德国工业电价补贴政策 政策内容 - 德国计划将符合电价补贴条件的企业数量从350家扩大至2200家，预计投入约40亿欧元 [1] - 补贴措施将在3年内承担企业最高达50%的电费支出，重点支持化工、玻璃和塑料行业 [2] - 该政策依据欧盟新国家援助框架，允许成员国补贴工业企业最高达50%的电费成本以助其脱碳 [2] 行业影响 - 德国化工行业对欧盟电力补贴新政策表示欢迎，但认为力度不足，呼吁更多"快速便捷"的纾困措施 [3] - 能源密集型化工行业的商业情绪显著改善，商业景气指数从5月的-5.4点升至6月的+9.5点，创三年半新高 [3] - 持续经济危机导致德国工业一年内损失超过10万个工作岗位 [3] 争议与分歧 - 电力公司警告新规将削弱签订长期可再生能源合同的动力 [4] - 批评者认为政策偏向大型工业企业，忽视普通消费者和小企业需求 [4] - 德国手工业协会称政策将"重创中小企业"，工商大会接到众多企业愤怒来电 [4] 电价现状 - 德国第一季度平均电价为每千瓦时38欧分，全球排名第5 [5] - 家庭用户电力税为每千瓦时2.05欧分，工业企业为1.54欧分，远高于欧洲最低标准（家庭0.1欧分、制造商0.05欧分） [6] 财政影响 - 德国联邦赤字预计从2023年的330亿欧元增至2024年的820亿欧元，2029年或达1260亿欧元 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚丙烯处于震荡下行阶段，后期价格中枢有望下降，中东冲突使成本大幅波动，但基本面产能过剩，供需压力加剧，25年装置投产贯穿全年，6、7月装置将密集投产，供应高于历年同期，需求微达工议 [1] - 聚乙烯处于震荡下行阶段，后期价格中枢有望下降，中东冲突使成本大幅波动，但基本面仍维持产能过剩，供需边际走弱，25年装置投产贯穿全年，产销压力巨大，供应高于历年，需求处于淡季 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 聚烯烃价格在Q1震荡下行，Q2宽幅震荡，价格如期下跌但横向比较跌幅不算大，PP震荡下行，L行情更流畅，1月和3月下旬有两波较大跌幅，修正了去年Q4以来的高估值，LPP价差回落，新产能释放使供需压力增大，成本端原油预期偏弱，Q2宏观因素干扰主导，贸易战和以伊冲突使聚烯烃价格宽幅震荡 [8] - 展望下半年，随着贸易战和地缘风波影响褪去，关注点将转向基本面，基本面仍延续高投产、宽平衡局面，需求端有淡旺季切换但被承接，整体震荡偏弱，需注意成本扰动 [9] 价格、基差与月差 - 聚烯烃价格在Q1震荡下行，供应压力逐渐兑现，下游进入淡季，供需走弱，12505合约因华北农膜需求反弹，Q2宽幅震荡，受贸易战和以伊冲突影响，价格先跌后涨 [14] - 基差方面，1月中旬聚烯烃基差下行，2、3月变动有限，3月下旬走势分化，PP现货较强，基差与单边走势相反，L基差震荡下行 [14] - 价差方面，PF59月差整体上行，4月月差大幅攀升，L的月差走势类似 [14] 盘面价差回顾 - 1月开始L - P价差回落，节后L重新走强，4月贸易冲突使L - PP价差进一步下移并触底后回升 [26] - 甲醇价格自1月以来走弱，MTO盘面利润修复，以伊冲突使甲醇进口供应损失，MTO利润恶化 [26] 供应：国内产能投放 - PP年初预计超700万吨装置投产，多集中在上半年，上半年实际投产285.5万吨、6套装置，略不及预期，产能压力增大，主要是油制和煤制 [47] - PE年初预计580万吨装置投产，季度分布平均，上半年实际投产303万吨装置，进度超一半，下半年投产压力仍在，上半年标品产能投放多，下半年多集中在非标品 [48] 供应：生产端利润 - Q1原油先上行后回落，布油最高触及82美元以上，后在58 - 60美元/桶之间宽幅震荡，油制聚烯烃生产利润先修复后恶化，但企业压力不大 [62] - 高产量、弱需求使煤价弱势下跌，CTO利润较好 [62] - 2月下旬以来甲醇产地价格企稳反弹，MTO利润恶化，后随甲醇价格下跌有一定修复，但整体利润不佳 [62] 供应：国产产量及负荷 - PP生产端利润较好，企业开工意愿增强，检修不多，存量产能高负荷运行叠加新装置投放，产量持续创新高，截至6月产量合计1941.86万吨，同比增加16.54%，分工艺来看，油制、煤制以及PDH制都有增量 [102] - PE供应显著增加，进入5月后因检修增加产量有一定收缩，截至6月产量合计1615.05万吨，同比增加17.05%，增量主要来自LLD制和LD制 [110] 供应：进出口 - PP截至5月进口量139.49万吨，同比 - 5.17%，出口量132.86万吨，同比 + 21.56%，净进口量2.68万吨，同比 - 94.71%，受国产供应挤压，进出口格局逆转，3月开始为净出口国 [125] - PE截至5月进口量累计596.51万吨，同比 + 7.82%，出口量累计41.52万吨，同比 + 7.79%，净进口量累计554.99万吨，同比 + 7.82%，进出口皆增长，格局相对稳定，6月开始前期贸易冲突导致的进口缩量将体现 [131] 需求端回顾 - PP春节前后需求低迷，节后下游开工恢复快并进入旺季，塑编、注塑、BOP等下游负荷回升，国补政策刺激家电消费，日常出行、消费回暖，Q2各下游逐渐转淡，出口需求受贸易战冲击，市场需求保持疲软 [155] - PE需求淡旺季特征显著，1月下游进入春节淡季，节后地膜需求恢复，开工走高，进入旺季，4、5月后地膜需求结束，下游趋向冷清 [209] 库存 - PP春节期间库存季节性积累，累幅有限，2、3月库存去化，Q2库存维持高位，高供应在库存水平上有所体现 [221] - PE春节期间库存有一定积累，累幅不大，旺季库存去化至较低水平，5、6月供应端检修增加，需求转淡，库存保持在常规水平，社会库存去化明显 [241] 供需展望 - Q3仍有裕龙石化、大棚石化等PP装置待投产，其余装置预计在年末，有一定不确定性 [255] - PE近期有埃克森美孚、山东高分子等装置待落地，其余装置多在年底，投产压力巨大 [255]

报告行业投资评级 - LLDPE短期投资评级为偏弱震荡 [1] 报告的核心观点 - 伊朗和以色列冲突缓和，聚乙烯进口风险溢价回吐，现货高价成交走弱，需求端弱势致产业链负反馈，但社会样本仓库库存下降较快，市场或震荡 [2] - 2025年三季度国内PE装置新增产能预计160万吨，7月检修量环比少于6月，供应压力增大；需求端棚膜行业淡季，订单低迷，包装膜需求一般，PE中空、管材开工同比偏低 [2] - 需关注低压和线性价差变化，若全密度装置转产HDPE，后期LLDPE供应压力或缓解，同时关注LDPE与EVA产品价差变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - L2509昨日收盘价7282，日涨跌-0.15%，昨日成交301,296，持仓变动4549 [1] - 09合约基差昨日为-82，前日为-94；09 - 01合约价差昨日为39，前日为22 [1] - 华北、华东、华南重要现货昨日价格分别为7200元/吨、7230元/吨、7380元/吨，前日价格分别为7190元/吨、7200元/吨、7380元/吨 [1] 现货消息 - LLDPE市场价格小幅涨跌，波幅20 - 100元/吨，期货高开震荡尾盘收跌，石化企业价格多数稳定，贸易商谨慎，终端需求跟进有限，成交气氛欠佳 [1] 市场状况分析 - 宏观上，伊朗和以色列冲突缓和使聚乙烯进口风险溢价回吐，现货高价成交走弱，需求端弱势致产业链负反馈，但库存下降对聚乙烯有短期支撑 [2] - 供需方面，2025年三季度国内PE装置新增产能160万吨，7月检修量减少，供应压力增大；需求端棚膜淡季，包装膜需求一般，PE中空、管材开工同比偏低 [2] - 后期关注低压和线性价差及LDPE与EVA产品价差变化，若全密度装置转产HDPE，LLDPE供应压力或缓解 [2] 趋势强度 - LLDPE趋势强度为0，取值范围【-2,2】，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2最看空，2最看多 [3][4]

