核心观点 - 长和集团可能分拆屈臣氏集团在中国香港及英国伦敦两地同步上市 此举有望提振中国香港IPO市场 并推动长和股价继续重估 [2] - 屈臣氏集团上市是长和系自2025年起一系列重组交易的一部分 旨在优化投资组合以提升资本市场价值 [2][3] 长和系重组交易动态 - 长和系正在推进一系列交易 包括再次推进屈臣氏集团上市 考虑分拆或部分出售全球电讯业务 以及洽售包括巴拿马在内的43个港口资产 [3][8] - 港口资产出售已按地域拆分为至少三个单独交易 其中西班牙巴塞罗那港口交易已就绪 正等待欧盟批复 [3] - 相关交易面临复杂的全球地缘政治形势及多地区反垄断审批挑战 存在不确定性 [3] 屈臣氏集团上市详情 - 屈臣氏集团计划在中国香港及英国伦敦两地同步上市 预计筹资至少20亿美元（约156亿港元） [2] - 屈臣氏集团目前由长和持股约75% 新加坡淡马锡持股约25% 该股权结构于2014年3月形成 当时淡马锡以约440亿港元购得24.95%权益 [4] - 屈臣氏集团是全球最大的健康与美容零售商之一 在全球31个市场经营超过1.7万家门店 旗下品牌包括英国Superdrug和德国Rossmann [4] - 截至2025年6月底 屈臣氏集团零售部门EBITDA达79.7亿港元 按年同比上升12% 最近12个月EBITDA达173亿港元 [6] - 屈臣氏集团业务重心在欧洲 欧洲业务贡献约七成收入 在英国上市具有战略意义 [5][6] 历史背景与市场影响 - 屈臣氏集团曾多次传出上市计划 但受新冠疫情等因素影响被延迟 [4] - 若成功上市 将是长和系逾十年来再有公司登陆港股 也是继长江基建2025年赴英上市后 另一家在中国香港及英国伦敦双重上市的长和系公司 [5] - 2014年长和向淡马锡出售屈臣氏股权时 屈臣氏拥有约1.14万家店铺 EBITDA约为152亿港元 企业价值倍数（EV/EBITDA）为11.5倍 [6] - 截至2025年6月底 屈臣氏集团在全球经营近1.69万家店铺 [6] - 有研报分析指出 屈臣氏上市可能导致亚洲美妆零售竞争升级 并可能重新夺回主导权 [6] - 摩根士丹利研究报告指出 潜在双重上市有助于长和估值重估 可强化流动性并吸引不同地区投资者 [6] - 消息公布后 长和股价于1月9日收报57.15港元 当日上升3.7% [6]

核心观点 - 自然资源部第二海洋研究所在2025年成功举办了4期海洋领域援外技术培训班 旨在通过知识分享与技术转移 提升发展中国家海洋治理能力 并深化中国与相关国家的友好合作 为构建“海洋命运共同体”和全球海洋治理体系奠定基础 [3][4] 培训项目概况 - 2025年海洋二所共举办4期援外技术培训班 覆盖来自东盟 非洲及岛屿国家的近20国百余名学员 [3] - 培训采用“理论—实践—文化”三维体系 联动国内顶尖高校 科研院所与企业 通过专题讲座 案例分析 现场考察等多元化形式进行 [3] - 课程设置精准对接参训国家核心发展需求 涵盖海平面监测 海岸带适应 海洋观测预测 生态治理与灾害监测等前沿领域 [3] 课程内容与反响 - 中国—东盟海平面上升与海岸带适应培训班中的《气候变化下的全球海平面变化特征》课程 因紧密贴合东盟国家应对海平面上升的现实挑战 被评为该期最受学员欢迎的精品课程 [3] - 冈比亚学员莫莫杜・坎特在参加中国—非洲国家海洋治理培训班后 于本国媒体撰文介绍经历 并对中非海洋合作未来充满信心 [3] - 实地教学环节包括登上“大洋号”科考船 参观全国重点实验室 探访生态修复与智慧港口 如青岛港的自动化码头系统与智慧物流平台获得厄立特里亚官员的高度赞叹 [4] 官方支持与合作框架 - 系列培训班得到中国商务部与自然资源部的肯定与支持 商务部国际商务官员研修学院副院长徐凯在结业式上为学员颁发证书并发出合作邀约 [4] - 自然资源部国际合作司副司长王安涛表示 中方愿与各方聚焦“防灾减灾 蓝色经济 科技创新 生态保护”四大支柱 通过技术共享与能力建设共促可持续发展 [4] 项目成果与未来展望 - 2025年度系列培训有效提升了相关国家海洋领域专业能力建设水平 并深化了中国与岛屿发展中国家 非洲国家及东盟地区国家的友好互信与务实合作 [4] - 海洋二所计划以系列培训为基础 未来进一步深化与相关国家在技术支援 联合研究 人才培养等方面的务实合作 推动建立常态化合作机制 [5]

