交警和问界客服均强调L2级辅助驾驶需手握方向盘并目视前方，发生事故需担责[10] - 行业专家指出大企业应破除消费者对辅助驾驶的迷信，明确区分辅助驾驶与自动驾驶概念[13] - 智能驾驶技术竞争背景下，供应商需平衡技术营销与社会责任，建立差异化品牌价值框架[17]

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 日前，镁佳股份有限公司（下称"镁佳"）正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公 司、花旗及德意志银行共同担任联席保荐人。 IPO日报注意到，由清华学霸庄莉创立的镁佳年度亏损已收窄至2.91亿元，此次港股上市，公司背后有 着山行资本、红点创投、中移北京基金、中关村集团、M31资本、南山资本、大湾区共同家园发展基 金、慕华科创、元禾等知名机构的投资，最新一轮融资的估值超9.3亿美元。 AI制图 清华学霸夫妻 镁佳成立于2019年，由庄莉创立，专注于AI驱动的集成式域控解决方案，致力于为主机厂提供全新的 智能汽车打造范式。其核心在于，通过模块化的软件架构和智能功能与硬件的无缝融合，实现对传统汽 车的渐进式升级。 具体来讲，镁佳提供的是集成式智能座舱+X域控解决方案，其通过整合包括智能座舱、ADAS泊车、 ADAS驾驶、车联网、OTA升级等多种智能汽车功能，并嵌入统一的实体域控制器，以用于置入车辆 中。 获得博士学位后，庄莉进入微软亚洲研究院担任研究员，主要负责技术开发，工作五年后，庄莉离开了 微软亚洲研究院，进入雅虎公司担任个性化推荐总监，主要负责软件开发。 仅 ...

A+H股上市动态 - 蓝思科技和峰岹科技于7月9日成功登陆港股 成为今年第9家和第10家实现"A+H"上市的A股公司 [1] - 两家公司上市首日均录得涨幅 蓝思科技H股收盘涨9.13% 峰岹科技H股涨16.02% [1] - 上市首日收盘价显示 A股对H股溢价显著 蓝思科技溢价25.49% 峰岹科技溢价43.04% [1] - 目前160只A+H股中有3只出现价格倒挂 包括恒瑞医药(A折价9.83%) 宁德时代(A折价22.82%) 药明康德(A折价2.88%) [3] 蓝思科技IPO及业务概况 - 全球发售2.62亿股 发行价18.18港元 集资47.68亿港元 香港公开发售获462.76倍超额认购 国际发售获16.68倍认购 [1] - 引入10家基石投资者 认购总额1.91亿美元(约14.99亿港元) 包括小米集团 世运电路 瑞银 橡树资本等 [1] - 全球消费电子精密结构件及模组行业领先企业 智能汽车交互系统解决方案行业排名前列 [2] - 业务覆盖消费电子(智能手机 电脑 穿戴设备)和智能汽车(中控屏 仪表盘 智能B柱等)两大领域 并布局人形机器人 AI眼镜等新兴领域 [2] 峰岹科技IPO及业务概况 - 发行价120.5港元 募资总额22.59亿港元 基石投资者包括泰康人寿 保银 华夏基金等 合计认购1.12亿美元 [2] - 中国首家专注BLDC电机驱动控制芯片的设计厂商 2023年在中国BLDC电机主控及驱动芯片市场份额达4.8% 排名第六且为前十中唯一中国企业 [3] A+H上市趋势展望 - 毕马威预测A+H上市将持续升温 2025年前6个月已录得47宗新上市申请 远超2024年全年的5宗 [4] - 截至2025年6月30日 44家A+H上市申请公司中43家为市值超100亿元人民币的大型A股企业 [4] - 中金公司预计 若排队A+H企业年内完成上市 将新增融资约3400亿港元 增厚港股总市值0.8% [4]

短剧内容争议 - 短剧《被裁员后女总裁上司后悔了》因角色名称和企业名称与华为、小米高度相似引发关注，男主角"余程冬"与华为余承东名字相似，企业"骁米集团"与小米集团名称相似[1] - 剧中骁米集团董事长"苏柒"与小米SU7车型发音相同，且剧情涉及无人驾驶汽车爆炸测试[1] - 该剧在抖音平台由账号"美光-恋爱剧场"发布，更名为《裁员后我的美女总裁求我复职》，但7月10日已下架[8] 法律风险分析 - 采用谐音梗命名可能构成"影射型行为"，使公众联想到现实中的具体企业和人物[9] - 此类改编可能侵犯商标权、名誉权，严重者或触犯刑法第221条"损害商业信誉、商品声誉罪"[9] - 影视改编需与原型人物签订授权协议，并对虚构情节进行明确说明以规避法律风险[9][10] 行业规范建议 - 影视行业应平衡艺术创作与人格权保护，投资大、风险高、社会影响广的特性要求严守合规底线[10] - 建议在剧集开头或结尾标注虚构说明，区分艺术加工与真实事件[9]

公司上市情况 - 蓝思科技于7月9日在香港联交所主板挂牌交易 盘中涨幅超5% 市场交易活跃 [1] - 公司从递表至挂牌仅用100天 完成全球发售2.62亿股 发行价每股18.18港元 集资额47.68亿港元 [6] - 香港公开发售获462.76倍认购 国际发售录得16.68倍认购 获国际机构认可 [6] 战略与资本运作 - 港股上市是公司全球化战略的重要里程碑 将以香港为支点推动国际资本与中国智造优势融合 [6] - 共引入10家基石投资者 认购总额达1.91亿美元 参与机构包括小米集团 世运电路 瑞银UBS等 [6] - 多元背景的基石阵容显示公司在全球消费电子精密智造领域的稀缺性 [6] 资金用途与业务布局 - 集资将重点投向核心技术研发 全球产能扩张及新兴赛道布局 [7] - 持续加码AR光学 智能感知 新材料等领域研发 深化消费电子与智能汽车协同效应 [7] - 推动产品从手机 平板向汽车座舱 AR眼镜 人形机器人等场景延伸 [7] 行业地位与技术优势 - 公司在全球消费电子精密结构件及模块 智能汽车交互系统综合解决方案行业均处于领先地位 [7] - 技术层面持续突破消费电子交互界面的物理边界 形成智能交互玻璃等创新产品 [7] - 智能汽车领域已形成车载玻璃 智能座舱集成 车规级传感器等多元产品矩阵 深度绑定全球头部车企 [7] 制造与全球化能力 - 构建覆盖研发 生产 供应链的全维平台化能力 核心指标持续优化 [7] - 智能制造系统实现一键式生产调度 为全球客户提供高效稳定的精密智造服务 [7] - 已形成中国总部加海外基地的产能网络 [7] 市场预期 - A+H双平台战略将强化全球竞争力 技术创新与绿色制造投入有望带来业绩增长与估值提升双重收益 [8]