广交会及五一假期客流 - 第137届广交会第三期与五一假期叠加 广州白云口岸出入境人员达25万人次 其中外国旅客超10万人次 [1] - 口岸繁忙程度创近五年新高 假期五天均高位运行 边检站开足通道并提供13种语言服务 [3] - 部分采购商在广交会后未立即离境 转而前往义乌、湖北、上海等地进行工厂参观及商务洽谈 [3][5] 外国旅客消费行为 - 广州商场外国消费者到访量同比翻倍 餐饮、玩具、服饰箱包及电子产品店铺客流显著增加 [8] - 离境退税"即买即退"政策提升购物便利性 现场一站式退税最快5分钟到账 广州已有67家商店支持该服务 [6][8][10] - 外国消费者反馈积极 提及购买鞋类、大疆无人机等商品 并计划未来增加在华采购量 [10] 商贸与旅游协同效应 - 广交会闭幕后部分国际采购商延长在华停留 结合商务考察与旅游活动 如前往成都体验美食 [5] - 政策与活动双重驱动下 外国旅客在华消费场景扩展 涵盖商贸采购与个人消费 [5][6][10]

近日，国内首家增程式倾转旋翼 eVTOL货运无人机制造商「蓝霄航空」宣布完成天使++轮融资 ， 本轮由初心资本领投，老股东联想之星、戈壁创投超额 跟投，澜松资本担任长期独家财务顾问。 至此，蓝霄在半年内完成天使轮、天使 +轮及天使++轮三轮融资，累计融资额达近亿元。这家成立仅半年的企 业，以"军品研发体系+汽车供应链"的颠覆性模式，创下国内低空经济领域早期项目融资速度和金额新纪录，成为2025年低空经济赛道超级现象级企业。 动力系统局限：纯电 eVTOL航程普遍低于150公里，难以覆盖城际物流需求（平均运输距离800公里）； LX-1 效果图 1 行业拐点：低空经济爆发前的窗口期 在中央空管委正式批复《国家低空经济示范区建设方案》、六大试点城市启动低空改革试点的政策背景下，中国低空经济正从概念验证迈向规模化商业应 用。摩根士丹利预测， 2040年全球eVTOL市场规模将突破1.3万亿美元，其中货运场景占比超60%。然而，当前行业面临三大核心瓶颈： 适航认证风险：载人 eVTOL需满足FAA/EASA/CAAC最严苛适航标准，取证周期长达5-8年； 成本控制难题：主流机型吨公里成本高昂，是传统货运直升机的 3倍 ...

中国第一季度GDP表现 - 中国第一季度GDP达到31万亿元，同比增长5.4%，增速比去年同期高出0.1个百分点 [1][6] - GDP总量相当于美国的60%左右（美国为53.22万亿元） [1] - 消费、投资、出口"三驾马车"同时发力推动经济增长 [6] 经济增长驱动力分析 - 消费贡献2.8个百分点，社会消费品零售实际增长5.6% [8][22] - 投资贡献0.5个百分点，非房地产投资增长8.3% [8][13] - 出口贡献2.1个百分点，3月出口增速飙升至13.5% [10][11] 制造业转型升级 - 制造业增速达9.7%，从低附加值产品转向大疆无人机、光伏板等高货值产品 [13] - 新能源领域（光伏、锂电池、新能源车）快速发展，带动产业链升级 [26] - 全门类产业链优势明显，能生产从螺丝钉到航天卫星的所有工业产品 [24] 外贸表现与策略 - 对美贸易顺差达766亿美元 [10] - 对东盟出口增速是美国市场的三倍 [28] - 面对贸易战压力，灵活调整生产布局和出口市场 [24][28] 美国经济数据剖析 - 美国第一季度GDP达53万亿元，但存在数据虚高问题 [15] - 实际经济状况：环比萎缩0.3%，制造业PMI连续下滑，商业破产申请量创新高 [15][19] - 产业空心化、债务高筑问题严重，通胀压力大（如10美元一盒鸡蛋） [15][21] 中美经济对比 - 中国国防预算1.7万亿元（建造福建舰），美国6.1万亿元却连航母维修都困难 [17] - 中国政策工具箱丰富（乡村振兴、新基建等），美国政策手段见底 [28] - 中国转向巴西进口大豆（翻倍增长），应对美国关税影响 [17]

