铁矿石业务 - 2025年二季度铁矿石产量达8360万吨，同比增长3.7%，环比增长23.6% [3] - 帕拉州S11D矿区创下2090万吨历史同期新高，布鲁库图运营区第四条选矿线启动试运行 [3] - 铁矿石销量同比下降3.1%至7730万吨，但环比增长16.9%，销量下滑因产品结构调整优先供应中品位产品及满足中国客户个性化混矿需求 [3] - 中国6月进口铁矿石1.0595亿吨，环比增长8%，同比增长8.5% [3] - 高品位矿石具有更高市场溢价能力，适用于中国钢铁企业绿色冶炼与低碳转型需求 [3] 基础金属业务 - 2025年二季度镍产量4.03万吨，同比增长44%，铜产量9.26万吨，同比增长18%，为2019年和2021年以来同期最高水平 [5] - 加拿大沃伊斯湾扩建项目逐步增产，昂萨布玛镍矿区表现强劲，长港精炼厂季度产量1.1万吨创历史纪录 [5] - 萨洛博铜矿区达产稳定，索塞古矿区品位提升明显 [5] - 中国镍消费2024年同比增长约10%，三元锂电池与不锈钢行业是主要驱动力 [5] - 中资企业如中信金属、紫金矿业加快与公司在铌、金、镍、铜、钴等战略资源领域合作 [6] 财务表现与市场反应 - 2025年二季度调整后EBITDA 52亿美元，净利润29亿美元，均超市场预期 [7] - 铁矿石业务韧性得益于中国钢铁行业恢复性增长及北部系统物流效率提升，CFR中国到岸价约110美元/吨 [7] - 财报发布次日股价小幅下跌0.30%，部分回吐前两日累计6%涨幅，市场已提前反映利好预期 [7] - 投资机构Bradesco BBI维持"买入"评级，摩根大通给予"增持"评级，目标价86雷亚尔 [7] 中国市场战略地位 - 2024年对华净营业收入185亿美元，占全年营收49% [8] - 对华铁矿石出口1.87亿吨，占全球总销量60%，贡献全球铁矿石收入61% [8] - 镍和铜收入中13%来自中国，预计中国未来数年仍为最大单一市场 [8] - 公司视中国为最重要长期战略伙伴，共建绿色供应链的关键参与者 [4] - 依托卡拉加斯高品位矿石资源和可再生能源优势，在供应稳定性和成本控制上具备竞争力 [8]

铍资源战略价值 - 铍是现代工业维生素 在航空航天 核工业 电子设备和精密仪器等领域不可或缺[1] - 全球铍资源稀缺 美国长期垄断60%以上产量 形成资源供给主导地位[1] 历史供给困境 - 中国曾面临严重铍资源短缺 受制于美国出口限制和价格操控 高科技产业发展受阻[2][4] - 高纯度铍价格达数百美元/克 且存在有价无市现象 美国常以资源为筹码施加政治条件[4] 技术突破与开采能力 - 中国自2010年起开展铍矿勘探 克服极端环境条件（天山风沙 内蒙古冻土 滇西毒虫）持续进行地质勘探[4] - 攻克铍矿高危开采技术 生产线配备3000个有毒气体探测器 制定20000条防护规程 实现安全开采[6] 新疆铍矿发现 - 新疆阿勒泰发现超大型铍矿床 储量达200万吨 相当于全球已探明储量的三分之一 显著改变资源格局[6] - 矿床品位达工业开采标准 地质条件简单 开采难度较低 具备工业化开发优势条件[8] 战略意义与产业影响 - 实现铍资源自给自足 彻底摆脱进口依赖 提升国家资源安全水平[8] - 推动航空航天产业发展：铍合金应用于C919大飞机 长征火箭及军用航空器发动机部件 显著提升性能[10] - 促进核能开发：铍作为中子减速剂对清洁核能发展具有关键作用[10] - 重塑全球市场格局：中国获得铍定价话语权 预计未来全球铍价格将趋于稳定[10] 开发挑战与解决方案 - 铍具高毒性特性 开采需应对环境污染和工人健康风险[12] - 中国已积累先进环保技术 具备安全环保开采能力[12]