PVC价格走势 - PVC价格相较2021年10月的高点已下跌60%且暂无明显止跌迹象 [1] 氯碱一体化利润与供应 - 电石法PVC生产企业平均亏损520元/吨亏损额处于高位 [2] - 国内PVC生产企业开工负荷率为78.09%较去年同期仅下降1.64个百分点 [2] - 国内PVC周产量维持在46万吨左右水平较为稳定 [2] - 烧碱单位利润下降120元/吨至380元/吨氯碱一体化基本处于盈亏平衡状态 [2] - PVC开工负荷后续存在下降预期有助于缓解市场供应压力 [2] 库存情况 - 国内PVC社会库存为57.52万吨环比上升1.03%同比下降38.06% [2] - 华东地区PVC社会库存52.37万吨环比增加1.02%同比下降39.84% [2] - 华南地区库存5.15万吨环比增加1.10%同比下降11.22% [2] - 国内PVC生产企业库存约46万吨较去年同期增加约10万吨企业去库存压力较大 [2] 下游需求 - 房地产开发投资、房屋销售面积、新房开工、房屋竣工面积等数据仍同比下滑 [3] - PVC下游进入消费淡季企业订单不足管材、型材等开工负荷均有所下降 [3] - PVC管材样本企业开工率预估为38.56%环比下降1.57个百分点同比下降10.82个百分点 [3] - 下游企业备货意愿低迷多以满足订单的刚需采购为主 [3] 出口表现 - 2025年1—5月国内PVC出口量为196.59万吨较去年同期增加67.48万吨同比增长52.26% [3] - PVC出口订单仍较充足国内PVC出口量有望维持当前规模 [3] 行业展望 - PVC行业亏损幅度较大若成本重心不向下移动价格向下空间有限 [4] - 氯碱装置盈利状况不佳加之夏季来临后氯碱装置进入检修季PVC开工负荷有望下降 [4] - 房地产行业未见起色下游管材、型材企业进入消费淡季需求疲软 [4] - PVC市场呈现供需两弱格局短期内期价将延续弱势震荡格局 [4]

报告行业投资评级 - 聚烯烃趋势震荡偏弱，聚丙烯趋势震荡偏弱，LLDPE观点为偏弱震荡 [1][5][7] 报告的核心观点 - 外部环境不确定性使投资减弱影响需求，供应端新增产能抵消检修努力，宏观因素与产能扩张使趋势有压力；中期供应端新增产能压力集中在上半年，总量供应过剩、下游低利润，高位需谨慎；出口市场虽有支撑但增量空间有限，未来季节性反转关键或为美联储降息带动需求恢复 [6] - 宏观上伊朗和以色列冲突缓和使聚乙烯进口溢价回吐，现货市场高价成交走弱，需求端弱势致产业链负反馈，但社会样本仓库库存下降有短期支撑；2025年三季度国内PE装置新增产能160万吨，7月检修量环比减少，供应压力增大，需求端棚膜行业淡季、包装膜需求一般、PE中空和管材开工同比偏低；后期需关注低压和线性、LDPE与EVA产品的价差变化 [8] 各目录总结 综述 - 聚丙烯现货价格7200元/吨，环比上期-0.41%，同比去年-7.93%；聚乙烯现货价格7330元/吨，环比上期-0.68%，同比去年-14.77% [9] - 聚丙烯基差126，聚乙烯基差-4；聚丙烯月差33，聚乙烯月差22 [9] - 聚丙烯开工率77.43%，环比下降2.35%，同比上升6.42%；聚乙烯开工率79.46%，环比上升3.95%，同比上升1.43% [9] - 聚烯烃库存71，环比上期上升1.43%，同比去年下降3.40% [9] 聚丙烯供需 - 聚丙烯非标价差不利于价格反弹，国内新增产能投产使厂家排产共聚类产品 [17][20] - 聚丙烯短期整体开工环比下滑，7月检修多但新增产能抵消检修支撑，本期平均产能利用率77.44%，环比下降1.86%，中石化产能利用率85.31%，环比上升2.53%，本周产量77.37万吨，相较上周减少1.55万吨，跌幅1.96%，相较去年同期增加12.52万吨，涨幅19.31% [22][24] - 2025年PP装置当前有众多企业处于检修状态，后期也有多家企业有检修计划 [25] - 2025年聚丙烯潜在新增产能785.5万吨，产能增幅15.4%，潜在投产压力大 [26] - 聚丙烯生产库存环比下滑，贸易商库存环比上升，商业库存总量78.51万吨，较上期跌0.07万吨，环比跌0.09% [27][31] - 原油价格下跌使聚丙烯成本下滑，油制厂家利润下滑，PDH制利润上升，油制PP利润-263元/吨，煤制PP利润925元/吨，MTO装置利润-708元/吨，PDH装置利润-323元/吨 [32][38] - 聚丙烯下游BOPP开工持平、订单天数下降、成品库存上升，利润处于历年低位，因自身产能过剩，BOPP利润220元/吨，利润率2.67% [39][42][45] - 聚丙烯下游胶带母卷开工下滑，订单天数下降，成品库存上涨 [47] - 聚丙烯下游塑编开工下滑，订单天数下滑 [49] - 聚丙烯下游无纺布开工下滑，成品库存中性偏高 [54] - 聚丙烯下游CPP开工小幅下滑，订单天数小幅下滑 [57] 聚乙烯供需 - 短期L - LL价差下行利空聚乙烯，2025年1 - 5月HD - LL价差趋势性扩张，后期或震荡 [62][65] - 聚乙烯开工率环比下降、产量环比上升，产能利用率79.46%，较上周期增加3.02%，产量总计61.89万吨，较上周增加3.95% [66][68] - 7月聚乙烯检修损失量预期环比6月减少 [69] - 2025年聚乙烯潜在新增产能613万吨，产能增幅17.17% [70] - 聚乙烯生产企业库存环比下滑，社会库存环比上升，生产企业样本库存量43.84万吨，较上期下跌0.98万吨，环比跌2.19%，社会样本仓库库存为50.71万吨，较上周期增4.22万吨，环比增9.09%，同比低16.53% [72][75] - 原油价格下滑使聚乙烯成本下滑，油制装置利润下滑，油制利润-404元/吨，煤制利润1371元/吨，MTO利润-435元/吨 [76][82][83] - 聚乙烯下游农膜开工环比下滑、订单天数环比下滑 [84] - 聚乙烯下游包装膜开工上升、订单天数环比上升 [85] - 聚乙烯下游管材、中空开工同比偏低 [86]

2025年1-5月初级形态的塑料产量分析 - 2025年前5个月贵州省规模以上工业企业初级形态的塑料产量累计达1.1万吨，同比增长9.6% [1] - 增速较2024年同期低7.8个百分点，呈现放缓趋势 [1] - 增速较同期全国水平低0.5个百分点 [1] - 占全国同期总产量5809.8万吨的比重为0.0% [1] 2025年5月单月产量分析 - 2025年5月贵州省初级形态的塑料产量达0.2万吨，同比增长11.1% [2] - 增速较2024年同期低1.5个百分点 [2] - 增速较同期全国水平高0.9个百分点 [2] - 占全国同期总产量1190万吨的比重为0.0% [2] 行业统计标准说明 - 初级形态的塑料在2004年及以前称为塑料树脂及共聚物 [6] - 自2011年起规模以上工业企业标准调整为年主营业务收入2000万元以上 [6]

股价表现 - 截至2025年7月4日收盘价为12.06元，较上周12.69元下跌4.96% [1] - 本周最高价12.86元（6月30日），最低价11.85元（7月2日） [1] - 当前总市值24.44亿元，在塑料板块市值排名62/72，两市A股排名4703/5149 [1] 股东减持 - 股东中石化资本持股13,659,494股（占总股本6.74%），计划减持不超过3,525,600股（占总股本1.74%） [1][3] - 减持方式为大宗交易，价格按市场价格确定，减持时间为公告披露后15个交易日起3个月内 [1] - 过去12个月内已减持2,026,780股（占总股本1%），减持价格区间10.17-12.02元/股 [1] 股份回购 - 2024年8月28日董事会通过回购议案，计划回购金额2000万-3000万元，期限至2025年8月27日 [2] - 截至2025年6月30日累计回购1,482,364股（占总股本0.731%），支付资金总额14,288,602.36元 [2][3] - 回购成交最高价10.53元/股，最低价7.76元/股，回购用途为员工持股计划或股权激励 [2]

湖北省初级形态的塑料产量分析 - 2025年4月湖北省初级形态的塑料产量达18.3万吨，同比增长1.3%，增速较上一年同期高2.8个百分点，但较同期全国增速低10.7个百分点 [1] - 2025年4月湖北省初级形态的塑料产量占全国总产量1168.6万吨的1.6% [1] - 2025年1-4月湖北省初级形态的塑料累计产量达69.6万吨，同比增长5.6%，增速较上一年同期高14.8个百分点，但较同期全国增速低4.5个百分点 [1] - 2025年1-4月湖北省初级形态的塑料累计产量占全国总产量4601.2万吨的1.5% [1] 行业统计标准说明 - 初级形态的塑料在2004年及以前名称为塑料树脂及共聚物 [3] - 从2011年起，中国规模以上工业企业起点标准由年主营业务收入500万元提高到2000万元 [3]

