新华社北京10月31日电（记者王雨萧）国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会10月31 日发布数据显示，受国庆中秋假期前部分需求提前释放及国际环境更趋复杂等因素影响，10月份，制造 业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点。 "三大行业PMI均保持在扩张区间，且生产指数和新订单指数都运行在51%左右，制造业中的新动 能和消费品制造业仍保持稳中有增态势，较好托底制造业整体运行。"中国物流信息中心分析师文韬 说。 随着全国统一大市场建设纵深推进，市场价格积极变化继续累积。装备制造业购进价格指数和出厂 价格指数均连续3个月环比上升；高技术制造业购进价格指数和出厂价格指数较上月均有所上升。 文韬表示，综合来看，10月份制造业企业生产活动小幅放缓，大中小企业运行均有所承压，但新动 能和消费品制造业保持稳中有增，市场价格仍有积极变化，宏观经济有稳定运行基础。 【纠错】 【责任编辑:王雪】 数据显示，10月份，生产指数和新订单指数分别为49.7%和48.8%，比上月下降2.2个和0.9个百分 点。大、中、小型企业PMI分别为49.9%、48.7%和47.1%，比上月下降1.1个、0.1个和1. ...

制造业采购经理指数 - 10月份制造业PMI为49.0%，较上月下降0.8个百分点，降至收缩区间[1] - 生产指数和新订单指数分别为49.7%和48.8%，较上月下降2.2和0.9个百分点，供需两端均有所放缓[2] - 大型企业PMI为49.9%，其生产指数和新订单指数分别为50.9%和50.1%，均连续6个月位于扩张区间[2] - 高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别为50.5%、50.2%和50.1%，持续位于扩张区间[3] - 生产经营活动预期指数为52.8%，持续位于扩张区间，有色金属冶炼及压延加工、铁路船舶航空航天设备等行业该指数升至60.0%以上[3] 非制造业商务活动指数 - 10月份非制造业商务活动指数为50.1%，较上月上升0.1个百分点，升至扩张区间[1][4] - 服务业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.1个百分点，铁路运输、航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%及以上[4] - 邮政业商务活动指数升至70.0%以上，业务总量加快增长，而保险、房地产等行业商务活动指数均低于临界点[4] - 服务业业务活动预期指数为56.1%，持续位于较高景气区间[4] - 建筑业商务活动指数为49.1%，较上月下降0.2个百分点，但其业务活动预期指数为56.0%，较上月上升3.6个百分点[4] 综合PMI产出指数 - 10月份综合PMI产出指数为50.0%，与上月相比下降0.6个百分点，位于临界点[1][5] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为49.7%和50.1%[5]

制造业采购经理指数 - 10月份制造业PMI为49.0%，比上月下降0.8个百分点，降至收缩区间 [1][2] - 生产指数和新订单指数分别为49.7%和48.8%，比上月下降2.2个和0.9个百分点，供需两端均有所放缓 [2] - 大型企业PMI为49.9%，其生产指数和新订单指数分别为50.9%和50.1%，均连续6个月位于扩张区间 [2] - 高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别为50.5%、50.2%和50.1%，继续位于扩张区间 [3] - 高耗能行业PMI为47.3%，比上月下降0.2个百分点，景气水平回落 [3] - 生产经营活动预期指数为52.8%，持续位于扩张区间，市场预期总体乐观 [3] 非制造业商务活动指数 - 10月份非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.1个百分点，升至扩张区间 [1][4] - 服务业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点，景气水平有所回升 [4] - 铁路运输、航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%及以上高位景气区间 [4] - 邮政业商务活动指数升至70.0%以上，业务总量加快增长 [4] - 保险、房地产等行业商务活动指数均低于临界点，景气度偏弱 [4] - 服务业业务活动预期指数为56.1%，持续位于较高景气区间 [4] 建筑业与综合指数 - 建筑业商务活动指数为49.1%，比上月下降0.2个百分点，景气水平有所回落 [4] - 建筑业业务活动预期指数为56.0%，比上月上升3.6个百分点，企业对市场发展预期继续改善 [4] - 10月份综合PMI产出指数为50.0%，比上月下降0.6个百分点，位于临界点 [1][5] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为49.7%和50.1% [5]

