公司与合作伙伴关系 - 公司确认ADI是其海外数据中心领域的合作伙伴 [1] - 公司与ADI的联合开发主要聚焦于二次电源的系列产品 [1] 产品开发进展 - 联合开发的产品包括母线变化器、比例变化器和800V/±400高压模块 [1] - 目前已有二次电源产品进入小批量阶段 [1] - 预计明年将陆续有其他二次电源产品进入小批量阶段 [1]

公司股价与交易表现 - 12月18日，科华数据股价下跌5.02%，收报53.00元/股，成交额13.10亿元，换手率5.33%，总市值273.17亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司位于福建省厦门市，成立于1999年3月26日，于2010年1月13日上市 [1] - 公司主营业务为信息设备用UPS电源、工业动力用UPS电源的生产与销售 [1] - 主营业务收入构成：新能源产品占49.62%，数据中心产品占21.01%，IDC服务收入占16.43%，智慧电能产品占11.77%，其他(补充)占1.17% [1] 基金持仓与影响 - 富国基金旗下富国低碳新经济混合A（001985）重仓科华数据，为其第四大重仓股 [2] - 该基金三季度持有科华数据132.87万股，占基金净值比例为4.74% [2] - 以12月18日股价下跌计算，该基金当日在该股票上浮亏约372.04万元 [2] 相关基金表现 - 富国低碳新经济混合A（001985）成立于2015年12月18日，最新规模12.01亿元 [2] - 该基金今年以来收益75.66%，同类排名266/8100；近一年收益82.94%，同类排名192/8065；成立以来收益318.1% [2] - 该基金经理为杨栋，累计任职时间10年126天，现任基金资产总规模98.09亿元，任职期间最佳基金回报301.49% [3]

公司与ADI的合作关系 - 公司与ADI是海外数据中心领域的合作伙伴 [2] - 合作涉及联合开发二次电源的系列产品 [2] 合作涉及的具体产品 - 联合开发的产品包括母线变化器、比例变化器和800V/±400高压模块 [2] - 目前已有二次电源产品进入小批量阶段 [2] - 明年也陆续有其他二次电源产品进入小批量阶段 [2]

IPO进程与募资计划 - 中电科蓝天科技股份有限公司科创板IPO审核状态于12月17日变更为“提交注册” [1] - 公司拟募资15亿元人民币 中信建投证券担任保荐机构 [1] 公司定位与主营业务 - 公司以“先进电源服务国家、绿色能源造福人类”为宗旨 致力于成为中国先进电能源系统解决方案和核心产品供应商 [1] - 主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块 [1] - 产品应用领域实现从深海（水下1公里）至深空（距地球2.25亿公里）的广泛覆盖 [1] 宇航电源业务 - 宇航电源产品包括空间太阳电池阵、空间锂离子电池组和电源控制设备及其构成的电源系统 [2] - 产品应用于航天器和临近空间飞行器 [2] - 公司是国内宇航电源核心供应商 国内市场覆盖率超过50% [2] 特种电源业务 - 特种电源产品体系主要为特种锂离子电池组和燃料电池 [3] - 特种锂离子电池组主要应用于携行装备、特种车辆、特种无人机和工业机器人 [3] - 公司已承担为重点工程配套的锂离子蓄电池组科研项目100余项 产品型号达300余种 [3] - 在携行装备电源领域为国内龙头企业 在特种车辆、特种无人机和工业机器人电源领域为国内重要供应商 [3] - 在工业机器人电源领域主攻AGV锂离子电池方向 已成为国内AGV锂离子电池组重要供应商之一 [3] 新能源应用及服务业务 - 公司积极布局民品市场 开拓光伏、储能两大市场 [4] - 主要产品包括微电网解决方案、储能系统及储能EPC服务、光伏解决方案、电源检测服务、锂电正极材料和消费类锂电池等 [4] 财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-6月 公司营业收入分别约为人民币25.21亿元、35.24亿元、31.27亿元、11.13亿元 [4] - 同期 公司净利润分别约为人民币2.14亿元、1.90亿元、3.38亿元、5946.68万元 [4] - 2022年至2024年 公司合并口径资产负债率分别为49.50%、52.54%、51.35% 2025年6月30日降至47.82% [5] - 2022年至2024年 公司母公司口径资产负债率分别为37.28%、42.56%、46.44% 2025年6月30日降至40.03% [5]

