行业动态与政策支持 - 湛江市持续推进地理标志品牌建设与知识产权运用 全市新增21家经营主体获批使用地理标志专用标志 使全市用标企业总量达到151家 [1] - 行业主管部门将继续加强对地理标志使用的管理与服务 指导企业规范用标并提升品牌价值 同时深入实施地理标志运用促进工程 [1] - 政策鼓励更多符合条件的企业申请使用地理标志 旨在将资源优势转化为品牌和发展优势 为地方经济高质量发展注入新活力 [1] 产业发展与市场格局 - 新增用标企业覆盖了湛江鸡、湛江蚝、湛江对虾、湛江沙虫、遂溪海红香米等重点地理标志产品 [1] - 产业发展呈现多元化、集群化的良好态势 标志着湛江市地理标志产业规模持续壮大 市场认可度与竞争力进一步提升 [1] - 未来将推动地理标志与特色产业发展、历史文化传承、乡村振兴深度融合 助力更多优质地标产品走向全国乃至全球市场 [1]

量化模型与因子总结 量化模型与构建方式 1. **模型名称：煤炭行业利润预测模型**[9][10] * **模型构建思路**：基于动力煤长协定价机制，利用价格因子和产能因子的同比变化，逐月估计煤炭行业的营收增速和利润增速，以判断行业景气度[10]。 * **模型具体构建过程**：模型的核心是利用已确定的月度动力煤销售价格（由上月价格指数决定）[10]。通过跟踪价格因子（如煤价）和产能因子的同比变化，将这些指标输入模型，以估算出煤炭行业当月的营收同比增速和利润同比增速[10]。报告未提供具体的估算公式。 2. **模型名称：生猪供需缺口测算模型**[15] * **模型构建思路**：利用生猪从出生到出栏约6个月的生长周期，建立能繁母猪存栏量与未来生猪出栏量之间的稳定比例关系，以此测算未来6个月后的生猪供需缺口，进而预判价格走势[15]。 * **模型具体构建过程**： 1. 首先计算历史出栏系数：$$出栏系数 = \frac{单季度生猪出栏}{能繁母猪存栏 lag6m}$$[15] 2. 然后，基于当前能繁母猪存栏量和上年同期的出栏系数，预测未来6个月后的单季潜在产能：$$6个月后单季潜在产能 = t月能繁母猪存栏 * (t+6月上年同期出栏系数)$$[15] 3. 接着，以预测期上年同期的单季度生猪出栏量作为潜在需求：$$6个月后生猪潜在需求 = t+6月上年同期单季度生猪出栏$$[15] 4. 最后，通过比较预测的潜在产能与潜在需求，判断供需缺口（紧平衡或宽松）[15][17]。 3. **模型名称：普钢行业利润预测模型**[18] * **模型构建思路**：通过跟踪普通钢材的综合售价，并综合考虑铁矿石、焦炭、喷吹煤、废钢等主要原材料成本指标，构建模型以预测普钢行业的月度利润增速和单吨盈利[18]。 * **模型具体构建过程**：报告未提供具体的模型公式。构建过程涉及采集普钢综合售价及各项主要成本的市场价格数据，通过模型计算得出行业单吨毛利或利润总额，进而计算同比增速[18]。 4. **模型名称：结构材料行业盈利跟踪模型**[25] * **模型构建思路**：针对玻璃、水泥等结构材料行业，通过跟踪其产品价格指标和主要成本指标（如原材料、能源价格）的变化，来测算行业盈利（毛利或利润）的变化情况[25]。 * **模型具体构建过程**：报告未提供具体的模型公式。构建过程涉及分别采集浮法玻璃、水泥的产品市场价格，以及对应的纯碱、石英砂、煤炭等成本数据，计算单位产品的毛利或利润，并进行同比分析[25][26]。 5. **模型名称：燃料型炼化行业利润预测模型**[27] * **模型构建思路**：利用成品油（燃料）价格与原油价格之间的变化关系，测算行业的利润增速和裂解价差，以评估行业景气度[27]。 * **模型具体构建过程**：报告未提供具体的模型公式。构建过程的核心是计算裂解价差（成品油价格与原油成本之差），通过跟踪价差的变化以及油价的趋势，来预测行业利润的同比变动[27][33]。 模型的回测效果 *本报告主要展示了各行业配置信号的历史回测效果图，但未在文本中提供具体的量化指标数值（如年化收益率、夏普比率、信息比率等）。报告通过图表形式（如图2、图5、图9、图10）直观展示了基于上述景气度模型产生的配置信号（如看多、中性）所对应的行业指数历史超额收益曲线[11][20][28][36]。