公司战略与业务发展 - 公司于12月27日举行2026年度战略客户恳谈会，现场签约金额达1500亿元，创历次恳谈会签约额历史新高，为2026年高质量发展奠定合作基础 [1] - 恳谈会以“融汇共享、真诚共赢”为主题，旨在深化产业链协同、推动供应链升级 [3] - 公司与安徽省港口集团、江苏省港口集团、河钢物流等300余家行业领军企业集中签约，以巩固合作网络、拓展业务空间 [3] - 公司已开通集装箱航线30条，物贸网络覆盖19个国家及国内152个城市 [5] - 公司依托“港、贸、船、产、建、融”全产业链运营模式，为客户提供“一单制”“一箱制”供应链集成服务 [5] - 公司下一步将以1500亿元签约为契机，加快建设八大百亿级临港园区，深化与战略客户在港口联动、新能源船舶制造、供应链金融等领域的合作 [5] 行业与区域经济动态 - 与会企业涵盖煤炭、钢材、物流、港口运营等多个关键领域，共同构建稳定高效的大宗商品供应链体系 [3] - 济宁市近年来全力打造北方内河航运中心，今年1—11月，济宁港货物吞吐量突破1亿吨，集装箱吞吐量达45.4万标箱，正式跻身全国亿吨大港行列 [3] - 此次恳谈会是济宁发挥运河优势、推动港产城融合、服务国家“双循环”战略的重要举措 [3] - 公司致力于携手合作伙伴构建“资源共享、风险共担、利益共享”的协同发展格局，为济宁打造北方内河航运中心、推动大宗商品产业转型升级贡献力量 [5]

物流基础设施升级与效率提升 - 义乌（苏溪）国际枢纽港于今年6月开港，通过海铁联运班列将货物从义乌运至宁波舟山港，运距减少百余公里，物流成本降低10%至20% [2] - 该物流新通道实现全程便利化通关和可视化追踪，每天申报出口货物达20票，效率大幅提升 [2] - 宁波舟山港海铁联运线路累计超100条，辐射16个省区市，截至11月底其海铁联运业务量已超去年全年，海铁外贸箱量居全国港口首位 [4] 外贸企业业务增长与市场拓展 - 浙江米团供应链服务有限公司前11月出口总额增长约20%，新客群显著增长，公司通过快速迭代产品设计以适应不同国家市场需求 [3] - 浙江哈达国际货运代理公司前11月发运超1.6万个标箱，接近去年全年货量，其服务的近300家外贸公司中，去往中东地区的箱量大幅增长 [3] - 义乌铁港货运代理公司初步测算，今年海铁联运出口业务量增长近30%，下半年对东南亚市场太阳能光伏板、家庭式储能等高货值产品需求提升明显 [3] 港口运营与供应链协同 - 截至12月2日，宁波舟山港年集装箱吞吐量首次达到4000万标箱，港口物流畅通有序，用箱量逐步增加 [4] - 海铁联运的低成本优势进一步盘活港口资源，宁波舟山港服务范围已拓展至内陆地区 [4] - 外贸企业计划依托物流与商贸优势拓展新业务，例如常态化开展新能源二手车出口业务以开拓中东、非洲等市场 [5]