制造业PMI指数 - 10月份制造业采购经理指数为49.0%，比上月下降0.8个百分点，降至收缩区间[1] - 生产指数和新订单指数分别为49.7%和48.8%，比上月下降2.2个和0.9个百分点，供需两端均有所放缓[2] - 大型企业PMI为49.9%，生产指数和新订单指数分别为50.9%和50.1%，均连续6个月位于扩张区间[2] - 高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别为50.5%、50.2%和50.1%，继续位于扩张区间[3] - 高耗能行业PMI为47.3%，比上月下降0.2个百分点，景气水平有所回落[3] - 生产经营活动预期指数为52.8%，持续位于扩张区间，市场预期总体乐观[3] 非制造业商务活动指数 - 10月份非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.1个百分点，升至扩张区间[1][4] - 服务业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点，景气水平有所回升[4] - 铁路运输、航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%及以上高位景气区间[4] - 邮政业商务活动指数升至70.0%以上，业务总量加快增长[4] - 保险、房地产等行业商务活动指数均低于临界点，景气度偏弱[4] - 建筑业商务活动指数为49.1%，比上月下降0.2个百分点，景气水平有所回落[4] 综合PMI及行业表现 - 10月份综合PMI产出指数为50.0%，比上月下降0.6个百分点，位于临界点[1][5] - 农副食品加工、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均位于52.0%及以上，产需两端较为活跃[2] - 纺织服装服饰、化学纤维及橡胶塑料制品、非金属矿物制品等行业两个指数均低于临界点，行业供需偏弱[2] - 有色金属冶炼及压延加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数升至60.0%以上高位景气区间[3] - 服务业业务活动预期指数为56.1%，建筑业业务活动预期指数为56.0%，比上月上升3.6个百分点，非制造业企业对市场发展预期保持信心[4]

制造业采购经理指数 - 10月份制造业PMI为49.0%，比上月下降0.8个百分点，降至收缩区间[2] - 生产指数和新订单指数分别为49.7%和48.8%，比上月下降2.2个和0.9个百分点，供需两端均有所放缓[3] - 大型企业PMI为49.9%，其生产指数和新订单指数分别为50.9%和50.1%，均连续6个月位于扩张区间[3] - 高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别为50.5%、50.2%和50.1%，继续位于扩张区间[4] - 生产经营活动预期指数为52.8%，持续位于扩张区间，市场预期总体乐观[4] 非制造业商务活动指数 - 10月份非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.1个百分点，升至扩张区间[2][5] - 服务业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点，景气水平有所回升[5] - 铁路运输、航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%及以上高位景气区间[5] - 邮政业商务活动指数升至70.0%以上，业务总量加快增长[5] - 建筑业商务活动指数为49.1%，比上月下降0.2个百分点，景气水平有所回落[5] 行业表现分化 - 农副食品加工、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均位于52.0%及以上，产需两端活跃[3] - 纺织服装服饰、化学纤维及橡胶塑料制品、非金属矿物制品等行业供需指数均低于临界点，行业供需偏弱[3] - 保险、房地产等行业商务活动指数均低于临界点，景气度偏弱[5] - 有色金属冶炼及压延加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数升至60.0%以上高位景气区间[4] 综合经济表现 - 10月份综合PMI产出指数为50.0%，比上月下降0.6个百分点，位于临界点，表明企业生产经营活动总体稳定[2][6][7] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为49.7%和50.1%[7]