低空经济发展现状 - 粤港澳大湾区低空物流网络已实现互联互通，每天有超过两万件货物通过低空运输，平均每分钟近百架物流无人机穿梭[3] - 深圳至珠海载人航线已开通一年多，累计飞行100多架次，运送400多人次，每天一班往返[6] - 深圳、广州、珠海形成三大低空经济集聚区，成为区域经济增长新引擎[6] 低空经济应用场景 - 物流领域：无人机实现快递极速送达，形成规模化运输网络[1][3] - 文旅消费：共享无人机租赁服务兴起，多地开通低空载客游览航线[10] - 应急救援：无人机应用于地震救援、高层灭火等场景[10] - 工业应用：自主完成设备安装、外星探测等特定任务[10] 低空经济市场规模 - 中国民航局预测2025年低空经济市场规模达1.5万亿元，2035年有望达3.5万亿元[10] - 工信部预计未来5年国内无人机数量将突破千万架[10] 创新产品动态 - "陆地航母"飞行器结合家用汽车与飞行功能，已获近5000台预订，计划2026年下半年量产[10] - 电动垂直起降飞行器(eVTOL)研发加速，带动全产业链发展[8][10] 技术发展趋势 - 无人机和eVTOL持续拓展应用场景边界[8][10] - 低空经济装备研发制造与运营协同发展，形成完整产业链[8]

低空经济市场规模与增长 - 2023年我国低空经济规模已超5000亿元 2026年有望达到万亿元体量 三年复合增长率高达28% [1] - 科创板近20家上市公司已前瞻布局低空经济产业链上下游 [1] 公司技术创新与产品布局 - 纵横股份加速迭代JOS-C700垂直起降固定翼与JOS-C200多旋翼无人值守系统 深度融合AI自主决策算法与边缘计算模块 [2] - 纳睿雷达自主研发TDKFT0104型Ku波段双极化有源相控阵雷达 可应用于立体交通、边界防护、空域管理等多个领域 [2] - 莱斯信息打造"天牧"低空飞行服务保障系列产品 构建以平台"大脑"为核心的完整低空保障服务体系 [2] 国产化率提升 - 纵横股份无人机国产化率超90% 可提供100%全国产化方案定制 [3] - 纳睿雷达产品核心部件、材料等主要器件基本实现国产化 [3] - 莱斯信息供应链基本实现国产化 进口产品在公司整体采购中占比较小 [3] 市场拓展与发展规划 - 纵横股份2025年聚焦产品谱系化、运营智能化和应用规模化发展 推进"纵横云龙"大型固定翼无人机研发 [4] - 纳睿雷达产品应用领域不断扩大 拟在中国香港投资设立全资子公司 推进对天津希格玛微电子技术有限公司的收购 [4] - 莱斯信息为20余个省、市地区谋划低空发展总体方案 并取得阶段性成果 [4]

文章核心观点 2025年一季度陕西民间投资保持高位增长，民企成为稳预期、稳增长新引擎，民营经济后发、赶超效应逐步显现，主要得益于政策叠加效应释放、营商环境优化以及民企发展信心提振，民企深度融入产业链群建设加速陕西产业格局重构 [1] 陕西民间投资情况 - 2025年一季度陕西民间投资占全部投资近五成，同比增长21.3%，增速较2024年全年加快14.4个百分点，高于全国增速20.9个百分点，拉动全省投资增长8.3个百分点 [1] - 2025年一季度民营经济增加值占陕西GDP的比重增加至49.5% [1] 政策举措 - “十四五”以来陕西落实国家政策、出台多项举措、开展“三个年”活动，从科创培育、投资促进、金融赋能、助企纾困等维度发力，鼓励、支持民间资本参与重大基础设施和优势产业项目建设 [1] 企业案例 - 陕西中天禹辰航空智能科技有限公司落户商洛市，打造集无人机研发、生产、培训和算力服务于一体的综合性基地，填补陕南地区高端无人机规模化生产空白 [1] - 西安三角防务股份有限公司2020年至2023年营收复合增长率达到59.28%，如今已是行业佼佼者 [2] 民企对陕西工业的作用 - 2025年3月末陕西8600多家规上工业企业中八成以上是民企，是拉动全省工业投资增长、工业产值增加的主力 [2] - 比亚迪、隆基乐叶等民企聚链成群，带动陕西新能源汽车等代表新质生产力的高技术产品产量迅猛增长 [2] - 民企深度融入产业链群建设，增厚陕西产业“家底”，加速陕西产业格局重构，推动产业结构转型升级进一步加快 [2]