三亚崖州湾科技城高新区发展概况 - 园区定位为靠创新起家、让创新当家，致力于建设具有全球影响力的种业深海科技产业创新示范区 [4] - 园区发挥“三度一色”自然优势和海南自贸港制度优势，完善新兴产业生成、培育、护航机制 [4] - 全岛封关运作后，园区将紧抓历史机遇，聚焦核心产业构建开放型创新生态 [12] 南山港科考母港转型 - 南山港从货运港蝶变为中国首座公共科考船母港，成为国内科考圈新晋“人气王” [3] - 港口区位优势显著：距离千米水深海域仅164公里，科考船前往千米水深作业区可节约至少7小时，前往更深海域一个航次至少能节约数十万元成本和2到7天航行时间 [7] - 港口致力于从“单一港口运营商”向“供应链综合服务商”转型，构建“科研机构全周期保障+科考船东成长计划”双轨服务体系，快速建成7个满足深海科研设备调试、中试需求的实验室 [7] - 仅用2年时间，新建科考泊位从开工建设到接待靠泊航次突破千次，2025年科考服务航次预计突破2000航次，成为全球最繁忙的科考母港之一 [7] - 港口“二线口岸”软硬件设施高效运转，例如有企业货车仅用15分钟完成从卡口到码头泊位的转移，实现货物“丝滑”通关 [5] - 深海装备产业园与南山港采用“前港后园”发展模式，建立深度合作 [8] 深海（蓝色）产业发展 - 深海产业营收增长迅猛：2025年前三季度，深海产业营收同比增长341.7% [10] - 产业集聚效应显著：已集聚1300余家涉海企业，围绕产业链布局 [10] - 科技创新成果落地：引导17项国家科技项目溢出技术成果落地海南，支撑企业建成11个深海装备研制运维基地 [10] - 产业集群化发展：围绕关键小件、声学设备等细分方向，推动28条产线发展 [10] - 具体技术突破案例：明阳集团在海南产出第一公斤海上风电制氢，标志着自贸港在“海上风电-制氢”耦合技术领域实现零的突破 [9] - 园区构建“政产学研金服用”良好创新生态，推动海洋经济向新发展 [10] 种业（南繁）创新发展 - 种业全链条格局形成：推动“种源+种业+种市”联动发展，形成从种质鉴定到品种交易的全链条服务体系，年产值超180亿元 [12] - 企业集聚度高：已集聚相关企业2800多家，培育63家种业CRO服务主体 [12] - 科研平台实力雄厚：建成20个种业科研平台，为全国数量最多、空间最大、体系最全的生物育种创新平台 [12] - 具体企业成果案例：中国种子集团建设了我国种业领域首个“南繁硅谷”数字化驾驶舱，其玉米AI基因组卓越选择系统成功选育出“先达7388”等商业化品种 [11] - 技术创新提升效率：中种集团建设的南繁CRO基因分型及品质分析平台提升40%南繁育种检测效率并降低20%的育种检测成本 [11] - 国际化业务拓展：利用自贸港政策，中种集团从全球进口百余个热带果蔬品种在海南试验示范，推动超过100个水稻好品种“走出去”，其下属企业荃银五星已成为菲律宾最大杂交水稻种子供应商 [11] - 发展目标：以海南自贸港高水平对外开放为契机，形成“全球引资源、海南搞育种、全球拓市场”的全链条格局 [12]