行业现状与挑战 - 国内石化产业供应能力与技术水平不断提升，大型炼化一体化装置投产推动产业升级，塑料板块2024年营收达2.3万亿元，占石化行业总营收16万亿元的14.4% [1][2] - PE进口依存度较高，PP和PVC呈现进口减少、出口增加特征，国内装置工艺和生产效率达国际最高档水平，产品质量竞争力强 [2] - 塑料外贸定价方式以现货价格指数或一口价为主，但指数定价存在数据覆盖不全、透明度低、时滞明显等问题，海运周期长导致价格波动风险大 [2] 期货定价模式的应用与优势 - 期货定价模式在国内化工品市场广泛应用，苯乙烯、乙二醇、PVC等品种90%以上现货贸易采用大连商品交易所期货合约定价 [4] - 期货价格相比现货指数更公允透明，有助于提升中国企业在国际定价中的话语权，金能科技等企业主张外贸中多用期货定价 [3][6] - 基差贸易模式为企业创造额外利润，例如中泰集团通过基差销售PVC较现货一口价多赚超100元/吨，计划将基差贸易规模扩大至年产量的10%（约20万吨） [5] 交易所举措与市场发展 - 大连商品交易所自2021年推出超20项优化举措，包括拓展PVC、PE、PP交割区域、推广集团交割制度等，2021-2024年能化板块价格相关性和套保效率均超90% [4] - 2025年上半年化工期货品种日均持仓量同比提升9.35%，产业客户日均持仓量同比提升12.36%，纯苯期货和期权即将上市，进一步丰富风险管理工具 [4][5] 国际化拓展与竞争力提升 - 期货定价助力企业拓展海外市场，例如浙江特产石化PVC出口中基差报价占比达1/3，海外客户已熟悉大连期货价格 [6] - 外商逐渐接受中国期货市场定价模式，龙头企业推动期货定价比例提升将加速模式普及，增强中国塑料产品国际竞争力 [6] - 发展本土期货市场形成国际认可的价格基准，可减少国际价格波动冲击，维护国家经济安全 [6]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 PVC、烧碱 - 烧碱方面供给侧优化预期提振市场情绪商品价格多数反弹，但高利润刺激高产下游非铝相对淡季，氧化铝端调降采买价对价格支撑有限，短期宏观情绪偏强预计低位有反弹但势能待现货跟进，建议观望 [6] - PVC方面供给侧优化政策信号带来长线利好，但短期供需矛盾突出，需求端地产拖累，海外出口或回落，库存同比低结合基差与仓单压力有限，盘面短期走强但上方空间需谨慎看待 [6] 甲醇 - 港口累库及伊朗装置重启、MTO装置停车使港口累库压力加大基差走弱，内地高开工与需求淡季，7月检修计划增多缓解供应压力，整体上下空间有限，建议区间操作 [10] LLDPE、PP - PP和PE供应收缩库存去化，但总量压力仍存，短期可关注去库支撑，PP中期建议在价格反弹至7200 - 7300区间择机布局空单 [13] 尿素 - 尿素盘面受宏观政策面驱动上扬，装置检修提供边际支撑，但需求端工业疲软和出口配额未明确限制上行空间，需关注反内卷政策细化、第二批出口配额释放进度和农业需求区域推进情况 [19] 原油 - 油价震荡偏弱，受贸易谈判和OPEC + 供应决策担忧影响，后续取决于OPEC + 会议增产计划和贸易谈判结果，短期维持之前观点，冲高回落后单边行情概率不大，建议观望，可捕捉期权波动收窄机会 [77] 苯乙烯 - 纯苯低位反弹但中期受高进口和高产冲击港口库存高位压制，苯乙烯华东市场整体走稳，基差价格强势，中期供需边际有压力估值有修复预期，建议关注原料端共振的苯乙烯高空机会 [73] 聚酯产业链 - PX短期高位震荡，PTA短期在4600 - 4900区间震荡且TA9 - 1滚动反套，乙二醇短期价格震荡整理且EG9 - 1逢高反套，短纤绝对价格随原料波动、PF盘面加工费低位做扩，瓶片供需有改善预期、PR单边同PTA且PR8 - 9逢低正套、PR主力盘面加工费在350 - 600元/吨区间波动关注下沿做扩机会 [81] 根据相关目录分别进行总结 PVC、烧碱 - 现货&期货：7月3日山东32%液碱折百价和50%液碱折百价持平，华东电石法PVC市场价涨20元/吨涨幅0.4%，部分期货合约价格有涨跌 [2] - 海外报价&出口利润：6月26日烧碱FOB华东港口报价降10美元/吨跌幅2.4%，出口利润涨83.9元/吨涨幅61.3%；PVC CFR东南亚等报价有涨，出口利润涨41.9元/吨涨幅147.2% [2][3] - 供给：6月27日烧碱行业开工率和山东样本开工率上升，PVC总开工率微升，外采电石法PVC利润上升，西北一体化利润下降 [4] - 需求：6月27日烧碱下游氧化铝行业开工率微升，粘胶短纤和印染行业开工率下降；PVC下游制品隆众样本管材、型材开工率和预售量下降 [5][6] - 库存：6月26日液碱华东厂库和山东库存、PVC上游厂库库存下降，PVC总社会库存上升 [6] 甲醇 - 价格及价差：7月3日MA2601等收盘价有涨跌，太仓基差等价差有变化 [10] - 库存：甲醇企业、港口和社会库存均上升 [10] - 上下游开工率：上游国内企业开工率下降，下游外采MTO装置开工率上升，部分下游行业开工率有降 [10] LLDPE、PP - 价格及价差：7月3日L2601等收盘价有涨跌，L2509 - 2601等价差有变化 [13] - 库存：PE企业库存下降、社会库存上升，PP企业库存下降、贸易商库存上升 [13] - 上下游开工率：PE装置开工率上升，下游加权开工率微降；PP装置开工率微降，粉料开工率下降，下游加权开工率微降 [13] 尿素 - 期货收盘价及价差：7月3日01合约等收盘价有涨跌，01合约 - 05合约等差价有变化 [15][16] - 主力持仓：7月3日多头前20和空头前20持仓下降，多空比变化不大，单边成交量下降，郑商所仓单数量持平 [17] - 上游原料：7月3日无烟煤小块等部分原料价格持平，合成氨价格下降 [18] - 现货市场价：7月3日山东等地区小颗粒尿素现货价有涨跌，跨区价差和内外盘价差有变化，基差有涨有跌 [19] - 下游产品：7月3日三聚氰胺等部分下游产品价格持平，复合肥尿素比下降 [19] - 化肥市场：7月3日硫酸铵等部分化肥价格下降，部分价格持平 [19] - 供需面概览：7月4日国内尿素日产量持平，周度产量持平，装置检修损失量上升，厂内库存下降，港口库存上升，东北地区流入量持平，生产企业订单天数下降 [19] 原油 - 价格及价差：7月4日Brent等原油价格有涨跌，Brent M1 - M3等价差有变化；NYM RBOB等成品油价格有涨跌，RBOB M1 - M3等价差有变化 [77] - 裂解价差：7月4日美国汽油等成品油裂解价差有降 [77] 苯乙烯 - 上游：7月3日Brent原油等上游原料价格有涨跌，纯苯 - 石脑油等价差有变化，纯苯华东现货价上升，纯苯进口利润下降 [71] - 现货&期货：7月3日苯乙烯华东现货价微降，EB2508等期货价格上升，EB基差下降，EB月差上升 [71] - 产业链开工率&利润：6月27日国内纯苯综合开工率下降，苯乙烯开工率上升，部分下游开工率有升有降；苯乙烯一体化和非一体化利润上升，部分下游利润有降有升 [73] - 库存：6月26日纯苯港口等库存上升 [73] 聚酯产业链 - 下游聚酯产品价格及现金流：7月3日POY150/48等下游聚酯产品价格有涨跌，POY150/48现金流等有变化 [81] - PX相关价格及价差：7月3日CFR中国PX等价格有涨跌，PX - 原油等价差有变化 [81] - PTA相关价格及价差：7月3日PTA华东现货等价格有涨跌，PTA基差等价差有变化，PTA现货和盘面加工费有变化 [81] - MEG相关价格及价差：7月3日MEG华东现货等价格有涨跌，MEG基差等价差有变化 [81] - 开工率变化：6月27日亚洲和中国PX开工率、PTA开工率、MEG综合开工率等下降，煤制MEG开工率上升，聚酯综合等开工率有降 [81] - 库存及到港预期：6月30日MEG港口库存下降，到港预期上升 [81]