公司概况 - 25岁的Blake Resnick在2017年创立Brinc Drones，专注于公共安全无人机和设备制造 [3] - 公司最近获得Index Ventures领投的7500万美元融资，总融资额达1.572亿美元，估值较2022年B轮融资时有所上涨 [5] - 公司已为美国数百家警察、消防和应急响应机构提供服务，全国超过10%的特警队使用其无人机 [11] - 公司总部位于西雅图，拥有110名员工 [11] 市场背景 - 美国无人机市场规模预计从2024年的33.454亿美元增至2029年的54.701亿美元，复合年增长率10.3% [6] - 美国商用无人机市场主要受三重浪潮驱动：公共安全焦虑、政策变动和技术成熟 [6][8] - 2024年年中美国大规模枪击案数量远超十年前水平，警员伤亡率增加 [6] - 2023年美国国会通过法案限制使用中国制造的无人机，为本土企业创造机会 [8] 产品与技术 - 无人机搭载光学雷达，可在室内巡航，通过双向喇叭通讯，能实时识别持械人员，撞破玻璃窗或穿透烟雾执行任务 [10] - 无人机响应时间可在一分钟内到达现场，在土耳其地震中六天内执行近50次飞行任务 [10] - DFR项目能将救援响应时间缩短54%，无需派遣警员即可解决25%的呼叫 [11] - 与摩托罗拉合作将无人机整合至公共安全工具套件，实现一键部署和实时数据传输 [19] 商业模式 - 销售高溢价硬件，基础款无人机售价高达数万美元 [17] - 推出订阅制服务如价值9万美元的"五年期服务包"，将一次性采购转化为长期收入 [17] - 通过绑定911调度系统和警务系统形成数据沉淀，拓展商业潜力 [17] - 与摩托罗拉形成战略合作，整合其公共安全工具套件 [19] 创始人背景 - Blake Resnick有迈凯伦汽车、特斯拉和大疆实习经历，发现无人机技术在紧急救援中的应用缺口 [12] - 2017年拉斯维加斯枪击事件促使他创立Brinc，首个客户是拉斯维加斯大都会警察局 [14] - 获得Sam Altman 200万美元投资和Alexander Wang 20万美元追加，促成2500万美元A轮融资 [15] - 2022年登上《福布斯》30位30岁以下创业者榜单 [17] 竞争格局 - 主要竞争对手Flock Safety估值75亿美元，Skydio估值22亿美元，均高于Brinc的3亿美元估值 [28] - Flock Safety收购Aerodome并计划到2026年扩展到100个城市 [28] - Skydio无人机能与美国警察广泛使用的安卓应用程序无缝集成 [28] - 公司在AI算法上依赖第三方开源模型，硬件配件来自公开市场采购 [23] 供应链风险 - 部分零部件依赖中国供应商，若中美贸易战升级可能影响产能 [27] - 中国占据全球近90%商用无人机市场，生产大部分关键硬件 [27]