华钰矿业收购亚太矿业股权 - 公司拟以30,000万元收购广西地润持有的亚太矿业11%股权 收购完成后持股比例将提升至51% 实现控股[2] - 2020年公司曾以5亿元收购亚太矿业40%股权 相比2019年宣布的7.7682亿元交易价格下调约35%[3] - 双方在2020年交易中约定了估值调整条款 随着亚太矿业取得《工程开工令》等手续完备 条款已触发[4] - 根据2024年4月30日评估 亚太矿业重估价值达252,297.39万元 远高于2020年交易时的125,000万元估值 公司需向广西地润支付50,918.956万元补偿款[5] - 亚太矿业价值持续攀升 2025年4月30日股东权益价值预计将升至341,376.52万元[5] 公司业绩表现 - 2024年公司营业总收入16.14亿元 同比增长85.27% 归属净利润2.53亿元 同比增长242.85%[6] - 国外自产金业务营收达7.31亿元 占总营收45.30% 较2023年的2.32亿元大幅增长[6] - 2025年上半年锑和黄金价格保持高位 SMM1锑锭均价从年初14万元/吨涨至6月底18.65万元/吨 涨幅33.21% 伦敦金价同期上涨24.31%[6] - 预计2025年上半年归属净利润17,300-22,900万元 同比增加58.40%-109.68%[6] - 截至7月25日收盘价21.42元/股 近一月涨幅21.29% 年内涨幅70.27%[7] 公司海外布局 - 2017年以9000万美元收购塔吉克"塔铝金业"50%股权 拥有锑26.46万金属吨、黄金49.9金属吨资源[7] - 2019年以120万美元收购埃塞俄比亚提格雷资源公司70%股权 获得黄金资源储量9.475金属吨[7] 行业并购动态 - 本周内安宁股份拟以65.08亿元收购经质矿产100%股权 云南铜业拟以23.24亿元收购凉山矿业40%股份[7] - 行业"疯狂买矿"现象突出 尤其在锂、铜、镍、钴等新能源金属领域表现明显[7] - 买矿行为受战略安全、资本套利、政策倒逼等多因素影响 但运营能力才是关键[8]

核心观点 - 受益于金铜量价齐升 2025H1公司实现归母净利润约232亿元 同比+54% 2025Q2公司实现归母净利润约130亿元 同比+47% 环比+27% [1] - 拟分拆紫金黄金国际至港股上市 公司黄金资产价值有望重估 6月30日紫金黄金国际向港交所递交申请资料 其上市进程或加速 [1] - 收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿 该项目为大型在产露天矿山 资源量大 服务期长 并购有利于进一步培厚公司黄金板块资源储备 [1] 业绩表现 - 公司预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润约人民币232亿元 与上年同期相比将增加约81亿元 同比增加约54% [1] 分拆上市进展 - 2025年6月30日 公司收到紫金黄金国际通知 紫金黄金国际已于当日向香港联交所递交了首次公开发行股票并在香港联交所主板上市的申请资料 且刊登于香港联交所网站 [1] 收购事项 - 紫金黄金国际 金哈矿业于2025年6月29日与Cantech签署协议 金哈矿业拟收购Cantech持有的RGG和RGP100%权益 获得哈萨克斯坦Raygorodok金矿项目100%权益 [2] - 本次交易以2025年9月30日为基准日 收购对价按目标公司于基准日"无现金 无负债"原则厘定为12亿美元 [2]

