公司业绩波动 - 2021年营收16.92亿元，同比增长30.7%，主要受益于医美行业复苏及收购武汉奇致激光带来的设备销售收入增量 [4] - 2022年营收骤降25.7%至12.58亿元，主要由于线下消费受限导致平台订阅机构数量减少 [4] - 2023年营收回升至14.98亿元（+19.1%），得益于供应链业务增长及轻医美业务拓展 [4] - 2024年营收小幅下滑至14.67亿元（-2.1%），线上信息订阅服务收入锐减19.3% [4] - 2025年第一季度总营收2.97亿元，同比下滑6.6%，净亏损扩大至3310万元，较2024年同期增加56.13% [3] 传统业务萎缩 - 信息与预约服务收入从2023年11.51亿元降至2024年9.29亿元，同比下滑19.3% [6] - 该业务占比从2020年100%降至2024年63.4% [6] - 收入下滑主要由于抖音、小红书等新兴平台分流医美机构广告预算，阿里健康、美团等综合平台抢占市场份额 [6] - 瑞丽医美和四环医药旗下"渼颜空间"已转向抖音、小红书等平台进行推广 [6] 新业务发展 - 2023年推出"品牌美学中心"，当年收入1300万元，2024年增长至1.69亿元 [7] - 2024年轻医美连锁业务毛利率仅22.26%，2025年第一季度进一步下滑至18.78% [8] - 业务成本占比从2023年73.8%升至2024年77.7% [8] - 快速扩张带来运营成本增加，包括人员工资、设备投入及管理费用等 [8] 财务表现 - 2023年实现净利润2128万元，2024年巨亏5.89亿元，主要由于对子公司计提5.4亿元商誉减值 [5] - 商誉减值源于2021年以7.9亿元收购奇致激光的交易 [5] - 资产负债率从2023年20.32%升至2024年28.39%，增加8.06个百分点 [5] - 2025年第一季度毛利率从2024年同期63%降至49% [3] 行业竞争 - 抖音、小红书等新兴内容平台分流医美机构广告预算 [6] - 阿里健康、美团等综合平台凭借流量优势抢占市场份额 [6] - 传统医美平台面临来自内容平台和综合平台的双重竞争压力 [6]

人物简介 陶春风，男，浙江嵊州人，教授，硕士研究生导师，高级经济师。现任民革宁波市委会委员、常委，宁 波长鸿高分子科技股份有限公司董事长，科元控股集团有限公司创始人、董事长，第十四届浙江省人民 代表大会代表、甬嵊新经济发展促进会会长等职，先后获得浙江省劳动模范、宁波市民革"十大杰出党 员"，浙江省民革"十大骄傲人物"等荣誉。参加工作及创业以来，他一直秉承创新求进、实业报国、诚 信经营、绿色环保、敢为人先的企业家精神与浙商精神。 近日，人民日报社主管的《人民周刊》在第10期"奋斗的足迹——走近民营企业家"栏目中，深度报道了 陶春风的奋斗历程。文章以《陶春风：开辟"生态石化"绿色通道》为题，从创业探索、技术创新、绿色 振兴、公益担当等多方面，展现了一位民营企业家的精神风貌与时代担当。 探索引领创业路 在学生时代，陶春风便与石化行业结下了不解之缘。作为石化专业的学生，他对石油能源新应用产生了 浓厚的兴趣，比如如何从石油原材料中提炼出新产品，既可变废为宝、增加附加值，又能够服务生态环 保事业。因此，陶春风在刻苦学习专业理论知识的同时，还与同学深度探讨石油提炼新产品的方向。这 种勤思善想的特点，为其创新创业夯实了基础。 ...

在美军上周末对伊朗发动1979年伊斯兰革命以来最大规模军事行动后，伊朗最高领袖周一派遣外长前往 莫斯科，请求俄罗斯总统普京提供更多支持。 美国总统特朗普与以色列公开鼓吹刺杀伊朗最高领袖哈梅内伊及推动该国政权更迭的可能性，而俄罗斯 担忧此举可能使中东陷入深渊。 尽管普京已谴责以色列的袭击，但他尚未对美国攻击伊朗核设施发表评论。他上周呼吁保持冷静，并表 示俄罗斯愿以调解者的身份介入核问题。 一位资深消息人士透露，伊朗外长阿巴斯·阿拉格奇（Abbas Araghchi）将向普京递交哈梅内伊的信 件，寻求俄方支持。 伊朗周一表示，美国对其核设施的袭击扩大了其武装部队合法目标的范围，并称特朗普加入以色列对伊 朗的军事行动是"赌徒"的行为。 伊朗中央军事总部发言人易卜拉希姆·佐尔法卡里（Ebrahim Zolfaqari）说，美国应该为自己的行动承担 严重后果。他在一段录制的视频声明的最后用英语说："赌徒特朗普先生，你可能会发动这场战争，但 我们将是结束战争的人。" 普京多次表示愿调解美伊争端，并提到已向双方传达俄方的冲突解决方案，同时确保伊朗继续获得民用 核能。 上周，普京拒绝讨论以色列与美国可能刺杀哈梅内伊的猜测。他 ...