财务表现 - 24年公司实现营收10.15亿元，同比+56.05%，归母净利润0.14亿元，同比-19.28%，扣非归母净利润0.11亿元，同比+93.62% [1] - 25Q1公司营收2.01亿元，同环比+31.33%/-50.00%，归母净利润-0.07亿元，同环比+7.19%/-140.36%，扣非归母净利润-0.07亿元，同环比+11.18%/-143.08% [1] - 25Q1销售毛利率31.79%，同环比+5.38/+8.70pct，销售净利率-4.19%，同环比+0.92/-8.80pct [1] 充电桩业务 - 2024年充电桩收入8.06亿元，同比+59.6%，毛利率30.24%，同比-3.10pct [2] - 公司推出1000kW直流充电堆、800kW全液冷直流充电堆等新产品 [2] - 客户覆盖中石油、中石化、国家电网、小桔充电、BP、壳牌等国内外能源企业及地方投资平台 [2] 无人机业务 - 中创航空团队来自南京航空航天大学、东南大学等高校，拥有十多年研发经验 [3] - ZC系列纵列式双旋翼无人直升机具备大载荷、长航时、高可靠特点 [3] - 产品应用于应急救援、城市消防、电力吊装、物资投送等场景 [3] 业绩预测 - 预计2025-2027年归母净利1.51/2.59/3.91亿元，同比+973.7%/+71.4%/+51.1% [3] - 对应EPS为0.21/0.37/0.55元 [3]

文章核心观点 重庆在“五一”期间通过科技元素和多部门联动举办活动促消费，凸显科技感并推动商、文、体、旅、外事融合发展，助力打造国际消费中心城市 [4][11] 重庆凸显科技感 - “五一”期间5月1 - 5日每晚9点5000架无人机列阵将拼出重庆特色IP展示15分钟山水画卷，5月有“未来之城”主题及新创意画面，还满足网友留言需求 [3][6] - 今年无人机和灯光秀开启常态化演出，每周六和重要节假日及时间节点展演，全年预计90场 [8] - 春节期间南岸区接待游客同比增长近19%，过夜游客同比增长44%，旅游总花费同比增长20%以上，南滨路接待游客同比大涨80%以上，长嘉汇周边区域接待游客同比增长200%以上 [9] - 宇树机器人空降观音桥步行街，6米高变形金刚亮相重庆，远东城搭建“科幻片现场”，“五一”假期连续5天轮播科幻电影 [9] - 4月30日第二届重庆低空飞行消费周开幕，推出3000万元低空飞行消费券和10万张航空航天科技展门票，五一期间每日早上9点发放 [9] - 重庆航空航天国防科技展从3月29日持续到5月7日，展出500余件珍贵标志性实物展品，含三件国家瑰宝 [10] 商文体旅外办齐上阵 - 4月29日2025中国（重庆）国际消费节启动，由多部门联合主办，活动持续到5月31日，通过多种联动推出特色主题活动助推打造国际消费中心城市 [11] - 观音桥步行街渝伴礼精品馆亮相，汇集30个品牌特色伴手礼，万达广场联合发放300万元消费券并与金佛山合作，云阳县“天上云街”文创商业街区运营项目签约 [12] - 2025首届成渝双城科普文创周落地重庆远东城，开展相关赛事及场地体验 [13] - 今年一季度全国各口岸入境外国人达921.5万人次，同比增长40%，2024年接待入境游客1.32亿人次，同比增长61%，接待外国游客2694万人次，同比增长96% [14]

低空经济产业创新 - 深圳市龙岗区首条政企文件无人机航线启用，采用"5G-A+数字化低空平台+无人机"技术组合，提升办公效率并探索多技术融合创新[1] - 航线起降点位于龙岗电信两处机楼，首飞成功验证了5G-A网络高带宽、低时延特性与低空智联网的协同能力，实现厘米级飞行误差控制[5] - 项目突破传统人工传递局限，在深圳全市逾百个电信网点试行低空文件传送，形成全流程系统化解决方案[5] 技术应用与平台建设 - 采用中国电信自主研发的低空飞行服务平台，支持飞行任务全流程管理及第三方平台对接，提供智慧化服务[5] - 技术整合北斗导航、量子安全、天通卫星等，构建"陆海空天"立体物流网络，覆盖政务、医疗、法律等多场景需求[1][5] - 龙岗低空融合通信飞行验证测试中心揭牌，聚焦技术研发、应用验证及标准制定，支撑产业生态发展[1][6] 战略发展与行业影响 - 中国电信计划通过云网融合优势加速低空智联网络建设，满足高密度、高频次飞行需求，强化安全保障能力[6] - 航线示范效应推动区域智慧物流体系升级，为城市治理、急救配送等领域提供数智化路径[5][7] - 低空经济被视为城市运行方式革新的关键，其发展需解决空域开放、技术普惠等核心问题[8]