核心观点 - 希尔威金属矿业旗下河南发恩德矿业捐赠新型富银矿物"冯锐银矿"标本，该矿物具有极高科学价值且为河南省第11个国际认可的新矿物 [1] - 河南发恩德通过持续勘探投入实现重大找矿突破，预计探获金资源量50-100吨、银1700余吨、铅锌近25万吨 [12] - 公司2024年经营业绩创历史新高，受益于贵金属价格上涨，位列"2024洛阳企业100强"第59位 [15] 矿产资源勘探 - 2004-2024年累计完成钻探265万米、坑探85万米，2025年计划钻探25万米、坑探7万米 [10] - 龙门西沟金矿发现多条缓倾斜铜金矿脉，预计探获金资源量50-100吨 [12] - 铁炉坪-龙门银铅矿探明矿石量950万吨、银1700吨、铅锌25万吨 [12] - 矿权范围内累计探明铅锌150万吨、银7000吨，矿山服务年限超20年 [15] 生产与技术 - 采用浅孔法采矿和废石充填技术使矿石回采率从70%提升至95%以上 [31] - XRT智能抛废系统实现矿石精准分离，2023年11月投产 [31] - 2024年新建浮选生产线使总选矿规模达130万吨/年 [31] - 石门沟尾矿库设计库容1921万立方米，可服务30年 [31] 研发创新 - 拥有8个研发平台（3个省级、5个市级），2023年组建省级产业研究院 [27] - 已完成4项研发项目、在研4项、申请专利21件 [27] - 获得发明专利10项、实用新型专利84项 [28] - 三维地质建模、矿石智能分选等技术实现产业化 [27] 安全环保 - 近5年年均安全投入2500万元，建立双重预防体系 [20] - 2020年3座矿山获评国家级绿色矿山，2023年通过省级绿色矿山验收 [23] - 投入28台新能源车辆，建设屋顶光伏项目 [23] - 矿井水处理达地表水标准，回用率提升 [23] - 累计投入6500万元治理矿山环境，恢复面积超6公顷 [24] 发展规划 - "十五五"计划投资18.8亿元推进智能化改造 [32] - 预计2027年产能达131万吨/年，2030年达150万吨/年 [32] - 重点发展机械化、数字化、绿色化生产模式 [32]

行业动态 - 第三届中国国际供应链促进博览会在北京开幕，全球最大铁矿石供应商力拓集团和最大钢铁企业中国宝武钢铁集团有限公司携手参展 [2] - 力拓重点展示为汽车行业提供的创新多材料解决方案，包括铁、铜、铝、锂四大核心产品组合，这些材料广泛应用于新能源汽车、储能系统和基础设施建设 [2] - 中国宝武展示宝钢第五代平台化、集成化纯电动白车身解决方案BCB EV® Meta等产品和技术，体现"钢铁+轻金属材料+综合解决方案"的战略定位 [3] 公司合作与项目进展 - 力拓与中国宝武首次展示最新投产的西坡铁矿项目，该项目位于西澳大利亚皮尔巴拉地区，总投资20亿美元，力拓持股54%，中国宝武持股46%，年产能2500万吨 [3] - 西坡项目是力拓与中国宝武宝瑞吉东坡合资项目的延续，已于2025年6月6日正式投产 [3] - 展台呈现几内亚西芒杜铁矿项目最新进展，SimFer公司(力拓、中铝集团牵头的联合体及几内亚政府共同组建)项目进展顺利，关键里程碑按计划推进 [3] - 西芒杜首船铁矿将提前至2025年11月左右发运，SimFer项目(3、4号区块)年内发运量约为50万至100万吨 [3] 战略与展望 - 力拓集团中国区首席执行官表示，构建低碳、充满韧性与包容的供应链体系至关重要，中国将在这一进程中发挥重要作用 [4] - 力拓将与包括中国宝武在内的伙伴深化合作，推动从资源开发到低碳钢铁生产的全链条协同 [4]

利润分配方案 - 以总股本595,340,230股为基数 每10股派发现金股利1.10元（含税） 共计派发现金65,487,425.30元 [1] - 剩余未分配利润结转下一年度 不实施送红股及资本公积金转增股本 [1] - 若因可转债转股、股份回购或股权激励行权导致股本变动 将按比例不变原则调整分配总额 [1] 分红实施安排 - 股权登记日为2025年7月22日深圳证券交易所收市后 [1][2] - 现金红利将于2025年7月23日通过股东托管证券公司直接划入资金账户 [3] - 分红发放范围为中国结算深圳分公司登记在册的全体股东 [1][2] 差异化税率安排 - QFII/RQFII及持有首发前限售股的个人和基金 每10股实际派发0.99元 [2] - 无限售流通股个人投资者按持股期限差异化征税：持股1个月内补缴0.22元/10股 1个月至1年补缴0.11元/10股 超过1年免征 [2] - 香港投资者通过基金持有部分按10%征税 内地投资者基金份额实行差异化税率 [2]