* 量化因子与构建方式 1. **因子名称：价格因子**[10] * **因子构建思路**：直接采用行业核心产品的市场价格作为因子，用于衡量行业收入端的变化。例如，煤炭行业中的动力煤价格[10]。 * **因子具体构建过程**：直接采集市场公开的现货或长协价格数据，计算其同比或环比变化率。 2. **因子名称：产能因子**[10] * **因子构建思路**：反映行业供给端能力的指标。例如，煤炭行业的产能利用率或产量数据[10]。 * **因子具体构建过程**：采集行业产量、开工率等数据，计算其同比变化。 3. **因子名称：出栏系数**[15] * **因子构建思路**：衡量生猪养殖效率的指标，即单位能繁母猪在滞后6个月后所能提供的出栏生猪数量[15]。 * **因子具体构建过程**：$$出栏系数 = \frac{单季度生猪出栏量}{6个月前的能繁母猪存栏量}$$[15] 4. **因子名称：裂解价差**[27] * **因子构建思路**：衡量炼化企业加工利润的核心指标，即成品油销售收入与原油采购成本之间的差额[27]。 * **因子具体构建过程**：报告未提供具体计算公式。通常为（成品油价格 - 原油价格）或经过加权计算后的价差。 5. **因子名称：PMI滚动均值**[22][26] * **因子构建思路**：采用制造业采购经理指数（PMI）的滚动平均值（如12个月滚动均值）来平滑短期波动，观察制造业景气度的中长期趋势[22][26]。 * **因子具体构建过程**：对月度PMI数据计算过去N个月（如12个月）的简单移动平均值。 因子的回测效果 *本报告未提供单个因子的独立测试结果（如IC、IR、多空收益等）。因子的有效性体现在其作为输入，用于构建上述行业景气度与配置模型，并通过模型的历史回测效果间接体现[16]。*

公司股价与交易表现 - 1月6日，金新农股价上涨5.2%，报收6.27元/股，成交额达1.27亿元，换手率为2.58%，总市值为51.93亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 深圳市金新农科技股份有限公司成立于1999年11月6日，于2011年2月18日上市 [1] - 公司主营业务为猪用饲料产品研发、生产和销售以及信息技术服务 [1] - 主营业务收入构成：猪用配合料占49.43%，生猪占32.10%，其他饲料占9.29%，猪用浓缩料占5.43%，猪用预混料占2.82%，其他占0.58%，饲料原材料占0.35% [1] 主要机构股东动态 - 国泰基金旗下的国泰中证畜牧养殖ETF（159865）位列金新农十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度增持472.25万股，截至当时持有1272.76万股，占流通股比例为1.58% [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓单日浮盈约394.56万元 [2] 相关基金产品信息 - 国泰中证畜牧养殖ETF（159865）成立于2021年3月1日，最新规模为60.97亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为0.4%，近一年收益率为16.75%，成立以来亏损36.56% [2] - 该基金基金经理为梁杏，累计任职时间9年215天，现任基金资产总规模306.17亿元，其任职期间最佳基金回报为1112.34%，最差基金回报为-57.82% [3]

