港股市场整体表现 - 11月21日港股三大指数集体大幅下跌 恒生指数下跌2.38% 国企指数下跌2.45% 恒生科技指数下跌3.21% [4] - 港股全天交易额为2857亿港元 南向资金净买入额为1亿港元 [4] - 市场下跌主要受美联储降息预期降温引发的全球流动性担忧和人工智能泡沫担忧影响 [4] 科技与半导体板块 - 大型科网股集体承压 百度集团-SW下跌5.79% 阿里巴巴-SW下跌4.65% 腾讯控股下跌1.77% [9][10] - 半导体板块遭遇重挫 中芯国际下跌6.39% 华虹半导体下跌6.09% 贝克微下跌5.20% [10][11] - 隔夜美股纳斯达克指数重挫2.15% 纳斯达克中国金龙指数大跌3.26% 拖累港股科技资产 [8] - 桥水基金创始人警示AI热潮正推动市场形成资产泡沫 建议采取防御性措施 [11] 黄金板块 - 降息预期降低导致国际金价震荡下调 COMEX黄金期货日内回落至4040美元/盎司附近 [13] - 港股黄金股走低 中国白银集团下跌6.25% 万国黄金下跌5.61% 灵宝黄金下跌5.47% [13][14] - 交易员认为美联储12月进一步降息的可能性仅为33% 地缘政治风险溢价回落也令金价承压 [14] - 中长期看 在多极化格局深化和去全球化背景下 对安全资产的需求将为金价提供支撑 [15] 锂业板块 - 锂电池概念股领跌市场 赣锋锂业下跌12.47% 天齐锂业下跌11.93% [17][18] - 广州期货交易所宣布自2025年11月24日起上调碳酸锂期货相关合约的交易手续费标准 [18] - GFEX碳酸锂期货收盘下跌9% [18] 机构观点与投资主线 - 招商证券认为市场前期预期的多项边际利好正逐步兑现 构成推动市场情绪转向乐观的核心动力 [2][21] - 建议重点关注AI及科技股 包括恒生科技指数成份股 资讯科技行业 人形机器人 自动驾驶等细分领域 [21] - 电力相关板块因AI发展对电力需求呈指数级增长 在短中长期均具备投资机会 [21] - 有色金属板块受益于全球降息周期开启 通胀预期回升以及海外电力短缺对铜铝等金属需求的推动 [21] - 高股息策略和精选必需消费等"困境反转"板块可作为市场波动加剧环境下的优质防御品种 [21]

沪港通（南向）成交概况 - 2025年11月21日沪港通南向成交额前三名为阿里巴巴-W（75.13亿元）、小米集团-W（50.10亿元）和盈富基金（39.92亿元）[1] - 盈富基金出现显著净流出，净卖出额达37.55亿元，而腾讯控股获得最大净买入额9.61亿元[1] - 十大活跃成交公司中，净买入额为正的公司包括阿里巴巴-W（+8.47亿元）、小米集团-W（+9.48亿元）、腾讯控股（+9.61亿元）、中芯国际（+1.49亿元）和中国海洋石油（+6503.88万元）[1] 深港通（南向）成交概况 - 2025年11月21日深港通南向成交额前三名为阿里巴巴-W（59.52亿元）、小米集团-W（26.55亿元）和腾讯控股（24.41亿元）[1] - 盈富基金和中芯国际在深港通出现大额净卖出，净卖出额分别为13.88亿元和3.39亿元[1] - 十大活跃成交公司中，腾讯控股获得最大净买入额7.75亿元，快手-W净买入额为2.36亿元，美团-W净买入额为2.01亿元[1] 重点公司成交表现 - 阿里巴巴-W在沪港通和深港通均位列成交额第一，总成交额达134.65亿元，总净买入额为11.57亿元[1] - 小米集团-W在两个通道的总成交额为76.65亿元，总净买入额为12.68亿元，显示强劲资金流入[1] - 腾讯控股总成交额为60.53亿元，总净买入额达17.36亿元，为所有公司中最高[1]