矿产资源新发现 - 2025年上半年全国新发现矿产地38处 同比增长逾三成[1] - 战略性金属找矿实现重大突破 包括铀、铷、金、钴、锰等[1] - 黑龙江省发现全省首个特大型铀矿[1] - 河北省兴隆县新增铷资源量337万吨 达到特大型规模[1] - 河北省隆化县新增钴资源量2.7万吨 达到大型规模[1] - 贵州省松桃苗族自治县新增锰资源量2285万吨 达到大型规模[1] - 新疆特克斯县新增金资源量81吨 累计查明近百吨 达到超大型规模[1] 铷金属特性与应用 - 铷是稀有金属元素 广泛应用于航空航天、国防军工、信息技术、生物医药、新能源等高新技术领域[1] - 铷的熔点、沸点较低 这一特性有可能把热能直接变为电能[1] 矿产勘查投入 - 上半年全国非油气矿产勘查投入资金69.93亿元 同比增长23.9%[2] - 社会资金投入33.59亿元 同比增长28.2% 占矿产勘查总投入的48.0%[2] - 中央和地方财政资金投入36.34亿元 同比增长20.1%[2] - 锡、铝土、钨、铜、磷等矿种勘查投入同比增长50%以上[2] - 上半年战略性矿产探矿权投放318个[2]

矿产发现 - 2025年上半年全国新发现矿产地38处，同比增长逾三成 [1] - 铀、铷、金、钴、锰等战略性金属找矿实现重大突破，新发现一批大型特大超大型矿产地 [1] - 黑龙江省发现全省首个特大型铀矿 [2] - 河北省兴隆县新增铷资源量337万吨，达到特大型规模 [2] - 河北省隆化县新增钴资源量2.7万吨，达到大型规模 [2] - 贵州省松桃苗族自治县新增锰资源量2285万吨，达到大型规模 [2] - 新疆特克斯县新增金资源量81吨，累计查明近百吨，达到超大型规模 [2] 矿产勘查投入 - 上半年全国非油气矿产勘查投入资金69.93亿元，同比增长23.9% [4] - 社会资金投入33.59亿元，同比增长28.2%，占矿产勘查总投入的48.0% [4] - 中央和地方财政资金投入36.34亿元，同比增长20.1% [4] - 锡、铝土、钨、铜、磷等矿种勘查投入同比增长50%以上 [4] - 上半年战略性矿产探矿权投放318个 [4] 铷矿应用 - 铷是一种稀有金属元素，广泛应用于航空航天、国防军工、信息技术、生物医药、新能源等高新技术领域 [2] - 铷的熔点、沸点都较低，这一特性有可能把热能直接变为电能 [2]

股票交易异常波动情况 - 公司股票（证券简称：金岭矿业 证券代码：000655）交易价格于2025年7月9日、7月10日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动 [1] - 公司已根据《深圳证券交易所交易规则》对异常波动情况进行核查 [1] 公司核查情况 - 公司确认不存在未公开重大信息、生产经营活动未发生重大变化、不存在处于筹划阶段的重大事项 [1] - 公司核查期间未发现董事、监事、高级管理人员及控股股东买卖公司股票的情况 [1] 信息披露情况 - 公司董事会确认目前不存在应披露而未披露的重大事项或相关筹划、商谈、意向、协议等 [1] - 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处 [1] - 公司选定的信息披露媒体为《中国证券报》《证券时报》和巨潮资讯网 [6] 资产处置进展 - 公司此前公告拟公开挂牌转让持有的塔什库尔干县金钢矿业有限责任公司100%股权及债权，截至目前该事项尚无进展 [2] 业绩预告情况 - 公司已发布2025年半年度业绩预告（公告编号：2025-026），该业绩预告不存在应修正情况 [4]