制造业采购经理指数 - 10月份制造业PMI为49.0%，较上月下降0.8个百分点，降至收缩区间 [1][2] - 生产指数和新订单指数分别为49.7%和48.8%，较上月下降2.2个和0.9个百分点，供需两端均有所放缓 [2] - 大型企业PMI为49.9%，其生产指数和新订单指数分别为50.9%和50.1%，连续6个月位于扩张区间 [2] - 高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别为50.5%、50.2%和50.1%，继续位于扩张区间 [3] - 生产经营活动预期指数为52.8%，持续位于扩张区间，有色金属冶炼及压延加工、铁路船舶航空航天设备等行业预期指数升至60.0%以上 [3] 非制造业商务活动指数 - 10月份非制造业商务活动指数为50.1%，较上月上升0.1个百分点，升至扩张区间 [1][4] - 服务业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.1个百分点，铁路运输、航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业指数位于60.0%以上高位景气区间 [4] - 邮政业商务活动指数升至70.0%以上，业务总量加快增长，而保险、房地产等行业指数低于临界点 [4] - 建筑业商务活动指数为49.1%，较上月下降0.2个百分点，但其业务活动预期指数为56.0%，较上月上升3.6个百分点 [4] 综合PMI产出指数 - 10月份综合PMI产出指数为50.0%，较上月下降0.6个百分点，位于临界点 [1][5] - 构成综合PMI指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为49.7%和50.1% [5]

核心观点 - 2025年10月中国综合PMI产出指数为50.0%，与上月相比下降0.6个百分点，表明企业生产经营活动总体保持稳定 [3] - 制造业PMI为49.0%，较上月下降0.8个百分点，回落至收缩区间 [3] - 非制造业商务活动指数为50.1%，较上月微升0.1个百分点，略高于临界点 [3] 制造业采购经理指数 - 10月份制造业PMI降至49.0%，主要受假期前需求提前释放及国际环境复杂等因素影响 [4] - 生产指数和新订单指数分别为49.7%和48.8%，较上月下降2.2和0.9个百分点，供需两端均有所放缓 [4] - 大型企业PMI为49.9%，其生产指数和新订单指数分别为50.9%和50.1%，连续6个月位于扩张区间 [4] - 高技术制造业、装备制造业和消费品行业PMI分别为50.5%、50.2%和50.1%，持续高于制造业总体水平 [5] - 高耗能行业PMI为47.3%，较上月下降0.2个百分点 [5] - 生产经营活动预期指数为52.8%，持续位于扩张区间，有色金属冶炼及压延加工、铁路船舶航空航天设备等行业预期指数升至60.0%以上 [5] 非制造业商务活动指数 - 10月份非制造业商务活动指数为50.1%，较上月上升0.1个百分点 [6] - 服务业商务活动指数为50.2%，较上月上升0.1个百分点 [6] - 铁路运输、航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间 [6] - 邮政业商务活动指数升至70.0%以上，业务总量加快增长 [6] - 保险、房地产等行业商务活动指数均低于临界点，景气度偏弱 [7] - 服务业业务活动预期指数为56.1%，持续位于较高景气区间 [7] - 建筑业商务活动指数为49.1%，较上月下降0.2个百分点 [7] - 建筑业业务活动预期指数为56.0%，较上月上升3.6个百分点 [7] 综合PMI产出指数 - 10月份综合PMI产出指数为50.0%，位于临界点 [8] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为49.7%和50.1% [8]