新华财经香港11月21日电 21日港股主要指数低开低走，截至收盘，恒生指数下跌2.38%至25220.02点， 恒生科技指数下跌3.21%至5395.49点，国企指数下跌2.45%至8919.78点。 当日恒指低开375.15点，开报25460.42点，全日大幅波动，先降后升，尾市又有大幅下降，最终恒指跌 615.55点，主板成交超2857亿港元。截至收盘，上涨股票423只，下跌1885只，收平908只。当日，港股 通（南向）净流入超1亿港元。 整体来看，多数板块下跌，养老概念股多有上涨，新消费等股有涨有跌，生物医药、科网、芯片、黄 金、新能源车企、银行、保险、券商等股多有下跌。 个股方面，中芯国际跌6.39%，美团跌2.99%，泡泡玛特跌1.04%，宁德时代跌3.73%，比亚迪股份跌 2.57%，华虹半导体跌6.09%，中国平安跌2.32%，赣锋锂业跌12.47%，长风药业涨4.48%，中国电信涨 0.69%，恒生银行跌0.13%，建设银行跌1.58%，中国石油股份跌3.33%，紫金矿业跌3.60%。 成交额前三的个股中，阿里巴巴跌4.65%，成交超209亿港元；小米集团涨1.01%，成交超158亿港元； ...

好久未见徐新身影。 彭博社报道，本周三在多达7家机构激烈竞拍字节跳动老股中，徐新所掌舵的今日资本最终以近3亿美元 的出价胜出。 如此一来，字节跳动对应估值约4800亿美元。投资界也从字节跳动投资人处确认这一信息。 其实徐新与张一鸣早年间就聊过融资，但她当时对于张一鸣提出的70亿美元融资条款感到疑虑，并未出 手。"我明白得太晚了，错过这个机会了。"此后，错失张一鸣成了她心中一大憾事。 虽然迟到，但终于没有缺席——徐新还是选择上车。这也是一级市场仅剩不多还能够参与到字节跳动的 机会。 投资人抢字节老股，徐新也来了 字节跳动老股有多抢手？ 根据彭博社披露，此次字节跳动股权交易吸引了多家潜在买家，最多时有7家竞标者共同参与，因此最 终价格也水涨船高—— 这批由字节跳动早期机构投资者中银集团出手的股份，最初定价约为2亿美元（对应字节跳动估值约 3600亿美元），最后成交时的价格已攀升至近3亿美元，对应估值4800亿美元（约超3.4万亿人民币）。 这一次，徐新如愿入局。 其实作为二手交易市场的明星老股，字节的老股溢价转让几乎是市场的常态。从2021年起，市场上求购 字节跳动老股的需求已愈发频繁，价格更是一路飙升。类似于今 ...

