南向资金持股动态 - 2026年1月23日，南向资金增持讯飞医疗科技3.79万股，持股总数达515.05万股，占公司已发行普通股的6.65% [1] - 近5个交易日中，有2天获得南向资金增持，累计净增持3.69万股 [1] - 近20个交易日中，有8天获得南向资金增持，累计净增持111.23万股 [1] 近期持股变动详情 - 2026年1月20日持股变动最为显著，当日增持19.80万股，变动幅度为3.97% [2] - 2026年1月19日及21-22日持股有所减少，分别减持12.06万股、4.17万股和3.67万股，变动幅度分别为-2.36%、-0.80%和-0.71% [2] 公司业务概况 - 讯飞医疗科技是一家提供人工智能赋能医疗解决方案的中国公司 [2] - 公司业务分为四大板块：基层医疗服务（智医助理及慢病管理）、医院服务（智慧医院解决方案和诊疗助理）、患者服务（智慧医院患者服务、诊后管理、影像云平台及医疗器械）以及区域管理平台解决方案（智慧卫生和智慧医保） [2] - 公司主要在国内市场开展业务 [2]

年会期间，普华永道发布的《第29期全球CEO调查报告》显示，人工智能成为企业增长与盈利能力的关 键分水岭。那些同时在成本控制和收入增长上取得成效的企业，在产品与服务、需求生成及战略决策中 广泛嵌入AI的可能性，是其他企业的两到三倍。而在产品、服务和客户体验中广泛应用AI的公司，其 利润率比未应用AI的公司高出近4个百分点。 "AI的商业价值已经显现。"普华永道中国主席何睦宁(Hemione Hudson)在接受中新社记者采访时指出， 2026年将是企业真正厘清AI计划、探索如何利用AI同时撬动业务收入线和成本线的一年。那些愿意打 好基础并推动规模化落地的企业，将成为长期赢家。 在具体行业中，医疗被视为AI价值率先显现的领域之一。医渡科技创始人、董事长宫如璟向记者介 绍，面向医生的智能辅助决策系统正在加速普及，AI也正显著提升新药研发效率，相关技术已参与数 百项临床试验，并服务全球主要药企。 "未来五年，AI将成为医疗行业演进的核心路径。"宫如璟认为，应对老龄化带来的资源压力、缓解医生 负荷以及破解新药研发"高成本、慢周期"困境，都将推动医疗体系向以AI为基础的新模式转型。 从更宏观层面看，世界经济论坛发布的《 ...

核心观点 - 中证投服中心支持新开源公司取消监事会并修订公司章程的议案，认为此举符合法规要求且有利于提升公司治理效能 [1][3] 政策法规背景 - 2024年12月27日，证监会发布规定，要求上市公司在2026年1月1日前在公司章程中规定在董事会中设审计委员会以行使监事会职权，并不再设立监事会或监事 [1] - 2025年3月修订的《上市公司章程指引》也提出了相同的要求 [1] - 取消监事会并由审计委员会履行监督职责是上市公司落实新《公司法》及《国务院关于实施注册资本登记管理制度的规定》的重要举措 [1] 公司具体行动 - 博爱新开源医疗科技集团股份有限公司计划在2026年第二次临时股东会上审议《关于取消监事会暨修订中相应监事会条款的议案》 [3] - 中证投服中心于1月22日就该议案向新开源全体股东征集表决权，其征集的表决意见为“同意” [3] 举措意义与优势 - 此举是优化上市公司治理结构的重要举措 [1] - 有利于发挥审计委员会的专业性和独立性优势 [1] - 能够对公司财务状况、内部控制等关键环节进行严格把关 [1] - 有助于提升上市公司内部监督效能 [1]