医药: 超配 证券研究报告 / 公司更新报告 2025 年 6 月 23 日 百济神州 (6160 HK, 买入, 目标价: HK$195.16) | 目标价: HK$195.16 | 当前股价: HK$147.70 | | --- | --- | | 股价上行/下行空间 | +32% | | 52 周最高/最低价 (HK$) | 178.00/85.00 | | 市值 (US$mn) | 22,695 | | 当前发行数量(百万股) | 1,206 | | 三个月平均日交易額 | 129 | | (US$mn) | | | 流通盘占比 (%) | 55 | | 主要股东 (%) | | | 安进公司 | 18 | | 贝克兄弟咨询 | 8 | | 美国资本集团 | 6 | | 按 2025 年 6 月 19 日收市数据 | | | 资料来源: FactSet | | 主要调整 | | 现值 | 原值 | 变动 | | --- | --- | --- | --- | | 评级 | 买入 | 买入 | N/A | | 目标价 (HK$) | 195.16 | 208.22 | -6% | | 2025E EPS ...

（原标题：Jenny Bloomfield：用画笔编织童真与自然之梦的插画家） Jenny Bloomfield 以其扎实的专业素养、独特的创作风格和对生活的热爱，在插画领域绽放出耀眼的光 芒。她的作品不仅具有极高的艺术价值，更在情感层面上与观众产生了强烈的共鸣。 Jenny 的作品主题丰富多样，其中动物是她作品中常见且极具魅力的主角。无论是灵动活泼的小狗，还 是优雅静谧的天鹅，在她的笔下都被赋予了鲜活的灵魂。在描绘动物时，Jenny 善于捕捉它们最自然、 最生动的瞬间，或是嬉戏玩耍时的欢快，或是安静沉思时的深邃，每一个细节都流露出她对动物的喜爱 与对生命的尊重。比如在她的一些作品中，小狗们在开阔的草地上肆意奔跑，毛发在风中飞扬，通过她 细腻的笔触，仿佛能让观众感受到小狗们的快乐与自由，这种对动物神态和动态的精准把握，使得她笔 下的动物形象跃然纸上，栩栩如生。 除了动物，自然景观也是 Jenny 作品中不可或缺的元素。她尤为擅长捕捉动态自然景观中的定格画面， 如随风摇曳的芦苇丛、月光下静谧的湖面、即将展翅高飞的鸟儿等。她巧妙地运用丰富的色彩和细腻的 笔触，将大自然的美丽、生机与变幻淋漓尽致地呈现在画布之上。在 ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF183 据了解，中证A500ETF基金（563360）管理费率与托管费率分别为0.15%/年与0.05%/年，均为目前市场 上股票ETF的最低一档费率水平，便于投资者低成本布局A股核心资产。（详情请见产品法律文件） 中证A500ETF基金（563360）及场外联接基金（A类022438/C类022439）的管理人华泰柏瑞基金是境内 首批ETF管理人之一，拥有超18年ETF运营经验，打造了目前A股市场规模居首的ETF——沪深300ETF （510300）。据交易所数据，截至2025/6/20，旗下非货ETF规模超4700亿元，位列行业第一梯队。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 6月23日，在海外地缘冲突加剧下，A股市场低开高走展现出了强劲内生韧性。以中证A500指数等为代 表的核心资产关注度提升，其中中证A500ETF基金（563360）场内交投踊跃。Wind数据显示，截至 15：00收盘，中证A500ETF基金（563360）日内成交额达8.12亿元，相较前一交易日的3.25亿元增幅近 150%。 中信证券近日在《A股市场2025年下半年投资策 ...

证券代码：603777 证券简称：来伊份 公告编号：2025-058 上海来伊份股份有限公司 关于回购完成暨回购实施结果的公告 （三）公司本次实际回购的价格、使用资金总额符合董事会审议通过的回购 方案。回购方案实际执行情况与原披露的回购方案不存在差异，公司已按披露的 方案完成回购。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购方案首次披露日 2024/6/26 回购方案实施期限 2024/06/25~2025/06/24 预计回购金额 3,000万元~6,000万元 □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 回购用途 □用于转换公司可转债 □为维护公司价值及股东权益 累计已回购股数 290.54 万股 累计已回购股数占总股本比例 0.87% 累计已回购金额 3,022.35534 万元 实际回购价格区间 7.87元/股~15.11元/股 一、 回购审批情况和回购方案内容 上海来伊份股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 06 月 25 日召开第 五届董事会第十二次会议，审议通过了《关于以集 ...