核心观点 - 长江和记实业有限公司正通过一系列重大资产出售与分拆交易，重塑其商业帝国，旨在释放价值、缩小股价与净资产值的折价，并为集团在新时代的战略转型积累资金 [2][5] 交易举措 - 公司正在推进三项重大举措：零售部门首次公开募股，目标筹集至少20亿美元；可能将全球电信业务上市或部分出售；洽谈出售43个港口资产，预计可获得超过190亿美元现金 [2] - 持有公司约30%股份的李氏家族认为，出售和分拆能释放远超当前市场估值的价值，旨在缩小公司股价与其净资产值之间的巨大折价 [5] - 若交易完成，公司将剥离或分拆其大部分核心运营业务，为董事长李泽钜提供新资金以在贸易紧张和技术变革（包括人工智能崛起）的时代重塑公司 [5] 战略背景与影响 - 此举标志着香港最具传奇色彩商业帝国之一的世代交替，李泽钜面临在更加动荡、充满地缘敏感性和监管障碍的环境中领导集团的挑战 [7] - 潜在的交易帮助扭转了低迷的市场情绪，缩小了与净资产值之间的交易折价，并推动公司今年股价上涨了32%，表现超过了恒生指数基准 [9] - 李氏家族在剥离长江和记实业资产的同时，不断增持旗下房地产公司长江实业控股有限公司的股份，目前持股比例约为49% [9] - 分析认为，这一系列举措可能是为了积累现金用于收购，从而导致公司业务转型 [9] 行业趋势 - 长江和记实业并非唯一一家重新思考战略的企业，随着中国影响力增强和贸易壁垒提高，香港的全球地位有所下降，其他历史悠久的商业集团也在进行自我重塑 [9] - 例如，怡和集团正推进管理现代化并加快资产剥离，其房地产子公司香港置地控股有限公司计划在未来十年内通过资产出售和分拆筹集100亿美元资金 [10] - 分析指出，怡和集团和长江集团都运营着拥有多家上市子公司的综合企业，它们都在积极主动地榨取价值 [10]

协议签署与项目概述 - DP World与阿富汗政府签署里程碑协议，将开发并运营托尔哈姆和哈伊拉坦两个关键陆路口岸的边境设施 [1] - 托尔哈姆和哈伊拉坦是阿富汗对外贸易的重要通道 [1] 项目战略意义与市场潜力 - 升级口岸对于释放阿富汗的区域过境潜力至关重要，旨在实现更安全、可预测、高容量的贸易 [1] - 每年有数十亿美元的货物经阿富汗边境流动，仅与巴基斯坦的双边贸易在2024年就达到约16亿美元 [1] 行业现状与升级需求 - 当前基础设施不足与人工流程限制了阿富汗边境口岸的通关效率 [1]

文章核心观点 - 李嘉诚旗下长和集团计划出售其全球数十个港口资产 交易价值超过200亿美元 此举因涉及关键战略基础设施而引发广泛争议 并非简单的商业资产处置[1][9] - 港口资产具有极高的全球贸易战略价值 其控制权归属可能影响国家间的贸易博弈与地缘政治 特别是可能影响中国航运与贸易的竞争力与成本[3][5] - 作为具有全球影响力的华人商业领袖 其商业决策被期望承担超越纯粹商业利益的社会与战略责任 此次出售决策被质疑缺乏必要的政治敏感度与战略考量[5][7] 资产出售的战略性质与争议 - 出售资产并非普通商业资产 而是遍布全球的数十个港口 属于关键战略基础设施 对全球贸易物流具有重要影响[3] - 交易规模巨大 涉及金额超过200亿美元 在任何国家都可能触发严格的国家安全与战略审查 例如公司此前出售英国电信基站曾被调查一年多[9] - 以英国菲利克斯托港为例 该港是北极航道的关键节点 其控制权归属可能影响相关国家在贸易争端中的应对能力与效率[3] 港口控制权的战略与商业影响 - 港口是全球贸易时代的核心枢纽 控制港口运营权可在贸易摩擦中产生直接影响 例如美国曾对中国停靠船只征收特别费用变相加税[5] - 若关键港口运营权转入特定国家手中 可能被用作工具 例如对中国货船全面加征停靠费 从而增加中国商品成本并削弱其全球竞争力[5] - 港口控制权在华资手中 至少可避免在关键时刻被为难 为维护国家贸易利益提供一定保障[3] 商业领袖的责任与决策考量 - 作为具有全球影响力的华人商业领袖 其决策被置于儒家“达则兼济天下”的社会文化期待下 需平衡商业利益与更广泛的社会及战略责任[5] - 决策被与霍英东等具有高度政治觉悟的企业家对比 后者在重大选择上优先考虑国家影响与立场[9] - 面对外部压力时的选择被视为试金石 坚持不向压力妥协可能赢得声誉 而全面出售全球资产给特定国家的决策逻辑受到质疑[7]