项目合作与核心内容 - 诺华基金会、文莱卫生部与医渡科技旗下EVYD公司联合启动数智驱动的心血管疾病防控项目CARDIO4Cities [1] - 项目依托EVYD助力建设的文莱国家数字卫生平台BruHealth 旨在通过数据与AI工具实现高危人群早期识别与精准干预 以降低心血管疾病风险 [1] - 该项目已被世界经济论坛官网重点报道 并在达沃斯论坛相关主题会议上被讨论 [1][4] 项目战略意义与行业痛点 - 项目目标不仅是落地 更在于推动公共卫生体系实现根本性转型 即从被动应对转向主动预测 从碎片化服务转向系统化治理 从经验驱动转向基于真实世界数据的精准管理 [6] - 心血管疾病等非传染性疾病是全球死亡主因 占比超70% 在文莱亦是主要死亡原因 给公共卫生体系带来持续压力 [6] - 全球应对此类疾病普遍面临数据基础设施滞后、信息碎片化、监测体系薄弱等共性问题 导致健康干预措施难以精准实施 [6] 技术平台与实施路径 - 项目将基于BruHealth平台 在AI驱动下对人群实现精准的心血管疾病风险等级划分 并针对不同层级提供差异化管理方案 从而将防控“关口”前移 [6] - BruHealth平台最初为疫情追踪与医疗资源调度搭建 后迭代为集政府监管、医生工作站与个人健康服务于一体的全链条数字基础设施 [8] - 该平台已覆盖文莱85%以上人口 居民可查阅健康档案、获取AI生成的个性化健康计划并预约诊疗 [8] - EVYD作为BruHealth平台的联合开发者 将承担项目核心的数据整合、分析及技术支撑工作 [8] 项目成效与全球实践 - 诺华基金会发起的CARDIO4Cities项目已在全球40多个城市落地 包括圣保罗、达喀尔、乌兰巴托等 [8] - 项目在15至21个月内可将血压控制率提升3至6倍 最高降低13%的中风发病率和12%的心脏病发作率 [8] - 文莱是全球首个将该项目扩展至覆盖高血压、糖尿病、肥胖症与高血脂四大心血管风险因素的国家 [8] 公司能力与行业赋能 - 支撑该项目的医渡科技核心AI能力 同样能为全球药企提供全链条、精准化的价值赋能 [7] - 依托自主研发的AI技术引擎与海量真实世界知识积淀 公司帮助药企优化新药研发流程 [7] - 在临床试验阶段 通过AI实现受试者精准招募、试验数据智能质控 以提升试验效率并控制成本 [7] - 借助AI驱动的真实世界研究能力 为药企提供高质量真实世界证据 加速创新药注册上市与医保准入 [7] 合作影响与样本价值 - 此次三方合作为文莱心血管疾病防控提供了全新解决方案 也为全球非传染性疾病防控提供了可借鉴的实践样本 [9] - 项目推进将提升文莱公共卫生服务水平 降低心血管疾病带来的健康和社会负担 同时为全球公共卫生转型注入新动力 [9]

行业趋势与政策背景 - 在“健康中国”战略和“人工智能+”行动等国家政策倡导下，国内正涌现出人人可享的AI健康助手 [3][5] - 人工智能等数字技术正深刻改变医疗服务的模式和效率，推动智慧医疗发展 [1][3][5] 行业专家核心观点 - 中国工程院院士钟南山表示，推动智慧医疗不是为了取代医生，而是为了让医生更好回归“以人为本”的初心 [1][3] - 智慧医疗的核心目标是解决老百姓看病贵、看病难的实际问题，而非单纯炫技 [1][3] - 数字技术从疫情时期的远程会诊、智能流调，发展到如今的慢病管理、早筛预警、个体化治疗 [3][5] - 数字技术提升了精准医疗度，并让优质医疗资源突破地区限制，惠及更多基层群众 [3][5] 具体应用案例与市场数据 - AI健康应用“蚂蚁阿福”已成为国内最大的健康管理类App [3][5] - “蚂蚁阿福”单日用户提问量超过1000万 [3][5] - “蚂蚁阿福”55%的用户来自三线及以下城市 [3][5] - “蚂蚁阿福”向全国医生开放“AI分身”技术，已有六位院士领衔的超1000位医生开设AI分身 [3][5] - 这些AI分身已累计解答2700多万个健康咨询 [3][5]