核心事件概述 - 苹果与腾讯就“苹果税”达成和解，推出App Store小程序合作伙伴计划，对小程序内交易抽取15%的佣金，较中国市场的标准抽佣比例30%降低了一半 [2][4] - 微信官方回应欢迎苹果对开发者的支持，将尽快提供接入服务以共建健康生态 [2] - 此次和解结束了双方近十年关于小程序支付抽成的拉锯战，避免了此前市场担忧的iOS版本不支持微信应用的“二选一”局面 [2][11] 博弈历史与背景 - “苹果税”始于2008年App Store上线，苹果对iOS生态内数字商品收取30%流水 [6] - 2017年双方分歧首次公开化，苹果要求将“公众号打赏”视为应用内购买并抽成30%，腾讯认为打赏非购买交易，最终经高层会谈后解决，苹果要求第三方APP也不能对用户打赏分成 [6] - 分歧根源在于对“应用内购买”的定义不同，iOS端小程序虚拟支付常通过跳转等方式调用微信支付，绕过应用商店内购 [11] - 2024年小程序游戏市场规模约398.36亿元，同比增长99.18%；2025年上半年达232.8亿元，同比增长40.2%，高速增长的市场规模是苹果施压抽成的主因 [7][9] 协议条款与影响 - 苹果新计划要求参与App必须支持Declared Age Range API和Advanced Commerce API等技术，以确保安全流畅的顾客体验 [4] - 对苹果而言，15%的抽成已是底线，尽管欧盟市场抽成已降至17%和10%，但苹果面向标准企业的抽成未低于15% [11][12] - 对腾讯而言，其此前对iOS端小程序虚拟支付流水抽成为0%，而安卓端抽成比例在30%-40%，激励政策后整体抽佣也在15%以上，此次协议使腾讯得以开始对iOS端进行抽佣 [12][14] - 统一支付体系有助于协同监管，减少因绕道支付产生的诈骗、盗号等灰色空间问题，推动小程序生态透明化、规范化健康发展 [15] 双方战略考量与财务动因 - 苹果服务业务盈利能力强劲，截至2025年9月的财年，服务业务占整体净利润比例达42%，首次超过iPhone的41%，其软件服务毛利从2016年的55%提高至75% [14] - 腾讯小游戏收入主要来自内购变现而非广告变现，公司将从此次抽佣协议中受益 [14] - 在智能手机市场竞争加剧、硬件增长承压的背景下，苹果需要赢得微信生态的巨大流量以维持服务收入增长 [13][14] AI时代下的生态入口战略 - 腾讯与苹果的AI战略相似，均倾向于将AI能力集成至自身生态体系，而非开发独立AI应用 [16] - 腾讯将AI大模型应用“元宝”嵌入微信、QQ、腾讯视频等核心产品，例如在微信中用户可添加元宝为好友进行对话或AI搜索 [17] - 苹果则将AI能力集成到iOS、macOS等操作系统底层，为开发者提供更完善的服务 [18] - 小程序轻量化、灵活的特点与AI“即需即用”理念天然契合，微信“服务”页面已集成生活服务、交通出行、购物消费等多场景小程序，具备成为超级AI Agent的潜力 [18][19] - 此次合作有助于打破生态壁垒，为实现AI指挥万物的“动手能力”奠定基础，双方共同瞄准成为AI时代超级生态入口的战略机遇 [20]

AI概念股盘前表现 - 多只AI概念股盘前走低，英伟达跌幅一度扩大至3% [1] - 台积电盘前下跌2.9% [1] - AMD和甲骨文盘前跌幅均超过2% [1] 明星科技股盘前表现 - 明星科技股多数下跌，包括苹果、特斯拉、谷歌和微软等公司 [2] 中概股盘前表现 - 小鹏汽车盘前跌幅超过3% [3] - 阿里巴巴盘前下跌超过2% [3] - 百度集团盘前下跌1.35% [3]

澳大利亚更新16岁以下人群社媒禁用名单 中新社悉尼11月21日电 澳大利亚政府21日宣布将直播平台推趣(Twitch)列入16岁以下人群社交媒体禁用 名单。 推趣是亚马逊公司旗下的直播平台，内容以游戏为主，同时包括音乐、体育、实时聊天室等。 澳大利亚电子安全专员办公室(eSafety Commissioner)当天发表声明称，根据澳大利亚"社交媒体最低年 龄法"(Social Media Minimum Age legislation)，推趣被评估为"限制使用年龄的社交媒体平台"，理由是该 平台包括直播在内的功能旨在鼓励用户互动，在线社交互动是其"唯一或主要目的"。 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索"中新经纬"或"jwview")，看更多精彩财经资讯。 2024年11月，澳大利亚议会通过《2024网络安全(社交媒体最低年龄)修正案》，禁止16岁以下人群使用 脸书、X、照片墙等社交媒体平台。视频网站优兔(YouTube)起初得到豁免，后也被列入禁用名单。 该法案是全球首个社交媒体年龄限制法，将于今年12月10日正式生效。(完) 来源 ...