报告行业投资评级 - 报告整体看好农林牧渔行业，核心观点是把握周期拐点并重视成长赛道 [1][11] 报告的核心观点 - 2026年，生猪和肉牛养殖有望迎来周期拐点 [1][11] - 宠物赛道成长性明确，产销研三环节俱全的公司在竞争中具备优势 [1][7] - 种植赛道特色标的成长性显著 [1][11] 根据相关目录分别进行总结 1. 生猪养殖 - **价格与利润**：2025年生猪价格从年初的16元/kg跌至四季度11元/kg以下，创下极低猪价，预计2026年上半年猪价持续低迷，行业延续低利润 [2][15] - **产能去化**：产能政策和周期调节共同发挥作用，能繁母猪存栏量预期下降，预计猪价低于13元/kg时传统去产能逻辑延续 [2][23] - **企业状况**：生猪养殖上市公司平均资产负债率降至56.27%，环比25Q1下降约2个百分点，养殖完全成本逐步降低，25Q2第一梯队已降至12~13元/kg，牧原股份在2025年9月成本已降至11.6元/kg [25][27] - **投资关注点**：关注成本改善、具备成长性的生猪养殖企业，推荐牧原股份、温氏股份等 [2][11][29] 2. 禽养殖 - **白羽肉鸡**：2025年产业链价格陷入深度低迷，鸡肉产品价格一度跌至8380元/吨，由于在产父母代存栏仍处高位，供需回归平衡尚需时间，价格有望在2026年下半年触底 [3][32] - **黄羽肉鸡**：2025年价格先跌后涨，全年均价弱于2024年，预计2026年价格整体维持微弱平衡，均价或略好于2025年，关注中华土鸡推广活动对消费的带动作用 [3][37] 3. 牛养殖 - **行业特征**：肉牛养殖周期长，我国养殖格局分散，年出栏1-9头的散户占比90%以上 [4][42] - **供给与价格**：2022-2024年的价格低位推动产能去化，2025年前三季度全国肉牛出栏3564万头，同比增加2.0%，但2025年三季度末全国牛存栏9932万头，同比下降2.4%，预计从2025年起出栏量环比下降，牛肉价格上涨趋势有望持续至2027年 [4][47] 4. 养殖后周期（饲料与动保） - **饲料**：2025年饲料企业销量高增，2026年养殖存栏量仍然较高，行业景气度持续向上，其中2026年上半年企业饲料销量增速预期高于下半年 [5][52] - **动保**：2025年上半年景气度较高，但2025下半年养殖利润下降影响需求，预计2026年上半年动保景气度或承压，需关注非洲猪瘟疫苗、宠物疫苗等新品进展 [5][63][68] 5. 种植 - **粮食安全与价格**：粮食安全重要性提升，2025年我国缩减玉米、大豆进口，2024/2025年度玉米进口量预估为300万吨，相比2023/2024的2341万吨下降87%，2026年粮价有望稳中向上 [6][69] - **种子行业**：种业振兴，品种创新，2025年全国杂交玉米制种面积预估下降至359万亩，行业库存从高点下降，竞争有望更为有序 [77][84] - **转基因玉米**：2025年转基因玉米推广面积约为3000万亩，自2024年的1000万亩左右进一步提升，隆平高科的转基因玉米品种示范推广面积占全国的1/3 [82] - **特色种植**： - **菌菇**：金针菇行业去产能近尾声，2025年9、10、11月份全国金针菇平均价格均高于2024年下半年最高价，众兴菌业开展冬虫夏草工厂化仿生培育项目 [91][94] - **蓝莓**：云南基质蓝莓可实现冬季上市，替代进口，诺普信布局蓝莓业务，种植环节壁垒高，每亩投入7万以上的种植园建设成本 [100] - **植物提取**：天然健康趋势推动需求增长，2025年4月美国FDA宣布计划在2026年年底前逐步停止使用石油基合成食品色素，晨光生物2025前三季度多个植提产品销量创新高 [103] 6. 宠物 - **行业增长**：宠物市场蓬勃发展，2024年城镇宠物（犬猫）消费市场规模突破3000亿元，达到3002亿元，宠物食品市场份额为52.8% [107] - **消费意愿**：约87%的宠主将宠物视为家人/好朋友，61.5%的宠主愿意为宠物的“情绪健康”付费 [108] - **竞争态势**：2025年行业陷入卷流量做大收入规模的困境，宠物品牌加大营销费用影响短期利润率，乖宝宠物前三季度销售费用超10亿，同比增速达49% [7][119] - **核心竞争力**：产销研三环节俱全的公司稀缺，此类公司有望在竞争中获胜，需关注自主品牌增速和价格提升情况 [7][120] - **公司表现**：2025年前三季度，乖宝宠物/中宠股份/佩蒂股份营收同比分别+29%/ +21.1%/-17.7%，其中国内自主品牌收入增长较快 [121]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原糖价格跌破巴西乙醇折算价支撑，2月北半球收榨增产利空兑现后国际糖价或反弹，国内进口糖源供应减少，糖价跌至低位短线或延续反弹 [5] - 新疆棉花种植面积调减市场早有预期，郑棉价格上行至近期高位波动幅度或放大，基本面供需平衡叠加利好预期走势较强，建议回调择机做多 [10] - 全球大豆新作产量下调，供应相比24/25年度下降，进口成本底部或显现，国内大豆、豆粕库存偏大但近月买船少，2 - 3月到港量少叠加榨利承压，价格预计延续震荡 [13] - 棕榈油主产区高产量、出口萎靡致库存高企，国内三大油脂库存偏高水平，现实基本面弱，但中期2 - 3月大豆到港量少提供支撑，远期2026年美国生柴总油脂消费或大增、棕榈油主产区产量有环比下降预期，油脂价格距底部区间不远 [18] - 鸡蛋产能去化偏慢供应仍大，春节偏晚备货情绪仍在，产能去化预期使现货下方空间受限但涨价空间有限，盘面兑现节后落价及产能去化预期，短期驱动不足，关注反弹后抛空 [21] - 低价刺激消费、春节偏晚需求后置和大猪结构性偏紧促成猪价反弹，短期猪价走强逻辑硬，但中期结构性矛盾解决后价格或重回总量过剩逻辑，操作上关注近淡季合约上方压力反弹抛空，长期产能下降下半年猪价或体现，留意远月合约下方支撑 [24] 各品种总结 白糖 - 行情资讯：元旦节前郑糖5月合约收盘价5251元/吨，较前一交易日跌0.13%；广西制糖集团新糖报价5300 - 5400元/吨，较上个交易日跌10元/吨；云南制糖集团新糖报价5170 - 5240元/吨，较上个交易日跌0 - 10元/吨；加工糖厂主流报价区间5780 - 5810元/吨，较上个交易日跌0 - 10元/吨；广西现货 - 郑糖主力合约基差49元/吨 [2] - 国际情况：截至2025年12月31日，印度糖厂已压榨甘蔗1.33亿吨，同比增加0.23亿吨，食糖产量达1183万吨，同比增加227万吨，平均产糖率升至8.83%，同比增加0.15个百分点；截至12月24日，泰国累计压榨甘蔗1153万吨，同比减少197万吨，糖产量约为100万吨，同比减少17万吨 [3] 棉花 - 行情资讯：元旦节前郑棉5月合约收盘价14585元/吨，较前一交易日涨0.17%；中国棉花价格指数(CCIndex)3128B报15556元/吨，较上个交易日涨13元/吨；中国棉花价格指数(CCIndex)3128B - 郑棉主力合约基差971元/吨；截至12月18日当周美国当前年度棉花出口销售4.35万吨，累计出口销售148.82万吨，同比减少19.99万吨，其中当周对中国出口0.22万吨，累计出口6.61万吨，同比减少8.9万吨；截至12月26日当周，纺纱厂开机率为64.7%，环比前一周下降0.5个百分点，较去年同期增加2.3个百分点，较近五年均值71.4%，同比减少6.7个百分点；全国棉花商业库存517万吨，同比增加10万吨 [7] - 政策情况：2025年12月23日新疆召开调减棉花种植面积专题会议 [9] 蛋白粕 - 行情资讯：元旦节前豆粕5月合约收盘价2749元/吨，较前一交易日跌1.04%；菜粕5月合约收盘价2365元/吨，较前一交易日跌1.58%；东莞豆粕现货价报3080元/吨，较上个交易日持平，豆粕主力合约基差331元/吨；黄埔菜粕现货价报2510元/吨，较上个交易日跌30元/吨，菜粕主力合约基差145元/吨；截止12月18日，美国当前年度累计出口大豆2652万吨，同比减少1205万吨，其中对中国累计出口603万吨，同比减少1181万吨；美国2025年11月大豆压榨量为2.21亿蒲式耳，环比前一个月减少0.15亿蒲式耳，较去年同期增加0.11亿蒲式耳 [12] 油脂 - 行情资讯：元旦节前豆油5月合约收盘价7862元/吨，较前一交易日跌0.2%；棕榈油5月合约收盘价8584元/吨，较前一交易日跌0.85%；菜油5月合约收盘价9087元/吨，较前一交易日涨0.01%；张家港一级豆油现货价报8410元/吨，较上个交易日持平，豆油主力合约基差548元/吨；广东24度棕榈油现货价报8590元/吨，较上个交易日持平，棕榈油主力合约基差6元/吨；江苏菜油现货价报10030元/吨，较上个交易日跌100元/吨，菜油主力合约基差943元/吨 [15] - 库存情况：马来西亚11月棕榈油产量193万吨，同比增加19.38%，出口121万吨，同比减少18.45%，期末库存284万吨，同比增加54.43%；印尼10月棕榈油产量（CPO + PPO）476万吨，同比减少1.78%，出口280万吨，同比减少3.19%，期末库存233万吨，同比减少6.75%；截止12月26日当周，国内三大油脂库存210万吨，同比增加17.9万吨，环比前一周减少1.84万吨；大豆到港118万吨，同比减少103万吨，环比前一周减少42万吨 [16] 鸡蛋 - 行情资讯：假期国内蛋价主流稳定，局部略强，黑山大码蛋价持平于2.8元/斤，馆陶小涨0.04元至2.8元/斤；1月份进入春节备货集中期，需求提振力度增强，供应有下降预期，蛋价或逐步上涨，下旬到达最高点，2月春节假期需求下降，蛋价或明显跌势 [20] 生猪 - 行情资讯：假期国内猪价主流回落，局部略强，河南均价较节前落0.6元至12.67元/公斤，四川均价持平于12.84元/公斤；假期结束后，北方需求尚好，屠宰端采购积极性较高利好猪价，南方需求平淡，下游采购热度下降，预计猪价继续弱势 [23]

宏观与策略观点 - 12月制造业PMI回升至荣枯线以上，达50.1%，环比上涨0.9个百分点，非制造业景气度同步提升，预计Q4经济增速不低于4.5% [8] - 报告认为当前A股牛市始于2024年9月，类比1999年“519行情”，在通缩环境下由政策宽松驱动，预计2026年牛市将进入第二阶段后期与第三阶段，基本面改善将由点状向更多行业扩散 [13][15] - 美股市场呈现空前“寡头化”，2024年美股前1%公司市值占比达47.5%，前10%公司市值占比高达86.3%，科技巨头因AI技术红利享有显著马太效应溢价 [10] - 当前AI浪潮处于关键商业化验证期，未来2-3年技术商业化的实际成果是决定其能否避免严重泡沫破裂的关键 [11] - 创业板50指数被视作布局A股核心科技资产的优选工具，其前四大行业（电力设备、通信、电子等）占比近80%，前十大重仓股合计权重近70%，具备高弹性、高集中度与高成长属性 [12] 行业与公司研究：社会服务 - 2026年被定位为服务消费布局元年，建议关注通胀预期修复与细分景气两条主线 [18] - 板块2025年整体上涨14.55%，跑输沪深300指数3.81个百分点，但Q4以来底部企稳上涨7.81%，跑赢沪深300指数7.45个百分点 [17] - 免税行业有望受益于政策驱动的消费回流；酒店行业供给回补最陡峭阶段已过，龙头经营策略转向推动价格企稳；餐饮行业若CPI传导回暖，平台与品牌有望在低基数下触底反弹 [17] - 具体推荐公司包括中国中免、华住集团-S、亚朵、首旅酒店、美团-W、海底捞、携程集团-S等同程旅行等 [19] 行业与公司研究：汽车与智能化 - 工信部许可两款L3级自动驾驶车型产品，特斯拉FSD国内有望明年初全面获批，小鹏汽车已在广州获得L3级测试牌照 [20] - 2025年10月，乘用车L2级以上功能渗透率达33%，同比提升19个百分点；驾驶域控制器渗透率为32.6%，同比提升16.9个百分点 [22] - 智能驾驶核心部件渗透率持续提升：10月前视摄像头渗透率66.1%（其中800万像素占比49.7%），激光雷达渗透率14.3%，华为、禾赛科技、RoboSense在图达通占据主要市场份额 [21] - 报告推荐整车企业小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车，以及智能化零部件企业如速腾聚创、禾赛科技、地平线、华阳集团等 [23] 行业与公司研究：农林牧渔 - 看好2026年肉奶周期共振反转，奶牛及肉牛相关产业受益，牧业公司业绩有望迎来高弹性修复 [23][27] - 商务部决定自2026年1月1日起以“国配额外加征关税”形式对进口牛肉采取为期3年的保障措施，预计国内进口牛肉将呈现量减价增趋势 [26][27] - 