在后续与中国团队合作开展的试验中，5名中风患者和10名健康受试者默念短语后，通过两次点头即可 触发设备将短语扩展为完整句子。例如，"我们去医院"可被扩展为"虽然时间有点晚了，但我不太舒 服，我们现在能去医院吗？"设备能根据心率升高及深夜时间等情境，自动补充语气与内容。 设备采集的信号由两个AI模块处理：一个负责从无声口型中识别词语；另一个则结合情绪状态与上下 文信息（如时间、天气等），将简短的词语扩展为完整且符合语境的表达。 在一项针对5名构音障碍患者（中风后常见言语障碍）的小型试验中，该设备在词语识别上的错误率为 4.2%，句子重建错误率仅为2.9%。与现有辅助语音技术（如逐字输入、眼动追踪或脑部植入）相比， Revoice能够实时、连贯地进行语句转换，大幅提升交流效率。 该设备不仅适用于中风康复，未来也可能用于支持帕金森病、运动神经元疾病等患者的交流需求。 科学家开发出一款能解码"无声之言"的项圈，名为"Revoice"。这款设备结合了高灵敏度传感器与人工 智能（AI）技术，佩戴舒适且可水洗，能够帮助中风患者恢复自然流畅的交流能力，而无需进行侵入 性脑部植入手术。相关研究成果发表于最新《自然·通讯》期刊。 ...

基本底盘：稳定增长 - 2025年中国经济充满韧性，最终增长成绩明显超出年初在地缘政治压力加大背景下一些人的预期 [2] - 2025年中国在全球不确定性上升背景下仍实现5%的经济增长，这一增速来自体量庞大的经济体，其外溢效应不可低估 [2] - 过去五年中国经济通过有效的宏观政策成功应对挑战，今年及未来五年将转向新增长模式 [2] 内生动力：创新赋能 - 中国经济新增长模式包括聚焦人工智能等前沿技术创新、推动制造业向高科技升级、激活国内消费潜力以及促进中国资本“走出去” [3] - 人工智能相关产品已成为新消费趋势，例如京东平台上的人工智能机器人、智能眼镜等产品备受消费者青睐 [3] - 中国式创新具备超大规模且高度多元化的市场、工程师与专业人才集聚优势以及持续支持的政策环境等独特优势，中国人工智能创新生态为医疗科技创业等提供了优良土壤 [3] - 中国在先进制造业、数字化转型和清洁技术等领域将创新与规模化发展相结合，其创新和产业转型的持续演进正在重塑生产率提升路径和新增长动能来源 [3] 合作前景：机遇可期 - 外界对中国创新生态系统的关注日益增强，各方希望进一步了解中国第十五个五年规划开局之年的经济前景与发展机遇 [4] - 对跨国企业而言，中国市场的重要性正持续上升，不少跨国企业已通过引入中国本土合作伙伴、出让部分中国业务股权等方式借助本土力量增强竞争能力 [4] - 普华永道报告显示，在全球CEO眼中，中国内地仍是海外投资的主要市场之一 [4] - 中国高科技、新能源等新兴领域的快速进步为外资企业创造了广阔机遇 [4] - 对全球产业链而言，中国正从“全球生产基地”向“协同创新网络”转变，推动合作模式从“中国制造”到“中国共创” [5]

公司业绩概览 - 强生2025年第四季度销售额为245.64亿美元，较上年同期的225.2亿美元同比增长9.1% [1] - 公司2025年第四季度净利润为51.16亿美元，较上年同期的34.31亿美元同比大幅增长49.1% [1] - 强生2025年全年销售额为941.93亿美元，较上年的888.21亿美元同比增长6% [1] - 公司2025年全年净利润为268.04亿美元，较上年的140.66亿美元同比激增90.6% [1] 业务板块表现 - 2025年第四季度，创新制药业务销售额为157.63亿美元，医疗科技业务销售额为88.01亿美元 [1] - 2025年全年，创新制药业务销售额为604.01亿美元，医疗科技业务销售额为337.92亿美元 [1]