每经AI快讯，11月21日，恒生指数下跌2.38%。南向资金今日净买入1.05亿港元。 | 南向资金今日成交活跃个股榜单 | | --- | | 代码 | 简称 | 收盘价 (港元) | 涨跌幅 (%) | 净买入金额 (亿港元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0700.HK | 腾讯控股 | 610.0 | -1.77 | 17.36 | - | | 1810.HK | 小米集团-W | 38.08 | 1.01 | 12.68 | . | | 9988.HK | 阿里巴巴-W | 147.6 | -4.65 | 11.58 | - | | 1024.HK | 快手-W | 64.0 | -1.46 | 2.36 | - | | 3690.HK | 美团-W | 95.55 | -2.99 | 1.46 | | | MH 8986 | 小鹏汽车-W | 78.5 | -4.09 | 1.34 | - | | 0883.HK | 中国海洋石油 | 21.54 | -1.91 | 0.65 | . | | 9992.HK | 泡泡玛特 | 199.3 | ...

全市场规模最大的债券ETF突破700亿元 截至11月20日，作为全市场规模最大的债券ETF，短融ETF（511360）规模已突破700亿元。3月份以 来，短融ETF（511360）规模快速攀升。Wind数据显示，3月3日，短融ETF（511360）的规模仅为 252.33亿元。过去8个多月的时间里，该ETF的规模增长了400多亿元。（中证金牛座） 私募仓位再度刷新年内新高 私募排排网最新数据显示，截至11月14日，股票私募仓位指数达81.13%，较11月7日大幅提升1.05个百 分点。拉长时间来看，该指数已经连续3周站稳80%关口，并持续刷新年内新高。分规模来看，头部私 募攻势更猛。据私募排排网统计，截至11月14日，百亿级私募仓位指数达87.07%，相较于11月7日提高 近8个百分点。 (上海证券报) 各家黄金珠宝品牌今日单克足金饰品价格调整幅度分化 11月21日，多家黄金珠宝品牌公布的境内足金饰品价格较前一日仍在1300元/克左右，但价格调整幅度 出现分化。具体而言，11月21日，周生生足金首饰境内价格为1295元/克，单克较前一日下跌12元；老 庙黄金上海区域足金饰品价格为1298元/克，单克较前一日下 ...

核心观点 - 报告日期为2025年11月21日，汇总了全球宏观经济数据、关键政策动向及特定行业与公司的动态 [1] - 美国就业数据强劲，9月非农就业人数增加11.9万人，远超预期，同时利率市场预期美联储12月不会降息 [4] - 人工智能与新能源汽车行业受到政策与产业层面的积极推动 [4] - 主要金融市场指数表现分化，美股科技板块承压，而港股及A股市场小幅震荡 [5] 宏观经济数据 - 美国9月非农就业人数增加11.9万人，大幅超出市场预期 [4] - 美国国债收益率普遍下跌，2年期跌5.25个基点至3.533%，5年期跌5.76个基点至3.646%，10年期跌4.83个基点至4.085% [4] - 利率市场定价显示，市场预期美联储在12月不会降息 [4] - 海外市场重要指数表现：纳斯达克指数收报22078.05点，下跌2.15%；道琼斯工业指数收报45752.26点，下跌0.84%；标普500指数收报6538.76点，下跌1.56% [5] - 香港恒生指数微涨0.02%，收报25835.57点；恒生科技指数下跌0.58%，收报5574.59点 [5] - 内地A股市场主要指数下跌，上证指数下跌0.40%，深证综指下跌0.76%，创业板指下跌1.12% [5] - 美元指数报100.22，微涨0.09%；伦敦金现报4076.62美元/盎司，微跌0.01% [5] 政策与行业动态 - 美国前总统特朗普拟推出“创世使命”计划，旨在推进美国人工智能领域的发展 [4] - 欧盟改革泛欧个人养老金计划，以应对人口老龄化危机 [4] - 中国两部门发布《新能源汽车政府采购需求标准（征求意见稿）》 [4] - 磷酸铁锂行业正推进反内卷措施 [4] - 广东省提出目标，到2027年人工智能核心产业规模超过4400亿元 [4] - 谷歌推出新一代AI图像生成器Nano Banana Pro [4] 公司动态 - 小米集团于11月20日斥资超过5亿港元回购股份 [4] - 网易公布第三季度业绩，净收入为284亿元人民币，同比增长8.2% [4]