经济观察网讯 据动物研究所消息，作为一种典型的增龄性感觉神经障碍，老年性耳聋以不可逆的进行 性听力下降为特征，不仅严重损害听觉功能，还可能引发社交障碍、认知衰退，并增加阿尔茨海默病的 风险。耳蜗衰老是造成老年性耳聋的主要原因，然而目前对其分子调控网络的作用机制仍缺乏系统性认 知，严重阻碍了靶向治疗策略的开发。这一研究的瓶颈主要源于：现有研究主要依赖啮齿类动物模型， 但其耳蜗结构与灵长类存在显著差异；人类耳蜗样本的稀缺性进一步限制了研究的临床相关性。 中国科学院动物研究所研究员刘光慧、曲静，东南大学教授柴人杰和首都医科大学宣武医院教授王思领 衔的合作团队，首次绘制了灵长类耳蜗衰老的细胞分子图谱，并系统性地阐明了灵长类耳蜗衰老的关键 表型与分子特征，确定了毛细胞跨膜转运蛋白SLC35F1表达下调是耳蜗衰老的核心分子标志和驱动力， 同时证实二甲双胍治疗对耳蜗的保护作用，实现从机制发现到临床可转化干预策略的跨越，为老年性耳 聋的防治提供了全新的靶点。 研究团队通过技术创新，解决了灵长类耳蜗组织解剖分离与单细胞解离的技术难题。基于这一进展，研 究采用多维度分析策略，系统阐明了耳蜗衰老的关键生物学特征。在组织层面，科研人 ...

油运运费大幅攀升 - 中东地缘紧张局势导致霍尔木兹海峡运输风险上升，油运运费大幅攀升，波罗的海原油运输指数（BDTI）自冲突爆发以来大幅上行 [1][2] - 中东到中国的超大型油轮（VLCC）运费单周涨幅超过50%，中东-中国（TD3C）全年平均收益（TCE）达到57758美元/天，较冲突开始时大涨72% [3] - 中国进口原油综合指数（CTFI）报1322.19点，较6月12日上涨47.8%，VLCC市场或将面临紧平衡状态 [3][4] 霍尔木兹海峡的重要性 - 霍尔木兹海峡是全球最重要的石油和天然气运输通道，每天约2000万桶石油通过该海峡运出，占全球海运石油贸易总量的四分之一以上 [2] - 2024年全球约五分之一的液化天然气贸易通过霍尔木兹海峡，伊以冲突升级已导致部分船只避开该海峡 [2] - 若霍尔木兹海峡封锁，将导致运输效率下降、运距拉长，甚至引发港口拥堵和航线紊乱 [4] 原油价格波动 - 原油是受中东地缘冲突影响最直接的大宗商品，冲突初期油价往往上行，短期布伦特原油期货价格有望突破80美元/桶并上探70-100美元/桶区间 [6] - 高盛预计，若霍尔木兹海峡石油运输量下降50%，布伦特原油价格可能触及110美元/桶峰值，较当前74.6美元/桶有47%上涨空间 [6] - 中东向中国运输原油的成本已上涨超过50%，内外价差快速走扩，后续原油走势不确定性极大 [7] 天然气市场影响 - 欧洲天然气和液化天然气市场将对供应中断风险定价，预计欧洲基准期货（TTF）可能升至每兆瓦时74欧元（约合每百万英热单位25美元） [7] - 霍尔木兹海峡封锁将显著影响液化天然气贸易，全球约五分之一的液化天然气通过该海峡运输 [2] 黄金避险属性 - 黄金作为避险资产，地缘冲突或推动其价格上行，机构普遍看好黄金中长期配置价值 [8][9] - 世界黄金协会调查显示，95%的受访央行预计未来12个月全球央行黄金储备将进一步增加，43%表示计划增加黄金储备 [10] - 全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST持仓量连续第五周增加，截至6月20日当周增加9.75吨至950.24吨 [10]

IPO受理企业情况 - 上周新增IPO受理企业20家 [1] - 上交所主板1家 科创板3家 深交所主板2家 创业板4家 北交所10家 [1] - 截至6月22日 今年新增IPO受理企业61家 [1] 在审企业分布 - 各板块在审企业共208家 [1] - 上交所52家（主板27家 科创板25家） [1] - 深交所45家（主板23家 创业板22家） [1] - 北交所111家 [1]