市场表现与指数动态 - 12月17日A股午后大幅拉升，上演大反攻，沪指收涨1.19%报3870.28点，创业板指收涨3.39%报3175.91点，深证成指收涨2.4% [4][16] - 其他主要指数表现：科创50收涨2.47%，沪深300收涨1.83%，上证50收涨1.25%，北证50微跌 [4][16] - 市场交易量微增至1.83万亿元，但成交额仍不足1.9万亿元关口 [1][5][16] - 截至12月16日，沪深京两融余额为2.5万亿元 [5][16] 行业板块与概念涨跌 - 31个申万一级行业中，28个收涨，其中14个板块涨幅超过1% [8][19] - 通信板块领涨，涨幅超5%，有色金属、电子、基础化工、电力设备等板块涨幅靠前 [8][19] - 科技与贵金属板块表现强势，CPO概念涨近6%，英伟达概念、PCB、电子元件、电子设备制造、稀有金属均大涨 [6][18] - 全市场3626只个股收涨，涨停股57只；1635只个股收跌，跌停股25只 [7][16] - 通信(申万)板块当日涨幅5.07%，成交额1492亿元，年初至今涨幅81.73% [7][17] - 有色金属(申万)板块当日涨幅3.03%，成交额1109亿元，年初至今涨幅78.93% [7][17] - 电子(申万)板块当日涨幅2.48%，成交额3029亿元，年初至今涨幅43.70% [7][17] 个股表现亮点 - CPO概念龙头股受资金追捧：新易盛收涨9.55%报446.1元/股，中际旭创收涨6.92%报589.98元/股，天孚通信收涨9.27%报217.78元/股 [7][16] - 胜宏科技、工业富联等个股也表现不错 [7][20] - 部分个股成交活跃：新易盛成交额213亿元，中际旭创成交额186亿元，宁德时代成交额84.53亿元 [9][18] 市场驱动因素分析 - 午后反弹主要原因是市场认为“国家队”加仓ETF，注入流动性，带动权重与指数企稳 [10][21] - 中央经济工作会议释放出稳增长、促科技、扩内需的积极政策信号，提振市场信心 [11][22] - 前期科技与成长板块深度调整后，技术面已具备强力反弹基础 [11][22] - 北向资金连续多日净流入，叠加险资等中长期资金逐步回流权益市场，提供支撑 [11][22] - AI算力市场需求爆发、新能源产业链价格企稳反弹等产业端因素催化做多热情 [11][22] 机构观点与后市展望 - 受访人士认为后续市场大概率进入区间震荡阶段，若放量站稳关键位置，则反弹有望延续，否则可能面临震荡休整 [3][12][23] - 中期来看，跨年及春季躁动行情值得期待 [3][13] - 配置上可关注两大方向：一是科技主线，聚焦新质生产力与国产替代；二是周期主线，受益于全球流动性转向与新能源需求拉动 [12][23] - 短期策略可关注处于低位、底部筹码结构好的防御板块，逢低布局 [12][23] - 中长期向好的判断不变，短期震荡向下空间可能不会太大，国内外政策基调偏积极 [13][24] - 操作上建议采取“防御+进攻”的杠铃策略，维持六至七成仓位，防御端关注消费零售、大金融及高股息蓝筹，进攻端聚焦AI算力、半导体、锂电资源、顺周期补涨等方向 [13][24]

市场整体表现 - 2023年12月17日，其他电源设备板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.97% [1] - 当日上证指数上涨1.19%，收于3870.28点，深证成指上涨2.4%，收于13224.51点 [1] - 板块内多数个股上涨，其中欧陆通以9.52%的涨幅领涨板块 [1] 个股价格与交易表现 - 欧陆通收盘价为219.16元，上涨9.52%，成交量为9.07万手，成交额为19.45亿元 [1] - 科士达收盘价为48.48元，上涨8.34%，成交量为12.84万手 [1] - 麦格米特收盘价为82.79元，上涨8.22%，成交量为27.58万手，成交额为22.20亿元 [1] - 新雷能收盘价为27.86元，上涨7.98%，成交量为50.25万手，成交额为13.61亿元 [1] - 西子洁能收盘价为16.99元，上涨4.23%，成交量为16.63万手，成交额为2.78亿元 [1] - 盛弘股份收盘价为39.02元，上涨3.67%，成交量为8.99万手，成交额为3.44亿元 [1] - 科泰电源收盘价为29.88元，上涨3.57%，成交量为12.84万手，成交额为3.77亿元 [1] - 科华数据收盘价为55.80元，上涨3.53%，成交量为26.09万手，成交额为14.32亿元 [1] - 中恒电气收盘价为24.40元，上涨3.04%，成交量为22.66万手，成交额为5.46亿元 [1] - 通合科技收盘价为25.36元，上涨2.80%，成交量为6.08万手，成交额为1.51亿元 [1] - 部分个股出现下跌，ST易事特下跌0.83%，动力源下跌0.59%，奥特迅下跌0.41% [2] - 上海电气微涨0.12%，成交量为116.21万手，成交额为9.66亿元 [2] 板块资金流向 - 当日其他电源设备板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为4.34亿元 [2] - 板块游资资金净流出2.83亿元，散户资金净流出1.52亿元 [2] - 麦格米特获得主力资金净流入2.61亿元，主力净流入占比达11.78% [3] - 科华数据获得主力资金净流入7220.36万元，主力净流入占比为5.04% [3] - 东方电气获得主力资金净流入6043.47万元，主力净流入占比为4.26% [3] - 爱科赛博获得主力资金净流入4848.87万元，主力净流入占比高达13.30% [3] - 科士达获得主力资金净流入4720.11万元，主力净流入占比为7.88% [3] - 中国动力获得主力资金净流入3403.10万元，主力净流入占比为7.57% [3]