2025年12月末生猪价格12.67元/公斤，月环比上涨13%；白鸡毛鸡价格7.74元/千克，月环比上涨9% [25] - 具体推荐牧业领域的优然牧业、现代牧业，生猪养殖的牧原股份、德康农牧，以及宠物食品的乖宝宠物等 [24][26] 行业与公司研究：石化化工 - 报告推荐2026年1月炼油炼化、钾肥、磷化工、可持续航空燃料(SAF)等投资方向 [36] - 行业“反内卷”政策推动供给端优化，化学原料及制品制造业固定资产投资于2025年6月开始转负，供给过剩问题有望缓解 [36] - 公司硫磺产能超过350万吨/年，受益于硫磺价格上涨（国内固体/液体硫磺均价同比涨幅超150%），有望显著增厚利润 [47] - 具体推荐中国石油、荣盛石化、亚钾国际、川恒股份、卓越新能等公司 [40][41][42] 行业与公司研究：海外与港股 - 港股市场开年上涨，风格分化，恒生指数本周上涨2.0%，国防军工(+8.9%)、石油石化(+5.6%)、电子(+4.4%)等行业领涨 [28][29] - 2026年港股看好由美元指数走弱驱动的资金回流行情，建议关注AI、原材料工业、非银金融、创新药及部分超跌消费板块 [34] - 美股市场资金持续流入半导体板块，本周半导体产品与设备行业资金流入20.6亿美元，但标普500指数整体下跌1.0% [31][32] - 奇瑞汽车被首次覆盖并给予“优于大市”评级，预计2025-2027年营收分别为3014.62亿元、3616.58亿元、4107.44亿元，归母净利润增速分别为31.6%、15.1%、18.9% [44][46] 金融工程与量化策略 - 国信证券四大主动量化组合在2025年均战胜主动股基中位数，其中成长稳健组合年度绝对收益达55.66%，超额收益22.47% [49][50] - 多因子选股策略中，沪深300指数增强组合2025年内实现超额收益20.90% [54][56] - 港股精选组合2025年度绝对收益上涨53.23%，相对恒生指数超额收益25.46% [56] - 金融工程日报显示，商业航天概念再度走强，2025年12月31日市场情绪指标中封板率达71% [58]

（来源：工人日报） 重庆市秀山土家族苗族自治县食羊养羊的传统绵延数百年。清嘉庆年间，陈氏家族创立"啃一腿蛮子羊 脚"，历经11代传承人的打磨，将武陵山区的饮食智慧融入每一道工序，最终成为扎根秀山味蕾的非遗 味道。 今年53岁的陈天培，是羊脚烹饪技艺"啃一腿蛮子羊脚"县级非物质文化遗产传承人。2002年，他倾尽积 蓄开设小店，让百年非遗羊脚重回大众视野。 2020年开始，陈天培以"公司+基地+农户"模式建成占地200多亩的黑山羊养殖基地，为农户提供种羊、 技术指导并保底收购，合作农户每户年均增收3万多元。 近年来，陈天培积极拥抱电商新业态，组建专业团队拓展线上市场，还帮助乡亲们销售笋干、酸辣椒等 山货，让武陵山区特色农产品走出大山。 本报通讯员 胡程 摄 ...

这个合作社养了180头牛，日产奶近一吨，远近闻名的"韩胖子酸奶"，便出自这里。从挤奶、冷藏到加 工，可靠的电力更是不可或缺。有了电，合作社的发展红利便可持续释放，形成一条"育种养殖—精深 加工—冷链物流"的完整产业链，从业人员都是当地村民，他们主动承包撂荒的0.47公顷土地，种植玉 米，每年收入达十几万元。 早在建厂之初，因公网变距离远，国网黄化供电公司特地为合作社架设了1基杆塔与550米低压延伸线 路，解决了根本问题。这不，在越冬用电的高峰，定期的上门检查与贴心服务更成为常态。 韩福财和赵军的到来，像是一次次温暖的护航，确保这条绿色产业链，在寒冷的冬季也能一路远航，让 绿电赋能县域产业，助农增收。 （李昌慧） 2026岁初，早上6时，海东市循化撒拉族自治县孟达村晨光未启，牧达牛羊养殖专业合作社的牛舍里， 已是灯火通明。自动挤奶机上阵位列满，24头奶牛平静地反刍着草料，洁白的乳汁通过管道，不停息地 向制冷储奶罐奔涌。饲料搅拌机在另一角轰鸣着，为牛羊储备着一天的饲料。 从县城一路驶上赤色山峦，下了车，国网黄化供电公司工作人员韩福财和赵军再次踏入合作社的院 子。"韩老板，又来了，看看用电设备稳当不？"熟稔的问候刺 ...