协议签署与项目概述 - 阿曼交通、通信和信息技术部与阿布苏丹项目公司签署了一份为期3年的框架协议，负责佐法尔省达尔库特港的开发、管理和运营 [1] - 根据协议，阿布苏丹项目公司获准开始制定港口开发的财务和商业模式，旨在提升运营能力并拓展物流和贸易服务范围 [1] 项目战略定位与发展阶段 - 签署该协议是阿曼交通、通信和信息技术部发展中小型港口、完善阿曼苏丹国主要港口系统计划的一部分 [1] - 目前阶段将完成可行性研究和港口开发详细设计，随后将就长期特许经营和运营协议进行谈判 [1] - 预计该港口将在六个月内移交给开发商 [1] 未来规划与市场重点 - 未来三年将制定一项全面的长期商业运营计划 [1] - 在此期间，将完成经济可行性研究，重点关注也门市场和邻近非洲市场等特定市场 [1]

全球能源与航运领域关键信号 - 全球市场正从“高压减排”转向“务实发展”，绿色转型以更产业化、区域竞争的方式展开 [1][11] 清洁船用燃料发展 - 新加坡海事及港务管理局（MPA）向三家企业发放为期五年的甲醇燃料加注牌照，将于2026年1月1日生效，至2030年12月31日 [2][11] - 此次公开招标共有13家企业申请，最终Global Energy Trading、Golden Island和中国石油国际（新加坡）三家公司获得牌照 [2][11] - 牌照要求企业建立“端到端甲醇加注体系”，并至少自有并运营一艘IMO Type 2化学品船 [2][11] - 此举是新加坡建设“多燃料加注枢纽”的关键一步，旨在推动甲醇成为主流海事燃料 [2][11] - 热交换与船用系统巨头Alfa Laval与韩国韩华Ocean旗下公司合作，共同研发适用于双燃料船舶的氨燃料供应与安全系统 [4][12] - Alfa Laval将提供氨燃料技术与泄漏缓解系统（ARMS），韩华Ocean负责整船系统工程与集成 [4][12] - 德国绿色氢能企业Hy2gen计划在芬兰奥卢港建设一座规模达200MW的可再生氢与合成燃料生产设施 [10][17] - 该项目旨在将奥卢打造为波罗的海区域最大的合成燃料产业中心，产品主要面向航运与航空领域 [10][17] 能源政策与投资 - 加拿大联邦政府与阿尔伯塔省签署协议，内容包括取消原计划针对油气行业的排放上限、放宽清洁电力规则 [6][13] - 协议旨在换取阿尔伯塔省加强工业碳定价及支持大型碳捕集项目（Pathways Plus） [6][13] - 阿尔伯塔省探索建设通往不列颠哥伦比亚省西北海岸的新输油管以提升对亚洲出口，联邦政府同意调整《油轮禁令法》为新通道提供制度空间 [6][13] - 协议还包括在核电开发、电网升级、AI数据中心供电能力、跨省输电等方面的合作 [6][13] 港口与物流基础设施 - 欧洲渡轮运营商Stena Line与英国港口运营商ABP共同启动在伊明翰港建设新的东部滚装码头（IERRT） [8][15] - 该项目总投资超过2亿英镑，旨在满足英国到荷兰快速增长的无陪伴货运需求，提升港口通达性并缩短航行时间 [8][15] 行业安全与监管 - 韩国警方与劳动部官员对韩华Ocean船厂进行突击搜查，此前该厂发生一名工人死亡事故 [7][14] - 事故原因正在调查中，韩华Ocean表示正在全力配合调查 [7][14]