整体外贸表现 - 前三季度上海市进出口总值3.34万亿元人民币，同比增长5.4%，增速较前8个月加快0.9个百分点 [1] - 出口额为1.48万亿元，同比增长11.3%；进口额为1.86万亿元，同比增长1.1% [1] - 进出口规模呈阶梯式上行，第一、二、三季度规模分别为1.01万亿元（同比下降2.5%）、1.14万亿元（同比增长7.2%）、1.19万亿元（同比增长11.3%） [1] - 9月单月进出口额4059亿元，突破4000亿元大关，同比增长12.5%，其中出口增长9.4%，进口增长15% [1] 主要贸易主体 - 民营企业进出口额1.32万亿元，同比增长27.1%，拉动全市外贸增长8.9个百分点 [1] - 民营企业进出口值占全市进出口总值的比重为39.5%，较去年同期提升6.7个百分点，创历史新高 [1] 主要贸易市场 - 对新兴市场进出口增长显著，其中对东盟进出口4748.2亿元（增长12.5%）、对中东进出口1211.3亿元（增长22.9%）、对非洲进出口1128.5亿元（增长32.5%） [2] - 对印度进出口741.4亿元，同比增长33%；对墨西哥进出口606.9亿元，同比增长17.4% [2] - 对欧盟进出口6003.1亿元，同比微降0.4% [2] 主要出口产品 - 高新技术产品出口强劲，集成电路出口1505.4亿元（增长10%）、通用机械设备出口290亿元（增长25%）、电气控制装置出口277.2亿元（增长20.5%） [2] - 绿色航运装备液货船出口206.3亿元，同比大幅增长82.7% [2] - 电动载人汽车、锂电池和太阳能电池等新兴产品出口1121.7亿元，同比增长6.3%，其中锂电池出口321.5亿元，增长20.7% [2] - 劳动密集型产品出口1496.3亿元，同比增长4.5%，其中纺织服装出口882.7亿元，增长2.7% [2] 主要进口产品 - 高新技术产品进口6015.8亿元，同比增长6.4%，增速比总体进口高5.3个百分点 [3] - 关键设备及零部件进口增长突出，半导体制造设备进口增长22.6%、电脑及其零部件进口增长16.1%、飞机进口增长1.2倍、飞机零部件进口增长30.2% [3] - 消费品进口3585.4亿元，同比下降6.5%，但乳品进口增长19.7%、水果进口增长15.3%、肉类进口增长2.8% [3] - 大宗商品进口2148.1亿元，同比增长2.5%，其中金属矿砂进口增长10.4% [4]

经济亮点 - 9月出口金额同比增长8.30%，较8月回升4.00个百分点[6][7] - 9月规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，增速较上月回升1.3个百分点[6][7] - 9月装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.9%和51.6%，高于制造业总体[6][7] - 9月PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比连续两个月持平[6][7] - 9月核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大[6][7] - 9月M1增速大幅回升1.2个百分点至7.2%[6][7] - 1-8月规模以上工业企业利润由1-7月同比下降1.7%转为增长0.9%[6][7] 风险与挑战 - 制造业PMI为49.80%，连续6个月处于荣枯线下方[6][8] - 1-9月全国固定资产投资同比降低0.5%，房地产开发投资下降13.9%[6][11] - 9月社零总额同比增长3.0%，较前值回落0.4个百分点[12] - 美国可能从11月1日起对中国商品加征100%关税，出口存在不确定性[15][27] 市场展望与建议 - 权益市场预计10月底前震荡整理，之后或向上突破，关注高股息和“十五五”规划方向[6][28][34] - 债券市场情绪阶段性改善，但需谨慎追高[6][30] - 商品市场分化加剧，关注铜、钨、钴、稀土等结构性机会[6][31]

核心CPI与整体通胀表现 - 9月核心CPI同比为0.9%，延续回升态势[6] - 9月CPI同比为-0.3%，受猪价大幅拖累[6] - 扣除能源的工业消费品价格上涨1.8%，涨幅连续第5个月扩大[6] 工业消费品价格驱动因素 - 金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨42.1%和33.6%[6] - 家用器具CPI涨幅超出铜价走势解释范畴，体现行业竞争转向“价值战”[6] - 服务CPI同比维持在0.6%，非核心CPI主要贡献项[6] PPI同比改善与行业贡献 - 9月PPI同比降幅从2.9%收窄至2.3%[6] - 煤炭加工等6个行业对PPI同比下拉影响减少约0.34个百分点，可解释降幅收窄幅度的57%[6] - 黑色金属矿采选业PPI同比时隔13个月后转正[6] 内需结构优化与行业表现 - 工艺美术及礼仪用品制造、运动用球类制造、营养食品制造价格同比分别上涨14.7%、4.0%、1.8%[6] - 国庆期间绿色有机食品、国潮服装销售额分别增长27.9%和14.1%[6] - 衣着、耐用消费品PPI同比分别为-0.3%和-3.9%，电子设备制造业PPI同比降至-2.5%[6] 政策与展望 - 经济增长驱动主力从外需转向高质量内需，经济结构转型进入实质性阶段[6] - 未来财政/货币政策对内需的支持将持续，如“以旧换新”等措施[6]