中国肉类产业格局与贸易政策 - 核心观点：中国牛羊肉生产缺乏国际比较优势，而猪肉生产拥有比较优势，因此需要通过调整国内畜牧养殖结构，并发展预制菜等产业出口，在更高层次上平衡自由贸易与国内产业发展的需求 [1][2] 肉类生产与消费概况 - 中国是肉类生产与进口大国，1996年至2024年，人口从12.2389亿人增长至14.0828亿人，肉类产量从4584.0万吨增长至9779.9万吨 [3] - 尽管2018年非洲猪瘟导致2019、2020年猪肉产量锐减，但肉类总产量自2021年起恢复增长，牛羊肉产量在此期间持续连年增长 [3] - 中国是世界第二大进口国和最大农产品、食品进口国，在肉类贸易方面是净进口国，出口规模远小于进口且增长缓慢 [3] 肉类进出口贸易数据 - 2024年，中国进口肉类（包括杂碎）667万吨，出口肉类（包括杂碎）仅63万吨，出口量不及进口量的十分之一 [4] - 2014年，中国出口“肉及杂碎”44万吨及活猪173万头（折合约17.3万吨猪肉），合计约61.3万吨，与2024年出口量（63万吨）相当，显示十年间肉类出口总量几乎没有增长 [4] - 2016年肉类进口量为468万吨，其中牛肉进口58万吨，羊肉进口22万吨；受非洲猪瘟推动，2021年肉类进口量达到991万吨的高峰，2024年进口量回落至667万吨 [5] - 2024年，进口“牛肉及牛杂碎”291万吨（其中牛肉287万吨），羊肉进口37万吨 [5] - 2025年1~11月，进口肉类（包括杂碎）567万吨，同比下降6.4%；进口金额215亿美元，同比增长1.7% [5] 牛羊肉与猪肉的贸易结构差异 - 中国牛羊肉出口量微乎其微，牛肉出口量在2006、2007年达到3万吨高峰后持续减少，2019年已降至219吨，此后海关统计中取消此项 [8] - 牛羊肉进口量连年大幅超过猪肉进口，国内市场供给中进口占比（进口/国产×100%）通常数倍甚至近十倍于猪肉 [8] - 2023年起，“牛肉及杂碎”进口量超越“猪肉及杂碎”进口量；2022年起，“牛肉”进口量超越“猪肉”进口量 [9] - 按“进口/国产×100%”指标衡量，牛肉进口占比从2016年的9%上升至2024年的37%；羊肉该指标从2016年的5%上升至2019年以来的7%~8% [9] - 猪肉的进口占比（除非洲猪瘟年份外）通常在2%~4%区间，远低于牛羊肉 [9] - 进口“牛肉及牛杂碎”中绝大部分是牛肉，而进口“猪肉及猪杂碎”中猪杂碎数量甚多，2024年起猪杂碎进口数量超过了猪肉 [10] 产业比较优势与结构调整方向 - 中国的资源禀赋决定了集约化养猪生产模式在国际市场上具有较强比较优势，而牛羊肉生产则缺乏比较优势 [10] - 猪肉自给率较高而牛羊肉自给率相对较低的格局有利于农业可持续发展，因为猪粪作为有机粪肥在产量稳定性、与农作物周期同步性及改善土壤方面总体优于牛羊粪 [10] - 基于比较优势，应适度减少缺乏比较优势的牛羊肉生产，增加拥有比较优势的猪肉生产 [11] - 实践案例显示，新疆猪肉产量持续增长并相继超越牛羊肉，跃居当地产量第一大肉类，证实了上述分析 [11] 政策行动与产业升级路径 - 2024年至2025年，中国商务部对进口猪肉和牛肉启动并完成了贸易救济调查 [1] - 2025年12月16日，终裁认定原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销，国内产业受到实质损害 [1] - 2025年12月31日，裁定对进口牛肉实施保障措施，决定自2026年1月1日至2028年12月31日以“国别配额及配额外加征关税”形式采取3年保障措施 [2] - 为在更高层次平衡自由贸易与国内产业，可发展预制菜等相关产业出口，一方面带动作为原料的农产品进口需求，另一方面满足海外市场对便利生活方式和中餐的需求，也是一种文化输出 [11] 宏观经济与贸易战略背景 - 在开放经济环境下，经济产业安全需要将自给率保持在适当水平，既能保证供应链安全，又能利用国际分工降低成本、提高效率 [6][7] - 为维持世界第一制造业大国和出口大国地位，中国需要保持足够大规模的农产品、矿产等初级产品进口，以形成以中国为核心的国际分工体系 [7] - 在农产品食品领域，政策目标是既要保证粮食安全，又要保持和适度扩大进口 [7]