行业趋势：AI技术演进与巨头加速布局 - 2025年AI在能力深度和广度上日新月异，编程AI已大规模落地应用，2026年初大厂纷纷发布AI医疗进展 [2][25] - OpenAI于1月8日推出ChatGPT Health，可连接电子医疗记录和健康应用，结合用户具体信息生成回复 [2][25] - Anthropic于1月11日推出Claude for Healthcare，此前于2025年10月发布面向科学家和临床医生的Claude for Life Sciences，新产品联手HealthEx打通数据壁垒，允许用户安全接入病历数据 [2][26] - 百川智能于1月13日推出新一代医疗增强型大语言模型Baichuan-M3，在测试表现中超越了之前所有模型 [3][26] - 马斯克预测通用人工智能（AGI）将在2026年到来，并认为3年内机器人在手术技能上超越人类，4年后达到“完胜任何人类医生”的水平 [3][26] - 张文宏医生对AI引入医院病历系统持谨慎态度，认为不应让AI成为医生成长的绊脚石，但并非拒绝AI在医疗领域的应用 [3][26] 市场演变：从互联网医疗到AI医疗 - 移动互联网时代前，用户主要通过百度查询健康信息，“竞价排名”和大量医疗广告导致用户辨别成本高，存在“莆田系”医院等问题 [3][27] - 2016年后互联网医疗进入平台化阶段，医生开始在线提供服务 [4][28] - 好大夫在线、春雨医生、微医、平安好医生等平台成熟，在线问诊、图文咨询、电话与视频问诊成为标准产品形态 [5][29] - 互联网医疗提高了医患连接效率，但未增加医疗服务供给，其服务仍依赖医生个人时间与精力，效率受限于医生数量 [6][30][31] - 2023年后通用大模型普及，用户对非紧急健康问题（如睡眠、体检报告）倾向于先询问AI，AI信息基本正确且无广告，但存在“幻觉”问题，用户仍需向医生确认建议 [6][31] - AI健康问答主要扮演“就医前的信息层”，最终建议多为线下就医，而非医疗行为终点 [7][32] - 医疗市场巨大，吸引所有大厂布局，OpenAI报告显示健康相关问题占ChatGPT总提问量超5%，每天超4000万人，每周2.3亿人提问健康问题，55%的人用AI检查症状，48%用AI理解医学术语，44%用AI探索治疗方案 [8][33] B端应用案例：美国市场与估值差异 - 美国公司Abridge（2018年成立）覆盖超3万名医生，2025年初估值12亿美元，主要功能为问诊录音转病历，节约医生文书时间 [9][34] - 美国公司OpenEvidence（2021年成立）定位医生专业知识助手，答案带医学文献引用，其CEO称医生若想通过阅读顶级期刊保持最新状态每天需9小时，该技术可帮助医生节省时间、改善护理 [9][35] - OpenEvidence于2026年初完成D轮融资，估值120亿美元，其“医生第二大脑”定位较Abridge“病历助手”估值高出10倍，显示面向C端市场有更广阔估值空间 [9][35] 公司战略：蚂蚁阿福的平台化路径 - 蚂蚁布局医疗已超十年，早期通过支付宝将挂号、缴费、医保结算线上化，覆盖就医全流程 [10][34] - AI出现时，蚂蚁已嵌入医疗系统内部，阿福第一步并非直接诊断，而是嵌入现有医疗路径，提供分科指导、就医必要性判断、预约及医保报销指引 [11][36] - 能力背后连接了8亿电子医保码用户、数千家合作医院及好大夫在线的医生资源 [12][37] - 阿福新版本发布一个月后，月活跃用户达到3000万 [13][38] - 产品以Chat为主体，侧边菜单可直达医保界面、健康档案，并能接入健康数据 [14][39] - 百度健康、腾讯健康虽有Chat入口，但产品形态仍属互联网医疗，字节旗下小荷医生为纯粹Chat形态，大厂产品逻辑趋同，多为“生态+AI”模式 [16][41] 公司战略：百川智能的聚焦与创新 - 百川智能发布的Baichuan-M3在OpenAI的医疗模型评测HealthBench中取得冠军，并在幻觉控制方面表现最佳 [18][43] - Baichuan-M3独创SCAN问诊原则，使模型能像真实医生一样主动追问病史，将用户模糊感觉转化为具体症状后再排查病因 [20][45] - 百川原为“AI六小虎”之一，自2024年起收缩战线，将资源集中投入医疗领域 [21][46] - 公司选择曾不被看好，因医疗领域风险高、用户增长慢、监管复杂，且专注垂类AI被认为不如通用AI前景广阔 [22][47] - 从本质看，AI若能做好医疗，代表其理解了生命科学问题，堪称AI能力的“皇冠上的明珠” [22][48] - 百川对AI医疗的定位是结构性加层，而非替代现有体系，旨在构建中国三级诊疗体系之外的“第四级医疗体系”，即患者身边的陪伴型AI医生，解决“何时就医、去何处就医”的问题，引导患者进入线下体系 [23][49] - 百川定位较蚂蚁阿福等大厂产品更聚焦，较OpenEvidence更偏向C端，发展前景广阔 [23][49]