公司业务与技术说明 - 公司电源产品暂时未用到IGCT功率器件 [1] - 公司技术部门确认IGCT器件主要用于高电压、大电流场景下的电能变换 [1] - 公司目前制作的电源类型（如制造过程的环境精准控温）与IGCT应用场景有明显区别 [1] 行业技术应用场景 - IGCT器件主要应用于高压变频、直流输电等高电压、大电流场景 [1] - 该技术旨在实现高效、可靠的电能变换 [1]

公司产品技术说明 - 公司电源产品暂时未使用IGCT功率器件 [1] - 公司技术部门确认IGCT器件主要用于高电压、大电流场景下的电能变换，例如高压变频和直流输电 [1] - 公司目前制作的电源产品（如制造过程的环境精准控温）与IGCT的应用场景有明显区别 [1]

公司IPO过会情况 - 中电科蓝天科技股份有限公司首发于2025年12月16日经上海证券交易所上市审核委员会审议通过，符合发行、上市及信息披露要求[1] - 该公司是2025年第94家过会企业，其中上交所和深交所合计过会52家，北交所过会42家[1] 发行与募资计划 - 公司拟于上交所科创板发行股份，数量不低于17,370.00万股且不超过39,080.00万股，占发行后总股本比例不低于10%且不超过20%[3] - 本次发行均为新股，不涉及老股转让，计划募集资金总额为150,000.00万元（15亿元人民币），将全部用于“宇航电源系统产业化（一期）建设项目”[3] 公司业务与股权结构 - 公司主营业务为电能源产品及系统的研发、生产、销售与服务，提供发电、储能、控制及系统集成的全套解决方案[3] - 产品应用覆盖从深海（水下1公里）至深空（距地球2.25亿公里）的广泛领域，主营业务分为宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块[3] - 控股股东及实际控制人为中国电子科技集团有限公司，其直接持股48.97%，通过十八所、中电科投资间接持股19.50%，并通过一致行动人间接控制16.03%股份对应的表决权，合计控制公司84.50%的表决权[3] 中介机构与保荐记录 - 本次IPO的保荐机构（主承销商）为中信建投证券股份有限公司，联席主承销商为国泰海通证券股份有限公司，签字保荐代表人为郝智伟、李诗昀[2] - 这是中信建投证券在2025年保荐成功的第11单IPO项目[2] 上市委会议关注问题 - 上市委要求公司代表结合商业航天发展趋势、市场空间、竞争格局、在手订单及毛利率变动情况，说明宇航电源业务业绩增长的可持续性[4] - 上市委要求公司代表结合天津恒电的股权结构及双方的采购销售情况，说明相关关联交易的商业合理性、价格公允性以及会计处理是否符合《企业会计准则》[4] 2025年IPO市场概览（部分列举） - 2025年上交所及深交所过会企业包括马可波罗控股、中策橡胶集团、江苏汉邦科技、山东威高血液净化制品、海阳科技、汉桑（南京）科技等公司[6][7][8][9] - 2025年北交所过会企业包括四川西南交大铁路发展、苏州鼎佳精密科技、岷山环能高科、沈阳宏远电磁线、湖南广信科技等公司[10][11][12]

市场整体表现与短期走势 - 周二A股市场低开低走，震荡整理，三大指数均收跌，呈小幅缩量震荡下行态势，赚钱效应整体平淡 [1] - 盘面上，消费、多元金融、汽车以及房地产等行业表现较好，而贵金属、船舶制造、电源设备、风电设备、科创方向及贵金属板块表现较弱 [1][2] - 沪指已经调整至前期低点，若无法及时企稳，指数层面可能仍有小幅下探风险 [2] 市场影响因素与风险偏好 - 近期12月美联储议息会议与国内高层会议已相继落地，整体基调符合市场预期，有助于稳定权益市场的风险偏好 [1] - 海外两大利空反复冲击市场：一是市场对AI产业链泡沫担忧加剧，导致全球科技线普遍调整；二是日本央行利率决议事件尚未落地，加息预期升温持续扰动市场，压制了市场风险偏好 [2] - 隔夜美股再度调整，当日包括日本、韩国在内的亚太主要市场也延续调整 [2] 中长期展望与投资主线 - 中长期支撑本轮A股上涨的基础并未发生转变，在“反内卷”改善上市公司业绩、居民储蓄资产入市、全球流动性缓和、科技产业趋势加持下，2026年A股“慢牛”行情大概率延续 [1][2] - 预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，周期与科技有望轮番表现 [1] - 政策红利逐步释放，有望提振市场信心，引导各类资金积极配置，推动市场在震荡整固后，逐步重回盘升格局 [1] 行业与板块动态 - 零售板块逆势走强，无人驾驶板块活跃，数字货币板块反弹 [2] - 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [1] 短期策略建议 - 随着年关临近，市场情绪或趋于谨慎 [1] - 短期内，适当控制仓位，等待大盘放量上涨信号出现，在此之前可围绕近期强势方向轮动的思路适当参与市场 [2]