中国肉类产业生产结构与贸易格局 - 中国牛羊肉生产缺乏比较优势，而猪肉生产拥有比较优势，需要根据比较优势适度调整国内畜牧养殖业生产结构 [1][3] - 中国兼具肉类生产大国和进口大国双重身份，在确保粮食基本自给的方针下，肉类产量长期持续增长，但同时也是世界第二大进口国和最大农产品、食品进口国，在肉类贸易方面是净进口国 [4] - 从经济安全视角看，需要将自给率保持在适当水平，既要保证产业安全，又要充分利用进口和国际分工，同时为了维持制造业和出口大国地位，也需要保持大规模农产品进口以形成以中国为核心的国际分工体系 [9] 肉类进出口贸易数据与趋势 - 2024年中国进口肉类（包括杂碎）667万吨，出口肉类仅有63万吨，不及进口量的1/10，且过去10年里肉类出口总量几乎没有增长 [5] - 肉类进口量在2016年为468万吨，在非洲猪瘟疫情推动下，2021年达到991万吨的高峰，2024年仍有667万吨，牛肉进口量持续大幅增长 [8] - 2025年1~11月，中国进口肉类（包括杂碎）567万吨，进口量同比下降6.4%，但进口金额215亿美元，同比增长1.7% [8] - 中国牛肉出口量微不足道，2002~2019年间，牛肉出口量从高峰的3万吨持续减少至2019年的219吨，此后海关统计中取消这一项目 [10] 猪肉与牛羊肉进口依赖度对比 - 中国“牛肉及杂碎”进口量在2023年起超越“猪肉及杂碎”进口量，其中“牛肉”进口量在2022年起超越“猪肉”进口量 [11] - 按“进口/国产×100%”指标衡量，牛肉进口依赖度从2016年的9%上升至2024年的37%，羊肉依赖度从2016年的5%上升至2019年以来的7%~8% [11] - 猪肉的进口依赖度远低于牛羊肉，除非洲猪瘟年份外，通常在2%~4%区间，牛肉的进口依赖度指标数倍甚至近十倍于猪肉 [11] - 在进口结构上，进口“牛肉及牛杂碎”中绝大部分是牛肉，牛杂碎甚少；而进口“猪肉及猪杂碎”中猪杂碎数量甚多，2024年起猪杂碎进口量超过了猪肉 [12] 贸易救济措施与产业政策导向 - 2024年至2025年，中国商务部对进口猪肉和牛肉启动并完成了贸易救济调查，对原产于欧盟的进口猪肉及猪副产品裁定存在倾销并采取反倾销措施，对进口牛肉裁定数量增加导致国内产业严重损害并决定自2026年1月1日起实施为期3年的保障措施 [2] - 相关贸易救济措施展现了中国在自由贸易与国内产业之间的权衡，并折射出牛羊肉生产缺乏比较优势而猪肉生产拥有比较优势的现实 [3] - 在更高层次平衡自由贸易与国内产业，建议根据比较优势适度调整国内肉类生产，减少牛羊肉生产，增加猪肉生产，并发展预制菜等相关产业出口以带动原料进口和满足海外需求 [14] 生产比较优势与农业可持续发展 - 由于饲料作物、牧场等资源禀赋，中国的集约化养猪生产模式在国际市场上具有较强比较优势，而牛羊肉生产则缺乏比较优势 [12] - 猪肉自给率较高而牛羊肉自给率相对较低的格局更有利于夯实农业可持续发展根基，因为猪粪作为有机粪肥总体优于牛羊粪，经处理后还田有利于增强地力、改善土壤 [12] - 猪粪含腐植质最高，保肥力最强，质地较细，容易被微生物分解，且产量稳定、量大，生长周期与粮食生产周期同步性较好 [13] - 新疆的实践证实了上述分析，其猪肉产量持续增长并相继超越牛羊肉：2010年猪肉产量23.0万吨，远少于牛羊肉；2024年猪肉产量66.9万吨，已超过牛肉（62.1万吨）和羊肉（60.7万吨） [13]