文章核心观点 - AI被描述为人类历史上规模最大的基础设施建设 将推动全球经济就业增长并创造巨大经济效益 其发展涵盖从能源到应用的五层技术堆栈 需要各国像对待电力或道路一样将其作为关键国家基础设施进行投资和建设 [1][5][6][7] AI的技术堆栈与经济效益 - AI是一个涵盖五层技术的“蛋糕” 包括能源、芯片和计算基础设施、云数据中心、AI模型以及最终的应用层 [1] - 应用层侧重于将AI集成到金融服务、医疗健康和制造业等领域 将是产生最大经济效益的地方 [1] - AI的部署已创造对技术型劳动力的需求 从能源、芯片制造到数据中心建设和云运营 [1] - 2025年是全球风险投资规模创纪录的年份之一 投资额超过1000亿美元 大部分资金流向AI原生初创公司 这些公司正在构建应用层 [2][7] AI对就业市场的影响 - AI不太可能导致失业 反而通过提高生产力在某些领域增加劳动力需求 例如放射科医生数量因AI工具提升效率而增多 [3] - AI帮助处理受劳动力短缺影响领域的行政工作 例如美国面临约500万名护士短缺 近一半时间花在病历记录上 AI可完成转录从而提升生产力并可能增加雇佣 [3] - AI投资直接转化为对管道工、电气工、建筑工人、钢铁工人、网络技术人员等技能型岗位的需求 [2] - AI辅助完成任务使人们能更专注于工作目的 提高工作效率和员工价值 而非取代工作 [3][4] AI作为国家基础设施与普及 - AI应被视为国家基础设施的重要组成部分 每个国家都应像对待电力或道路一样对待AI [5][6] - 各国应根据当地语言和文化构建自己的AI能力 让国家智能成为自身生态系统的一部分 [6] - AI工具因其易用性在短短两到三年内已惠及近十亿人 AI素养（如引导、管理、约束和评估AI）变得至关重要 [6] - 对于发展中国家 AI的普及性和易用性提供了缩小长期技术差距的机会 [7] 行业应用与投资机会 - AI正在改变医疗健康、制造业和金融服务等行业 并改变整个经济领域的工作性质 [1] - AI原生公司涵盖了医疗健康、机器人、制造和金融服务等领域 [2] - 欧洲等拥有强大工业基础的国家可将制造业实力与AI相结合 以释放物理AI和机器人技术的巨大潜力 [7] - 参与AI增长对全球养老基金是明智的投资 需确保普通退休人员和储户能从中获益 而非被排除在外 [7]